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ADMISSION D'ACTIONS ET OFFRE AU PUBLIC

Conformément à l'article 6 201 des Règles de marché d'Euronext, Euronext Paris SA a décidé l'admission sur Euronext :

-des 5.186.420 actions existantes composant le capital de la société IMMOBILIERE FREY, et,

- d'un nombre maximum de 915.251 actions nouvelles émises dans le cadre d'une augmentation de capital en numéraire par appel public à l'épargne,

- d'un nombre maximum de 30.488 actions nouvelles supplémentaires en cas d'exercice intégral de la clause d'extension.

Un nombre maximum de 915.251 actions nouvelles, avant exercice de la clause d'extension, sera mis à la disposition du public et diffusé dans le cadre d'un Placement Global et d'une Offre à Prix Ferme (OPF).

Prix d'Offre : 16,40 EUR

Clause d'extension: En fonction de la demande, le nombre d'actions offertes pourra être augmenté d'un maximum de 30.488 actions nouvelles supplémentaires.

Les informations concernant les modalités de l'offre sont fournies au public comme suit :

- Publication de la notice légale au BALO, le 19/03/2008 ;

-Un dossier d'information est disponible sur le site Internet de l'Autorité des marchés financiers (www.amf-france.org) et sur le site de l'émetteur (www.immobiliere-frey.com).

CARACTERISTIQUES DU PLACEMENT GLOBAL

Durée : du 17/03/2008 au 26/03/2008 à 17h00 (heure de Paris )

Nombre de titres : 823.726 actions soit 90% de l'Offre (avant exercice de la clause d'extension)

Etablissement en charge : INVEST SECURITIES

CARACTERISTIQUES DE L'OPF

Ouvert aux : personnes physiques, investisseurs personnes morales, fonds communs de placement

Durée : du 17/03/2008 au 26/03/2008 à 17h00 (heure de Paris )

Nombres de titres : 91.525 actions soit 10% de l'Offre (avant exercice de la clause d'extension)

Le nombre d'actions offertes dans le cadre de l'OPF pourra être augmenté par prélèvement sur les actions offertes dans le cadre du Placement Global.

Décomposition des ordres en fonction du nombre de titres demandés :

¤ Fractions d'ordre A1 : entre 1 et 200 titres inclus.

¤ Fractions d'ordre A2: au-delà de 200 titres.

Les ordres seront irrévocables et leur validité sera limitée à la journée d'introduction et de première cotation, soit le 27/03/2008.

Les ordres seront exprimés en nombre d'actions demandées et stipulés au prix de l'OPF.

Le résultat de l'OPF, ainsi que les conditions de négociation du 02/04/2008, feront l'objet d'un avis publié le 27/03/2008.

Libellé et transmission des ordres : les clients devront transmettre leurs ordres de souscription au plus tard le 26/03/2008 à 17h00 (heure de Paris). Les intermédiaires financiers transmettront les ordres de souscription dont ils sont dépositaires au(x) membre(s) du marché de leur choix. Le 27/03/2008 à 10h00 (heure de Paris), au plus tard, les membres du Marché transmettront à EURONEXT PARIS SA par télécopie (No 01 49 27 16 00) un état récapitulatif des ordres de souscription dont ils sont dépositaires selon le modèle reproduit en annexe. Cet état devra mentionner la répartition du nombre d'ordres et de titres demandés entre fractions d'ordre A1 et A2.

Conditions d'exécution des ordres : les fractions d'ordre A1 bénéficieront d'un traitement préférentiel par rapport aux fractions d'ordre A2 dans le cas où tous les ordres ne pourraient être satisfaits.

Règlement-livraison des titres acquis à l'OPF : les opérations de règlement-livraison des négociations du 27/03/2008 seront effectuées au moyen du service de livraison par accord bilatéral RELIT+, entre d'une part PAREL (Code Affilié 528) pour le compte d'INVEST SECURITIES et les adhérents acheteurs, d'autre part entre les adhérents et les intermédiaires collecteurs d'ordres, le 01/04/2008. L'ensemble des instructions SLAB RELIT+ devra être introduit dans le système au plus tard le 31/03/2008 à 12h00.

L'instruction aura comme date de négociation le 27/03/2008.

L'augmentation de capital ne faisant pas l'objet d'une garantie de bonne fin, le début des négociations des actions IMMOBILIERE FREY n'interviendra qu'à l'issue des opérations de règlement-livraison, après délivrance du certificat du dépositaire, soit le 02/04/2008.

Il est précisé qu'en cas d'annulation de l'opération, les opérations de R/L des négociations du 27/03/2008 seront annulées.

Admission aux négociations des actions émises par IMMOBILIERE FREY

Euronext Paris fait connaître qu'à partir du 27/03/2008, les actions ci-dessous émises par IMMOBILIERE FREY seront admises sur Euronext. Les négociations sur NSC débuteront le 02/04/2008.

Principales caractéristiques des titres admis:

Nb Titres à admettre : Sera précisé dans l'avis de résultat pubié le 27/03/2008

Valeur nominale : 1,50 EUR

Jouissance : 01/01/2007

Forme des titres : au nominatif ou au porteur

Banque introductrice : INVEST SECURITIES

Service financier : SOCIETE GENERALE SECURITIES SERVICES 42

Secteur ICB : 8633 Real Estate Holding & Development

Compartiment : C

Cotation :

Grpe Cotation : 13

Cotation : Fixing

Quotité : 1

Devise : EUR

Unit / % : Unit

SRD: No

Guarantie R/L : Yes

Dépositaire local : Euroclear France

Libellé : IMMOBILIERE FREY

ISIN : FR0010588079

Code Euronext : FR0010588079

Mnémonique : FREY

Conditions particulières applicables aux ordres de souscription dans le cadre de l'OPF

- un même donneur d'ordre (personne physique ou morale) ne peut émettre d'ordres d'achat portant sur un nombre de titres supérieur à 20 % du nombre de titres offerts ;

- un même donneur d'ordre ne peut émettre qu'un seul ordre, qui ne peut être dissocié entre plusieurs intermédiaires financiers ; s'agissant d'un compte joint, il ne peut être transmis qu'un nombre maximum d'ordres égal au nombre de titulaires du compte ;

- les intermédiaires dépositaires d'ordres d'achat doivent s'assurer à la réception des ordres que les donneurs d'ordres disposent bien au crédit de leur compte des fonds (espèces) nécessaires ou l'équivalent en OPCVM monétaires pour être en mesure de régler les titres demandés ;

- Le teneur de compte, qu'il soit le négociateur ou le compensateur, est responsable du respect des obligations de couverture applicables aux donneurs d'ordres dont les comptes sont ouverts chez lui ;

- EURONEXT PARIS SA se réserve le droit de demander aux intermédiaires financiers l'état récapitulatif de leurs ordres. Ces informations devront lui être transmises immédiatement par télécopie ;

- EURONEXT PARIS SA se réserve également la possibilité de réduire ou d'annuler toutes demandes qui n'auraient pas été documentées ou qui lui paraîtraient excessives après en avoir informé le transmetteur d'ordres.