Level 3 rapporte les résultats de son deuxième trimestre 2009
Level 3 Communications, Inc. (NASDAQ: LVLT) a rapporté un chiffre d'affaires consolidé de 942 millions USD pour le deuxième trimestre 2009, comparé au chiffre d'affaires consolidé de 1,09 milliards USD pour le deuxième trimestre 2008.
La perte nette du deuxième trimestre 2009 était de 134 millions USD, soit (0,08 USD) par action, comparée à la perte nette du deuxième trimestre 2008 qui s'élevait à 42 millions USD, soit (0,03 USD) par action, dans laquelle était incluse le bénéfice de 96 millions USD de la vente de l'activité de distribution de publicité de la société, Vyvx. La perte nette pour le premier trimestre 2009 était de 132 USD millions, soit (0,08 USD) par action.
L'EBITDA ajusté consolidé était de 229 millions USD au deuxième trimestre 2009, comparé à 251 millions USD au deuxième trimestre 2008. L'EBITDA ajusté consolidé était de 250 millions USD au premier trimestre 2009.
« La conjoncture économique a continué d'être problématique au deuxième trimestre pour les prestataires de services de téléphonie fixe », a affirmé James Crowe, PDG de Level 3. « Comme nous nous y attendions, la pression a continué à se faire sentir sur les résultats séquentiels du deuxième trimestre, bien qu'à un taux nettement modéré. Nous avons vu des améliorations dans les ventes et l'attrition, mais pas aussi prononcées que prévu. Nous continuons à gérer nos coûts de façon agressive, et pour le cinquième trimestre consécutif, nous avons pu réduire nos dépenses d'exploitation, et d'une année à l'autre, nous avons amélioré les pourcentages de notre marge brute et de notre marge d'EBITDA ajusté. En outre, nous avons conclu plusieurs transactions de gestion de passif, ce qui a encore renforcé notre bilan. »
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Résultats financiers |
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Métrique (en millions USD) |
Deuxième trimestre 2009 |
Deuxième trimestre 2008 |
Premier trimestre 2009 |
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Chiffre d'affaires |
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Services principaux(1) de Communications |
$877 | $954 | $899 | ||||||
| Autres services de Communications | $49 | $100 | $63 | ||||||
| Chiffre d'affaires total de Communications(1) | $926 | $1 054 | $962 | ||||||
| Autres résultats | $16 | $18 | $18 | ||||||
| Chiffre d'affaires total consolidé(1) | $942 | $1 072 | $980 | ||||||
| EBITDA ajusté consolidé(2)(3) | $229 | $239 | $250 | ||||||
| Dépense en immobilisations | $80 | $106 | $78 | ||||||
| Flux de trésorerie sans facteur d'endettement(2) | $146 | $126 | $43 | ||||||
| Flux de trésorerie disponible(2) | $20 | $4 | $(82) | ||||||
| Marge brute de Communications (2)(3) | 59,1 % | 58,3 % | 59,5 % | ||||||
| Marge d'EBITDA ajusté (2)(3) de Communications | 24,8 % | 22,7 % | 25,9 % | ||||||
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(1) Exclut le résultat du deuxième trimestre 2008 de 6 millions USD provenant de l'activité de distribution de publicité Vyvx, qui a été vendue le 5 juin 2008 et les 12 millions USD de produits reportés reconnus au deuxième trimestre 2008 et qui auraient dû l'être dans les années précédentes. |
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(2) Voir annexe des métriques non-PCGR pour la définition et le rapprochement avec les mesures PCGR. |
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(3) Au deuxième trimestre 2008, l'EBITDA ajusté consolidé, la marge brute de Communications, et la marge d'EBITDA ajusté de Communications excluent les 12 millions USD de produits reportés reconnus au deuxième trimestre 2008 et qui auraient dû l'être dans les années précédentes. |
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Entreprise Communications
Chiffre d'affaires
Le chiffre d'affaires total de Communications pour le deuxième trimestre 2009 était de 926 millions USD, contre les 1,05 milliards USD régularisés pour le deuxième trimestre 2008. Le chiffre d'affaires total de Communications au premier trimestre 2009 était de 962 millions USD.
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Chiffre d'affaires de Communications (en millions USD) |
Deuxième trimestre 2009 |
Deuxième trimestre régularisé 2008(1) |
Changement de pourcentage |
| Services de réseau principaux | $707 | $779 | (9) % |
| Services vocaux de gros | $170 | $175 | (3) % |
| Total des services principaux de Communications | $877 | $954 | (8) % |
| Autres services de Communications | $49 | $100 | (51) % |
| Chiffre d'affaires total des Communications | $926 | $1 054 | (12) % |
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(1) Aux fins de ce communiqué de presse, « le deuxième trimestre 2008 régularisé » exclut le résultat de 6 millions USD du deuxième trimestre 2008 provenant de l'activité de distribution de publicité Vyvx, qui a été vendue le 5 juin 2008 et les produits reportés de 12 millions USD reconnus au deuxième trimestre 2008 et qui auraient dû l'être dans les années précédentes. |
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Services principaux de Communications
Le chiffre d'affaires des Services principaux de Communications, qui inclut les Services de réseau principaux et les Services vocaux de gros, était de 877 millions USD au deuxième trimestre 2009, une diminution de 8 % par rapport au résultat de 954 millions USD pour les Services principaux normalisés de Communications du deuxième trimestre 2008.
Le chiffre d'affaires des Services principaux de Communications par groupe de marchés était le suivant :
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Chiffre d'affaires des Services principaux de Communications (en millions USD) |
Deuxième trimestre 2009 |
Deuxième trimestre régularisé 2008(1) |
Changement de pourcentage |
Premier trimestre 2009 |
Changement de pourcentage |
| Marchés de gros | $495 | $537 | (8 %) | $513 | (4 %) |
| Marchés commerciaux | $218 | $240 | (9 %) | $223 | (2 %) |
| Marchés de diffusion de contenu | $82 | $94 | (13 %) | $85 | (4 %) |
| Marchés européens | $82 | $83 | (1 %) | $78 | 5 % |
| Chiffre d'affaires total des Services principaux de Communications | $877 | $954 | (8 %) | $899 | (2 %) |
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(1) Aux fins de ce communiqué de presse, « le deuxième trimestre 2008 régularisé » exclut le résultat de 6 millions USD du deuxième trimestre 2008 provenant de l'activité de distribution de publicité Vyvx, qui a été vendue le 5 juin 2008 et les produits reportés de 12 millions USD reconnus au deuxième trimestre 2008 et qui auraient dû l'être dans les années précédentes. |
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Le chiffre d'affaires des Services de réseau principaux par groupe de marchés était le suivant :
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Chiffre d'affaires des Services de réseau principaux (en millions USD) |
Deuxième trimestre 2009 |
Deuxième trimestre 2008(1) régularisé |
Changement de pourcentage |
Premier trimestre 2009 |
Changement de pourcentage |
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| Marchés de gros | $340 | $377 | (10 %) | $358 | (5 %) | |||||
| Marchés commerciaux | $212 | $235 | (10 %) | $216 | (2 %) | |||||
| Marchés de diffusion de contenu | $82 | $93 | (12 %) | $85 | (4 %) | |||||
| Marchés européens | $73 | $74 | (1 %) | $70 | 4 % | |||||
| Chiffre d'affaires total des Services de réseau principaux | $707 | $779 | (9 %) | $729 | (3 %) | |||||
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(1) Aux fins de ce communiqué de presse, « le deuxième trimestre 2008 régularisé » exclut le résultat de $6 millions du deuxième trimestre 2008 provenant de l'activité de distribution de publicité Vyvx, qui a été vendue le 5 juin 2008 et les produits reportés de 12 millions USD reconnus au deuxième trimestre 2008 et qui auraient dû l'être dans les années précédentes. |
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Au cours du trimestre, la société a annoncé plusieurs nouveaux accords clients, dont une multinationale majeure, Fox Entertainment Group, Internet Billboard, Iusacellet la U.S. Coast Guard.
Produits reportés
Le solde des produits reportés de Communications était de 905 millions USD à la fin du deuxième trimestre 2009, comparé à 932 millions USD à la fin du deuxième trimestre 2008 et à 868 millions USD à la fin du premier trimestre 2009.
Coût des ventes
Le coût des ventes de Communications pour le deuxième trimestre 2009 a diminué et atteint 379 millions USD, contre 442 millions USD au deuxième trimestre 2008. Le coût des ventes de Communications était de 390 millions USD au premier trimestre 2009.
La marge brute de Communications était de 59,1 % pour le deuxième trimestre 2009, comparé à 58,3 % au deuxième trimestre 2008, hors ajustement pour les produits reportés du deuxième trimestre 2008. La marge brute de Communications était de 59,5 % au premier trimestre 2009.
Frais commerciaux et administratifs
Les frais commerciaux et administratifs de Communications, y compris les charges de rémunération non numéraires, ont diminué et atteint 320 millions USD au deuxième trimestre 2009, comparé à 393 millions USD au deuxième trimestre 2008. Les frais commerciaux et administratifs étaient de 338 millions USD pour le premier trimestre 2009.
Sans les charges de rémunération non numéraires, les frais commerciaux et administratifs de Communications étaient de 311 millions USD au deuxième trimestre 2009, une amélioration de 17 % comparé à 373 millions USD au deuxième trimestre 2008. Les frais commerciaux et administratifs de Communications du premier trimestre 2009, hormis les charges de rémunération non numéraires étaient de 322 millions USD. Les frais commerciaux et administratifs de Communications comprennent 9 millions USD, 20 millions USD et 16 millions USD de charges de rémunération non numéraires pour le deuxième trimestre 2009, le deuxième trimestre 2008 et le premier trimestre 2009, respectivement.
EBITDA ajusté
L'EBITDA ajusté de Communications était de 230 millions USD pour le deuxième trimestre 2009, comparé à 241 millions USD au deuxième trimestre 2008, hors ajustement des produits reportés du deuxième trimestre 2008. L'EBITDA ajusté de Communications du premier trimestre 2009 était de 249 millions USD.
La marge d'EBITDA ajusté de Communications s'est améliorée pour atteindre 24,8 % au deuxième trimestre 2009, contre 22,7 % au deuxième trimestre 2008, hors ajustement des produits reportés du deuxième trimestre 2008. La marge d'EBITDA ajusté de Communications était de 25,9 % au premier trimestre 2009.
L'EBITDA ajusté de Communications exclut les charges de rémunération non numéraires et inclut les frais de rupture de contrat et de restructuration. Les frais de rupture de contrat et de restructuration étaient de 6 millions USD pour le deuxième trimestre 2009, de 4 millions USD pour le deuxième trimestre 2008 et de 1 million USD pour le premier trimestre 2009.
Flux de trésorerie et liquidité consolidés
Au cours du deuxième trimestre 2009, le flux de trésorerie sans facteur d'endettement s'est amélioré pour atteindre 146 millions USD, comparé à 126 millions USD au deuxième trimestre 2008 et à 43 millions USD au premier trimestre 2009.
Le flux de trésorerie consolidé disponible s'est amélioré pour atteindre 20 millions USD au deuxième trimestre 2009, comparé à 4 millions USD au deuxième trimestre 2008 et à 82 millions USD négatifs au premier trimestre 2009.
Au cours du deuxième trimestre 2009, la filiale à 100 % de la société, Level 3 Financing, Inc., a conclu un accord de prêt à terme Tranche B garanti de premier rang de 280 millions USD.
La société a aussi conclu un accord d'échange de dette avec un investisseur institutionnel portant sur l'échange d'une combinaison de 78 millions USD de liquide et de 200 millions USD de billets convertibles de premier rang à 7 % venant à échéance en 2015, contre un capital total de 142 millions USD de ses billets convertibles de deuxième rang à 6 % venant à échéance en 2010 et un capital total de 140 millions USD de ses billets convertibles de premier rang à 2,875 % venant à échéance en 2010.
En outre, au cours du deuxième trimestre, la société a racheté un total de 314 millions USD de dettes pour 281 millions USD d'encaisse y compris un remboursement anticipé d'environ 13 millions USD des billets de premier rang à 11,5 % qui lui restaient et qui venaient à échéance en 2010.
Par conséquent, hormis les contrats de location-acquisitions et les hypothèques commerciales, à la fin du deuxième trimestre 2009, la société avait un capital de dette d'environ 55 millions USD dû en 2009, 168 millions USD en 2010, 461 millions USD en 2011 et 301 millions USD en 2012.
Au 30 juin 2009, la société avait environ 630 millions USD de trésorerie.
Perspectives
« Nous avons remarqué le trimestre dernier que bien que restant prudents, nous nous attendions à une stabilisation de notre résultat de base et que la pression sur le chiffre d'affaires des Services de communication principaux s'atténuerait, ce qui a eu lieu au deuxième trimestre », a affirmé Sunit Patel, directeur financier de Level 3.
« Les ventes et l'attrition se sont améliorées, mais pas autant que nous l'avions prévu. En particulier, un certain nombre de nos gros clients de télécommunications et d'entreprise continuent à gérer leurs coûts agressivement et à différer les achats de capacité de réseau. Plus généralement, nous n'avons pas encore vu un retour aux niveaux de ventes historiques nécessaires pour subvenir à la demande de croissance sous-jacente à plus long terme. »
« Par conséquent, nous actualisons nos directives concernant l'EBITDA ajusté consolidé de 900 millions USD à 950 millions USD et prévoyons un flux de trésorerie disponible positif pour le reste de l'année 2009 au total, mais un flux de trésorerie disponible à peu près neutre pour l'année 2009 complète. Bien que nous prévoyions une performance de résultat qui s'améliore comme elle l'a fait au deuxième trimestre, nous nous attendons quand même à ce que le résultat global de la deuxième moitié de l'année soit sous pression. »
Suite aux transactions de gestion du passif conclues au cours du trimestre, la société prévoit des charges financières PCGR d'environ 600 millions USD et des charges financières sur numéraire nettes d'environ 515 millions USD pour l'année 2009 complète.
Résumé
« Nous continuons à nous concentrer sur la réalisation du marché et sur la prestation de services exceptionnels à nos clients », a déclaré James Crowe. « Nous pensons que notre combinaison d'installations urbaines et interurbaines et nos services IP et optiques de pointe restent un aspect significatif de ce qui nous différencie. »
« Bien que la conjoncture économique reste problématique, le taux de diminution de notre chiffre d'affaires était d'environ un tiers de celui du premier trimestre et au fur et à mesure que l'économie se redresse, nous prévoyons de revenir à une croissance positive du chiffre d'affaires. »
Téléconférence et informations sur le site Web
Level 3 tiendra aujourd'hui une téléconférence pour discuter des résultats du deuxième trimestre de la société à 10 h 00, heure avancée de l'Est. . Pour y participer, veuillez composer le +1 888-481-2845 ou le +1 719-457-1512, code de passe 6227843. Une diffusion de l'appel en direct peut également s'entendre sur le site Web de Level 3 à l'adresse . Au cours de la téléconférence, la société passera en revue une présentation des bénéfices qui résume les résultats financiers du trimestre. On peut accéder à cette présentation à l'adresse suivante http://www.level3.com/investor_relations/index.html.
Une rediffusion audio de la conférence sera disponible jusqu'au samedi 8 août 2009 à 23 h59, heure avancée de l'Est, en composant le +1 888-203-1112 ou le +1 719-457-0820, code d'accès 6227843. On peut également accéder à la diffusion Web archivée de la téléconférence sur le deuxième trimestre ainsi qu'au communiqué de presse, états financiers, présentation des bénéfices et rapprochements non-PCGR à l'adresse suivante http://www.level3.com/investor_relations/index.html. Pour de plus amples renseignements, veuillez appeler le +1 720-888-2502.
À propos de Level 3 Communications
Level 3 Communications, Inc. (NASDAQ : LVLT) est l'un des plus importants prestataires internationaux de services de communication sur fibres. Les clients de grandes entreprises, de diffusion de contenus, de gros et publics font confiance en Level 3 pour fournir des services leader du secteur alliant extensibilité et qualité-prix sur un réseau à fibre optique de bout en bout. Level 3 offre un portefeuille de services urbains et à longue distance, notamment le transport, les données, Internet, la diffusion de contenu et la voix. Pour en savoir plus, consultez le site Web www.Level3.com.
Level 3 Communications, Level 3, les parenthèses rouges en 3D et le logo de Level 3 Communications sont des marques de services enregistrées de Level 3 Communications, LLC et/ou de ses filiales aux États-Unis et/ou dans d'autres pays. Les services de Level 3 sont fournis par des filiales à 100 % de Level 3 Communications, Inc. Tous les autres noms de services, produits ou sociétés mentionnés dans ce document sont des marques commerciales ou des marques de services de leurs propriétaires respectifs.
Énoncés prospectifs
Certaines des déclarations émises dans le présent communiqué de presse sont par nature des énoncés prospectifs. Ces énoncés se basent sur les prévisions et convictions actuelles de la direction. Ces énoncés prospectifs ne sont pas une garantie de performance et ils sont soumis à un certain nombre d'incertitudes et à d'autres facteurs, nombre d'entre eux étant hors du contrôle de Level 3. Ces facteurs peuvent entraîner un écart sensible entre les événements réels et ceux exprimés ou sous-entendus par lesdites déclarations. Les facteurs les plus importants pouvant empêcher Level 3 d'atteindre ses objectifs déclarés comprennent, sans limitation, la capacité de la société à bien intégrer ses acquisitions ; à augmenter le volume de trafic sur son réseau ; à défendre sa propriété intellectuelle et ses droits exclusifs ; à développer de nouveaux produits et services répondant aux exigences des clients et à générer des marges acceptables ; à réaliser avec succès les essais industriels de nouvelles technologies et de nouveaux systèmes d'information pour prendre en charge de nouveaux produits et services ; à attirer et conserver une équipe de direction et autre personnel qualifié ; et à répondre aux termes et conditions de nos obligations financières. Vous trouverez des informations supplémentaires concernant ces facteurs importants et d'autres facteurs dans les dossiers déposés par Level 3 auprès de la Securities and Exchange Commission. Les déclarations du présent communiqué de presse devraient être évaluées à la lumière de ces facteurs importants. Level 3 n'est nullement tenue de mettre à jour ou de revoir tout énoncé prospectif, que ce soit à la suite de nouvelles informations, d'événements futurs ou autre.
Métriques non conformes aux PCGR
Conformément au règlement G, la société fournit par la présente un rapprochement entre les métriques financières non conformes aux PCGR et la mesure conforme aux PCGR la plus directement comparable.
Ce qui suit est la description et le rapprochement entre les mesures financières telles que rapportées conformément aux principes comptables généralement reconnus aux États-Unis (PCGR) et les mesures financières telles qu'ajustées par les postes précisés ci-dessous et présentés dans le communiqué de presse ci-joint. Ces calculs ne sont pas préparés selon les principes PCGR et ne doivent pas s'entendre comme une alternative à ces derniers. Conformément à ses pratiques de production de rapport historiques, la société estime que la présentation supplémentaire de ces calculs fournit des mesures financières non conformes aux PCGR éloquentes pour aider les investisseurs à comprendre et à comparer les tendances commerciales sur différentes périodes comptables de façon cohérente, indépendamment des frais hors caisse rapportés régulièrement et des événements peu fréquents ou inhabituels.
Chiffre d'affaires régularisé consolidé se définit comme étant le chiffre d'affaires total des états consolidés des résultats d'exploitation moins le bénéfice des produits reportés reconnus au deuxième trimestre 2008 et qui auraient dû l'être dans les années précédentes et moins le chiffre d'affaires provenant de l'activité de distribution de publicité Vyvx.
Chiffre d'affaires régularisé de Communications se définit comme étant le chiffre d'affaires des communications des états des résultats d'exploitation consolidés moins le bénéfice des produits reportés reconnus au deuxième trimestre 2008 et qui auraient dû l'être dans les années précédentes et moins le résultat provenant de l'activité de distribution de publicité Vyvx.
Chiffre d'affaires régularisé des Services de communication principaux comprend le chiffre d'affaires des Services de réseau principaux et les services vocaux en gros moins le bénéfice des produits reportés reconnus au deuxième trimestre 2008 et qui auraient dû l'être dans les années précédentes et moins le résultat provenant de l'activité de distribution de publicité Vyvx.
Chiffre d'affaires régularisé des services de réseau principaux comprend le chiffre d'affaires des transports et de l'infrastructure, des services IP et données, des services vocaux locaux et d'entreprise et des services de diffusion Vyvx Level 3 moins le bénéfice des produits reportés reconnus au deuxième trimestre 2008 et qui auraient dû l'être dans les années précédentes et moins le résultat provenant de l'activité de distribution de publicité Vyvx.
| T2 2008 | |||||||
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Métriques du chiffre d'affaires (en millions USD) |
Tel que rapporté |
Activité de distribution de publicité Vyvx |
Bénéfice de l'ajustement des |
Régularisés | |||
| Chiffre d'affaires des services de réseau principaux : | |||||||
| Groupe de marchés de gros | $388 | $ - | $(11) | $377 | |||
| Groupe de marchés commerciaux | 236 | - | (1) | 235 | |||
| Groupe de marchés de diffusion de contenu | 99 | (6) | - | 93 | |||
| Groupe de marchés européens | 74 | - | - | 74 | |||
| Résultat total des services de réseau principaux | 797 | (6) | (12) | 779 | |||
| Résultat des services vocaux en gros : | |||||||
| Groupe de marchés de gros | 160 | - | - | 160 | |||
| Groupe de marchés commerciaux | 5 | - | - | 5 | |||
| Groupe de marchés de diffusion de contenu | 1 | - | - | 1 | |||
| Groupe de marchés européens | 9 | - | - | 9 | |||
| Résultat total des services vocaux en gros | 175 | - | - | 175 | |||
| Résultat des services de communication principaux : | |||||||
| Groupe de marchés de gros | 548 | - | (11) | 537 | |||
| Groupe de marchés commerciaux | 241 | - | (1) | 240 | |||
| Groupe de marchés de diffusion de contenu | 100 | (6) | - | 94 | |||
| Groupe de marchés européens | 83 | - | - | 83 | |||
| Résultat total des services de communication principaux | 972 | (6) | (12) | 954 | |||
| Autres résultats de Communications | 100 | - | - | 100 | |||
| Résultat total de Communications | 1072 | (6) | (12) | 1 054 | |||
| Autres résultats | 18 | - | - | 18 | |||
| Total des résultats consolidés | $1 090 | $(6) | $(12) | $1 072 | |||
Marge brute ($) se définit comme étant le chiffre d'affaires moins le coût des ventes des états d'exploitation consolidés.
Marge brute (%) se définit comme étant la marge brute ($) divisée par le chiffre d'affaires. La Direction considère que la marge brute est une métrique pertinente à fournir aux investisseurs, car il s'agit d'une métrique qu'elle utilise pour mesurer la marge disponible pour la société après acquittement des coûts de services de réseaux de tiers ; essentiellement, il s'agit d'une mesure de l'efficacité du réseau de la société.
Marge brute de Communications (%) se définit comme étant la marge brute ($) des communications divisée par le chiffre d'affaires des communications.
Marge brute (%) de Communications, hors bénéfice de l'ajustement des produits reportés se définit comme étant la marge brute ($) des communications, moins le bénéfice des produits reportés reconnus au deuxième trimestre 2008 et qui auraient dû l'être dans les années précédentes, divisé par le chiffre d'affaires des communications ($), moins le bénéfice des produits reportés reconnus au deuxième trimestre 2008 et qui auraient dû l'être dans les années précédentes.
| T2 2008 | |||||
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Métrique de la marge brute de Communications T2 2008 (en millions USD) |
Telle que rapportée |
Bénéfice de l'ajustement des |
Hors bénéfice de l'ajustement des |
||
| Chiffre d'affaires de Communications | $1072 | $(12) | $1060 | ||
| Coût des ventes de Communications | 442 | - | 442 | ||
| Marge brute de Communications | $630 | $(12) | $618 | ||
| Marge brute de Communications (%) | 58,8 % | 58,3 % | |||
EBITDA ajusté se définit comme étant le chiffre d'affaires (perte) net des états des opérations consolidés avant impôts, total des autres revenus (dépenses), frais de dépréciation non numéraires, dépréciation et amortissement et charges de rémunération de valeurs non numéraires.
Marge d'EBITDA ajusté se définit comme étant l'EBITDA ajusté divisé par le résultat.
EBITDA ajusté, hors bénéfice de l'ajustement des produits reportés
se définit comme étant le résultat (perte) net(te) des états des opérations consolidés avant impôts, total des autres revenus (dépenses), frais de dépréciation non numéraires, dépréciation et amortissement et charges de rémunération de valeurs non numéraires moins le bénéfice des produits reportés reconnus au deuxième trimestre 2008 et qui auraient dû l'être dans les années précédentes.
Marge d'EBITDA ajusté, hormis bénéfice de l'ajustement des produits reportés se définit comme étant l'EBITDA ajusté, hormis bénéfice de l'ajustement des produits reportés divisé par le résultat, moins le bénéfice des produits reportés reconnus au deuxième trimestre 2008 et qui auraient dû l'être dans les années précédentes.
| Métriques EBITDA ajustées | T2 2009 | ||||
| (en millions USD) | Communications | Autres | Consolidées | ||
| Résultat (perte) net | $(137) | $3 | $(134) | ||
| Charges (avantages) fiscaux | 1 | - | 1 | ||
| Total des autres charges (revenus) | 130 | (5) | 125 | ||
| Dépréciation et amortissement | 227 | 1 | 228 | ||
| Rémunération en actions sans incidence sur la trésorerie | 9 | - | 9 | ||
| EBITDA ajusté | $230 | $(1) | $229 | ||
| Résultat | $926 | $16 | $942 | ||
| EBITDA ajusté % | 24,8 % | -6,3 % | 24,3 % | ||
| Métriques d'EBITDA ajustées | T1 2009 | ||||
| (en millions USD) | Communications | Autres | Consolidées | ||
| Résultat (perte) net | $(133) | $1 | $(132) | ||
| Charges (avantages) fiscaux | 1 | - | 1 | ||
| Total des autres charges (revenus) | 144 | (1) | 143 | ||
| Dépréciation et amortissement | 221 | 1 | 222 | ||
| Rémunération en actions sans incidence sur la trésorerie | 16 | - | 16 | ||
| EBITDA ajusté | $249 | $1 | $250 | ||
| Chiffre d'affaires | $962 | $18 | $980 | ||
| EBITDA ajusté % | 25,9 % | 5,6 % | 25,5 % | ||
| Métriques d'EBITDA ajusté | T2 2008 | ||||
| (en millions USD) | Communications | Autres | Consolidées | ||
| Chiffre d'affaires (perte) net | $(38) | $(4) | $(42) | ||
| Charges (avantages) fiscaux | 1 | - | 1 | ||
| Total des autres charges (revenus) | 38 | - | 38 | ||
| Dépréciation et amortissement | 232 | 2 | 234 | ||
| Rémunération en actions sans incidence sur la trésorerie | 20 | - | 20 | ||
| EBITDA ajusté | $253 | $(2) | $251 | ||
| Chiffre d'affaires | $1 072 | $18 | $1 090 | ||
| EBITDA ajusté (%) | 23,6 % | -11,1 % | 23,0 % | ||
| EBITDA ajusté, hors bénéfice de l'ajustement des produits reportés | T2 2008 | ||||
| (en millions USD) | Communications | Autres | Consolidé | ||
| Résultat (perte) net | $(38) | $(4) | $(42) | ||
| Charges (avantages) fiscaux | 1 | - | 1 | ||
| Total des autres charges (revenus) | 38 | - | 38 | ||
| Dépréciation et amortissement | 232 | 2 | 234 | ||
| Rémunération en actions sans incidence sur la trésorerie | 20 | - | 20 | ||
| EBITDA ajusté | $253 | $(2) | $251 | ||
| Bénéfice de l'ajustement des produits reportés | (12) | - | (12) | ||
| EBITDA ajusté, hors bénéfice de l'ajustement des produits reportés | $241 | $(2) | $239 | ||
| Chiffre d'affaires, hors bénéfice de l'ajustement des produits reportés | $1 060 | $18 | $1 078 | ||
| EBITDA ajusté (%), hors bénéfice de l'ajustement des produits reportés | 22,7 % | -11,1 % | 22,2 % | ||
La Direction estime que l'EBITDA ajusté et la marge d'EBITDA ajusté sont des métriques pertinentes et utiles à fournir aux investisseurs, car ils forment une partie importante des rapports de la société et sont des mesures clés utilisées par la Direction pour évaluer la rentabilité et la performance d'exploitation de la société et pour prendre des décisions d'affectation de ressources. La Direction considère que de telles mesures sont surtout importantes dans une industrie à prédominance de capital telle que les télécommunications. La Direction utilise également l'EBITDA ajusté et la marge d'EBITDA ajusté pour comparer la performance de la société à celle de sa concurrence et pour éliminer certains postes hors caisse et d'exploitation afin de mesurer de façon cohérente d'une période à l'autre sa capacité à subvenir aux dépenses en immobilisations, de financer la croissance, d'assurer le service des dettes et de fixer les primes. L'EBITDA ajusté exclut les charges de dépréciation non numéraires, les charges de rémunération en actions sans incidence sur la trésorerie à cause de la nature non numéraire de ces postes. L'EBITDA ajusté exclut aussi les produits financiers, les charges financières et les impôts sur le revenu parce que ces postes sont associés à la capitalisation et aux structures fiscales de la société. L'EBITDA ajusté exclut aussi les frais de dépréciation et d'amortissement parce que ces frais hors caisse reflètent l'impact des investissements de capitaux qui devraient, selon la Direction, être évalués par le flux consolidé de trésorerie disponible. L'EBITDA ajusté exclut le bénéfice sur l'amortissement de dette et autres, net parce que ces postes ne sont pas liés à l'exploitation principale de la société.
Il y a des limites à l'utilisation des mesures financières non conformes aux PCGR, notamment la difficulté associée à la comparaison entre sociétés qui utilisent des mesures de performance semblables et dont les calculs peuvent différer des calculs de la société. En outre, cette mesure financière n'inclut pas certains postes significatifs tels que produits financiers, charges financières, impôts sur le revenu, dépréciation et amortissement, frais de dépréciation hors caisse, charges de rémunération en actions sans incidence sur la trésorerie, bénéfice sur amortissement de dette et autres résultats (dépenses) nets. L'EBITDA ajusté et la marge d'EBITDA ajustée ne doivent pas être considérés comme un substitut pour d'autres mesures de performance financières rapportées conformément aux PCGR.
En plus des facteurs décrits ci-dessus, la Direction considère que toutes les métriques non conformes aux PCGR qui excluent le bénéfice des produits reportés reconnus au deuxième trimestre 2008 et qui auraient dû l'être dans les années précédentes sont des métriques utiles de performance d'exploitation et/ou de rentabilité pour la Direction et les investisseurs parce qu'elles excluent l'effet des postes exceptionnels.
Flux de trésorerie sans facteur d'endettement se définit comme étant l'encaisse nette fournie par (utilisée dans) les activités d'exploitation moins les dépenses en immobilisations, plus les intérêts sur le numéraire et moins les produits financiers tels que publiés dans les états de flux de trésorerie consolidés ou états d'exploitation consolidés. La Direction considère que le flux de trésorerie sans facteur d'endettement est une métrique pertinente à fournir aux investisseurs, car il s'agit d'un indicateur de la force et de la performance opérationnelles de la société et que, mesurée au cours du temps, elle permet à la Direction et aux investisseurs de pressentir l'évolution de la croissance des activités.
Il existe des limites matérielles à l'utilisation du flux de trésorerie sans facteur d'endettement pour mesurer la société contre certains de ses concurrents car elle exclut certains postes matériels tels que remboursements partiels ou rachat de dette à long terme, produits financiers et charges financières sur le numéraire. Actuellement, Level 3 ne paie pas un montant significatif d'impôts sur le revenu vu les pertes nettes d'exploitation, et engendre donc un plus grand flux de trésorerie qu'une entreprise comparable qui paie des impôts sur le revenu. En outre, cette mesure financière est soumise aux variations trimestrielles suite au calendrier des paiements relatifs aux comptes clients et aux comptes fournisseurs et aux dépenses en immobilisations. Le flux de trésorerie sans facteur d'endettement ne doit pas se substituer aux écarts nets de trésorerie des états de flux de trésorerie consolidés.
Flux consolidé de trésorerie disponible se définit comme étant l'encaisse nette fournie par (utilisée dans) les activités d'exploitation moins les dépenses en immobilisations, telles que publiées dans les états de flux de trésorerie consolidés. La Direction considère que le flux consolidé de trésorerie disponible est une métrique pertinente à fournir aux investisseurs, parce qu'elle fournit une indication de la capacité de la société à engendrer l'encaisse nécessaire au service de sa dette. Le flux consolidé de trésorerie disponible exclut l'encaisse utilisée pour les acquisitions et les remboursements de principal.
Il existe des limites matérielles à l'utilisation du flux consolidé de trésorerie disponible pour mesurer la société par rapport à certains de ses concurrents car Level 3 ne paie pas, actuellement, un montant important d'impôts sur le revenu vu les pertes nettes d'exploitation, et engendre donc un plus grand flux de trésorerie qu'une entreprise comparable qui paie des impôts sur le revenu. En outre, cette mesure financière est soumise aux variations trimestrielles suite au calendrier des paiements relatifs aux comptes clients et aux comptes fournisseurs et aux dépenses en immobilisations. Cette mesure financière ne doit pas se substituer aux écarts nets de trésorerie des états de flux de trésorerie consolidés.
| Flux de trésorerie sans facteur d'endettement et flux consolidés de trésorerie disponible | |||||||||||
| Trois mois clos le 30 juin 2009 | Sans facteur d'endettement | Consolidés | |||||||||
| (en millions USD) | Flux de trésorerie | Flux de trésorerie disponible | |||||||||
| Encaisse nette fournie par les activités d'exploitation | $100 | $100 | |||||||||
| Dépenses en immobilisations | ($80) | ($80) | |||||||||
| Intérêts payés sur numéraire | $127 | S/O | |||||||||
| Produits financiers | ($1) | S/O | |||||||||
| Total | $146 | $20 | |||||||||
| Flux de trésorerie sans facteur d'endettement et flux consolidé de trésorerie disponible | |||||||||||
| Trois mois clos le 31 mars 2009 | Sans facteur d'endettement | Consolidé | |||||||||
| (en millions USD) | Flux de trésorerie | Flux de trésorerie disponible | |||||||||
| Encaisse nette fournie par les activités d'exploitation | ($4) | ($4) | |||||||||
| Dépenses en immobilisations | ($78) | ($78) | |||||||||
| Intérêts payés sur numéraire | $126 | S/O | |||||||||
| Produits financiers | ($1) | S/O | |||||||||
| Total | $43 | ($82) | |||||||||
| Flux de trésorerie sans facteur d'endettement et flux consolidé de trésorerie disponible | |||||||||||
| Trois mois clos le 30 juin 2009 | Sans facteur d'endettement | Consolidé | |||||||||
| (en millions USD) | Flux de trésorerie | Flux de trésorerie disponible | |||||||||
| Encaisse nette fournie par les activités d'exploitation | $110 | $110 | |||||||||
| Dépenses en immobilisations | ($106) | ($106) | |||||||||
| Intérêts payés sur numéraire | $125 | S/O | |||||||||
| Produits financiers | ($3) | S/O | |||||||||
| Total | $126 | $4 | |||||||||
EBITDA ajusté consolidé projeté
La société a fourni des projections qui comprennent des métriques non conformes aux PCGR que la société considère pertinentes pour la Direction et les investisseurs y compris un rapprochement des métriques financières non conformes aux PCGR avec les métriques financières conformes aux PCGR qui comprennent des énoncés prospectifs en ce qui concerne les informations identifiées comme projection. Level 3 a fait un certain nombre d'hypothèses dans la préparation de ses projections, y compris des hypothèses concernant les éléments constitutifs des métriques financières. Ces hypothèses, y compris les montants en dollars des divers éléments constitutifs d'une métrique financière, peuvent ou non se révéler correctes. Nous vous rappelons que ces énoncés prospectifs ne sont que des projections, qui sont sujettes à des risques et des incertitudes, y compris des incertitudes technologiques, des variations financières, des changements de la conjoncture réglementaire, la croissance industrielle et les prédictions des tendances. Veuillez consulter les dossiers de la société déposés auprès de la Securities and Exchange Commission, et en particulier le Formulaire 10-K 2008 de la société, pour une description de ces risques et de ces incertitudes.
Afin de fournir des projections relatives aux métriques non conformes aux PCGR, nous devons indiquer une gamme de mesures conformes aux PCGR qui sont les éléments du rapprochement de la métrique non conforme aux PCGR. La fourniture de ces gammes ne signifie en aucun cas que la société fournit, explicitement ou implicitement, des projections sur les éléments du rapprochement qui sont conformes aux PCGR. Pour rapprocher la métrique financière non conforme aux PCGR à la métrique financière conforme aux PCGR, la société doit utiliser des gammes d'éléments conformes aux PCGR qui s'élèvent arithmétiquement à la métrique financière non conforme aux PCGR. Bien que la société se sente raisonnablement à l'aise au sujet des projections de ses métriques financières non conformes aux PCGR, elle ne doute pas que les gammes utilisées pour les éléments conformes aux PCGR diffèreront des résultats réels. Nous considérerons nos projections basées sur les métriques financières non conformes aux PCGR comme étant correctes si la métrique financière non conforme aux PCGR spécifique est atteinte ou dépassée, même si les éléments conformes aux PCGR du rapprochement sont différents de ceux qui ont été fournis dans un rapprochement antérieur.
| EBITDA ajusté consolidé projeté | Consolidé | |
| Année clôturée le 31 décembre 2009 | Gamme | |
| (en millions USD) | Inf. | Sup. |
| Revenu (perte) net) | $ (660) | $ (570) |
| Total des charges fiscales et autres charges (sur le revenu) | 590 | 560 |
| Dépréciation et amortissement | 920 | 900 |
| Rémunération en actions sans incidence sur la trésorerie | 50 | 60 |
| EBITDA ajusté consolidé | $ 900 | $ 950 |
| Annexe 1 | ||||||||
| LEVEL 3 COMMUNICATIONS, INC. ET FILIALES | ||||||||
| État consolidé des résultats d'exploitation | ||||||||
| (non contrôlé) | ||||||||
| Trois mois clos le : | ||||||||
| 30 juin | 31 mars | 30 juin | ||||||
| (en millions de dollars, sauf données par action) | 2009 | 2009 | 2008 | |||||
| Chiffre d'affaires : | ||||||||
| Communications | $926 | $962 | $1 072 | |||||
| Mine de charbon | 16 | 18 | 18 | |||||
| Chiffre d'affaires total | 942 | 980 | 1 090 | |||||
| Coûts et dépenses (sauf dépréciation et | ||||||||
| amortissement repris séparément ci-dessous) : | ||||||||
| Coût des ventes | ||||||||
| Communications | 379 | 390 | 442 | |||||
| Mine de charbon | 16 | 17 | 18 | |||||
| Coût total des ventes | 395 | 407 | 460 | |||||
| Dépréciation et amortissement | 228 | 222 | 234 | |||||
| Frais commerciaux et administratifs | 321 | 338 | 395 | |||||
| Frais de restructuration | 6 | 1 | 4 | |||||
| Total des coûts et dépenses | 950 | 968 | 1 093 | |||||
| Revenu (perte) d'exploitation | (8 | ) | 12 | (3 | ) | |||
| Autres revenus (dépenses) : | ||||||||
| Produits financiers | 1 | 1 | 3 | |||||
| Charges financières | (152 | ) | (146 | ) | (141 | ) | ||
| Bénéfice sur l'amortissement de la dette | 14 | - | - | |||||
| Bénéfice sur la vente du groupe commercial | - | - | 96 | |||||
| Autres, nets | 12 | 2 | 4 | |||||
| Total des autres revenus (dépenses) | (125 | ) | (143 | ) | (38 | ) | ||
| Perte avant impôts sur le revenu | (133 | ) | (131 | ) | (41 | ) | ||
| Charges fiscales | (1 | ) | (1 | ) | (1 | ) | ||
| Perte nette | $(134 | ) | $(132 | ) | $(42 | ) | ||
| Perte par action diluée et non diluée | $(0,08 | ) | $(0,08 | ) | $(0,03 | ) | ||
| Actions qui entrent dans le calcul de la perte par action diluée et non diluée | ||||||||
| (en milliers) : | 1 632 254 | 1 620 932 | 1 552 778 | |||||
| Les états financiers pour les trois mois clos le 30 juin 2008 ont été ajustés pour l' | ||||||||
| application rétrospective de FSP APB 14-1. | ||||||||
| Annexe 2 | |||
| LEVEL 3 COMMUNICATIONS, INC. ET FILIALES | |||
| Bilans condensés consolidés | |||
| 30 juin | 31 mars | 31 décembre | |
| (en millions de dollars) | 2009 | 2009 | 2008 |
| (non contrôlés) | (non contrôlés) | ||
| Actifs | |||
| Actifs réalisables à court terme : | |||
| Trésorerie | $630 | $672 | $768 |
| Liquidités et titres soumis à restrictions | 2 | 3 | 3 |
| Créances moins provision pour comptes douteux | |||
|
de $18, $18 et $16, respectivement |
374 | 401 | 390 |
| Autres | 111 | 96 | 81 |
| Total des actifs réalisables à court terme | 1 117 | 1 172 | 1 242 |
| Propriété, installations et équipement, net | 5 939 | 6 012 | 6 159 |
| Liquidités et titres soumis à restrictions | 125 | 128 | 127 |
| Fonds commercial | 1 432 | 1 431 | 1 432 |
| Autres incorporels, nets | 512 | 535 | 559 |
| Autres actifs | 110 | 110 | 115 |
| Total des actifs | $9 235 | $9 388 | $9 634 |
| Passif et capital propre | |||
| Passif exigible à court terme : | |||
| Comptes fournisseur | $336 | $357 | $365 |
| Portion exigible à court terme de la dette à long terme | 178 | 500 | 186 |
| Masse salariale cumulée et avantages sociaux | 39 | 52 | 105 |
| Intérêts courus | 132 | 123 | 117 |
| Portion exigible à court terme des produits reportés | 163 | 169 | 168 |
| Autres | 92 | 96 | 111 |
| Total du passif exigible à court terme | 940 | 1 297 | 1 052 |
| Dette à long terme, moins portion exigible à court terme | 6 168 | 5 933 | 6 245 |
| Produits reportés, moins portion exigible à court terme | 742 | 699 | 719 |
| Autre passif | 563 | 604 | 597 |
| Total du passif | 8 413 | 8 533 | 8 613 |
| Capital propre | 822 | 855 | 1 021 |
| Total passif et capital propre | $9 235 | $9 388 | $9 634 |
| Les états financiers clos le 31 décembre 2008 ont été ajustés pour l'application rétrospective de FSP APB 14-1. | |||
| Annexe 3 | ||||||||
| LEVEL 3 COMMUNICATIONS, INC. ET FILIALES | ||||||||
| États du flux de trésorerie consolidés | ||||||||
| (non contrôlés) | ||||||||
| Trois mois clos le | ||||||||
| 30 juin | 31 mars | 30 juin | ||||||
| (en millions de dollars) | 2009 | 2009 | 2008 | |||||
| Flux de trésorerie des activités d'exploitation : | ||||||||
| Perte nette | $ (134 | ) | $ (132 | ) | $(42 | ) | ||
| Ajustements de rapprochement de la perte nette avec l'encaisse nette fournie par (utilisée dans) les activités d'exploitation : | ||||||||
| Dépréciation et amortissement | 228 | 222 | 234 | |||||
| Charges de rémunération non numéraires attribuables aux attributions d'actions | 9 | 16 | 20 | |||||
| Bénéfice sur amortissement de dette, net | (14 | ) | - | - | ||||
| Bénéfice sur vente de groupe commercial | - | - | (96 | ) | ||||
| Accroissement d'escompte de dette et amortissement des coûts d'émission de dette | 16 | 14 | 13 | |||||
| Intérêts courus sur dette à long terme | 9 | 6 | 3 | |||||
| Autres, nets | (1 | ) | (6 | ) | (2 | ) | ||
| Changements de postes de fonds de roulement : | ||||||||
| Créances | 30 | (11 | ) | (2 | ) | |||
| Autres actifs réalisables à court terme | (12 | ) | (15 | ) | (10 | ) | ||
| Effets à payer | (28 | ) | (14 | ) | (25 | ) | ||
| Produits reportés | 29 | (17 | ) | 7 | ||||
| Autre passif exigible à court terme | (32 | ) | (67 | ) | 10 | |||
| Encaisse nette fournie par (utilisée dans) les activités d'exploitation | 100 | (4 | ) | 110 | ||||
| Flux de trésoreries des activités d'investissement : | ||||||||
| Dépenses en immobilisations | (80 | ) | (78 | ) | (106 | ) | ||
| (Augmentation) diminution de trésorerie et titres à restrictions, nette | 4 | (1 | ) | 2 | ||||
| Produits de la vente du groupe commercial, net | - | - | 123 | |||||
| Encaisse nette fournie par (utilisée dans) les activités d'investissement | (76 | ) | (79 | ) | 19 | |||
| Flux de trésoreries des activités de financement : | ||||||||
| Emprunts dettes à long terme, nets des coûts d'émission | 274 | (2 | ) | - | ||||
| Paiements à valoir sur et rachats de dettes à long terme | (346 | ) | (7 | ) | (2 | ) | ||
| Encaisse nette utilisée dans les activités de financement | (72 | ) | (9 | ) | (2 | ) | ||
| Effet du change sur la trésorerie | 6 | (4 | ) | 1 | ||||
| Écarts nets de trésorerie | (42 | ) | (96 | ) | 128 | |||
| Trésorerie en début de période | 672 | 768 | 533 | |||||
| Trésorerie en fin de période | $ 630 | $ 672 | $ 661 | |||||
| Suppléments d'informations publiées sur le flux de trésorerie : | ||||||||
| Intérêts payés sur numéraire | $ 127 | $ 126 | $ 125 | |||||
| Impôts payés sur le revenu | $3 | $1 | $3 | |||||
| Les états financiers pour les trois mois clos le 30 juin 2008 ont été ajustés pour l' | ||||||||
| application rétrospective de FSP APB 14-1. | ||||||||
Le texte du communiqué issu d'une traduction ne doit d'aucune manière être considéré comme officiel. La seule version du communiqué qui fasse foi est celle du communiqué dans sa langue d'origine. La traduction devra toujours être confrontée au texte source, qui fera jurisprudence.
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