Amundi : Activité et résultats du 1er semestre 2017

Activité et résultats du 1^er semestre 2017

Une collecte nette élevée de +29 MdEUR

Un résultat net en hausse sensible de + 11% à 308 MEUR

Paris, le 28 juillet 2017

Le Conseil d'Administration d'Amundi s'est réuni le 27 juillet 2017 sous la présidence de Xavier Musca et a examiné les comptes du 1^er semestre 2017.

Commentant ces chiffres, Yves Perrier, Directeur Général, a déclaré :

« Amundi a confirmé au 1^er semestre 2017 sa dynamique de croissance rentable. La collecte nette et les résultats enregistrent ainsi une progression supérieure aux objectifs annoncés lors de la cotation. L'acquisition de Pioneer Investments a été réalisée définitivement le 3 juillet, conformément au calendrier annoncé. L'intégration de cette société est bien engagée. Cette opération constitue une étape importante dans la mise en oeuvre de la stratégie de développement d'Amundi et sera fortement créatrice de valeur ».

Activité : encours sous gestion de 1 121 MdEUR au 30 juin 2017 ; collecte nette au 1^er semestre 2017 de +28,8 MdEUR tirée par le Retail

Les encours gérés par Amundi atteignent 1 121 MdEUR au 30 juin 2017 grâce d'une part à un bon niveau d'activité (collecte nette de +28,8 MdEUR au S1 2017) et d'autre part à un effet positif de marché (+9,5 MdEUR) lié à un environnement de marché favorable, en particulier sur les actions. Cette collecte nette est supérieure aux objectifs annoncés lors de la cotation (collecte nette moyenne de 40 MdEUR par an)

Le segment Retail affiche un niveau élevé d'activité, avec une collecte nette au S1 2017 de +22,9 MdEUR, réalisée dans l'ensemble des canaux de distribution, à comparer avec +10,1 MdEUR au S1 2016. Cette collecte est particulièrement soutenue dans les réseaux en  France, notamment en actifs moyen-long terme (+2,4 MdEUR), confirmant la tendance positive observée depuis le 2^e semestre 2016. A noter également une bonne dynamique des Distributeurs tiers (+9,9 MdEUR contre +3,7 MdEUR au S1 2016), notamment en Europe, et dans les joint-ventures (+7,3 MdEUR). L'activité des réseaux internationaux (+4,7 MdEUR, en Italie notamment) bénéficie de flux significatifs issus des réseaux UniCredit (+3,5 MdEUR) ; cette collecte nette illustre le bon démarrage de l'accord de distribution.

Le segment des Institutionnels enregistre une collecte nette de bon niveau (+5,9 MdEUR au S1 2017), comparable à celle du S1 2016 malgré des éléments négatifs exceptionnels, notamment la réinternalisation d'un mandat par la BCE au T1 2017 pour -6,9 MdEUR ainsi que les effets saisonniers des produits de trésorerie. Les Souverains et autres Institutionnels, ainsi que les mandats des assureurs CA et SG ont contribué positivement à la collecte ; les flux nets des Corporates sont négatifs (- 4,9 MdEUR), comme au S1 2016.

La collecte nette est portée par l'ensemble des classes d'actifs, les actifs moyen-long terme représentant +12,7 MdEUR. A noter la poursuite d'une collecte nette soutenue pour les ETF (+7,7 MdEUR, ce qui positionne Amundi comme le 3^e meilleur collecteur en Europe au S1 2017) et pour l'Immobilier (+2,2 MdEUR).

Enfin, la collecte nette est toujours réalisée majoritairement à l'international (+19,4 MdEUR soit 67% de la collecte totale). L'activité a été dynamique tant en Europe (Italie, Allemagne notamment ) qu'en Asie. Sur un an, les encours sous gestion à l'international augmentent ainsi de 25%, représentant 29% du total des encours sous gestion et 44% des encours hors assureurs Groupe.

Au 2^e trimestre 2017

Au T2 2017, la  collecte nette est globalement négative (-3,7 MdEUR) en raison d'évolutions contrastées :

une collecte Retail toujours soutenue (+7,5 MdEUR), portée en particulier par la progression des distributeurs tiers et des réseaux internationaux. La collecte nette des réseaux France en actifs moyen-long terme est dynamique (+1,4 MdEUR) tandis que les joint-ventures sont en légère décollecte sur le trimestre, en raison de flux négatifs en Chine, partiellement compensés par des flux positifs en Inde et en Corée.

une décollecte nette du segment des Institutionnels (-11,2 MdEUR), liée à des sorties élevées en produits de trésorerie, après une collecte nette très importante au 1^er trimestre (+17,1 MdEUR)

Résultats au 1^er semestre 2017: résultat net de 308 MEUR, en hausse sensible (+10,9%); solide croissance des revenus et amélioration du coefficient d'exploitation (-2 points)

Les résultats d'Amundi au S1 2017 s'inscrivent dans une dynamique de croissance régulière et supérieure aux objectifs annoncés lors de la cotation (+5% de croissance annuelle moyenne du bénéfice net par action de 2016 à 2019).

Le résultat net part du Groupe est en hausse de +10,9 %⁸ par rapport au 1^er semestre 2016. Ce bon résultat est tiré par une solide croissance des revenus (910 MEUR) de +8,6 %, en lien avec la croissance des encours sous gestion sur 12 mois. Les commissions de surperformance s'élèvent à 64 MEUR (+20 %). A noter un niveau élevé de produits financiers (56 MEUR soit +60% vs S1 2016) en raison des cessions d'actifs financiers réalisées pour financer l'acquisition de Pioneer.

Les charges d'exploitation sont maitrisées, à 454 MEUR⁸ (+4,4%) ; il en résulte un coefficient d'exploitation en amélioration de 2 points⁸, à 49,9%.

La quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence s'établit à 16 MEUR, en hausse de 23%. Compte tenu d'une charge d'impôt de 159 MEUR, le résultat net part du Groupe ressort au total à 308 MEUR⁸. Le résultat net publié (qui inclut les coûts d'intégration de Pioneer, évalués à 21 MEUR après impôts) s'élève à 288 MEUR, soit +3,4% par rapport au S1 2016.

Au  2^e trimestre 2017

Le résultat net part du Groupe s'élève à 162 MEUR en hausse de +9,0 % par rapport au T2 2016. Les revenus nets sont en croissance de 7,9% à 478 MEUR. Les charges d'exploitation ressortent à 232 MEUR⁹ ; il en résulte un coefficient d'exploitation en amélioration de 1,9 point, à 48,5%.

Le résultat net publié (qui inclut les coûts d'intégration de Pioneer) s'élève à 145 MEUR.

Acquisition de Pioneer Investments

Le 3 juillet 2017, Amundi a finalisé l'acquisition de Pioneer Investments auprès d'UniCredit pour    3,5 MdEUR. Les travaux menés au cours des 6 derniers mois ont permis de confirmer les axes de développement du nouveau groupe, définir les priorités de ses métiers et élaborer le plan d'intégration.

Ces travaux préparatoires ont confirmé la pertinence stratégique et industrielle du projet de rapprochement entre Amundi et Pioneer Investments et le potentiel de création de valeur qui en résultera. L'organisation et la gouvernance du nouveau Groupe sont en place, permettant de mettre en oeuvre le rapprochement.

Les synergies seront conformes à ce qui a été annoncé en décembre 2016. Pour rappel, il s'agit de        150 MEUR de synergies de coûts et de 30 MEUR de synergies de revenus en année pleine (2020), au terme de l'intégration. Par ailleurs, 190 MEUR  de coûts liés à l'intégration seront comptabilisés en 2017 et 2018.

Lancée le 14 mars 2017, l'augmentation de capital d'Amundi a connu un large succès. Le montant final de l'opération s'est élevé à 1,4 MdEUR, et 33 585 093 actions nouvelles ont été créées le 10 avril 2017. La part du flottant dans l'actionnariat est désormais de 29,8%, le Groupe Crédit Agricole ne détenant plus que 70% du capital. A l'issue de cette opération, Amundi est devenue, avec 13,1 MdEUR, la 1^e capitalisation boursière parmi les asset managers en Europe, et la 5^e dans le monde.

Au 30 juin 2017, les encours gérés par Pioneer Investments s'élèvent à 221 MdEUR, soit un total d'encours combinés pour le nouveau Groupe de 1 342 MdEUR. Au 1^er semestre 2017, les résultats de Pioneer Investments sont conformes à ce qui était anticipé, avec des revenus nets à 422 MEUR, et un résultat net de 127 MEUR, normalisé à 120 MEUR.

Calendrier de communication financière

27 octobre 2017 : publication des résultats des neuf premiers mois 2017

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Compte de résultat

Evolution des encours sous gestion, du 31 décembre 2015 au 30 juin 2017

Détail des encours sous gestion et de la collecte nette par segments de clientèle

^*  Réseaux France : collecte nette sur actifs MLT +2,4 MdEUR au S1 2017, dont +1,0 MdEUR au T1 2017 et +1,4 MdEUR au T2 2017

^** Collecte Réseaux internationaux du T2 2017 majorée du transfert pour 1,1 MdEUR de la collecte des réseaux UniCredit inclus au T1 2017 en distributeurs tiers

^*** Y compris Souverains et Fonds de fonds

^**** Y compris Epargne Entreprise

Détail des encours sous gestion et de la collecte nette par classes d'actifs

^*  Effet de la réinternalisation par la BCE  d'un mandat de gestion d'ABS (-6,9 MdEUR)

Détail des encours sous gestion et de la collecte nette par zone géographique

^*  dont 400 MEUR pour les assureurs Groupe  

A propos d'Amundi

Amundi est le premier asset manager européen en termes d'actifs sous gestion, et se classe dans le top 10 mondial. Avec l'acquisition de Pioneer Investments, le Groupe gère désormais plus de 1 300 milliards d'euros et compte six plateformes de gestion principales. Amundi offre à ses clients d'Europe, d'Asie Pacifique, du Moyen-Orient et des Amériques une large gamme d'expertises et de solutions d'investissement en gestion active, passive et en actifs réels et alternatifs. Ayant son siège social à Paris et cotée en Bourse depuis novembre 2015, Amundi est la 1^ère société de gestion d'actifs européenne en termes de capitalisation boursière, et la 5^e au niveau mondial.

Avec un périmètre élargi, Amundi peut proposer à ses clients une gamme enrichie d'outils et de services. Grâce à ses capacités de recherche uniques et au talent de 5 000 collaborateurs et experts des marchés, basés dans 37 pays, Amundi fournit aux particuliers, aux clientèles institutionnelles et corporate des solutions d'épargne et d'investissement innovantes pour répondre à leurs besoins, objectifs de rendement et profils de risque spécifiques.

Amundi. La confiance, ça se mérite.

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Tél. +33 1 76 32 17 16 
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Tél. +33 1 76 32 59 84
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