CLUB MEDITERRANEE : Point à date sur le passage aux normes IFRS
Pour le Club Méditerranée, l'exercice 2006 qui a débuté le 1er novembre 2005, sera le premier exercice fiscal en normes IFRS.
L'exercice 2005 présenté constitue donc la première année de base de comparaison.
La poursuite des travaux des Commissaires aux comptes sur les normes IFRS, a pour conséquences :
- de confirmer l'impact positif des retraitements de 3 M€ au niveau du Résultat d'exploitation/Résultat Opérationnel Loisirs et de 5 M€ sur le résultat net de l'exercice 2005 tel que présenté le 13 décembre 2005,
- d'entraîner une modification de présentation dans le compte de résultat et une modification significative de la répartition des résultats Hiver/Eté mais sans impact sur le résultat annuel.
Compte de résultat 2005 (présentation IFRS hors IAS 32-39)
Le changement de présentation a des conséquences importantes sur les lignes du compte de résultats IFRS.
Le Résultat Opérationnel Courant- activité Loisirs comprend l'ensemble des produits et des charges directement liées à l'exploitation de nos activités.
Le Résultat Opérationnel Courant- gestion du Patrimoine : L'ouverture et la fermeture de sites avec leurs conséquences financières faisant partie intégrante de l'activité du Groupe, il a été classé sur cette ligne les résultats relatifs à des variations de périmètre ; notamment les plus ou moins-values sur cessions, les coûts de sortie, l'ensemble des coûts associés aux projets d'ouverture de sites et les charges d'Impairment. (Unités opérationnelles ou commerciales).
Le Club Méditerranée a décidé de mener une politique dynamique de gestion et de valorisation de son parc de villages. Pour en assurer le suivi, il a donc été décidé d'en faire apparaître les effets de manière séparée au niveau du résultat opérationnel.
La ligne " Autre Résultat Opérationnel " comprend notamment les coûts relatifs à des restructurations, l'ensemble des litiges, les conséquences d'évènements naturels.
Après la finalisation des travaux des commissaires aux comptes, elle comprend également le coût des cartes de crédit qui rémunère un décalage de paiement et qui était, en normes françaises, enregistré en charge financière. L'application des normes IFRS conduit dorénavant à classer cette charge en résultat opérationnel.
Le résultat opérationnel 2005 en normes IFRS s'inscrit à + 81 millions d'euros.
| Normes | Retraitements | Reclassements | IFRS | |
| Françaises | IFRS | IFRS | ||
| En millions d'euros | ||||
| Chiffre d'affaires | 1 590 | 1590 | ||
| Résultat Opérationnel- Activité Loisirs | 22 | 6 | -3 | 25 |
| Résultat Opérationnel- Gestion du Patrimoine | 20 | 69 | 89 | |
| Autre Résultat 0pérationnel | -2 | -31 | -33 | |
| Résultat Opérationnel | 22 | 24 | 35 | 81 |
| Résultat Financier | -38 | -8 | 8 | -38 |
| Résultat SMEE | 3 | 3 | ||
| Rés. Exceptionnel | 43 | -1 | -42 | 0 |
| Amort. Goodwill | -8 | 8 | 0 | |
| Impôts Société | -17 | -18 | -1 | -36 |
| Intérêts Minoritaires | -1 | 0 | -1 | |
| Résultat Net | 4 | 5 | 0 | 9 |
Modifications significatives de la saisonnalité des résultats (hors IAS 32 et 39)
Les normes IFRS ont un impact global positif sur le compte de résultat annuel du groupe mais en modifient significativement la répartition Hiver/Eté.
Les normes IFRS imposent de lisser l'ensemble des coûts fixes-villages sur les 12 mois de l'exercice ; Historiquement les coûts liés à l'activité villages (frais immobiliers, coûts de mise en place village, coûts liés à la période de fermetures des villages) étaient pris en charge uniquement pendant la période d'ouverture de chaque village pour mieux refléter la réalité opérationnelle. Ainsi, par exemple, les coûts d'un village ouvert uniquement en été étaient enregistrés à 100% sur l'été ; en IFRS ils seront désormais lissés sur 12 mois bien que ce village soit fermé l'hiver.
Étant donnée la répartition annuelle de la capacité soit 58 % en été et 42% en hiver, l'ensemble de ces ajustements saisonniers a un impact positif en été et négatif en hiver.
De la même façon, les normes IFRS imposent de constater les charges, notamment en ce qui concerne les frais de communication/marketing/fabrication, au moment de la livraison du bien ou de la réalisation de la prestation de service. A titre d'exemple, les coûts de la campagne de publicité de mars 2005 avaient été imputés sur l'été 2005 puisque réalisée au moment des réservations pour l'été 2005 ; avec les normes IFRS, ils auraient été pris en compte dès la réalisation de la prestation par l'agence, c'est-à-dire sur l'hiver 2005.
| Normes Françaises | IFRS | Normes Françaises | IFRS | Normes Françaises | IFRS | |
| En millions d'euros | ||||||
| Résultat Opérationnel- Activité Loisirs | 35 | 7 | -13 | 18 | 22 | 25 |
| Résultat Opérationnel- Gestion du Patrimoine | 8 | 81 | 89 | |||
| Autre Résultat 0pérationnel | -15 | -18 | -33 | |||
| Résultat Opérationnel | 35 | 0 | -13 | 81 | 22 | 81 |
| Résultat Financier | -20 | -20 | -18 | -18 | -38 | -38 |
| Résultat SMEE | 0 | 0 | 3 | 3 | 3 | 3 |
| Rés. Exceptionnel | -4 | - | 47 | - | 43 | - |
| Amort. Goodwill | -4 | - | -4 | - | -8 | - |
| Impôts Société | -4 | -5 | -13 | -31 | -17 | -36 |
| Intérêts Minoritaires | - | - | -1 | -1 | -1 | -1 |
| Résultat Net | 3 | -25 | 1 | 34 | 4 | 9 |
Bilan
Les principaux impacts sur le bilan proviennent de la réévaluation des actifs corporels jusqu'alors comptabilisés en coûts historiques, et donc significativement sous-évalués.
L'ensemble des retraitements IFRS améliore les capitaux propres de 58 millions d'euros. Le ratio d'endettement s'élève à 63.8 % en normes IFRS.
| françaises | ajustements | IFRS (a+b) | |
| (a) | (b) | ||
| TERRAINS | 89 | 226 | 315 |
| IMMOBILISATIONS CORPORELLES (hors terrains) | 596 | 77 | 673 |
| IMMOBILISATIONS INCORPORELLES | 175 | 7 | 182 |
| IMMOBILISATIONS FINANCIERES | 89 | -27 | 62 |
| ACTIFS IMMOBILISES | 949 | 283 | 1 232 |
| IMPOTS DIFFERES NETS | 37 | -78 | -41 |
| TOTAL ACTIF | 986 | 205 | 1 191 |
| CAPITAUX PROPRES & INTERETS MINO. | 467 | 58 | 525 |
| PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES | 68 | 6 | 74 |
| BESOINS FONDS DE ROULEMENT | 211 | 46 | 257 |
| DETTES NETTES | 240 | 95 | 335 |
| TOTAL PASSIF | 986 | 205 | 1 191 |
| DETTES NETTES / CAPITAUX PROPRES (%) | 51,40% | 63,80% |
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