Retour à un résultat d'exploitation positif : 17 M€
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Le chiffre d'affaires 2004 du Groupe Club Méditerranée s'élève à 1 600 ME, en progression de 1,2 % à périmètre comparable et taux de change constants, par rapport à l'année 2003.
La situation est contrastée selon les zones géographiques :
- La zone Amérique a bénéficié à la fois d'un contexte économique porteur et de la surperformance du Club Med par rapport au marché touristique américain, gage du succès de la redynamisation commerciale entamée depuis un an. Le chiffre d'affaires émetteur de la zone est en hausse de 10% aussi bien sur l'été, que sur l'année.
- La forte reprise en Asie a bénéficié au Club Méditerranée qui enregistre un premier rebond de son activité sur la zone, avec une hausse du chiffre d'affaires annuel de 14%, dont + 23 % sur l'été.
- En Europe, le marché a été atone pour l'ensemble des acteurs du tourisme avec la conjugaison de l'absence de dynamisme économique, globalement en 2004, et particulièrement en été, et d'un effet défavorable des Jeux Olympiques sur le tourisme en Grèce.
En France, s'est ajoutée la baisse des ventes du partenaire historique dans la distribution, Thomas Cook. Elle a été en partie compensée par l'élargissement de la distribution des produits Club Med à d'autres réseaux et par le dynamisme des ventes par internet.
Le chiffre d'affaires en Europe est en recul de 3,3 % sur l'année, dont 6 % sur l'été.
Le Résultat d'Exploitation du Groupe redevient positif en 2004 pour s'établir à 17 ME contre (6) ME en 2003, et (3) ME en 2002. Ce résultat comprend l'amélioration de la rentabilité de l'activité villages, conséquence de la stratégie de montée en gamme et la contribution, positive pour la première fois, de Jet tours et des autres activités.
- La zone Amérique enregistre un résultat d'exploitation de (6) ME contre (21) ME en 2003 et (41) ME en 2002.
La difficulté majeure rencontrée depuis 2001, à savoir la baisse de la clientèle américaine, est résolue, avec un chiffre d'affaires en provenance des clients américains en hausse de 10%. En revanche, la baisse de la clientèle en provenance d'Europe a pesé sur le résultat d'exploitation Amérique, qui aurait été positif si le nombre de clients européens avait été identique à celui de 2003.
- L'Asie est à nouveau profitable, réalisant un résultat d'exploitation de 6 ME contre (5) ME en 2003. Cette zone bénéficie encore d'un potentiel de croissance de son activité, lié notamment au redémarrage du Japon et aux perspectives de développement de la clientèle chinoise. Les débuts du Club Méditerranée dans ce pays sont prometteurs avec
4 000 nouveaux GM Chinois, un an seulement après l'ouverture du bureau de Shanghai.
- En Europe, le résultat d'exploitation s'élève à 15 ME, dont 19 ME sur l'hiver et (4) ME sur l'été.
Après un bon hiver, qui a validé la pertinence du modèle économique, l'été a été très décevant, du fait d'un contexte économique morose, de l'impact des JO sur les villages grecs ( (7) ME par rapport à 2003) et des difficultés du partenaire distributeur historique du Club Med, Thomas Cook.
- Jet tours et les autres activités contribuent positivement au résultat d'exploitation pour la 1ère fois avec un résultat de + 2 ME .
Jet tours a réalisé un résultat d'exploitation de 3 ME, contre 1ME en 2003, grâce au redressement réalisé depuis 2001 et à la réussite de sa stratégie de montée en gamme.
Club Med Gym est redevenu bénéficiaire en 2004 après le plan de redressement lancé avec succès en 2003.
Club Med World a stabilisé son chiffre d'affaires pour la première fois depuis son ouverture et a réduit sa perte d' 1 ME par rapport à 2003.
Le Résultat net s'établit cette année à (44) ME contre (94) ME en 2003. Il intègre un résultat exceptionnel de (18) ME, lié à 14ME de coûts de restructuration, contre un résultat exceptionnel de (56) ME l'an dernier.
La structure financière a été renforcée sur l'exercice avec le lancement d'une obligation convertible (Océane) le 26 octobre dernier, sur-souscrite 7 fois, pour un montant final de 150 ME, permettant ainsi l'allongement de la maturité moyenne de la dette et son refinancement.
La dette nette est stable à (390)ME, contre (389)ME au 31/10/03.
CHIFFRES CLES
| Chiffre d’affaires | 1609 | 1600 |
| Résultat d’exploitation | (6) | 17 |
| Résultat Financier | (45) | (38) |
| Résultat Exceptionnel | (56) | (18) |
| Impôt | 21 | 4 |
| Amortissement des survaleurs | (8) | (8) |
| Intérêts Minoritaires | 0 | (1) |
| Résultat net | (94) | (44) |
| Free Cash Flow | 42 | (19) |
| Au 31/10 | ||
| Dette Nette | (389) | (390) |
Passage aux normes IFRS
Le passage aux nouvelles normes comptables Internationales sera obligatoire pour le Club Méditerranée à compter de l'exercice fiscal 2006, débutant le 1er novembre 2005.
Les travaux de passage aux normes IFRS ont été d'ores et déjà effectués sur la base des comptes arrêtés au 31/10/04.
- Options et méthodes retenues :
- Evaluation des actifs immobilisés : option de la réévaluation unique selon IFRS 1
- Mise en place de l'approche par composant (ventilation en 70 rubriques/actif)
- Test d'impairment effectués village par village et sur les immobilisations incorporelles
- Option de ne pas appliquer IAS 32 et IAS 39 à ce jour
| Immobilisations Corporelles : | 761 | 325 | 1 088 |
| Terrains | 89 | 248 | 337 |
| constructions | 672 | 77 | 749 |
| Immobilisations incorp. et financières | 272 | (22) | 250 |
| S/T Immobilisations | 1 033 | 303 | 1 336 |
| Total Actif | 1 033 | 303 | 1 336 |
| impact des retraitements normes IFRS sur le compte de résultat (en M E) | |||
| Résultat d’exploitation | 17 | 5 | 22 |
| Résultat Net | (44) | 5 | (39) |
| Capitaux propres et IM | 444 | 97 | 541 |
| Provisions | 68 | 6 | 74 |
| Impôts différés Nets | (49) | 91 | 42 |
| BFR | 180 | 20 | 200 |
| Dette nette | 390 | 89 | 479 |
| Total Passif | 1 033 | 303 | 1 336 |
- Principaux impacts sur les postes du bilan et sur le compte de résultat
Le principal impact au bilan provient de la réévaluation des actifs corporels. En effet la situation particulière du Club qui a souvent été un découvreur de destination, a fait qu'un certain nombre d'actifs étaient significativement sous-évalués, en particulier des terrains comptabilisés en coûts historiques.
Les réévaluations effectuées, ainsi que les dépréciations sur quelques villages, permettent d'inscrire au bilan la totalité des actifs du Club Med pour leur juste valeur.
- Réévaluation totale des immobilisations : 303 ME
- Impact sur les capitaux propres : 97 ME
- Impact sur la dette nette : 89 ME
- Pas d'impact sur le gearing.
L'ensemble de ces retraitements a un impact positif de 5 ME sur le résultat d'exploitation et sur le résultat net.
Stratégie et Perspectives
Le nouveau positionnement stratégique haut de gamme convivial et multiculturel suscite l'adhésion des clients du Club Med, avec
- une hausse de la fréquentation et des taux d'occupation des villages 3/4 tridents : la fréquentation des 3/4 tridents a ainsi augmenté de 2,4 % sur l'année, dont +5,1% sur l'été, et leurs taux d'occupation s'améliorent de près de 3 points sur l'année ;
- une forte amélioration de la satisfaction des clients qui atteint un niveau record depuis 1997 avec une hausse de plus de 20 % des GM très satisfaits ;
- une progression de +15% de clients très satisfaits du rapport qualité/prix par rapport à 2003 ;
- un taux d'intention de retour qui dépasse, pour la 1ère fois, les 90 %.
La mise en oeuvre opérationnelle de la stratégie de repositionnement stratégique sur le haut de gamme convivial et multiculturel, lancée au printemps 2004, constitue un projet fédérateur qui mobilise toutes les équipes du Club Méditerranée autour d'un objectif commun : répondre aux attentes spécifiques des clients potentiels du Club Med, pour qui la réputation de la marque est le critère de choix n° 1 largement devant le critère du prix qui ne se place qu'en sixième position.
La concrétisation de cette stratégie s'accélérera en 2005 avec cinq innovations majeures dans deux domaines majeurs :
Marketing/ventes
Les objectifs clairement identifiés visent à " re " recruter les inactifs, augmenter la fréquence de retour des occasionnels et faire revenir les nouveaux clients. Les moyens mis en oeuvre en 2005 seront notamment :
- Une ambitieuse campagne de publicité qui sera lancée début 2005,
- Une refonte radicale du catalogue, le Trident, qui est le premier vecteur
d'image et outil de recrutement des clients.
Produit
- Le lancement du Total All Inclusive (incluant le bar et le " snacking " dans le forfait), sera effectué en Europe (choix optionnel). Club Med est ainsi le premier à rendre le " total tout compris " accessible partout dans le monde ;
- Le carnet-bar sera remplacé par la carte " Club Med Pass ;
- Des innovations s'adressant spécifiquement aux adolescents seront lancées (" The Ramp " à Punta Cana au 1er trimestre, activités " ados " à Djerba Méridiana, les Almadies et Yasmina,...) ;
- Enfin les investissements se poursuivront dans les villages avec 120/130 ME investis en propre et 45 millions financés par des partenaires immobiliers.
Après Marrakech, El Gouna, Coral Beach, la rénovation de Cherating et la montée en 4 tridents de Chamonix en 2004, ce seront en 2005, la rénovation de Val d'Isère, l'ouverture du Riad à Marrakech, la fin de la rénovation de Turquoise aux Bahamas, l'enrichissement du village de Kani, aux Maldives, avec 20 nouveaux water bungalows, la construction d'un 4 tridents neige à Peisey-Vallandry et la reconstruction du village des Boucaniers en Martinique.
Cette stratégie se trouve validée par l'entrée de Accor, à hauteur de
28,9 % dans le capital du Club Méditerranée, officielle depuis le 19 octobre dernier, qui permet de conforter le redressement du Club Méditerranée et d'accélérer le repositionnement engagé.
Le rapprochement entre Accor et Club Méditerranée se traduira également par la mise en oeuvre de synergies opérationnelles comme l'accroissement du volume d'affaire, l'optimisation des achats et l'échange de savoir faire et d'expertise complémentaires aux deux groupes.
Point sur les réservations à date
Au 4 décembre, le niveau des réservations du Club Med pour la saison Hiver 2005 est en avance de 3,6 % par rapport à la même date l'an dernier.
Sur les 4 dernières semaines de réservations précédant le 4 décembre, le niveau des réservations est en hausse de 1,3 %.
A l'occasion de la présentation des résultats de l'exercice 2004, Henri Giscard d'Estaing, Président du Directoire, a déclaré :
" L'année 2004 a véritablement constitué un tournant pour le Club Méditerranée.
Pour la première fois depuis 3 ans, le résultat d'exploitation est redevenu positif et cela, dans un contexte de marché encore peu favorable.
Au cours de l'exercice, nous avons également lancé un projet stratégique et mobilisateur à l'échelle de toute l'entreprise pour inventer et mettre en place, ce qui est désormais notre positionnement stratégique : une nouvelle façon " d'être ensemble " à travers une offre haut de gamme conviviale et multiculturelle.
Enfin, sur la base de cette nouvelle stratégie et d'un modèle économique désormais basé sur la valeur, le groupe Accor est devenu, en octobre dernier, notre actionnaire industriel de référence, ce qui va conforter notre redressement et accélérer notre repositionnement stratégique.
Tout ceci nous permet de confirmer notre objectif de retour à nos meilleurs niveaux de rentabilité d'exploitation, avec un Résultat d'exploitation de l'ordre de 100 millions d'euros en 2006."
Contacts
Presse : Thierry Orsoni tél : 01 53 35 31 29
thierry.orsoni@clubmed.com
Analystes : Caroline Bruel tél : 01 53 35 30 75
caroline.bruel@clubmed.com
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