April Group - Résultats Annuels 2003
LYON, France, March 8 /PRNewswire/ --
Chiffre d'affaires en hausse de 13,8% à 268,9 M EUR
Résultat d'exploitation en baisse de 12,8% à 36,8 M EUR
Résultat net en baisse de 14,4% à 23,1 M EUR
ROE de 21,7%
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en M EUR 2003 % du CA 2002 % du CA Evolution
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CA consolidé 268,9 236,3 +13,8%
Résultat d'Exploitation 36,8 13,7% 42,2 17,9% -12,8%
Résultat Financier 8,2 3,0% 4,7 2,0% +74,5%
Résultat Courant 44,9 16,7% 46,9 19,9% -4,3%
Résultat Exceptionnel 0,1 - -0,2 - -
Résultat Net avant
amort. des survaleurs 26,9 10,0% 30,3 12,8% -11,2%
Résultat Net après
amort. des survaleurs 23,1 8,6% 27 11,4% -14,4%
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LYON, France, March 8 /PRNewswire/ --
APRIL GROUP en enregistré en 2003 un chiffre d'affaires consolidé de 268,9 millions d'euros, soit une progression publiée de 13,8% et une croissance organique de 9,4%.
Le résultat d'exploitation dégagé au cours de l'exercice se monte à 36,8 M EUR, soit une marge opérationnelle de 13,7% du chiffre d'affaires, en baisse par rapport à l'exercice 2002. Bien que restant élevée, cette moindre performance renvoie à trois phénomènes conjugués :
- L'intégration globale et la croissance rapide de la compagnie AXERIA
dont la rentabilité d'exploitation exprimée en fonction d'un chiffre
d'affaires constitué de primes d'assurances est par nature moins élevée
que pour les autres activités du groupe ;
- L'effet de baisse ponctuelle au premier semestre des commissions de
développement perçues par APRIL Assurances, avant l'ajustement
tarifaire pratiqué en cours d'année, suite à la forte croissance des
dépenses de santé en France ;
- L'impact conjugué des difficultés opérationnelles rencontrées par
certaines activités du groupe (dont deux, CITM et APRIL Hispania ont
été cédées ou closes en 2003), des coûts liés à la forte croissance de
production enregistrée sur l'activité d'APRIL Assurances, et enfin des
charges non récurrentes liées à la mise en oeuvre de la nouvelle
organisation du groupe.
La progression rapide du résultat financier renvoie pour l'essentiel à l'intégration globale d'AXERIA (avec une contrepartie partielle en intérêts minoritaires) et à l'extériorisation de plus values latentes sur OPCVM dans le cadre de la mise en place d'un FCP Trésorerie dédié à la gestion de trésorerie de l'ensemble des filiales du groupe.
Le résultat net avant amortissement des survaleurs s'affiche à 26,9 millions d'euros. Le résultat net part du groupe s'élève à 23,1 millions d'euros (soit 0,57 EUR par action), extériorisant une marge nette de 8,6% du chiffre d'affaires.
On notera que le montant d'amortissement des écarts d'acquisition (3,85 M EUR) intègre un amortissement exceptionnel de 1,35 M EUR, suite à la décision du Directoire, suivant en cela les recommandations de l'AMF, d'adopter par anticipation les dispositions du règlement CRC 2002-10 relatif à l'évaluation des actifs, et ce, dans l'optique du passage aux normes IFRS. Cette application permet à APRIL GROUP de présenter une vision plus économique de ses actifs incorporels grâce à l'utilisation d'une méthode d'évaluation fondée sur les discounted cash flows, tant pour l'évaluation des parts de marché que des écarts d'acquisition. A ce titre, les dépréciations relatives aux périodes antérieures au 1er janvier 2003 ont été constatées en diminuant directement les capitaux propres à l'ouverture (pour un montant de 8,1 M EUR), en application des règles relatives aux changements de méthode comptable. La valeur nette des parts de marché et des écarts d'acquisition inscrits à l'actif du bilan d'APRIL GROUP au 31 décembre 2003 est respectivement de 7,3 M EUR et 13,3 M EUR contre 8,6 M EUR et 23,9 M EUR au 31 décembre 2002.
Ces résultats, qui s'inscrivent totalement dans les fourchettes de prévisions indiquées à la publication des résultats semestriels, traduisent les difficultés conjoncturelles rencontrées en 2003 par le groupe sur certaines activités non récurrentes. Ils soulignent également au passage la force du modèle économique d'APRIL GROUP et sa capacité de résistance dans un environnement plus chahuté, la rentabilité sur fonds propres, bien qu'en baisse, restant particulièrement élevée cette année encore (21,7% de ROE et 34,7% de ROCE en 2003).
La récurrence des activités et les excellentes performances en matière d'affaires nouvelles enregistrées en 2003 dans la branche Santé-Prévoyance permettent d'anticiper pour l'exercice en cours une croissance organique de chiffre d'affaires supérieure à 15%, dont les premiers signes ont été perceptibles au cours du dernier trimestre 2003. Ce développement, conjugué à la neutralisation de certains foyers de pertes en 2003, à une année plus favorable pour les activités non récurrentes et aux effets positifs de la nouvelle organisation du groupe, permettront de retrouver un niveau de rentabilité comparable aux performances dégagées depuis l'introduction en bourse.
Il sera proposé à l'Assemblée Générale des Actionnaires le versement d'un dividende net de 0,15 EUR par action, soit un taux de distribution de 25%, répondant à la volonté du groupe de rester aussi réactif que possible pour saisir des opportunités de croissance externe dans des métiers, réseaux ou marchés géographiques complémentaires.
La publication du chiffre d'affaires du premier trimestre 2004 aura lieu le mercredi 28 avril après la clôture des marchés.
Marges par branche d'activité
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en M EUR Santé Dommages Epargne Holding
Prévoyance & Divers
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CA consolidé 214,0 48,1 6,3 0,6
Résultat d'Exploitation 44,9 -0,5 -0,3 -7,3
En % du CA 21,0% -1,0% -4,8%
Résultat Net avant
amort. des survaleurs 33,4 -2,3 -0,3 -2,4
En % du CA 15,6% -4,8% -4,8%
Résultat Net après
amort. des survaleurs 31,7 -6,0 -0,3 -2,4
En % du CA 14,8% -12,4% -4,8%
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LYON, France, March 8 /PRNewswire/ --
APRIL GROUP, leader dans l'architecture de services en assurances, coté au Second Marché de la Bourse de Paris, compte 915 collaborateurs