Saint-Gobain: Resultats du Premier Semestre 2005
COURBEVOIE, France, July 28 /PRNewswire/ --
- CHIFFRE D'AFFAIRES : +7,0% (16 877 millions d'euros); +7,4% à taux de change constants*.
- RESULTAT D'EXPLOITATION :+4,6% (1372 millions d'euros); +4,9% à taux de change constants*.
- RESULTAT NET : +13,9%, à 632 millions d'euros.
CONFIRMATION DE L'OBJECTIF 2005:
- CROISSANCE DE 6% DU RESULTAT D'EXPLOITATION, à taux de change constants (taux de change moyens de 2004)
Le chiffre d'affaires du Groupe Saint-Gobain au 30 juin 2005 ressort à 16 877 millions d' euros, en progression de 7,0%, et de 7,4% à taux de change constants*. La contribution des acquisitions à la croissance, nette des cessions, s'élève à 848 millions d'euros, soit +5,4%. A données comparables (périmètre et taux de change comparables), le chiffre d'affaires augmente de 2,0%, dont + 4,1% au second trimestre.
* conversion sur la base des taux de change moyens du premier semestre 2004
Le résultat net consolidé du Groupe au 30 juin 2005 s'élève à 632 millions d'euros, en augmentation de 13,9% par rapport au premier semestre 2004. Hors plus-values de cession, il ressort à 642 millions d'euros, en hausse de 10,9%. Cette progression résulte, pour l'essentiel, de l'amélioration du résultat opérationnel.
- Performances des pôles :
D'une façon générale, malgré un premier trimestre difficile, les 5 pôles du Groupe voient leurs ventes progresser, à données comparables, sur l'ensemble du premier semestre avec, pour la plupart d'entre eux, des hausses de prix significatives et, au second trimestre, un bon niveau de croissance interne. Ainsi, à données comparables, le chiffre d'affaires du second trimestre est en hausse de 4,1%, après une baisse de 0,7% au premier trimestre. En particulier, les Pôles Vitrage et Distribution Bâtiment, affectés au 1er trimestre par les conditions climatiques défavorables, ont enregistré un net rebond de leur activité au 2è trimestre. Au total sur le semestre, le chiffre d'affaires du Groupe à données comparables progresse de 2,0% (dont +2,4% en prix et -0,4% en volumes).
Le résultat d'exploitation du Groupe augmente de 4,6%, tiré par l'amélioration des performances des pôles Distribution Bâtiment et Matériaux Haute Performance.
Le pôle Distribution Bâtiment affiche, à données réelles, une forte progression de son chiffre d'affaires (+13,7%) grâce à la contribution, sur le premier semestre, des acquisitions réalisées au cours des derniers mois, et en particulier des sociétés Dahl (consolidée à partir du 1er mai 2004) et Sanitas-Troesch (consolidée à partir du 1er mars 2005). A structure et taux de change comparables, le chiffre d'affaires augmente de 2,3%, grâce à un net rattrapage, au second trimestre (+5,0% à données comparables), du retard accumulé sur les trois premiers mois de l'année en raison des conditions climatiques. La croissance du Pôle est tirée par le dynamisme des marchés français et scandinave, tandis que l'Allemagne et, dans une moindre mesure, la Grande-Bretagne, sont sur une tendance baissière. La marge d'exploitation du pôle poursuit son amélioration, à 4,9% contre 4,8% au premier semestre 2004.
Le pôle Matériaux Haute Performance réalise, à structure et taux de change comparables, une progression de 1,4% de son chiffre d'affaires, la croissance (en volumes et en prix) des Céramiques & Abrasifs étant partiellement compensée par le recul des volumes de vente dans le Renforcement. La rentabilité du pôle continue à progresser, et représente 11,2% du chiffre d'affaires, contre 10,4% au premier semestre 2004.
Le chiffre d'affaires du pôle Vitrage est en léger progrès, à structure et taux de change comparables, grâce au redressement réalisé au second trimestre, mais voit sa rentabilité s'éroder en raison de l'augmentation des frais de démarrage liés à l'accélération du développement du Pôle en pays émergents, et en particulier en Asie.
Le pôle Conditionnement affiche une légère progression de son chiffre d'affaires à données comparables, les hausses de prix constatées sur l'ensemble du Pôle compensant le recul des volumes de vente aux Etats-Unis et en Allemagne, le marché du vin en Europe tendant par ailleurs à se stabiliser. La rentabilité du Pôle est cependant affectée par la hausse des coûts de l'énergie, notamment aux Etats-Unis.
Le pôle Produits Pour la Construction (PPC) affiche la plus forte croissance interne du Groupe (+3,9%), malgré le recul des ventes de la Canalisation (-3,9% à structure et taux de change comparables) consécutif à l'achèvement, à la fin du 1er trimestre 2004, des livraisons du contrat d'Abou-Dhabi. Les hausses de prix réalisées dans cette même activité ont permis de compenser l'impact, sur son résultat d'exploitation, de l'augmentation des coûts des matières premières. Les Matériaux de Construction et l'Isolation, qui affichent des taux de croissance interne supérieurs à 6,0%, ont continué à bénéficier de la vigueur du marché de la construction, tant aux Etats-Unis qu'en Europe (à l'exception de l'Allemagne). Leur marge d'exploitation s'améliore, entraînant celle de l'ensemble du Pôle.
* * *
- Analyse des comptes consolidés du semestre :
Les comptes consolidés du semestre, établis en IFRS, et examinés par le Conseil d'administration réuni le 28 juillet 2005, se présentent ainsi :
S1 2004 S1 2005 Variation ( IFRS) (IFRS) M EUR M EUR % (1) (2) (2)/(1) Chiffre d'affaires* 15 768* 16 877* +7,0% Résultat d'exploitation 1 312 1 372 +4,6% Charges hors exploitation (133) (108) -18,8% Autres produits et charges opérationnels (31) 4 n.s. Résultat opérationnel 1 148 1 268 +10,5% Résultat financier (261) (266) +1,9% Impôts sur les résultats (316) (359) +13,6% Sociétés mises en équivalence 3 5 +66,7% Résultat net de l'ensemble consolidé 574 648 +12,9% Intérêts minoritaires (19) (16) -15,8% Résultat net (part du Groupe) 555 632 +13,9% B N P A (en EUR) 1,61 1,83 +13,7% Résultat net hors plus-values 579 642 +10,9% B N P A hors plus-values (en EUR) 1,68 1,86 +10,7% Autofinancement 1 263 1 355 +7,3% Autofinancement hors impôts sur plus-values 1 252 1 360 +8,6% Investissements industriels 554 598 +7,9% Investissements en titres 534 563 +5,4% Endettement net 7 431 7 463 +0,4%
* y compris produits accessoires, pour 118 millions d'euros au 1er semestre 2005, contre 91 millions d'euros au 1er semestre 2004.
Le chiffre d'affaires augmente de 7,0% à structure réelle, et de 1,5% à structure comparable. A taux de change constants*, il progresse de 7,4% à structure réelle, et de 2,0% à structure comparable. Les prix de vente sont en hausse de 2,4% en moyenne, tandis que les volumes sont en très légère baisse (-0,4%).
Par grandes zones géographiques, les ventes se répartissent ainsi : France 32,7% ; autres pays d'Europe Occidentale 40,1% ; Amérique du Nord 16,1% et pays émergents et Asie-Pacifique 11,1%. L'activité, à données comparables, est soutenue dans chacune de ces zones, à l'exception toutefois des autres pays d'Europe Occidentale, affectés par le recul de l'Allemagne et du Royaume-Uni.
Le résultat d'exploitation est en hausse de 4,6%. A taux de change constants, il progresse de 4,9%. Il représente 8,1% du chiffre d'affaires, contre 8,3% au premier semestre 2004 et intègre désormais, conformément aux normes IFRS, les charges relatives aux programmes de stock-options et au Plan d'Epargne Groupe (pour un total de 26 millions d'euros, contre 23 millions d'euros au 1er semestre 2004). Cette légère baisse du taux de rentabilité résulte, d'une part, de l'augmentation du poids relatif du Pôle Distribution Bâtiment au sein du Groupe, malgré la nouvelle progression de sa rentabilité (à 4,9% contre 4,8% au premier semestre 2004) et, d'autre part, de l'augmentation des frais de démarrage liés à l'accélération du développement du Groupe en pays émergents. En effet, hors Distribution Bâtiment, la marge d'exploitation du Groupe recule légèrement, à 10,4%, contre 10,5% au premier semestre 2004.
La rentabilité s'améliore aux Etats-Unis et en Europe Occidentale, à l'exception de la France, où elle reste stable. Dans les pays émergents et en Asie, la rentabilité du 1er semestre est impactée par l'importance des investissements industriels réalisés au cours des derniers mois.
* conversion sur la base des taux de change moyens du premier semestre 2004
Le résultat opérationnel progresse de 10,5% en raison, essentiellement, de l'augmentation du résultat d'exploitation et des plus-values sur cessions d'actifs, ainsi que de la baisse des charges hors exploitation.
Les charges hors exploitation baissent légèrement, à 108 millions d'euros (contre 133 millions d'euros au 1er semestre 2004), et comprennent une charge de 54 millions d'euros au titre des litiges liés à l'amiante chez CertainTeed (contre 50 millions d'euros au premier semestre 2004).
Le résultat financier est quasiment stable, à -266 millions d'euros, contre -261 millions d'euros au 1er semestre 2004, reflétant la stabilité de l'endettement net au 30 juin 2005 par rapport au 30 juin 2004.
La part des minoritaires baisse légèrement : elle représente 16 millions d'euros contre 19 millions au premier semestre 2004.
Le résultat net (part du Groupe) atteint 632 millions d'euros, en hausse de 13,9% sur celui du premier semestre 2004. Rapporté au nombre total de titres émis au 30 juin 2005 (345 255 470), il représente un bénéfice net par action de 1,83 euro, contre 1,61 euro au 1er semestre 2004 (pour 345 124 327 actions), soit une progression de 13,7%.
Hors plus et moins-values, le résultat net s'élève à 642 millions d'euros contre 579 millions d'euros au premier semestre 2004, soit une progression de 10,9%. Rapporté au nombre total de titres émis au 30 juin 2005 (345 255 470 actions), il représente un bénéfice net par action de 1,86 euro, contre 1,68 euro au 1er semestre 2004, soit une croissance de 10,7%.
L'autofinancement s'établit à 1 355 millions d'euros, en progression de 7,3% par rapport au premier semestre 2004. Avant impact fiscal des plus et moins-values, il progresse de 8,6%, à 1 360 millions d'euros contre 1 252 millions d'euros au premier semestre 2004.
Les investissements industriels augmentent de 7,9%, à 598 millions d'euros, contre 554 millions d'euros au premier semestre 2004. Cette progression résulte de la montée en puissance du programme d'investissements industriels dans les pays émergents, et en particulier en Asie (en augmentation de 30,7% par rapport au 1er semestre 2004).
Les investissements en titres s'élèvent à 563 millions d'euros, dont 336 millions d'euros dans la Distribution Bâtiment.
L'endettement net s'établit, après versement du dividende, à 7 463 millions d'euros au 30 juin 2005, quasiment stable par rapport au 30 juin 2004 (7 431 millions d'euros). Il représente 62,2% des fonds propres (capitaux propres de l'ensemble consolidé), contre 69,1% au 30 juin 2004.
* * *
- Point sur les litiges liés à l'amiante aux Etats-Unis : le nombre de nouveaux litiges reçus par CertainTeed au 1er semestre 2005 est de 10 000 environ. Ce nombre, en ligne avec celui des deux semestres précédents, inclut une série d'environ 3 000 contentieux de masse, sans justification médicale, dans l'Etat du Kentucky. Dans le même temps, 13 000 plaintes ont fait l'objet de transactions (contre 11 000 au 1er semestre 2004), et 3 000 plaintes ont été transférées en << dossier inactif >>. En conséquence, le stock de litiges en cours au 30 juin 2005 a poursuivi son recul, à 100 000 contre 106 000 au 31 décembre 2004. Le coût moyen unitaire de règlement des litiges s'est élevé, au cours des 12 derniers mois, à environ 2 500 dollars, en recul par rapport à celui constaté au 31 mars (environ 3 000 dollars par cas), en raison d'un effet-mix plus favorable que sur la période précédente.
Sur le plan législatif, le projet de loi portant création d'un fonds fédéral d'indemnisation en matière d'amiante a fait l'objet d'un vote bipartisan par la Commission Judiciaire du Sénat américain le 26 mai dernier. Depuis lors, d'intenses discussions ont lieu entre partisans et opposants de ce projet. Celui-ci pourrait être soumis au vote du Sénat à partir de l'automne.
* * *
- Perspectives et objectifs : le Groupe envisage, pour le second semestre, une poursuite du redressement observé au cours du 2è trimestre. En conséquence, il confirme son objectif, sur l'ensemble de l'année, d'une croissance de 6% du résultat d'exploitation, à taux de change constants (taux moyens de l'année 2004).
* * *
Prochaine publication de résultats :
- chiffre d'affaires des 9 premiers mois de 2005 : 25 octobre 2005, après bourse.
* * *
Direction de la Communication Financière Mme Florence TRIOU-TEIXEIRA Tel.: +33-1-47-62-45-19 M. Alexandre ETUY Tel.: +33-1-47-62-37-15 Fax: +33-1-47-62-50-62 Annexe 1 : Résultats par pôle et grande zone géographique S1 S1 variation variation variation I. CHIFFRE D'AFFAIRES 2004 2005 à à à structure structure structure (en (en réelle comparable et change M EUR) M EUR) comparables par pôle et branche : Pôle Distribution Bâtiment 6,474 7,364 +13.7% +2.2% +2.3% Pôle Matériaux Haute 2,383 2,415 +1.3% +0.1% +1.4% Performance (1) Céramiques & Plastiques et 1,752 1,788 +2.1% +1.6% +3.3% Abrasifs Renforcement 644 638 -0.9% -4.3% -4.2% Pôle Vitrage 2,236 2,329 +4.2% +2.1% +0.8% Pôle Conditionnement 1,978 1,977 -0.1% -0.5% +0.9% Pôle Produits Pour la 2,973 3,096 +4.1% +2.6% +3.9% Construction (1) Matériaux de Construction 1,293 1,361 +5.3% +4.2% +6.4% Isolation 964 1,045 +8.4% +5.2% +6.1% Canalisation 726 700 -3.6% -3.8% -3.9% Ventes internes et divers -276 -304 n.s. n.s. n.s. Total Groupe 15,768 16,877 +7.0% +1.5% +2.0% par grande zone : France 5,506 5,826 +5.8% +3.6% +3.6% Autres pays d'Europe Occidentale 6,580 7,135 +8.4% -1.7% -1.3% Amérique du Nord 2,851 2,876 +0.9% +0.6% +5.1% Pays émergents et Asie 1,672 1,978 +18.3% +11.3% +6.0% Ventes internes -841 -938 n.s. n.s. n.s. Total Groupe 15,768 16,877 +7.0% +1.5% +2.0% (1) y compris les éliminations intra-pôles S1 S1 variation S1 S1 II. RÉSULTAT 2004 2005 à 2004 2005 D'EXPLOITATION structure (en (en réelle (en % du (en % du MEUR) MEUR) C.A.) C.A.) par pôle et branche : Pôle Distribution Bâtiment 311 363 +16.7% 4.8% 4.9% Pôle Matériaux Haute Performance 249 271 +8.8% 10.4% 11.2% Céramiques & Plastiques et Abrasifs 207 240 +15.9% 11.8% 13.4% Renforcement 42 31 -26.2% 6.5% 4.9% Pôle Vitrage 240 233 -2.9% 10.7% 10.0% Pôle Conditionnement 246 221 -10.2% 12.4% 11.2% Pôle Produits Pour la Construction 267 283 +6.0% 9.0% 9.1% Matériaux de Construction 97 103 +6.2% 7.5% 7.6% Isolation 110 121 +10.0% 11.4% 11.6% Canalisation 60 59 -1.7% 8.3% 8.4% Divers -1 1 n.s. Total Groupe 1,312 1,372 +4.6% 8.3% 8.1% par grande zone : France 417 440 +5.5% 7.6% 7.6% Autres pays d'Europe Occidentale 436 490 +12.4% 6.6% 6.9% Amérique du Nord 259 269 +3.9% 9.1% 9.4% Pays émergents et Asie 200 173 -13.5% 12.0% 8.7% Total Groupe 1,312 1,372 +4.6% 8.3% 8.1%
S1 S1 variation S1 S1 III. RÉSULTAT OPERATIONNEL 2004 2005 à 2004 2005 structure (en (en réelle (en % du (en % du MEUR) MEUR) C.A.) C.A.) par pôle et branche : Pôle Distribution Bâtiment 307 358 +16.6% 4.7% 4.9% Pôle Matériaux Haute Performance 223 242 +8.5% 9.4% 10.0% Céramiques & Plastiques et Abrasifs 189 216 +14.3% 10.8% 12.1% Renforcement 34 26 -23.5% 5.3% 4.1% Pôle Vitrage 215 229 +6.5% 9.6% 9.8% Pôle Conditionnement 236 233 -1.3% 11.9% 11.8% Pôle Produits Pour la Construction 218 267 +22.5% 7.3% 8.6% Matériaux de Construction 86 99 +15.1% 6.7% 7.3% Isolation 94 122 +29.8% 9.8% 11.7% Canalisation 38 46 +21.1% 5.2% 6.6% Divers -51* -61* n.s. Total Groupe 1,148 1,268 +10.5% 7.3% 7.5% par grande zone : France 389 435 +11.8% 7.1% 7.5% Autres pays d'Europe Occidentale 368 490 +33.2% 5.6% 6.9% Amérique du Nord 195* 174* -10.8% 6.8% 6.1% Pays émergents et Asie 196 169 -13.8% 11.7% 8.5% Total Groupe 1,148 1,268 +10.5% 7.3% 7.5% * après charge-amiante (avant impôts) de 54 millions d'euros au S1 2005 contre 50 millions d'euros au S1 2004 S1 S1 variation S1 S1 IV. AUTOFINANCEMENT 2004 2005 à 2004 2005 structure (en (en réelle (en % du (en % du M EUR) M EUR) C.A.) C.A.) par pôle et branche : Pôle Distribution Bâtiment 214 258 +20.6% 3.3% 3.5% Pôle Matériaux Haute 240 254 +5.8% 10.1% 10.5% Performance Céramiques & Plastiques et 173 195 +12.7% 9.9% 10.9% Abrasifs Renforcement 67 59 -11.9% 10.4% 9.2% Pôle Vitrage 256 260 +1.6% 11.4% 11.2% Pôle Conditionnement 263 233 -11.4% 13.3% 11.8% Pôle Produits Pour la 258 274 +6.2% 8.7% 8.9% Construction Matériaux de Construction 96 97 +1.0% 7.4% 7.1% Isolation 114 122 +7.0% 11.8% 11.7% Canalisation 48 55 +14.6% 6.6% 7.9% Divers 32* 76* n.s. Total Groupe 1,263 1,355 +7.3% 8.0% 8.0% par grande zone : France 424 480 +13.2% 7.7% 8.2% Autres pays d'Europe 395 448 +13.4% 6.0% 6.3% Occidentale Amérique du Nord 225* 224* -0.4% 7.9% 7.8% Pays émergents et Asie 219 203 -7.3% 13.1% 10.3% Total Groupe 1,263 1,355 +7.3% 8.0% 8.0% * après charge-amiante (après impôts) de 36 millions d'euros au S1 2005 contre 34 millions d'euros au S1 2004 S1 S1 variation S1 S1 V. INVESTISSEMENTS 2004 2005 à 2004 2005 INDUSTRIELS structure (en (en réelle (en % du (en % du M EUR) M EUR) C.A.) C.A.) par pôle et branche : Pôle Distribution Bâtiment 107 131 +22.4% 1.7% 1.8% Pôle Matériaux Haute 90 106 +17.8% 3.8% 4.4% Performance Céramiques & Plastiques et 44 61 +38.6% 2.5% 3.4% Abrasifs Renforcement 46 45 -2.2% 7.1% 7.1% Pôle Vitrage 148 164 +10.8% 6.6% 7.0% Pôle Conditionnement 101 89 -11.9% 5.1% 4.5% Pôle Produits Pour la 106 104 -1.9% 3.6% 3.4% Construction Matériaux de Construction 40 38 -5.0% 3.1% 2.8% Isolation 48 50 +4.2% 5.0% 4.8% Canalisation 18 16 -11.1% 2.5% 2.3% Divers 2 4 n.s. Total Groupe 554 598 +7.9% 3.5% 3.5% par grande zone : France 115 125 +8.7% 2.1% 2.1% Autres pays d'Europe 183 184 +0.5% 2.8% 2.6% Occidentale Amérique du Nord 106 93 -12.3% 3.7% 3.2% Pays émergents et Asie 150 196 +30.7% 9.0% 9.9% Total Groupe 554 598 +7.9% 3.5% 3.5%
Annexe 2 : BILAN CONSOLIDE (en millions d'euros) ACTIF 30 juin 2005 31 déc 2004 Ecarts d'acquisition 5,402 5,203 Autres immobilisations incorporelles 2,200 1,804 nettes Immobilisations corporelles nettes 10,016 9,367 Titres mis en équivalence 54 64 Titres disponibles à la vente et autres 100 92 titres Autres actifs non courants 316 321 Total de l'actif non courant 18,088 16,851 Stocks 5,426 4,817 Clients et comptes rattachés 6,107 4,789 Créances d'impôts courants 31 155 Autres créances 1,116 915 Actifs destinés à être cédés 143 0 Disponibilités et équivalents de 1,684 2,898 trésorerie Total de l'actif courant 14,507 13,574 Total de l'actif 32,595 30,425 PASSIF 30 juin 2005 31 déc 2004 Capital (composé au 30/06/2005 de 345 255 470 actions au nominal de 4 EUR, au 31/12/2004 de 340 988 000 actions au nominal de 4 EUR) 1,381 1,364 Primes et réserve légale 2,261 2,123 Réserves et résultat consolidés 7,654 7,415 Ecarts de conversion 535 (80) Réserves de juste valeur 11 3 Actions conservées (140) (152) Capitaux propres du Groupe 11,702 10,673 Intérêts minoritaires 292 237 Capitaux propres de l'ensemble consolidé 11,994 10,910 Provisions pour retraites 2,708 2,750 Impôts différés 361 238 Provisions pour risques et charges à 607 548 long terme Dettes à long terme 5,392 5,629 Total des dettes non courantes 9,068 9,165 Partie court terme des provisions pour 359 353 risques et charges Partie court terme des dettes long terme 1,155 1,338 Fournisseurs et comptes rattachés 4,647 3,954 Dettes d'impôts courants 126 249 Autres dettes 2,578 2,307 Passifs destinés à être cédés 68 0 Emprunts à moins d'un an et banques 2,600 2,149 créditrices Total des dettes courantes 11,533 10,350 Total du passif 32,595 30,425