Saint-Gobain resultats du premier semestre 2004

COURBEVOIE, France, July 29 /PRNewswire/ --

FORTE PROGRESSION DES PERFORMANCES OPERATIONNELLES - Chiffre d'Affaires: +7,1% (15 696 millions d'euros), - Résultat d'Exploitation: +6% (1 258 millions d'euros), soit +7,5% à taux de change constants* (hors Dahl) A données comparables : - Chiffre d'Affaires: +5,5% - Résultat d'Exploitation: +7,8% CROISSANCE DE 8,3% DU RESULTAT NET HORS PLUS-VALUES, à 510 millions d'euros REVISION A LA HAUSSE DE L'OBJECTIF 2004: SAINT GOBAIN porte à + 7% son objectif de CROISSANCE DU RESULTAT D'EXPLOITATION, à taux de change constants, hors Dahl.

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* conversion sur la base des taux de change moyens du 1er semestre 2003

Le chiffre d'affaires du Groupe Saint-Gobain au 30 juin 2004 ressort à 15 696 millions d' euros, en progression de 7,1% après un effet de change négatif de 2,4%. La contribution des acquisitions à la croissance, nette des cessions, s'élève à 593 millions d'euros, soit +4,0%. La croissance à données comparables (périmètre et taux de change comparables) s'établit à +5,5%, dont +6,1% au second trimestre (et +5,1% au premier).

Le Résultat net consolidé du Groupe au 30 juin s'élève à 487 millions d'euros, en augmentation de 3,6% par rapport au premier semestre 2003. Hors plus-values de cession, il ressort à 510 millions d'euros, en hausse de 8,3%. Cette progression résulte, pour l'essentiel, de l'amélioration du résultat d'exploitation et de la réduction de la charge nette de financement.

- Performances des pôles et des branches :

D'une façon générale, à l'exception de la Branche Canalisation, toutes les branches du Groupe voient leurs ventes progresser au premier semestre avec, pour la plupart d'entre elles, une accélération au second trimestre. Ainsi, à données comparables, le chiffre d'affaires du second trimestre est en hausse de 6,1% (dont 1,3% en prix), après une croissance de +5,1% sur le premier trimestre. Au total sur le semestre, le résultat d'exploitation progresse de 7,8% (à données comparables) et l'activité de 5,5% (dont +4,8% en volumes et +0,7% en prix). Conformément au scénario économique envisagé en début d'année, et dans la continuité du premier trimestre, ce sont les métiers nouveaux (Distribution Bâtiment, Matériaux Haute Performance) et, d'une façon générale, les pays émergents, qui tirent la croissance et la rentabilité du Groupe.

Ces chiffres démontrent la pertinence du modèle de développement et la capacité du Groupe Saint-Gobain à tirer parti à la fois de la reprise économique, notamment dans les marchés liés à la production et à l'investissement industriels, et de la croissance des pays émergents.

- Le pôle Verre réalise une croissance interne satisfaisante (+4,0% à structure et change comparables), et une légère progression de son résultat d'exploitation. Les branches Isolation et Conditionnement, qui continuent à bénéficier de conditions de marché favorables, améliorent leur rentabilité. La Branche Renforcement reste affectée par le recul de ses prix de vente tout au long de l'année 2003, malgré les hausses intervenues au cours du second trimestre 2004. Quant à la Branche Vitrage, elle poursuit sa croissance (+4,1% à données comparables), mais voit sa rentabilité s'éroder en raison de la baisse des prix de vente enregistrée au premier trimestre sur le marché du Bâtiment en Europe.

- Le pôle Matériaux Haute Performance affiche, dans la continuité du premier trimestre, la plus forte croissance du Groupe (+9,0% à données comparables), et un net redressement de sa marge d'exploitation (à 11,1% contre 9% au premier semestre 2003). La reprise de l'activité manufacturière et de l'investissement industriel s'est confirmée et accentuée au cours du second trimestre, et le pôle continue à bénéficier de l'impact des programmes de réduction de coûts réalisés au cours des dernières années.

- Le pôle Habitat connaît également un très bon niveau d'activité (+6,1% à données comparables), mais enregistre une augmentation plus modeste de son résultat d'exploitation (+3,0% à données comparables) en raison de la baisse des résultats de la Branche Canalisation, affectée par la forte hausse du coût des matières premières. La Branche Matériaux de Construction, dont le périmètre a diminué en raison des cessions, en 2003, des sociétés Terreal et CertainTeed Ventilation, continue à bénéficier de la vigueur du marché de la construction résidentielle aux Etats-Unis. La Branche Distribution, quant à elle, poursuit son développement, tant par croissance interne (+6,6% sur le semestre) que par acquisitions (avec notamment l'intégration de la société Dahl à partir du 1er mai). Elle améliore de nouveau sa marge d'exploitation, à 4,9% contre 4,6% au premier semestre 2003.

- Analyse des comptes consolidés du semestre :

Les comptes consolidés du semestre, qui ont été examinés par le Conseil d'administration réuni le 29 juillet 2004, se présentent ainsi :

S1 2003 S1 2004 Variation MEUR MEUR % (1) (2) (2)/(1) Chiffre d'affaires 14650 15 696 +7,1% Résultat d'exploitation 1 187 1 258 +6,0% Revenus des participations 4 2 -50% Charge nette de financement (242) (213) -12% Charges hors exploitation (124) (135) +8,9% Résultat courant des sociétés intégrées 825 912 +10,5% Résultat des réalisations d'actifs 2 (33) n.s. Impôts sur les résultats (271) (307) +13,3% Amortissement des écarts d'acquisition (74) (68) -8,1% Sociétés mises en équivalence 2 3 +50% Résultat net de l'ensemble consolidé 484 507 +4,8% Intérêts minoritaires (14) (20) +42,9% Résultat net (part du Groupe) 470 487 +3,6% B N P A (en EUR) 1,38 1,41 +2,2% Résultat net hors plus-values 471 510 +8,3% B N P A hors plus-values (en EUR) 1,38 1,48 +7,2% Autofinancement 1 243 1 253 +0,8% Autofinancement hors impôts sur 1 247 1 242 -0,4% plus-values Investissements industriels 501 546 +9,0% Investissements en titres 251 512 +104% Endettement net 7 099 6 674 -6,0%

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Le chiffre d'affaires augmente de 7,1% à structure réelle, et de 3,1% à structure comparable. A taux de change constants*, le chiffre d'affaires progresse de 9,5% à structure réelle, et de 5,5% à structure comparable. Les volumes de vente augmentent de 4,8%, tandis que les prix affichent une progression de 0,7%.

Par grandes zones géographiques, les ventes se répartissent ainsi: France 33,1%; autres pays d'Europe Occidentale 39,6% ; Amérique du Nord 17,2% et pays émergents et Asie-Pacifique 10,1%.

Le résultat d'exploitation est en hausse de 6,0%. A taux de change constants, il progresse de 8,9%, et de 7,5% hors Dahl. A données comparables, il augmente de 7,8%. Il représente 8,0% du chiffre d'affaires, contre 8,1% au premier semestre 2003. Cette légère baisse de la rentabilité résulte de l'augmentation du poids relatif de la Branche Distribution Bâtiment au sein du Groupe, malgré la forte augmentation de sa rentabilité, à 4,9% contre 4,6% au premier semestre 2003. En effet, hors Distribution, la marge d'exploitation du Groupe reste stable, à 10,0%; La rentabilité s'améliore dans toutes les zones géographiques, à l'exception de la France, en raison, pour cette dernière, du recul des résultats de la Branche Canalisation, affectée par la très forte augmentation du coût des matières premières.

* conversion sur la base des taux de change moyens du 1er semestre 2003

La charge nette de financement recule de 12%, à 213 millions contre 242 millions d'euros au 1er semestre 2003 grâce, en particulier, à la réduction de l'endettement et à l'impact des effets de change sur la conversion en euros des intérêts financiers sur les emprunts libellés en dollars.

Les charges hors exploitation augmentent légèrement, à 135 millions (contre 124 millions d'euros au 1er semestre 2003), et comprennent une charge de 50 millions d'euros au titre des litiges liés à l'amiante chez CertainTeed (identique à celle du premier semestre 2003). Elles représentent la moitié des charges hors exploitation constatées sur l'ensemble de l'année 2003.

Le résultat des réalisations d'actifs est négatif, à -33 millions d'euros, en raison de dépréciations et de moins-values constatées sur la vente de certains actifs.

L'amortissement des écarts d'acquisition s'élève à 68 millions d'euros, contre 74 millions d'euros au 1er semestre 2003. Cette baisse résulte de la reprise d'écarts d'acquisition négatifs (<< badwills >>) supérieurs à ceux de 2003.

La part des minoritaires progresse légèrement en raison de l'amélioration des résultats des filiales brésiliennes : elle représente 20 millions d'euros contre 14 millions au premier semestre 2003.

Le résultat net (part du Groupe) atteint 487 millions d'euros, en hausse de 3,6% sur celui du premier semestre 2003. Rapporté au nombre total de titres émis au 30 juin 2004 (345 124 327), il représente un bénéfice net par action de 1,41 euro, contre 1,38 euro au 1er semestre 2003 (pour 341 010 680 actions).

L'augmentation du nombre d'actions par rapport au 30 juin 2003 résulte de la création, en juin 2004, de 4 099 192 actions pour les besoins du Plan d'Epargne Groupe. L'intégralité de ces actions fera l'objet, en cours d'année, du rachat puis de l'annulation d'un nombre équivalent de titres, de telle sorte que le capital total du Groupe reste stable au 31 décembre 2004.

Hors plus et moins-values, le résultat net s'élève à 510 millions d'euros contre 471 millions d'euros au premier semestre 2003, soit une progression de 8,3%. Rapporté au nombre total de titres émis au 30 juin 2004 (345 124 327 actions), il représente un bénéfice net par action de 1,48 euro, contre 1,38 euro au 1er semestre 2003, soit une croissance de 7,2%.

L'autofinancement s'établit à 1 253 millions d'euros, en progression de 0,8% par rapport au premier semestre 2003. Avant impact fiscal des plus et moins-values (-11 millions), il est quasiment stable, à 1 242 millions d'euros contre 1 247 millions d'euros.

Les investissements industriels augmentent de 9%, à 546 millions d'euros, contre 501 millions d'euros au premier semestre 2003. Ils représentent 3,5% du chiffre d'affaires, contre 3,4% au premier semestre 2003. Cette progression résulte de la montée en puissance du programme d'investissements industriels dans les pays émergents, et en particulier en Asie et dans la Branche Vitrage.

Les investissements en titres s'élèvent à 512 millions d'euros, dont, en particulier, 381 millions d'euros pour Dahl et 84 millions d'euros d'acquisitions de proximité dans la Distribution Bâtiment et les Céramiques et Composites

L'endettement net (hors instruments financiers) s'établit, après versement du dividende, à 6,7 milliards d'euros au 30 juin 2004, en baisse sensible par rapport au 30 juin 2003 (7,1 milliards d'euros). Il représente 56% des fonds propres (capitaux propres de l'ensemble consolidé augmentés des titres participatifs).

- Point sur les litiges liés à l'amiante aux Etats-Unis : le nombre de nouveaux litiges reçus par CertainTeed au 1er semestre 2004 est de 9 000 environ (dont 800 dans l'Etat du Mississippi), soit 5 fois moins qu'au premier semestre 2003 (48 000 plaintes dont 28 000 au Mississippi). Dans le même temps, 11 000 plaintes ont été réglées. En conséquence, le nombre de litiges en cours au 30 juin 2004 est en léger retrait par rapport au 31 décembre 2003, à 106 000 plaintes contre 108 000 (123 000 au 30 juin 2003). Le coût moyen de règlement des litiges s'est élevé, sur les 12 derniers mois, à 2 700 dollars par cas, en augmentation par rapport à 2003 (2 100 dollars) en raison de l'augmentation de la proportion de litiges réglés et en cours de règlement portant sur des cas graves.

Sur le plan législatif, des efforts importants ont été déployés au cours du premier semestre 2004. La majorité républicaine du Sénat américain a soumis à un débat en séance plénière le projet de loi portant création d'un fonds fédéral d'indemnisation en matière d'amiante le 22 avril dernier. Les 60 voix (sur 100) requises pour poursuivre l'examen du projet n'ont pas été obtenues. Une procédure de médiation a été lancée, à la demande des leaders républicain et démocrate du Sénat afin de tenter de parvenir à un accord (notamment sur le montant du fonds) entre les différentes parties prenantes. Cette négociation a abouti favorablement sur de nombreux points, à l'exception de deux d'entre eux: le montant total du fonds et le barème d'indemnisation des maladies. Depuis lors, les leaders républicain et démocrate ont échangé des propositions sur les points en suspens. Avec le soutien des industriels et des assureurs, le leader républicain a fait, il y a quelques semaines, une nouvelle proposition pour un fonds d'indemnisation d'un montant total de 140 milliards de dollars. Les discussions se poursuivent, mais le Sénat ne siégeant pas au mois d'août, les négociations sur cette nouvelle proposition n'auront pas lieu avant septembre.

- Perspectives et objectifs: compte tenu des performances obtenues au premier semestre, et des perspectives encourageantes de ses métiers pour la seconde partie de l'année, le Groupe revoit à la hausse son objectif de croissance sur l'ensemble de l'année 2004. A taux de change constants (taux moyens de l'année 2003), il vise désormais une progression de 7% de son résultat d'exploitation (hors effet positif de Dahl).

Prochaine publication de résultats :

- chiffre d'affaires des 9 premiers mois de 2004: 26 octobre 2004, après bourse.

Annexe 1 Résultats par pôle, branche et grande zone géographique (en millions d'euros) S1 S1 variation I. CHIFFRE D'AFFAIRES 2003 2004 à structure réelle par pôle et branche : Pôle Verre (1) 5,642 5,733 +1.6% Vitrage 2,159 2,219 +2.8% Isolation et Renforcement 1,534 1,593 +3.8% Conditionnement 1,955 1,928 -1.4% Pôle Matériaux Haute Performance (1) 1,640 1,749 +6.6% Céramiques & Plastiques et Abrasifs 1,640 1,749 +6.6% Pôle Habitat (1) 7,515 8,378 +11.5% Matériaux de Construction 1436* 1,294 -9.9% Distribution Bâtiment 5,477 6,484 +18.4% Canalisation 750 726 -3.2% Ventes internes et divers -147 -164 n.s. Total Groupe 14,650 15,696 +7.1% par grande zone : France 5,022 5,474 +9.0% Autres pays d'Europe Occidentale 6,011 6,550 +9.0% Amérique du Nord 2,894 2,848 -1.6% Pays émergents et Asie 1,425 1,660 +16.5% Ventes internes -702 -836 n.s. Total Groupe 14,650 15,696 +7.1% Annexe 1 Résultats par pôle, branche et grande zone géographique (en millions d'euros) variation variation I. CHIFFRE D'AFFAIRES à structure à structure comparable et change comparables par pôle et branche : Pôle Verre (1) +0.8% +4.0% Vitrage +2.2% +4.1% Isolation et Renforcement +2.3% +6.4% Conditionnement -1.8% +2.2% Pôle Matériaux Haute Performance (1) +3.1% +9.0% Céramiques & Plastiques et Abrasifs +3.1% +9.0% Pôle Habitat (1) +5.0% +6.1% Matériaux de Construction +3.0% +10.1% Distribution Bâtiment +6.8% +6.6% Canalisation -4.0% -3.8% Ventes internes et divers n.s. n.s. Total Groupe +3.1% +5.5% par grande zone : France +5.6% +5.6% Autres pays d'Europe Occidentale +2.7% +2.3% Amérique du Nord -0.9% +10.0% Pays émergents et Asie +10.3% +16.2% Ventes internes n.s. n.s. Total Groupe +3.1% +5.5%

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(1) y compris les éliminations inter-branches

* dont sociétés cédées en cours d'année 2003: 188 ME

S1 S1 variation II. RÉSULTAT D'EXPLOITATION 2003 2004 à structure réelle par pôle et branche : Pôle Verre 574 587 +2.3% Vitrage 227 217 -4.4% Isolation et Renforcement 134 140 +4.5% Conditionnement 213 230 +8.0% Pôle Matériaux Haute Performance 147 195 +32.7% Céramiques & Plastiques et Abrasifs 147 195 +32.7% Pôle Habitat 453 457 +0.9% Matériaux de Construction 125* 92 -26.4% Distribution Bâtiment 250 317 +26.8% Canalisation 78 48 -38.5% Divers 13 19 n.s. Total Groupe 1,187 1,258 +6.0% par grande zone : France 470 428 -8.9% Autres pays d'Europe Occidentale 355 401 +13.0% Amérique du Nord 223 236 +5.8% Pays émergents et Asie 139 193 +38.8% Total Groupe 1,187 1,258 +6.0% * dont sociétés cédées en cours d'année 2003: 37 ME

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S1 S1 variation III. AUTOFINANCEMENT 2003 2004 à structure réelle par pôle et branche : Pôle Verre 696 688 -1.1% Vitrage 266 247 -7.1% Isolation et Renforcement 179 183 +2.2% Conditionnement 251 258 +2.8% Pôle Matériaux Haute Performance 153 176 +15.0% Céramiques & Plastiques et Abrasifs 153 176 +15.0% Pôle Habitat 336 360 +7.1% Matériaux de Construction 90* 95 +5.6% Distribution Bâtiment 172 223 +29.7% Canalisation 74 42 -43.2% Divers 58** 29** -50.0% Total Groupe 1,243 1,253 +0.8% par grande zone : France 487 418 -14.2% Autres pays d'Europe Occidentale 367 390 +6.3% Amérique du Nord 212** 222** +4.7% Pays émergents et Asie 177 223 +26.0% Total Groupe 1,243 1,253 +0.8% * dont sociétés cédées en cours d'année 2003: 36 ME ** après charge-amiante (nette d'impôts) de 34 millions d'euros S1 S1 variation IV. INVESTISSEMENTS INDUSTRIELS 2003 2004 à structure réelle par pôle et branche : Pôle Verre 286 343 +19.9% Vitrage 102 149 +46.1% Isolation et Renforcement 86 93 +8.1% Conditionnement 98 101 +3.1% Pôle Matériaux Haute Performance 42 44 +4.8% Céramiques & Plastiques et Abrasifs 42 44 +4.8% Pôle Habitat 172 157 -8.7% Matériaux de Construction 57* 34 -40.4% Distribution Bâtiment 95 107 +12.6% Canalisation 20 16 -20.0% Divers 1 2 +100.0% Total Groupe 501 546 +9.0% par grande zone : France 126 114 -9.5% Autres pays d'Europe Occidentale 159 183 +15.1% Amérique du Nord 87 100 +14.9% Pays émergents et Asie 129 149 +15.5% Total Groupe 501 546 +9.0% * dont sociétés cédées en cours d'année 2003: 6 ME

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Annexe 2: BILAN CONSOLIDE (en millions d'euros) ACTIF 30 juin 31 déc 2004 2003 Ecarts d'acquisition 5,483 4,902 Autres immobilisations incorporelles nettes 1,894 1,836 7,377 6,738 Immobilisations corporelles 21,897 21,199 Moins : amortissements (13,043) (12,513) 8,854 8,686 Titres mis en équivalence 57 75 Autres titres de participation 142 139 Titres immobilisés 74 78 Autres actifs immobilisés 1,532 1,521 1,805 1,813 Total de l'actif immobilisé 18,036 17,237 Stocks 5,039 4,509 Clients et comptes rattachés 5,368 4,240 Autres créances 1,266 1,035 Prêts à court terme 99 160 Valeurs mobilières de placement 805 1,387 Disponibilités 1,359 1,527 Total de l'actif circulant 13,936 12,858 Total de l'actif 31,972 30,095 PASSIF Capital 1,380 1,391 (composé, au 30/06/2004, de 345 124 327 actions, et au 31/12/2003, de 347 824 967 actions, au nominal de 4 EUR) Primes et réserve légale 2,283 2,381 Réserves et résultat consolidés 9,964 9,869 Ecarts de conversion (2,036) (2,241) Actions conservées (65) (313) Capitaux propres du Groupe 11,526 11,087 Intérêts minoritaires 253 223 Capitaux propres de l'ensemble consolidé 11,779 11,310 Titres participatifs 170 170 Provisions pour retraites 2,322 2,305 Impôts différés 587 599 Autres passifs 996 1,032 Dettes long terme 6,032 6,518 Total capitaux propres du Groupe et passifs à 21,886 21,934 long terme Fournisseurs et comptes rattachés 4,328 3,592 Autres dettes 2,853 2,356 Partie court terme des dettes long terme 897 550 Emprunts à moins d'un an et banques créditrices 2,008 1,663 Total des dettes à court terme 10,086 8,161 Total du passif et des capitaux propres 31,972 30,095