Saint-Gobain: Resultats Estimes 2005: Une Nouvelle Annee de Croissance

COURBEVOIE, France, January 26 /PRNewswire/ --

Hors impact du Groupe British Plaster Board (BPB), consolidé au 1er décembre 2005

- CHIFFRE D'AFFAIRES : +8,4% (34 873 millions d'euros)

- RESULTAT D'EXPLOITATION : +4,6% (2 868 millions d'euros)

- RESULTAT OPERATIONNEL : +8,0% (2 611 millions d'euros)

- RESULTAT NET : +6,4% (1 318 millions d'euros)

Avec la consolidation, au 1er décembre, du Groupe British Plaster Board (BPB), y compris les éléments non récurrents liés à son acquisition

- CHIFFRE D'AFFAIRES : 35 110 millions d'euros (+9,1%)

- RESULTAT D'EXPLOITATION : 2 860 millions d'euros (+4,3%)

- RESULTAT OPERATIONNEL : 2 554 millions d'euros (+5,6%)

- RESULTAT NET : 1 264 millions d'euros (+2,0%)

OBJECTIF 2006 : FORTE PROGRESSION DES RESULTATS

- Croissance, à taux de change constants, du résultat d'exploitation comprise entre 23 et 25%,

- Croissance du résultat net (hors plus -ou- moins values de cession) comprise entre 18 et 20%,

- Maintien d'un autofinancement libre élevé

Point sur la consolidation de la société British Plaster Board (BPB) :

Les données consolidées du Groupe Saint-Gobain (OTC: CODGF) pour l'ensemble de l'année 2005 intègrent, à partir du 1er décembre, les comptes du Groupe BPB, consolidé par intégration globale depuis cette date au sein du Pôle Produits pour la Construction (PPC). La procédure de rachat d'actions suivie d'un retrait obligatoire, qui a été initiée le 7 décembre, a conduit à la radiation de la cotation de l'action BPB à compter du 9 janvier 2006 et à la détention par Saint-Gobain de 100% du capital de BPB à compter du 19 janvier 2006.

En application des règles IFRS, et notamment de la norme IFRS 3 sur le regroupement d'entreprises, les données consolidées de BPB font l'objet de retraitements, à l'occasion de leur intégration dans les comptes du Groupe Saint-Gobain (cf annexes 2 et 3) :

- S'agissant du bilan, certains ajustements d'acquisition ont été passés à l'ouverture au 30 novembre, mais le reste des allocations de juste valeur ne sera, pour l'essentiel, finalisé qu'au cours de l'exercice 2006,

- Pour le compte de résultat, la quasi-totalité des impacts non récurrents a été comptabilisée sur décembre. Il s'agit principalement de (1) la revalorisation des stocks (environ 1 mois de chiffre d'affaires) à prix de marché, qui impacte les marges sur ventes de stocks de décembre 2005 et fait passer le résultat d'exploitation du mois de +24 millions d'euros à -8 millions d'euros et (2) de charges hors exploitation à hauteur de 13 millions d'euros liées à l'arrêt du programme de plan d'épargne entreprise de BPB.

Par ailleurs, des charges de restructuration visant à générer dès 2006 des synergies opérationnelles ont également été comptabilisées au cours du mois de décembre 2005. Elles reposent pour l'essentiel sur la fermeture du siège de BPB (23 millions d'euros de coûts de restructuration et de provision pour loyers futurs inévitables) et sur l'arrêt d'un projet informatique de BPB (conduisant à une dépréciation d'actifs de 13 millions d'euros).

Au total, après 18 millions d'euros de charges financières, notamment celles propres à BPB et à son acquisition par Saint-Gobain et après impôts, la contribution de BPB au résultat net de Saint-Gobain est négative d'environ 54 millions d'euros sur l'exercice 2005.

Les résultats de BPB ainsi retraités n'étant manifestement pas représentatifs des performances de la société - qui par ailleurs évolue opérationnellement en ligne avec ses propres prévisions -, et par souci de comparaison avec les données 2004, les commentaires ci-après des résultats estimés 2005 du Groupe sont, pour l'essentiel, basés sur les performances du Groupe hors BPB.

Hors BPB, le chiffre d'affaires du Groupe Saint-Gobain est estimé, sur l'ensemble de l'année 2005, à 34 873 millions d'euros, en hausse de 8,4%, et de 7,4% à taux de change constants*. La contribution des acquisitions (hors BPB) à la croissance, nette des cessions, s'élève à 1 502 millions d'euros, soit +4,7%. La croissance à données comparables s'établit à +2,7% (périmètre et taux de change comparables).

Hors BPB, le résultat net consolidé du Groupe Saint-Gobain est estimé à 1 318 millions d'euros, en progression de 6,4% par rapport à celui de 2004. Hors plus et moins-values de cession, il est estimé à 1 328 millions d'euros, en augmentation de 3,0% sur celui de 2004. Cette progression résulte, pour l'essentiel, de l'amélioration du résultat d'exploitation (+4,6%, et +3,3% à taux de change constants*) et du résultat opérationnel (+8,0%), mais subit l'impact d'un taux d'imposition plus élevé qu'en 2004.

Ces résultats confirment la solidité du Groupe et la dynamique de son modèle de développement, qui se sont à nouveau manifestés en 2005 à travers, en particulier, la croissance des Pôles Produits pour la Construction (PPC) et Distribution Bâtiment, et la poursuite du développement en pays émergents.

* Conversion sur la base des taux de change moyens de 2004

Performances des Pôles (hors BPB)

D'une façon générale, tous les Pôles du Groupe voient leurs ventes progresser, à données comparables, sur l'ensemble de l'année 2005 (cf annexe 1). Dans la continuité du premier semestre, ce sont les métiers liés au marché de la construction qui tirent la croissance du Groupe sur l'ensemble de l'année. En particulier, l'activité Isolation a réalisé le meilleur taux de croissance interne du Groupe (+7,1%).

Le pôle Distribution Bâtiment est, à données réelles, le plus gros contributeur à la croissance du chiffre d'affaires et du résultat d'exploitation du Groupe, avec une augmentation de 13,2% de son chiffre d'affaires et de 16,5% de son résultat d'exploitation. Grâce aux nouveaux progrès réalisés en interne et à la contribution favorable des dernières acquisitions (en particulier Dahl, Sanitas-Troësch, et Optimera), la marge d'exploitation continue à s'améliorer, à 5,7% contre 5,6% en 2004. La croissance du Pôle reste tirée par le dynamisme des marchés français et scandinave, tandis que l'Allemagne et, dans une moindre mesure, la Grande-Bretagne, restent sur une tendance baissière.

Le pôle Matériaux Haute Performance réalise, à données réelles, une nouvelle progression de son chiffre d'affaires et de son résultat d'exploitation, grâce à la poursuite de l'amélioration des performances des Céramiques & Plastiques et Abrasifs, qui continuent à bénéficier de la bonne tenue de l'activité manufacturière et de l'investissement industriel, en particulier aux Etats-Unis. Quant au Renforcement, sa rentabilité reste affectée, malgré une reprise récente des volumes, par le recul de ses prix de vente.

Le pôle Vitrage a enregistré une nouvelle croissance de ses ventes en volumes, la hausse des marchés du Bâtiment, tant en Europe que dans les pays émergents, compensant la baisse des ventes Automobile observées sur le second semestre. En raison de la surcharge énergie, les prix de vente du Vitrage Bâtiment sont, en moyenne, en légère hausse par rapport à 2004 , l'essentiel du tassement du résultat d'exploitation provenant de certains coûts de démarrage non récurrents en pays émergents.

Le pôle Conditionnement affiche une légère progression de son chiffre d'affaires à données comparables grâce, notamment, aux augmentations de prix réalisées tout au long de l'année, et en particulier au cours du second semestre. Néanmoins, ces hausses ont été insuffisantes pour compenser l'impact important, sur le résultat d'exploitation du Pôle, de la très forte augmentation du coût de l'énergie, notamment du gaz naturel aux Etats-Unis.

Le pôle Produits Pour la Construction (PPC) réalise, à données comparables, la plus forte croissance du Groupe, tant en chiffre d'affaires (+6,0%) qu'en résultat d'exploitation (+13,6%), grâce à la contribution de chacune de ses activités. Les Matériaux de Construction (+5,2%), et surtout l'Isolation (+7,1%) continuent à bénéficier de la vigueur du marché de la construction, tant aux Etats-Unis qu'en Europe (à l'exception de l'Allemagne) ainsi que, dans le cas de l'Isolation, du renforcement des réglementations en faveur d'une meilleure isolation thermique dans l'habitat (par exemple en Grande-Bretagne). Quant à la Canalisation, elle a connu, sur le quatrième trimestre, un très fort rebond de son activité, lui permettant d'afficher, sur l'ensemble de l'année, une croissance interne de 5,6%. Les fortes augmentations de prix de vente réalisées depuis le début de l'année dans chacune des activités du Pôle ont plus que compensé les hausses de coûts des matières premières et leur ont permis d'améliorer leur rentabilité.

Analyse des comptes consolidés estimés de l'exercice 2005

Selon les estimations présentées au Conseil d'administration du 26 janvier 2006, les principales données consolidées du Groupe (non auditées) sont indiquées ci-après. Les comptes consolidés définitifs 2005 seront arrêtés par le Conseil d'administration du 23 mars 2006.

2004 2005 Variation 2005 (en IFRS) hors BPB avec BPB MEUR MEUR % MEUR (1) (2) (2)/(1) (3) Chiffre d'affaires* 32 172* 34 873* +8,4% 35 110* Résultat d'exploitation 2 743 2 868 +4,6% 2 860 Pertes et profits hors (271) (252) -7,0% (288) exploitation Autres produits et charges (54) (5) n.s. (18) opérationnels Résultat opérationnel 2 418 2 611 +8,0% 2 554 Résultat financier (535) (550) +2,8% (569) Impôts sur les résultats (616) (721) +17,0% (701) Sociétés mises en 8 8 n.s. 10 équivalence Résultat net de l'ensemble 1 275 1 348 +5,7% 1 294 consolidé Intérêts minoritaires (36) (30) -16,7% (30) Résultat net (part du 1 239 1 318 +6,4% 1 264 Groupe) B N P A (en EUR) 3,63 3,82 +5,2% 3,66 Résultat net hors 1 289 1 328 +3,0% 1 284 plus-values B N P A hors plus-values (en 3,78 3,85 +1,9% 3,72 EUR) Autofinancement 2 639 2 767 +4,9% 2735 Autofinancement hors impôts 2 635 2 767 +5,0% 2 730 sur plus-values Investissements industriels 1 540 1 705 +10,7% 1 756 Investissements en titres 899 1 208 +34,4% 7 137 Amortissements 1 374 1 396 +1,6% 1 420 Endettement net 6 218 6 571 +4,9% 12 853

* y compris produits accessoires, pour 250 millions d'euros en 2005, contre 190 millions d'euros en 2004.

Par souci de clarté dans la comparaison avec les données 2004, les commentaires ci-dessous portent, pour l'essentiel, sur les données consolidées 2005 du Groupe hors BPB.

Le chiffre d'affaires augmente de 8,4% à périmètre réel, et de 3,6% à périmètre comparable. A taux de change constants**, il progresse de 7,4% à structure réelle, et de 2,7% à structure comparable. Les prix de vente augmentent de 1,9% en moyenne, tandis que les volumes sont en hausse de 0,8%.

L'analyse par zone géographique fait ressortir, à données comparables, le maintien d'un très bon niveau d'activité en France (+4,7%) et aux Etats-Unis (+4,0%). Les autres pays d'Europe Occidentale sont stables, le recul de l'Allemagne et du Royaume-Uni compensant les progrès réalisés dans les autres pays, notamment en Espagne, au Portugal et en Scandinavie. Quant aux pays émergents et à l'Asie, ils contribuent avec une bonne croissance (+6,8%) à la dynamique du Groupe.

Par grande zone géographique, les ventes se répartissent ainsi : France 31,1% ; autres pays d'Europe Occidentale 40,6% ; Amérique du Nord 16,2% ; pays émergents et Asie-Pacifique 12,1%.

** Conversion sur la base des taux de change moyens de 2004

Le résultat d'exploitation est en hausse de 4,6%. A taux de change constants**, il progresse de 3,3%. Il représente 8,2% du chiffre d'affaires, contre 8,5% en 2004 et intègre, conformément aux normes IFRS, les charges relatives aux programmes de << stock-options >> et au Plan d'Epargne Groupe (pour un total de 41 millions d'euros, contre 32 millions d'euros en 2004). Cette légère baisse du taux de rentabilité résulte, d'une part, de l'augmentation du poids relatif de la Distribution Bâtiment au sein du Groupe (dont la marge opérationnelle poursuit sa progression, à 5,7% en 2005 contre 5,6% en 2004) et, d'autre part, de l'impact des coûts d'énergie et de transport, ainsi que de l'augmentation de certains frais de démarrage liés au développement du Groupe en pays émergents.

Le résultat opérationnel progresse de 8,0% en raison, essentiellement, de l'augmentation du résultat d'exploitation et des plus-values sur cessions d'actifs, ainsi que de la baisse des pertes et profits hors exploitation, à 252 millions d'euros (contre 271 millions en 2004). Ces charges comprennent une dotation à la provision de 100 millions d'euros au titre des litiges liés à l'amiante chez CertainTeed (contre 108 millions d'euros en 2004) aux Etats-Unis.

Le résultat financier baisse de 2,8%, à - 550 millions d'euros contre - 535 millions d'euros en 2004, en raison de la hausse de la charge financière résultant de l'augmentation des investissements financiers.

L'impôt sur les résultats augmente de 17%, à 721 millions d'euros, contre 616 millions d'euros en 2004, en raison notamment des variations de consolidation fiscale d'un exercice sur l'autre.

La part des minoritaires recule légèrement, à 30 millions d'euros contre 36 millions d'euros en 2004.

Le résultat net consolidé du Groupe Saint-Gobain est estimé à 1 318 millions d'euros, en progression de 6,4% par rapport à celui de 2004. Rapporté au nombre total de titres émis au 31 décembre 2005 (345 256 270), il représente un Bénéfice Net Par Action (B.N.P.A.) de 3,82 euros, en hausse de 5,2% par rapport à 2004 (3,63 euros pour 340 988 000 actions). Rapporté au nombre de titres hors autocontrôle (336 873 109 actions au 31 décembre 2005 contre 335 127 590 actions au 31 décembre 2004), il représente un Bénéfice Net Par Action (B.N.P.A.) de 3,91 euros, en progression de 5,7% par rapport à 2004 (3,70 euros).

Hors plus et moins values de cession, le résultat net consolidé du Groupe est estimé à 1 328 millions d'euros, en augmentation de 3,0% sur celui de 2004. Rapporté au nombre total de titres émis au 31 décembre 2005 (345 256 270 actions), il représente un Bénéfice Net Par Action (B.N.P.A.) de 3,85 euros, en hausse de 1,9% par rapport à 2004 (3,78 euros pour 340 988 000 actions). Rapporté au nombre de titres hors autocontrôle (336 873 109 actions au 31 décembre 2005 contre 335 127 590 actions au 31 décembre 2004), il représente un Bénéfice Net Par Action (B.N.P.A.) de 3,94 euros, en progression de 2,3% par rapport à 2004 (3,85 euros).

L'autofinancement s'établit à 2 767 millions d'euros, en augmentation de 4,9% par rapport à 2004. Hors impôts sur plus et moins values, il ressort à 2 767 millions d'euros, contre 2 635 millions d'euros en 2004, et progresse de 5,0%.

Les investissements industriels augmentent de 10,7%, à 1 705 millions d'euros contre 1 540 millions d'euros en 2004. Ils représentent 4,9% du chiffre d'affaires, contre 4,8% en 2004. Cette légère hausse résulte de l'accélération du programme d'investissements industriels dans les pays émergents, en particulier en Asie.

Les investissements en titres s'élèvent à 1 208 millions d'euros, dont 1 062 millions d'euros d'acquisitions (valeur des titres) - pour l'essentiel dans la Distribution Bâtiment (628 millions d'euros) -, et 146 millions d'euros de rachats d'actions.

L'endettement net s'établit à 6,6 milliards d'euros à fin 2005, en légère augmentation par rapport au 31 décembre 2004 (6,2 milliards d'euros). Il représente 52% des fonds propres consolidés.

** Conversion sur la base des taux de change moyens de 2004

Après impact de BPB (cf annexe 2), l'endettement net, s'établit à 12,9 milliards d'euros au 31 décembre 2005, et double par rapport au 31 décembre 2004 (6,2 milliards d'euros), en raison principalement de l'acquisition de BPB. Il représente 102,1% des fonds propres de l'ensemble consolidé.

Point sur les litiges liés à l'amiante aux Etats-Unis

Le nombre de nouveaux litiges mettant en cause CertainTeed sur l'ensemble de l'année 2005 ressort à environ 17 000 (contre 18 000 en 2004). Ce nombre intègre environ 6 000 litiges sans justification médicale, considérés comme << contentieux de masse >>, enregistrés pour moitié au Kentucky (au 1er semestre) et pour moitié au Texas (au 2nd semestre). Hors ces contentieux de masse, au cours du second semestre 2005, environ 4 000 nouveaux litiges ont été reçus, contre 7 000 au premier semestre. Le rythme des nouveaux litiges semble désormais se stabiliser autour de 4 000 par trimestre.

Dans le même temps, sur l'ensemble de l'année, environ 20 000 litiges ont fait l'objet de transactions (dont 13 000 au premier semestre et 7 000 au second), et 3 000 plaintes ont été transférées en << dossier inactif >>. Par conséquent, le stock de litiges en cours a de nouveau baissé, et se situe au 31 décembre 2005 à environ 100 000, contre 106 000 au 31 décembre 2004.

Le coût moyen de règlement des litiges sur les 12 derniers mois s'établit à environ 2 800 dollars par cas (contre 2 900 dollars par cas en 2004), reflétant une proportion légèrement supérieure de litiges réglés et en cours de règlement portant sur des contentieux de masse.

Compte tenu de l'ensemble de ces évolutions, une nouvelle dotation à la provision de 100 millions d'euros (contre 108 millions d'euros en 2004) a été constituée en 2005, portant la provision totale de Certain Teed sur ces litiges à environ 422 millions de dollars au 31 décembre 2005, contre 402 millions de dollars au 31 décembre 2004.

Sur le plan législatif, le projet de loi portant création d'un fonds fédéral d'indemnisation en matière d'amiante a fait l'objet d'un vote bipartisan par la Commission Judiciaire du Sénat américain le 26 mai 2005, et pourrait être soumis à un débat en séance plénière du Sénat à partir du mois de février 2006.

Perspectives et objectif 2006

Dans un contexte de croissance économique modérée, et compte tenu de la consolidation de BPB dans les comptes du Groupe à partir du 1er décembre 2005, le Groupe vise, pour 2006 :

- une progression de son résultat d'exploitation comprise entre 23 et 25%, à taux de change constants (taux moyens de l'année 2005).

- une croissance de son résultat net (hors plus - ou moins values de cession) comprise entre 18% et 20%

Ces objectifs s'entendent hors changement de périmètre significatif qui interviendrait en 2006.

- le maintien d'un niveau élevé d'autofinancement libre.

Par ailleurs, le Groupe a engagé les actions concernant le programme de cessions annoncé à la fin de l'année 2005 . En particulier, un processus a été engagé concernant la société Calmar. Les conclusions de ce processus devraient être connues au cours du premier semestre 2006. D'autres cessions sont également à l'étude.

Prochaines publications de résultats

- Résultats 2005 définitifs: 23 mars 2006, après bourse.

- Chiffre d'affaires du 1er trimestre 2006: 27 avril 2006, après bourse

Direction de la Communication Financière Mme. Florence TRIOU-TEIXEIRA Tel.: +33-1-47-62-45-19 M. Alexandre ETUY Tel.: +33-1-47-62-37-15 Fax : +33-1-47-62-50-62

Annexe 1 : Résultats (estimés) par pôle et grande zone géographique variation variation variation I. CHIFFRE D'AFFAIRES 2004 2005e à à à structure structure structure (en M (en M réelle comparable et change EUR) EUR) comparables par pôle et branche : Pôle Distribution 13,653 15,451 +13.2% +3.0% +2.7% Bâtiment Pôle Matériaux Haute 4,732 4,880 +3.1% +2.9% +1.4% Performance (1) Céramiques & Plastiques 3,482 3,591 +3.1% +3.9% +2.6% et Abrasifs Renforcement 1,271 1,306 +2.8% -0.2% -2.2% Pôle Vitrage 4,429 4,680 +5.7% +2.8% +0.4% Pôle Conditionnement 3,880 4,008 +3.3% +2.6% +1.9% Pôle Produits Pour la 6,019 6,694 +11.2% +6.8% +6.0% Construction (1) Matériaux de Construction 2,620 2,733 +4.3% +6.4% +5.2% Isolation 2,030 2,244 +10.5% +7.6% +7.1% Gypse 263 ns Canalisation 1,388 1,474 +6.2% +6.5% +5.6% Ventes internes et divers -541 -603 n.s. n.s. n.s. Total Groupe 32,172 35,110 +9.1% +3.6% +2.7% hors Gypse : Pôle Produits Pour la 6,019 6,431 +6.8% +6.8% +6.0% Construction (1) Total Groupe 32,172 34,873 +8.4% +3.6% +2.7% par grande zone : France 10,772 11,438 +6.2% +4.7% +4.7% Autres pays d'Europe 13,801 15,193 +10.1% -0.2% +0.0% Occidentale Amérique du Nord 5,739 5,956 +3.8% +4.1% +4.0% Pays émergents et Asie 3,577 4,443 +24.2% +16.2% +6.8% Ventes internes -1,717 -1,920 n.s. n.s. n.s. Total Groupe 32,172 35,110 +9.1% +3.6% +2.7% hors Gypse : Autres pays d'Europe 13,801 14,939 +8.2% -0.2% +0.0% Occidentale (2) Total Groupe 32,172 34,873 +8.4% +3.6% +2.7% (1) y compris les éliminations intra-pôles (2) BPB a été affecté en totalité sur la zone Autre pays d'Europe Occidentale variation II. RÉSULTAT 2004 2005e à 2004 2005e D'EXPLOITATION structure (en M (en M réelle (en % du (en % du EUR) EUR) C.A.) C.A.) par pôle et branche : Pôle Distribution 762 888 +16.5% 5.6% 5.7% Bâtiment Pôle Matériaux Haute 503 511 +1.6% 10.6% 10.5% Performance Céramiques & Plastiques 419 462 +10.3% 12.0% 12.9% et Abrasifs Renforcement 84 49 -41.7% 6.6% 3.8% Pôle Vitrage 461 453 -1.7% 10.4% 9.7% Pôle Conditionnement 459 385 -16.1% 11.8% 9.6% Pôle Produits Pour la 542 614 +13.3% 9.0% 9.2% Construction Matériaux de Construction 202 223 +10.4% 7.7% 8.2% Isolation 257 292 +13.6% 12.7% 13.0% Gypse -8 ns Canalisation 83 107 +28.9% 6.0% 7.3% Divers 16 9 n.s. Total Groupe 2,743 2,860 +4.3% 8.5% 8.1% hors Gypse : Pôle Produits Pour la 542 622 +14.8% 9.0% 9.7% Construction Total Groupe 2,743 2,868 +4.6% 8.5% 8.2% par grande zone : France 831 889 +7.0% 7.7% 7.8% Autres pays d'Europe 961 1,090 +13.4% 7.0% 7.2% Occidentale Amérique du Nord 522 487 -6.7% 9.1% 8.2% Pays émergents et Asie 429 394 -8.2% 12.0% 8.9% Total Groupe 2,743 2,860 +4.3% 8.5% 8.1% hors Gypse : Autres pays d'Europe 961 1,098 +14.3% 7.0% 7.3% Occidentale Total Groupe 2,743 2,868 +4.6% 8.5% 8.2% III. RÉSULTAT 2004 2005e variation 2004 2005e OPERATIONNEL à (en M (en M structure (en % du (en % du EUR) EUR) réelle C.A.) C.A.) par pôle et branche : Pôle Distribution 759 874 +15.2% 5.6% 5.7% Bâtiment Pôle Matériaux Haute 409 411 +0.5% 8.6% 8.4% Performance Céramiques & Plastiques 347 378 +8.9% 10.0% 10.5% et Abrasifs Renforcement 62 33 -46.8% 4.9% 2.5% Pôle Vitrage 411 443 +7.8% 9.3% 9.5% Pôle Conditionnement 422 375 -11.1% 10.9% 9.4% Pôle Produits Pour la 468 559 +19.4% 7.8% 8.4% Construction Matériaux de Construction 187 247 +32.1% 7.1% 9.0% Isolation 238 278 +16.8% 11.7% 12.4% Gypse -57 ns Canalisation 43 91 +111.6% 3.1% 6.2% Divers* -51 -108 n.s. Total Groupe 2,418 2,554 +5.6% 7.5% 7.3% hors Gypse : Pôle Produits Pour la 468 616 +31.6% 7.8% 9.6% Construction Total Groupe 2,418 2,611 +8.0% 7.5% 7.5% par grande zone : France 838 856 +2.1% 7.8% 7.5% Autres pays d'Europe 839 1,012 +20.6% 6.1% 6.7% Occidentale Amérique du Nord* 329 302 -8.2% 5.7% 5.1% Pays émergents et Asie 412 384 -6.8% 11.5% 8.6% Total Groupe 2,418 2,554 +5.6% 7.5% 7.3% hors Gypse : Autres pays d'Europe 839 1,069 +27.4% 6.1% 7.2% Occidentale Total Groupe 2,418 2,611 +8.0% 7.5% 7.5% * après charge-amiante (avant impôts) de 100 millions d'euros en 2005 contre 108 millions d'euros en 2004 variation IV. AUTOFINANCEMENT 2004 2005e à 2004 2005e structure (en M (en M réelle (en % du (en % du EUR) EUR) C.A.) C.A.) par pôle et branche : Pôle Distribution 524 667 +27.3% 3.8% 4.3% Bâtiment Pôle Matériaux Haute 488 446 -8.6% 10.3% 9.1% Performance Céramiques & Plastiques 354 342 -3.4% 10.2% 9.5% et Abrasifs Renforcement 134 104 -22.4% 10.5% 8.0% Pôle Vitrage 511 528 +3.3% 11.5% 11.3% Pôle Conditionnement 492 432 -12.2% 12.7% 10.8% Pôle Produits Pour la 540 559 +3.5% 9.0% 8.4% Construction Matériaux de Construction 203 212 +4.4% 7.7% 7.8% Isolation 266 287 +7.9% 13.1% 12.8% Gypse -31 ns Canalisation 71 91 +28.2% 5.1% 6.2% Divers* 84 103 n.s. Total Groupe 2,639 2,735 +3.6% 8.2% 7.8% hors Gypse : Pôle Produits Pour la 540 585 +8.3% 9.0% 9.1% Construction Total Groupe 2,639 2,767 +4.9% 8.2% 7.9% par grande zone : France 841 903 +7.4% 7.8% 7.9% Autres pays d'Europe 893 969 +8.5% 6.5% 6.4% Occidentale Amérique du Nord* 446 410 -8.1% 7.8% 6.9% Pays émergents et Asie 459 453 -1.3% 12.8% 10.2% Total Groupe 2,639 2,735 +3.6% 8.2% 7.8% hors Gypse : Autres pays d'Europe 893 1,001 +12.1% 6.5% 6.7% Occidentale Total Groupe 2,639 2,767 +4.9% 8.2% 7.9% * après charge-amiante (avant impôts) de 68 millions d'euros en 2005 contre 72 millions d'euros en 2004 variation V. INVESTISSEMENTS 2004 2005e à 2004 2005e INDUSTRIELS structure (en M (en M réelle (en % du (en % du EUR) EUR) C.A.) C.A.) par pôle et branche : Pôle Distribution 249 327 +31.3% 1.8% 2.1% Bâtiment Pôle Matériaux Haute 240 271 +12.9% 5.1% 5.6% Performance Céramiques & Plastiques 132 187 +41.7% 3.8% 5.2% et Abrasifs Renforcement 108 84 -22.2% 8.5% 6.4% Pôle Vitrage 448 485 +8.3% 10.1% 10.4% Pôle Conditionnement 302 305 +1.0% 7.8% 7.6% Pôle Produits Pour la 296 354 +19.6% 4.9% 5.3% Construction Matériaux de Construction 101 102 +1.0% 3.9% 3.7% Isolation 144 145 +0.7% 7.1% 6.5% Gypse 52 19.8% Canalisation 51 56 +9.8% 3.7% 3.8% Divers 5 14 n.s. Total Groupe 1,540 1,756 +14.0% 4.8% 5.0% hors Gypse : Pôle Produits Pour la 296 302 +2.0% 4.9% 4.7% Construction Total Groupe 1,540 1,705 +10.7% 4.8% 4.9% 1,540 1,756 par grande zone : France 363 391 +7.7% 3.4% 3.4% Autres pays d'Europe 483 574 +18.8% 3.5% 3.8% Occidentale Amérique du Nord 273 256 -6.2% 4.8% 4.3% Pays émergents et Asie 421 535 +27.1% 11.8% 12.0% Total Groupe 1,540 1,756 +14.0% 4.8% 5.0% hors Gypse : Autres pays d'Europe 483 523 +8.3% 3.5% 3.5% Occidentale Total Groupe 1,540 1,705 +10.7% 4.8% 4.9%

Annexe 2: Bilan consolidé (estimé) au 31 décembre 2005 (avec BPB) (en millions d'euros) 31 31 Impacts déc.2005 déc.2004 acquisition BPB Ecarts d'acquisition 10,541 5,203 4,882 Autres immobilisations incorporelles 2,346 1,804 15 nettes Immobilisations corporelles nettes 12,508 9,367 1,864 Titres mis en équivalence 136 64 49 Titres disponibles à la vente et autres 161 92 1 titres Impôts différés actifs 352 350 0 Autres actifs immobilisés 282 321 17 Total de l'actif non courant 26,326 17,201 6,828 Stocks 5,543 4,817 237 (2) Clients et comptes rattachés 5,848 4,789 471 Autres créances 1,015 1,070 70 Disponibilités et équivalents de 2,080 2,898 239 trésorerie Total de l'actif courant 14,486 13,574 1,017 Total de l'ACTIF 40,812 30,775 7,845 Capitaux propres 12,261 10,673 (58) Intérêts minoritaires 328 237 15 Capitaux propres et intérêts 12,589 10,910 (43) minoritaires Provisions pour retraites 3,029 2,750 358 Impôts différés passifs 816 588 61 Provisions pour risques et charges à 704 548 82 long terme Dettes à long terme 11,204 5,629 6,193 Dettes sur investissements à long terme 130 0 0 Total des dettes non 15,883 9,515 6,694 courantes Provisions pour risques et charges à 409 353 36 court terme Dettes sur investissements à court 265 0 243 (3) terme Fournisseurs et comptes rattachés 4,821 3,954 274 Autres dettes 3,116 2,556 313 Dettes à court terme 3,729 3,487 328 Total des dettes courantes 12,340 10,350 1,194 Total du PASSIF 40,812 30,775 7,845 Endettement net 12,853 6,218 6,282 (1) Principaux impacts liés à l'acquisition de BPB (1) dont endettement net lié à BPB: 6 282 millions d'euros dont 5 609 millions d'euros dus à l'acquisition des titres et 673MEUR à l'endettement propre de BPB (2) La réévaluation des stocks de BPB à la juste valeur au 30 novembre qui s'élevait à 32 millions d'euros est entièrement consommée au 31 décembre 2005 (3) les dettes sur investissements sont relatives au coût des titres non décaissés au 31 décembre 2005

Annexe 3: compte de résultat consolidé (estimé) de BPB (avant et après retraitements par Saint-Gobain) (en millions d'euros) Dec-05 BPB avant BPB après Principaux retraitements retraitements retraitements Chiffre d'affaires 263 237 Elimination du CA interne et produits entre BPB et les sociétés accessoires du Groupe Saint-Gobain (-26 ME) Résultat 24 (8) Incidence de la d'exploitation réévaluation des stocks à la juste valeur dans le bilan d'ouverture et donc de l'annulation des marges réalisées sur le mois de décembre (-32 ME) Dividendes des participations non consolidées Charges hors 0 (36) Coûts de restructuration exploitation (mise en oeuvre synergies), dont (13) millions d'euros liés à l'arrêt du plan d'épargne entreprise de BPB Résultat sur 0 (13) Dépréciation d'un ERP BPB cessions et dépréciations d'actifs Amortissements des écarts d'acquisition Résultat 24 (57) opérationnel Résultat financier (2) (18) Frais financiers de l'acquisition ( du 15 au 31 décembre): (11) millions d'euros Eléments exceptionnels: (5) millions d'euros Impôts sur les (6) 20 Impôts liés aux résultats ajustements ci-dessus Quote-part dans 1 1 les résultats des SME Résultat net de 17 (54) l'ensemble consolidé Part revenant aux intérêts minoritaires Résultat net 17 (54) Résultat net hors 17 (45) plus-values