ARCELOR : Résultats du 1er trimestre 2004
• Arcelor génère le meilleur résultat opérationnel trimestriel depuis sa création
• Résultat net, part du Groupe en progression de 22%
• Poursuite du désendettement, renforcement de la structure financière et réduction du ratio endettement net/fonds propres à 0,46 contre 0,55 au 31 décembre 2003
Luxembourg, le 10 mai 2004 - Le Conseil d'administration, réuni sous la présidence de Joseph Kinsch, a examiné les comptes consolidés du Groupe du premier trimestre 2004.
Au 31 mars 2004, le résultat net consolidé, part du Groupe, s'élève à 234 millions d'euros, contre 192 millions au premier trimestre 2003.
Le chiffre d'affaires consolidé du Groupe s'élève à 6 899 millions d'euros pour le premier trimestre 2004 contre 6 852 millions pour la même période l'an dernier, soit une hausse de 0,7% (mais +3,5% à périmètre comparable). Cette évolution globale traduit une augmentation des expéditions (+3%), en particulier dans les produits longs, et une hausse des prix. Mais elle prend aussi en compte la sortie du Groupe, dans l'intervalle, de plusieurs entités - Thainox, Pum Plastiques notamment.
Le résultat brut opérationnel consolidé du Groupe, à 696 millions d'euros au premier trimestre 2004 contre 641 millions au premier trimestre 2003, est peu affecté par la hausse du coût des matières premières - effet conjugué des contrats de couverture sur les prix de certaines matières premières, des contrats d'approvisionnement à long terme et du mécanisme d'extra ferraille mis en place fin 2003.
Le résultat opérationnel consolidé du Groupe, à 409 millions d'euros au premier trimestre 2004 contre 384 millions au premier trimestre 2003, correspond à une marge de 5,9%, contre 5,6% pour la même période l'an dernier. Il ne prend plus en compte l'amortissement des écarts d'acquisition négatifs, qui contribuait à hauteur de +22 millions d'euros au résultat opérationnel du premier trimestre 2003.
Après un résultat financier de -92 millions d'euros, une contribution positive des sociétés mises en équivalence de 78 millions et une charge d'impôt de 110 millions, le résultat net consolidé, part du Groupe, est en progression de 22%, à 234 millions d'euros au premier trimestre 2004 contre 192 millions au premier trimestre 2003.
Chiffres clés du Groupe
| En millions d’euros | 1er trimestre 2003 | 1er trimestre 2004 |
| (non audité) | ||
| Chiffre d'affaires | 6 852 | 6 899 |
| Résultat Brut Opérationnel | 641 | 696 |
| Résultat Opérationnel | 384 | 409 |
| Résultat Net, part du Groupe | 192 | 234 |
| Résultat Net par Action (en euro) | 0,4 | 0,49 |
Évolution de l'endettement financier net
A 4,027 milliards d'euros à fin mars 2004, contre 4,464 milliards au 31 décembre 2003, l'endettement financier net du Groupe diminue de 437 millions d'euros et le ratio endettement net/fonds propres (y compris minoritaires) passe de 0,55 fin 2003 à 0,46 fin mars 2004. Arcelor poursuit son désendettement grâce à la maîtrise de ses besoins en fonds de roulement, à la mise sous contrôle de ses dépenses d'investissements ainsi que grâce à la mise en oeuvre de son programme de cessions (Thainox).
Le Groupe continue de renforcer sa structure financière après les efforts entrepris en 2003. Ses fonds propres se renforcent suite à la réintégration des écarts d'acquisition négatifs (+694 millions d'euros, en application des normes IFRS) et à la conversion réussie de l'O.C.E.A.N.E. 3% 2006.
| En millions d’euros | 31-déc-03 | 31-mars-04 |
| (non audité) | ||
| Fonds propres* | 8 139** | 8 682 |
| Endettement financier net | 4 464 | 4 027 |
| Endettement financier net / Fonds propres* | 0,55 | 0,46 |
*y compris intérêts minoritaires
** retraité de l'écart de consolidation résiduel
Aciers Plats au Carbone
A 3 650 millions d'euros au premier trimestre 2004 contre 3 727 millions au premier trimestre 2003, le chiffre d'affaires du secteur Aciers Plats au Carbone diminue de 2,1% (-1,7% à périmètre comparable). Les prix moyens de vente (industrie générale) sont encore légèrement inférieurs - mais supérieurs à ceux du quatrième trimestre 2003 - et les volumes livrés restent stables d'une période à l'autre. Par rapport au quatrième trimestre 2003, il est intéressant de noter que les expéditions du secteur à l'industrie générale se sont réorientées vers l'Europe, la disponibilité limitée des matières premières ne permettant pas de produire pour les marchés exports.
Le résultat brut opérationnel, à 400 millions d'euros contre 428 millions au premier trimestre 2003, n'est pas significativement impacté par l'augmentation du coût des matières premières et reflète une marche des outils satisfaisante. Il intègre par ailleurs 18 millions de provisions pour restructurations.
A 254 millions d'euros au premier trimestre 2004 contre 289 millions au premier trimestre 2003, le résultat opérationnel dégage une marge de 7,0%, contre 7,8% l'an dernier.
Le total des expéditions reste stable à 6,879 millions de tonnes pour le premier trimestre 2004, contre 6,917 millions de tonnes au premier trimestre 2003.
Aciers Longs au Carbone
A 1 268 millions d'euros au 31 mars 2004 contre 1 046 millions au 31 mars 2003, le chiffre d'affaires du secteur Aciers Longs au Carbone augmente de 21,2% (+17,7% à périmètre comparable). Dans un contexte caractérisé par une forte demande pour la majorité de ses produits longs, le Groupe est également parvenu à transférer la hausse du prix de la ferraille à ses clients.
A 3,289 millions de tonnes au cours du premier trimestre 2004, contre 2,944 millions de tonnes au premier trimestre 2003, le total des expéditions du secteur Aciers Longs au Carbone a augmenté de 11,7%, renforcé par l'intégration du laminoir de Pallanzeno en Italie en juillet 2003.
Malgré l'envolée depuis le second semestre 2003 du coût de la principale matière première utilisée par le secteur (ferraille), celui-ci affiche au premier trimestre 2004 un résultat brut opérationnel de 134 millions d'euros, contre 126 millions pour la même période l'an dernier. A 10,6%, les marges retrouvent un niveau satisfaisant après une fin d'année 2003 plus difficile et démontrent leur capacité de résistance.
Le résultat opérationnel s'élève à 90 millions d'euros au premier trimestre 2004 contre 84 millions pour le premier trimestre 2003.
Aciers Inoxydables, Alliages et Plaques Spéciales
A 1 208 millions d'euros au 31 mars 2004 contre 1 137 millions au 31 mars 2003, le chiffre d'affaires du secteur Aciers Inoxydables, Alliages et Plaques Spéciales augmente de 6,2% (+7,2% à périmètre comparable), principalement sous l'effet de prix de ventes plus élevés. La « surcharge d'alliage » a en effet plus que doublé au premier trimestre 2004 par rapport à son niveau du premier trimestre 2003, suite à la forte appréciation du prix du nickel d'une période à l'autre. Prix de base et volumes ont été en retrait au début de l'année par rapport au début 2003 mais se reprennent depuis la fin du premier trimestre. Le secteur Inox a poursuivi la mise en oeuvre de sa stratégie de recentrage sur l'Europe en cédant sa filiale thaïlandaise Thainox (déconsolidée au 1er mars 2004).
Le niveau des expéditions du secteur s'élève à 638 kt au premier trimestre 2004 contre 665 kt pour le même trimestre l'an passé.
La légère décrue du résultat brut opérationnel, à 51 millions d'euros au premier trimestre 2004 contre 56 millions au premier trimestre 2003, s'explique surtout par l'impact d'un coût matière un peu plus élevé, la baisse des volumes étant compensée par une évolution favorable du mix produit.
Le résultat opérationnel, à 10 millions d'euros au premier trimestre 2004 contre 12 millions au premier trimestre 2003 suit l'évolution du résultat brut opérationnel.
Distribution, Transformation, Trading
A 1 972 millions d'euros au 31 mars 2004, contre 2 104 millions au 31 mars 2003, le chiffre d'affaires du secteur Distribution Transformation et Trading (DTT) diminue de 6,3% (mais augmente de 4,9% à périmètre comparable). Les volumes expédiés retrouvent un niveau similaire à celui du premier trimestre l'an dernier, après les ajustements très prononcés du deuxième semestre 2003. Les hausses de prix sont acceptées dans un contexte général de manque d'acier plus que de reprise réelle de la demande européenne.
Le résultat brut opérationnel, à 92 millions d'euros au premier trimestre 2004 contre 58 millions au premier trimestre 2003 et le résultat opérationnel, à 54 millions contre 39 millions, progressent fortement. L'amélioration des résultats, amorcée en février, s'est accélérée en mars pour la quasi-totalité des unités opérationnelles du secteur et repose sur le décalage traditionnel entre la valeur des stocks consommés et le produit des ventes.
Chiffre d'affaires, résultat brut opérationnel et résultat opérationnel par secteur
| En millions d’euros | 1er trimestre 2003 | ||||
| (non audité) | |||||
| Chiffre d'affaires | Résultat brut op. | % | Résultat op. | % | |
| Aciers Plats au Carbone | 3 727 | 428 | 11,50% | 289 | 7,80% |
| Aciers Longs au Carbone | 1 046 | 126 | 12,00% | 84 | 8,00% |
| Aciers Inoxydables, Alliages et Plaques spéciales | 1 137 | 56 | 4,90% | 12 | 1,10% |
| Distribution, Transformation, Trading | 2 104 | 58 | 2,80% | 39 | 1,90% |
| Autres | 223 | -20 | n.a. | -33 | n.a. |
| Éliminations | -1 385 | -7 | n.a. | -7 | n.a. |
| Total | 6 852 | 641 | 9,40% | 384 | 5,60% |
| En millions d’euros | 1er trimestre 2004 | ||||
| (non audité) | |||||
| Chiffre d'affaires | Résultat brut op. | % | Résultat op. | % | |
| Aciers Plats au Carbone | 3 650 | 400 | 11,00% | 254 | 7,00% |
| Aciers Longs au Carbone | 1 268 | 134 | 10,60% | 90 | 7,10% |
| Aciers Inoxydables, Alliages et Plaques spéciales | 1 208 | 51 | 4,20% | 10 | 0,80% |
| Distribution, Transformation, Trading | 1 972 | 92 | 4,70% | 54 | 2,70% |
| Autres | 231 | 16 | n.a. | -2 | n.a. |
| Éliminations | -1 430 | 3 | n.a. | 3 | n.a. |
| Total | 6 899 | 696 | 10,10% | 409 | 5,90% |
Perspectives
La tension observée depuis plusieurs mois sur le marché des matières premières et du fret maritime perdure malgré une légère détente. En effet, les producteurs et les consommateurs d'aciers continuent de gérer une situation que l'on peut qualifier de très tendue au plan mondial.
La demande apparente d'acier continue de croître, confortée par la reprise américaine, et si la croissance de la consommation chinoise devrait fléchir légèrement dans les prochains mois, elle devrait rester à un niveau élevé. La volatilité constatée dans certains prix spot peut être considérée comme un ajustement technique.
Dans ce contexte, Arcelor se concentre sur ses marchés principaux - Europe et Brésil - afin de servir ses clients et traduit progressivement dans ses prix de vente trimestriels et spot, qui restent encore en deçà des prix internationaux, l'augmentation du coût des matières premières. Enfin, le niveau des stocks de produits finis demeure bas en Europe.
La marche des affaires au deuxième trimestre 2004 est soutenue et les résultats devraient s'en ressentir. Les marges et la structure financière du Groupe devraient donc poursuivre leur amélioration.
Après la réussite de son intégration, l'année 2004 est pour Arcelor une année de transformation fondée sur le développement de l'esprit d'entreprise et de l'innovation.
Arcelor est le leader mondial de la sidérurgie avec un chiffre d'affaires de 25,9 milliards d'euros et des expéditions de 40,2 millions de tonnes en 2003. Le Groupe emploie 98 000 personnes dans plus de 60 pays et joue un rôle clé dans chacun de ses marchés : automobile, construction, électroménager, emballage et industrie générale. Le développement durable est au coeur de la stratégie d'Arcelor. L'entreprise a l'ambition de devenir une référence en matière de performance économique, de relations sociales et de responsabilité dans le monde de la sidérurgie.
Relations Investisseurs
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