Natixis :resultats du second trimestre 2017 et du premier semestre 2017

Paris, le 1^er août 2017

Résultats du 2T17 et 1S17

PROGRESSION de 9% DES REVENUS à plus de 2,4 MdEUR au 2T17

HAUSSE du RÉSULTAT NET PUBLIÉ de 28% à 487 MEUR au 2T17 et de 32% à 768 MEUR au 1S17

Épargne : DÉVELOPPEMENT soutenu EN assurance et bonne collecte en Gestion d'actifs

• Assurances : CA global en croissance de 81% vs. 1S16 à 6,4 MdEUR, hors traité de réassurance avec CNP
• Gestion d'actifs : 9 MdEUR de collecte nette au 2T17 (14 MdEUR au 1S17) et 834 MdEUR d'actifs sous gestion au 30 juin 2017

BGC : FORTE activitÉ dans tous les mÉtiers

• Global markets : PNB (hors desk CVA/DVA) : +20%/2T16 incluant une hausse du PNB de 13% pour FICT et de 33% sur Equity
• Global finance & Investment banking : PNB +16%/2T16 tiré par les performances notables de la Banque d'investissement et du M&A
• Renforcement de la contribution des plateformes internationales dans les revenus à 57% au 1S17

SFS : bonne dynamique commerciale, renforcement dans les paiements

• Bonnes performances des Financements spécialisés (PNB +3%/2T16)
• Paiements : nouvelle avancée dans le secteur des services aux marchands avec le projet d'acquisition de 50,04% du capital de Dalenys signé le 26 juin

• Hausse de 12% au 2T17 et de 13% au 1S17 du PNB des métiers coeurs à respectivement 2,3 MdEUR et   4,5 MdEUR, soutenue par l'Epargne et la BGC
• Amélioration du coût du risque des métiers coeurs à 31pb au 2T17 et 28pb au 1S17
• RNPG publié à 487 MEUR au 2T17 (+28%/2T16) et 768 MEUR au 1S17 (+32%/1S16)
• ROE des métiers coeurs : 16,1% au 2T17 (+140pb/2T16) et 16% au 1S17 (+260pb/1S16)
• ROTE de Natixis à 13,7% au 2T17 (+200pb/2T16) et à 13,1% au 1S17 (+270pb/1S16) nettement supérieur à l'objectif fixé dans New Frontier

• Baisse de 18% des RWA de la BGC et de 6% pour Natixis depuis fin 2013
• Renforcement des franchises dans les métiers Asset Light : Gestion d'actifs, M&A et Paiements
• Hausse du poids de l'Epargne dans le capital alloué à 35% fin juin 2017 vs. 29% fin 2013
• Ratio CET1⁽²⁾ à 11,3% fin juin 2017 après prise en compte d'un taux de distribution prévisionnel minimal de 50%
  1. Hors éléments exceptionnels et hors impact IFRIC 21 pour le calcul du ROE et du ROTE (2) Sur la base des règles CRR-CRD4 publiées le 26 juin 2013, y compris compromis danois - sans mesures transitoires - sauf IDA sur pertes reportables

Le Conseil d'administration a arrêté le 1^er août 2017 les comptes de Natixis au titre du 2^ème trimestre 2017.

Pour Natixis, le 2^ème trimestre s'est notamment caractérisé par :

• une hausse de 12% des revenus des métiers coeurs sur un an, à 2 298 MEUR et de 9% pour Natixis à 2 410 MEUR.

La croissance du pôle Épargne (PNB +11% sur un an à 920 MEUR) s'appuie sur la diversité de la gamme produits et l'adaptation de l'offre aussi bien au niveau de la Gestion d'actifs que de l'Assurance dont les revenus progressent de respectivement 12% et 13% sur un an à 696 MEUR et 177 MEUR.

La Gestion d'actifs enregistre sur le trimestre une collecte nette de 9 MdEUR dont 8 MdEUR sur des produits long terme et une baisse de 3 MdEUR des encours gérés vs. fin mars 2017 à 834 MdEUR du fait d'un effet change négatif.

Dans l'Assurance, la dynamique est restée soutenue sur tous les segments et le chiffre d'affaires global (hors traité de réassurance avec la CNP) progresse de 78% vs. 2T16 à 3 MdEUR.

La Banque de Grande Clientèle enregistre une forte dynamique dans l'ensemble de ses métiers et continue de renforcer ses franchises à l'international, notamment en Asie, ce qui se traduit par une progression de 16% de ses revenus par rapport au 2T16 à plus de 1 MdEUR. Le trimestre est notamment marqué par la poursuite du fort développement de la Banque d'investissement et pour les Marchés de capitaux par une croissance significative sur un an des revenus de Taux et des Dérivés solutions.

Les Services Financiers Spécialisés affichent une hausse de 2% de leur PNB à 347 MEUR, intégrant de solides performances pour les activités Cautions et garanties (PNB +7%) et Crédit-Bail (PNB +3%).

• une très bonne maîtrise des charges d'exploitation en hausse limitée de 5% sur un an à 1 594MEUR,
• une baisse significative du coefficient d'exploitation, hors IFRIC21⁽¹⁾, de 280pb vs. 2T16 à 66,5%,
• une contraction du coût du risque des métiers coeurs à 63 MEUR vs. 71 MEUR au 2T16 qui avait été marqué par la fin de l'effort de provisionnement sur le secteur Pétrole et Gaz,
• une progression de 28% du résultat net pdg publié à 487 MEUR,
• un ROE des métiers coeurs⁽¹⁾ à 16,1% hors impact IFRIC 21,  
• un ratio CET1⁽²⁾ de 11,3% au 30 juin 2017,
• un ratio de levier⁽¹⁾ de 4,3% à fin juin 2017.

Laurent Mignon, Directeur général de Natixis, a déclaré : «Après la bonne performance du premier trimestre 2017, Natixis réalise un très bon deuxième trimestre, avec des performances notables des métiers coeurs dont les revenus et la rentabilité ont fortement augmenté. Ces résultats illustrent la réussite de notre stratégie Asset Light déclinée sur tous nos métiers, avec le développement résolu que nous menons dans la Gestion d'actifs, l'Assurance, le M&A et les Paiements mais aussi dans nos activités de financements où le modèle Originate to Distribute fonctionne de manière efficace. Pour gagner en agilité, en efficacité et continuer de nous développer en nous appuyant sur nos talents, nous avons engagé ce trimestre une transformation profonde de nos organisations, de nos process, de nos façons de travailler en saisissant toutes les opportunités offertes par l'innovation ; nous serons ainsi bien préparés pour démarrer notre prochain plan stratégique en 2018».    

1. Voir note méthodologique
2. Sur la base des règles CRR-CRD4 publiées le 26 juin 2013, y compris compromis danois - sans mesures transitoires- sauf IDA sur pertes reportables

1 - Résultats Natixis du 2T17 et 1S17

1.1          ÉlÉments exceptionnels

1. dont 9 MEUR dans le Hors pôle au 2T17 et 16 MEUR au 1S17 (2) Contribution Sociale de Solidarité des Sociétés

1.2          rÉsultats du 2T17

1. Voir page 3

Sauf indication contraire, les commentaires qui suivent se rapportent aux résultats hors éléments exceptionnels détaillés en page 3.

Le PNB de Natixis ressort à 2 458 MEUR, en hausse de 11% sur un an. Les métiers coeurs enregistrent un PNB de    2 298 MEUR en croissance de 12% sur un an, notamment portée par les métiers de la Banque de Grande Clientèle et de l'Epargne dont les revenus progressent de respectivement 16% et 11% sur un an.

Les Services Financiers Spécialisés maintiennent de bonnes performances avec un PNB en hausse de 2% par rapport au 2T16.

Le PNB des Participations Financières s'établit à 156 MEUR, en légère hausse sur un an. Il inclut notamment une croissance de 10% des revenus de Coface sur un an.  

Les charges d'exploitation s'établissent à 1 584 MEUR au 2T17. La hausse de 4% sur un an est nettement inférieure à la croissance des revenus, reflétant la très bonne maitrise des coûts. Il en ressort une amélioration de 280pb vs. 2T16 du coefficient d'exploitation hors IFRIC 21, à 66,5%.

Le résultat brut d'exploitation, à 875 MEUR, affiche une progression notable de 25% au 2T17 vs. 2T16.

Le coût du risque ressort en nette amélioration par rapport au 2T16 (-23%) et atteint 67 MEUR. 

Exprimé en point de base des encours de crédit (hors établissements de crédit), le coût du risque des métiers coeurs s'établit à 31pb au 2T17 vs. 37pb au 2T16, la baisse sur un an concerne principalement les métiers de la Banque de Grande Clientèle.

La charge d'impôt inclut au 2T17 la taxe sur les dividendes versés au titre de l'année 2016 pour un montant de 32 MEUR.

La hausse de 82% sur un an des intérêts minoritaires découle des très bonnes performances de certains affiliés en Gestion d'actifs (H2O principalement).

Le résultat net part du groupe retraité de l'impact IFRIC 21 et hors éléments exceptionnels s'élève à 482 MEUR au 2T17, en hausse de 20% sur un an.

En intégrant les éléments exceptionnels (-40 MEUR net d'impôt au 2T17) et l'impact IFRIC 21 (46 MEUR au 2T17), le résultat net part du groupe publié au 2T17 s'établit à 487 MEUR en croissance de 28% sur un an.

Hors IFRIC 21, le ROTE de Natixis s'établit à 13,7% et le ROE des métiers coeurs à 16,1%, en progression de respectivement 200pb et 140pb par rapport au 2T16.

1.3          rÉsultats du 1s17

1. Voir page 3

Sauf indication contraire, les commentaires qui suivent se rapportent aux résultats hors éléments exceptionnels détaillés en page 3.

Au 1^er semestre, les revenus de Natixis augmentent de 12% sur un an à 4 816 MEUR. 

Sur la même période, le PNB des métiers coeurs affiche une progression de 13% à 4 518 MEUR. Le 1^er semestre 2017 se caractérise par le rebond de la Gestion d'actifs, un niveau d'activité très élevé au sein de Global markets et la forte croissance des métiers de l'Assurance.

Le PNB des Participations Financières affiche un retrait de 9% au 1S17 vs. 1S16 découlant de la contraction des revenus de Coface et de Corporate Data Solutions.

Les charges d'exploitation augmentent de 6% sur un an, incluant une hausse limitée à 4% pour les charges fixes.

Le coefficient d'exploitation hors IFRIC 21 ressort en baisse de 3,3pp au 1S17 vs. 1S16, à 67,2%.

Le résultat brut d'exploitation s'établit à 1 490 MEUR, en hausse de 26% sur un an.

Le coût du risque de Natixis décroit de 22% par rapport au 1S16 à 138 MEUR. Le 1S16 avait été marqué par un effort de provisionnement sur le secteur Pétrole et Gaz.  

Sur un an, le résultat avant impôt progresse de 23 % pour les métiers coeurs à plus de 1,6 MdEUR et de 29% pour Natixis à 1,4 MdEUR.

Le résultat net part du groupe retraité de l'impact IFRIC 21 et hors éléments exceptionnels s'élève à 917 MEUR au 1S17, en hausse de 29% sur un an.

En intégrant les éléments exceptionnels (-66 MEUR net d'impôt au 1S17) et l'impact IFRIC 21 (-83 MEUR au 1S17), le résultat net part du groupe publié au 1S17 s'établit à 768 MEUR en progression de 32% sur un an.

Hors IFRIC 21, le ROTE de Natixis s'établit à 13,1% et le ROE des métiers coeurs à 16,0%, en progression de respectivement 270pb et 260pb par rapport au 1S16.

2 - structure financiÈre

Au 30 juin 2017, le ratio CET1 Bâle 3⁽¹⁾ de Natixis atteint 11,3%.

Sur la base d'un ratio CET1 Bâle 3 de 11,0% au 31 mars 2017, les impacts au 2^ème trimestre 2017 se décomposent comme suit :

• effet de mise en réserve du résultat net part du groupe du 2T17 : +43pb,
• dividende prévu au titre du 2T17 : -18pb,
• effets RWA, change et autres : +8pb

Les fonds propres et actifs pondérés en Bâle 3⁽¹⁾ s'élèvent à respectivement 12,8 MdEUR et 112,6 MdEUR au 30 juin 2017.

CAPITAUX PROPRES - FONDS PROPRES - ACTIF NET PAR ACTION

Les capitaux propres part du groupe s'élèvent à 19,5 MdEUR au 30 juin 2017, dont 2,1 MdEUR de titres hybrides (TSS) inscrits en capitaux propres à la juste valeur (hors plus-value de reclassement).

Les fonds propres Core Tier 1 (Bâle 3 - phasé) s'établissent à 12,6 MdEUR et les fonds propres Tier 1 (Bâle 3 - phasé) s'élèvent à 14,7 MdEUR.

Les actifs pondérés de Natixis s'élèvent à 112,6 MdEUR au 30 juin 2017, en Bâle 3 - phasé. Ils se décomposent en :

• risque de crédit : 79,1 MdEUR
• risque de contrepartie : 7,0 MdEUR
• risque de CVA : 1,7MdEUR
• risque de marché : 10,8 MdEUR
• risque opérationnel : 14,0 MdEUR

En Bâle 3 (phasé), au 30 juin 2017, le ratio CET1 ressort à 11,2%, le ratio Tier 1 s'établit à 13,1% et le ratio global à 15,4%.

Au 30 juin 2017, l'actif net comptable par action ressort à 5,48EUR pour un nombre d'actions, hors actions détenues en propre, égal à 3 135 383 861 (le nombre total d'actions est de 3 137 360 238). L'actif net tangible par action (déduction des écarts d'acquisition et des immobilisations incorporelles) s'établit à 4,35EUR.

RATIO DE LEVIER⁽²⁾ 

Le ratio de levier s'établit à 4,3% au 30 juin 2017.

RATIO GLOBAL D'ADÉQUATION DES FONDS PROPRES

Au 30 juin 2017, l'excédent en fonds propres du conglomérat financier est estimé à près de 3 MdEUR.

1. Sur la base des règles CRR-CRD4 publiées le 26 juin 2013, y compris compromis danois - sans mesures transitoires - sauf IDA sur pertes reportables
2. Voir note méthodologique
    
    
3. - résultats des métiers

Épargne

Données présentées hors éléments exceptionnels⁽¹⁾

1.  Voir note méthodologique et hors impact IFRIC 21 pour le calcul du coefficient d'exploitation et du ROE
    

Sur un an, les revenus du pôle Épargne affichent de fortes progressions au 2T17 comme au 1S17 de respectivement 11% et 9%. A change constant, ils augmentent de 8% au 1S17 vs. 1S16.

Au 2T17, le rebond dans la Gestion d'actifs se confirme et les activités d'Assurance continuent de se développer à un rythme de croissance soutenue.

Les charges d'exploitation atteignent 619 MEUR au 2T17, en hausse de 7% sur un an. Le coefficient d'exploitation, hors IFRIC 21, ressort en baisse de 2,2pp à 67,8% au 2T17.

L'effet ciseau positif constaté au 2T17 s'applique également au 1S17 et se traduit par une baisse de 1,9pp sur un an du coefficient d'exploitation, hors IFRIC 21.

Au 1S17, le résultat brut d'exploitation augmente de 16% sur un an à change courant, et de 14% à change constant. 

Le poste « Gains ou pertes sur autres actifs » inclut au 1S17 notamment le produit lié à la cession réalisée au 1^er trimestre des fonds Caspian (capital investissement).

Le ROE après impôt, hors IFRIC 21, s'établit à 14,2% au 2T17, en légère hausse par rapport au 2T16, alors que le capital alloué au pôle Epargne a augmenté de 5% entre ces deux périodes.

Sur un an, le PNB de la Gestion d'actifs progresse de 12% au 2T17 à 696 MEUR et de 9% (7% à change constant) au 1S17 à 1 363 MEUR. Au 1S17, le PNB intègre une croissance de 16% des revenus des sociétés de gestion en Europe et de 3% pour les sociétés de gestion aux États-Unis.

Le PNB sous-jacent⁽¹⁾  de la Gestion d'actifs s'élève à 721 MEUR au 2T17 et 1 388 MEUR au 1S17, en hausse de respectivement 16% et 11% sur un an.

En Europe, le PNB sous-jacent⁽¹⁾ affiche une croissance très forte de 36% au 2T17 vs. 2T16.

La forte croissance des revenus et la bonne maitrise des charges (+6% sur un an au 2T17 et 1S17) conduisent à une progression notable, sur un an, du résultat brut d'exploitation de 27% au 2T17 et de 17% au 1S17.

Au 2T17, la collecte nette s'élève à 9 MdEUR dont 8 MdEUR de produits long terme. Le rebond initié fin 2016 se confirme avec une collecte sur les produits long terme totalisant 13 MdEUR au 1^er semestre 2017.

En Europe, la collecte reste portée par le dynamisme des stratégies alternatives développées par DNCA, H2O et Mirova.

Aux États-Unis, sur le 1^er semestre 2017, Loomis Sayles tire bénéfice de ses efforts de diversification sur les produits taux et actions et enregistre une collecte nette de 5,2 Md$.

Harris Associates, sur la même période, collecte 4,1 Md$ grâce notamment à son fonds Oakmark International.

Au 30 juin 2017, les actifs sous gestion s'élèvent à 834 MdEUR contre 837 MdEUR au 31 mars 2017. Au 2^è trimestre, la collecte de 9 MdEUR et l'effet marché positif de 13 MdEUR sont compensés par un effet change négatif de 26 MdEUR. 

Les marges, hors commissions de surperformance, atteignent 28,3pb au 1S17. Elles s'établissent à 38,5pbs aux           Etats-Unis et 13pbs en Europe.

En Assurance, le chiffre d'affaires global, hors traité de réassurance avec CNP, s'élève au 1S17 à 6,4 MdEUR, en hausse de 81% sur un an. Il intègre une croissance de 10% sur le segment Prévoyance & l'ADE et de 9% pour les activités Dommages. En assurance-vie, compte tenu du succès du déploiement progressif en 2016 dans les réseaux des Caisses d'Epargne, le chiffre d'affaires a plus que doublé au 1S17 vs. 1S16.

La part des unités de comptes continue de se renforcer, atteignant près de la moitié de la collecte nette en assurance vie au 1S17 (+11pp sur un an) et 21% des encours gérés à fin juin (+3pp sur un an).

Les encours gérés s'élèvent à 52 MdEUR à fin juin 2017 et progressent de 14% sur un an.

1. Le PNB sous-jacent se réfère au PNB retraité de la provision de 25 MEUR enregistrée au 2T17 au titre de la sanction AMF concernant les fonds à formule.

Banque de Grande Clientèle

Données présentées hors éléments exceptionnels ⁽¹⁾

1. Voir note méthodologique et hors impact IFRIC 21 pour le calcul du coefficient d'exploitation et du ROE

La Banque de Grande Clientèle enregistre des hausses significatives de son PNB sur un an au 2T17 et au 1S17 de respectivement 16% et 21%. La croissance est notamment portée par les métiers de Global markets et d'Investment banking.

La contribution de l'ensemble des plateformes internationales dans les revenus de la BGC passe de 52% au 1S16 à 57% au 1S17, soutenue par la dynamique commerciale de la plateforme Asie-Pacifique, dont les revenus augmentent de 73% sur un an au 1S17.

Le charges d'exploitation au 1S17 s'élèvent à 1 114MEUR, en hausse de 12% sur un an mais de 5% seulement pour les charges fixes.

Sur un an, le coefficient d'exploitation hors IFRIC 21 se contracte de 1,2pp au 2T17 à 54,3% et de 3,9pp au 1S17 à 54,4% illustrant notamment une bonne maitrise des charges.

Le résultat brut d'exploitation ressort en nette progression sur les deux périodes : +19% au 2T17 et +34% au 1S17 sur un an.

Sur un an, le coût du risque se replie de 8% au 2T17 et de 37% au 1S17.

Soutenu par la normalisation du niveau du coût du risque, le résultat avant impôt augmente de 22% au 2T17 et de 49% au 1S17 sur un an.

Le ROE après impôt, hors IFRIC 21, affiche une forte hausse sur un an, de 380pb au 2T17 et de 600pb au 1S17.

A 17,4% au 1S17, la perspective de dépasser l'objectif du plan New Frontier sur l'exercice 2017 se confirme.

Le PNB hors desk CVA/DVA de Global markets augmente de 20% sur un an et s'élève à 566 MEUR au 2T17, dont         361 MEUR générés par les activités FICT et 205 MEUR par le métier Equity.

Au 1S17, il croît de 28% sur un an, intégrant dès le 1T17 une accélération de la dynamique commerciale, notamment à l'international.

Au 2T17, FICT enregistre une progression de 13% de son PNB hors desk CVA/DVA, soutenue par les hausses des revenus des segments Taux (+26% vs. 2T16), Securities Financing Group⁽¹⁾ (+37% vs. 2T16) et GSCS (+17% vs. 2T16).

Au niveau des plateformes Amériques et Asie-Pacifique, les revenus des activités FICT augmentent de 64% sur un an au 2T17.

Le PNB des Dérivés actions est également en hausse de 34% au 2T17 sur un an.

Le PNB de Global finance & Investment banking progresse de 16% au 2T17 par rapport au 2T16 à 472 MEUR.

Les activités d'origination de Global finance dégagent des revenus en hausse de 24% au 2T17 sur un an. La production nouvelle sur les financements structurés a progressé de 11% sur la même période, portée notamment par les segments Real Estate Finance et Aviation, Export & Infrastructure.

Au sein d'Investment banking, le segment Acquisition & Strategic Finance affiche des performances remarquables avec des revenus au 2T17 qui ont quasi doublés par rapport au 2T16, dans un marché très actif marqué par des opérations de taille significative et soutenu par un bon appétit des investisseurs pour la dette.

Natixis se classe notamment 3^e MLA bookrunner sur les sponsored loans en valeur en région EMEA au 1S17          (source : Thomson Reuters).

Avec 66 MEUR de revenus au 1S17, les activités de M&A s'inscrivent au-dessus de la trajectoire initiale fixée à plus de 100 MEUR de contribution annuelle. Au 1S17, Natixis se classe 4^e en conseil en fusions-acquisitions en France en nombre d'opérations (source : Merger Market).

1. Regroupement des activités de repos et de gestion du collatéral Fixed Income et de la Trésorerie
   

Services Financiers Spécialisés

Données présentées hors éléments exceptionnels⁽¹⁾

1. Voir note méthodologique et hors impact IFRIC 21 pour le calcul du coefficient d'exploitation et du ROE
2. Hors plus-value de cession immobilière de CEGC au 2T16

Le PNB des Services Financiers Spécialisés affiche une croissance de 2% sur un an au 2T17, portée par le dynamisme des activités au sein des Financements spécialisés dont les revenus augmentent de 3% sur la même période.

Le métier Cautions et Garanties dégage au 2T17 une croissance de 7% de ses revenus sur un an et le Crédit-bail de 3% sur la même période.

Les charges d'exploitation des SFS augmentent de 3% sur un an, et de seulement 1% retraité des coûts liés à l'intégration des structures de paiements du Groupe BPCE chez Natixis.

Le coût du risque s'établit à 14 MEUR au 2T17 et affiche un retrait de 15% vs. 2T16 et de 33% vs. 1T17, qui avait été notamment marqué par l'impact temporaire lié à la migration vers un nouveau système de recouvrement au sein du Crédit à la consommation. Au 1S17, le coût du risque s'élève à 35 MEUR vs. 29 MEUR au 1S16.

Le résultat avant impôt au 2T17 ressort à 106 MEUR contre 135 MEUR au 2T16. En retraitant de la plus-value de 31 MEUR liée à la cession d'un immeuble constatée en gains ou pertes sur autres actifs au 2T16, le résultat avant impôt augmente de 2% sur un an au 2T17.

Le ROE après impôt, hors IFRIC 21, se maintient sur des niveaux solides, à 15,5% au 2T17 et 14,9% au 1S17.

En outre, Natixis a annoncé le 26 juin 2017 la signature d'un accord portant sur l'acquisition de 50,04% du capital de Dalenys (représentant 58,09% de ses droits de vote). Cette opération concrétise l'ambition stratégique de Natixis de devenir l'un des leaders européens des paiements en particulier dans les services aux marchands ; l'acquisition de Dalenys renforce la présence de Natixis dans les solutions de paiement à destination des e-commerçants.

L'acquisition de Dalenys vient s'inscrire dans la constitution fin 2016 d'un métier Paiements chez Natixis autour de Natixis Payment Solutions, Natixis Intertitres et S'money, et le rachat finalisé en avril 2017 de la Fintech PayPlug, Elle élargit la base de clientèle internationale de Natixis Payment Solutions et ouvrira la voie à une expansion européenne rapide.

Participations Financières        

Données présentées hors éléments exceptionnels ⁽¹⁾

(1) Voir note méthodologique

Le PNB des Participations Financières baisse de 9% au 1S17 sur un an. La stratégie de désengagement des entités au sein de Corporate Data Solutions se poursuit et se traduit au 2T17 par la cession d'Ellisphère générant 22 MEUR en gains sur autres actifs.

A périmètre et change constant, le chiffre d'affaires de Coface s'élève à 342 MEUR au 2T17 et à 687 MEUR au 1S17, relativement stable vs. 2T16 et 1S16.

Au 2T17, le PNB de Coface progresse de 22% à périmètre et change constant (+10% en courant) et atteint 146 MEUR. La sinistralité est en nette diminution, notamment en Asie et Amérique du Nord, avec un loss ratio à 58,4% au 2T17 vs. 66,9% au 2T16.

Le cost ratio s'établit à 37,1%, impacté au 2T17 par une charge fiscale non récurrente en Italie (+1,4pp), vs. 30,8% au 2T16.

Le ratio combiné net de réassurance ressort à 95,5%, en baisse sur un an de 2,2pp.

Au 1S17, le PNB de Coface à périmètre et change constant s'élève à 276 MEUR et progresse de 5% (-4% en courant).

Le ratio combiné net de réassurance s'établit à 93,7% au 1S17, il inclut une baisse du loss ratio à 58,3% (-2,5pp vs. 1S16) conduisant à un objectif pour l'année 2017 inférieur à 58% (vs. 61% précédemment).

Le cost ratio ressort à 35,5% vs. 31,4% au 1S16 (34,4% hors activités de gestion des garanties publiques).

Hors activités de gestion des garanties publiques cédées au 1^er janvier 2017, le ratio combiné net de réassurance ressortirait à 95,2% au 1S16, soit une baisse de 1,5pp au 1S17 (93,7%).

Dans le cadre du plan Fit to Win, les économies de coûts s'élèvent au 1S17 à 5,4 MEUR, en avance sur l'objectif annuel de 10 MEUR. 

Annexes

Précisions méthodologiques :

Les résultats au 30/06/2017 ont été examinés par le conseil d'administration du 01/08/2017.

Les éléments financiers au 30/06/2017 sont présentés conformément aux normes IAS/IFRS et interprétations IFRIC telles qu'adoptées dans l'Union européenne et applicables à cette date.

Les comptes 2016 sont présentés pro forma des nouvelles organisations intra-pôle :

1. Banque de Grande Clientèle : les séries trimestrielles du 1er semestre 2016 ont été mises à jour de la nouvelle organisation annoncée le 15 mars 2016. Elle tient principalement compte de la création de la ligne métier Global finance & Investment banking qui rassemble toutes les activités de Financements (structurés & vanilles) ainsi que le M&A, Equity Capital Markets et Debt Capital Markets.
2. Services Financiers Spécialisés : au sein des Services financiers, transfert de l'activité Intertitres du métier Ingénierie sociale vers le métier Paiements. Ingénierie Sociale devient Épargne Salariale. Les séries ont été recalculées en conséquence de cette nouvelle organisation.

Présentation des comptes 2017 : conformément à loi française de séparation bancaire, les activités trésorerie court terme gérées par le département Trésorerie & gestion du collatéral précédemment rattachées à FICT(BGC) ont été transférées le          1^er avril 2017 à la Direction financière. Pour assurer la comparabilité des comptes, la BGC fait référence dans ce communiqué de presse à BGC y compris Trésorerie & collatéral management.

Performances des métiers mesurées en Bâle 3 :

• Les performances des métiers de Natixis sont présentées dans un cadre réglementaire Bâle 3. Les actifs pondérés Bâle 3 sont appréciés sur la base des règles CRR-CRD4 publiées le 26 juin 2013 (y compris traitement en compromis danois pour les entités éligibles).
• Le ROTE de Natixis est calculé en considérant au numérateur le résultat net part du groupe duquel sont déduits les coupons sur les TSS nets d'impôt. Les capitaux propres retenus sont les capitaux propres part du groupe moyens en IFRS, après distribution des dividendes, dont sont exclus les dettes hybrides moyennes, les immobilisations incorporelles moyennes et les écarts d'acquisition moyens.
• ROE de Natixis : le résultat pris en compte est le résultat net part du groupe duquel sont déduits les coupons sur les TSS nets d'impôt. Les capitaux propres retenus sont les capitaux propres part du groupe moyens en IFRS, après distribution des dividendes, dont sont exclus les dettes hybrides moyennes et en neutralisant les gains et pertes latents ou différés enregistrés en capitaux propres.
• Le ROE des pôles métiers est calculé sur la base des fonds propres normatifs auxquels sont ajoutés les écarts d'acquisition et les immobilisations incorporelles relatives au pôle. L'allocation de capital aux métiers de Natixis s'effectue sur la base de 10% de leurs actifs pondérés moyens en Bâle 3. Les métiers bénéficient de la rémunération des fonds propres normatifs qui leurs sont alloués. Par convention, le taux de rémunération des fonds propres normatifs est maintenu à 3%.

Actif net comptable : calculé en considérant les capitaux propres part du Groupe, retraité des hybrides et de la          plus-value liée au reclassement des hybrides en capitaux propres. L'actif net comptable tangible est corrigé des écarts d'acquisition des mises en équivalence, des écarts d'acquisitions retraités et des immobilisations incorporelles retraités ci-après :

Réévaluation de la dette senior propre : composante « risque de crédit émetteur » valorisée à partir d'une méthode approchée d'actualisation des cash flows futurs, contrat par contrat, utilisant des paramètres tels que courbe des taux de swaps et spread de réévaluation (basé sur la courbe reoffer BPCE). Adoption de la norme IFRS 9 le 22 novembre 2016 autorisant l'application anticipée des dispositions relatives au risque de crédit propre dès l'exercice clos le 31/12/2016. Tous les impacts depuis le début de l'exercice 2016 sont constatés en capitaux propres, même ceux qui avaient impacté le compte de résultat lors des comptes intermédiaires de mars, juin et septembre 2016

Ratio de levier : le calcul s'effectue selon les règles de l'acte délégué, sans mesures transitoires sauf pour les IDA sur pertes reportables, avec hypothèse de renouvellement des émissions subordonnées non éligibles en Bâle 3 par des instruments éligibles. Les opérations de financement sur titres traitées avec des chambres de compensation sont compensées en application des principes posés par IAS32, sans prise en compte des critères de maturité et devises. Ratio présenté après annulation des opérations avec les affiliés, en attente d'autorisation de la BCE.

Eléments exceptionnels : les données et commentaires de cette présentation sont basés sur les comptes de résultats de Natixis et de ses métiers retraités des éléments comptables exceptionnels détaillés en page 3 de ce communiqué de presse. Les comptes de résultats de Natixis et de ses métiers incluant ces éléments sont en annexes de ce communiqué de presse.

Retraitement de l'impact IFRIC 21 : le coefficient d'exploitation et le ROE hors impact IFRIC 21 se calculent en prenant en compte pour le 1S17, la moitié du montant des taxes et cotisations annuelles soumises à cette nouvelle norme de comptabilisation. 

Capacité bénéficiaire : résultat net part du groupe retraité des éléments exceptionnels et de l'impact IFRIC 21.

Charges : somme des charges générales d'exploitation et des dotations aux amortissements et aux provisions pour dépréciations des immobilisations incorporelles et corporelles

Comptes de résultat 2T17 : passage des données hors éléments exceptionnels aux données publiées

Comptes de résultat 1S17 : passage des données hors éléments exceptionnels aux données publiées

(1) Contribution Sociale de Solidarité des Sociétés

Natixis - Consolidé

Natixis - Contribution par pôle au 2T17

Impacts IFRIC 21 par pôle

1. -14 MEUR sur les charges récurrentes et -14 MEUR liés à la C3S non récurrente dans l'Assurance
2. 4,7 MEUR sur les charges récurrentes et  4,7 MEUR liés à la C3S non récurrente dans l'Assurance

Épargne

1. Méthodologie d'allocation normative de capital sur la base de 10% des actifs pondérés moyens-y compris goodwill et immobilisations incorporelles

Banque de Grande Clientèle

1. Méthodologie d'allocation normative de capital sur la base de 10% des actifs pondérés moyens-y compris goodwill et immobilisations incorporelles

Services Financiers Spécialisés