Résultats de Legg Mason pour le troisième trimestre de l'exercice financier 2010
BALTIMORE, January 25 /PRNewswire/ --
- Revenu net de 44,9 millions $US, ou 0,28 $US par action diluée - - Bénéfice par action dilué réduit par les pertes en crédit-bail immobilier de 0,11 $US par action - - Résultat en trésorerie, consolidé, de 93,2 millions $US - - Dette réduite de 550 millions $US en janvier 2010 -
Legg Mason, Inc. (NYSE : LM) a annoncé aujourd'hui ses résultats d'exploitation pour le troisième trimestre de l'exercice financier clos le 31 décembre 2009.
Dans son rapport, l'entreprise fait état d'un résultat net de 44,9 millions $US, ou 0,28 $US par action diluée, comprenant 0,11 $US par action diluée en ce qui concerne les pertes liées au crédit-bail immobilier, contre 45,8 millions $US ou 0,30 $US par action au trimestre précédent. Le second trimestre comprenait 22,0 millions $US, ou 0,09 $US par action diluée en coûts d'opération relativement à l'échange des titres. Le résultat en trésorerie, consolidé, s'élevaient au troisième trimestre à 93,2 millions $US, contre 90,0 millions $US au second trimestre de l'exercice 2010.
Les actifs gérés (AUM) étaient de 681,6 milliards $US, soit 3 % de moins que les 702,7 milliards $US au 30 septembre 2009, en raison des sorties, et 2 % de moins que les 698,2 milliards $US au 31 décembre 2008.
(Montants exprimés en millions, sauf les montants par action) (Tous les montants en numéraire sont exprimés en $US) Trimestre Clôture des clôturé au neuf derniers mois Déc. Sept. Déc. Déc. Déc. 2009 2009 2008 2009 2008 ---- ---- ---- ---- ---- Revenus d'exploitation 690,5 $ 659,9 $ 720,0 $ 1 963,5 $ 2 740,2 $ Charges d'exploitation 611,3 582,0 1 793,0 1 748,1 3 364,0 Produit d'exploitation (perte) 79,2 77,9 (1 073,0) 215,4 (623,8) Revenu net (perte)(1) 44,9 45,8 (1 492,8) 140,8 (1 637,7) Résultat en trésorerie (perte), consolidé(2) 93,2 90,0 (756,6) 270,0 (449,9) Revenu net (perte) par action - Diluée(1) 0,28 0,30 (10,59) 0,92 (11,64) Résultat en trésorerie (perte) par action, consolidé(2) 0,57 0,59 (5,37) 1,76 (3,20) (1) Le revenu net représente le revenu net (perte) imputable à Legg Mason, Inc. (2) Voir les données complémentaires ci-dessous pour les mesures de performance non-conformes aux principes comptables généralement reconnus (PCGR).
Commentaires sur les résultats du troisième trimestre de l'exercice financier 2010
Mark R. Fetting, PDG, a déclaré : << Dans l'ensemble, nous sommes satisfaits par la constance des progrès réalisés ce trimestre, notamment quant à l'amélioration significative des résultats de nombreux de nos gestionnaires de fonds par rapport à la même période l'an dernier. Malgré les sorties enregistrées au cours de ce trimestre, la performance accrue de Western Asset and Permal a permis une augmentation substantielle des commissions liées aux résultats. Les marges d'exploitation, consolidées, se sont améliorées au cours des trois derniers trimestres et le revenu net et le résultat en trésorerie consolidé, à l'exception des pertes en crédit-bail immobilier de ce trimestre, ont poursuivi dans la bonne direction. Nous avons considérablement réduit notre dette globale, nous laissant ainsi avec 1 milliard $US en trésorerie de l'entreprise à réinvestir dans nos activités.
Il nous faut cependant maintenir ce rythme afin de rétablir la croissance et augmenter nos marges d'exploitation. Nous sommes conscients que les flux d'activité prennent un certain temps à s'harmoniser aux résultats et nous travaillons conjointement et de façon rigoureuse avec nos équipes de distribution afin de nous positionner de manière à récupérer des actifs, pendant que les résultats continuent de refléter notre progression et laisse entrevoir de bonnes performances sur le long terme. Nous allons également redoubler de vigilance en matière de coûts et de rendement. >>
Baisse de 682 milliards $US des actifs gérés (AUM)
Les actifs gérés ont connu une baisse de 3 % pour atteindre 681,6 milliards $US, contre 702,7 milliards $US au 30 septembre 2009. Les actifs gérés ont enregistré une baisse de 2 % sur la base des 698,2 milliards $US au 31 décembre 2008.
- Les sorties totales s'élevaient à environ 33 milliards $US pour le trimestre clos le 31 décembre. Les sorties liées au revenu fixe, aux capitaux propres et à la trésorerie s'élevaient respectivement à 24 milliards $US, 4 milliards $US et 5 milliards $US. - Au 31 décembre 2009, le revenu fixe représentait 54 % du total des actifs gérés, les capitaux propres 25 % et la trésorerie 21 %. - Les actifs gérés des clients résidant aux États-Unis représentaient 65 % du total des actifs gérés et ceux des clients non-résidents des États-Unis 35 %. Par divisions commerciales, 69 % des actifs gérés dépendaient de la division Amériques et 31 % de la division Internationale. - La moyenne des actifs gérés au cours du trimestre était de 693,3 milliards $US contre 684,0 milliards $US au second trimestre 2010 et 745,1 milliards $US au troisième trimestre 2009.
Comparaison avec le second trimestre de l'exercice financier 2010
Le revenu net s'élevait à 44,9 millions $US ou 0,28 $US par action diluée contre 45,8 millions $US ou 0,30 $US par action diluée au second trimestre. Le trimestre en cours incluait des frais de 28,3 millions $US avant impôts ou 0,11 $US par action diluée en raison des contrats de bail secondaire conclus au cours du trimestre. Le trimestre précédent incluait 22,0 millions $US ou 0,09 $US par action diluée de frais liés à l'échange des titres.
- Les revenus s'élevant à 690,5 millions $US ont augmenté de 5 % par rapport au chiffre de 659,9 millions précédemment enregistré à la clôture du trimestre en date du 30 septembre 2009. Ceci reflète un accroissement des commissions liées aux performances générées au cours du trimestre ainsi qu'une augmentation des actifs gérés. - Les frais d'exploitation de 611,3 millions $US se sont accrus de 5 % par rapport aux 582,0 millions $US du second trimestre 2010. Cette augmentation est d'abord imputable aux pertes de 28,3 millions $US en crédit-bail immobilier et aux 5,4 millions $US de lancement d'un investissement à capital fixe. Hormis ces frais, les frais d'exploitation sont restés relativement inchangés par rapport au trimestre précédent. - La marge d'exploitation était de 11,5 % contre 11,8 % au second trimestre 2010. La marge d'exploitation consolidée(1) était de 17,9 % contre 21,0 % au second trimestre. L'impact des pertes en crédit-bail immobilier sur la marge d'exploitation, après consolidation, était de 5,5 %. - Le bénéfice hors exploitation (dépense) était de (6,9) millions $US contre (2,9) millions $US au second trimestre 2010, incluant 22,0 millions $US en coûts d'opération émanant de l'échange des titres. De plus, les gains issus du régime de rémunération différée financé et du capital d'amorçage qui font l'objet d'une compensation et les bénéfices, s'élevaient à 12,6 millions $US au cours du présent trimestre contre 24,1 millions $US pour le second trimestre. Les recettes issues des investissements de l'entreprise et les capitaux d'amorçage étaient de 7,5 millions $US contre 16,2 millions $US au trimestre précédent. - Le résultat en trésorerie, consolidé, est de 93,2 millions $US ou 0,57 $US par action diluée, contre 90,0 millions $US ou 0,59 $US par action diluée au second trimestre. - La marge bénéficiaire avant impôts a baissé à 10,5 % par rapport à 11,4 % au second trimestre. La marge bénéficiaire consolidée avant impôts était de 14,1 % contre 14,3 % au second trimestre 2010.
Comparaison avec le troisième trimestre de l'exercice financier 2009
Le revenu net était de 44,9 millions $US ou 0,28 $US par action diluée, par rapport à une perte nette de 1,5 milliard $US ou 10,59 $US par action diluée au troisième trimestre 2009. Les résultats du troisième trimestre de l'année précédente incluaient un soutien significatif des fonds du marché monétaire ainsi que des charges d'amortissement et de dépréciation.
- Les revenues, d'un montant de 690,5 millions $US, sont en baisse de 4 % par rapport au trimestre de l'année précédente, notamment du fait d'un déclin des commissions s'expliquant par une moyenne plus faible des actifs gérés. - Les frais d'exploitation ont baissé de 66 % par rapport à la même période l'année précédente. Cela s'explique principalement par des charges d'amortissement et de dépréciation au trimestre de décembre 2008 pour un montant de 1,2 milliard $US. - La marge d'exploitation était de 11,5 % par rapport à une perte sur la même période l'an passé. La marge d'exploitation consolidée était de 17,9 % contre 20,9 % l'année précédente. - Les autres bénéfices hors exploitation (dépense) au troisième trimestre étaient de (6,9) millions $US contre (1,2) milliards $US l'an passé, notamment du fait des charges engendrées par un soutien des fonds du marché monétaire à hauteur de 1,1 milliard $US au cours de la même période l'année précédente. - Le résultat en trésorerie, consolidé est de 93,2 millions $US ou 0,57 $US par action diluée, contre une perte en trésorerie, après ajustement, de 756,6 millions $US pour le trimestre clos le 31 décembre 2008, soit 5,37 $US par action diluée. - La marge bénéficiaire avant impôts a augmenté à 10,5 % par rapport à une perte enregistrée au troisième trimestre 2009. La marge bénéficiaire avant impôts consolidée était de 14,1 %, contre 4,7 % l'année précédente.
Développements commerciaux trimestriels
Produit
- Legg Mason a engagé 315,8 millions $US, assumant la totalité de l'option de surattribution des placeurs, dans le cadre du Western Asset Global Corporate Defined Opportunity Fund, sa troisième et plus importante offre de fonds d'investissement à capital fixe en 2009. - ClearBridge Advisors a été sélectionnée par Pax World et Morningstar comme sous-conseiller dans le cadre de quatre stratégies de leur nouvelle offre de répartition d'actifs ISR : Croissance agressive, Croissance, Modéré et Conservateur. - Le fonds Legg Mason Permal Global Absolute, domicilié à Dublin, a été créé en octobre et est enregistré au Royaume-Uni.
Performance
- Au 31 décembre 2009, 69 % des actifs à long terme aux États-Unis de Legg Mason devançaient leurs moyennes dans la catégorie Lipper sur une période de 1 an; 69 % sur une période de 3 ans; 67 % sur une période de 5 ans et 81 % sur une période de 10 ans. - 52 % des fonds à capital variable de Legg Mason aux États-Unis récoltaient 4 ou 5 étoiles par Morningstar, dont 92 % de fonds à capital variable Royce au 31 décembre 2009. - Au 31 décembre 2009, les neuf fonds Western Asset surpassaient leurs indices pour la période trimestrielle en cours et huit d'entre eux surpassaient leurs indices pour la période de 1 an, alors que la performance à long terme, parallèlement aux indices, continu sa croissance. - Au 31 décembre 2009, huit des 13 fonds gérés par ClearBridge surpassaient leurs indices pour la période de 1 an, sept d'entre eux surpassaient leurs indices pour la période de 3 ans et 11 surpassaient leurs indices pour la période de 10 ans. - Au 31 décembre 2009, 14 des 25 fonds gérés par Royce & Associates surpassaient leurs indices pour la période trimestrielle en cours, 17 parmi 22 surpassaient leurs indices pour la période de 1 an et 18 sur 20 surpassaient leurs indices pour la période de 3 ans. - Au 31 décembre 2009, les six fonds gérés par LM Capital Management surpassaient leurs indices pour la période de 1 an mais la performance à long terme demeurait un défi.
Bilan
Au 31 décembre 2009, la position de trésorerie de Legg Mason s'élevait à 1,4 milliard $US. L'endettement total était de 2,0 milliards $US et les capitaux propres de 5,8 milliards $US. Le rapport entre la dette totale et le capital total (capital, réserves et provisions plus dette totale) était de 25 %. En janvier 2010, l'entreprise a perçu un remboursement d'impôts de 459 millions $US et a en conséquence réduit l'encours d'un crédit à long terme à hauteur de 550 millions $US, ramenant ainsi le rapport entre dette totale et capital total à 20 %.
Conférence téléphonique et commentaires sur les résultats
Une conférence téléphonique destinée à commenter les résultats de la compagnie aura lieu aujourd'hui par l'intermédiaire de M. Fetting, à 8 h 30 HNE. Celle-ci sera ouverte au public. Les participants intéressés peuvent rejoindre la conférence en composant le 1-866-814-8470 (ou pour les appels internationaux le +1-703-639-1369) au moins 10 minutes avant l'horaire prévu afin de garantir la connexion.
Les diapositives de présentation utilisées lors de la conférence téléphonique seront disponibles pour consultation à la section Relations avec les investisseurs du site web de Legg Mason ( www.leggmason.com/investor_relations.aspx) peu après la publication du communiqué portant sur les résultats financiers du trimestre clos le 31 décembre 2009.
Une rediffusion de l'émission en direct sera disponible sur le site web de Legg Mason à la section Relations avec les investisseurs ou en composant le 1-888-266-2081 (ou pour les appels internationaux le +1-703-925-2533), numéro de référence pour accès 1426214, à l'issue de l'appel. Merci de noter que la rediffusion sera disponible à partir de 14 h HNE, le jeudi 21 janvier 2010 et jusqu'au 4 février 2010.
À propos de Legg Mason
Legg Mason est une entreprise internationale de gestion d'actifs qui comptait au 31 décembre 2009, 681,6 milliards $US en gestion. Cette compagnie propose une gestion d'actifs dynamique au sein des plus grands pôles d'investissement dans le monde. Legg Mason est basée à Baltimore, Maryland, et son action est cotée à la Bourse de New York (symbole : LM).
Ce communiqué comprend des énoncés prévisionnels soumis à des incertitudes et autres facteurs susceptibles de faire différer les résultats des résultats réels. Pour plus d'informations sur ces risques et incertitudes, merci de vous référer aux sections "Facteurs de risques" et "Rapport et analyse de gestion de l'état et des résultats des activités financières" dans le rapport annuel de Legg Mason, formulaire 10-K pour l'exercice financier clos le 31 mars 2009 et dans les rapports trimestriels de l'entreprise au formulaire 10-Q.
Résultat en trésorerie (perte) et résultat en trésorerie (perte), consolidé
Nous entendons par "Résultat en trésorerie" le revenu net (perte) imputable à Legg Mason, Inc. plus les amortissements et impôts reportés relatifs aux actifs incorporels et aux écarts d'acquisition, ainsi que les avantages fiscaux et intérêts imputables à la dette convertible éventuelle moins les impôts futurs sur les fonds commerciaux et la moins-value des actifs incorporels. Nous entendons par "Résultat en trésorerie après ajustement" le résultat en trésorerie plus (moins) les pertes nettes liées au soutien des fonds du marché des capitaux (gains) et les pertes nettes des charges d'amortissement et de dépréciation sur la vente de titres SIV sous-jacents.
Nous pensons que le résultat en trésorerie et le résultat en trésorerie consolidé procurent un bon aperçu de notre performance d'exploitation consolidée pour ce qui est des éléments relevant des acquisitions hors caisse et autres éléments facilitant la comparaison entre nos résultats et les résultats d'autres groupes de gestion d'actifs qui ne sont pas engagés dans des transactions de soutien des fonds du marché des capitaux, ni dette convertible éventuelle et n'ayant pas réalisé d'acquisitions significatives, notamment en rapport avec les moins-values des actifs incorporels et fonds commerciaux.
Nous pensons également que le résultat en trésorerie et le résultat en trésorerie consolidé sont des paramètres importants pour établir la valeur d'une activité de gestion d'actifs. Ces éléments sont fournis en plus du revenu net, mais ne peuvent se substituer au revenu net et ne peuvent être comparés aux mesures de performance non-conformes aux principes comptables généralement reconnus (PCGR), y compris les mesures de résultats en trésorerie et revenus monétaires des autres compagnies. De plus, le résultat en trésorerie et le résultat en trésorerie consolidé ne sont pas des mesures de liquidités et ne peuvent être utilisés en remplacement de mesures de flux de trésorerie aux PCGR. Legg Mason considère que le résultat en trésorerie et le résultat en trésorerie consolidé sont utiles aux investisseurs car ils constituent des paramètres importants de mesure de la performance économique des entreprises de gestion d'actifs, comme indicateurs de valeurs, et car ils facilitent les comparaisons des résultats d'exploitation de Legg Mason avec les résultats d'autres groupes de gestion d'actifs qui ne sont pas engagés dans des transactions de soutien des fonds du marché des capitaux, ni dette convertible éventuelle et n'ayant pas réalisé d'acquisitions significatives.
En calculant le résultat en trésorerie, nous ajoutons l'impact de l'amortissement des actifs incorporels issus des acquisitions, tels que les contrats de gestion, au revenu net, afin de refléter le fait que ces frais hors caisse faussent les comparaisons entre les résultats d'exploitation de Legg Mason et les résultats d'autres groupes de gestion d'actifs qui ne sont pas engagés dans des acquisitions significatives. Les impôts reportés sur les actifs incorporels et fonds commerciaux à durée de vie indéfinie représentent les avantages fiscaux réels qui ne sont pas réalisés sous les PCGR. Les frais de moins-value ou la disposition en lien avec l'activité concernée sont à déterminer dans ce contexte. Puisque nous percevons réellement ces avantages fiscaux sur les fonds commerciaux et actifs incorporels à durée de vie indéfinie, nous les ajoutons donc au revenu net dans notre calcul du résultat en trésorerie. Inversement, nous soustrayons les avantages des taxations sur le revenu des frais de moins-value reconnus sous PCGR. Nous rajoutons également l'intérêt théorique à la dette convertible éventuelle, qui constitue une dépense hors caisse, ainsi que les avantages fiscaux réels sur la dette convertible éventuelle concernée, qui ne sont pas réalisés sous les PCGR. En calculant le résultat en trésorerie, consolidé, nous ajoutons (soustrayons) les pertes (gains) du soutien des fonds du marché des capitaux (pertes nettes sur la vente de titres SIV sous-jacents, si applicable) et les frais de moins-value au résultat en trésorerie afin de refléter le fait que ces charges faussent les comparaisons entre les résultats d'exploitation de Legg Mason sur les périodes antérieures et les résultats d'autres groupes de gestion d'actifs qui ne sont pas engagés dans des transactions de soutien des fonds du marché des capitaux ni des acquisitions significatives, y compris les moins-values concernées.
Dans le cas où une cession ou une charge de moins-value sur fonds commerciaux ou actifs incorporels à durée de vie indéfinie se présente, son impact sur le résultat en trésorerie et le résultat en trésorerie consolidé est susceptible de fausser les variations réelles liées à la performance d'exploitation ou à la valeur de notre entreprise. De plus, les pertes liées aux transactions de soutien des fonds du marché des capitaux reflètent des modifications de la performance d'exploitation et de la valeur de notre entreprise. Nous contrôlons donc ces éléments de même que leur impact, notamment les impôts, sur le résultat en trésorerie et le résultat en trésorerie consolidé, de façon à garantir que des ajustements et explications appropriés accompagnent ces divulgations.
Bien que la dépréciation et les amortissements des immobilisations corporelles constituent des dépenses hors caisse, nous n'ajoutons pas ces dépenses au calcul du résultat en trésorerie et du résultat en trésorerie consolidé, car ces frais s'appliquent à des actifs qui devront inéluctablement être remplacés.
Marge d'exploitation, consolidée
Nous calculons la "marge d'exploitation, consolidée" en divisant, (i) le bénéfice d'exploitation consolidé, afin d'écarter l'impact sur les indemnisations des gains et pertes sur les investissements réalisés pour financer les régimes de rémunération différée, l'impact des gains et des pertes sur les investissements en capital d'amorçage par nos sociétés liées sous forme d'accords de partage des recettes, ainsi que les frais de moins-value par, (ii) nos revenus d'exploitation moins les frais de distribution et de gestion dus à de tiers distributeurs, ici dénommés "bénéfices d'exploitation consolidés". Les éléments de compensation sont soustraits du revenu d'exploitation dans le calcul car ils sont compensés par un montant équivalent au niveau des autres bénéfices hors exploitation (dépense) et n'ont ainsi aucun impact sur le bénéfice net. Nous utilisons les bénéfices d'exploitation consolidés dans le calcul afin de dégager la marge d'exploitation sans les revenus de distribution engageant de tierces parties, comme coût direct de la vente de nos produits. Legg Mason pense que la marge d'exploitation consolidée est une mesure utile de notre performance car elle fournit une mesure des activités principales de l'entreprise, tout en écartant les éléments sans impact sur le revenu net et parce qu'elle indique ce qu'aurait été la marge d'exploitation de Legg Mason sans les revenus de distribution transmis auprès de tierces parties comme coût direct de la vente de nos produits. Cette mesure est fournie en plus de la marge d'exploitation de l'entreprise calculée conformément aux principes comptables généralement reconnus (PCGR), mais ne peut se substituer aux calculs de marges sous les PCGR et ne peut être comparée à des mesures de performance non-conformes aux PCGR, y compris les mesures de marges consolidées d'autres entreprises.
Marge bénéficiaire avant impôts consolidée
Nous calculons la "marge bénéficiaire avant impôts, consolidée" en divisant le revenu (perte) d'exploitation avant provision pour impôts sur le revenu consolidé afin d'écarter l'impact des gains et pertes nets liés au soutien des fonds du marché des capitaux et des frais de moins-value par bénéfices d'exploitation consolidés. Legg Mason considère que la marge bénéficiaire avant impôts consolidée pour les dépenses de distribution et gestion, les gains et pertes nets liés au soutien des fonds du marché des capitaux et les frais de moins-value constitue une mesure utile de notre performance car elle indique ce qu'aurait été la marge bénéficiaire avant impôts de Legg Mason sans les revenus de distribution transmis auprès de tierces parties comme coût direct de la vente de nos produits, des gains et des pertes liés au soutien des fonds du marché des capitaux et frais de moins-value. Ce que nous ne considérons pas comme faisant partie des mesures de nos activités principales. Cela démontre l'impact de ces éléments sur notre marge bénéficiaire avant impôts. Cette mesure est fournie en plus de la marge bénéficiaire sous les principes comptables généralement reconnus (PCGR) et ne peut être comparée à des mesures de performance non-conformes aux PCGR, y compris les mesures de marges consolidées d'autres entreprises.
(1) Voir les informations complémentaires ci-dessous
(Tous les montants en numéraire sont exprimés en $US) LEGG MASON, INC. ET FILIALES COMPTE DE RÉSULTAT D'EXPLOITATION CONSOLIDÉ (Montants en milliers, sauf montants par action) (Non audité) Clôture des neuf Trimestre clôturé au derniers mois ------------------ ------------- Décembre Septembre Décembre Décembre Décembre 2009 2009 2008 2009 2008 -------- ---------- --------- --------- --------- Produits d'exploitation : Frais de conseil en placement : Comptes séparés 208 860 $ 206 972 $ 225 156 $ 606 720 $ 824 947 $ Fonds 350 767 347 371 389 367 1 026 162 1 499 754 Commissions liées aux résultats 31 546 9 566 2 910 46 796 16 492 Frais de distribution et de gestion 97 900 94 619 99 990 279 220 389 285 Autres 1 406 1 368 2 565 4 561 9 678 ----- ----- ----- ----- ----- Total produits d'exploitation 690 479 659 896 719 988 1 963 459 2 740 156 ------- ------- ------- --------- --------- Frais d'exploitation : Compensation et bénéfices 287 657 287 559 195 238 844 028 895 089 Distribution et gestion 177 660 174 388 202 502 524 512 789 344 Communications et technologie 39 845 40 538 45 140 120 873 144 511 Frais location 63 225 35 689 70 656 131 498 138 555 Amortissement des actifs incorporels 5 746 5 664 9 252 17 038 28 475 Frais de moins-value - 1 225 100 - 1 225 100 Autres 37 198 38 174 45 105 110 163 142 927 ------ ------ ------ ------- ------- Total frais d'exploitation 611 331 582 012 1 792 993 1 748 112 3 364 001 ------- ------- ---------- --------- --------- Produit d'exploitation (perte) 79 148 77 884 (1 073 005) 215 347 (623 845) ------- ------- ----------- ---------- --------- Autres frais hors exploitation (dépense) Intérêts créditeurs 2 225 1 737 8 468 5 783 52 761 Intérêts débiteurs (29 241) (28 565) (45 588) (101 196) (135 883) Soutien fonds - 5 613 (1 085 296) 23 171 (1 676 810) Autres revenus (dépense) 20 107 18 324 (75 606) 84 831 (112 945) Total autres revenus hors exploitation ------ ------ --------- ------ --------- (dépense) (6 909) (2 891) (1 198 022) 12 589 (1 872 877) ------ ------ --------- ------ --------- Revenus (perte) avant provision pour impôts sur le revenu (bénéfice) 72 239 74 993 (2 271 027) 227 936 (2 496 722) Provision pour impôts sur le revenu (bénéfice) 26 006 27 671 (778 047) 82 057 (858 672) ------ ------ -------- ------ -------- Revenu net (perte) 46 233 47 322 (1 492 980) 145 879 (1 638 050) Perte : Revenu net (perte) Imputable à la part des actionnaires sans contrôle 1 311 1 548 (148) 5 129 (356) ----- ----- ---- ----- ---- Revenu net (perte) imputable à Legg Mason, Inc. 44 922 $ 45 774 $ (1 492 832) $ 140 750 $ (1 637 694) $ ======== ======== ============= ========= ============= Revenu net (perte) par action imputable aux actionnaires ordinaires Legg Mason, Inc. : Non diluées 0,28 $ 0,30 $ (10,59) $ 0,93 $ (11,64) $ ====== ====== ========= ====== ======== Diluées 0,28 $ 0,30 $ (10,59) $ 0,92 $ (11,64) $ ====== ====== ========= ====== ======== Moyenne pondérée du nombre d'actions en circulation : Non diluées 160 815 151 267 141 019 151 417 140 652 Diluées (1) 162 949 153 224 141 019 153 559 140 652 (1) Les actions diluées sont identiques aux actions non diluées en période de perte
LEGG MASON, INC. ET FILIALES DONNÉES COMPLÉMENTAIRES RAPPROCHEMENT DU REVENU NET (PERTE) IMPUTABLE À LEGG MASON, INC. ET DU RÉSULTAT EN TRÉSORERIE CONSOLIDÉ (1) (Montants exprimés en milliers, sauf montants par action) (Non audité) Clôture des neuf Trimestre clôturé au derniers mois ----------------- -------------- Décembre Septembre Décembre Décembre Décembre 2009 2009 2008 2009 2008 ------ ------ ------ ------ ------ Revenu net (perte) imputable à Legg Mason, Inc. 44 922$ 45 774$ (1 492 832)$ 140 750$ (1 637 694)$ Plus : Amortissement des actifs incorporels 5 746 5 664 9 252 17 038 28 475 Impôts sur le revenu différé sur actifs incorporels 33 855 34 023 37 260 103 175 107 115 Impôts sur le revenu différé sur frais de moins-value - - (374 353) - (374 353) Intérêt imputé sur dette convertible (2) 8 632 8 587 8 105 25 583 24 020 ------ ------ ------- ------- -------- Résultat en trésorerie (perte) 93 155 94 048 (1 812 568) 286 546 (1 852 437) ------ ------ ---------- ------- ---------- Plus (perte) : Pertes (gains) nettes soutien des fonds du marché des capitaux (3) - (4 041) 662 577 (16 565) 1 009 130 Frais moins-value - - 1 225 100 - 1 225 100 Perte : Perte nette sur la vente de titres SIV (3) - - (831 699) - (831 699) ------- ------- --------- -------- --------- Résultat en trésorerie (perte), consolidé 93 155 $ 90 007 $ (756 590) $ 269 981 $ (449 906) $ ------- ------- --------- -------- --------- Revenu net (perte) par action diluée imputable aux actionnaires ordinaires de Legg Mason, Inc. 0,28 $ 0,30 $ (10,59) $ 0,92 $ (11,64) $ Plus : Amortissement des actifs incorporels 0,03 0,04 0,07 0,11 0,20 Impôts sur le revenu différé sur actifs incorporels 0,21 0,22 0,26 0,67 0,75 Impôts sur le revenu différé sur frais de moins-value - - (2,65) - (2,65) Impôts sur le revenu différé sur dette convertible (2) 0,05 0,05 0,06 0,17 0,17 ---- ---- ------ ---- ------ Résultat en trésorerie (perte) par action diluée 0,57 0,61 (12,85) 1,87 (13,17) ---- ---- ------ ---- ------ Plus (perte) : Pertes (gains) nets sur le soutien des fonds du marché des capitaux (3) - (0,02) 4,70 (0,11) 7,17 Frais de moins-value - - 8,68 - 8,71 Moins : Perte nette sur la vente de titres SIV (3) - - (5,90) - (5,91) ----- ----- ------ ----- ------ Résultat en trésorerie (perte) par action diluée consolidé 0,57 $ 0,59 $ (5,37) $ 1,76 $ (3,20) $ ----- ----- ------ ----- ------ (1) Voir les explications pour l'utilisation des données complémentaires comme mesures de performance non-conformes aux PCGR (2) Mise à jour le 1er avril 2009. Selon les recommandations, Legg Mason a imputé rétroactivement les intérêts débiteurs (non monétaires) sur la dette convertible en utilisant un taux d'intérêt qui aurait été imputable à la dette non-convertible à la date originale de son émission. Cet ajustement inclut également les avantages fiscaux réels liés à la dette convertible et non reconnus dans le cadre des PCGR. (3) Inclut des ajustements liés aux frais d'exploitation, si applicable, et la provision pour impôts sur le revenu (bénéfice).
LEGG MASON, INC. ET FILIALES DONNÉES COMPLÉMENTAIRES RAPPROCHEMENT DE LA MARGE D'EXPLOITATION CONSOLIDÉE ET DE LA MARGE BÉNÉFICIAIRE AVANT IMPÔTS CONSOLIDÉE (1) (Montants exprimés en milliers) (Non audité) Clôture des neuf Trimestre clôturé au derniers mois ------------------ ------------- Déc. 2009 Sept. 2009 Déc. 2008 Déc. 2009 Déc. 2008 --------- ---------- --------- --------- --------- Produits d'exploitation, base PCGR 690 479 $ 659 896 $ 719 988 $ 1 963 459 $ 2 740 156 $ Perte : frais de distribution et gestion 177 660 174 388 202 502 524 512 789 344 ------- ------- ------- ------- ------- Produits d'exploitation Consolidés 512 819 $ 485 508 $ 517 486 $ 1 438 947 $ 1 950 812 $ -------- -------- -------- ---------- --------- Bénéfice d'exploitation (perte) 79 148 $ 77 884 $ (1 073 005) $ 215 347 $ (623 845) $ Ajout (moins) : Gains (pertes) sur rémunération différée et investissements en capital d'amorçage 12 615 24 133 (43 981) 68 134 (69 051) Frais de moins-value - - 1 225 100 - 1 225 100 - - --------- - --------- Bénéfice d'exploitation, consolidé 91 763 $ 102 017 $ 108 114 $ 283 481 $ 532 204 $ ------- -------- -------- -------- -------- Marge d'exploitation, base PGCR 11,5 11,8 % (149,0) % 11,0 % (22,8) % Marge d'exploitation, consolidée 17,9 21,0 20,9 19,7 27,3 Revenus (perte) avant provision pour impôts sur le revenu (bénéfice), base PGCR 72 239 $ 74 993 $ (2 271 027) $ 227 936 $ (2 496 722) $ ------- ------- ----------- -------- ----------- Ajout (perte) : Pertes (gains) nettes soutien des fonds du marché des capitaux (2) - (5 613) 1 070 296 (23 171) 1 631 810 Frais de moins-value - - 1 225 100 - 1 225 100 - - --------- - --------- Revenu (perte) avant provision pour impôts sur le revenu (bénéfice) consolidé 72 239 $ 69 380 $ 24 369 $ 204 765 $ 360 188 $ ------- ------- ------- -------- -------- Marge bénéficiaire avant impôts base PGCR 10,5 % 11,4 % (315,4) % 11,6 % (91,1) % Marge bénéficiaire avant impôts consolidée 14,1 14,3 4,7 14,2 18,5 (1) Voir les explications pour l'utilisation des données complémentaires comme mesures de performance non-conformes aux PCGR (2) Inclut des ajustements liés aux frais d'exploitation, si applicable
LEGG MASON, INC. ET FILIALES (Montants exprimés en milliers) (Non audité) Actifs gérés (AUM) Trimestre clôturé au -------------------- Déc. 2009 Sept. 2009 Juin 2009 Mars 2009 Déc. 2008 --------- ---------- --------- --------- --------- Par cat. d'actifs : Capitaux propres 168,7 $ 165,6 $ 143,6 $ 126,9 $ 148,4 $ À revenu fixe 365,8 385,7 366,6 357,6 392,1 Liquidité 147,1 151,4 146,7 147,9 157,7 ----- ----- ----- ----- ----- Total 681,6 $ 702,7 $ 656,9 $ 632,4 $ 698,2 $ ====== ====== ====== ====== ====== Par cat. d'actifs (moyenne) : Capitaux propres 164,6 $ 155,7 $ 138,0 $ 134,2 $ 169,6 $ À revenu fixe 378,8 377,5 362,3 370,0 408,3 Liquidité 149,9 150,8 146,9 153,2 167,2 ----- ----- ----- ----- ----- Total 693,3 $ 684,0 $ 647,2 $ 657,4 $ 745,1 $ ====== ====== ====== ====== ====== Par division : Amériques 472,9 $ 484,3 $ 457,1 $ 446,7 $ 490,6$ International 208,7 218,4 199,8 185,7 207,6 ----- ----- ----- ----- ----- Total 681,6 $ 702,7 $ 656,9 $ 632,4 $ 698,2 $ ====== ====== ====== ====== ====== Modifications composantes des actifs gérés (AUM) Trimestre clôturé au -------------------- Déc. 2009 Sept. 2009 Juin 2009 Mars 2009 Déc. 2008 --------- ---------- --------- --------- --------- Début de la période 702,7 $ 656,9 $ 632,4 $ 698,2 $ 841,9 $ Flux trésorerie nets clients (32,7) (8,1) (30,3) (43,5) (77,0) Performance marché et autres Acquisitions 11,6 53,9 54,8 (21,7) (66,7) (cessions), net - - - (0,6) - --- --- --- ---- --- Fin de la période 681,6 $ 702,7 $ 656,9 $ 632,4 $ 698,2 $ ======= ======= ======= ======= ======= Par division Amériques Début de la période 484,3 $ 457,1 $ 446,7 $ 490,6 $ 591,5 $ Flux trésorerie nets clients (21,4) (11,8) (27,0) (28,4) (47,4) Performance marché et autres Acquisitions 10,0 39,0 37,4 (14,9) (53,5) (cessions), net - - - (0,6) - --- --- --- ---- --- Fin de la période 472,9 $ 484,3 $ 457,1 $ 446,7 $ 490,6 $ ======= ======= ======= ======= ======= International Début de la période 218,4 $ 199,8 $ 185,7 $ 207,6 $ 250,4 $ Flux trésorerie nets clients (11,3) 3,7 (3,3) (15,1) (29,6) Performance marché et autres Acquisitions 1,6 14,9 17,4 (6,8) (13,2) (cessions), net - - - - - --- --- --- --- --- Fin de la période 208,7 $ 218,4 $ 199,8 $ 185,7 $ 207,6 $ ======= ======= ======= ======= ======= LEGG MASON, INC. ET FILIALES MODIFICATIONS COMPOSANTES DES ACTIFS GÉRÉS (AUM) (Montants exprimés en milliers) (Non audité) Clôture des Clôture des neuf derniers douze derniers mois mois ------------ --------------- --------- --------- --------- --------- Déc. 2009 Déc. 2008 Déc. 2009 Déc. 2008 --------- --------- --------- --------- Début de la période 632,4 $ 950,1 $ 698,2 $ 998,5 $ Flux trésorerie nets clients (71,1) (115,4) (114,6) (134,6) Performance marché et autres 120,3 (136,0) 98,6 (164,5) Acquisitions (cessions), net - (0,5) (0,6) (1,2) --- ---- ---- ---- Fin de la période 681,6 $ 698,2 $ 681,6 $ 698,2 $ ======= ======= ======= ======= Par division Clôture des Clôture des neuf derniers douze derniers mois mois Amériques Début de la période 446,7 $ 672,2 $ 490,6 $ 713,0 $ Flux trésorerie nets clients (60,2) (81,7) (88,6) (90,5) Performance marché et autres 86,4 (99,4) 71,5 (131,4) Acquisitions (cessions), net - (0,5) (0,6) (0,5) --- ---- ---- ---- Fin de la période 472,9 $ 490,6 $ 472,9 $ 490,6 $ ======= ======= ======= ======= International Début de la période 185,7 $ 277,9 $ 207,6 $ 285,5 $ Flux trésorerie nets clients (10,9) (33,7) (26,0) (44,1) Performance marché et autres 33,9 (36,6) 27,1 (33,1) Acquisitions (cessions), net - - - (0,7) --- --- --- ---- Fin de la période 208,7 $ 207,6 $ 208,7 $ 207,6 $ ======= ======= ======= =======
Utilisation des données complémentaires comme mesures de performance non-conformes aux PCGR
Comme informations supplémentaires, nous fournissons les mesures de performance suivantes basées sur des méthodologies autres que les principes comptables généralement admis ("non-PCGR") que l'équipe de gestion utilise comme indicateurs dans l'évaluation et la comparaison de la performance opérationnelle de Legg Mason, Inc. et ses filiales d'une période à l'autre :
- Résultat en trésorerie - Résultat en trésorerie consolidé - Marge d'exploitation consolidée - Marge bénéficiaire avant impôts consolidée