Mechel soumet les résultats de son exercice 2004

MOSCOU, June 28 /PRNewswire/ --

- Les recettes augmentent de 79,3 % pour atteindre 3,64 milliards de dollars US

- Le bénéfice d'exploitation grimpe de 279,8 % pour atteindre 750,81 millions de dollars US

- Le revenu net passe à 1,3 milliard de dollars US, 3,59 dollars US de bénéfice dilué par action, 10,77 dollars US par certificat américain d'action étrangère

Mechel OAO (NYSE : MTL), groupe russe d'activités minières et sidérurgiques intégré de premier plan, a annoncé aujourd'hui ses résultats pour l'exercice clôturé le 31 décembre 2004.

En milliers de dollars US Exercice Exercice Différence 2004 2003 Recettes 3 635 955 2 028 051 79,3 % Bénéfice net d'exploitation 750 807 197 681 279,8 % Marge d'exploitation nette 20,65 % 9,75 % - Revenu net 1 342 706 143 508 835,6 % BAIIDA (1) 1 707 711 BAIIDA ajusté (2) 907 729 341 472 165,8 % Marge BAIIDA 24,97 % 16,84 % - (1) Voir annexe A. (2) Le BAIIDA ajusté correspond au BAIIDA moins le bénéfice de la vente de notre participation à MMK. Pour un rapprochement du BAIIDA et du BAIIDA ajusté voir annexe A.

Vladimir Iorich, Directeur général de Mechel, a précisé :

<< 2004 a été une année d'accomplissements importants pour Mechel, une année de grosses performances financières et opérationnelles. Nos résultats pour l'exercice sont dus à la forte demande pour nos produits miniers et sidérurgiques, à la fois sur le marché national et sur le marché international. Cela a produit une augmentation des prix moyens réalisés pour nos produits, ainsi que des volumes de ventes plus importants. En outre, notre position parmi les sociétés minières et sidérurgiques les plus intégrées du monde nous a permis de contrôler les coûts de matières premières en exerçant un effet de levier sur nos opérations minières tout en profitant des prix élevés du marché pour vendre environ 56 % de nos volumes de production de charbon sur le marché libre. Ces efforts, combinés aux fortes conditions du marché auxquelles nous avons été confrontés, nous ont permis d'augmenter les marges brutes en 2004 de 29,8 % à 38,8 % des recettes nettes, tandis que les marges d'exploitation augmentaient de 9,7 % à 20,6 % d'une année sur l'autre. >>

Résultats consolidés

Les recettes nettes en 2004 ont augmenté de 79,3 %, passant de 2,03 milliards de dollars en 2003 à 3,64 milliards. Poussée par la croissance importante des volumes de production, les prix plus élevés des produits et les mesures prises par Mechel pour réduire les coûts d'exploitation, la marge brute est passée à 1,41 milliard de dollars US, soit 38,8 % du revenu net, ce qui représente une augmentation de 133,2 % par rapport aux 605,0 millions de dollars US, ou 29,8 % du revenu net de l'exercice 2003. Le bénéfice d'exploitation était de 750,8 millions de dollars US, soit 20,6 % du revenu net, contre un bénéfice d'exploitation de 197,7 millions de dollars US, soit 9,7 % du revenu net, au cours de l'exercice 2003, c'est-à-dire une augmentation de 279,8 %.

Pour l'exercice 2004, Mechel a établi un revenue net consolidé d'1,34 milliard de dollars, ou 3,59 de dollars de bénéfice dilué par action, une augmentation de 835,6 % par rapport au revenu net de 143,5 millions de dollars US ou 0,39 dollar par action pour l'exercice 2003.

En 2004, Mechel a vendu la totalité de sa participation à Magnitogorsk Iron & Steel Works OJSC (<< MMK >>) à U.F.G.I.S. Trading Ltd., une société du groupe UFG Group, représentant un consortium d'investisseurs, et a renoncé à toute plainte potentielle contre MMK, pour un total de 870,0 millions de dollars US. La totalité de ce montant 800 millions de dollars US (après déduction des frais d'achat) est reflétée en une seule fois à la ligne << Autre revenus >>.

Le nombre total d'actions en circulation au cours de l'exercice 2004 a augmenté de 10,1 % pour passer de 366 178 815 en 2003 à 403 118 680 suite à la première émission d'actions ordinaires de Mechel à la Bourse de New York le 29 octobre 2004.

Le BAIIDA consolidé, déduction faite du bénéfice de la vente de notre participation à MMK, s'est élevé à 907,7 millions de dollars US en 2004, contre 341,5 millions de dollars US un an plus tôt, soit un bond de 165,8 %.

Résultats du segment minier En milliers de dollars US Exercice Exercice Différence 2004 2003 Recettes de clients externes 878 417 413 943 112,2 % Revenu net 328 350 29 497 1 013,2 % BAIIDA 458 068 95 652 378,9 % Marge BAIIDA 52,1 % 23,1 % - Production du segment minier Produit 2004, en milliers de tonnes 2004 contre 2003, en % Charbon 15 644 + 10,3 Charbon à coke 9 363 + 8,3 Charbon à vapeur 6 281 + 13,6 Concentré de fer 3 876 + 10,4 Nickel 12,7 - 5,9

Les recettes du segment minier pour l'exercice 2004 ont totalisé 0,9 milliard de dollars US, soit 24,2 % du revenu net consolidé, ce qui représente une augmentation de 112,2 % par rapport au revenu 2003 du segment, qui se situait à 413,9 millions de dollars US ou 20,4 % du revenu net consolidé. L'augmentation des recettes reflète la croissance de la production, les positions stables du marché et une augmentation des ventes de produits miniers à des tiers.

Le revenu d'exploitation du segment minier pour 2004 a fait un bond de 505,3 % pour atteindre 384,1 millions de dollars US, soit 32 % des recettes totales du segment, contre un revenu d'exploitation de 63,5 millions de dollars US, soit 10,6 % des recettes totales du segment un an auparavant. Cette augmentation de la rentabilité reflète le contrôle serré de Mechel sur les coûts et le rendement total des opérations minières. Le BAIIDA du segment minier pour l'exercice 2004 était de 458,1 millions de dollars US, largement supérieur au BAIIDA du segment en 2003, puisqu'il était alors de 95,7 millions de dollars US.

M. Iorich a ainsi commenté les résultats du segment minier : << Nous avons vu un environnement de prix élevés pour nos produits miniers en raison de la pénurie mondiale de charbon à coke et de l'absence de nouveaux projets houillers dans le monde. Dans ce contexte, nous avons donc augmenté considérablement notre production dans notre segment minier. Avec des produits de grande qualité et une large clientèle, Mechel pouvait transformer les conditions du marché en grosses performances d'exploitation sur ce segment. En outre, nous avons mis en oeuvre au cours de l'année 2004, et nous poursuivons cette année, notre stratégie d'extension de nos réserves de charbon. Nous avons gagné un certain nombre de ventes aux enchères pour augmenter substantiellement nos réserves totales. >>

Résultats du segment sidérurgique En milliers de dollars US Exercice Exercice Différence 2004 2003 Recettes 2 757 538 1 614 108 70,8 % Revenu net 1 014 356 114 011 789,7 % BAIIDA (1) 1 249 643 BAIIDA ajusté (2) 449 661 245 820 82,9 % Marge BAIIDA (1) 16,3 % 15,2 % - Production du segment sidérurgique Produit 2004, en milliers de tonnes 2004 contre 2003, en % Coke 2 942 + 12,4 Pig iron 3 880 + 23,1 Steel 6 196 + 16,6 Produits laminés 4 937 + 20,9 Quincaillerie 592,7 + 27,1

Les recettes du segment sidérurgique de Mechel ont augmenté de 70,8 % au cours de l'exercice 2004 passant de 1,6 milliard de dollars US à 2,8 milliards, soit 75,8 % du revenu net consolidé, contre 79,6 % du revenu net consolidé en 2003. Cette croissance des recettes est due à une augmentation des prix de vente moyens pour les produits sidérurgiques de Mechel par rapport aux prix de 2003, ainsi qu'à une production accrue.

En 2004, le segment sidérurgique a généré un revenu d'exploitation de 366,8 millions de dollars US ou 12,9 % des recettes totales du segment, une augmentation de 173,2 % par rapport au revenu d'exploitation de 2003 qui s'élevait à 134,2 millions US ou 8,1 % des recettes totales du segment. Cette augmentation de la rentabilité reflète des volumes de vente plus élevés et l'augmentation de la part de la coulée continue à Chelyabinsk Metallurgical Plant de 13,5 % à 22,8 %. Le BAIIDA du segment sidérurgique pour l'exercice 2004, déduction faite du bénéfice de la vente de notre participation à MMK, était de 449,7 millions de dollars US, une augmentation significative par rapport au BAIIDA du segment sidérurgique en 2003, qui était de 245,8 millions de dollars US, soit 203,9 millions de dollars US et 82,9 % d'augmentation.

M. Iorich a indiqué que << 2004 avait vu de fortes recettes du segment sidérurgique grâce à un environnement de marché favorable. Les volumes de production ont fortement augmenté, reflétant ainsi les conditions de marché plus dures et les mesures que nous avons prises en interne pour améliorer nos processus de fabrication. Notre attention reste focalisée sur le contrôle des coûts en 2005, avec le début des opérations à notre nouvelle usine d'agglomérés et une extension de nos initiatives pour continuer à augmenter l'utilisation de la coulée continue dans le segment sidérurgique et augmenter le rendement en améliorant les ratios d'utilisation. >>

Récents événements

Depuis sa première émission d'actions, Mechel a pris un certain nombre de mesures pour poursuivre l'exécution de sa stratégie d'exploitation et renforcer sa position sur les marchés minier et sidérurgique russes. Parmi ces actions, on retiendra en particulier :

- Un certain nombre de transactions qui ont étendu de façon significative les capacités du segment houiller de Mechel. Ces transactions comprennent plusieurs succès dans des ventes aux enchères de licences pour exploiter des gisements de charbon sur les parcelles de la mine d'Olzherasskaya, de Razvedochny, de Sorokinsky, de la mine d'Erunakovskaya-1 et de la mine d'Erunakovskaya-3, la mine à ciel ouvert de Raspadsky, la parcelle de Berezovsky-2 et la zone minière de Sibirginskaya. Ces transactions ont augmenté les réserves totales de Mechel de 1,3 milliard de tonnes, selon les normes d'évaluation des réserves russes, dont la très grande majorité sont constituées de charbon à coke de grande qualité. - Mechel a également remporté une vente aux enchères pour des actions ordinaires de Yakutugol OAO qui constituent 25 % + 1 action du capital à charte de la société pour une valeur d'environ 411,2 millions de dollars US. La production annuelle de Yakutugol est d'environ 9 millions de tonnes, dont environ 5,4 millions de tonnes de charbon à coke. L'acquisition étend encore les holdings miniers de Mechel tout en augmentant aussi son ouverture à la région Asie-Pacifique. - Progrès continu concernant l'engagement de Mechel à investir dans ses installations pour réduire les coûts d'exploitation et augmenter le rendement. En avril, Mechel a annoncé le démarrage de la première ligne d'une nouvelle usine d'agglomérés à quatre lignes dans sa filiale,la Chelyabinsk Metallurgical Plant. La nouvelle usine augmentera la capacité de Mechel à satisfaire en interne ses besoins en minerai de fer, lequel provient de la Korshunov Mining Plant. Une fois totalement opérationnelle, l'usine, qui coûtera environ 154 millions de dollars US, générera environ 70 millions de dollars US d'économies annuelles.

M. Iorich a conclu : << Globalement, nous sommes très contents de nos résultats de 2004. Nous avons généré de bons résultats financiers et opérationnels, grâce à la fois aux conditions du marché et à l'exécution de notre stratégie d'exploitation. En 2005, nous avons vu les prix mondiaux des produits métalliques baisser de façon significative. Si nous ne pouvons pas contrôler le marché mondial, nous croyons que notre position de producteur intégré, la diversité de nos produits et de nos marchés, ainsi que notre engagement toujours valable à contrôler les coûts et à améliorer les rendements opérationnels sur les deux segments vont nous permettre de continuer à grandir et à réussir, et cela nous met en bonne position pour l'avenir. >>

Position financière

La dépense totale pour l'exercice en immobilisations corporelles s'est montée à 303,4 millions de dollars US, dont 222,2 millions de dollars US ont été investis dans le segment sidérurgique et 81,2 millions de dollars US dans le segment minier.

Conformément à sa stratégie d'expansion et d'intégration de ses installations, Mechel a continué à acquérir des actifs. Mechel a dépensé au cours de l'exercice 90,7 millions de dollars US (déduction faite de la trésorerie des sociétés acquises) dans des acquisitions, qui se décomposent comme suit : 25,3 millions de dollars US pour l'acquisition de 62,3 % des actions d'Izhstal OAO, 30 millions de dollars US pour l'acquisition de Port Posiet et les 35,4 millions de dollars US restants pour l'acquisition de parts minoritaires dans ses filiales.

En 2005, Mechel a dépensé 463,4 millions de dollars US dans des acquisitions, dont 411,2 millions de dollars US pour 25 % + 1 des actions de Yakutugol Holding Company OAO, 3,9 millions de dollars US pour 90,3 % des actions de Port Kambarka OAO, 15,7 millions de dollars US pour 24,96 % des actions d'Izhstal OAO, 32,3 millions de dollars US pour 5,62 % des actions de Chelyabinsk Metallurgical Plant OAO et 0,3 millions de dollars US pour 4,5 % des actions de Korshunov Mining Plant.

Au 31 décembre 2004, la dette totale(1) était de 565,0 millions de dollars US. Les liquidités se montaient à 1 024,8 millions de dollars US fin 2004 et la dette nette s'élevait à (459,8) millions de dollars US (la dette nette correspond à la dette totale à recouvrer moins les liquidités).

MOSCOU, June 28 /PRNewswire/ --

La direction de Mechel tiendra une conférence téléphonique aujourd'hui à 10 heures AM, heure de New York (3 heures PM, heure de Londres, 6 heures PM, heure de Moscou) pour examiner les résultats financiers de Mechel et commenter les opérations actuelles. La conférence est accessible sur Internet à l'adresse : http://www.mechel.com, dans la section Investor Relations.

(1) La dette totale se compose des emprunts à court terme et de la dette à long terme

Mechel est une société minière et métallurgique russe, réunissant des producteurs d'acier, de produits laminés, de quincaillerie, de charbon, de concentré de fer et de nickel. Les produits de Mechel sont distribués nationalement et internationalement.

Certaines informations de ce communiqué de presse peuvent contenir des prévisions ou d'autres énoncés prospectifs concernant des événements futurs ou des performances financières futures de Mechel, conformément à la définition de la loi américaine Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Ces énoncés ne sont que des prédictions et les événements ou résultats réels peuvent présenter des différences substantielles. Nous n'avons pas l'intention de mettre à jour ces énoncés. Nous vous renvoyons aux documents que Mechel dépose de temps en temps auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, dont notre formulaire F-1. Ces documents contiennent et identifient des facteurs importants, notamment dans les sections intitulées << Facteurs de risques >> et << Avertissement concernant les énoncés prospectifs >> de notre formulaire F-1, susceptibles d'entraîner des écarts substantiels entre les résultats réels et ceux de nos prévisions ou énoncés prospectifs, dont, entre autres, le fait d'atteindre les niveaux prévus de rentabilité, de croissance, de coût et de synergie pour nos récentes acquisitions, l'impact des prix de la concurrence, la capacité à obtenir les approbations et licences des autorités de régulation, l'impact des développements de l'environnement économique, politique et légal russe, la volatilité des marchés de valeurs ou des prix de nos actions ou certificats américains d'actions étrangères, la gestion des risques financiers et l'impact du climat général des affaires et des conditions économiques mondiales.

Annexes au communiqué de presse sur les recettes de l'exercice 2004

Annexe A

Mesures financières non-PCGR. Ce communiqué de presse comprend des informations financières obtenues conformément aux principes comptables généralement reconnus aux États-Unis d'Amérique, ou PCGR US, ainsi que d'autres mesures financières désignées comme non-PCGR. Les mesures financières non-PCGR doivent être considérées comme complémentaires des informations obtenues conformément aux PCGR US, mais ne peuvent pas les remplacer.

Bénéfice avant intérêts, impôts et dotation aux amortissements (BAIIDA) et marge BAIIDA. Le BAIIDA représente le bénéfice avant intérêts, impôts et dotation aux amortissements. La marge BAIIDA correspond au BAIIDA exprimé en pourcentage de nos revenus nets. Notre BAIIDA peut ne pas être similaire aux mesures du BAIIDA d'autres entreprises, n'est pas une mesure conforme aux principes comptables généralement reconnus aux États-Unis et doit être considéré comme complémentaire des informations contenues dans notre état des résultats d'exploitation consolidé, mais ne peut le remplacer. Nous pensons que le BAIIDA fournit des informations utiles aux investisseurs parce qu'il est un indicateur de la force et des performances de nos installations en fonctionnement, y compris de notre capacité à financer des dépenses délibérées telles que des dépenses d'investissement, des acquisitions et d'autres investissements, et de notre capacité à contracter des dettes et à en payer les intérêts. Alors que les intérêts et les dotations aux amortissements sont considérés comme des coûts d'exploitation selon les principes comptables généralement reconnus, ces dépenses représentent essentiellement la répartition des coûts hors caisse de l'exercice en cours associés à des actifs à long terme acquis ou construits au cours d'exercices précédents. Notre calcul du BAIIDA est souvent utilisé comme une base par les investisseurs, les analystes et les agences d'évaluations de solvabilité pour évaluer et comparer les performances et la valeur d'exploitation de l'exercice et à venir des entreprises du secteur minier et métallurgique. Le BAIIDA peut être rapproché de notre état des résultats d'exploitation consolidé de la façon suivante :

En milliers de dollars US Exercice 2004 Exercice 2003 Revenu net 1 342 706 143 508 Ajouter : Dotation aux amortissements 137 820 101 689 Intérêts débiteurs 51 409 48 516 Impôts sur le revenu 175 776 47 759 BAIIDA consolidé 1 707 711 341 472 Retrancher : Bénéfice sur la vente des actions MMK (799 982) - BAIIDA ajusté 907 729 - La marge BAIIDA peut être rapprochée comme pourcentage de nos revenues comme suit reconciled as a percentage to our Revenues : En milliers de dollars US Exercice 2004 Exercice 2003 Revenu, net 3 635 955 2 028 051 BAIIDA (1) 907 729 341 472 Marge BAIIDA 24,97 % 16,84 % (1) Représente le BAIIDA consolidé pour l'exercice 2003 et le BAIIDA ajusté pour l'exercice 2004

MECHEL OAO BILANS CONSOLIDÉS AU 31 DÉCEMBRE 2004 ET 31 DÉCEMBRE 2003 (en milliers de dollars US, sauf montant des actions) 31 décembre 31 décembre 2004 2003 ACTIF Liquidités $1 024 761 $19 279 Poste clients, moins provision pour créances douteuses de 20 850 dollars en 2004 et 22 276 dollars en 2003 135 597 85 472 Dette de personnes apparentées 16 458 28 530 Stocks 568 545 348 958 Charge reportée de stock de transit - 29 554 Actifs réalisables d'activités abandonnées 1 247 18 966 Impôts reportés 7 491 10 558 Remboursements anticipés et autres actifs réalisables 349 106 170 824 Total actifs réalisables 2 103 205 712 141 Placements à long terme dans des personnes apparentées 9 270 52 943 Other long-term investments 66 663 15 069 Actifs à long terme d'activités abandonnées 165 416 Actifs incorporels, nets 6 379 1 936 Immobilisations corporelles, nettes 1 274 722 881 284 Licenses minières, nettes 166 483 160 106 Impôts reportés 11 940 5 212 Écart d'acquisition positif 39 441 5 402 Total actifs $3 678 268 $1 834 509 PASSIF ET CAPITAUX PROPRES Emprunts à court terme et tranche de la dette à long terme échéant à moins d'un an $348 880 $342 093 Créditeurs et charges à payer : Avances reçues 94 964 74 414 Charges à payer et autre passif à court terme 69 847 60 628 Impôts charges sociales à payer 145 527 149 392 Comptes fournisseurs de biens et services 186 233 140 975 Dette à des personnes apparentées 2 048 13 887 Passif à court terme d'activités abandonnées 30 6 923 Obligation de retraite 8 219 1 995 Impôts reportés 26 521 16 883 Produit reporté 760 52 915 Engagements contractés au titre du régime de retraite 6 261 0 Total passif à court terme 889 290 860 105 Dette à long terme, moins tranche échéant à moins d'un an 216 113 122 311 Compte impôts et charges sociales restructuré, moins tranche en cours 87 364 96 879 Obligation de retraite, moins tranche en cours 66 758 11 942 Engagements contractés au titre du régime de retraite, moins tranche en cours 40 720 - Impôts reportés 105 330 108 684 Autres dettes à long terme 240 1 418 Engagements et dépenses imprévues - - Parts des actionnaires minoritaires 214 824 184 344 CAPITAUX PROPRES Actions ordinaires (valeur nominale de 10 roubles russes ; 497 969 086 actions autorisées, 416 270 745 et 382 969 086 actions émises et 403 118 680 et 366 178 815 actions en circulation respectivement au 31 décembre 2004 et au 31 décembre 2003) 133 507 121 935 Actions non émises, au prix coûtant (13 152 065 et 16 790 271 actions ordinaires respectivement au 31 décembre 2004 et au 31 décembre 2003) (4 187) (5 346) Capital d'apport supplémentaire 304 404 92 659 Éléments du résultat global, autres 93 687 46 921 Bénéfices non répartis 1 530 218 192 657 Total capitaux propres 2 057 629 448 826 Total passif et capitaux propres $3 678 268 $1 834 509

MECHEL OAO ÉTATS DE L'ÉVOLUTION DE LA SITUATION FINANCIÈRE CONSOLIDÉS POUR LES EXERCICES CLÔTURÉS AU 31 DÉCEMBRE 2004 ET 2003 (en milliers de dollars US) Pour les exercices clôturés au 31 décembre 2004 2003 2002 Marge brute d'autofinancement des activités d'exploitation Revenu net $1 342 706 $ 143 508 $ 89 253 Ajustements pour rapprocher le revenu net des liquidités nettes fournies par les activités d'exploitation : Dépréciation 120 444 83 980 65 752 Dotation aux amortissements 17 376 17 709 13 022 Perte (profit) sur change (1 884) 2 867 (9 094) Impôts reportés (11 217) (6 905) (26 055) (Reprise de) provision pour créances douteuses (7 859) 10 011 3 622 Réduction des stocks 2 183 4 624 523 Dépense d'accroissement 2 081 2 433 - Moins-value d'écart d'acquisition - - 7 219 Part des actionnaires minoritaires 11 673 (18 980) (10 433) Effet du change en principe de comptabilité - 3 788 (10 859) (Revenu) perte de placements actions (4 621) (1 221) 2 675 Intérêt hors caisse sur impôt à long terme et retraite 11 425 13 302 4 854 Perte (profit) sur vente d'immobilisations corporelles 5 736 4 111 (968) (Profit) perte sur vente de placements à long terme (803 405) (2 417) 566 Pertes d'activités abandonnées 15 211 5 790 1 835 Profit sur comptes fournisseurs à terme légal échu (1 250) (1 400) (4 000) Profit sur remise d'amendes et de pénalités (18 296) (9 588) (3 794) Compensation sur actions 1 400 2 200 - Amortissement des coûts capitalisés sur émission d'obligations 1 525 835 - Intérêts retraite et amortissement intérêts année précédente 2 187 - - Recette extraordinaire (271) (5 740) (1 388) Change net avant changements dans le fonds de roulement 685 144 248 907 122 729 Changements dans les entrées du fonds de roulement, moins effets de l'acquisition de nouvelles filiales : Comptes clients (2 831) (4 031) (401) Stocks (170 726) (97 783) 6 815 Comptes fournisseurs de biens et services (1 305) (14 468) (19 012) Avances reçues 4 902 13 316 13 216 Impôts à payer et autres dettes 4 176 19 328 (27 996) Règlements avec personnes apparentées 1 253 (12 815) (2 820) Actifs et dettes à court terme d'activités abandonnées (4 134) (17 036) (1 616) Produit et perte reportés des stocks en transit, nets (22 607) 13 949 6 907 Autres actifs réalisables (197 734) (29 509) (16 753) Liquidités fournies par les activités d'exploitation 296 137 119 858 81 069 Marges brutes d'autofinancement des activités de placement Acquisition de filiales, moins liquidités acquises - (20 919) (4 461) Acquisition de parts minoritaires dans des filiales (37 021) (3 776) (3 487) Investissement dans Korshunov Mining Plant - (82 793) (15 533) Acquisition d'Izhstal (22 742) - - Acquisition de Port Posiet (29 966) - - Acquisition de Kaslinsky Architectural Casting Plant (996) - - Investissements dans d'autres titres non négociables (29 762) (28 525) (6 955) Produits de cession d'activités abandonnées - 5 162 - Produits de cession de titre de spéculation non négociables 875 967 33 577 1 808 Produits de cessions d'immobilisations Corporelles 3 647 3 813 2 980 Achats d'immobilisations corporelles (303 411) (116 856) (60 985) Liquidités fournies par (utilisées dans) des activités de placement 455 716 (210 317) (86 633) Marges brutes d'autofinancement des activités financières Produits d'emprunts à court terme 954 733 781 525 394 388 Remboursement d'emprunts à court terme(941 340) (747 815) (366 675) Dividendes versés (5 145) (26 282) (13 425) Produits d'émission d'actions ordinaires 17 220 873 - - Produits de dette à long terme 75 241 112 736 40 916 Prêts et effets (émis) à/reçus de personnes apparentées - 6 397 (18 373) Remboursement de dette à long terme (52 093) (23 482) (33 409) Liquidités fournies par des activités financières 252 269 103 079 3 422 Effet des modifications de taux de change sur les liquidités 1 360 991 (283) Hausse (baisse) nette de liquidités 1 005 482 13 611 (2 425) Liquidités au début de l'exercice 19 279 5 668 8 093 Liquidités à la fin de l'exercice $1 024 761 $19 279 $5 668 Information de MBA supplémentaires : Intérêts payés, moins capitalisés $(62 835) $(32 394) $(27 183) Impôts sur le revenu payés $(136 473) $(53 884) $(8 781) Activités hors caisse : Actifs nets des filiales contribution des actionnaires minoritaires en échange d'actions émises par SKCC (Note 17) $340 $4 428 $ - Acquisition d'immobilisations corporelles en échange de biens $3 071 $ - $ - Reprise de dette dans regroupement d'entreprises (Note 2(e)) $ - $2 673 $ - Actifs nets des filiales contribution d'actionnaires (Note 14) $ - $ - $ 24 096 Actions rachetées émises à la filiale (Note 17) $9 723 $ - $ 16 995

MECHEL OAO ÉTATS DES RÉSULTATS D'EXPLOITATION CONSOLIDÉS POUR LES EXERCICES CLÔTURÉS AU 31 DÉCEMBRE 2004 ET 2003 États des résultats consolidés (en milliers de dollars US, sauf montants des actions) 12m 12m 2004 2003 Revenu, net (dont montants des personnes apparentées de $68 806, $211 943 et $134 965 en 2004, 2003 et 2002, respectivement) $3 635 955 $2 028 051 Coût des biens vendus (dont montants des personnes apparentées de $11 734, $212 492 et $133 326 en 2004, 2003 et 2002, respectivement) (2 225 088) (1 422 987) Marge brute 1 410 867 605 064 Dépenses de vente, de distribution et d'exploitation : Dépenses de vente et de distribution (367 514) (213 977) Impôts autres que l'impôt sur le revenu (69 285) (44 716) Dépenses d'accroissement (2 081) (2 433) Moins-value d'écart d'acquisition - - Reprise de (provision pour) créances douteuses 7 859 (9 056) Dépenses générales, administratives et autres dépenses d'exploitation (229 039) (137 201) Total des dépenses de vente, de distribution et d'exploitation (660 060) (407 383) Revenu d'exploitation 750 807 197 681 Autre revenu et (dépense) : Revenu (perde) d'investissements en actions 4 621 1 221 Intérêt créditeurs 2 375 2 274 Intérêts débiteurs (51 409) (48 516) Autre revenu, net 836 817 26 333 Profit (perte) sur change 1 884 (2 867) Total autre revenue et (dépense) 794 288 (21 555) Revenu avant impôt, part des actionnaires minoritaires, activités abandonnées, recette extraordinaire et changements dans les principes comptables 1 545 095 176 126 Impôt sur le revenu (175 776) (47 759) Part des actionnaires minoritaires dans (le revenu) la perte des filiales (11 673) 18 979 Revenu d'opérations poursuivies 1 357 646 147 346 Revenu (perte) d'activités abandonnées, net d'impôt (15 211) (5 790) Recette extraordinaire, nette d'impôt 271 5 740 Revenu avant effet cumulé des changements de principe comptable 1 342 706 147 296 Changement de principe comptable, net d'impôt - (3 788) Revenu net $1 342 706 $143 508 Ajustement de conversion monétaire 49 116 46 921 Ajustement pour titres disponibles à la vente (2 350) - Méthode du résultat global $1 389 472 $190 429 Bénéfices par action en circulation et bénéfices dilués par action : Bénéfices par actions d'activités poursuivies $3 63 $0 39 Perte par action suite aux activités abandonnées (0,04) (0,01) Bénéfices par action suite à recette extraordinaire 0 0,02 Bénéfices par action suite à changement de principe comptable 0 (0,01) Revenu net par action $3,59 $0,39 Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation 373 971 312 366 178 815

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