Par contre, il est bien souvent préférable d'acheter une action après le versement du dividende.
En effet, lors du détachement du dividende, le cours est ajusté par rapport à la veille (cours du jour = cours de la veille - dividende). Cet ajustement se réalise avant l'ouverture de la bourse.
Un certain nombre d'investisseurs, pour les grosses capitalisations, a donc intérêt à vendre leurs titres juste après le détachement du dividende (à l'ouverture, ou dans les minutes qui suivent).
Pourquoi? Tout simplement pour faire chuter le cours de l'action, après avoir (éventuellement) dégagé une plus value et un dividende.
Mais pourquoi vouloir faire baisser le cours de l'action? Là, l'explication se trouve dans les produits dérivés et dans la vente à découvert. En vendant en quantité supérieure à la demande, on provoque une baisse du cours, plus ou moins forte. Or, l'intérêt de la vente à découvert, est de vendre des actions que l'on ne possède pas, à un cours de 100 euros par exemple, pour les racheter le lendemain, ou quelques jours plus tard à un cours de 85 euros par exemple.
La deuxième raison de vouloir faire baisser le cours d'une action après le détachement du dividende se trouve dans les produits dérivés. Les investisseurs ayant acheté des warrants put la veille du détachement, vont voir la valeur de leurs puts augmenter avec le détachement du dividende (normal, puisque la valeur du cours a "baissé"). A celà va s'ajouter les ventes "massives" dans les premières minutes ou heures de clôture. La valeur du put va donc s'amplifier du fait de la baisse. Les warrants étant conditionnés par un facteur temps (durée de vie limitée), la baisse ne peut donc durer éternellement.
En revendant les puts et en pratiquant une vente à découvert après le détachement d'un dividende, les gros investisseurs peuvent ainsi dégager de belles plus values, qui vont leur servir à racheter ces mêmes titres moins chers; ce qui s'inscrit par une hausse du cours de l'action...
Ainsi va le cycle (presque parfait), hors facteurs extérieurs, de la bourse.
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