Alcan présente les résultats du quatrième trimestre
MONTREAL, Canada, February 8 /PRNewswire/ --
FAITS SAILLANTS SUR LE PLAN FINANCIER ------------------------------------- - Bénéfice d'exploitation de 0,30 $ US par action, comparativement à 0,37$ US par action un an plus tôt. Bénéfice d'exploitation par action en hausse de 29 % pour l'exercice; - Perte provenant des activités poursuivies de 1,44 $ US par action au quatrième trimestre, comparativement à un bénéfice de 0,36 $ US au quatrième trimestre de 2003, tenant à des charges de moins-values hors trésorerie. - Solides résultats des groupes d'exploitation, conformes aux tendances saisonnières habituelles; - Synergies de 101 M$ US liées à de l'intégration pour l'exercice, largement en avance sur les prévisions.
Alcan Inc. (NYSE, TSX : AL) a annoncé aujourd'hui que la perte provenant des activités poursuivies au quatrième trimestre s'est élevée à 529 M$ US, soit 1,44 $ US par action ordinaire, comparativement à un bénéfice de 115 M$ US, soit 0,36 $ US par action ordinaire, un an plus tôt. Pour l'exercice, le bénéfice provenant des activités poursuivies s'est chiffré à 60 M$ US, soit 0,15 $ US par action ordinaire, comparativement à 262 M$ US, soit 0,79 $ US par action ordinaire, en 2003. Les résultats des activités poursuivies pour le quatrième trimestre et l'exercice 2004 comprennent une moins-value de l'écart d'acquisition hors trésorerie de 346 M$ US, liée principalement aux actifs de transformation en Europe acquis avec Pechiney, étant donné le raffermissement vigoureux de l'euro.
Le bénéfice d'exploitation, qui exclut les effets de la conversion des devises au bilan et les autres éléments spécifiés, s'est chiffré à 111 M$ US, soit 0,30 $ US par action ordinaire pour le quatrième trimestre, comparativement à 121 M$ US, soit 0,37 $ US par action ordinaire, un an plus tôt. Pour l'exercice 2004, le bénéfice d'exploitation a atteint 800 M$ US, soit 2,16 $ US par action ordinaire, comparativement à 545 M$ US, soit 1,67 $ US par action ordinaire en 2003. Le bénéfice d'exploitation du quatrième trimestre inclut l'impact négatif des pertes à la valeur marchande de dérivés de 0,09 $ par action après impôts, et des ajustements comptables de fin d'exercice de 0,13 $ par action après impôts liés aux changements apportés à l'estimation des stocks et de l'amortissement.
"Nous avons enregistré au cours du trimestre une performance sous- jacente solide et conforme aux tendances saisonnières habituelles," a déclaré Travis Engen, président et chef de la direction. "Ce raffermissement se reflète clairement dans les bénéfices de nos groupes d'exploitation. Quelques frais hors trésorerie ont par contre entraîné une réduction du bénéfice selon les PCGR et du bénéfice d'exploitation, principalement en raison de mouvements monétaires prononcés et d'ajustements comptables reliés à l'acquisition de Pechiney," a-t-il ajouté.
"L'ensemble de l'exercice a été marqué par une amélioration du bénéfice d'exploitation, a-t-il indiqué, ainsi que par des progrès remarquables par rapport à notre programme stratégique. Nous avons réalisé rapidement l'intégration de Pechiney et les synergies créées dépassent largement nos objectifs. La distribution rapide de Novelis au début de janvier de cette année nous a permis de renforcer notre situation financière et de transformer en profondeur notre portefeuille d'entreprises, établissant des assises encore plus prometteuses pour l'avenir."
"Les caractéristiques fondamentales du secteur de l'aluminium de première fusion et de nos principaux marchés utilisateurs demeurent positives. Nous nous attendons toutefois à des conditions difficiles découlant de l'augmentation à court terme des coûts des facteurs de production, a-t-il conclu, mais nous avons confiance en notre capacité de relever le défi."
Le bénéfice d'exploitation du quatrième trimestre de 2004 est en baisse de 10 M$ US par rapport à la même période de l'exercice précédent. Si la société a pu bénéficier de la hausse des prix de l'aluminium, de l'augmentation des volumes ainsi que des contributions des entreprises acquises et des synergies, ces facteurs ont été plus que contrebalancés par l'incidence négative de l'affaiblissement du dollar américain et de l'accroissement des coûts de l'énergie et des matières premières.
Par rapport au troisième trimestre de 2004, le bénéfice d'exploitation a diminué de 159 M$ US, reflétant les effets saisonniers habituels, le déclin du dollar US et l'accroissement des coûts de l'énergie et des matières premières. Ces facteurs ont été partiellement compensés par les avantages découlant de la hausse des prix de l'aluminium. Compte tenu des effets selon la valeur du marché des pertes sur les dérivés et des ajustements comptables de fin d'exercice liés aux stocks et à l'amortissement, le bénéfice d'exploitation a diminué d'environ 30 %.
------------------------------------------------------------------------- Quatrième trimestre Exercice Troisième (en M$ US, sauf trimestre indication contraire) 2004 2003 2004 2003 2004 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice d'exploitation - excluant la conversion des devises au bilan et les autres éléments spécifiés(x) 111 121 800 545 270 Conversion des devises au bilan (102) (59) (153) (326) (123) Autres éléments spécifiés Coûts liés aux synergies (32) (14) (44) (14) 3 Charges de restructuration (14) (11) (41) (26) (17) Moins-values d'actifs (65) (2) (66) (4) - Moins-values de l'écart d'acquisition (346) (28) (346) (28) - Gains sur des ventes inhabituelles d'actifs, d'entreprises et de participations 3 11 54 39 5 Redressements fiscaux 10 85 13 72 46 Coûts liés à Novelis (31) - (31) - - Provisions légales et environnementales (6) (10) (7) (17) - Gains (Pertes) liés au financement de Pechiney - 57 (2) 65 - Ajustements comptables liés aux acquisitions et autres (45) (32) (112) (32) (11) Eléments divers (12) (3) (5) (12) (2) ------------------------------------------------------------------------- Autres éléments spécifiés (total partiel) (538) 53 (587) 43 24 Bénéfice (Perte) provenant des activités poursuivies (529) 115 60 262 171 Bénéfice (Perte) provenant des activités abandonnées (9) (19) 6 (159) (4) Effet cumulatif de la modification comptable - - - (39) - ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice net (Perte) (538) 96 66 64 167 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice (Perte) par action (en $ US par action) Bénéfice d'exploitation 0,30 0,37 2,16 1,67 0,73 Bénéfice (Perte) provenant des activités poursuivies (1,44) 0,36 0,16 0,79 0,46 Bénéfice net (Perte) (1,46) 0,30 0,17 0,18 0,45 ------------------------------------------------------------------------- Nombre moyen d'actions en circulation (en millions) 369,4 322,4 368,2 321,9 368,4 ------------------------------------------------------------------------- (x) Voir Bénéfice d'exploitation provenant des activités poursuivies pour une explication de l'emploi de cette mesure par la Société. L'information des périodes précédentes a été retraitée pour refléter l'adoption des PCGR des E.-U., à compter du 1er janvier 2004, et le reclassement de certains établissements dans les activités abandonnées.
Au quatrième trimestre de 2004, le bénéfice provenant des activités poursuivies comprenait une perte essentiellement hors trésorerie de 102 M$ US après impôts, soit 0,28 $ US par action ordinaire, qui découle des effets de la conversion des devises au bilan, comparativement à une perte après impôts de 59 M$ US, soit 0,18 $ US par action ordinaire, pour le même trimestre l'an dernier. Au troisième trimestre de 2004, le bénéfice provenant des activités poursuivies incluait une perte de conversion de 123 M$ US, soit 0,33 $ US par action ordinaire. Le bénéfice provenant des activités poursuivies du quatrième trimestre comprenait également une charge nette après impôts de 538 M$ US, soit 1,46 $ US par action ordinaire , liée aux autres éléments spécifiés, comparativement à un gain net après impôts de 53 M $ US, soit 0,17$ US par action ordinaire, pour la période correspondante de l'exercice précédent. Au troisième trimestre de 2004, les autres éléments spécifiés représentaient un gain net après impôts de 24 M$ US, soit 0,06 $ US par action ordinaire. Les autres éléments spécifiés sont présentés en détail ci-dessous.
Conversion des devises au bilan
Les effets de la conversion des devises au bilan découlent en grande partie de la conversion en dollars US d'éléments monétaires (principalement les impôts reportés et les passifs à long terme) libellés en dollars canadiens et australiens, aux fins de l'information financière. L'affaiblissement persistant du dollar US au quatrième trimestre de 2004, principalement par rapport au dollar canadien, a occasionné pour la Société une perte de conversion de 102 M$ US, par rapport à des pertes respectives de 59 M$ US et de 123 M$ US subies au quatrième trimestre de 2003 et au troisième trimestre de 2004. Même si ces effets n'ont essentiellement aucune incidence sur la trésorerie, ils peuvent avoir un impact considérable sur le bénéfice net de la Société.
Autres éléments spécifiés
Les autres éléments spécifiés (voir Définitions), au quatrième trimestre, ont produit une charge nette après impôts de 538 M$ US, comparativement à un gain net après impôts de 53 M$ US un an plus tôt. Les principaux éléments inclus dans les autres éléments spécifiés au quatrième trimestre de 2004 sont une moins-value de l'écart d'acquisition de 346 M$ US, une moins-value d'actifs de 65 M$ US liée à deux laminoirs en Italie, des ajustements comptables de 45 M$ US liés aux acquisitions et autres, des dépenses de 31 M$ US liées à la distribution de Novelis et des coûts de 32 M$ US associés aux synergies. Les ajustements comptables liés à l'acquisition de Pechiney ont été complétés au cours du quatrième trimestre.
Comme le requièrent les PCGR, la Société évalue annuellement la moins- value de l'écart d'acquisition au quatrième trimestre. Au moment de l'acquisition, les entreprises de Pechiney ont été évaluées avec l'aide d'un évaluateur indépendant. Ces évaluations étaient fondées sur les taux de change et les rpis des métaux courants, combinés aux hypothèses de planification interne de Pechiney. Depuis, le raffermissement prononcé de l'euro conjugué à une réévaluation des hypothèses de planification ont eu un effet défavorable sur la valeur de plusieurs usines de fabrication du groupe Produits usinés, principalement en Europe. Il en est résulté une charge hors trésorerie de 346 M$ US au quatrième trimestres de 2004.
Au quatrième trimestre de 2003, les principaux éléments inclus dans les autres éléments spécifiés comprenaient des avantages fiscaux ponctuels de 85 M$ US découlant de changements dans la législation fiscale australienne, des gains de change de 57 M$ US sur le financement de l'acquisition de Pechiney, des gains de 11 M$ US sur des ventes d'actifs au Royaume-Uni et sur la vente d'une entreprise de profilés en Malaisie. Ces gains ont été partiellement contrebalancés par une charge après impôts de 32 M$ US pour les ajustements comptables liés aux acquisitions concernant la recherche et développement en cours, une moins-value d'acquisition de 28 M$ US liée au groupe Produits usinés, des charges de synergies de 14 M$ US, des charges de restructuration d'un établissement d'emballages en Suisse de 11 M$ US et par des provisions environnementales aux Etats-Unis de 10 M$ US. Les autres éléments spécifiés pour le troisième trimestre de 2004 comprenaient un recouvrement d'impôts reportées de 46 M$ US liées à de nouvelles activités de restructuration d'entités juridiques de Pechiney, des charges de restructuration de 17 M$ US liées surtout à la fermeture d'une usine de produits laminés au Royaume-Uni et une charge de 7 M$ US correspondant à un ajustement comptable lié aux acquisitions portant sur les stocks.
Activités abandonnées et bénéfice net
En décembre, Alcan a annoncé la signature d'ententes distinctes concernant la vente des unités de ferro-alliages de Pechiney Electrométallurgie (P.E.M.) et de sa participation dans Aluminium de Grèce (AdG). Les résultats des activités abandonnées tiennent compte de ces entreprises, des activités de commerce du cuivre, de minerais et de concentrés ainsi que de certains établissements non stratégiques du secteur des produits usinés. La perte après impôts liée aux activités abandonnées s'est chiffrée à 9 M$ US au quatrième trimestre et comprend des pertes après impôts évaluées à la valeur du marché de 6 M$ US sur les dérivés. Au quatrième trimestre de l'exercice précédent, la perte après impôts liée aux activités abandonnées s'était élevé à 19 M$ US.
Compte tenu des résultats des activités abandonnées, la Société a déclaré une perte nette de 538 M$ US, soit 1,46 $ US par action ordinaire, comparativement à un bénéfice net de 96 M$ US, soit 0,30 $ US par action ordinaire, pour le même trimestre en 2003. Le bénéfice net s'était élevé à 167 M$ US, soit 0,45 $ US par action ordinaire, pour le troisième trimestre de 2004.
Au quatrième trimestre de 2004, Alcan a vendu ses établissements de commerce de zinc et de plomb. N'étant plus assujettie aux obligations de désinvestissement imposées par les organismes de réglementation depuis la distribution de Novelis, l'usine de produits laminés Ravenswood, aux Etats- Unis, qui avait été incluse dans les activités abandonnées, a été reclassée dans les activités poursuivies. Elle fait désormais partie du groupe Produits usinés.
Coûts de l'intégration et autres éléments
Le bénéfice d'exploitation du quatrième trimestre comprend des charges avant impôts de 21 M$ US liées à l'intégration de Pechiney. Ces charges ne font pas partie des coûts nécessaires à la réalisation des avantages synergiques, mais reflètent surtout des dépenses engagées pour harmoniser les systèmes de gestion et de conformité.
Le bénéfice d'exploitation du quatrième trimestre de 2004 comporte une perte avant impôts de 24 M$ US, soit 0,09 $ US par action ordinaire après impôts, découlant de l'évaluation à la valeur du marché de dérivés, comparativement à une perte avant impôts de 27 M$ US, soit 0,08 $ US par action ordinaire après impôt, pour le quatrième trimestre de l'exercice précédent et à un bénéfice avant impôts de 23 M$ US, soit 0,04 $ US par action ordinaire après impôts, pour le troisième trimestre de 2004. Comme il a été mentionné plus haut, les résultats des activités abandonnées du quatrième trimestre de 2004 comprennent une perte avant impôts évaluée à la valeur du marché de 3 M$ US, comparativement à une perte avant impôts de 7 M$ US pour le troisième trimestre.
Les résultats du quatrième trimestre de 2004 comprennent des charges hors trésorerie de 4 M$ US liées à des options sur actions, comparativement à 4 M$ US pour le même trimestre un an plus tôt et à 3 M$ US pour le troisième trimestre de 2004.
Au quatrième trimestre, le nombre moyen d'actions ordinaires en circulation était de 369,4 millions, par rapport à 322,4 millions au trimestre correspondant de 2003 et à 368,4 millions au troisième trimestre de 2004. La hausse d'une année à l'autre s'explique surtout par l'émission d'actions supplémentaires en relation avec l'acquisition de Pechiney. Au 31 décembre 2004, 369,9 millions d'actions étaient en circulation.
Ventes et produits d'exploitation ------------------------------------------------------------------------- Quatrième trimestre Exercice Troisième (en M$ US, sauf trimestre indication contraire) 2004 2003 2004 2003 2004 ------------------------------------------------------------------------- Ventes et produits d'exploitation 6 518 3 567 24 885 13 850 6 169 Livraisons (en milliers de tonnes) Produits en lingots(x) 490 413 1 907 1 552 457 Produits laminés 556 479 2 341 2 022 605 Transformation de métal appartenant à des tiers 106 101 415 403 112 Aluminium utilisé dans les produits usinés et les emballages 276 123 1 166 531 292 ------------------------------------------------------------------------- Volume total d'aluminium 1 428 1 116 5 829 4 508 1 466 Prix réalisé sur les produits en lingots (en $ US la tonne) 1 992 1 642 1 887 1 605 1 899 Prix LME 3 mois moyen (Bourse des métaux de Londres) (en $ US la tonne) 1 814 1 521 1 721 1 428 1 716 ------------------------------------------------------------------------- (x)Comprend les lingots de première et de deuxième fusion et les rebuts. L'information des périodes précédentes a été retraitée pour refléter l'adoption des PCGR des E.-U. à compter du 1er janvier 2004 et le reclassement de certaines activités abandonnées.
Les ventes et produits d'exploitation se sont élevés à 6,5 G$ US pour le quatrième trimestre, en hausse de 3 G$ US par rapport à il y a un an. De l'augmentation totale, environ 1,8 G$ US résulte de l'acquisition de Pechiney, et le reste s'explique surtout par la hausse des prix, par l'augmentation des volumes et par le raffermissement de l'euro. Les produits d'exploitation ont augmenté de 349 M$ US par rapport au troisième trimestre de 2004, grâce à la hausse des prix LME.
Le volume total d'aluminium, soit 1 428 000 tonnes, a été de 312 000 tonnes plus élevé que celui du même trimestre un an plus tôt mais était de 38 000 tonnes moins élevé par rapport au troisième trimestre 2004. L'augmentation d'une année à l'autre reflète surtout l'acquisition de Pechiney. Le déclin d'un trimestre à l'autre représente surtout le ralentissement saisonnier des produits laminés.
Le prix réalisé sur les produits en lingots, soit 1 992 $ US la tonne, a été de 350 $ US la tonne plus élevé qu'au même trimestre il y a un an, et de 93 $ US la tonne plus élevé qu'au troisième trimestre, ce qui témoigne d'un rétablissement de l'équilibre entre l'offre et la demande d'aluminium de première fusion. Les primes du marché à l'échelle locale demeurent à des sommets historiques.
REVUE DU BENEFICE DES GROUPES D'EXPLOITATION ET DES ELEMENTS DU SIEGE
SOCIAL
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Bénéfice du groupe d'exploitation
Le bénéfice du groupe d'exploitation (BGE) comprend le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement, et exclut certains éléments tels que les charges du siège social et les moins-values d'actifs et d'écart d'acquisition, qui ne sont pas sous le contrôle des groupes d'exploitation. Ces éléments sont gérés par le siège social de la Société, qui concentre ses efforts sur l'élaboration de stratégies et qui supervise la gouvernance , les politiques, les affaires juridiques, la conformité, les ressources humaines et les questions financières.
L'information financière relative aux divers groupes d'exploitation comprend les résultats de certaines coentreprises consolidées proportionnellement, ce qui est conforme au mode de gestion des groupes d'exploitation. Avec l'adoption des PCGR des Etats-Unis, toutefois, le BGE de ces coentreprises est désormais retranché du BGE total de la Société, et les résultats nets après impôts sont présentés dans la quote-part du bénéfice réalisé par les participations.
------------------------------------------------------------------------- Quatrième trimestre Exercice Troisième ------------------- -------- trimestre (en M$ US) 2004 2003 2004 2003 2004 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice du groupe d'exploitation (BGE) Bauxite et alumine 123 49 464 191 125 Métal primaire 311 208 1,518 814 368 Produits usinés 77 24 324 103 65 Emballages 160 95 657 354 162 Produits laminés - Amérique et Asie 89 84 398 344 103 Produits laminés - Europe 51 46 250 224 61 Elimination de coentreprises comptabilisées à la valeur de consolidation (83) (39) (242) (147) (54) Variation de la juste valeur marchande de dérivés (26) 33 (28) 107 12 ---------------------------------------------- 702 500 3,341 1,990 842 Eléments du siège social Charges intersectorielles, sièges sociaux et autres éléments (383) (175) (932) (391) (156) Amortissement (363) (217) (1,345) (862) (322) Intérêts (93) (60) (346) (212) (73) Impôts sur les bénéfices (67) 92 (367) (258) (134) Quote-part du bénéfice réalisé par les participations 24 7 70 38 13 Part des actionnaires sans contrôle (1) (4) (15) (15) 1 Moins-value de l'écart d'acquisition (346) (28) (346) (28) - ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice (perte) provenant des activités poursuivies (527) 115 60 262 171 ------------------------------------------------------------------------- L'information des périodes précédentes a été retraitée pour refléter le reclassement de certains établissements dans les activités abandonnées ou hors de ces activités, et le retrait des variations de la juste valeur marchande de dérivés du bénéfice de chaque groupe d'exploitation, à l'exception des dérivés sur devises liés à la filiale coréenne de la Société. Les résultats des établissements qui étaient inclus auparavant dans les activités séparées ont été reclassés dans les résultats des groupes d'exploitation pour toutes les périodes présentées.
La variation de la juste valeur marchande de dérivés a été retranchée des résultats de chaque groupe d'exploitation et est présentée sur une ligne distincte dans le total du BGE. Cette présentation des résultats sous- jacents des groupes d'exploitation est ainsi plus juste et conforme à l'approche globale de la Société en matière de gestion du risque.
Avec la conclusion de la distribution de Novelis en janvier 2005, certains établissements précédemment inclus dans les activités séparées dans le BGE, font maintenant partie de l'un ou l'autre des groupes d'exploitation. Ainsi, l'usine Neuf-Brisach appartient désormais à Produits usinés, alors que les usines d'Annecy et de Rugles ont été intégrées à Produits laminés - Europe. Les bénéfices des groupes d'exploitation concernés des précédents trimestres de 2004 ont été retraités pour refléter ces changements. De plus, les BGE du trimestre précédent ont été retraités pour tenir compte du reclassement de certaines activités dans les activités abandonnées ou hors de ces activités. L'usine Ravenswood fait maintenant partie de Produits usinés. Les résultats de la participation d'Alcan dans AdG, inclus auparavant dans ceux de Bauxite et alumine et de Métal primaire , ont été reclassés dans les activités abandonnées. De la même façon, les résultats de P.E.M. ne sont plus inclus dans ceux de Métal primaire.
Bauxite et alumine : Le BGE s'est élevé à 123 M$ US pour le quatrième trimestre, en hausse de 74 M$ US par rapport au même trimestre de l'exercice précédent. Cette nette amélioration s'explique principalement par la contribution des établissements de l'ex-Pechiney et par les avantages découlant de la hausse des prix de l'alumine. Ces éléments favorables ont été partiellement contrebalancés par la montée des coûts des matières premières, de l'énergie et du fret ainsi que par l'incidence de l'affaiblissement du dollar US sur les coûts d'exploitation et la conversion au bilan. Comparativement au troisième trimestre de 2004, le BGE a diminué de 2 M$ US. Bien que les prix de vente de l'alumine ont été plus élevés au quatrième trimestre, la baisse du dollar US et l'accroissement des coûts du carburant et du fret ont eu un effet défavorable sur les bénéfices. Par rapport au trimestre écoulé, les résultats du premier trimestre de 2005 devraient diminuer puisque les bénéfices de la hausse des prix moyens des contrats d'alumine seront plus que contrebalancés par la réduction des ventes au comptant d'alumine, due en partie à la cession imminente d'AdG.
Métal primaire : Le BGE s'est établi à 311 M$ US pour le quatrième trimestre, une hausse de 103 M$ US par rapport au trimestre correspondant l'an dernier. Cette amélioration d'une année à l'autre s'explique par l'augmentation des prix réalisés sur le métal, par une meilleure composition de la gamme de produits et par les contributions des établissements de Pechiney. Ces changements positifs ont été partiellement contrebalancés par l'incidence négative de l'affaiblissement du dollar US sur les coûts d'exploitation et la conversion des devises au bilan, de l'augmentation des coûts de l'alumine, du fret et des matières premières liées au carburant, ainsi que de l'accroissement des coûts de rebrasquage à l'usine Alma. Le BGE pour le quatrième trimestre de 2003 comprenait un ajustement favorable de 40 M$ US en relation avec les obligations liées à la mise hors service d'immobilisations. Par rapport au trimestre précédent, le BGE a diminué de 57 M$ US. Les avantages découlant de l'augmentation des prix réalisés sur le métal ont été plus que contrebalancés par l'incidence de l'affaiblissement du dollar US sur les coûts d'exploitation, par la hausse des coûts de l'alumine, de l'énergie et des matières premières liées au carburant, ainsi que par les dépenses d'entretien saisonnières normales et par les coûts de redémarrage de l'usine d'électrolyse de Bécancour. Les résultats du premier trimestre de 2005 devraient augmenter par rapport au trimestre écoulé, car les avantages de l'augmentation des prix du métal, de l'accroissement de la production des usines Alouette et Bécancour et de la diminution des dépenses d'entretien l'emporteront sur la hausse des coûts de l'alumine et des autres matières premières.
Produits usinés : Le BGE s'est élevé à 77 M$ US pour le quatrième trimestre, en hausse de 53 M$ US comparativement au quatrième trimestre de 2003, surtout en raison de l'acquisition de Pechiney. L'augmentation des ventes de composites et de câbles a compensé les effets négatifs de l'accroissement des coûts de l'énergie et des matières liées au carburant, notamment le PVC, le polyéthylène et le plastique. Par rapport au trimestre précédent, le BGE a augmenté de 11 M$ US, les avantages découlant de l'augmentation des prix de vente et des réductions de coûts ayant plus que compensé l'impact du ralentissement saisonnier normal et des coûts plus élevés, en particulier les coûts des matières premières, des activités d'intégration et des programmes de restructuration. Les résultats du premier trimestre de 2005 devraient s'améliorer par rapport au trimestre écoulé en raison de la croissance saisonnière normale, des réductions de coûts, des synergies des acquisitions et des augmentations de prix, qui compenseront largement la hausse des coûts des matières premières.
Emballages : Le BGE pour le quatrième trimestre s'est établi à 160 M$ US, soit 65 M$ US de plus qu'un an plus tôt. L'augmentation s'explique par l'acquisition de Pechiney, par la hausse des volumes internes, par la réalisation de synergies liées aux acquisitions et par l'incidence du raffermissement de l'euro. Ces facteurs positifs ont été partiellement contrebalancés par une hausse importante des coûts des matières premières, en particulier ceux liés aux films et aux matières résineuses. Comparativement au troisième trimestre de 2004, le BGE est resté essentiellement inchangé, car le groupe a été en mesure de compenser les effets de l'accroissement des coûts des facteurs de production grâce à des hausses de volumes, à des augmentations de prix et à l'accélération de la réalisation des synergies. Par rapport au trimestre écoulé, les résultats du premier trimestre de 2005 devraient refléter la croissances saisonnière des volumes et les augmentations de prix, qui compenseront la hausse des coûts des matières premières.
Produits laminés : Depuis le 6 janvier 2005, le secteur des produits laminés d'Alcan ainsi que certains autres de ses actifs ont été transférés par une opération de distribution à une société indépendante appelée Novelis Inc.
Le BGE de Produits laminés - Amériques et Asie s'est chiffré à 89 M$ US pour le quatrième trimestre, en hausse de 5 M$ US par rapport au trimestre correspondant de 2003. Les avantages découlant de l'augmentation des livraisons et de la hausse des coûts de transformation, qui reflètent des conditions commerciales favorables dans toutes les régions, ont été partiellement contrebalancées par des décalages défavorables dans les prix du métal et par l'incidence du fléchissement du dollar américain. Un nouveau record a été établi pour les livraisons annuelles. Comparativement au trimestre précédent, le BGE a diminué de 14 M$ US, principalement en raison des effets saisonniers habituels en Amérique du Nord. L'augmentation des coûts et l'incidence négative de la conversion des devises ont été contrebalancées par des décalages favorables dans les prix du métal. L'acquisition de Pechiney n'a pas eu d'incidence importante sur la situation financière de ce groupe.
Le BGE de Produits laminés - Europe s'est établi à 51 M$ US pour le quatrième trimestre, soit une hausse de 5 M$ US comparativement au trimestre correspondant de l'exercice précédent. Les résultats du groupe ont bénéficié principalement de réductions de coûts, des contributions des établissements de l'ex-Pechiney ainsi que de la conversion en dollars US des résultats libellés en euros. Ces facteurs positifs ont été partiellement contrebalancés par des provisions de 11 M$ US liées à la restructuration et à des enjeux environnementaux. Le BGE affiche un recul de 10 M$ US par rapport au troisième trimestre, en raison des effets saisonniers habituels. Même si certains marchés utilisateurs montrent des signes de reprise modeste, la fermeté de l'euro continue d'exercer des pressions sur les marges.
Variation de la juste valeur marchande de dérivés : Pour le quatrième trimestre de 2004, le BGE comprenait des pertes évaluées à la valeur du marché de 32 M$ US, incluant une perte de 6 M$ US qui figure dans les résultats de Produits laminés - Amériques et Asie, ainsi qu'un gain supplémentaire de 8 M$ US figurant dans Charges intersectorielles, des sièges sociaux et autres. La Société utilise des dérivés pour se couvrir de risques particuliers sous- jacents, lesquels, dans l'avenir, compenseront ces pertes, en grande partie sans effet sur la trésorerie, évaluées à la valeur du marché. Alcan s'est engagée dans une évaluation de ses risques de change et applique la comptabilité de couverture à ses dérivés sur devises de façon sélective. A l'avenir, la Société adoptera la comptabilité de couverture dans les cas pertinents, afin d'éliminer largement l'effet des fluctuations de la valeur du marché sur les résultats.
Eléments du siège social
La catégorie de Charges intersectorielles, des sièges sociaux et autres comprend l'élimination des profits réalisés sur les ventes d'aluminium entre secteurs, les coûts du siège social ainsi que d'autres éléments hors exploitation. Pour le quatrième trimestre de 2004, les éléments hors exploitation totalisant 207 M$ US étaient liés à des moins-values d'actifs, à la moins-value de l'écart d'acquisition et ajustements pertinents, à des charges reliées à la distribution de Novelis et aux coûts de synergies. Si l' exclut ces éléments, l'augmentation d'un exercice à l'autre s'explique surtout par l'acquisition de Pechiney et par l'incidence de la hausse des prix du métal sur les reports de bénéfices intersociétés.
L'amortissement, à 363 M$ US, est de 146 M$ US plus élevé qu'au trimestre correspondant de 2003, en raison surtout de l'acquisition de Pechiney. Les charges ont augmenté de 41 M$ US par rapport au troisième trimestre de 2004, surtout à cause d'ajustements comptables liés aux acquisitions et de l'effet des conversions. Les dépenses en immobilisations représentent 138 % de l'amortissement, par rapport à 134 % pour le même trimestre un an plus tôt et à 84 % pour le troisième trimestre de 2004.
A 93 M$ US, les intérêts débiteurs du quatrième trimestre ont augmenté de 33 M$ US par rapport au même trimestre un an plus tôt, en raison de la dette contractée pour financer l'acquisition de Pechiney et de la dette prise en charge par suite de cette acquisition. En comparaison avec le troisième trimestre de 2004, les intérêts débiteurs ont augmenté de 20 M$ US en raison de la hausse des taux d'intérêt.
Les participations dans des entités sur lesquelles Alcan exerce une influence notable mais qu'elle ne contrôle pas sont comptabilisées à la valeur de consolidation. La quote-part du bénéfice réalisé par les participations s'est élevé à 24 M$ US pour le quatrième trimestre, soit une hausse de 17 M$ US par rapport au même trimestre de l'exercice précédent, et de 11 M$ US par rapport au troisième trimestres de 2004.
Le taux d'imposition effectif sur le bénéfice provenant des activités poursuivies de la Société a été de moins 14 % pour le quatrième trimestre et de 99 % pour l'exercice. Le taux d'imposition effectif négatif du quatrième trimestre est principalement attribuable à des charges non déductibles de 346 M$ US liées à la moins-value de l'écart d'acquisition, à la moins-value d'actifs de 65 M$ US, et au raffermissement du dollar canadien.
Flux de trésorerie et dette
L'encaisse liée aux activités poursuivies s'est établi à 338 M$ US au quatrième trimestre de 2004, par suite d'un paiement de 110 M$ US à Powerex en règlement d'une réclamation liée à l'effondrement d'Enron, comparativement à 605 M$ US un an plus tôt. Compte tenu des dividendes de 59 M$ US et de dépenses en immobilisations de 500 M$ US, les flux de trésorerie disponibles (définis ci-après) provenant des activités poursuivies se sont établi à moins 221 M$ US pour le quatrième trimestre de 2004. Au même trimestre de 2003, compte tenu de dividendes de 50 M$ US et de dépenses en immobilisations de 291 M$ US, les flux de trésorerie disponibles provenant des activités poursuivies s'étaient établis à 264 M$ US. Les dépenses en immobilisations ont été plus élevées pour le trimestre écoulé en raison de l'inclusion des dépenses de Pechiney et à cause des dépenses liées à l'expansion de l'usine Alouette, au Québec, et de l'usine d'alumine Gove, en Australie.
Au 31 décembre 2004, le pourcentage de la dette par rapport au capital investi était de 46 %, comparativement à 45 % à la fin du troisième trimestre.
PERSPECTIVES ET SENSIBILITE DES RESULTATS
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Etant donné la solidité des caractéristiques fondamentales de l'industrie, le prix moyen LME trois mois s'est établi à 1 814 $ US la tonne pour le quatrième trimestre, soit une hausse de 98 $ US la tonne par rapport au prix moyen du troisième trimestre. Les primes du marché en Amérique du Nord sont demeurées à des sommets historiques. L'accroissement de la consommation d'aluminium de première fusion pour l'année en général a augmenté de 9,6 %, à un rythme largement supérieur à la tendance passée, sous l'impulsion de l'augmentation de la production industrielle dans la plupart des économies.
Alcan prévoit que la demande mondiale d'aluminium de première fusion enregistrera une croissance modérée de 4 % en 2005, alors que l'augmentation de la production des nouvelles installations et réouvertures feront augmenter l'offre mondiale de 5,7 %. Comme l'offre augmente plus rapidement que la demande, Alcan envisage un déficit d'environ 200 000 tonnes sur le marché en 2005, comparativement à un déficit évalué à 685 000 tonnes en 2004.
Alcan estime comme suit l'effet annualisé après impôts des fluctuations des devises et des prix LME sur le bénéfice net provenant des activités poursuivies. L'analyse de sensibilité tient compte de la distribution de Novelis.
Hausse des $ US par taux / prix M$ US action ------------------------------------------------------------------------- Incidence économique des variations des taux de change moyens Devises européennes 0,10 $ US (56) (0,15) Dollar canadien 0,10 $ US (110) (0,30) Dollar australien 0,10 $ US (40) (0,11) ------------------------------------------------------------------------- Effet des variations des taux de change de fin de période sur la conversion des devises au bilan Dollar canadien 0,10 $ US (170) (0,46) Dollar australien 0,10 $ US (20) (0,05) ------------------------------------------------------------------------- Incidence économique des variations des prix LME moyens(x) Aluminium 100 $ US/t 170 0,46 ------------------------------------------------------------------------- (x) Les prix réalisés présentent généralement un décalage d'un mois par rapport aux variations des prix LME. Les variations des primes à l'échelle locale et régionale peuvent également avoir une incidence sur les prix réalisés sur l'aluminium. Les degrés de sensibilité sont actualisés au besoin pour prendre en compte les changements survenus dans les arrangements commerciaux et le portefeuille d'activités de la Société. La sensibilité aux prix de l'énergie et des matières premières, qui peuvent avoir un impact considérable ne sont pas incluses.
ALCAN INC.
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Alcan, société multinationale résolument axée sur ses marchés, est un leader mondial dans les secteurs de l'aluminium et de l'emballage. Grâce à ses établissements de classe mondiale dans la production d'aluminium de première fusion, la transformation de l'aluminium et les emballages flexibles et de spécialité, ainsi que les applications aéronautiques, l'extraction de bauxite et le traitement de l'alumine, la société Alcan d'aujourd'hui est bien placée pour fournir à ses clients des solutions et des services innovateurs qui répondent à leurs besoins, même au-delà de leurs attentes. Alcan a environ 73 000 employés et possède des unités d'exploitation dans 56 pays et régions.
BENEFICE D'EXPLOITATION DES ACTIVITES POURSUIVIES
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Alcan présente le bénéfice d'exploitation provenant des activités poursuivies en plus du bénéfice provenant des activités poursuivies et du bénéfice net déclaré. Le bénéfice d'exploitation provenant des activités poursuivies n'est pas calculé en conformité avec les PCGR des Etats-Unis et il n'existe pas de définition standard de cette expression. Par conséquent, il est peu probable que des comparaisons puissent être effectuées entre des entreprises qui communiquent de l'information sur le bénéfice d'exploitation. La question de savoir si un élément doit être traité comme un autre élément spécifié relève du jugement de la direction d'Alcan.
La Société estime que le bénéfice d'exploitation provenant des activités poursuivies est une mesure utile étant donné qu'elle exclut les éléments qui ne font pas partie des activités d'exploitation courantes, tels que les autres éléments spécifiés, ainsi que les éléments qui échappent au contrôle de la direction, par exemple l'incidence de la conversion des devises au bilan. La direction a déterminé que le bénéfice d'exploitation constituait une mesure pertinente pour les actionnaires et les autres investisseurs, car il élimine la volatilité inhérente à ces éléments, qu'elle soit favorable ou défavorable, et donne une image plus claire de la performance sous-jacente de l'entreprise. De plus, cette mesure est compatible avec les systèmes internes de gestion et d'évaluation de la performance de la Société. L'information sur le bénéfice d'exploitation a été présentée jusqu'à maintenant pour faire suite à des demandes d'investisseurs ou d'analystes financiers, qui la jugeaient très pertinente et essentielle à leur compréhension de la Société.
NOTE SUR LES DECLARATIONS PROSPECTIVES
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Les déclarations contenues dans ce communiqué de presse, qui décrivent les objectifs, les projections, les estimations, les attentes ou les prévisions de la Société ou de la direction, peuvent constituer des déclarations prospectives au sens des lois sur les valeurs mobilières. Ces déclarations se caractérisent par l'emploi de verbes, à la forme affirmative ou négative, tels que "prévoir", "évaluer", "estimer", "croire ", ainsi que d'autres expressions apparentées. La Société tient à préciser que, par leur nature même, les déclarations prospectives comportent des risques et des incertitudes, et que ses résultats, ou les mesures qu'elle adopte, pourraient différer considérablement de ceux qui sont indiqués ou sous-entendus dans ces déclarations, ou pourraient avoir une incidence sur le degré de réalisation d'une projection particulière. Parmi les facteurs importants pouvant entraîner de telles différences, mentionnons les conditions de l'offre et de la demande mondiale d'aluminium et d'autres produits, les prix des lingots d'aluminium et les variations dans les coûts et la disponibilité des matières premières, les changements de valeur relative de diverses monnaies, la demande et les prix cycliques sur les principaux marchés utilisateurs des produits de la Société, l'évolution des règlements gouvernementaux, en particulier en ce qui concerne l'environnement, la santé ou la sécurité, les développements économiques, les relations avec les clients et les fournisseurs, ainsi que leur situation financière et leurs conditions d'exploitation, les effets de l'intégration d'entreprises acquises et la capacité de concrétiser les avantages projetés, la capacité de la Société à vendre des actifs aux prix escomptés et d'autres éléments à l'intérieur des pays où la Société exerce ses activités ou vend ses produits, ainsi que d'autres facteurs encore liés aux activités continues de la Société, y compris, mais de façon non limitative, les litiges, les négociations collectives et les régimes fiscaux.
DEFINITIONS
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L'expression "PCGR" désigne les principes comptables généralement reconnus.
Les "autres éléments spécifiés" comprennent, à titre d'exemple, les charges de restructuration, les moins-values d'actifs, les charges environnementales exceptionnelles, les gains et pertes découlant de ventes inhabituelles d'actifs, d'entreprises ou de participations, les gains et pertes découlant de réclamations en justice, les gains et pertes découlant du remboursement d'emprunts, les redressements fiscaux relatifs aux exercices antérieurs et l'effet des variations des taux d'imposition, ainsi que d'autres éléments qui, selon Alcan, ne font pas partie des activités courantes.
Les "flux de trésorerie disponibles" comprennent l'encaisse provenant de l'exploitation moins les dépenses en immobilisations et les dividendes. La direction a déterminé que cette information etait pertinente pour les investisseurs car elle donne une indication des fonds autogénérés disponibles pour les occasions d'investissement et le service de la dette.
L'expression "LME" désigne la Bourse des métaux de Londres.
L'unité de poids est la tonne métrique (2 204,6 livres).
"M$" désigne millions de dollars. "G$" désigne milliards de dollars.
Les données financières n'ont pas été vérifiées.
WEBDIFFUSION DES RESULTATS TRIMESTRIELS
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La conférence téléphonique sur les résultats trimestriels d'Alcan avec les investisseurs et les analystes aura lieu le mardi 8 février 2005 à 10 h , HNE, et sera webdiffusée sur Internet à www.alcan.com .
La documentation d'appui (communiqué de presse, états financiers et présentation aux investisseurs) est aussi disponible à www.alcan.com, sur le lien Investisseurs. Divers documents, dont ceux déposés au cours des années antérieures, peuvent être consultés à l'aide des liens suivants aux sites www.sec.gov (Etats-Unis) et www.sedar.com (Canada).
ALCAN INC. --------- ETAT DES RESULTATS CONSOLIDES (non vérifié) ------------------------------------------------------------------------- Quatrième trimestre Exercice Périodes terminées ----------------------------------------------- le 31 décembre 2004 2003(x) 2004 2003(x) ----------------------------------------------- (en millions de dollars US, sauf les montants par action) Ventes et produits d'exploitation 6 518 3 567 24 885 13 850 Charges Coût des produits vendus et charges d'exploitation 5 374 2 877 20 219 11 171 Amortissement des actifs corporels et incorporels 363 217 1 345 862 Frais de vente, d'administration et frais généraux 456 227 1 612 758 Frais de recherche et développement 66 94 239 190 Intérêts (note 3) 93 60 346 212 Moins-value de l'écart d'acquisition 346 28 346 28 Autres charges (produits) - montant net 305 44 406 131 ----------------------------------------------- 7 003 3 547 24 513 13 352 ----------------------------------------------- Bénéfice (Perte) des activités poursuivies avant impôts et éléments divers (485) 20 372 498 Impôts sur les bénéfices 67 (92) 367 258 ----------------------------------------------- Bénéfice (Perte) des activités poursuivies avant éléments divers (552) 112 5 240 Quote-part du bénéfice réalisé par les participations 24 7 70 38 Part des actionnaires sans contrôle (1) (4) (15) (16) ----------------------------------------------- Bénéfice (Perte) des activités poursuivies (529) 115 60 262 Bénéfice (Perte) des activités abandonnées (9) (19) 6 (159) ----------------------------------------------- Bénéfice (Perte) avant effet cumulatif de la modification comptable (538) 96 66 103 Effet cumulatif de la modification comptable, déduction faite des impôts de 17 $ - - - (39) ----------------------------------------------- Bénéfice net (Perte) (538) 96 66 64 Dividendes sur actions préférentielles 2 2 6 7 ----------------------------------------------- Bénéfice net (Perte) attribuable aux porteurs d'actions ordinaires (540) 94 60 57 ----------------------------------------------- ----------------------------------------------- Bénéfice (Perte) par action Résultat de base : Bénéfice (Perte) des activités poursuivies (1,44) 0,36 0,15 0,79 Bénéfice (Perte) des activités abandonnées (0,02) (0,06) 0,01 (0,49) Effet cumulatif de la modification comptable - - - (0,12) ----------------------------------------------- Bénéfice net (Perte) par action ordinaire résultat de base (1,46) 0,30 0,16 0,18 ----------------------------------------------- ----------------------------------------------- Résultat dilué : Bénéfice (Perte) des activités poursuivies (1,44) 0,35 0,15 0,79 Bénéfice (Perte) des activités abandonnées (0,02) (0,06) 0,01 (0,49) Effet cumulatif de la modification comptable - - - (0,12) ----------------------------------------------- Bénéfice net (Perte) par action ordinaire - résultat dilué (1,46) 0,29 0,16 0,18 ----------------------------------------------- ----------------------------------------------- Dividendes par action ordinaire - - 0,60 0,60 ----------------------------------------------- ----------------------------------------------- (x) Exclut Pechiney, voir la note 2. ALCAN INC. ---------- BILAN CONSOLIDE (non vérifié) ------------------------------------------------------------------------- 2004 2003 Au 31 décembre (en millions de dollars US) --------------------------- ACTIF Actif à court terme Encaisse et dépôts à terme 184 686 Créances commerciales (après provisions de 89 $ en 2004 et 92 $ en 2003) 3 389 2 899 Autres débiteurs 837 655 Impôts reportés 179 46 Stocks 4 023 3 554 Actifs à court terme destinés à la vente 865 1 274 --------------------------- Total de l'actif à court terme 9 477 9 114 --------------------------- Charges reportées et autres éléments d'actif 1 749 1 562 Impôts reportés 875 734 Immobilisations corporelles Coût (excluant les travaux de construction en cours) 22 068 20 754 Travaux de construction en cours 816 626 Amortissement cumulé (9 399) (7 234) --------------------------- 13 485 14 146 --------------------------- Actifs incorporels (déduction faite de l'amortissement cumulé de 172 $ en 2004 et 86 $ en 2003) 1 394 1 212 Ecart d'acquisition 6 477 4 686 Actifs à long terme destinés à la vente 103 494 --------------------------- Total de l'actif 33 560 31 948 --------------------------- --------------------------- PASSIF ET CAPITAUX PROPRES -------------------------- Passif à court terme Créditeurs et charges à payer 5 548 4 773 Emprunts à court terme 2 486 1 764 Tranche de la dette échéant à moins de un an 569 341 Impôts reportés 46 80 Passif à court terme des établissements destinés à la vente 727 633 --------------------------- Total du passif à court terme 9 376 7 591 --------------------------- Tranche de la dette échéant à plus de un an 6 344 7 437 Crédits reportés et autres éléments de passif 4 834 3 982 Impôts reportés 1 682 1 702 Passif à long terme des établissements destinés à la vente 361 556 Part des actionnaires sans contrôle 242 403 Capitaux propres Actions préférentielles rachetables au gré de l'émetteur, mais non au gré du porteur 160 160 Avoir des porteurs d'actions ordinaires Actions ordinaires 6 670 6 461 Capital d'apport additionnel 112 128 Bénéfices non répartis 3 170 3 331 Actions ordinaires détenues par une filiale (35) (56) Autres éléments cumulés du résultat étendu 644 253 --------------------------- 10 561 10 117 --------------------------- 10 721 10 277 --------------------------- Total du passif et des capitaux propres 33 560 31 948 --------------------------- --------------------------- ALCAN INC. ---------- ETAT DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES (non vérifié) ------------------------------------------------------------------------- Quatrième trimestre Exercice Périodes terminées ----------------------------------------------- le 31 décembre 2004 2003(x) 2004 2003(x) (en millions de $ US) ----------------------------------------------- ACTIVITES D'EXPLOITATION Bénéfice net (Perte) (538) 96 66 64 Perte (Bénéfice) des activités abandonnées 9 19 (6) 159 ----------------------------------------------- Bénéfice (Perte) des activités poursuivies (529) 115 60 223 Redressements visant à déterminer l'encaisse provenant des activités d'exploitation : Effet cumulatif de la modification comptable - - - 39 Amortissement des actifs corporels et incorporels 363 217 1 345 862 Impôts reportés (71) (89) (74) (2) Quote-part du bénéfice réalisé par les participations, déduction faite des dividendes (4) 1 (32) (11) Provisions pour moins-values 80 19 98 36 Moins-value de l'écart d'acquisition 346 28 346 28 Rémunération à base d'options sur actions 4 4 11 13 Radiation de travaux de recherche et développement en cours acquis - 50 - 50 Gain sur la vente d'entreprises et de participations - montant net (2) (7) (47) (44) Variation du fonds de roulement d'exploitation Variation des débiteurs 73 271 (435) 339 Variation des stocks (17) 5 24 69 Variation des créditeurs et charges à payer 66 89 324 61 Variation des charges reportées, des autres éléments d'actif, des crédits reportés et des autres éléments de passif - montant net (8) (116) 21 101 Autres éléments - montant net 37 18 107 37 ----------------------------------------------- Encaisse provenant des activités d'exploitation liées aux activités poursuivies 338 605 1 748 1 801 Encaisse provenant des activités d'exploitation liées aux activités abandonnées 38 18 123 11 ----------------------------------------------- Encaisse provenant des activités d'exploitation 376 623 1 871 1 812 ----------------------------------------------- ACTIVITES DE FINANCEMENT Produit de l'émission de nouveaux titres d'emprunt 305 3 133 1 768 3 638 Remboursements d'emprunts (144) (61) (1 615) (593) Emprunts à court terme - montant net (127) 671 (543) 577 Actions ordinaires émises 37 25 89 42 Dividendes - Actionnaires d'Alcan (y compris les porteurs d'actions préférentielles)(53) (50) (223) (200) - Part des actionnaires sans contrôle (6) - (3) (11) ----------------------------------------------- Encaisse provenant des (affectée aux) activités de financement liées aux activités poursuivies 12 3 718 (527) 3 453 Encaisse affectée aux activités de financement liées aux activités abandonnées (2) (44) (48) (29) ----------------------------------------------- Encaisse provenant des (affectée aux) activités de financement 10 3 674 (575) 3 424 ----------------------------------------------- ACTIVITES D'INVESTISSEMENT Achat d'immobilisations corporelles (500) (291) (1 289) (838) Acquisitions d'entreprises et achat de participations (6) (3 400) (466) (3 819) Produit net de la cession d'entreprises, de participations et d'autres éléments d'actif 1 19 35 63 Autres éléments 1 - (8) - ----------------------------------------------- Encaisse affectée aux activités d'investissement liées aux activités poursuivies (504) (3 672) (1 728) (4 594) Encaisse provenant des (affectée aux) activités d'investissement liées aux activités abandonnées (9) 26 (22) 17 ----------------------------------------------- Encaisse affectée aux activités d'investissement (513) (3 646) (1 750) (4 577) ----------------------------------------------- Effet des fluctuations du change sur l'encaisse et les dépôts à terme 20 16 16 21 ----------------------------------------------- Augmentation (Diminution) de l'encaisse et des dépôts à terme (107) 667 (438) 680 Encaisse et dépôts à terme à l'ouverture la période 447 111 778 98 ----------------------------------------------- Encaisse et dépôts à terme à la clôture de la période liés aux activités poursuivies 184 686 184 686 ----------------------------------------------- Encaisse et dépôts à terme à la clôture de la période liés aux actifs à court terme destinés à la vente 156 92 156 92 ----------------------------------------------- ----------------------------------------------- Encaisse et dépôts à terme à la clôture de la période 340 778 340 778 ----------------------------------------------- ----------------------------------------------- (x)Exclut les flux de trésorerie de Pechiney, voir la note 2. <end_table ALCAN INC. ----------. (en millions de $ US) 1. MODIFICATION DE LA PRESENTATION DES PRINCIPES COMPTABLES GENERALEMENT RECONNUS Historiquement, Alcan préparait et déposait ses états financiers en conformité avec les principes comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada, et présentait un rapprochement avec les PCGR des Etats-Unis (E.-U). Le 1er janvier 2004, la Société a adopté les PCGR des E.-U. comme première norme de présentation de ses états financiers consolidés. Les données financières consolidées antérieures qui sont présentées ont été retraitées. La Société a adopté les PCGR des E.-U. pour améliorer les communications avec ses actionnaires, pour faciliter la comparaison de l'information financière avec celle de ses concurrents et d'entreprises analogues, et pour promouvoir l'emploi d'une terminologie financière commune à l'échelle d'Alcan. 2. BASE DE PRESENTATION Les états financiers consolidés non vérifiés ne comprennent pas toutes les informations fournies dans les états financiers exigés par les PCGR des E.-U. pour les états financiers intermédiaires et doivent donc être lus parallèlement aux états financiers annuels les plus récents inclus dans le formulaire 8-K déposé le 14 juin 2004. Le 15 décembre 2003, Alcan a fait l'acquisition de Pechiney. Le terme Pechiney fait référence à la société anonyme française Pechiney et, selon le contexte, à ses filiales consolidées. Les états financiers consolidés pour le trimestre et l'exercice terminés le 31 décembre 2004 comprennent les activités de Pechiney. Les états financiers au 31 décembre 2003 incluaient uniquement le bilan de Pechiney. Les états financiers consolidés pour le trimestre et l'exercice terminés le 31 décembre 2003 ne comprenaient pas les activités de Pechiney. Le 6 janvier 2005, Alcan a effectué la distribution de Novelis Inc., comme il est décrit à la note 5, Distribution des entreprises de produits laminés. Avant la distribution, ces entreprises appartenaient à Alcan. A l'issue de la distribution, le secteur des produits laminés d'Alcan comprendra cinq établissements dans quatre pays. Quatre de ces établissements feront partie du groupe d'exploitation Produits usinés, et le cinquième sera un établissement partagé entre les groupes d'exploitation Produits usinés et Emballages. Les bilans et les états des résultats et des flux de trésorerie des entreprises transférées à Novelis Inc. sont inclus dans les états financiers consolidés d'Alcan pour toutes les périodes présentées. Les états financiers consolidés d'Alcan pour toutes les périodes postérieures au 31 décembre 2004 n'incluront pas les bilans ni les états des résultats et des flux de trésorerie des entreprises transférées à Novelis Inc. 3. CAPITALISATION DES CHARGES D'INTERETS Les charges d'intérêts totales des activités poursuivies pour le quatrième trimestre et pour l'exercice 2004 se sont élevées à 97 $ et 357 $, respectivement (2003 : 62 $ et 218 $), dont 4 $ et 11 $ (2003 : 2 $ et 6 $) ont été capitalisées. 4. VENTES ET ACQUISITIONS D'ENTREPRISES, ET ACTIVITES DE RESTRUCTURATION Aluminium de Grèce S.A. Le 29 décembre 2004, la Société a annoncé qu'après une évaluation approfondie de ses activités menée à l'issue de l'acquisition de Pechiney, elle a conclu une convention exécutoire sur la vente de sa participation majoritaire dans Aluminium de Grèce S.A. (AdG) à la société grecque Mytilineos Holdings S.A. La Société a inclus AdG dans les activités abandonnées et les actifs destinés à la vente au quatrième trimestre de 2004. Elle détient environ 12,9 millions d'actions d'AdG qui représentent une participation de 60,2 %. En vertu de l'accord, la société Mytilineos Holdings et certaines sociétés affiliées acquerront auprès de la Société une participation de 53 % dans AdG. La participation restante de la Société, environ 7,2 %, pourrait être vendue à Mytilineos Holdings un an après la conclusion de l'accord, conformément à une option de vente de trois mois. A l'expiration de l'option, la société Mythilineos Holdings aura une option d'achat de six mois sur la participation restante. La vente des actions et la conclusion de la transaction doivent être approuvées par les autorités de la concurrence ainsi que par le ministère grec du Développement, et devraient être conclues au premier trimestre de 2005. Electrométallurgie Le 30 décembre 2004, la Société a annoncé la conclusion d'un accord sur les principales modalités de la cession de Pechiney Electrométallurgie (P.E.M.) à Ferroatlantica, S.L., première société espagnole productrice de ferro-alliages, également productrice indépendante d'éléctricité. La Société a classé P.E.M dans les activités abandonnées et les actifs destinés à la vente au quatrième trimestre de 2004. La décision de la Société de vendre P.E.M. fait suite à une évaluation approfondie des activités de la Société menée à l'issue de l'acquisition de Pechiney et est en phase avec la stratégie d'Alcan de cession des ses activités non stratégiques. La transaction devrait être effectuée au deuxième trimestre de 2005, sous réserve de l'approbation des autorités réglementaires compétentes. Centre de service Toujours au quatrième trimestre de 2004, la Société s'est engagée à poursuivre un plan visant la vente d'un de ses centres de service situé en France qui ne fait pas partie de ses activités stratégiques. La Société recherche activement des acheteurs éventuels. Ces actifs sont classés comme destinés à la vente et ont été inclus dans les activités abandonnées. Activités de commerce du cuivre, de minerais et de concentrés Au deuxième trimestre de 2004, la Société a classé comme activités abandonnées ses activités de commerce du cuivre, de minerais et de concentrés. Au quatrième trimestre de 2004, la Société a vendu certains actifs de sa division de commerce de minerais et de concentrés à son équipe de direction actuelle, et les actifs de sa division de commerce du zinc et du plomb à la société de négoce indépendante Trafigura Ltd. Suner Cartons et le Groupe Boxal Au deuxième trimestre de 2004, la Société a comptabilisé la vente du Groupe Boxal et de Suner Cartons. Le Groupe Boxal compte trois usines de fabrication situées en France, aux Pays-Bas et en Suisse, et un bureau de ventes en Allemagne. Suner Cartons a une usine située en Espagne. Restructurations visant neuf établissements européens Au quatrième trimestre de 2004, après une évaluation approfondie des activités de la Société menée à l'issue de l'acquisition de Pechiney, la Société a annoncé des restructurations dans neuf établissements européens. Dans le cadre de ces restructurations, la Société s'est engagée à poursuivre un plan visant la vente de deux usines haute pureté situées en France. La Société recherche activement des acheteurs éventuels et prévoit que les ventes seront conclues d'ici la fin de 2005. Ces usines ont été classées dans les activités abandonnées et les actifs destinés à la vente au quatrième trimestre de 2004. Les restructurations comprennent aussi des réductions d'effectif dans quatre établissements : Lafon en Italie, Kolin en République tchèque, Froges (atelier d'emballages pharmaceutiques) en France, et l'unité Systèmes de transport collectif Alcan (AMTS) à Zurich en Suisse, ainsi que la fermeture de trois usines : Flemalle en Belgique, Cruseilles en France et Garbagnate en Italie. Rogerstone Le 19 août 2004, Alcan a annoncé, par suite de l'intensification de la concurrence sur le marché, un projet de regroupement de ses activités de laminage de tôle d'aluminium au Royaume-Uni à son usine de Rogerstone, au Pays de Galles, en vue d'améliorer la compétitivité par une meilleure utilisation de la capacité et des économies d'échelle. Ce projet s'est traduit par l'arrêt de la production à l'usine de laminage de Falkirk, en Ecosse, en décembre 2004. L'usine devrait fermer au premier trimestre de 2005. Au 31 décembre 2004, 65 cessations d'emploi avaient été effectuées. Le regroupement a donné lieu à des charges d'environ 19 $ avant impôts en 2004. Oman Oil Company et Abu Dhabi Water and Electricity Authority Le 30 juin 2004, la Société a annoncé la signature d'un protocole d'entente avec Oman Oil Company (OOC) et Abu Dhabi Water and Electricity Authority (ADWEA) relativement à une participation de 20 % dans un projet d'usine d'électrolyse d'une capacité projetée de 330 000 tonnes par année à Sohar, à Oman. La Société a une option lui permettant d'acquérir jusqu'à 60 % d'une deuxième série de cuves prévue représentant une capacité annuelle additionnelle de 330 000 tonnes d'aluminium. Selon l'entente, la Société concédera une licence visant sa technologie d'électrolyse Pechiney AP30 et exercera un rôle de premier plan dans la construction et l'exploitation de l'usine. Sous réserve de la conclusion définitive des ententes relatives au projet et des accords de financement, la construction devrait commencer au cours du second semestre de 2005 et la production de métal devrait être lancée d'ici la fin de 2007. 5. DISTRIBUTION DES ENTREPRISES DE PRODUITS LAMINES Le 6 janvier 2005, Alcan a effectué la distribution de Novelis Inc. (Novelis) à ses actionnaires. Les détenteurs d'actions d'Alcan ont reçu une action ordinaire de Novelis pour cinq actions ordinaires d'Alcan qu'ils détenaient. Novelis comprend pratiquement toutes les entreprises de produits laminés en aluminium détenues par Alcan avant son acquisition de Pechiney en 2003, ainsi que certaines entreprises d'Alcan liées à l'alumine et au métal primaire au Brésil, qui sont entièrement intégrées aux usines de produits laminés dans ce pays, et quatre anciens établissements de laminage de Pechiney en Europe dont les marchés utilisateurs et les clients se approchent davantage de ceux de Novelis. Cette distribution, approuvée par les actionnaires et le Conseil d'administration d'Alcan, est l'aboutissement du projet de distribution stratégique initialement annoncé le 18 mai 2004. La distribution de Novelis a également permis d'écarter certaines éventualités découlant de l'acquisition de Pechiney, notamment l'obligation de vendre l'usine de laminage de Neuf-Brisach ou les installations de laminage Alunorf/Gottingen/Nachterstedt. Elle a aussi permis à Alcan de conserver l'usine Ravenswood.