Etam : RÉSULTATS DU PREMIER SEMESTRE 2009

Regulatory News:

Etam (Paris:TAM)

M?		30.06.09		30.06.08		Variation
Chiffre d'affaires (HT)		499,6		469,1		+6,5%
A surface comparable et taux de change constant						-1,5%
Marge brute		287,9		268,3		+7,3%
Taux de marge brute		57,6%		57,2%		+0,4 pt
EBITDA*		29,0		35,6		-18,4%
Résultat opérationnel courant		7,1		10,0		-29,6%
Résultat net quote-part Groupe		2,2		-3,3		+5,5 M?
Dette financière nette		113,9		146,1		-32,2 M?
Gearing		31,4%		42,4%		-11,0 pts

*Résultat Opérationnel Courant avant amortissements, provisions et résultat de cessions des immobilisations

ACTIVITÉ ET MARGE BRUTE

Au premier semestre 2009, le Groupe Etam a réalisé un chiffre d'affaires de 499,6 M?, en croissance de +6,5% par rapport au premier semestre 2008. A surface comparable et taux de change constant, il recule de -1,5 %.

Le Groupe a amélioré son taux de marge brute qui s'élève à 57,6% du chiffre d'affaires, en hausse de 0,4 point par rapport au premier semestre 2008.

RÉSULTATS

Le Groupe Etam a dégagé un résultat opérationnel courant de 7,1 M? au 1^er semestre 2009, en baisse de 29,6% par rapport au 30 juin 2008, principalement liée aux résultats du Groupe en Europe.

En Europe, le résultat opérationnel courant est fortement impacté par le recul de la marge brute, en volume et en taux. Il s'établit à 2,5 M? (contre 17,8 M? au 30 juin 2008) malgré une bonne maîtrise des charges d'exploitation à périmètre constant.

En Chine, la progression de l'activité et du taux de marge brute a plus que compensé l'augmentation des coûts liés à la croissance du réseau. Le résultat opérationnel courant qui s'élève à 4,6 M? (contre -7,8 M? au 30 juin 2008) confirme le retour à la rentabilité opérationnelle du Groupe en Chine.

Tenant compte des éléments suivants, le résultat net quote-part Groupe est un profit de 2,2 M? contre une perte de -3,3 M? au 30 juin 2008 :

• amélioration du résultat financier qui s'établit à -3,3 M?, contre -4,8 M? au premier semestre 2008, grâce à la réduction de l'endettement et à la baisse des taux d'intérêt,
• crédit d'impôt de +1,9 M? contre une charge de -7,5 M? au premier semestre 2008,
• résultat des activités cédées ou arrêtées de -0,6 M? contre une perte de -4,9 M? au premier semestre 2008. En effet, l'essentiel des cessions a été réalisé au 30 juin 2009,
• prise en compte de la quote-part des résultats associés pour -0,3 M? et des intérêts minoritaires pour + 2,2 M?, contre respectivement -0,3 M? et -4,1 M? au premier semestre 2008.

STRUCTURE FINANCIÈRE

Au 30 juin 2009, la dette financière nette s'améliore à 113,9 M? contre 136,2 M? au 31 décembre 2008 et 146,1 M? au 30 juin 2008. La réduction de la dette financière est notamment due à la baisse des investissements et à un remboursement d'impôt.

Le ratio de la dette financière nette rapportée aux fonds propres est de 31,4% au 30 juin 2009 contre 42,4% au 30 juin 2008.

ÉVÉNEMENTS POST-CLÔTURE

Le 8 juillet 2009, le Groupe Etam a signé un Club Deal de 245 M? à 3 ans, avec capacité d'extension à 5 ans, qui refinance le Crédit Syndiqué de 152 M? du 21 décembre 2005 ainsi qu'une partie des lignes bilatérales existantes au 30 juin 2009.

Par une décision de la gérance du 25 juillet 2009, le Groupe Etam a procédé à l'annulation des 1 159 495 titres auto-détenus destinés à cet objectif en vertu du programme de rachat d'action autorisé par l'assemblée générale mixte du 19 juin 2009. En conséquence, le montant du capital social est désormais de 16 416 415 euros divisé en 10 768 463 actions, entièrement souscrites et libérées.

TENDANCES RÉCENTES

Avant le démarrage des ventes automne/hiver en septembre, l'activité du Groupe durant les mois de juillet et août a été difficile en Europe et bonne en Chine.

Distributeur international de prêt à porter féminin, lingerie et accessoires

3 557 points de vente au 30.06.2009

Etam Développement publiera son chiffre d'affaires du 3^e trimestre le 14 octobre 2009

Etam Développement - Code ISIN : FR0000035743 / Reuters : TAM.PA / Bloomberg : TAM FP

Etam Développement 16 416 415 euros ? R.C.S. PARIS 308 382 035

Siège social : 67/73, rue de Rivoli, 75001 Paris ? France