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Forum (usa)
BOURSE AMERICAINE, DOW JONES, NASDAQ, S&P
Message n° 641UU de
Melvine
mardi 24 mars 2009 à 18h07
le Dow est déformé
Commentaire - Le Dow Jones Industrial Average (DJIA) est un indice pondéré des prix. Le diviseur du DJIA est 7.964782. Cela signifie que pour chaque 1 $ de pertes sur les actions du DJIA, l'indice perd 7,96 points, indépendamment de la capitalisation boursière l'entreprise.
Le Dow Jones, détenteur du DJIA, a une règle non écrite que toutes les actions du DJIA qui sont en dessous de 10$ sont expulsés. Depuis le 20 janvier, les actions suivantes sont à moins de 10 $ ...
Citi (C) = $ 2,80
GM (GM) = $ 3,50
B de A (BAC) = $ 5,10
Alcoa (AA) = $ 8,35
Si ces quatres titre tombaient à zéro aujourd'hui à l’ouverture, le DJIA perdrait 157,3 points seulement.
Les financières dans le DJIA sont...
Citi (C) = $ 2,80
B de A (BAC) = $ 5,10
Amex (AXP) = 15,60
JP Morgan (JPM) = $ 18,09
Si tous les titres des financières dans le DJIA tombaient à zéro aujourd'hui à l’ouverture, il ne ferait que perdre 331,25 points, moins que ce qu'il a perdu le 20 janvier (332,13 points).
Si on ajoute GE dans le secteur financier, une proposition discutable, alors:
GE (GE) = $ 12,93
Si les quatre valeurs financières plus GE chutaient à zéro aujourd'hui à l’ouverture, le DJIA ne ferait que perdre 434,24 points.
La raison pour laquelle le DJIA n’est pas surperformant dans la baisse, c’est que le comité de l'indice ne fait pas son travail par le remplacement des actions sous 10$ et que les financières sont tellement chahutées qu'elles ne peuvent pas pousser l'indice beaucoup plus bas.
Alors qu'est-ce qui conduit l'index ? Le plus haut prix des actions de:
IBM (IBM) = $ 81,98
Exxon (XOM) = $ 76,29
Chevron (CHV) = $ 68,31
P & G (PG) = $ 57,34
McDonald's (MCD) = $ 57,07
J & J (JNJ) = $ 56,75
3M (MMM) = $ 53,92
Wal-Mart (WMT) = 50.56 $
Par exemple, si toutes les actions sous10 $ énumérées ci-dessus, toutes les financières mentionnées ci-dessus et GE ouvraient à zéro, le DJIA perdrait 528,63 points. Répétons, si C, BAC, GM, AA, JPM, AXP et GE ouvraient tous à zéro, le DJIA perdrait 528,63 points.
Si IBM ouvre à zéro, il perd 652,95 points. Ainsi, le DJIA dit que IBM a plus d'influence sur l'indice que toutes les finances, l'automobile, GE et Alcoa combinés.
Si le DJIA ne fonctionne pas normalement c’est que le comité de l'index n’a fait pas son travail au cours de cette crise, peut-être parce que les politiques n’ont pas réussi à se débarasser de Citi ou GM. Par conséquent, cet indice est aujourd'hui gravement faussé car il y a une faible pondération de la finance et de l'automobile.
Source : 21 janvier 2009 James A. Bianco, directeur général de Bianco Research, LLC
Traduction par : Melvine en Action
http://www.melvineenaction.com/
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