ORCO Property Group: Des résultats prometteurs au premier trimestre
LUXEMBOURG, May 30 /PRNewswire/ --
- Un chiffre d'affaires en hausse de plus de 260 % à 58,6 millions d'euros
- Un résultat courant ajusté (adjusted EBITA) de 7,3 millions d'euros, déjà supérieur à celui de 2006
Le conseil d'administration d'Orco Property Group a approuvé aujourd'hui les comptes consolidés du premier trimestre 2007 (IFRS et non audités) du groupe.
Chiffres clés ------------------------------------------------------------------------ Compte de résultat Q1 2007 Q1 2006 FY 2006 (en millions d'euros) ------------------------------------------------------------------------ Revenus d'exploitation 58.599 16.148 172.9 Plus-values nettes sur ajustements 0 6.498 145.901 de la juste valeur Autres produits d'exploitation 0.449 -0.425 2.786 Coût des ventes -39.241 -7.496 -119.224 Charges de personnel -8.715 -4.096 -30.141 Amortissements, dépréciations -1.800 0.657 -4.076 et provisions Activités destinées à la vente -0.020 0 0 Autres charges d'exploitation -7.988 -4.795 -33.906 ------------------------------------------------------------------------ Résultat d'exploitation 1.282 6.491 134.248 ------------------------------------------------------------------------ Charges financières nettes -3.16 -4.665 -15.74 Autres résultats financiers 1.991 7.008 4.416 ------------------------------------------------------------------------ Résultat financier -1.169 2.343 -11.324 ------------------------------------------------------------------------ Résultat avant impôt 0.114 8.834 122.924 ------------------------------------------------------------------------ Impôt -1.406 -2.228 -25.069 ------------------------------------------------------------------------ Résultat net -1.293 6.606 97.855 ------------------------------------------------------------------------ Part des intérêts minoritaires 1.732 0.731 -1.156 ------------------------------------------------------------------------ Résultat net part du groupe 0.439 7.337 96.699 ------------------------------------------------------------------------
En conformité avec la politique de réévaluation de la société, (le recours à une expertise externe n'est nécessaire que pour les actifs ayant subi des modifications substantielles ou venant d'être acquis), la société n'a pas effectué d'ajustement de la juste valeur au titre de ce trimestre. En effet, les acquisitions importantes que le groupe a réalisées depuis janvier 2007 ont toutes été (ou seront) conclues au cours du deuxième trimestre 2007 : Wertheim (Berlin) pour 75 millions d'euros, Molcolm (Moscou) pour 85 millions de dollars, GSG (Berlin) avec Morgan Stanley pour 400 millions d'euros (bouclage avant l'été, en cours d'étude par les autorités de la concurrence), City Gate (Bratislava) pour 20 millions d'euros. DTZ effectuera une valorisation de ces acquisitions pour la publication des comptes du premier semestre 2007.
Chiffre d'affaires trimestriel en hausse de 263% ---------------------------------------------------------------------- Chiffre d'affaires par T1 2007 T1 2006 Exercice Objectif segment 2006 2007 ---------------------------------------------------------------------- (en millions d'euros) Promotion 46,598 7,077 124,3 164 Hôtels et résidences 6,188 4,211 30,8 25 Loyers 6,625 3,868 19,8 20 Asset Management 1,715 2,575 8,7 14 Opérations inter-segments -2,527 -1,583 -10,7 ---------------------------------------------------------------------- Total des revenus 58,599 16,148 172,9 223 ----------------------------------------------------------------------
Le chiffre d'affaires total s'est élevé à 58,6 millions d'euros. La croissance interne et externe d'Orco Property Group sur une année a contribué à cette forte progression de plus de 263% par rapport aux chiffres du premier trimestre de 2006 (16,1 millions d'euros).
Activité Promotion
Le chiffre d'affaires de l'activité promotion s'est élevé à 46,6 millions d'euros contre 7,1 millions d'euros pour le premier trimestre de 2006. Citons, parmi les contributeurs de ce trimestre, Viterra à hauteur de 15,6 millions d'euros principalement grâce à la livraison du projet Frankfurt Quaterwest, Kosik à Prague pour 5,8 millions d'euros (phase 1) et Nove Medlanky à Brno pour 1,1 millions d'euros.
Au cours du premier trimestre 2006, 73 unités ont été livrées au total et 193 promesses d'achat ont été signées. Un an plus tard, le volume des ventes de l'activité de promotion a très sensiblement progressé. En République Tchèque, 336 unités ont été livrées et 335 promesses d'achat ont été signées. Les principaux contributeurs sont Kosik (118 unités) et Repy (144 unités). En Pologne, 22 unités ont été livrées et 132 promesses d'achat ont été signées. Enfin, en Allemagne, 53 unités ont été livrées et 100 promesses d'achat ont été signées.
Le nombre élevé de promesses d'achat permet à la direction d'Orco Property Group de tabler, avec confiance, sur la réalisation de l'objectif annuel de 164 millions d'euros de chiffre d'affaires.
Le niveau élevé du chiffre d'affaires du premier trimestre tient compte du décalage de comptabilisation d'une partie du chiffre d'affaires polonais et allemand (comme annoncé en décembre dernier).
L'activité foncière
Les loyers ont été favorablement influencés par les nouvelles acquisitions, notamment la contribution de Bubenska (0,7 millions d'euros) acheté en septembre 2006 et par le portefeuille allemand. Les taux d'occupation se maintiennent à un niveau élevé de 83 % pour les bureaux, 88 % pour les logements résidentiels et 91 % pour les locaux commerciaux.
Hôtellerie
Le chiffre d'affaires de l'hôtellerie s'élève à 6,2 millions d'euros. Le chiffre d'affaires généré par le Pachtuv Palace a atteint près de 0,5 millions d'euros contre 0,2 millions d'euros pour le premier trimestre de 2006. La contribution des deux hôtels ouverts à Hvar au cours de la basse saison d'hiver est stable à 0,5 million d'euros. L'ouverture de l'Adriana le 6 juin devrait avoir un impact positif sur le chiffre d'affaires des 9 mois (30 septembre). Le chiffre d'affaires du premier trimestre tient toujours compte de l'ensemble du portefeuille avant la prise en compte de la vente de la division hôtellerie, prévue pour la fin du mois de juin à une société contrôlée par le fonds Endurance. Le chiffre d'affaires de la division hôtellerie au titre du deuxième trimestre sera également favorablement influencé par le chiffre d'affaires de l'ensemble du portefeuille.
Gestion d'actifs
Les commissions générées par la famille des fonds Endurance Funds s'élèvent à 1,7 millions d'euros. Deux éléments contribuent à ce faible niveau de revenus : 1/ les fonds que nous avons lancés depuis le début de l'année commenceront à générer des commissions au cours du second trimestre ; 2/ les commissions générées par la gestion des actifs du portefeuille hôtelier ne seront acquises qu'après la réalisation de la vente de ces actifs au fonds Endurance Hospitality Fund prévue fin juin. Ce retard sera largement compensé par la contribution positive de la division hôtellerie aux résultats du premier semestre.
Un résultat courant positif(X) ajusté de 7,3 millions d'euros, déjà supérieur à celui de l'ensemble de l'année 2006
Les activités d'exploitation d'Orco Property Group ont généré un résultat courant ajusté de 7,3 millions d'euros, montant supérieur à celui de l'ensemble de l'année 2006 (5,3 millions d'euros) et bien au-delà de celui du premier trimestre 2006 (0,7 million d'euros). Le groupe estime qu'après retraitements des postes non cash, ce ratio permet d'avoir une vision de la performance des activités opérationnelles.
Ce ratio est calculé sur la base de l'excédent brute d'exploitation après déduction des plus-values de réévaluation (0 million d'euros pour le premier trimestre), auquel est ajouté le coût du plan de stocks options (1,5 millions d'euros), les plus-values réalisées sur la cession d'actifs précédemment réévalués dans le compte de résultat (2,8 millions d'euros dont 1,6 millions provenant de Viterra Germany) et les amortissements et provisions (1,8 millions d'euros).
Événements récents : En plus des acquisitions précédemment mentionnées, réalisées ou en cours, de Molcolm, Wertheim, City Gate et GSG, Orco Germany a réalisé une levée de fonds de 100 millions d'euros.
Émission par Orco Germany d'une obligation avec bons de souscription d'actions remboursables d'un montant de 100 millions d'euros
Orco Germany émet une OBSAR de 100 millions d'euros. C'est la première levée de fonds significative réalisée par Orco Germany. Les caractéristiques de l'offre sont les suivantes : l'échéance de l'obligation est de 5 ans (2012) et le coupon de l'obligation est de 4 %. Les bons de souscription sont au nombre de 9 328 851 et portent une échéance de sept ans (2014), le prix d'exercice des BSAR est de 16,9 euros. Chacun de ces BSAR donne droit à la souscription d'une action nouvelle.
La capitalisation boursière d'Orco Germany s'élève à environ 500 millions d'euros, à fin mai 2007. Orco Property Group étudie la possibilité de transférer la cotation d'Orco Germany du marché libre (Xetra) vers un marché réglementé avant la fin de l'année.
Dividende:
Le 1er juin, la société va mettre en paiement son dividende. Les actionnaires détenant 4 669 978 coupons ont opté pour le paiement en actions à un prix de EUR 111.91, le solde des 3 967 695 coupons sont payés en cash (EUR 4 524 580.06 dont impôt de retenue à la source). En tenant compte de la retenue à la source, 36 834 nouvelles actions sont créées. Le capital de la société s'élève désormais à 35 684 378,70 euros soit 8 703 507 actions.
Événements à venir : comme annoncé le 8 février, Orco Property Group étudie une éventuelle augmentation de capital et la cotation de ses actions ordinaires sur les bourses de Varsovie et de Budapest (en plus de leur cotation actuelle à Paris et à Prague). Orco Property Group envisage actuellement une augmentation de capital de 100 millions d'euros environ, bien que le montant de l'opération soit fonction des conditions de marché. L'offre devrait avoir lieu avant l'été en fonction des conditions et des autorités de marché. Les cotations de Varsovie et Budapest sont destinées à attirer les investisseurs institutionnels polonais et hongrois. L'opération inclura probablement une offre institutionnelle internationale.
Bilan : en milliers d'euros ------------------------------------------------------------------------ Assets ------------------------------------------------------------------------ March December 2007 2006 ------------------------------------------------------------------------ NON-CURRENT ASSETS 1,047,732 992,605 Intangible assets 3,142 1,545 Investment property 727,901 749,438 Property, plant and equipment 267,020 213,860 Hotels and own-occupied buildings 164,266 165,502 Fixtures and fittings 14,280 15,036 Properties under development 88,474 33,322 Financial assets 36,476 21,196 Deferred tax assets 13,193 6,566 CURRENT ASSETS 670,609 485,468 Inventories 254,739 248,884 Trade receivables 50,788 52,602 Other current assets 128,975 85,643 Cash and cash equivalents 236,107 98,339 Held for sale activities 2,538 2,281 ------------------------------------------------------------------------ TOTAL 1,720,879 1,480,354 ------------------------------------------------------------------------ Equity and liabilities ------------------------------------------------------------------------ March December 2007 2006 ------------------------------------------------------------------------ EQUITY 544,153 518,425 Shareholders'equity 475,750 454,232 Minority interests 68,403 64,193 LIABILITIES Non-current liabilities 781,543 584,327 Bonds 366,840 240,854 Financial debts 403,074 331,651 Provisions 11,629 11,822 Deferred tax liabilities 104,873 88,748 Current liabilities 287,772 287,381 Financial debt 102,019 95,370 Trade payables 55,691 55,526 Advance payments 69,445 63,377 Other current liabilities 60,617 73,108 Held for sale activities 2,538 1,473 ------------------------------------------------------------------------ TOTAL 1,720,879 1,480,354 ------------------------------------------------------------------------
(X) Le résultat courant ajusté n'est pas une mesure des performances financières sous IFRS et ne doit pas être considéré comme une alternative au résultat opérationnel ou au bénéfice net imputable au groupe, en tant que mesure de la performance opérationnelle. Le groupe estime que le résultat d'exploitation ajusté fournit une information utile aux investisseurs parce qu'il élimine les écarts engendrés par les postes non cash et permet aux investisseurs d'évaluer la performance des activités opérationnelles du groupe. Le résultat d'exploitation ajusté ne peut être considéré comme un indicateur des résultats opérationnels passés ou futurs du groupe. Il se peut que d'autres sociétés calculent le résultat d'exploitation ajusté selon des modalités différentes de celles du groupe, et en conséquence il se peut que le résultat d'exploitation ajusté présenté dans ce communiqué de presse ne puisse pas être comparé à une mesure calculée par d'autres sociétés et portant le même intitulé.
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