Même si les risques de pertes sont importants, la bourse est
l'un des placements au meilleur rendement, pouvant vous enrichir rapidement,
mais aussi vous ruiner. La première chose à connaitre, ce sont les différents
ordres de bourses existants. En effet, le passage du premier ordre peut causer
quelques désagréables surprises
Tout d'abord, commençons par le carnet d'ordre (apellé aussi
CO) . Il s'agit d'un carnet (virtuel) sur lequel les ordres des
acheteurs et des vendeurs en attente sont consignés. Il est à consulter avant
toute transaction
(ordres) afin d'éviter les mauvaises surprises. Passer un ordre sans consulter
le CO est la plus grosse erreur que l'on puisse faire.
L'ordre à tout prix
Appelé aussi ordre
ATP cet ordre est à utliser avec prudence. Il garantit que
l'ordre (d'achat ou de vente) sera entièrement executé, mais en contre partie,
vous ne pouvez pas controler le prix d'achat ou de vente. Il est généralement
utilisé en cas d'urgence car votre ordre est placé
immédiatement.
Exemple concret : Vous voulez vendre très rapidement 100 actions France
telecom dont le cours est de 16.61 Euros. Vous passez un ordre ATP pour 100
actions. Dans le même temps, 3 personnes attendent pour acheter:
20 action à 16.8 euros
50 actions à 16.65 euros
220 actions à 16 euros.
Votre vente va donc s'effectuer de cette façon, toujours en commençant par
l'offre vous avantageant:
20 actions à 16.8, puis 50 actions à 16.65 puis
30 actions à 16 euros.
Vous avez donc vendu vos 100 actions. Le dernier
acheteur n'a eu que 30 actions à 16 euros sur les 220 qu'il demande. Il a donc
190 actions en attente. Comme la dernière transaction réalisée est la vente des
30 actions à 16 euros, le nouveau cours de l'action est de 16
euros.
Votre vente est donc de (20x16.8) + (50x16.65) + (30*16) = 336 +
832.5 + 480 = 1648.5 pour 100 actions, soit 16.48 euros / actions.
Comme
vous le voyez, vous avez vendu vos actions à 16.48 euros alors que le cours
était à 16.61 euros au moment de votre ordre. D'ou l'importance de bien vérifier
les ordres en attentes avant de passer ce type d'ordre. Les ordres ATP sont à
favoriser dans des cas extrêmes, pour vous débarrasser d'une
action qui chute par exemple
Pour les valeurs cotées en continu,les ordres ATP avant la séance seront
exécuté au premier cours.
Début 2004, il a été remplacé par l'ordre
"au marché" pour éviter le mécanisme de réservation. Cet ordre
sera exécuté jusqu'à la limite réservée sans le déclencher. Les actions non
servis resteront dans le carnet d'ordres.
Ordre à la meilleure limite
Cet ordre sera exécuté au meilleur de l'offre ou de la demande du marché,
donc il n'offre aucune garantie sur le prix.
Exemple concret:
Vous
voulez acheter 100 actions France Telecom. Il y a 2 vendeurs :
60 actions à 17 euros
80 actions à 16.9 euros
L'offre la plus avantageuse pour vous est donc celle à 16.9 euros. Vous
déclenchez votre ordre à Meilleur limite (MX)
de 100 titres, vous allez donc obtenir immédiatement 80 actions à 16.9 euros, et
les 20 actions vous manquant restent en attente jusqu'à ce qu'un ou plusieurs
vendeurs proposent de nouveau de vendre à 16.9 . Votre ordre est complet lorsque
vous aurez vos 100 actions FTE (France Telecom) à 16.9 euros. Ce type d'ordre
est à éviter pour les titres dont le volume d'échange d'actions
(volatilité) est faible. Si il n'y a que 200 actions par jour
d'échangé sur un titre et que vous passez un ordre à meilleur limite de 100
actions, il y a de fortes chances pour que votre ordre se fassent en 2 ou 3
jours.
Auparavant, cet ordre s'appelait : "ordre au prix du
marché"
Ordre à cours limité
Cet ordre à ma préférence de part sa simplicité et la maitrise du prix
d'achat ou de vente. il convient dans la plus part des transactions.
Il
permet de fixer un prix maximal en cas d'achat ou un prix minimal en cas de
vente.
Exemple concret :
Vous passez un ordre d'achat à cours limité de 17 euros: tant que le cours de
l'action sera supérieur à 17 euros, il ne sera pas exécuté.
Dès que la
valeur cotera 17 euros ou moins votre ordre est éxécuté. Vous êtes servis au fur
et à mesure des disponniblités et vous avez donc la garantie de ne pas payer
l'action plus de 17 euros. Mieux encore, vous avez une chance de l'acheter moins
de 17 euros.
Idem lors d'une vente. Vous fixer votre ordre de vente à
cours limité à 18 euros. Dès que le cours atteint 18 euros, votre ordre est
déclenché. Tant que le cours est supérieur à 18, vos actions sont en
vente.
Cependant, vous devez savoir que cet ordre n'est pas prioritaire.
Et c'est le principe du premier venu, premier servis. Si vous êtes 25 à vendre à
18 euros, vous devrez faire la queue et attendre votre tour, en fonction
de leur ancienneté, les plus anciens étant traités en premier.
Ce type
d'ordre est donc plus sur, permet de maitriser le prix mais ne vous garantit pas
que votre ordre sera executé, il peut être exécuté partiellement s'il n'y a pas
assez d'actions correspondantes à votre limite dans le carnet d'ordres.
Ordre à seuil ou plage de déclenchement
Cet ordre fonctionne à l'inverse de l'ordre à cours limité, il estt executé
si le cours d'une action franchit le niveau(seuil)
déterminé.
Pour un achat : le cours de l'action franchit un seuil à la hausse.
Pour une vente : le cours de l'action franchit un seuil à la baisse.
Le cours spécifié dans votre ordre doit être supérieur au dernier cours de la
veille pour un achat, ou inférieur au dernier cours de la veille pour une
vente.
La plage de déclenchement quand à elle permet de
fixer une fourchette(plage) de prix pour l’exécution de votre
ordre.
Exemple concret :
Vous voulez acheter une action si elle est à plus de 18 euros, mais pas si
elle est à plus de 19 euros. En gros vous êtes acheteur entre 18 et 19, mais pas
plus.
Cet ordre est aussi appelé " ordre stop ".
Il permet
de gérer un portefeuille sans vraiement le suivre, en programmant des
ordres.
Il est utlisé aussi pour limiter des éventuelles pertes
:
Vous achetez à 100 euros, et vous décidez que si le cours baisse de 5 %
vous vendez tout (ou partie seulement). Vous prévoyez donc un Ordre à
seuil ou plage de déclenchement à 95 euros. Si le cours descend en
dessous de 95, vos actions commencent à être vendus. dès qu'il repasse au
dessus, l'ordre est stoppé.
Inversement, il peut être utilisé pour
encaisser vos gains : vous passez l'ordre à 120 euros, de cette façon, dès que
le cours passe au dessus de 120, vos actions se vendent, vous ne ratez donc pas
la hausse.
Attention : Si l'ordre devient actif (donc seuil fixé
atteint), l'ordre se transforme en ordre à tout prix. Donc à n'utiliser sur des
marchés très liquides (SRD de préférence). En effet si l' ordre
de vente se déclenche à 120, mais que le seul acheteur soit à 100, l' ordre sera
exécuté à 100 euros.
Sur des titres à faibles liquidités, des
petits malins arrivent à faire pêter les stops c'est à
dire qu'ils font franchir les seuils pour déclencher votre ordre et récupérer
vos titres à un prix plus bas ou vous faire acheter plus haut.
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