Cintas Corporation annonce ses résultats du deuxième trimestre de l'année fiscale 2010

Cintas Corporation (Nasdaq:CTAS) a présenté aujourd'hui ses résultats du deuxième trimestre de l'année fiscale 2010, close le 30 novembre 2009. Ses revenus pour le trimestre se sont élevés à 884,5 millions de dollars, une baisse de 1 % par rapport au premier trimestre de l'année fiscale 2010, close le 31 août 2009. Cependant, après ajustement en fonction d'un nombre comparable de journées de travail, les revenus ont augmenté de 1 % par rapport au premier trimestre.

Scott D. Farmer, président et PDG, déclare, « Selon le Département du travail des États-Unis, l'économie américaine a perdu 7,2 millions d'emplois pendant une période de 23 mois consécutifs. Ces pertes d'emploi affectent directement notre entreprise car un grand nombre de nos produits et services dépendent du niveau d'emploi de nos clients. Bien que les pertes d'emploi soient plus modérées récemment, elles se sont élevées à 1,2 million au cours des six derniers mois et nous ne savons pas quand la croissance de ce secteur reprendra. Nous continuerons de nous concentrer sur nos clients et de gérer activement la structure de nos coûts dans cet environnement difficile. »

Le revenu net du deuxième trimestre était de 57,2 millions de dollars et les bénéfices par action se sont élevés à 0,37 dollar. Ces deux chiffres représentent une augmentation de 6 % par rapport au premier trimestre de l'année fiscale 2010. Hormis les règlements judiciaires ponctuels, hors produit d'assurance, de 4,1 millions de dollars au deuxième trimestre et de 19,5 millions de dollars au premier trimestre, le revenu net au deuxième trimestre a baissé de 10 % pour atteindre 59,7 millions de dollars et les bénéfices par action ont diminué de 9 % pour s'élever à 0,39 dollar. L'entreprise a compensé les baisses de revenus, liées principalement aux pertes d'emploi, en élargissant sa base clientèle et se concentrant davantage sur les comptes existants par l'offre de produits et de services supplémentaires. Les frais associés à ce revenu additionnel, ainsi que de nouvelles tensions sur les prix, ont eu un impact sur les marges du deuxième trimestre. De plus, le taux d'imposition réel de l'entreprise est passé à 39,3 %, comme prévu, en raison de dotations trimestrielles aux provisions pour impôts. L'entreprise estime que son taux d'imposition pour l'ensemble de l'année fiscale 2010 sera d'environ 37,5 %.

M. Farmer ajoute, « Il semble que notre entreprise se soit stabilisée, à preuve, notre troisième trimestre consécutif de revenus relativement uniformes, compte tenu du nombre de jours de travail. Étant donné la corrélation entre nos activités et les niveaux d'emploi, il est peu probable que nous retrouvions une croissance soutenue avant la reprise du marché du travail aux États-Unis qui, historiquement, suit la croissance économique générale. Nous pensons qu'une fois que le marché de l'emploi se sera ressaisi, le processus de reprise sera lent et prolongé. De plus, le troisième trimestre de notre année fiscale est en principe le plus difficile, en raison de la réduction du nombre de jours ouvrables et des fermetures de fin d'année. Les fermetures devraient être plus longues et plus espacées cette année que durant les périodes de conjoncture économique plus favorable. C'est pourquoi, nous pensons que les prévisions actuelles des analystes quant au revenu et aux bénéfices de Cintas sont trop optimistes. »

M. Farmer souligne aussi, « Notre base solide en matière de contrôle des coûts et de génération de liquidités, auxquels nous donnons priorité, nous permettent de surmonter la crise économique. Au cours des six derniers mois, nous avons largement augmenté notre flux de trésorerie. Nous avons généré un flux de trésorerie disponible de 246 millions de dollars pendant les six premiers mois de cette année fiscale, ce qui représente une augmentation de 167 millions de dollars par rapport aux six premiers mois de l'année précédente. Ceci nous a permis de renforcer un bilan déjà robuste. Nous continuons d'occuper une place de choix sur le marché dans tous nos secteurs, grâce à notre technologie de pointe, des opérations efficaces et des employés partenaires dévoués. Lorsque la conjoncture s'améliorera, nous espérons que ces avantages concurrentiels nous offriront de meilleures opportunités. »

À propos de Cintas

La société Cintas, dont le siège social est établi à Cincinnati, fournit des services hautement spécialisés aux entreprises de toutes natures en Amérique du Nord. Cintas conçoit, élabore et exploite des programmes d'images de marque en matière d'uniformes et fournit des tapis d'entrées, des articles de toilette, des produits promotionnels, des produits de premiers secours et de sécurité, des produits et des services de protection contre les incendies ainsi que des services de gestion de documents pour environ 800 000 entreprises. Cintas est une société ouverte cotée sur le Nasdaq Global Select Market sous le symbole CTAS et fait partie de l'indice du Nasdaq-100 et de l'indice du Standard & Poor 500.

AVERTISSEMENT CONCERNANT LES ENONCES PROSPECTIFS

Les termes de la loi de réforme américaine de 1995 sur la résolution des conflits portant sur des titres privés, le « Private Securities Litigation Reform Act » constituent une règle refuge en cas de contentieux civil relatif à des énoncés prospectifs. Peuvent constituer des énoncés prospectifs les termes suivants : « estime », « anticipe », « prédit », « projette », « planifie », « s'attend », « a l'intention », « vise », « prévoit », « croit », « cherche », « pourrait », « devrait », « peut », « fera », ou leur version négative ainsi que les mots, termes et expressions semblables et le contexte dans le cadre duquel ils sont utilisés. Ces énoncés sont fondés sur les attentes actuelles de Cintas et n'ont de valeur qu'à la date à laquelle ils ont été émis. Veuillez ne pas prêter une attention trop rigoureuse à des énoncés prospectifs quels qu'ils soient. Nous ne saurions garantir leur réalisation. Ces énoncés comportent un certain nombre de risques, d'incertitudes, d'hypothèses potentiellement erronées et d'autres facteurs susceptibles d'entraîner un écart avec les résultats réels exprimés ou implicites dans ce communiqué de presse. Les facteurs susceptibles d'entraîner une différence concernent, sans limitation, la possibilité de coûts d'exploitation plus importants que prévus, notamment les coûts énergétiques, des volumes de ventes plus bas que prévu, la perte de clientèle engendrée par les tendances à l'externalisation, la mise en ?uvre et les coûts liés à l'intégration de nos acquisitions, les fluctuations au niveau des coûts des matériaux et de la main-d'?uvre, notamment l'augmentation des frais médicaux, les coûts et les effets possibles des activités syndicales, le non respect des réglementations gouvernementales en matière de discrimination dans l'emploi, de paye et de prestations sociales à l'intention des employés et de santé et de sécurité des employés, les incertitudes relatives à des dépenses ou à des responsabilités existantes ou nouvelles associées à des mesures de conformité et d'assainissement de l'environnement, le coût, les résultats et l'évaluation continue des contrôles internes relatifs aux déclarations financières en vertu de la Loi Sarbanes-Oxley de 2002, le lancement ou la conclusion d'un contentieux, d'une enquête ou de toute autre procédure judiciaire, des coûts d'approvisionnement ou de distribution plus élevés que prévus pour nos produits, l'interruption des opérations en conséquence d'événements catastrophiques ou extraordinaires, des modifications apportées aux lois fédérales et d'État sur la fiscalité et le travail, et les réactions de la concurrence en termes de prix et de service. Cintas décline toute obligation de diffuser publiquement une révision de ses énoncés prospectifs ou de les mettre à jour, en conséquence de nouvelles informations ou à la suite d'événements, de circonstances ou de toute autre situation imprévue survenue après la date initiale de diffusion de ces énoncés. Une liste complémentaire comprenant la description des risques, des incertitudes et autres facteurs peut être consultée dans notre Rapport annuel, Formulaire 10-K pour l'exercice terminé le 31 mai 2008, ainsi que dans nos rapports comportant les Formulaires 10-Q et 8-K. Les risques et les incertitudes décrits aux présentes ne sont pas exhaustifs. D'autres risques et d'autres incertitudes dont nous n'avons pas connaissance ou que nous ne considérons pas comme menaçants à l'heure actuelle, peuvent également nuire à nos activités.

Cintas Corporation
États des résultats condensés consolidés
(non contrôlés)
(En milliers sauf pour les données par action)
		Trois mois clos le												Trois mois clos le
		30 novembre 2009				31 août 2009				% chang.				30 novembre 2008				% chang.
Revenus :
Location d'uniformes et de produits auxiliaires		$	643.597			$	655.638			-1,8				$	711.454			-9,5
Autres services			240.912				235.931			2,1					273.730			-12,0
Total des revenus		$	884.509			$	891.569			-0,8				$	985.184			-10,2
Frais et dépenses :
Frais de location d'uniformes et de produits auxiliaires		$	363.728			$	362.929			0,2				$	401.614			-9,4
Frais associés à d'autres services			150.934				145.845			3,5					168.570			-10,5
Frais de vente et frais administratifs			259.406				264.427			-1,9					284.608			-8,9
Règlements judiciaires, hors produit d'assurance			4.052				19.477			N/A					-			N/A
Bénéfice d'exploitation		$	106.389			$	98.891			7,6				$	130.392			-18,4
Intérêts créditeurs			(314	)			(359	)		-12,5					(830	)		-62,2
Intérêts débiteurs			12.579				12.038			4,5					12.768			-1,5
Bénéfices avant impôts		$	94.124			$	87.212			7,9				$	118.454			-20,5
Impôts			36.948				33.228			11,2					46.616			-20,7
Revenu net		$	57.176			$	53.984			5,9				$	71.838			-20,4
Données par action :
Bénéfice non dilué par action		$	0,37			$	0,35			5,7				$	0,47			-21,3
Bénéfice dilué par action		$	0,37			$	0,35			5,7				$	0,47			-21,3
Nombre moyen pondéré des actions en circulation			152.866				152.828								152.788
Nombre moyen dilué des actions en circulation			152.867				152.828								152.788
		Six mois clos le
		30 novembre 2009				30 novembre 2008				% chang.
Revenus :
Location d'uniformes et de produits auxiliaires		$	1.299.235			$	1.432.827			-9,3
Autres services			476.843				554.536			-14,0
Total des revenus		$	1.776.078			$	1.987.363			-10,6
Frais et dépenses :
Frais de location d'uniformes et de produits auxiliaires		$	726.657			$	808.904			-10,2
Frais associés à d'autres services			296.779				338.376			-12,3
Frais de vente et frais administratifs			523.833				571.903			-8,4
Règlements judiciaires, hors produit d'assurance			23.529				-			N/A
Bénéfice d'exploitation		$	205.280			$	268.180			-23,5
Intérêts créditeurs			(673	)			(1.895	)		-64,5
Intérêts débiteurs			24.617				25.799			-4,6
Bénéfices avant impôts		$	181.336			$	244.276			-25,8
Impôts			70.176				93.802			-25,2
Revenu net		$	111.160			$	150.474			-26,1
Données par action :
Bénéfice non dilué par action		$	0,72			$	0,98			-26,5
Bénéfice dilué par action		$	0,72			$	0,98			-26,5
Nombre moyen pondéré des actions en circulation			152.847				153.093
Nombre moyen dilué des actions en circulation			152.847				153.093

DONNÉES CINTAS CORPORATION SUPPLÉMENTAIRES
		Trois mois clos le										Trois mois clos le
		30 novembre 2009				31 août 2009						30 novembre 2008
Marge brute des locations d'uniformes et de produits auxiliaires			43,5	%			44,6	%					43,6	%
Marge brute des autres services			37,3	%			38,2	%					38,4	%
Marge brute totale			41,8	%			42,9	%					42,1	%
Marge nette			6,5	%			6,1	%					7,3	%
Marge nette, hors charges			6,7	%			7,4	%					7,3	%
Dépréciation et amortissements		$	47.562			$	48.905					$	50.009
Mise de fonds		$	23.273			$	24.819					$	41.496
Dette par rapport à la capitalisation totale			24,0	%			24,5	%					27,2	%
		Six mois clos le
		30 novembre 2009				30 novembre 2008
Marge brute des locations d'uniformes et de produits auxiliaires			44,1	%			43,5	%
Marge brute des autres services			37,8	%			39,0	%
Marge brute totale			42,4	%			42,3	%
Marge nette			6,3	%			7,6	%
Marge nette, hors charges			7,1	%			7,6	%
Dépréciation et amortissements		$	96.467			$	99.894
Mise de fonds		$	48.092			$	95.957
Dette par rapport à la capitalisation totale			24,0	%			27,2	%

Rapprochement des mesures financières non-PCGR et présentation du Règlement G
Ce communiqué de presse contient des mesures financières non-PCGR en vertu du Règlement G promulgué par la Commission américaine des valeurs mobilières. Pour compléter ses états financiers consolidés présentés en vertu des principes comptables américains généralement reconnus (PCGR), l'entreprise fournit des mesures complémentaires de ses résultats d'exploitation, bénéfice net et bénéfice dilué par action, ajustés de manière à exclure certains frais, dépenses et gains et pertes. L'entreprise estime que ces mesures financières non-PCGR permettent de mieux comprendre ses résultats passés, ainsi que ses perspectives de performance future. Un rapprochement de la différence entre ces mesures financières non-PCGR et les mesures financières les plus directement comparables calculées conformément au PCGR est indiqué ci-dessus.
La direction estime que le bénéfice dilué par action, à l'exclusion des frais de règlement judiciaire, fournit aux investisseurs des informations pertinentes, étant donné la nature ponctuelle de ces charges.

		Trois mois clos le										Trois mois clos le
		30 novembre 2009			31 août 2009			% chang.				30 novembre 2008			% chang.
Revenu avant impôts		$	94.124		$	87.212		7,9				$	118.454		-20,5
Hormis :
Règlements judiciaires, hors produit d'assurance			4.052			19.477							-
Total des charges		$	4.052		$	19.477						$	-
Revenu avant impôts, hors charges		$	98.176		$	106.689		-8,0				$	118.454		-17,1
Impôts, hors charges			38.517			40.649							46.616
Revenu net, hors charges		$	59.659		$	66.040		-9,7				$	71.838		-17,0
Données par action :
Bénéfice par action diluée, hors charges		$	0,39		$	0,43		-9,3				$	0,47		-17,0
		Six mois clos le
		30 novembre 2009			30 novembre 2008			% chang.
Revenu avant impôts		$	181.336		$	244.276		-25,8
Hormis :
Règlements judiciaires, hors produit d'assurance			23.529			-
Total des charges		$	23.529		$	-
Revenu avant impôts, hors charges		$	204.865		$	244.276		-16,1
Impôts, hors charges			79.283			93.802
Revenu net, hors charges		$	125.582		$	150.474		-16,5
Données par action :
Bénéfice par action diluée, hors charges		$	0,82		$	0,98		-16,3

Calcul du flux de trésorerie disponible
		Six mois
		clos le 30 novembre
		2009				2008
Flux de trésorerie liés à l'exploitation		$	294.175			$	175.141
Mise de fonds		$	(48.092	)		$	(95.957	)
Flux de trésorerie disponible		$	246.083			$	79.184

Note :		La direction utilise le flux de trésorerie disponible pour évaluer les résultats financiers de l'entreprise. La direction estime que le flux de trésorerie disponible est utile pour les investisseurs puisqu'il rend compte du flux de trésorerie d'exploitation de l'entreprise qui a été dépensé dans le but de poursuivre, d'améliorer et d'accroître l'exploitation commerciale de l'entreprise.

DONNÉES SEGMENTS SUPPLÉMENTAIRES		Location d'uniformes et de produits auxiliaires			Ventes directes d'uniformes			Premiers secours, sécurité et protection incendie			Gestion de documents			Entreprise				Total
Pour les trois mois clos le 30 novembre 2009
Revenus		$	643.597		$	99.434		$	81.557		$	59.921		$	-			$	884.509
Marge brute		$	279.869		$	29.182		$	30.560		$	30.236		$	-			$	369.847
Frais de vente et frais administratifs		$	187.988		$	18.707		$	27.542		$	25.169		$	-			$	259.406
Règlements judiciaires, hors produit d'assurance		$	-		$	-		$	-		$	-		$	4.052			$	4.052
Intérêts créditeurs		$	-		$	-		$	-		$	-		$	(314	)		$	(314	)
Intérêts débiteurs		$	-		$	-		$	-		$	-		$	12.579			$	12.579
Revenus (pertes) avant impôts		$	91.881		$	10.475		$	3.018		$	5.067		$	(16.317	)		$	94.124
Pour les trois mois clos le 31 août 2009
Revenus		$	655.638		$	89.301		$	90.001		$	56.629		$	-			$	891.569
Marge brute		$	292.709		$	27.245		$	35.262		$	27.579		$	-			$	382.795
Frais de vente et frais administratifs		$	190.256		$	19.156		$	29.475		$	25.540		$	-			$	264.427
Règlement judiciaire, hors produit d'assurance		$	-		$	-		$	-		$	-		$	19.477			$	19.477
Intérêts créditeurs		$	-		$	-		$	-		$	-		$	(359	)		$	(359	)
Intérêts débiteurs		$	-		$	-		$	-		$	-		$	12.038			$	12.038
Revenus (pertes) avant impôts		$	102.453		$	8.089		$	5.787		$	2.039		$	(31.156	)		$	87.212
Pour les trois mois clos le 30 novembre 2008
Revenus		$	711.454		$	120.035		$	100.490		$	53.205		$	-			$	985.184
Marge brute		$	309.840		$	36.851		$	40.442		$	27.867		$	-			$	415.000
Frais de vente et frais administratifs		$	201.470		$	27.614		$	32.774		$	22.750		$	-			$	284.608
Intérêts créditeurs		$	-		$	-		$	-		$	-		$	(830	)		$	(830	)
Intérêts débiteurs		$	-		$	-		$	-		$	-		$	12.768			$	12.768
Revenus (pertes) avant impôts		$	108.370		$	9.237		$	7.668		$	5.117		$	(11.938	)		$	118.454
Pour les six mois clos le 30 novembre 2009
Revenus		$	1.299.235		$	188.735		$	171.558		$	116.550		$	-			$	1.776.078
Marge brute		$	572.578		$	56.427		$	65.822		$	57.815		$	-			$	752.642
Frais de vente et frais administratifs		$	378.244		$	37.863		$	57.017		$	50.709		$	-			$	523.833
Règlements judiciaires, hors produit d'assurance		$	-		$	-		$	-		$	-		$	23.529			$	23.529
Intérêts créditeurs		$	-		$	-		$	-		$	-		$	(673	)		$	(673	)
Intérêts débiteurs		$	-		$	-		$	-		$	-		$	24.617			$	24.617
Revenus (pertes) avant impôts		$	194.334		$	18.564		$	8.805		$	7.106		$	(47.473	)		$	181.336
Actifs		$	2.469.393		$	140.923		$	311.050		$	475.836		$	480.240			$	3.877.442
Pour les six mois clos le 30 novembre 2008
Revenus		$	1.432.827		$	237.518		$	209.022		$	107.996		$	-			$	1.987.363
Marge brute		$	623.923		$	74.228		$	84.566		$	57.366		$	-			$	840.083
Frais de vente et frais administratifs		$	408.494		$	52.988		$	65.548		$	44.873		$	-			$	571.903
Intérêts créditeurs		$	-		$	-		$	-		$	-		$	(1.895	)		$	(1.895	)
Intérêts débiteurs		$	-		$	-		$	-		$	-		$	25.799			$	25.799
Revenus (pertes) avant impôts		$	215.429		$	21.240		$	19.018		$	12.493		$	(23.904	)		$	244.276
Actifs		$	2.657.929		$	180.413		$	349.518		$	459.847		$	127.346			$	3.775.053

Cintas Corporation
Bilan consolidé
(En milliers sauf pour les données par action)
	ACTIF				30 novembre 2009				31 mai 2009
					(non contrôlé)
	Actifs à court terme :
		Encaisse et valeur en espèces			$	342.014			$	129.745
		Titres de placement négociables en Bourse				138.226				120.393
		Créances, nettes				377.151				357.678
		Inventaires, nets				166.373				202.351
		Uniformes et autres articles de location en service				329.561				335.447
		Impôts antérieurs				8.906				25.512
		Valeur d' impôts reportés				69.558				66.368
		Frais payés d'avance				17.637				17.035
		Actif destiné à être cédé				15.744				15.744
			Total des actifs à court terme			1.465.170				1.270.273
	Biens et équipement, au coût historique, nets					888.005				914.627
	Fonds de commerce					1.334.773				1.331.388
	Contrats de service, nets					110.104				124.330
	Autres actifs, nets					88.296				80.333
					$	3.886.348			$	3.720.951
	PASSIF ET CAPITAUX PROPRES
	Dettes à court terme :
		Comptes fournisseurs			$	73.574			$	69.965
		Indemnités et charges connexes constatées d'avance				46.872				48.414
		Charges constatées d'avance				224.526				198.488
		Dettes à long terme dues dans l'année				588				598
			Total des dettes à court terme			345.560				317.465
	Dettes à long terme :
		Dettes à long terme dues après un an				785.748				786.058
		Impôts différés				157.143				149.032
		Charges constatées d'avance				101.812				100.987
			Total des dettes à long terme			1.044.703				1.036.077
	Capitaux propres :
		Actions privilégiées, sans valeur nominale :				-				-
			100 000 actions autorisées, aucune en circulation
		Actions ordinaires, sans valeur nominale :				132.034				129.215
			425 000 000 actions autorisées
			AF 2010 : 173 206 493 actions émises et 152 869 220 actions en circulation
			AF 2009 : 173 085 926 actions émises et 152 790 170 actions en circulation
		Capital versé				77.116				72.364
		Bénéfices non distribués				3.049.579				2.938.419
		Obligations d'État :				(798.847	)			(797.888	)
			AF 2010 : 20 337 273 actions
			AF 2009 : 20 295 756 actions
		Autre revenu (perte) global cumulé :
			Conversion de devises			44.031				33.505
			Moins-value latente sur produits dérivés			(7.847	)			(8.207	)
			Moins-value latente sur titres disponibles à la vente			19				1
			Total des capitaux propres			2.496.085				2.367.409
					$	3.886.348			$	3.720.951

	Cintas Corporation
	États de trésorerie condensés consolidés
	(Non contrôlés)
	(En milliers)
							Six mois clos le
	Flux de trésorerie liés à l'exploitation :						30 novembre 2009				30 novembre 2008
	Revenus nets						$	111.160			$	150.474
	Ajustements pour rapprocher le revenu net de l'encaisse nette fournie par l'exploitation :
		Dépréciation						75.899				78.372
		Amortissement des charges différées						20.568				21.522
		Compensation à base d'actions						7.571				6.911
		Impôts différés						4.777				(1.840	)
		Changements d'actifs et de passifs à court terme, hors acquisitions d'entreprises :
			Créances, nettes					(12.843	)			(8.064	)
			Inventaires, nets					34.874				(15.169	)
			Uniformes et autres articles de location en service					5.495				(6.237	)
			Frais payés d'avance					(568	)			(3.799	)
			Comptes fournisseurs					6.914				(509	)
			Indemnités et autres charges constatées d'avance					(1.646	)			(8.685	)
			Charges constatées d'avance et autres					25.246				(16.400	)
			Impôts exigibles					16.728				(21.435	)
		Encaisse nette fournie par l'exploitation						294.175				175.141
	Flux de trésorerie liés aux investissements :
	Mise de fonds							(48.092	)			(95.957	)
	Produits de vente ou de rachat de titres négociables en Bourse							25.852				61.662
	Achat de titres négociables en Bourse et investissements							(53.060	)			(23.222	)
	Acquisitions d'entreprises, hors encaisse acquise							(6.601	)			(18.331	)
	Autres							1.053				353
		Encaisse nette utilisée dans les activités d'investissement						(80.848	)			(75.495	)
	Flux de trésorerie liés aux financements :
	Produits d'émission de dettes							-				7.500
	Remboursement de dettes							(321	)			(80.749	)
	Levée d'options d'action							2.819				-
	Rachat d'actions ordinaires							(959	)			(25.847	)
	Autres							(3.536	)			413
		Encaisse nette utilisée dans les activités de financement						(1.997	)			(98.683	)
	Effet des fluctuations du taux de change sur l'encaisse et la valeur en espèces							939				(4.774	)
	Augmentation (baisse) nette d'encaisse et de valeur en espèces							212.269				(3.811	)
	Encaisse et valeur en espèces en début de période							129.745				66.224
	Encaisse et valeur en espèces en fin de période						$	342.014			$	62.413

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