FONCIERE DES REGIONS : Resultats du premier semestre 2005
PARIS, July 27 /PRNewswire/ --
- Progression des résultats confirmée
- Cash-flow courant par action : + 43 %
- Comptes consolidés arrêtés au 30 juin 2005 (normes IFRS)
Les comptes au 30 juin ont été arrêtés en appliquant le référentiel IFRS et en adoptant le principe de la juste valeur, c'est-à-dire la valeur de marché instantanée de l'ensemble des actifs et passifs. Les comptes arrêtés au 30 juin 2004 ont été rendus comparables.
Compte tenu de l'entrée en périmètre de consolidation par intégration globale de nouvelles entités : Bail Investissement détenue par Foncière des Régions à hauteur de 37%, Foncière des Murs SCA (25.5%) et SCI Fédérimo (60%), les comptes seront désormais présentés en quote-part groupe.
(en millions Consolidé 30/06/05 Consolidé Variation Variation d'euros) 30/06/04 en montant en % Global Part Groupe Loyers 136,9 97,8 75,6 22,2 + 29 % Cessions 6,5 6,5 11,7 -5,2 - 44 % Prestations 1,8 8,2 0,6 7,6 NS Chiffre d'affaires 145.2 112.5 87.9 24,6 + 28 % Résultat 101.1 70.1 54.6 15,5 + 28 % opérationnel Variation de juste 125.2 96.5 47.0 49,5 +105 % valeur Cash flow courant - global 70.5 49,5 29,0 20,5 + 71 % - récurrent 63,8 43,3 29,0 14,3 + 49 % - par action 4,24 EUR 2,88 EUR 2,02 EUR 0,86 EUR + 43 % Résultat net part 136.5 136.5 83.7 52,8 + 63 % groupe
Les recettes locatives consolidées du groupe (136,9 MEUR) progressent globalement de 61.3 MEUR du fait de la politique de croissance (+ 22,2 MEUR en quote-part groupe).
A périmètre constant, les loyers ont progressé de 5.5 % par rapport au 1er semestre 2004.
Cash flow et situation financiere
Le cash flow courant par action progresse de façon sensible au 1er semestre compte tenu de l'effet bénéfique des opérations de croissance notamment Bail Investissement, qui a rejoint le Groupe mi février 2005. Le calcul intègre l'effet pondéré de la création d'actions du fait de l'augmentation de capital de 151 MEUR réalisée fin mai.
Les ratios prudentiels part du groupe sont respectés avec un niveau de couverture de la charge financière nette par l'EBE de 2.5 et un ratio de dettes nettes par rapport à la valeur de marché des actifs de 55 %.
La dette brute globale du groupe atteint 2.8 MdEUR (1.4 MdEUR en part du Groupe). Son taux moyen s'établit au 30 juin 2005 à 4.55% pour une maturité moyenne de 5 ans et un taux de couverture de 80% qui sera porté à 90 % en septembre prochain du fait de l'existence de couvertures à départ décalé.
Valeurs d'expertise
Le patrimoine consolidé du groupe est expertisé semestriellement par des experts indépendants en valeur institutionnelle hors droits. La valorisation du patrimoine consolidée au 30 juin 2005 ressort à 4.4 MdEUR et 2.5 MdEUR en quote-part groupe.
Actif Patrimoine consolidé Quote-part groupe au au 30/06/2005 30/06/05 Bureaux 1 969 1 436 Logements 418 418 Logistique et activité 456 169 Murs d'exploitation 1 118 280 Commerces 443 164 Parcs de stationnement 57 57 Total 4 445 2 524
Au cours du premier semestre 2005, les valeurs d'expertises du patrimoine du Groupe ont évolué de + 4,3 % pour les bureaux << Foncière des Régions >>, de + 11,9 % pour les logements, de + 5,9 % pour les murs de maisons de retraite, et de + 4,5 % sur le patrimoine de Bail Investissement.
Actif Net Réévalué (ANR)
Compte tenu de la mise en place des normes IFRS, Foncière des Régions a modifié la présentation de son ANR pour intégrer la valeur de marché de sa dette et de ses couvertures. L'ANR ainsi retraité au 31 décembre 2004 ressort à 718 MEUR.
L'ANR en valeur institutionnelle s'établit à 921 MEUR au 30 juin 2005 soit une progression de 203 MEUR qui s'explique par :
- l'augmentation de capital de 151 MEUR réalisée en mai - un cash-flow courant part du groupe de 43 MEUR généré au cours du premier semestre - une distribution de dividendes de 37 MEUR - une progression des valeurs d'expertises de 96 MEUR - une perte potentielle de 24 MEUR (règles IFRS) du fait de la mise en valeur de marché des couvertures financières du groupe - 26 MEUR d'écart négatif entre l'ANR de Bail Investissement lors de l'acquisition et le prix d'OPA.
L'ANR hors droits par action totalement dilué en valeur institutionnelle s'élève à 53.0 EUR par action contre 50.3 EUR par action au 31 décembre 2004 : (+5,3% sur le 1er semestre).
En valeur détail pour les actifs logements, l'ANR hors droits totalement dilué par action atteint 59,2 EUR par action.
Faits marquants du semestre
Acquisition de 128 hôtels du groupe ACCOR par Foncière des Murs
Foncière des Murs a opté pour le régime des SIIC à compter du 1er janvier 2005 et a réalisé fin juin l'acquisition de 128 Hôtels du groupe ACCOR en France, en majorité des marques Novotel, Mercure et Ibis, représentant une valeur de 1025 MEUR hors droits. Cette opération a été financée par une augmentation des fonds propres de la société de 300 MEUR dont 65 MEUR souscrits par Foncière des Régions.
OPA sur Bail Investissement. Recentrage progressif de Bail Investissement sur la logistique et les locaux d'activité
Foncière des Régions détient depuis février 2005, 37 % du capital de Bail Investissement, et un pacte d'actionnaires a été signé avec General Electric qui détient pour sa part 26% du capital. Bail Investissement a décidé de mettre en oeuvre une stratégie de recentrage de son activité sur la logistique et les locaux d'activité qu'il est prévu de mener progressivement sur 3 à 5 ans. Dans ce cadre, Bail Investissement a poursuivi son investissement sur la plateforme logistique de St Witz (32 MEUR) et signé un protocole de partenariat avec Unibail portant sur la cession de 51 % des centres commerciaux de Rennes Alma et de l'usine center de Vélizy Villacoublay.
Renforcement des équipes du groupe
Foncière des Régions a continué de renforcer ses équipes pour préparer l'avenir et accompagner sa croissance. L'acquisition d'Addvim, société de gestion des actifs de Bail Investissement, a doté Foncière des Régions d'équipes aux compétences largement complémentaires. Avec 300 collaborateurs au 30 juin 2005, le groupe est en mesure d'assurer directement la gestion de l'ensemble de ses actifs (4.4 MdEUR), et d'assurer la poursuite de son développement. Dans le cadre du renforcement et de l'identification des directions générales des lignes de produits du groupe, M. Yan Perchet a rejoint le groupe en qualité de Président Exécutif de Foncière des Murs et de membre du Directoire de Foncière des Régions.
Par ailleurs, un important travail d'organisation a été entrepris pour spécialiser les équipes par lignes de produits.
Augmentation de capital
Au cours du premier semestre, Foncière des Régions a réalisé avec succès une augmentation de capital de 151 MEUR pour contribuer au financement de sa politique de croissance. Le flottant atteint désormais 21 % du capital, soit 300 MEUR. Par ailleurs, Prédica déjà partenaire du groupe dans certains de ses investissements a acquis 5 % du capital de Foncière des Régions et a été coopté au Conseil de Surveillance de la Société.
Entrées dans de nouveaux indices
Foncière des Régions déjà présente dans l'indice IEIF est entrée en juin 2005 dans l'indice EPRA, et Euronext a annoncé, son entrée au sein des indices MID 100 et SBF 250 à compter du 1er septembre 2005.
Sur la base du cours de l'action de 82.5 EUR au 30 juin 2005, et compte tenu de son augmentation de capital, la capitalisation boursière de la société atteint 1428 MEUR.
perspectives
La rentabilité des opérations déjà réalisées dans le cadre de baux de longue durée (portefeuilles EDF et France Télécom notamment) et les opérations nouvelles Foncière des Murs et Bail Investissement devraient permettre à la société de poursuivre la croissance de son cash flow courant récurrent par action part du groupe. Elle devrait dépasser 30 % sur l'ensemble sur l'exercice 2005. Ces résultats devraient permettre à la société de poursuivre la croissance active de sa politique de distribution.
Foncière des Murs devrait poursuivre la réalisation d'investissements, dans le cadre notamment de ses partenariats (Suren, Accor,...). Les investisseurs du tour de table ont, par ailleurs, indiqué leur volonté d'accroître le flottant de la société à l'automne, afin d'en faire un véhicule de marché plus ouvert.
Enfin, l'activité parcs de stationnement va réaliser 2 nouveaux parcs à Metz (1.300 places), et recherche de nouveaux investissements, notamment à Paris.
Contact
Foncière des Régions Jean-Yves Klein Secrétaire Général +33-(0)3-87-39-55-00 jeanyves.klein@gfr.fr