ARCELOR : Résultats 3ème trimestre 2003
Résultats 3ème trimestre 2003
· Résultat net en hausse
· Diminution significative de l'endettement financier net
Luxembourg, le 13 novembre 2003
Le Conseil d'administration réuni le 13 novembre sous la présidence de Joseph Kinsch a examiné les comptes consolidés du Groupe du troisième trimestre 2003.
Au-delà d'un effet saisonnier habituel, l'été 2003 a été marqué par un véritable coup de frein de l'activité en Europe. Dans un environnement économique morose, les résultats du Groupe pour le troisième trimestre sont contrastés d'un secteur à l'autre.
Le résultat net consolidé, part du Groupe, s'élève à 101 millions d'euros pour le troisième trimestre 2003.
Sur les neuf premiers mois 2003, le chiffre d'affaires consolidé du Groupe atteint 19 451 millions d'euros, contre 20 143 millions pour la même période l'an dernier (proforma), soit une baisse de 1,9% à structure comparable. Le résultat net, part du Groupe, s'élève à 459 millions pour les neuf premiers mois de 2003 contre 159 millions (proforma) à fin septembre 2002.
Le chiffre d'affaires consolidé du Groupe pour le troisième trimestre 2003 s'élève à 5 869 millions d'euros, contre 6 438 millions pour la même période l'an dernier, soit une baisse de 8,8% (-4,2% à structure comparable). La diminution des volumes commercialisés est la cause principale de cette contraction.
Le résultat brut opérationnel consolidé du Groupe s'élève à 416 millions d'euros contre 511 millions pour le troisième trimestre 2002, mais la marge se maintient à plus de 7% dans un contexte pourtant beaucoup moins favorable (7,1% contre 7,9% au troisième trimestre 2002).
Le résultat opérationnel consolidé du Groupe atteint 169 millions d'euros contre 260 millions pour le troisième trimestre 2002.
Après des charges financières de 35 millions d'euros, une contribution positive des sociétés mises en équivalence de 40 millions et une charge d'impôt de 33 millions, le résultat net, part du Groupe, est de 101 millions d'euros contre 56 millions au troisième trimestre 2002.
Chiffres clés du Groupe
| Non audités | 2002* | 2003 | 2002*-** | 2003 |
| Chiffre d'affaires | 6 438 | 5 869 | 20 143 | 19 451 |
| Résultat Brut Opérationnel | 511 | 416 | 1 392 | 1 692 |
| Résultat Opérationnel | 260 | 169 | 648 | 914 |
| Résultat Net, part du Groupe | 56 | 101 | 159 | 459 |
| Résultat Net par Action (en euro) | 0,12 | 0,21 | 0,33 | 0,96 |
* Après allocation du goodwill négatif. Comparable à 2003.
** Proforma.
Evolution de l'endettement financier net
Au 30 septembre 2003, l'endettement financier net s'établit à 5 492 millions d'euros, contre 5 993 millions au 31 décembre 2002 et 5 856 millions au 30 juin 2003. Le ratio dette nette/fonds propres passe de 0,75 à 0,65.
Au-delà du seul effet de saisonnalité, le désendettement du Groupe s'accélère durant le deuxième semestre grâce à une bonne gestion du besoin en fonds de roulement et à un contrôle toujours attentif aux dépenses d'investissement. Il demeure l'objectif prioritaire du Groupe pour la fin de l'année.
| Fonds propres(1) | 8 020 | 8 414 |
| Endettement financier net | 5 993 | 5 492 |
| Endettement financier net / Fonds propres(1) | 0,75 | 0,65 |
* Non audités.
(1) Y compris intérêts minoritaires et retraités de l'écart de consolidation résiduel (IFRS).
Aciers Plats au Carbone
A 3 165 millions d'euros au troisième trimestre 2003, contre 3 099 millions pour la même période l'an dernier, le chiffre d'affaires du secteur Aciers Plats au Carbone affiche une progression de 2,1% (-2,4% à structure comparable). Le résultat brut opérationnel diminue légèrement, à 256 millions contre 264 millions au troisième trimestre 2002 et la marge demeure quasi-stable (8,1% contre 8,5% au troisième trimestre 2002).
La bonne tenue de ces résultats, dans un contexte 2003 caractérisé par un ralentissement prononcé de la demande finale et par la mise en oeuvre d'une politique commerciale répondant aux stricts besoins du marché, s'explique essentiellement par une hausse des prix moyens de vente, par la très bonne évolution des gains obtenus grâce aux synergies et par l'effet favorable sur les coûts de la robustesse de l'euro par rapport au dollar américain.
A 5,651 millions de tonnes, les expéditions du secteur sont, au total, en retrait de 10,6% par rapport à leur niveau du troisième trimestre 2002 (6,320 millions de tonnes). Cette réduction significative des volumes livrés est principalement le fait d'une baisse marquée des expéditions de produits finis à la clientèle Industrie Générale de plus de 23%. Les expéditions aux segments Emballage et Auto ne diminuent pas ou très peu.
Aciers Longs au Carbone
A 1 064 millions d'euros au troisième trimestre 2003, contre 1 008 millions pour la même période l'an dernier, le chiffre d'affaires du secteur Aciers Longs au Carbone affiche une progression de 5,6% (5,4% à structure comparable). Le résultat brut opérationnel, à 141 millions contre 129 millions au troisième trimestre 2002, continue d'afficher des performances tout à fait satisfaisantes. La marge augmente, à 13,3% contre 12,8% sur la même période l'an dernier.
La hausse des prix de vente a presque compensé la hausse du prix de la ferraille. Les expéditions augmentent de 2,2%, à 2,932 millions de tonnes au troisième trimestre 2003 contre 2,869 millions pour la même période l'an dernier.
Aciers Inoxydables, Alliages et Plaques Spéciales
A 916 millions d'euros au troisième trimestre 2003, contre 992 millions pour la même période l'an dernier, le chiffre d'affaires du secteur Aciers Inoxydables, Alliages et Plaques Spéciales diminue de 7,7% (-8,9% à structure comparable). Le résultat brut opérationnel s'équilibre (0) alors qu'il s'élevait à 61 millions l'an passé.
La marche des affaires a été difficile au cours du troisième trimestre pour la quasi-totalité des unités opérationnelles du secteur. La faiblesse de la demande en juillet-août (' trou d'air ') n'a pu être compensée par une reprise des livraisons en septembre. La variation du résultat par rapport au troisième trimestre 2002 s'explique donc par une diminution des volumes de 6,7% (501 kt contre 537 l'an dernier), une baisse également marquée des prix de vente et un renchérissement du coût matière.
Distribution, Transformation, Trading
A 1 743 millions d'euros au troisième trimestre 2003, contre 2 379 millions pour la même période l'an dernier, le chiffre d'affaires du secteur Distribution - Transformation - Trading diminue de 26,7% (-11,5% à structure comparable). Le résultat brut opérationnel, à 29 millions contre 120 millions au troisième trimestre 2002, génère une marge de 1,7% contre 5,0% l'an dernier.
Les résultats du secteur DTT reflètent le choix du Groupe en faveur d'une politique commerciale rigoureuse et soucieuse de ne pas perturber le marché, caractérisé au cours du troisième trimestre par une demande bien plus atone qu'au cours de l'été 2002. Les efforts pour préserver les marges ont donc eu un impact prononcé sur les volumes commercialisés.
| Non audités | 2002* | 2002* | 2002* | 2002* | 2002* |
| Chiffre d'affaires | Résultat brut op. | % | Résultat op. | % | |
| Aciers Plats au Carbone | 3 099 | 264 | 8,5% | 124 | 4,0% |
| Aciers Longs au Carbone | 1 008 | 129 | 12,8% | 87 | 8,6% |
| Aciers Inoxydables, | |||||
| Alliages et Plaques Spéciales | 992 | 61 | 6,1% | 27 | 2,7% |
| Distribution, Transformation, Trading | 2 379 | 120 | 5,0% | 94 | 4,0% |
| Autres | 199 | -49 | n.a. | -58 | n.a. |
| Eliminations | -1 239 | -14 | n.a. | -14 | n.a. |
| Total | 6 438 | 511 | 7,9% | 260 | 4,0% |
| Non audités | 2003 | 2003 | 2003 | 2003 | 2003 |
| Chiffre d'affaires | Résultat brut op. | % | Résultat op. | % | |
| Aciers Plats au Carbone | 3 165 | 256 | 8,1% | 112 | 3,5% |
| Aciers Longs au Carbone | 1 064 | 141 | 13,3% | 104 | 9,8% |
| Aciers Inoxydables, | |||||
| Alliages et Plaques Spéciales | 916 | 0 | 0,0% | -42 | -4,6% |
| Distribution, Transformation, Trading | 1 743 | 29 | 1,7% | 12 | 0,7% |
| Autres | 187 | -8 | n.a. | -15 | n.a. |
| Eliminations | -1 206 | -2 | n.a. | -2 | n.a. |
| Total | 5 869 | 416 | 7,1% | 169 | 2,9% |
* Après allocation du goodwill négatif. Trimestre comparable à 2003.
Perspectives
La consommation apparente mondiale d'acier, hors Chine, devrait croître cette année de 1% et l'année prochaine de 3%. Au sein de l'Union Européenne à 15, l'année 2003 pourrait s'achever sur une consommation apparente en légère baisse de 0,5%.
Au troisième trimestre, la réduction de l'offre de certains producteurs européens a permis de baisser le niveau des stocks de produits sidérurgiques auprès des secteurs clients, niveau qui était monté au cours du deuxième trimestre sous l'influence d'importations accrues. La lente reprise prévue de l'activité de ces secteurs au quatrième trimestre devrait donc entraîner un début de croissance de la consommation apparente d'acier vers la fin de l'année.
Par ailleurs, dans un contexte mondial de tension des coûts des facteurs, le Groupe envisage une hausse de ses prix de vente pour le premier trimestre 2004.
Les résultats d'Arcelor pour les neufs premiers mois de 2003 ne prennent pas en compte l'impact des grandes orientations stratégiques annoncées cette année, en janvier pour les Aciers Plats au Carbone et en mai pour les Aciers Inoxydables, ni de la décision d'accélérer les programmes de réduction des coûts.
Les comptes de fin d'année supporteront la traduction comptable des mesures de restructuration déjà annoncées dans le secteur Aciers Plats au Carbone d'une part mais surtout dans le secteur Aciers Inoxydables d'autre part.
Par ailleurs, constatant plus particulièrement la dégradation rapide de la situation du marché des aciers inoxydables aux Etats-Unis et de J&L, le conseil d'administration d'Arcelor, sur base d'une analyse détaillée de la direction générale portant sur l'avenir de J&L - dont la viabilité dans la configuration actuelle n'est pas assurée - a demandé la mise en oeuvre du scénario le plus pertinent, qui pourrait conduire à des arrêts d'installations et devrait impliquer une négociation avec les représentants des salariés. Cette mise en oeuvre sera engagée immédiatement.
Hors éléments exceptionnels, et toujours dans un contexte d'ajustement des volumes, le résultat opérationnel du Groupe au quatrième trimestre devrait évoluer conformément aux attentes du marché.
Relations Investisseurs
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