SCOR enregistre un résultat net record de EUR 549 millions et un ROE de 11,5 % en 2013, et propose un dividende de EUR 1,30 par action[1]

SCOR Global P&C continue d'allier croissance et rentabilité technique, et enregistre de bonnes performances, se rapprochant des objectifs et des hypothèses du plan « Optimal Dynamics »

Principaux chiffres de SCOR Global P&C* :

* Tel qu'indiqué dans le Document de référence 2013

En 2013, SCOR Global P&C enregistre une progression de +4,3 % de ses primes brutes émises (+8,3 % à taux de change constants), qui s'établissent à EUR 4 848 millions. Compte tenu de l'impact négatif de l'évolution des taux de change, ce taux de croissance est plus favorable que l'hypothèse de croissance annuelle d'environ 6 % formulée lors des renouvellements de janvier 2013.

SCOR Global P&C enregistre un ratio combiné net de 93,9 %, en nette progression par rapport à l'hypothèse de 95-96 % du plan « Strong Momentum » et conforme aux 93-94% fixés dans le plan « Optimal Dynamics ». Ces excellentes performances se caractérisent par :

• Une amélioration continue du ratio de sinistralité net attritionnel qui ressort à 57,7 %, incluant 0,7 point de réserves qui ont été libérées au deuxième trimestre 2013 pour un montant de EUR 31 millions. Le ratio de sinistralité attritionnel normalisé de 58,4 % (contre 60,1 % en 2012) nous permet de nous rapprocher, dès le début du plan « Optimal Dynamics », de l'hypothèse de décroissance progressive vers 57 % émise sur la durée du plan ;
• un ratio de sinistralité net provenant des catastrophes naturelles de 6,4 %, conformément aux 7 % prévus par « Optimal Dynamics » ;
• une augmentation des commissions à 23,1 % du fait du développement des activités au sein du Lloyd's.

L'entité de réassurance non-vie du Groupe a enregistré tout au long de l'année 2013 d'excellents renouvellements sur l'ensemble des continents (+9 % en janvier, +6 % en avril et +8,5 % en juillet 2013), qui se sont poursuivis lors des renouvellements du 1^er janvier 2014 avec une croissance des primes de 5 %. SCOR Global P&C poursuit la gestion dynamique de son portefeuille et de sa politique de souscription tout en développant une offre globale de couverture conforme aux besoins des clients.

SCOR Global Life allie marge technique élevée et croissance forte, confirmant ainsi le dynamisme de son fonds de commerce

Principaux chiffres de SCOR Global Life* :

* Tel qu'indiqué dans le Document de référence 2013

L'année 2013 représente pour l'entité de réassurance vie du Groupe une année riche en événements avec l'acquisition de Generali US finalisée au mois d'octobre, la signature de nouveaux contrats en Asie, au Royaume-Uni et dans la péninsule ibérique, et la concrétisation réussie de diverses opportunités de croissance dans les segments stratégiques des « solutions financières » et de la longévité. Tout cela permet à SCOR Global Life d'enregistrer une croissance solide de 11 % de ses primes brutes émises par rapport à 2012 (+14,5 % à taux de change constants) à EUR 5 405 millions.

Ces excellentes performances sont notamment dues à l'acquisition de Generali US, dont le niveau de primes brutes émises représente EUR 209 millions au quatrième trimestre, et à une croissance organique à deux chiffres (+10,2 % à taux de change constants). Le Royaume-Uni, l'Irlande, l'Espagne et l'Asie contribuent à cette croissance organique, tout comme les branches longévité et réassurance de financement, compensant en partie les effets négatifs des taux de change (EUR 163 millions) et les réductions volontaires de l'activité au Moyen-Orient, en France et dans les pays nordiques, ainsi que dans les branches invalidité et assurance individuelle accidents.

SCOR Global Life enregistre une marge technique élevée de 7,3 % (contre 7,7% en 2012, qui comprenait un grand nombre d'éléments non-récurrents). Les performances sont conformes à l'hypothèse de 7 % émise dans le plan « Optimal Dynamics » (qui reflète l'évolution en cours de la composition du portefeuille).

Le Groupe a renforcé son positionnement sur le marché de la réassurance vie américain par l'acquisition réussie de Generali US, qui permet à SCOR Global Life Americas (SGLA) de devenir le premier réassureur vie aux Etats-Unis. Le processus d'intégration se déroule plus rapidement que prévu, l'organisation business, les processus de tarification ainsi que les systèmes de gestion des ressources humaines étant déjà en place. Le fait que SCOR n'ait perdu aucun client et aucun collaborateur-clé confirme le savoir-faire du Groupe en matière d'intégration de nouvelles acquisitions. Un autre témoignage de la mise en oeuvre réussie de cette acquisition est la confirmation d'un gain d'acquisition net des coûts liés aux acquisitions de EUR 183 millions dans les comptes du 4^e trimestre, confirmant l'estimation initiale de SCOR d'un gain d'acquisition supérieur à EUR 100 millions ainsi que l'estimation révisée lors des résultats du 3^e trimestre d'un gain supérieur à EUR 150 millions.

SCOR Global Investments enregistre un rendement courant des actifs de 3,1 % (hors dépréciations sur le portefeuille actions)

Principaux chiffres clés de SCOR Global Investments* :

* Tel qu'indiqué dans le Document de référence 2013

Dans un contexte économique et financier en légère amélioration mais qui reste incertain, SCOR Global Investments a poursuivi au quatrième trimestre 2013 la politique de redéploiement progressif de ses liquidités et d'allongement sélectif de la duration du portefeuille obligataire, conformément aux orientations du plan stratégique « Optimal Dynamics ».

Ainsi, les liquidités et les placements à court terme ont été réduits de 4 points sur le trimestre et réinvestis essentiellement au sein du portefeuille obligataire et sur les segments de la dette d'entreprise, de la dette d'infrastructure et de la dette immobilière. La duration du portefeuille obligataire atteint 3,4 ans (hors liquidités) au 31 décembre 2013 contre 2,9 ans au 30 juin 2013 et 2,7 ans au 31 décembre 2012. Cette augmentation de la duration s'effectue principalement sur les portefeuilles libellés en GBP et en USD.

La qualité du portefeuille obligataire est maintenue avec une notation moyenne stable de AA-. Au 31 décembre 2013, les cash-flows attendus sur le portefeuille obligataire sur les 24 prochains mois s'élèvent à EUR 6,1 milliards (y compris les liquidités et placements à court terme), permettant une gestion dynamique de la politique de réinvestissement.

Sur l'année 2013, le portefeuille d'actifs génère une contribution financière de EUR 372 millions. La politique de gestion active conduite par SCOR Global Investments a permis au Groupe de réaliser EUR 130 millions de plus-values en 2013. Le Groupe a appliqué strictement sa politique d'amortissements et de dépréciations sur son portefeuille de placements. Les dépréciations dans le compte de résultat s'élèvent à EUR 97 millions en 2013, dont EUR 64 millions sur les actions sans incidence sur la valeur de l'actif net. Le troisième trimestre 2013 a marqué la fin des dépréciations sur le portefeuille actions pesant sur le compte de résultat. Aux conditions de marché actuelles, SCOR ne prévoit plus de nouvelles dépréciations sur le portefeuille actions.

Hors dépréciations du portefeuille actions, le rendement courant des actifs s'élève à 3,1 % sur l'ensemble de l'année 2013 (2,6 % après prise en compte des dépréciations du portefeuille actions). En prenant en compte les fonds détenus par les cédantes, le taux de rendement net des placements atteint 2,4 % sur la période.

Les actifs (hors fonds détenus par les cédantes) s'élèvent à EUR 15 187 millions au 31 décembre 2013, soit une croissance de 9 % en 2013 due à l'acquisition de Generali US et malgré l'effet négatif des taux de change. Les actifs sont constitués à 10 % de liquidités (en repli par rapport au 30 septembre 2013 compte tenu essentiellement du programme d'investissement et pour une moindre mesure de la finalisation de l'acquisition de Generali US qui a eu lieu le 1^er octobre 2013), à 76 % d'obligations (dont 4 % de placements à court terme), à 3 % de prêts, à 3 % d'actions, à 5 % d'immobilier et à 3 % d'autres placements. Le montant total des placements, y compris les fonds détenus par les cédantes à hauteur de EUR 8 181 millions, s'élève à EUR 23 368 millions au 31 décembre 2013, contre EUR 22 248 millions au 31 décembre 2012.

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