Alcan déclare un bénéfice plus élevé au quatrième trimestre ¿ Exercice très positif, marqué par des flux de trésorerie records et l'acquisition de Pechiney
MONTREAL, Canada, February 9 /PRNewswire/ --
FAITS SAILLANTS
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- Bénéfice d'exploitation par action de 0,42 $ US, en hausse de 11 %
d'une année sur l'autre
- Bénéfice provenant des activités poursuivies de 0,40 $ US par action,
en hausse de 0,08 $ US par rapport à un an plus tôt
- Encaisse record provenant des activités d'exploitation, soit 1,8 G$ US
pour l'exercice
- Flux de trésorerie disponibles records provenant des activités
poursuivies, soit 734 M$ US pour l'exercice
Alcan Inc. (NYSE, TSX : AL) a annoncé aujourd'hui que le bénéfice provenant des activités poursuivies au quatrième trimestre s'est élevé à 129 M$ US, soit 0,40 $ US par action ordinaire, en hausse par rapport au résultat de 26 M$ US, soit 0,08 $ US par action ordinaire, atteint un an plus tôt. Le bénéfice d'exploitation, qui exclut les effets de la conversion des devises au bilan et les autres éléments spécifiés, s'est chiffré à 135 M$ US, soit 0,42 $ US par action ordinaire, comparativement à 124 M$ US, soit 0,38 $ US par action ordinaire, l'année antérieure. Le bénéfice d'Alcan du quatrième trimestre et des trimestres précédents ne comprend pas les résultats financiers de Pechiney.
Travis Engen, président et chef de la direction, a commenté les résultats trimestriels en ces termes : "Cette amélioration de notre performance d'une année sur l'autre témoigne clairement de notre capacité à garder le cap sur l'exploitation tout en réalisant une acquisition majeure. La transaction Pechiney est un accomplissement de taille et nous sommes maintenant activement engagés dans un processus de transition harmonieuse et de réalisation des synergies." Sur les résultats de 2003, il a déclaré : "Dans l'ensemble, c'est une année réussie, mais remplie de défis provenant de circonstances externes telles que la morosité économique, les soubresauts du change et les pressions exercées sur les coûts. Dans ce contexte, nous avons accompli des progrès remarquables vers notre objectif axé sur la valeur, et la discipline financière soutenue d'Alcan a porté ses fruits car l'encaisse provenant des activités d'exploitation a atteint le niveau record de 1,8 G$ US."
Le bénéfice d'exploitation du quatrième trimestre s'est établi à 135 M$ US, en hausse de 11 M$ US par rapport au même trimestre l'an dernier. Les avantages découlant de la hausse des prix du métal ont été entièrement annulés par l'effet négatif du déclin continu du dollar US. Les initiatives de réduction des coûts, les contributions des nouvelles entreprises et certains redressements fiscaux favorables ont fait contrepoids à la baisse des volumes de produits laminés et à la hausse des charges de retraite et des coûts de l'énergie. Le bénéfice d'exploitation a fléchi par rapport au troisième trimestre de 2003 à cause surtout de l'impact de la baisse saisonnière des volumes dans les secteurs d'aval et de la faiblesse du dollar US.
Le bénéfice provenant des activités poursuivies au quatrième trimestre de 2003 comprend une charge hors trésorerie de 56 M$ US après impôt, soit 0 ,17 $ US par action ordinaire, en relation avec la conversion des devises au bilan, comparativement à 12 M$ US, soit 0,04 $ US par action ordinaire, au même trimestre l'an dernier. Le bénéfice net provenant des activités poursuivies au quatrième trimestre de 2003 comprend aussi un gain net après impôt de 50 M$ US, soit 0,15 $ US par action ordinaire, lié aux autres éléments spécifiés, comparativement à une charge nette après impôt de 86 M$ US, soit 0,26 $ US par action ordinaire, un an plus tôt. Les autres éléments spécifiés sont présentés en détail dans le tableau ci-dessous.
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Quatrième Troisième
trimestre Exercice trimestre
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(en M$ US, sauf indication
contraire) 2003 2002 2003 2002 2003
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Bénéfice d'exploitation -
excluant la conversion
des devises au bilan et
les autres éléments
spécifiés 135 124 556 537 152
Conversion des devises
au bilan (56) (12) (306) (41) (8)
Autres éléments spécifiés
Charges de restructuration (11) (24) (26) (36) (5)
Moins-values d'actifs (79) (5) (81) (16) (2)
Gain (Perte) sur des
ventes inhabituelles
d'actifs, d'entreprises
et de participations 11 21 39 21 (13)
Redressements fiscaux 85 (6) 72 (3) -
Provisions légales et
environnementales (10) (71) (17) (76) (7)
Gains liés au financement
de Pechiney 57 - 65 - 8
Eléments divers (3) (1) (12) 3 (5)
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Autres éléments spécifiés
(total partiel) 50 (86) 40 (107) (24)
Bénéfice provenant des
activités poursuivies 129 26 290 389 120
Gain (Perte) provenant
des activités abandonnées 14 - (123) (15) (20)
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Bénéfice net 143 26 167 374 100
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Bénéfice par action
(en $ US par action)
Bénéfice d'exploitation 0.42 0.38 1.71 1.65 0.47
Bénéfice provenant des
activités poursuivies 0.40 0.08 0.88 1.19 0.37
Bénéfice net 0.44 0.08 0.50 1.15 0.31
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Les effets de la conversion des devises du bilan découlent de la conversion d'éléments monétaires (principalement les impôts reportés et les passifs à long terme) libellés en dollars canadiens et australiens en dollars US. L'affaiblissement du dollar US en 2003 a entraîné la Société a enregistré des pertes sur change de 56 M$ US au quatrième trimestre et de 306 M$ US pour l'exercice. Malgré que ces pertes soient surtout de nature hors trésorerie, elles ont un impact significatif sur le bénéfice net de la Société.
Les autres éléments spécifiés, au quatrième trimestre, ont produit un gain net après impôt de 50 M$ US comparativement à une charge nette après impôt de 86 M$ US un an plus tôt. Les gains après impôt au quatrième trimestre de 2003 comprennent des avantages fiscaux ponctuels découlant de changements dans la législation fiscale australienne, des gains liés au change sur le financement de l'acquisition de Pechiney, des gains sur des ventes d'actifs au Royaume-Uni, un gain sur la vente d'une entreprise de profilés en Malaisie et un ajustement à des provisions environnementales constatées précédemment. Ces gains ont été partiellement contrebalancés par des charges après impôt liées à la moins-value d'actifs en Allemagne, à la restructuration d'une entreprise d'emballages en Suisse et à des provisions environnementales aux Etats-Unis.
Les autres éléments spécifiés, au quatrième trimestre de 2002, comprenaient une provision liée au différend contractuel avec Powerex et des charges découlant de la fermeture d'installations au Royaume-Uni; ces éléments étaient contrebalancés partiellement par un gain sur la vente d'actions dans un placement de portefeuille. Les autres éléments spécifiés, au troisième trimestre de 2003, comprenaient une perte sur la vente d'une filiale en Thailande et des charges après impôt liées à des provisions environnementales concernant des sites aux Etats-Unis et en Suisse.
Les activités abandonnées comprennent les résultats de certains établissements non stratégiques dans les secteurs des emballages et des profilés en Europe que la Société a décidé de vendre afin de libérer des flux de trésorerie pour des projets à plus forte valeur ajoutée. Les bénéfices après impôt provenant des activités abandonnées se sont élevés à 14 M$ US au quatrième trimestre. Si on inclut les résultats des activités abandonnées, le bénéfice net déclaré de la Société est de 143 M$ US (0,44 $ US par action ordinaire) au quatrième trimestre, comparativement à un bénéfice net de 26 M$ US (0,08 $ US par action ordinaire) au même trimestre de 2002 et à un bénéfice net de 100 M$ US (0,31 $ US par action ordinaire) au troisième trimestre de 2003.
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Quatrième Troisième
trimestre Exercice trimestre
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(en M$ US, sauf indication
contraire) 2003 2002 2003 2002 2003
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Ventes et produits
d'exploitation 3,506 3,114 13,640 12,296 3,472
Livraisons
(en milliers de tonnes)
Produits en lingots (1) 413 396 1,552 1,429 420
Produits laminés 479 503 2,022 2,058 502
Transformation de métal
appartenant à des tiers 100 119 402 391 97
Aluminium utilisé dans
les produits usinés
et les emballages 123 136 531 545 124
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Volume total d'aluminium 1,115 1,154 4,507 4,423 1,143
Prix réalisés sur les
produits en lingots
(en $ US la tonne) 1,613 1,498 1,578 1,507 1,552
Prix LME 3 mois moyen
(Bourse des métaux
de Londres)
(en $ US la tonne) 1,521 1,359 1,428 1,365 1,420
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(1) Comprend les lingots de première et de deuxième fusion et les rebuts,
ainsi que les livraisons découlant des activités de commerce.
Les ventes et produits d'exploitation de 3,5 G$ US au quatrième trimestre ont été de 13 % plus élevés que ceux du même trimestre un an plus tôt. Les produits tirés des entreprises d'emballages et de composites acquises en 2003, la hausse des prix de l'aluminium et de l'alumine, l'augmentation des livraisons d'alumine à des tiers et le raffermissement de l'euro ont plus que compensé l'effet de la baisse des livraisons d'aluminium. Les produits enregistrés sont comparables à ceux du troisième trimestre de 2003, car la hausse des prix du métal et de l'alumine a fait contrepoids au déclin saisonnier habituel des livraisons d'aluminium.
Le volume total d'aluminium, soit 1 115 000 tonnes, a été de 39 000 tonnes moins élevé que celui du même trimestre un an plus tôt et de 28 000 tonnes moins élevé que celui du trimestre précédent. Le déclin d'une année sur l'autre reflète les piètres conditions du marché des produits laminés en Amérique du Nord et en Europe et l'impact des cessions. Comparativement au troisième trimestre, la baisse des volumes est largement attribuable aux déclins saisonniers normaux en Europe et sur certains marchés utilisateurs nord-américains.
Le prix réalisé sur les produits en lingots, soit 1 613 $ US la tonne, a été de 115 $ US la tonne plus élevé qu'au même trimestre il y a un an et de 61 $ US la tonne plus élevé qu'au troisième trimestre, ce qui reflète la hausse des prix LME. Cette augmentation au deuxième semestre de 2003 s'explique surtout par l'affaiblissement du dollar US. Si on les considère en fonction d'autres devises, telles que l'euro, le yen, le dollar canadien ou le dollar australien, les prix LME ont été stables ou moins élevés que l'an dernier.
REVUE DU BENEFICE DES GROUPES D'EXPLOITATION ET DES ELEMENTS DU SIEGE
SOCIAL
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Quatrième Troisième
trimestre Exercice trimestre
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(en M$ US) 2003 2002 2003 2002 2003
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Bénéfice du groupe
d'exploitation (BGE)
Bauxite et Alumine 71 44 257 249 72
Métal primaire 173 201 795 858 239
Produis laminés -
Amérique et Asie 84 95 343 367 86
Produits laminés -
Europe 34 30 184 132 46
Produits usinés 24 19 99 98 29
Emballages 107 84 394 327 102
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Total des BGE 493 473 2,072 2,031 574
Eléments du siège social
Transactions entre
secteurs, sièges sociaux
et autres éléments (109) (102) (310) (247) (84)
Charges de restructuration,
moins-values et autres
charges/avantages 27 (43) 38 (60) (5)
Amortissement des actifs
corporels et incorporels (232) (217) (923) (835) (237)
Intérêts (62) (51) (218) (202) (52)
Impôts sur les bénéfices 44 (30) (325) (295) (77)
Part des actionnaires
sans contrôle (4) (4) (16) (3) 1
Perte de valeur de
l'écart d'acquisition (28) - (28) - -
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Bénéfice provenant des
activités poursuivies 129 26 290 389 120
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Bénéfice des groupes d'exploitation
Le bénéfice du groupe d'exploitation (BGE) comprend le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement et exclut certains éléments tels que les coûts des sièges sociaux et les moins-values d'actifs, qui ne sont pas sous le contrôle des groupes d'exploitation. Ces autres éléments sont gérés par le siège social de la Société, qui concentre ses efforts sur l'élaboration de stratégies, la gouvernance, les politiques, les affaires juridiques, les dossiers de conformité, les ressources humaines et les questions financières.
Le BGE du groupe Bauxite et Alumine s'est élevé à 71 M$ US au quatrième trimestre, en hausse de 61 % par rapport à l'année antérieure. Les prix réalisés sur l'alumine supérieurs, les livraisons d'alumine accrues et les avantages découlant des initiatives de réduction des coûts ont été partiellement contrebalancés par l'augmentation des pertes sur la conversion des devises au bilan et par la hausse des coûts de l'énergie. Les résultats de l'année précédente avaient aussi subi le contrecoup de la baisse de production résultant des pannes d'électricité dans les deux usines d'alumine australiennes. Comparativement au troisième trimestre, le BGE est resté pratiquement inchangé.
Le BGE du groupe Métal primaire a totalisé 173 M$ US au quatrième trimestre, en baisse de 14 % d'une année sur l'autre. L'incidence négative du raffermissement des devises locales sur les coûts et sur la conversion au bilan ainsi que la hausse des coûts des matières premières indexés au coût du carburant et des charges de retraite ont été partiellement compensées par les avantages découlant des initiatives soutenues d'accroissement du bénéfice et par la hausse des prix réalisés sur le métal et des volumes de vente. Le BGE a fléchi de 28 % par rapport au troisième trimestre, à cause surtout de l'effet négatif du raffermissement des devises locales sur les coûts d'exploitation et la conversion au bilan, des dépenses saisonnières normales pour divers projets et pour l'entretien ainsi que de la légère diminution des livraisons à des tiers. Ce déclin a été partiellement contrebalancé par les avantages découlant de la hausse des prix réalisés sur le métal et par les initiatives d'amélioration des coûts.
Le BGE du groupe Produits laminés - Amériques et Asie a atteint 84 M$ US, en baisse de 12 % par rapport au bénéfice du quatrième trimestre de l'année précédente. Les avantages découlant d'initiatives soutenues de réduction des coûts dans toutes les régions et les volumes accrus en Asie et en Amérique du Sud ont compensé partiellement la baisse des volumes en Amérique du Nord, les effets défavorables du raffermissement du dollar canadien, la gamme de produits moins avantageuse et les décalages dans les prix du métal. Comparativement au trimestre précédent, le BGE est resté essentiellement inchangé car la croissance en Amérique du Sud et en Asie a fait contrepoids aux déclins saisonniers en Amérique du Nord.
Le BGE du groupe Produits laminés - Europe s'est chiffré à 34 M$ US au quatrième trimestre, soit une hausse de 13 % sur le même trimestre de 2002. Le bénéfice a été stimulé par la discipline soutenue en matière de coûts et par le raffermissement de l'euro, mais il a été freiné par la concurrence plus vive sur les marchés européens, qui a exercé des pressions sur les marges et sur les volumes. Comparativement au trimestre précédent, le BGE a diminué de 26 % à cause surtout du ralentissement saisonnier normal de l'activité à la fin de l'année.
Le groupe Produits usinés a enregistré un BGE de 24 M$ US, soit 26 % de plus qu'au même trimestre un an plus tôt. Les avantages découlant d'initiatives de réduction des coûts, les contributions des entreprises de composites récemment acquises et le raffermissement de l'euro ont été les principaux facteurs d'amélioration des résultats. Comparativement au troisième trimestre de 2003, le BGE a baissé de 17 % car les clients ont suivi la tendance saisonnière habituelle et ont reporté des commandes afin de réduire leurs stocks avant la fin de l'exercice.
Le BGE du groupe Emballages s'est établi à 107 M$ US au quatrième trimestre, en hausse de 27 % par rapport à l'exercice précédent et de 5 % par rapport au troisième trimestre de 2003. L'augmentation du BGE au cours de la dernière année reflète l'acquisition de FlexPac en avril 2003, la réalisation des synergies de la fusion et les réductions de coûts, ainsi que l'effet favorable du change. La morosité du marché a persisté dans de nombreux secteurs au quatrième trimestre et a nui au bénéfice du groupe.
Eléments du siège social
Le poste "Transactions entre secteurs, sièges sociaux et autres éléments" comprend l'élimination des profits réalisés sur les ventes d'aluminium entre secteurs, les coûts du siège social, ainsi que d'autres éléments hors exploitation. Par rapport au même trimestre un an plus tôt, les résultats reflètent l'incidence de moins-values d'actifs, de provisions environnementales, de coûts de synergie et de la hausse des charges de retraite et des dépenses du siège social, partiellement contrebalancés par des gains de change liés au financement de l'acquisition de Pechiney. Le quatrième trimestre de 2002 comprenait une provision de 100 M$ US liée au différend contractuel avec Powerex, partiellement contrebalancée par un gain réalisé sur la vente d'un placement de portefeuille.
Les charges de restructuration, moins-values et autres charges spéciales se rapportent aux mesures mises en oeuvre par la Société en 2001. Au quatrième trimestre, un gain de 27 M$ US a été enregistré, en raison principalement de la vente d'actifs au Royaume-Uni, de la vente d'une entreprise en Malaisie et d'un redressement apporté à des provisions environnementales constatées précédemment. Au quatrième trimestre de 2002, ce poste comprenait surtout des charges liées à des fermetures d'établissements au Royaume-Uni.
L'amortissement des actifs corporels et incorporels, soit 232 M$ US, a été supérieur de 15 M$ US à celui du même trimestre un an plus tôt, en raison de l'incidence du raffermissement de l'euro et de l'acquisition d'entreprises d'emballages et de composites pendant l'année. L'amortissement a diminué de 5 M$ US par rapport au troisième trimestre de 2003, en raison principalement de la finalisation de la comptabilisation de l'acquisition de Flexpac.
A 62 M$ US, les intérêts débiteurs au quatrième trimestre ont augmenté à la fois par rapport au même trimestre un an plus tôt et au trimestre précédent de 2003, en raison de la dette mobilisée par la Société à la fin de l'exercice pour financer l'acquisition de Pechiney. Le pourcentage de la dette par rapport au capital investi s'est accru pour se fixer à 46 %, comparativement à 31 % à la fin du troisième trimestre et à la fin de 2002, ce qui reflète l'incidence de l'émission de titres de créance et de la prise en charge de la dette de Pechiney lors de l'acquisition.
Le taux d'imposition effectif sur les bénéfices des activités poursuivies de la Société a été négatif à 49 % pour le trimestre. Le taux d'imposition effectif a été réduit par des redressements fiscaux favorables , le plus important ayant trait à des avantages non récurrents découlant de modifications apportées à la législation fiscale en Australie. L'augmentation du taux d'imposition effectif pour l'année, qui est passé à 52 %, est principalement attribuable à des éléments de conversion au bilan. Le taux d'imposition réglementaire moyen pondéré de la Société s'est établi à 21 % au quatrième trimestre et à 32 % pour l'exercice.
Au quatrième trimestre de 2003, le nombre moyen d'actions ordinaires en circulation était de 322,4 millions, comparativement à 321,4 millions au même trimestre un an plus tôt et à 321,8 millions au troisième trimestre de 2003. Au 31 décembre 2003, 365,2 millions d'actions étaient en circulation, y compris les actions émises lors de l'acquisition de Pechiney.
Pechiney est devenue une filiale de la Société le 15 décembre 2003. Le regroupement est comptabilisé selon la méthode de l'acquisition. Le bilan de Pechiney est inclus en date du 31 décembre 2003 et les résultats d'exploitation seront inclus dans les états financiers consolidés à partir du 1er janvier 2004.
ALCAN INC.
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Alcan, société multinationale résolument axée sur ses marchés clés, est un leader mondial dans les secteurs de l'aluminium et de l'emballage, ainsi que du recyclage de l'aluminium. Grâce à ses établissements de classe mondiale dans la production d'aluminium de première fusion, la transformation de l'aluminium et les emballages flexibles et de spécialité, ainsi que les applications aéronautiques, l'extraction de bauxite et le traitement de l'alumine, la société Alcan d'aujourd'hui est encore mieux placée pour fournir à ses clients des solutions et des services innovateurs qui répondent à leurs besoins, même au-delà de leurs attentes. En tenant compte de l'acquisition de Pechiney, Alcan a 88 000 employés et possède des unités d'exploitation dans 63 pays.
PERSPECTIVES
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A la lumière de l'acquisition de Pechiney, la Société ne donnera aucune indication sur le bénéfice d'exploitation pour le premier trimestre de 2004 . Alcan estime comme suit l'effet après impôt annualisé des fluctuations des devises et des prix LME sur le bénéfice net provenant des activités poursuivies :
Variation des M$ US $ US
taux/prix par action
_________________________________________________________________________
Incidence économique des
variations des taux de
change (moyenne pour
la période)
Dollar canadien +1 cent US (11) $ (0,03) $
Dollar australien +1 cent US (3) $ (0,01) $
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Effet des variations des
taux de change sur la
conversion des devises
au bilan (fin de la période)
Dollar canadien +1 cent US (17) $ (0,05) $
Dollar australien +1 cent US (4) $ (0,01) $
________________________________________________________________________
Incidence économique des
variations des prix LME
(moyenne pour la période)(x)
Aluminium + 100 $ US/t 180 $ 0,49 $ (x)
________________________________________________________________________
(x) Les prix moyens réalisés à l'échelle de la gamme complète de produits
d'Alcan présentent généralement un décalage de trois à six mois par
rapport aux variations des prix LME. Les variations des primes à
l'échelle locale et régionale peuvent également avoir une incidence
sur la sensibilité des prix de l'aluminium.
BENEFICE D'EXPLOITATION DES ACTIVITES POURSUIVIES
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Alcan présente le bénéfice d'exploitation provenant des activités poursuivies en plus du bénéfice net provenant des activités poursuivies et du bénéfice net déclaré. Le bénéfice d'exploitation provenant des activités poursuivies n'est pas calculé en conformité avec les principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR) et il n'existe pas de définition standard de cette expression. Par conséquent, il est peu probable que des comparaisons puissent être effectuées entre des entreprises qui communiquent l'information sur le bénéfice d'exploitation. La question de savoir si un élément doit être traité comme un autre élément spécifié relève du jugement de la direction d'Alcan.
La Société estime que le bénéfice d'exploitation provenant des activités poursuivies est une mesure utile étant donné qu'elle exclut les éléments qui ne font pas partie des activités d'exploitation courantes, tels que les autres éléments spécifiés, ainsi que les éléments qui échappent au contrôle de la direction, par exemple l'incidence de la conversion des devises au bilan. La direction a déterminé que le bénéfice d'exploitation constitue une mesure pertinente pour les actionnaires et les autres investisseurs, car il élimine la volatilité inhérente à ces éléments , qu'elle soit favorable ou défavorable, et donne une image plus claire de la performance sous-jacente de l'entreprise. De plus, cette mesure est compatible avec les systèmes internes de gestion et d'évaluation de la performance de la Société. L'information sur le bénéfice d'exploitation a été présentée jusqu'à maintenant pour faire suite à des demandes d'investisseurs ou d'analystes financiers, qui la jugeaient très pertinente et essentielle à leur compréhension de la Société.
NOTE SUR LES DECLARATIONS PROSPECTIVES
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Les déclarations contenues dans ce communiqué de presse, qui décrivent les objectifs, les projections, les estimations, les attentes ou les prédictions de la Société ou de la direction, peuvent constituer des déclarations prospectives au sens des lois sur les valeurs mobilières. Ces déclarations se caractérisent par l'emploi de verbes, à la forme affirmative ou négative, tels que "prévoir", "évaluer", "estimer", "croire ", ainsi que d'autres expressions apparentées. La Société tient à préciser que, par leur nature même, les déclarations prospectives comportent des risques et des incertitudes, et que ses résultats, ou les mesures qu'elle adopte, pourraient différer considérablement de ceux qui sont indiqués ou sous-entendus dans ces déclarations, ou pourraient avoir une incidence sur le degré de réalisation d'une projection particulière. Parmi les facteurs importants pouvant entraîner une différence considérable entre les résultats réels de la Société et les projections ou attentes formulées dans les déclarations prospectives, mentionnons les conditions de l'offre et de la demande mondiales d'aluminium et d'autres produits, les prix des lingots d'aluminium et les variations dans les coûts et la disponibilité d'autres matières premières, les changements de valeur relative de diverses monnaies, la demande et les prix cycliques sur les principaux marchés utilisateurs des produits de la Société, l'évolution des règlements gouvernementaux, en particulier en ce qui concerne l'environnement, la santé et la sécurité, les développements économiques, les relations avec les clients et les fournisseurs, ainsi que leur situation financière et leurs conditions d'exploitation, les effets de l'intégration d'entreprises acquises et la capacité de concrétiser les avantages projetés, et d'autres éléments à l'intérieur des pays où la Société exerce ses activités ou vend ses produits, ainsi que d'autres facteurs encore liés aux activités continues de la Société, y compris, mais de façon non limitative, les litiges, les négociations collectives et les régimes fiscaux.
DEFINITIONS
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L'expression PCGR désigne les principes comptables généralement reconnus du Canada.
Les "autres éléments spécifiés" comprennent, à titre d'exemple, les charges de restructuration, les moins-values d'actifs, les charges environnementales exceptionnelles, les gains et pertes découlant de ventes inhabituelles d'actifs, d'entreprises ou de participations, les gains et pertes découlant de réclamations en justice, les gains et pertes découlant du remboursement d'emprunts, les redressements fiscaux relatifs aux exercices antérieurs et l'effet des variations des taux d'imposition, ainsi que d'autres éléments qui ne font pas partie des activités courantes.
Les flux de trésorerie disponibles comprennent l'encaisse provenant de l'exploitation moins les dépenses en immobilisations et les dividendes. Pour l'exercice terminé le 31 décembre 2003, l'encaisse provenant des activités d'exploitation liées aux activités poursuivies s'est établie à 1 833 M $ US, les dépenses en immobilisations se sont élevées à 888 M $ US et les dividendes versés aux porteurs d'actions ordinaires et d'actions préférentielles et au part des actionnaires sans contrôle ont atteint 211 M $ US, avec pour résultat que les flux de trésorerie disponibles se sont chiffrés à 734 M$ US. La direction a déterminé que cette information est pertinente pour les investisseurs car elle donne une indication des fonds autogénérés disponibles pour les occasions d'investissement et le service de la dette.
L'expression LME désigne la Bourse des métaux de Londres.
L'unité de poids est la tonne métrique (2 204,6 livres).
Les données financières n'ont pas été vérifiées.
WEBDIFFUSION DES RESULTATS TRIMESTRIELS
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La conférence téléphonique sur les résultats trimestriels d'Alcan avec
les investisseurs et les analystes aura lieu le lundi 9 février 2004 à
10 h, HNE, et sera webdiffusée sur Internet à www.alcan.com .
La documentation d'appui (communiqué de presse, états financiers,
présentation aux investisseurs et informations complémentaires) est aussi
disponible à www.alcan.com , sur le lien Investisseurs.
ALCAN INC.
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ETAT DES RESULTATS CONSOLIDES (x)
(non vérifié)
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Périodes terminées le 31 décembre Quatrième
(en millions de dollars US, sauf trimestre Exercice
les montants par action) ______________________________________
2003 2002 2003 2002
______________________________________
Ventes et produits d'exploitation 3 506 3 114 13 640 12 296
Charges
Coût des produits vendus et charges
d'exploitation 2 803 2 480 10 802 9 716
Amortissement des actifs corporels
et incorporels 232 217 923 835
Frais de vente, d'administration et
frais généraux 223 157 746 571
Frais de recherche et développement 45 32 140 115
Intérêts (note 4) 62 51 218 202
Charges de restructuration,
moins-values et autres charges
spéciales (note 6) (27) 43 (38) 60
Perte de valeur de l'écart
d'acquisition 28 - 28 -
Autres charges (produits) -
montant net (note 6) 51 75 193 113
______________________________________
3 417 3 055 13 012 11 612
______________________________________
Bénéfice des activités poursuivies
avant impôts et éléments divers 89 59 628 684
Impôts sur les bénéfices (44) 30 325 295
______________________________________
Bénéfice des activités poursuivies
avant éléments divers 133 29 303 389
Quote-part du bénéfice réalisé
par les participations - 1 3 3
Part des actionnaires sans contrôle (4) (4) (16) (3)
______________________________________
Bénéfice des activités poursuivies 129 26 290 389
Bénéfice (perte) des activités
abandonnées (note 3) 14 - (123) (15)
______________________________________
Bénéfice net 143 26 167 374
Dividendes sur actions
préférentielles 2 2 7 5
______________________________________
Bénéfice net attribuable aux
porteurs d'actions ordinaires 141 24 160 369
______________________________________
______________________________________
Bénéfice net par action
ordinaire - résultat de base
Bénéfice des activités poursuivies 0,40 0,08 0,88 1,19
Bénéfice (perte) des activités
abandonnées 0,04 - (0,38) (0,04)
______________________________________
Bénéfice net par action ordinaire -
résultat de base 0,44 0,08 0,50 1,15
______________________________________
Bénéfice net par action ordinaire -
résultat dilué
Bénéfice des activités poursuivies 0,40 0,08 0,88 1,19
Bénéfice (perte) des activités
abandonnées 0,04 - (0,38) (0,05)
______________________________________
Bénéfice net par action ordinaire -
résultat dilué 0,44 0,08 0,50 1,14
______________________________________
Dividendes par action ordinaire - 0,15 0,60 0,60
______________________________________
______________________________________
(x) Exclut Pechiney, voir la note 1.
ALCAN INC.
----------
ETAT DES BENEFICES NON REPARTIS CONSOLIDES (x)
(non vérifié)
_________________________________________________________________________
Exercice terminé le 31 décembre
(en millions de dollars US) 2003 2002
___________________
Bénéfices non répartis à l'ouverture de l'exercice 3 503 3 326 (xx)
Bénéfice net 167 374
Dividendes - actions ordinaires (193) (192)
- actions préférentielles (7) (5)
___________________
Bénéfices non répartis à la clôture de l'exercice 3 470 3 503
___________________
___________________
(x) Exclut Pechiney, voir la note 1.
(xx) Après retraitement, en 2002, pour tenir compte d'une modification
comptable de (748) $ afférente à la perte de valeur de l'écart
d'acquisition.
ALCAN INC.
----------
BILAN CONSOLIDE (x)
(non vérifié pour 2003)
_________________________________________________________________________
31 décembre (en millions de dollars US) 2003 2002
___________________
ACTIF
-----
Actif à court terme
Encaisse et dépôts à terme 736 109
Créances commerciales (après provisions de 66 $
en 2003 et 58 $ en 2002) 2 778 1 252
Autres débiteurs 1 323 542
Impôts reportés 53 -
Stocks - Secteurs d'exploitation Aluminium
. Aluminium 944 901
. Matières premières 432 390
. Fournitures diverses 330 296
___________________
1 706 1 587
- Secteur d'exploitation Emballages 479 368
- Secteur d'exploitation Pechiney 1 923 -
___________________
4 108 1 955
Actifs à court terme destinés à la vente (note 3) 231 92
___________________
Total de l'actif à court terme 9 229 3 950
___________________
Charges reportées et autres éléments d'actif 1 155 666
Impôts reportés 770 60
Immobilisations corporelles
Coût (excluant les travaux de
construction en cours) 23 463 17 618
Travaux de construction en cours 673 566
Amortissement cumulé (9 064) (8 093)
___________________
15 072 10 091
___________________
Actifs incorporels (déduction faite de
l'amortissement cumulé de 88 $ en 2003
et 53 $ en 2002) 1 059 318
Ecart d'acquisition 4 568 2 303
Actifs à long terme destinés à la vente (note 3) 166 210
___________________
Total de l'actif 32 019 17 598
___________________
___________________
(x) Inclut Pechiney, voir la note 1.
PASSIF ET CAPITAUX PROPRES
--------------------------
Passif à court terme
Créditeurs et charges à payer 5 166 2 283
Impôts reportés 86 -
Emprunts à court terme (note 5) 1 827 381
Tranche de la dette échéant à moins de un an 365 295
Passif à court terme des établissements destinés
à la vente (note 3) 113 58
___________________
Total du passif à court terme 7 557 3 017
___________________
Tranche de la dette échéant à plus de un an (note 5) 7 535 3 186
Crédits reportés et autres éléments de passif 3 328 1 418
Impôts reportés 1 983 1 180
Passif à long terme des établissements destinés
à la vente (note 3) 319 22
Part des actionnaires sans contrôle 526 150
Capitaux propres
Actions préférentielles rachetables au gré de
l'émetteur, mais non au gré du porteur 160 160
Avoir des porteurs d'actions ordinaires
. Actions ordinaires 6 426 4 703
. Surplus d'apport 80 -
. Bénéfices non répartis 3 470 3 503
. Redressements de conversion reportés 635 259
___________________
10 611 8 465
___________________
10 771 8 625
___________________
Total du passif et des capitaux propres 32 019 17 598
___________________
___________________
(x) Inclut Pechiney, voir la note 1.
ALCAN INC.
----------
ETAT DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES (x)
(non vérifié)
_________________________________________________________________________
Périodes terminées le 31 décembre Quatrième
(en millions de dollars US) trimestre Exercice
______________________________________
2003 2002 2003 2002
______________________________________
ACTIVITES D'EXPLOITATION
Bénéfice des activités poursuivies 129 26 290 389
Redressements visant à déterminer
l'encaisse provenant
des activités d'exploitation :
Amortissement des actifs corporels
et incorporels 232 217 923 835
Impôts reportés (42) 12 47 71
Provisions pour moins-value 69 11 86 33
Gain sur la vente d'entreprises et
de participations - montant net (6) (27) (44) (27)
Variation du fonds de roulement
d'exploitation :
. Variation des débiteurs 132 71 185 154
. Variation des stocks 3 30 71 90
. Variation des créditeurs 69 84 26 (91)
______________________________________
. Variation totale du fonds de
roulement d'exploitation 204 185 282 153
______________________________________
Variation des charges reportées,
des autres éléments d'actif,
des crédits reportés et des autres
éléments de passif - montant net 62 106 222 150
Autres éléments - montant net 9 3 27 (1)
______________________________________
Encaisse provenant des activités
d'exploitation liées aux activités
poursuivies 657 533 1 833 1 603
Encaisse provenant des (affectée
aux) activités d'exploitation liées
aux activités abandonnées (note 3) (7) 3 7 11
______________________________________
Encaisse provenant des activités
d'exploitation 650 536 1 840 1 614
______________________________________
(x) Exclut les flux de trésorerie de Pechiney, voir la note 1.
ACTIVITES DE FINANCEMENT
Emprunts contractés, déduction
faite des frais d'émission 3 152 163 3 687 848
Remboursements d'emprunts (67) (404) (642) (1 138)
______________________________________
3 085 (241) 3 045 (290)
Emprunts à court terme -
montant net 652 (20) 603 (209)
Actions ordinaires émises 26 4 43 16
Dividendes . Actionnaires d'Alcan
(y compris les porteurs
d'actions
préférentielles) (50) (50) (200) (197)
. Part des actionnaires
sans contrôle - (1) (11) (6)
______________________________________
Encaisse provenant des (affectée
aux) activités de financement
liées aux activités poursuivies 3 713 (308) 3 480 (686)
Encaisse provenant des (affectée
aux) activités de financement
liées aux activités abandonnées
(note 3) (20) 2 (28) 2
______________________________________
Encaisse provenant des (affectée
aux) activités de financement 3 693 (306) 3 452 (684)
______________________________________
ACTIVITES D'INVESTISSEMENT
Immobilisations corporelles (310) (298) (888) (709)
Acquisitions d'entreprises
(notes 2 et 6) (3 484) (8) (3 896) (345)
______________________________________
(3 794) (306) (4 784) (1 054)
Produit net de la cession
d'entreprises, de
participations et
d'autres éléments d'actif 19 52 75 118
______________________________________
Encaisse affectée aux activités
d'investissement liées
aux activités poursuivies (3 775) (254) (4 709) (936)
Encaisse provenant des (affectée
aux) activités d'investissement
liées aux activités abandonnées
(note 3) 27 (2) 21 (16)
______________________________________
Encaisse affectée aux activités
d'investissement (3 748) (256) (4 688) (952)
______________________________________
Effet des fluctuations du change
sur l'encaisse et les dépôts à terme 17 5 22 13
______________________________________
Augmentation (diminution) de
l'encaisse et des dépôts à terme 612 (21) 626 (9)
Encaisse et dépôts à terme à
l'ouverture de la période 124 131 110 119
______________________________________
Encaisse et dépôts à terme
à la clôture de la période
liés aux activités poursuivies 736 109 736 109
Encaisse et dépôts à terme à
la clôture de la période liés
aux activités abandonnées - 1 - 1
______________________________________
Encaisse et dépôts à terme à
la clôture de la période 736 110 736 110
______________________________________
______________________________________
(x) Exclut les flux de trésorerie de Pechiney, voir la note 1.
>>
ALCAN INC.
----------
(en millions de dollars US, sauf les montants par action)
1. METHODE DE PRESENTATION
Les états financiers consolidés non vérifiés ne comprennent pas toutes
les informations fournies dans les états financiers, exigées par les
principes comptables généralement reconnus du Canada pour les états
financiers intermédiaires, et doivent donc être lus parallèlement aux
états financiers annuels les plus récents.
L'état des résultats consolidés, l'état des flux de trésorerie
consolidés et l'état des bénéfices non répartis consolidés pour toutes
les périodes présentées excluent les montants correspondants de
Pechiney. Le bilan consolidé au 31 décembre 2003 comprend la
situation financière de Pechiney.
2. ACQUISITION DE PECHINEY
Le 15 décembre 2003, la Société a fait l'acquisition de 92,21 % du
capital-actions et de 93,55 % des droits de vote de Pechiney (sur une
base entièrement diluée) à la suite de la clôture de ses offres le
24 novembre 2003. A cette date, les actionnaires de Pechiney, en
réponse aux offres de la Société, ont apporté 77 950 776 actions,
1 598 droits d'attribution Pechiney et 7 722 915 OCEANE en échange de
42 413 105 actions de la Société évaluées à 39,63 $ par action et de
3 549 $ en numéraire. Par conséquent, Pechiney est devenue une filiale
de la Société le 15 décembre 2003. Comme la Société a acquis par la
suite plus de 95 % du capital et des droits de vote de Pechiney (sur
une base entièrement diluée), la Société a aussi versé aux porteurs de
titres de Pechiney qui ont apporté leurs titres pendant la période
d'offre initiale une contrepartie supplémentaire de 100 $ le
19 janvier 2004, qui a été comptabilisée en 2003 car elle venait à
expiration le 23 décembre 2003, soit la date de clôture de l'offre
rouverte. Le coût total de 5 466 $ pour l'offre initiale comprend
3 705 $ en numéraire (incluant 100 $ pour la contrepartie
supplémentaire et 61 $ pour les frais de transaction, et déduction
faite d'intérêts créditeurs de 5 $), 1 681 $ correspondant à la valeur
des actions émises et 80 $ correspondant à la valeur des options sur
actions Pechiney détenues par les employés de cette société. De plus,
la Société a pris en charge la totalité de la dette de Pechiney qui
s'établissait à 2 016 $. Le regroupement est comptabilisé selon la
méthode de l'acquisition.
L'offre a été rouverte du 9 au 23 décembre 2003. Le 15 janvier 2004,
la Société a acquis un nombre supplémentaire de 3 826 638 actions, de
19 droits d'attribution Pechiney et de 149 072 OCEANE en échange de
2 082 075 actions de la Société évaluées à 39,63 $ par action et à
126 millions (euro) en numéraire, y compris 4 millions (euro) en
paiement d'une contrepartie supplémentaire pour les porteurs de titres
de Pechiney qui ont apporté leurs titres pendant la période de
réouverture de l'offre. Par conséquent, la Société détient maintenant
97,95% du capital-actions et 97,92 % des droits de vote de Pechiney
(sur une base entièrement diluée). La participation supplémentaire
acquise dans le cadre de l'offre rouverte sera comptabilisée en 2004,
année pendant laquelle la Société a obtenu les titres légaux. La
contrepartie supplémentaire était basée sur 1 (euro) pour chaque
action Pechiney effectivement apportée, 0,1 (euro) pour chaque droit
d'attribution Pechiney effectivement apporté, 0,4 (euro) pour chaque
OCEANE effectivement apportée et 0,5 (euro) pour chaque ADS Pechiney
apportée. L'offre de retrait d'Alcan, étape imposée par la
réglementation française sur les valeurs mobilières pour acquérir
l'ensemble des titres Pechiney restants, a été ouverte du 23 janvier
au 5 février 2004. Elle a été suivie le 6 février 2004 d'une
acquisition obligatoire en vertu de laquelle Alcan est devenue
propriétaire des titres Pechiney qu'elle ne détenait pas déjà. Le
23 janvier 2004, Alcan a déposé à la Société Générale une somme de
86 millions (euro) qui sera comptabilisée en 2004, qui correspond à
la contrepartie totale à verser dans le cadre du retrait obligatoire
aux fins de distribution, conformément aux dispositions de la
réglementation française sur les valeurs mobilières.
3. ABANDON D'ACTIVITES ET ACTIFS DESTINES A LA VENTE
Au deuxième trimestre de 2003, la Société s'est engagée à poursuivre
un plan visant la vente de certaines unités d'exploitation non
stratégiques du secteur Emballages. Ces unités sont classées comme
actifs destinés à la vente et sont incluses dans les activités
abandonnées. Une moins-value (crédit) de (23) $, avant impôt, et de
138 $, avant impôt, respectivement pour le quatrième trimestre et
l'exercice 2003, a été comptabilisée dans les activités abandonnées
afin de réduire les valeurs comptables de ces unités à leurs justes
valeurs estimées diminuées des frais de vente. Au quatrième trimestre
de 2003, la Société a comptabilisé la vente de Fibrenyle, au Royaume-
Uni, pour un produit de 29 $. Il est prévu que l'ensemble de ces
cessions seront réalisées d'ici le 30 juin 2004.
Au quatrième trimestre de 2003, la Société a inscrit dans les
activités abandonnées la vente de ses usines de profilés à Milan, en
Italie, qui ont été classées comme actifs destinés à être utilisés
jusqu'à la vente. Au quatrième trimestre de 2003, les activités
abandonnées incluent une perte de 8 $, qui comprend une perte de 17 $
sur la vente des usines de profilés d'extrusion et un gain de 9 $ sur
la vente de Fibrenyle. Certaines informations financières ont été
reclassées dans les périodes précédentes pour que ces unités soient
inscrites comme activités abandonnées dans l'état des résultats, comme
actifs destinés à la vente et comme passif des établissements destinés
à la vente dans le bilan et comme encaisse provenant des (affectée
aux) activités abandonnées dans l'état des flux de trésorerie.
Toujours au quatrième trimestre de 2003, la Société a classé l'usine
de laminage de l'aluminium Ravenswood, en Virginie-Occidentale, comme
"actif destiné à la vente" dans le bilan. Cette usine a été acquise
dans le cadre de l'acquisition de Pechiney et sa cession constitue
l'une des exigences imposées par le département de la Justice des
Etats-Unis comme condition à l'approbation de cette acquisition.
4. CAPITALISATION DES CHARGES D'INTERETS
Les charges d'intérêts totales des activités poursuivies pour le
quatrième trimestre et pour l'exercice 2003 se sont élevées à 63 $ et
224 $ respectivement (2002 : 52 $ et 203 $), dont 1 $ et 6 $ ont été
capitalisés (2002 : 1 $ et 1 $).
5. DETTE
Le 8 décembre 2003, la Société a émis 500 $ de billets globaux 5,2 %
venant à échéance le 15 janvier 2014 et 750 $ de billets globaux
6,125 % venant à échéance le 15 décembre 2033.
En décembre 2003, Alcan Aluminum Corporation, filiale en propriété
exclusive d'Alcan, a émis 500 $ de billets à taux flottant venant à
échéance le 8 décembre 2004 et 500 $ de billets à taux flottant venant
à échéance le 8 décembre 2005. Les billets venant à échéance en 2004
figurent au poste Emprunts à court terme.
Le 1er mai 2003, la Société a émis 500 $ de billets globaux 4,5 %
venant à échéance le 15 mai 2013.
6. VENTES ET ACQUISITIONS D'ENTREPRISES
VAW Flexible Packaging
----------------------
Le 30 avril 2003, la Société a conclu l'acquisition de VAW Flexible
Packaging auprès de Norsk Hydro pour la somme de 333 $. Le
regroupement est comptabilisé selon la méthode de l'acquisition et les
résultats d'exploitation sont inclus dans les états financiers
consolidés depuis l'acquisition.
Dans le cadre de l'acquisition de VAW Flexible Packaging au deuxième
trimestre de 2003, la Société a acquis, directement et indirectement,
63 % du total du capital-actions émis par Strongpack Plc, située en
Thailande. Strongpack est active dans le secteur des emballages et
fournit des services de production et de traitement pour tous les
types de matériaux d'emballages flexibles. Le 20 juin 2003, la Société
a acquis une participation supplémentaire de 12 % dans Strongpack,
pour 4 $.
Toujours dans le cadre de l'acquisition de VAW Flexible Packaging, la
Société a acquis 70 % de l'ensemble du capital-actions émis par
Rotopak, située en Turquie. Rotopak est active dans le secteur des
emballages alimentaires flexibles. Le 28 août 2003, la Société a
acquis la participation restante de 30 % dans Rotopak, pour un montant
de 24 $.
Baltek Corporation
------------------
Le 1er juillet 2003, la Société a conclu l'acquisition de Baltek
Corporation pour 38 $. Le regroupement est comptabilisé selon la
méthode de l'acquisition et les résultats d'exploitation sont inclus
dans les états financiers consolidés depuis l'acquisition.
Aluminium Company of Malaysia / Alcan Nikkei Siam Limited
---------------------------------------------------------
Au troisième trimestre de 2003, la Société a porté de 36 % à 59 % sa
participation dans Aluminium Company of Malaysia. La Société a fait
l'acquisition des actions additionnelles auprès de Nippon Light Metal
en échange de sa participation dans Alcan Nikkei Siam Limited, à
Rangsit, en Thailande, et d'un paiement en espèces de 6 $. La vente
d'Alcan Nikkei Siam Limited s'est traduite par la réalisation de
pertes de conversion reportées de 13 $, comptabilisées dans Autres
charges (produits) - montant net. Aluminium Company of Malaysia est un
fabricant de produits d'aluminium de faible épaisseur.
Aluminium Company of Malaysia
-----------------------------
Le 15 décembre 2003, la Société a vendu les usines de profilés
d'Aluminium Company of Malaysia, pour un produit net de 2 $. Un
montant de 5 $, avant impôt, qui est inclus dans Charges de
restructuration, moins-values et autres charges spéciales, comprend un
gain sur la vente des usines de profilés et un redressement favorable
apporté à une provision pour moins-value constatée précédemment.
Uniwood/Fome-Cor
----------------
Le 6 octobre 2003, la Société a conclu l'acquisition de la division
Uniwood/Fome-Cor de la société Nevamar pour 95 $. La transaction est
comptabilisée selon la méthode de l'acquisition et les résultats
d'exploitation sont inclus dans les états financiers consolidés depuis
l'acquisition. Uniwood/Fome-Cor est l'un des plus importants
fabricants de panneaux d'exposition à base de mousse aux Etats-Unis.
Elle a son siège social et des installations de production à
Statesville, en Caroline du Nord, et elle possède une autre usine à
Glasgow, au Kentucky.
Entente de coentreprise avec Qingtonxia Aluminum Company et la Ningxia
Electric Power Development and Investment Co. Ltd.
----------------------------------------------------------------------
En octobre 2003, la Société a annoncé la signature d'une entente
définitive de coentreprise avec Qingtonxia Aluminum Company et la
Ningxia Electric Power Development and Investment Co. Ltd. En vertu de
cette entente, la Société investira jusqu'à 150 $, dont 60 $ au
premier trimestre de 2004, après avoir obtenu les approbations
réglementaires requises, pour acquérir une participation de 50 % et
une alimentation énergétique dédiée dans une usine de 150 kilotonnes
qui utilise la technologie moderne à anodes précuites dans la région
autonome du Ningxia, en République populaire de Chine. L'entente
prévoit pour la coentreprise un accès concurrentiel à long terme à une
source d'énergie dédiée répondant aux besoins en énergie de l'usine.
L'accord confère également à Alcan un rôle important d'exploitant et
l'option d'acquérir, par le biais d'investissements supplémentaires,
une participation allant jusqu'à 80 % dans une nouvelle série de cuves
de 250 kilotonnes qui est déjà en cours de construction.
Montréal, Canada
Le 9 février 2004