Euronext publie ses résultats du troisième trimestre 2015

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EURONEXT PUBLIE SES RÉSULTATS DU TROISIÈME TRIMESTRE 2015

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Euronext (Paris:ENX) (Amsterdam:ENX) (Brussels:ENX) a annoncé aujourd'hui ses résultats du troisième trimestre 2015.

• Troisième trimestre record pour les activités de négociation au comptant et de cotation
• Solide croissance du chiffre d'affaires hors opérations avec des parties liées : +18,4% à 133,0 M€ (T3 2014 : 112,3 M€)
• Poursuite de la forte réduction des charges opérationnelles hors amortissements : -18,5% par rapport au T3 2014
• Marge d'EBITDA de 58,0% (T3 2014 : 44,1%)
• Réalisation avec un an d'avance du premier groupe d'objectifs à moyen terme en tant que société indépendante
• 64 M€ d'économies opérationnelles cumulées au 30 septembre ? 74 M€ en rythme annualisé
• 64,6 M€ de charges de restructuration associées

« Ce trimestre revêt un caractère exceptionnel pour Euronext en raison d'une série d'épisodes de volatilité importante sur les marchés et d'une reprise des introductions en Bourse. Les performances ont été vigoureuses dans toutes nos activités, ce qui témoigne de la pertinence de notre stratégie et de la qualité de son exécution. Nous avons par ailleurs atteint nos objectifs à moyen terme avec un an d'avance sur notre calendrier. En tant que Directeur général par intérim, je tiens à saluer le talent et l'efficacité de notre équipe de direction. Nous nous réjouissons de l'arrivée de Stéphane Boujnah en tant que Président du directoire et Directeur général d'Euronext ; il mènera notre stratégie vers une nouvelle étape de son développement.» a déclaré Jos Dijsselhof, Directeur général par intérim et Directeur des opérations d'Euronext NV.

Performances financières

La dynamique positive se maintient avec une progression de +18,4% du chiffre d'affaires (hors opérations avec des parties liées), qui atteint 133,0 M€ (T3 2014 : 112,3 M€). Ces performances sont en grande partie nourries par un trimestre exceptionnel pour l'activité de cotation, de remarquables conditions de marché qui propulsent l'activité de négociation au comptant et la volatilité dans les dérivés. Ces résultats ont eu une incidence positive sur le chiffre d'affaires des activités de négociation et de compensation.

Au T3 2014, le chiffre d'affaires consolidé comprenait 10,3 M€ de revenus temporaires générés par ICE et d'autres produits qui ont pris fin le 1^er janvier 2015. Ces revenus constatés en 2014 résultaient essentiellement des services de support informatique fournis au LIFFE pour ses marchés dérivés au Royaume-Uni et aux États-Unis, ainsi que de la sous-location des surfaces de bureau à Cannon Bridge House à Londres.

Les charges opérationnelles trimestrielles hors amortissements diminuent de -18,5% à 55,8 M€ (T3 2014 : 68,5 M€), grâce au maintien d'une stricte maîtrise des coûts.

Dans ce contexte d'évolution très favorable du chiffre d'affaires et des charges, l'EBITDA s'inscrit en forte hausse au T3 2015, à 77,1 M€, ce qui représente une marge de 58%, contre 44,1% ou 54,1 M€ au T3 2014.

Les amortissements diminuent de -9,1% au T3 2015 et s'établissent à 3,8 M€ conformément à la redimensionnement de notre empreinte de coûts et au cycle de renouvellement des actifs.

Le résultat opérationnel trimestriel avant éléments exceptionnels ressort à 73,4 M€, en hausse de +46,9% par rapport au T3 2014.

Des charges exceptionnelles de 1,8 M€, principalement constituées de charges de restructuration, ont été comptabilisées au T3 2015 (T3 2014 : 5,7 M€).

Le taux d'imposition du trimestre ressort à 33,9%, soit 24,4 M€, un taux légèrement supérieur au taux d'imposition normalisé de l'exercice, de 32,5%, dû à des éléments fiscaux exceptionnels au T3 2015. Le produit d'impôt de 6,0 M€ enregistré au T3 2014 résultait d'une reprise nette sur provisions pour impôts. Cela explique la variation de charges d'impôts de 30,5 millions d'euros au Q3 2015 par rapport au Q3 2014.

Ainsi, le résultat net du T3 2015 s'établit à 47,7 M€, en baisse de-3,7% par rapport au T3 2014. Ce chiffre représente un BPA de 0,68 € (tant de base que dilué) à comparer avec un BPA de base et dilué de respectivement 0,71 € et 0,70 € au T3 2014. Le nombre d'actions utilisé pour le calcul (de base) était de 69 933 648 au T3 2015 contre 70 M€ au T3 2014.

Au 30 septembre 2015, la société disposait de 160,0 M€ de trésorerie et équivalents hors placements financiers, pour une dette totale de 107,9 M€.

Principaux développements relatifs aux activités

• Cotation

L'activité de cotation a été exceptionnellement dynamique dans une période de l'année habituellement peu favorable. Le chiffre d'affaires trimestriel s'est établi à 19,8 M€, en hausse de +50,2% par rapport au T3 2014 (13,2 M€). Cette remarquable performance est due à l'activité soutenue des introductions en bourse, parmi lesquelles on a compté de remarquables opérations telles qu'Altice et de grandes opérations internationales telles celle de LafargeHolcim.

EnterNext, notre filiale dédiée à la promotion et au développement des PME-ETI, a poursuivi son excellent début d'année par six nouvelles cotations et 1,5 Md€ de fonds propres et de dettes levés au T3 2015 (T3 2014 : six nouvelles cotations et 2 Md€ levés).

Les émissions sur les marchés obligataires ont bondi de plus de 170%, avec 17,3 Md€ levés sur nos marchés au T3 2015 contre 6,3 Md€ au T3 2014 grâce, notamment, à notre initiative Euronext Private Placement Bonds et à des opérations de référence réalisées par des émetteurs tels que Sanofi.

Au total, 21,2 Md€ de fonds propres et de dette ont été levés sur nos marchés au T3 2015, contre 14,8 Md€ au T3 2014. 10 nouvelles cotations sont intervenues au T3 2015, recueillant 618 M€ contre neuf cotations pour 1,7 Md€ au T3 2014.

• Négociation

Marchés au comptant

Le chiffre d'affaires des marchés au comptant a progressé de 31,4% au T3 2015, passant de 37,7 M€ à 49,6 M€. Les volumes quotidiens moyens ont atteint 8,2 Md€ (+43,2% par rapport au T3 2014).

Cette performance exceptionnelle s'explique en grande partie par une série d'épisodes de volatilité sur les marchés, l'effondrement continu des prix des matières premières, des préoccupations quant à l'avenir des économies de marché émergentes, des turbulences des marchés en Chine suivies par une dévaluation du yuan, l'instabilité politique au Brésil et un risque de défaut en Grèce. A ces facteurs se sont ajoutées des spéculations autour de la décision de septembre du Comité de politique monétaire (FOMC - Federal open Market Committee) de la Réserve fédérale américaine en matière de taux d'intérêt.

L'extrême concentration et l'ampleur de ces événements extérieurs doivent être considérées comme des phénomènes exceptionnels et non comme une indication de l'activité au T4.

Nous restons attentifs à notre part du marché actions. La nouvelle structure de notre programme de soutien à la liquidité des valeurs de référence (programme SLP) encourage les intervenants les plus performants à améliorer la qualité du marché et à accroître la part de marché. De ce fait, notre part de marché est stable à 64,6% au T3 2015.

L'activité sur le segment des ETF est restée particulièrement dynamique au T3 2015 avec un volume quotidien moyen de 620 M€, en hausse de 104% par rapport au T3 2014. Le 25 août 2015 a marqué un nouveau record de volume quotidien moyen, avec 1 870 M€ négociés sur le carnet d'ordres. Nous avons accueilli 14 nouvelles cotations au cours du trimestre.

Marchés dérivés

Le chiffre d'affaires des marchés dérivés a progressé de +5,3% au T3 2015 par rapport au T3 2014, pour atteindre 11,9 M€. Les volumes des produits sur indices ont augmenté de +3,4% par rapport au T3 2014. Le contrat à terme sur le CAC40 demeure le contrat à terme sur indice national le plus négocié en Europe et, globalement, le deuxième contrat à terme sur indice le plus négocié. L'activité de négociation sur le segment des options sur actions a progressé de +5,8% par rapport au T3 2014 sous l'effet d'une volatilité importante.

L'européanisation de notre activité de dérivés sur actions s'est poursuivie : des contrats à terme sur actions individuelles non cotées sur Euronext ont été cotés en juillet ; des options hebdomadaires sur valeurs belges et françaises ont été lancées en août et nous avons étendu le segment des options spotlight au marché parisien. En outre, à ce jour, sept membres négocient des EFP (Exchange-for-physical) sur les indices AEX et CAC et d'autres membres conduisent actuellement des essais.

Le volume d'activité dans les dérivés de matières premières a augmenté de +21,2% au T3 2015 par rapport au T3 2014, dopé par la vague de chaleur de début juillet qui a généré des incertitudes quant à la campagne de récolte et accentué la volatilité. Il faut souligner que l'application d'un nouveau calendrier d'échéances, remplaçant l'échéance unique de novembre par deux échéances, l'une en septembre, l'autre en décembre, a contribué à grossir les volumes par rapport au T3 2014.

• Données de marché et indices

Le chiffre d'affaires des données de marché et indices s'est établi à 24,4 M€, en progression de +1,2% par rapport au T3 2014 (24,1 M€) grâce au début prometteur de notre nouvelle plateforme d'indices globale ouverte fin septembre. Après nos activités de lancement à Paris, Londres et Amsterdam, nous avons trouvé des accords au T3 2015 sur trois nouveaux indices personnalisés ? dont l'un aboutira ultérieurement à une nouvelle famille d'indices. Les clients continuent de citer la qualité de nos services, notre réactivité et la rapidité de mise sur le marché parmi les facteurs qui nous différencient par rapport à nos concurrents. Nous avons également conclu plusieurs contrats de licence d'indices et plusieurs contrats de calcul.

• Post-négociation

Compensation

Le chiffre d'affaires des activités de compensation a bénéficié des excellentes performances de notre activité de dérivés de matières premières et des volumes dynamiques sur le segment des dérivés financiers. Le chiffre d'affaires s'est ainsi établi à 14,6 M€, en hausse de +22,2% par rapport au T3 2014 (11,9 M€).

Règlement-livraison et conservation

Le chiffre d'affaires d'Interbolsa au Portugal s'est élevé à 4,8 M€, en recul de 7,6% par rapport au T3 2014 (5,2 M€) sous l'effet de la baisse des actifs de dette privée et publique en conservation au Portugal.

• Solutions de marché et autres activités

Le chiffre d'affaires des solutions de marché a reculé de -5,9% au T3 2015 par rapport au T3 2014 (de 8,4 M€ à 7,9 M€), celle-ci résultant de notre intention de regrouper les clients sur la nouvelle plateforme et de réduire les projets hérités. Le chiffre d'affaires des solutions de marché restera limité dans un contexte de mise à jour de notre infrastructure de négociation et jusqu'à la migration des clients sur la nouvelle plateforme en 2017.

Principaux développements relatifs à la société

• Gouvernance

La procédure de sélection d'un nouveau directeur général s'est conclue par la nomination de Stéphane Boujnah annoncée le 10 septembre 2015. Stéphane quitte Santander Global Banking and Markets où il était Responsable France et Benelux depuis 2010 et Responsable Europe continentale depuis juin 2014. Ses qualités de dirigeant au sein de groupes internationaux et sa solide expérience des marchés financiers, tout particulièrement dans la gestion d'une clientèle d'entreprises et d'investisseurs mondiaux, en font un candidat hautement qualifié pour ces fonctions. Sa nomination a été approuvée à l'unanimité en Assemblée générale extraordinaire le 27 octobre 2015. Toutes les approbations règlementaires ont a présent été reçues. Stéphane Boujnah prendra ses fonctions le 16 novembre 2015.

• Réalisation du premier groupe d'objectifs à moyen terme en tant que société indépendante

À la clôture de l'exercice, nous anticipons un taux de croissance composé du chiffre d'affaires sur deux ans compris entre 9% et 10%, qui souligne la redynamisation réussie de notre activité dans un contexte d'amélioration de la situation économique dans la zone euro.

Profitant du contexte économique favorable, nous continuons à donner la priorité au bon dimensionnement de notre structure de coûts et avons différé certains investissements dans de nouvelles activités. Nous devrions ainsi réaliser 80 M€ d'économies opérationnelles nettes en rythme annualisé d'ici à la fin de l'année. Le coût des projets reporté sera comptabilisé au compte de résultat des prochains trimestres.

La marge d'EBITDA de l'exercice 2015 devrait s'établir à environ 55%, alors qu'elle s'élevait à 45,8% en 2014.

Le montant cumulé des charges de restructuration que la Société aura constatées pour réaliser ces économies ne devrait pas dépasser 70 M€ à la clôture de l'exercice 2015. D'autres charges de restructuration seront comptabilisées au cours des prochains exercices.

Euronext communiquera au marché un nouvel ensemble d'objectifs à moyen terme à la suite de la prise de fonctions de Stéphane Boujnah à la direction générale d'Euronext et au terme d'une période raisonnable d'adaptation.

• Séance plénière de la commission des sanctions de l'AMF

Une séance plénière de la commission des sanctions de l'AMF s'est tenue le 4 novembre 2015, en lien avec les activités de marché de NYSE Euronext en 2009. Au cours de cette audience, le rapporteur de l'AMF a proposé qu'Euronext Paris soit passible d'une amende allant jusqu'à 4 millions d'euros. Euronext Paris réfute avoir enfreint les règles de l'AMF et conteste avoir commis un quelconque manquement à ses obligations professionnelles. Euronext Paris souligne que le montant proposé par le rapporteur de l'AMF est à titre indicatif à l'attention des autres membres de la commission et ne préjuge absolument pas de la décision finale. Cette proposition ne change pas l'analyse de la situation de l'entreprise et n'a pas eu d'impact sur le troisième trimestre 2015.

• Rachat d'actions

Euronext a racheté 317 195 actions dans le cadre de la première tranche de son programme de rachat d'actions qui vise à couvrir le risque pour les cours qui découle des anciens plans d'actionnariat salarié. Ce programme est mis en ?uvre par un mandataire indépendant depuis son démarrage le 3 août 2015. Ces actions ont été rachetées à un prix unitaire moyen de 39,7321 € pour un montant total de 12,6 M€.

Une deuxième tranche démarrera bientôt afin de couvrir le plan de participation à long terme (LTI) pour 2015, l'objectif étant de le conclure avant la clôture de l'exercice. Euronext compte procéder à des rachats d'actions en continu afin de couvrir le risque pour les cours découlant des plans d'actionnariat salarié.

Mesures financières non IFRS

Afin de faciliter les comparaisons, la Société présente des mesures non IFRS et non auditées :

• Charges opérationnelles hors amortissements ;
• EBITDA, marge d'EBITDA.

Ces mesures sont définies comme suit :

• Les charges opérationnelles hors amortissements sont égales à la somme des salaires et avantages au personnel et des autres charges opérationnelles ;
• L'EBITDA est le résultat opérationnel avant éléments exceptionnels et amortissements ;
• La marge d'EBITDA est le résultat opérationnel avant éléments exceptionnels et amortissements divisé par le chiffre d'affaires.

Les mesures non IFRS ne doivent pas être considérées séparément ni comme un substitut aux mesures IFRS comparables ; elles ne doivent être lues que conjointement avec les états financiers consolidés.

Ce communiqué de presse est disponible en anglais, français, néerlandais et portugais ; toutefois la version anglaise prévaut.

Calendrier financier

Résultats de l'exercice 2015				17 février 2016
Résultat du T1 2016				12 mai 2016
Assemblée générale annuelle				12 mai 2016
Résultats du T2 2016				28 juillet 2016

À propos d'Euronext

Euronext est le principal opérateur de la zone euro avec plus de 1 300 émetteurs représentant une capitalisation boursière totale de 3 100 milliards d'euros, dont 24 valeurs phares composant l'indice de référence EURO STOXX 50® et une clientèle nationale et internationale solide et diversifiée.

Euronext gère des marchés au comptant et dérivés réglementés et transparents. Son offre recouvre des produits variés tels que les actions, les ETF (Exchange Traded Funds), les warrants et certificats, les obligations, les dérivés sur actions, les dérivés sur matières premières et les indices. Euronext met également à profit son expertise en fournissant des solutions technologiques et des services administrés à des tiers. Euronext comprend ses marchés réglementés, Alternext, son Marché libre ; et dispose d'EnterNext, sa filiale dédiée au financement des PME-ETI par les marchés de capitaux.

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