Recylex : Rsultats annuels 2009

Regulatory News:

Fort rebond de l'activit au second semestre,

rsultat net 2009 positif

• Amlioration sensible du rsultat oprationnel courant durant le second semestre 2009
• Rsultat net 2009 positif: 9,1 M?
• Signature d'un accord transactionnel pour la rhabilitation de certains sites industriels allemands
• Confirmation partielle en appel de dcisions prud'homales ayant octroy des indemnits d'anciens salaris non-cadres de Metaleurop Nord SAS

Dans un contexte de crise particulirement marqu pour l'industrie du recyclage et des mtaux de base, le groupe Recylex (Paris:RX) a pu amliorer son rsultat oprationnel courant au cours du second semestre de l'anne 2009 grce notamment une forte augmentation de l'activit.

Au cours du premier semestre 2009, le Groupe a connu une rarfaction des matires recycler. Le Groupe a donc adapt rapidement ses moyens de production la conjoncture et dynamis ses approvisionnements. Au cours du second semestre, les activits du Groupe ont enregistr un fort rebond grce l'augmentation des cours de mtaux et des volumes traits.

Yves Roche, Prsident-Directeur Gnral de Recylex, a dclar:

Grce sa ractivit et l'implication de tous ses salaris, le groupe Recylex a su adapter son modle conomique dans un contexte particulirement dfavorable au premier semestre. Une gestion rigoureuse de notre trsorerie et de notre bilan a permis au Groupe de maintenir une structure financire solide et de tirer pleinement parti de la hausse des volumes traits observe au second semestre 2009, qui se confirme en ce dbut d'anne 2010. Paralllement, les cours des mtaux non ferreux poursuivent leur hausse, de mme que le prix des batteries usages. En l'absence de signes concrets de reprise industrielle, les priorits du Groupe en 2010 demeurent la prservation de la trsorerie, le report des investissements non stratgiques et le dveloppement de nos approvisionnements.

1. Chiffres cls de l'exercice 2009

En millions d'euros		2008		S1 2009		S2 2009		2009
Chiffre d'affaires		367,1		103,5		177,3		280,8
Rsultat oprationnel courant (ROC) IFRS		(27,9)		(6,5)		10,4		3,9
Rsultat oprationnel courant (ROC) LIFO		(7,5)		(12,9)		5,2		(7,7)
Autres produits et charges oprationnels		(22,6)		11,9		2,7		14,6
Rsultat financier		(2,4)		(1,9)		(2,0)		(3,9)
Rsultat net (IFRS)		(49,7)		0,1		9,0		9,1
Variation de la trsorerie		(1,7)		(18,6)		(5,3)		(23,9)

En millions d'euros		2008		2009
Dettes financires		15,6		13,4
Provisions		53,9		37,3
Passif rchelonn au titre du plan de continuation		16,0		26,9
Capitaux propres		96,1		103,2
Trsorerie		77,4		53,5
Investissements		15,1		7,8

2. Rsultats consolids de l'exercice 2009

• Le chiffre d'affaires s'inscrit 280,8 M? pour l'exercice 2009, soit une baisse de 23,5% par rapport 2008. Aprs un repli de 49,2% au premier semestre, le chiffre d'affaires du second semestre progresse de 8,7% grce des cours de mtaux et des conditions de march plus favorables.
• Le rsultat oprationnel courant (ROC) ressort 3,9 M? pour 2009, contre -27,9 M? en 2008. Le rsultat oprationnel courant (ROC), aprs rvaluation des stocks de l'activit plomb avec la mthode LIFO ¹, s'lve -7,7 M? en 2009 contre -7,5 M? en 2008.
  Les activits plomb et zinc ont dgag un rsultat positif au second semestre 2009. Pour l'anne 2009, seule l'activit plomb a ralis un rsultat oprationnel positif.

• Les autres produits et charges oprationnels s'lvent 14,6 M? en 2009, contre -22,6 M? en 2008. Au cours du premier semestre 2009, un accord transactionnel entre deux filiales allemandes du Groupe, Harz-Metall GmbH et PPM GmbH, et le groupe TUI a t conclu concernant la rhabilitation de certains sites en Allemagne appartenant ces filiales. L'impact dans les comptes consolids au 31 dcembre 2009 du groupe Recylex est un profit de 11 millions d'euros comptabilis dans les Autres produits et charges oprationnels .
• Le rsultat financier ² s'inscrit -3,9 M? en 2009, contre -2,4 M? en 2008. Cette dgradation s'explique par la baisse de la rmunration de placements de trsorerie et les charges de dsactualisation des provisions et des dettes.
• Le rsultat net part du Groupe ressort en bnfice de 9,1 M? pour l'exercice 2009, contre une perte de 49,7 M? pour 2008.

3. Situation financire

• Le montant des provisions a baiss de 16,6 M? pour s'tablir 37,3 M? au 31 dcembre 2009. Cette baisse est principalement due l'intgration des indemnits d'anciens salaris de Metaleurop Nord SAS hauteur de 12,4 M? dans le passif rchelonn au titre du plan de continuation suite aux dcisions de la Cour d'Appel de Douai du 18 dcembre 2009. Le passif rchelonn au titre du plan de continuation s'tablit 26,9 M? (aprs actualisation) au 31 dcembre 2009 suite cette intgration, et au paiement de la quatrime annuit des dettes du plan de continuation d'un montant de 2,3 M? en novembre 2009.
• La trsorerie du Groupe s'tablit 53,5 M? au 31 dcembre 2009 contre 77,4 M? au 31 dcembre 2008, soit une baisse de 23,9 M?. Ce niveau de trsorerie a pu tre maintenu en raison d'un cash flow oprationnel positif au cours du second semestre 2009 et une adaptation rapide des activits du Groupe l'environnement conomique.
• Le Groupe a fortement rduit le montant global de ses investissements de 15,1 M? en 2008 7,8 M? en 2009 pour prserver sa trsorerie, en maintenant les investissements stratgiques pour son outil industriel.

• Les capitaux propres du Groupe sont en amlioration et s'lvent 103,2 M? au 31 dcembre 2009 contre 96,1 M? au 31 dcembre 2008.

4. Donnes de march

• Le cours du plomb a progress de 682 ?/tonne au 31 dcembre 2008 1 662 ?/tonne au 31 dcembre 2009. Toutefois, la moyenne du cours du plomb de l'anne 2009, s'levant 1 225 ?/tonne, reste infrieure celle de l'anne 2008 qui s'levait 1 404 ?/tonne.
• Le cours du zinc a galement enregistr une hausse trs significative, passant de 805 ?/tonne au 31 dcembre 2008 1 783 ?/tonne au 31 dcembre 2009. La moyenne du cours du zinc de l'anne 2009, s'levant 1 179 ?/tonne, reste cependant infrieure celle de l'anne 2008 (moyenne de 1260 ?/tonne).

5. Rsultats par activit

• Recyclage du plomb

La crise conomique a entran pour le Groupe une rduction des volumes de matires secondaires traiter (batteries usages) au cours du premier semestre 2009. Le second semestre 2009 a permis de combler le retard. L'anne 2009 s'est solde par un volume trait de 130 551 tonnes de batteries (121 720 tonnes en 2008). L'insuffisance des matires secondaires traiter au premier semestre 2009 n'a pas permis la principale fonderie de Nordenham (Allemagne) d'utiliser ses pleines capacits tout au long de l'anne 2009. La production du Groupe s'est leve environ 120 000 tonnes contre 136 000 tonnes l'anne prcdente.

Le rsultat oprationnel courant (ROC) de l'activit du plomb s'tablit 13,9 M? en 2009 contre une perte de -17,3 M? en 2008. Aprs rvaluation des stocks dans le secteur du plomb avec la mthode LIFO, le rsultat oprationnel courant (ROC) s'tablit 2,2 M? en 2009 contre 3,1 M? en 2008.

• Recyclage du zinc

Dans le segment du zinc, au cours du premier semestre 2009, les entits Harz-Metall GmbH en Allemagne et Recytech SA (dtenue 50% par Recylex SA) ont suspendu temporairement leur activit de production d'oxydes Walz issus du recyclage des poussires d'aciries enrichies en zinc, respectivement jusqu'aux mois de mai et avril. Cette mesure tait une consquence de l'volution gnrale du march, sur lequel la baisse de production des aciristes et les arrts partiels ou complets de production de grands clients producteurs de zinc ont gnr une diminution des volumes de matires traiter et une contraction de la demande d'oxydes Walz. A la fin du premier semestre, des signes positifs, confirms au second semestre, ont permis de reprendre la production des niveaux suprieurs 85% de capacit.

Aprs la dcision, en 2008, d'arrter dfinitivement la production d'oxydes de zinc sur le site d'Anzin (Nord, France), l'arrt de l'activit s'est achev au cours du premier trimestre 2009.

Le groupe Recylex, travers sa filiale allemande, Norzinco GmbH, exploite une usine de production d'oxydes de zinc situe Oker en Allemagne. Compte tenu de la crise, cette dernire a t contrainte de rduire temporairement sa production dans l'attente d'une reprise plus significative du march en conservant toutefois un rsultat oprationnel positif en 2009.

Le rsultat oprationnel courant (ROC) de l'activit du zinc s'tablit - 1,7 M? en 2009 contre -3,5 M? en 2008.

• Recyclage du plastique

Dans un contexte de march difficile o la production du secteur automobile a connu un fort recul en 2009 et o les prix du polypropylne se sont effondrs, l'usine de C2P GmbH a t contrainte de rduire fortement sa production et a eu recours au chmage partiel. Les socits C2P et C2P GmbH ont ax leur stratgie sur la diversification de leur portefeuille clients et la matrise de leurs cots de production, ainsi que l'amlioration de leur besoin en fonds de roulement.

Le rsultat oprationnel courant (ROC) de l'activit plastique s'tablit -0,2 M? en 2009 contre un rsultat l'quilibre en 2008.

• Mtaux spciaux

La crise a impact directement les productions d'arsenic et de germanium et a contraint les filiales de production de mtaux spciaux, PPM GmbH et RMO GmbH, avoir recours au chmage partiel. En revanche, l'activit de production de tellurure de cadmium, utilis dans la fabrication des panneaux solaires, s'est maintenue et conserve un potentiel de croissance significatif.

Le rsultat oprationnel courant (ROC) de l'activit Mtaux spciaux s'tablit -2,0 M? en 2009 contre un bnfice de 1,9 M? en 2008.

6. Autres faits marquants de l'exercice 2009

• Procdures judiciaires

- Anciens salaris de Metaleurop Nord SAS

(i) Dans le cadre de l'appel interjet l'encontre des jugements de la section Industrie du Conseil des Prud'hommes de Lens du 27 juin 2008, la Cour d'appel de Douai le 18 dcembre 2009 a octroy 460 anciens salaris non cadres une indemnit d'un montant total d'environ 12,4 millions d'euros, intgr au passif de Recylex. La Cour d'appel a considr que Recylex SA tait co-employeur et avait failli ses obligations vis--vis des salaris de Metalaleurop Nord SAS, notamment en ne respectant pas son obligation de reclassement au sein du Groupe, ce qui leur a port prjudice.

Le 9 fvrier 2010, Recylex SA a annonc son pourvoi en cassation l'encontre de ces dcisions, ce qui n'en suspend pas l'excution. Conformment au plan de continuation, les quatre premires chances du plan de continuation de Recylex SA, soit environ 3 millions d'euros, ont t payes le 18 fvrier 2010. Le solde des indemnits sera apur de manire chelonne selon les modalits du plan de continuation.

(ii) Dans le cadre de la procdure relative aux anciens salaris cadres de Metaleurop Nord SAS, les 15 et 30 septembre 2009, le Conseil de Prud'hommes de Lens (section Encadrement) a allou aux 90 anciens salaris cadres des indemnits d'un montant total d'environ 2,7 millions d'euros, fixes au passif de Recylex SA, payables de manire chelonne. Recylex SA a fait appel de ces dcisions, ce qui en suspend l'excution.

L'audience devant la Cour d'appel de Douai est fixe au 30 juin 2010 pour ces 90 anciens salaris cadres.

- Liquidateurs judiciaires de Metaleurop Nord SAS

Dans le cadre de l'action en comblement de passif des liquidateurs de Metaleurop Nord SAS, Recylex SA a soulev une exception d'irrecevabilit devant la Cour d'appel de Douai le 18 novembre 2008 qui a dcid de surseoir statuer et a invit les parties saisir le Conseil d'Etat. Recylex SA a donc dpos un recours en apprciation de lgalit devant le Conseil d'Etat le 12 fvrier 2009.

• Poursuite du plan de continuation

Le respect des engagements souscrits par Recylex SA dans le cadre du plan de continuation demeure la priorit du Groupe, avec pour objectifs d'gale importance, la poursuite de ses activits avec le maintien des 659 emplois du Groupe, la prise en charge de la responsabilit environnementale du Groupe et l'apurement du solde du passif gel d'environ 34,8 millions d'euros (29,9 millions d'euros aprs limination des crances intragroupe) sur un chancier de 6 ans. Dans le cadre du volet environnemental du plan de continuation, Recylex SA a restitu deux concessions minires l'Etat en 2009.

7. Perspectives 2010

• Evolution rcente et perspectives d'avenir concernant les activits du Groupe

Les cours des mtaux ont amorc une forte remonte au dbut du premier trimestre de l'anne 2010 et ont oscill entre 1850?/tonne et 1400?/tonne pour le plomb et entre 1750?/tonne et 1400?/tonne pour le zinc.

L'activit de recyclage de batteries tend rester stable pendant le premier trimestre 2010, avec des volumes comparables au dernier trimestre 2009. La demande en zinc reste fragile, mais les usines de recyclage de poussires d'aciries du Groupe ont poursuivi leur activit pendant le premier trimestre 2010.

En revanche, la reprise se fait toujours attendre dans l'activit plastique. Au niveau des mtaux spciaux, de nouvelles commandes dans les drivs d'arsenic semblent annoncer des signes de reprise.

• Dmarrage de l'activit en Algrie

Au cours du mois de janvier 2010, la socit Eco-Recyclage, dont Recylex SA dtient 33,33% du capital, a reu son autorisation d'exploitation et a commenc sa production.

Ce centre de traitement de batteries automobiles usages, conu par les ingnieurs de Recylex, aura, en anne pleine, une capacit de traitement de 20 000 tonnes de batteries usages par an.

• Procdures judiciaires

Action en responsabilit du reprsentant des cranciers

Dans le cadre de la procdure de redressement judiciaire de Recylex SA ayant abouti un plan de continuation adopt le 24 novembre 2005, le reprsentant des cranciers avait par erreur propos l'admission des crances non contestes une crance faisant pourtant l'objet d'un contentieux en cours devant le Tribunal de Commerce de Paris. Cette crance ayant t dfinitivement admise, Recylex SA a t contrainte de la payer dans le cadre de son plan de continuation sans que le contentieux n'ait pu tre tranch sur le fond. La Socit a ds lors dcid d'initier une action en responsabilit l'encontre du reprsentant des cranciers. Par jugement du 20 janvier 2010, le Tribunal de grande instance de Paris a condamn le reprsentant des cranciers payer la Socit la somme de 3 millions d'euros titre de dommages et intrts, dont 1 million d'euros assorti de l'excution provisoire. Le 22 fvrier 2010, le reprsentant des cranciers a fait appel de ce jugement.

8. Calendrier de communication financire *

-- Mise disposition du Rapport financier annuel		22 mars 2010
-- Information financire trimestrielle (1er trimestre 2010)		3 mai 2010
-- Assemble Gnrale Annuelle 2010		7 mai 2010

* Ce calendrier est susceptible de modification.

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Recycler, transformer, valoriser

Implant en France, en Allemagne et en Belgique, Recylex est un spcialiste europen dans le domaine du recyclage du plomb et du plastique ( partir des batteries d'automobile et industrielles), le recyclage du zinc en provenance des poussires issues des aciries lectriques, la production d'oxydes de zinc et de mtaux spciaux pour l'industrie lectronique.

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¹ Pour valuer la performance de son secteur oprationnel Plomb , le Groupe utilise dans son reporting interne la mthode LIFO ou Last In First Out (mthode non admise par les normes IFRS), comme mthode d'valuation des stocks pour sa principale fonderie en Allemagne (usine de Nordenham). La note 19 des annexes aux comptes consolids prsente les effets d'un retraitement du stock de la principale fonderie en Allemagne selon la mthode LIFO.

² Rsultat financier = Cot de l'endettement financier net + Autres produits et charges financiers