Gemalto : résultats du premier semestre 2007

Regulatory News:

• Chiffre d’affaires du premier semestre: 760 millions d’euros
• Résultat d’exploitation¹ : 15 millions d’euros
• Effets positifs des mesures d’ajustement de la structure de coûts
• Trésorerie nette solide à 291 millions d’euros après utilisation de 100 millions d’euros dans le cadre du programme de rachat d’actions.

Gemalto (Euronext NL0000400653 - GTO), leader de la sécurité numérique, publie aujourd’hui ses résultats pour le semestre clos au 30 juin 2007.

Principaux éléments du compte de résultat ajusté¹ (exprimés à taux de change courants) :

En millions d’euros		S1 2006		S1 2007		Variation2
Chiffre d’affaires		846		760		(10,2)%
Marge brute		260		222		(14,6)%
Taux de marge brute (%)		30,7%		29,2%		(1,5) pt
Charges d’exploitation3		227		210		(7,8)%
Résultat d’exploitation		32,7		15,2		(53,6)%
Marge d’exploitation (%)		3,9%		2,0%		(1,9) pt
Résultat net		28,9		24,5		(15,2)%
Résultat par action ajusté (euros) 4 5		0,30		0,26		(15,3)%

Les agrégats ajustés (non audités) présentés ci-dessus excluent les écritures comptables liées au rapprochement avec Gemplus, et les charges non récurrentes et les dépenses de réorganisation relatives à cette transaction. Gemalto estime que ces agrégats sont utiles pour mieux apprécier ses performances financières passées et futures. Les agrégats ajustés ne sont pas destinés à être utilisés isolément ou à remplacer les agrégats IFRS correspondants, mais doivent être analysés conjointement avec les états financiers consolidés résumés établis conformément aux principes comptables internationaux présentés en Annexe 6 du présent communiqué.

Olivier Piou, Directeur Général, commente : « La performance de Gemalto au premier semestre 2007 reflète notre politique de contrôle strict de nos prix de vente en Téléphonie Mobile, l’impact positif des ajustements de notre structure afin de nous adapter à notre environnement de marché et les revenus générés par notre portefeuille de brevets. Au cours de ce premier semestre, nous sommes passés d’une gestion de l’intégration post-fusion au déploiement actif de nos capacités combinées et nous avons déjà remporté plusieurs contrats importants dans le domaine de la sécurité numérique. Nous sommes confiants que le second semestre montrera plus avant l’efficacité de notre stratégie qui conjugue initiatives de croissance rentable et mesures de réduction des coûts ».

Base de préparation de l’information financière

Le compte de résultat, bilan, tableau de variation des capitaux propres, tableau des flux de trésorerie, consolidés non audités présentés en Annexe 6 ont été établis selon les principes comptables internationaux (IFRS).

Des informations financières complémentaires établies en pro forma ajusté (non auditées), non conformes aux principes comptables internationaux (IFRS) sont également présentées ; il s’agit en particulier de la présentation du coût des ventes, des charges d’exploitation et du résultat d’exploitation, de la marge d’exploitation et du résultat par action, hors dépenses non récurrentes liées au rapprochement avec Gemplus, les charges de réorganisation, et celles résultant du traitement comptable du rapprochement. Ces dernières comprennent l’amortissement de la réévaluation des stocks, le coût supplémentaire des éléments de rémunération payés en actions résultant de la réévaluation, au jour de la transaction, des options de souscription d’actions émises par Gemplus, l’amortissement et la dépréciation des actifs incorporels reconnus lors de la comptabilisation de ce rapprochement. Les dépenses non récurrentes liées à ce rapprochement correspondent aux dépenses qui n’auraient pas été comptabilisées en l’absence de rapprochement : prestations de conseil indispensables à la réussite de l’intégration, coût de création et d’enregistrement dans le monde entier de la nouvelle marque et du nouveau logo Gemalto, dépréciation des coûts de développement de projets redondants avec des produits ou des technologies existants chez Gemplus. La plupart des dépenses liées au rapprochement ont été comptabilisées en 2006. Les charges de réorganisation incluent les coûts liés aux réductions d’effectifs dans les fonctions de support, la consolidation des sites de production et administratifs (y compris dépréciation d’actifs et coûts de transfert, les coûts de licenciements, les charges de résiliation anticipée de baux, et d’aménagement des locaux) ainsi que la rationalisation et l’harmonisation du portefeuille des produits et services. Gemalto considère que ces indicateurs non conformes au référentiel IFRS sont utiles, car ils offrent un complément d’information permettant de mieux apprécier sa performance financière passée et future. De plus, la direction de la Société utilise ces agrégats afin de planifier et d’évaluer sa performance opérationnelle. Ces informations peuvent ne pas être comparables à des agrégats utilisés par d’autres sociétés même s’ils portent le même nom.

Le rapprochement entre Gemalto et Gemplus ayant été réalisé le 2 juin 2006, les données financières ajustées fournies au titre du premier semestre 2006 ont été établies sur une base pro forma et reflètent l’activité combinée des deux sociétés sur la période, dans l’hypothèse d’un rapprochement opéré le 1^er janvier 2005.

La Société fournit des tableaux de passage entre les comptes de résultat IFRS et ajustés pour le premier semestre 2007 (annexe 4). Le compte de résultat consolidé établi selon les principes comptables internationaux (IFRS) au titre du premier semestre 2007 (non audité) fait ressortir une perte d’exploitation de 65,9 millions d’euros et une perte nette de 48,4 millions d’euros sur la période, incluant une charge d’amortissement et de dépréciation d’actifs incorporels de 23,0 millions d’euros, des coûts de réorganisation de 55,1 millions d’euros et des charges de 1,2 million d’euros relatives au rapprochement.

Le lecteur trouvera également une description plus détaillée des ajustements apportés aux comptes de résultat IFRS à la fin du présent communiqué dans la section intitulée DESCRIPTION DES AGREGATS AJUSTES ET PRO FORMA.

Toutes les comparaisons figurant dans le présent document sont indiquées à taux de change historiques (publiés), sauf indication contraire, et portent sur l’évolution des agrégats du compte de résultat pro forma ajusté d'une année sur l'autre (premier semestre 2007 comparé au premier semestre 2006).

Les fluctuations monétaires ont un impact sur la valeur en euros du chiffre d’affaires du Groupe. Les comparaisons exprimées à taux de change constants ont pour objectif de neutraliser les effets de ces variations sur l’évolution du chiffre d’affaires. Dans ce but, Gemalto compare son chiffre d’affaires de l’exercice avec ceux de l’exercice précédent en prenant pour hypothèse que les taux de change de l’euro contre ces autres monnaies auraient été identiques en 2006 à ceux de 2007.

Analyse du compte de résultat ajusté⁶

Principaux éléments du compte de résultat ajusté (exprimés à taux de change courants) :

		Semestre clos au 30 juin 2006				Semestre clos au 30 juin 2007
		en millions d’euros		en % du chiffre d’affaires		en millions d’euros		en % du chiffre d’affaires		Variation en %7
Chiffre d’affaires		846,3				759,9				(10,2)%
Marge brute		260,2		30,7%		222,1		29,2%		(14,6)%
EBITDA8		74,2		8,8%		50,5		6,6%		(31,9)%
Charges d’exploitation 2		227,3		26,9%		209,5		27,6%		(7,8)%
Résultat d’exploitation		32,7		3,9%		15,2		2,0%		(53,6)%
Résultat net		28,9		3,4%		24,5		3,2%		(15,2)%

A taux de change constants, le chiffre d’affaires est en repli de 6 %, sous l’effet d’une baisse des revenus dans la Téléphonie Mobile et de ceux issus de l’exploitation du portefeuille de brevets, en partie compensée par l’accélération du chiffre d’affaires sur le segment des Transactions Sécurisées, liée au succès des produits EMV⁹, aux volumes élevés des ventes de cartes de paiement sans contact et à la hausse de l’activité dans la télévision à péage.

Par région, le chiffre d’affaires a diminué de 15 % dans la zone Amériques à taux de change constants et de 4 % en Asie, en raison de la contraction du revenu dans la Téléphonie Mobile. Dans la zone EMOA¹⁰, il fléchit de 4 %, la croissance des ventes dans les segments Transactions Sécurisées et Identité & Sécurité ayant permis de compenser la baisse du chiffre d’affaires du segment Téléphonie Mobile.

Le taux de marge brute s’élève à 29,2 %, contre 30,7 % au premier semestre 2006 qui avait bénéficié d’un revenu inhabituellement élevé généré par le portefeuille de brevets (24,1 millions d’euros contre 14,1 millions d’euros au S1 2007) et d’un certain nombre d’éléments exceptionnels positifs. La diminution de la contribution du segment Téléphonie Mobile au chiffre d’affaires total et la contraction de la marge des activités de Transactions Sécurisées entrent également en compte dans le fléchissement de la marge brute d’une année sur l’autre.

Les charges d’exploitation ont diminué de 17,8 millions d’euros, soit 7,8 % par rapport au premier semestre 2006, à la faveur des mesures de réduction des coûts mises en œuvre dans les fonctions de support suite à la fusion. Les frais généraux et administratifs affichent un recul de 13,6 % par rapport au S1 2006.

En conséquence, le résultat d’exploitation s’établit à 15,2 millions d’euros, soit une marge d’exploitation de 2,0 %. Cette performance reflète l’amélioration des marges dans la Téléphonie Mobile et la comptabilisation plus tôt que prévu de revenus liés à l’exploitation du portefeuille de brevets.

Le résultat financier s’établit à 10,1 millions d’euros et se décompose comme suit : 5,0 millions d’euros de produits d’intérêt, 3,8 millions d’euros de plus-value suite à la cession d’une participation et 1,4 million d’euros de plus-values de change. Une plus-value de 9,4 millions d’euros a également été enregistrée liée à la cession d’une participation dans une société mise en équivalence. Le résultat ajusté avant impôt s’élève à 33,1 millions d’euros, avec 8,6 millions d’euros de charge d’impôts. Le résultat net ajusté de la période s’établit donc à 24,5 millions d’euros.

Dépenses de réorganisation imputées au compte de résultat établi conformément aux normes IFRS

Les charges relatives aux réductions d’effectifs opérées dans les fonctions de support suite au regroupement des sites administratifs et de production, ainsi que les charges liées à la restructuration et à l’harmonisation du portefeuille de produits et de services sont comptabilisées au poste « Charges de réorganisation » selon les règles comptables IFRS et s’établissent à 55,1 millions d’euros. Ce montant comprend 42,9 millions d’euros au titre des indemnités de départ (principalement liés à la fermeture de sites de production dans les zones Amériques, Asie et Europe), 11,0 millions d’euros au titre de provisions pour dépréciation des stocks et des actifs immobilisés et 1,2 million d’euros au titre d’autres charges, essentiellement liées à l’intégration des infrastructures informatiques.

La mise en place de la restructuration entraînera la réduction de certaines obligations liées aux retraites. Un crédit de 2,4 millions d’euros a été comptabilisé au premier semestre 2007 en réduction des coûts de production et charges d’opérations. Ce crédit est reflété dans les mesures ajustées.

Bilan et flux de trésorerie (aux normes IFRS)

Le flux de trésorerie disponible¹¹ représente un décaissement de 24,9 millions d’euros, après investissements industriels à hauteur de 29,2 millions d’euros, dont 17,7 millions d’euros pour les achats d’immobilisations incorporelles et environ 16 millions d’euros utilisés pour les mesures de restructuration. La cession de la participation et des intérêts détenus dans la société mise en équivalence a généré un produit de 20,5 millions d’euros.

Le besoin en fonds de roulement a légèrement diminué au premier semestre, de l’ordre de 1 million d’euros. Si l’on ne tient pas compte de la révision en hausse des réserves liée aux programmes de restructuration en cours sur la période, le besoin en fonds de roulement a augmenté d’environ 29 millions d’euros par rapport à fin 2006. Cette hausse est principalement liée à l’augmentation des stocks enregistrée au 30 juin 2007, visant à anticiper l’accélération saisonnière de l’activité au second semestre. Par rapport au 30 juin 2006, le besoin en fonds de roulement a diminué de 28 millions d’euros, soit une amélioration de 13 % d’une année sur l’autre.

Depuis le lancement du programme de rachat d’actions le 29 janvier, la société a racheté 5,4 millions d’actions au cours du premier semestre, pour un montant de 100 millions d’euros, ce qui représente 5,9 % du capital de Gemalto. Ce programme autorise la Société à racheter jusqu’à 10 % de son capital. Par ailleurs, 4 millions d’euros ont été consacrés au retrait obligatoire des actions Gemplus.

Au 30 juin 2007, la trésorerie nette de Gemalto s’élevait à 291 millions d’euros, en baisse de 105 millions d’euros par rapport au 31 décembre 2006 suite au programme de rachat d’actions et à l’acquisition du solde des actions Gemplus.

Analyse sectorielle¹²

Les éléments du compte de résultat pro forma ajusté sont présentés sur la base de taux de change courants, sauf mention contraire.

Téléphonie Mobile

		Semestre clos au 30 juin 2006				Semestre clos au 30 juin 2007
		en millions d’euros		en % du chiffre d’affaires		en millions d’euros		en % du chiffre d’affaires		Variation en %13
Chiffre d’affaires		490,7				417,8				(14,9)%
Marge brute		163,9		33,4%		144,1		34,5%		(12,1)%
Charges d’exploitation		133,1		27,1%		109,8		26,3%		(17,5)%
Résultat d’exploitation		30,5		6,2%		35,7		8,5%		17,1%

A taux de change constants, le chiffre d’affaires de la division Téléphonie Mobile enregistre un repli de 11 %. Le volume des cartes SIM vendues a progressé de 4 % lié à la discipline stricte des prix de vente de Gemalto et d’une approche sélective adoptée en matière d’appels d’offres.

Dans ces conditions, la baisse annuelle du prix de vente moyen des cartes SIM est limitée à 15 % à taux de change constants, ce qui marque une nette amélioration par rapport à la contraction de 34 % enregistrée il y a un an. Le prix de vente moyen a augmenté de 7 % à taux de change constants entre le premier et le deuxième trimestre, à la faveur d’une amélioration du mix géographique et du mix produits des ventes. Les mesures de rationalisation des achats et de la production mises en œuvre au cours des douze derniers mois commencent à générer d’importantes économies. En conséquence, le taux de marge brute a progressé de 1,1 point à 34,5 % en dépit de la baisse du chiffre d’affaires

Les charges d’exploitation ont diminué de 18 %, sous l’effet positif des ajustements adoptés à l’issue de la fusion, notamment au niveau des frais généraux et administratifs, ainsi que du redéploiement des ressources de recherche & développement et des fonctions de support vers d’autres segments. En conséquence, le résultat d’exploitation s’établit à 35,7 millions d’euros et la marge d’exploitation ressort à 8,5 %, en progrès par rapport au 6,2 % du premier semestre 2006, qui incluait des éléments exceptionnels favorables.

Transactions Sécurisées

		Semestre clos au 30 juin 2006				Semestre clos au 30 juin 2007
		en millions d’euros		en % du chiffre d’affaires		en millions d’euros		en % du chiffre d’affaires		Variation en %14
Chiffre d’affaires		191,3				192,8				+0,8%
Marge brute		40,4		21,1%		33,4		17,3%		(17,3)%
Charges d’exploitation		44,3		23,1%		43,4		22,5%		(2,0)%
Résultat d’exploitation (perte)		(3,9)		(2,0)%		(9,5)		(4,9)%		NM

A taux de change constants, le chiffre d’affaires s’inscrit en hausse de 4 %, avec une forte progression dans les cartes de paiement à microprocesseur, les services de personnalisation et la télévision à péage, qui a permis de compenser les pressions sur les prix de vente. Le volume de cartes à microprocesseur a progressé de 13 %, soutenu par l’adoption de la norme EMV et le renouvellement des cartes sur les marchés développés d’Europe de l’ouest et par le succès des cartes de paiement sans contact en Asie.

Le taux de marge brute de ce segment recule de 3,8 points à 17,3 %, en raison de la baisse des prix de vente, d’un mix géographique et d’un mix produits moins favorables. Les économies attendues des plans de restructuration ne devraient se concrétiser de façon significative qu’à compter de 2008. Le segment a dégagé une perte d’exploitation de 9,5 millions d’euros.

Identité & Sécurité

		Semestre clos au 30 juin 2006				Semestre clos au 30 juin 2007
		en millions d’euros		en % du chiffre d’affaires		en millions d’euros		en % du chiffre d’affaires		Variation en %14
Chiffre d’affaires		106,6				98,1				(8,0)%
Marge brute		47,3		44,3%		34,5		35,1%		(27,1)%
Charges d’exploitation		39,6		37,1%		46,3		47,2%		+16,9%
Résultat d’exploitation (perte)		7,7		7,2%		(11,5)		(11,7)%		NM

A taux de change constants, le chiffre d’affaires fléchit de 5 %, sous l’effet d’une baisse des revenus générés par le portefeuille de brevets (14,1 millions d’euros) par rapport au niveau exceptionnellement élevé (24,1 millions d’euros) enregistré au premier semestre 2006. Les revenus générés par les programmes gouvernementaux, tels que passeports, cartes d’identité et cartes de santé électroniques, sont stables, une grande partie des contrats importants récemment remportés étant encore en phase de déploiement initial. Le chiffre d’affaires des activités de Sécurité (gestion de l’identité et des accès pour les applications en ligne) accuse un léger recul en raison de la baisse des volumes de solutions à microprocesseur dans la zone Amériques. L’activité Transport a progressé grâce à un niveau d’activité plus élevé en Amérique Latine.

La baisse de la marge brute et le recul de 9,2 points du taux de marge brute de ce segment s’expliquent principalement par le ralentissement des revenus générés par l’exploitation du portefeuille de brevets. Conformément à la stratégie de développement de l’activité Identité & Sécurité de Gemalto, les charges d’exploitation ont augmenté de 6,7 millions d’euros. Les frais de recherche et de ventes / marketing ont progressé de 3,3 millions et 2,2 millions d’euros respectivement, ce qui a contribué au succès remporté dans le cadre de plusieurs appels d’offres à grande échelle, comme les cartes de santé en Allemagne. En conséquence, ce segment affiche une perte d’exploitation de 11,5 millions d’euros sur le semestre.

Téléphonie publique

		Semestre clos au 30 juin 2006				Semestre clos au 30 juin 2007
		en millions d’euros		en % du chiffre d’affaires		en millions d’euros		en % du chiffre d’affaires		Variation en %15
Chiffre d’affaires		32,9				22,0				(33,1)%
Marge brute		2,1		6,3%		4,6		20,8%		+119,0%
Charges d’exploitation		3,6		10,8%		2,2		9,8%		(38,9)%
Résultat d’exploitation (perte)		(1,5)		(4,5)%		2,6		11,6%		NM

Les cartes à mémoire pour la Téléphonie Publique représentent moins de 3 % du chiffre d’affaires du Groupe, parallèlement à la baisse continue de la demande mondiale liée à l’utilisation de plus en plus répandue de la téléphonie mobile dans le monde.

L’amélioration sensible du taux de marge brute et la diminution des charges d’exploitation reflètent les ajustements importants opérés au niveau des coûts de production et de support depuis la fusion. En conséquence, le résultat d’exploitation s’établit à 2,6 millions d’euros, contre une perte de 1,5 million d’euros au premier semestre 2006.

Terminaux de paiement

		Semestre clos au 30 juin 2006				Semestre clos au 30 juin 2007
		en millions d’euros		en % du chiffre d’affaires		en millions d’euros		en % du chiffre d’affaires		Variation en %16
Chiffre d’affaires		24,8				29,2				+17,7%
Marge brute		6,6		26,5%		5,6		19,2%		(15,2)%
Charges d’exploitation		6,7		27,0%		7,8		26,8%		+16,4%
Résultat d’exploitation (perte)		(0,1)		(0,3)%		(2,1)		(7,3)%		NM

Le lancement d’une nouvelle gamme de produits conçus à partir d’une nouvelle plate-forme technologique au quatrième trimestre 2006 a fortement contribué à la croissance du chiffre d’affaires au premier semestre 2007. Au cours de cette période, l’activité soutenue enregistrée dans les zones géographiques qui affichent des prix de vente plus bas explique la diminution de la marge brute d’une année sur l’autre. Les investissements de recherche et développement se poursuivent pour soutenir le développement d’adaptations et applications haut de gamme liées à cette plate-forme, ce qui se traduit par une perte d’exploitation de 2,1 millions d’euros.

Perspectives

Au second semestre 2007 la marge d’exploitation¹⁷ devrait refléter les effets positifs de la saisonnalité et la contribution croissante des premiers déploiements de solutions de sécurité numérique. Gemalto bénéficiera aussi de synergies additionnelles liées au rapprochement.

Gemalto s’attend à une demande soutenue sur tous ses principaux marchés. Il continuera à mettre en œuvre tous les ajustements nécessaires à sa structure de coûts, et reste déterminé à atteindre son objectif d’une marge d’exploitation¹⁷ supérieure à 10% en 2009.

Calendrier financier

Le chiffre d’affaires du troisième trimestre 2007 sera publié le 8 novembre 2007, avant l’ouverture d’Euronext Paris.

GEMALTO

RESULTATS DU PREMIER SEMESTRE 2007

DESCRIPTION DES AGREGATS AJUSTES

Les états financiers de Gemalto ont été profondément modifiés à la suite du rapprochement avec Gemplus, en particulier du fait du traitement comptable de la transaction conformément à la règle IFRS 3 “Regroupements d'entreprises”. Pour compléter les états financiers consolidés établis en conformité avec les principes comptables IFRS, le Groupe présente des comptes de résultat pro forma et pro forma ajusté comme indiqué dans le tableau ci-après.

Le Groupe considère que les agrégats ajustés (qui excluent les écritures comptables et dépenses résultant directement du rapprochement avec Gemplus), permettent de mieux apprécier sa performance financière passée et future. Ces agrégats non conformes aux principes comptables internationaux (IFRS) ne sont pas destinés à être utilisés isolément ou à remplacer les agrégats IFRS correspondants, mais doivent être analysés conjointement avec les états financiers consolidés établis conformément aux principes comptables internationaux (IFRS). La direction du Groupe se sert régulièrement de ces agrégats ajustés pour apprécier, gérer et évaluer son activité et prendre des décisions opérationnelles. Ils font partie des principaux paramètres pris en compte par la direction dans le cadre de l’établissement de ses prévisions financières. Ainsi, la rémunération des dirigeants est basée, en partie, sur la performance de l’activité mesurée par ces agrégats ajustés. Ceux-ci comprennent les ajustements décrits ci-dessous, ainsi que l’impact fiscal qui en résulte :

• Amortissement de la réévaluation des stocks : Les dispositions de la règle IFRS 3 “Regroupements d'entreprises” prévoient que Gemalto valorise à leur valeur nette de réalisation (prix de vente attendu de la vente de ces produits, net des frais commerciaux estimés) les stocks de travaux en-cours et de produits finis acquis dans le cadre du rapprochement avec Gemalto. Dans la consolidation de Gemplus effectuée par Gemalto, la valeur de ces stocks a donc été réévaluée en date du jour du rapprochement. Ainsi, la vente ultérieure des produits en stock ou en cours de fabrication au moment du rapprochement, génèrera une marge inférieure à ce qu’elle aurait été si ces produits avaient été fabriqués après celui-ci, toutes choses étant égales par ailleurs. La dotation aux amortissements correspondant à cette réévaluation est donc présentée sur une ligne séparée en dessous du coût des ventes. L’ajustement consiste à éliminer cette charge, afin de rétablir une marge normale pour les ventes correspondantes. La direction de Gemalto estime que cet ajustement permet aux investisseurs de mesurer la performance du Groupe dans une perspective de poursuite normale de l’activité.
• Charge supplémentaire de rémunération payée en actions : Comme indiqué dans IFRS 2 “Paiement fondé sur des actions” et IFRS 3 “Regroupements d'entreprises”, les options de souscription d’action ou autres rétributions attribuées par l’acquéreur en vue de reprendre les engagements de la société acquise envers ses salariés, sont considérées comme faisant partie du prix d’acquisition et comptabilisées à leur juste valeur à la date effective du rapprochement. Cette règle s’applique aux options de souscription d’action ou autres rétributions détenues par les salariés de la société acquise, dont les droits autorisant l’exercice sont déjà acquis ou restent à acquérir. Cela se traduit par une augmentation de la charge de rémunération payée en actions liée aux options de souscription initialement attribuées par Gemplus à ses salariés, avant le rapprochement. L’ajustement qui consiste à éliminer cette charge supplémentaire de rémunération payée en actions, est destiné à refléter la charge de rémunération payée en actions qu’aurait supportée Gemplus si la société était restée indépendante. La direction de Gemalto estime que cet ajustement permet aux investisseurs de mesurer la performance du Groupe dans une perspective de poursuite normale de l’activité.
• Amortissement et dépréciation d’actifs incorporels : l’amortissement et la dépréciation des actifs incorporels identifiés à l’occasion du rapprochement avec Gemplus au deuxième trimestre 2006, est exclu du résultat net ajusté. En effet, la direction du Groupe estime cet ajustement utile car, avant ce rapprochement, Gemalto n’avait pas supporté de charge significative de cette nature. Cet ajustement aide les investisseurs à apprécier l’évolution des charges opérationnelles IFRS de Gemalto au cours des périodes suivant le rapprochement avec Gemplus. Les investisseurs doivent savoir que ces actifs incorporels ont contribué aux ventes de la période et contribueront aux ventes futures, et que ces charges d’amortissement seront récurrentes.
• Charges liées au rapprochement : En 2006, Gemalto a comptabilisé d’importantes charges directement liées au rapprochement, qui n’auraient pas existé en son absence. Les charges liées au rapprochement comprennent des prestations de conseil indispensables à la réussite de l’intégration, le coût de création et d’enregistrement dans le monde entier de la nouvelle marque et du nouveau logo Gemalto, ainsi que la dépréciation des coûts de développement de projets redondants avec des produits ou des technologies existants chez Gemplus. Gemalto a également déprécié une participation dans une société cotée en raison du rapprochement avec Gemplus. La dotation aux provisions a été comptabilisée dans le résultat financier du premier semestre 2006. Au premier semestre 2007, Gemalto a comptabilisé 1,2 million d’euros de charges liées au rapprochement. Des charges supplémentaires de ce type pourraient être comptabilisées au cours des mois à venir. La direction de Gemalto estime que les investisseurs doivent mesurer l’impact de ces dépenses sur la structure de coûts du Groupe.
• Charges de réorganisation : Charges liées aux réductions d’effectifs dans les fonctions support, à la consolidation des sites de production et administratifs (y compris dépréciation d’actifs et coûts de transfert, les coûts de licenciements, les charges de résiliation anticipée de baux et d’aménagement des locaux) ainsi que la rationalisation et l’harmonisation du portefeuille des produits et services.

Résumé

Gemalto présente les 2 comptes de résultat décrits ci-après pour le premier semestre 2007 :

• Compte de résultat consolidé IFRS, conformément à ses obligations légales
• Compte de résultat pro forma ajusté

Compte de résultat consolidé (IFRS) de Gemalto		- Inclut toutes les dépenses résultant du traitement comptable du rapprochement avec Gemplus (amortissement et dépréciation des actifs incorporels, charge supplémentaire de rémunération payée en actions), ainsi que les charges exceptionnelles et les charges de réorganisation supportées en raison de la fusion (charges liées au rapprochement.
Compte de résultat ajusté de Gemalto		- Rapprochement supposé réalisé le 1er janvier 2005. - Exclut les dépenses non récurrentes et charges de réorganisation liées au rapprochement avec Gemplus, ainsi que toutes les charges résultant du traitement comptable de la transaction.

En outre, dans la mesure où le rapprochement entre Gemalto et Gemplus a eu lieu le 2 juin 2006, les comptes financiers ajustés du premier semestre 2006 ont été établis en pro forma, et reflètent l'activité cumulée des deux groupes sur la période comme si le rapprochement avait eu lieu le 1er janvier 2005.

Conférence téléphonique

Gemalto tient aujourd’hui une réunion destinée aux analystes et investisseurs pour présenter ses résultats du premier semestre 2007. La réunion aura lieu au Pavillon Ledoyen (Salon Cocteau), Carré des Champs-Elysée, 1, avenue Dutuit, 75008 Paris, à partir de 10h00 (heure de Paris). La présentation se déroulera en français.

Gemalto organise également aujourd’hui une conférence téléphonique en anglais à 15h00, heure de Paris (14h00, heure de Londres, et 9h00, heure de New York). Pour participer en direct, composer le :

+44 (0) 207 806 1967, ou le +1 718 354 1388, ou le +33 1 70 99 43 04.

La présentation sera disponible sur le site Communication Financière de Gemalto (www.gemalto.com/investors) à partir de 9h00, heure de Paris (8h00, heure de Londres).

La conférence téléphonique sera disponible en différé environ 2 heures après la fin de la conférence téléphonique jusqu'au 19 septembre 2007 à minuit en composant le :

+44 (0) 207 806 1970, ou le +1 718 354 11 12, ou le +33 1 71 23 02 48, code d'accès : 4561554#.

A propos de Gemalto

Gemalto (Euronext NL 0000400653 GTO) est un leader de la sécurité numérique avec un chiffre d’affaires pro forma 2006 de 1,7 Md€, des bureaux dans plus de 85 pays et environ 10 000 salariés dont 1 300 ingénieurs de Recherche & Développement.

Dans un monde où la révolution numérique transforme de plus en plus notre vie quotidienne, les solutions de Gemalto sont conçues pour rendre les interactions numériques personnelles plus conviviales, plus sûres et plus agréables.

Gemalto propose des solutions de sécurité numérique intégrées, depuis le développement de logiciels jusqu’à la création et la fabrication d’outils de sécurité numérique comme les cartes à puce, cartes SIM, passeports électroniques ou tokens ou encore la gestion et le déploiement de services pour ses clients.

Nos produits et services sont utilisés par plus d’un milliard de personnes à travers le monde pour diverses applications, notamment dans les télécommunications, les services financiers, les administrations, la gestion des identités, le contenu multimédia, la gestion des droits numériques, la sécurité informatique et les transports en commun.

Parce que l’utilisation de ses logiciels et dispositifs sécurisés augmente avec le nombre de personnes qui interagissent dans le monde numérique, Gemalto est aujourd’hui idéalement positionné pour croître dans les années à venir.

Gemalto est issu du rapprochement en juin 2006 entre Axalto et Gemplus.

Pour plus d’informations, visitez notre site internet www.gemalto.com.

Le présent document ne constitue ni une offre d’achat ou d’échange, ni une sollicitation à acheter ou à échanger des actions de Gemalto.

Le présent document contient des informations qui ne sont ni la publication de résultats financiers audités, ni d'autres données historiques ou autres indications concernant Gemalto. Ces déclarations comprennent des estimations et objectifs financiers ainsi que les hypothèses sous-jacentes, et des déclarations concernant les projets, les objectifs et les prévisions relatifs à de futures opérations, événements et produits et services, et les performances futures. Les déclarations prospectives sont généralement identifiées par les termes « s’attendre à », « anticiper », « croire », « envisager », « estimer », et tout autre expression similaire. Ces informations et ainsi que d'autres déclarations contenues dans ce document constituent des déclarations prospectives au regard des obligations législatives et réglementaires. Bien que les dirigeants de la Société estiment que les objectifs contenus dans ces déclarations prospectives soient raisonnables, il est rappelé aux investisseurs et aux actionnaires que les informations et déclarations prospectives sont susceptibles d’évoluer ou d’être modifiées en raison de risques et d’incertitudes. La plupart de ces risques et incertitudes sont difficiles à prévoir et ne peuvent parfois pas être maîtrisés par les sociétés ; leur survenance pourrait avoir pour conséquence que les développements futurs ou avérés soient significativement différents de ceux exprimés, suggérés ou estimés dans les informations et déclarations prospectives, et les sociétés ne peuvent garantir les résultats futurs, les niveaux d’activité, les performances de la société ou la réussite des projets. Les facteurs qui peuvent entraîner un changement significatif des informations ou des résultats avérés par rapport aux informations et déclarations prospectives contenues dans ce document incluent notamment : la capacité des sociétés à s'intégrer ; la capacité de la société à développer les synergies attendues du rapprochement ; les tendances sur le marché de la téléphonie mobile et des communications sans fil ; la capacité de la société à développer de nouvelles technologies, le développement de technologies concurrentes et la concurrence intense généralement constatée sur les principaux marchés de la société ; la rentabilité des stratégies de croissance ; les contestations ou pertes de droits de propriété intellectuelle ; la capacité d’établir ou de maintenir des relations stratégiques dans ses principales activités ; la capacité de développer et de tirer profit de l’utilisation de nouveaux logiciels et services ; les conséquences du rapprochement et de toute autre acquisition future sur le cours des actions de la société ; les changements dans le contexte mondial, politique, industriel, économique, concurrentiel, réglementaire ou du secteurs d’activité ; et les facteurs évoqués par les sociétés dans les formulaires et autres documents remis à la SEC, incluant notamment les développements dans les parties intitulées « Avertissement concernant les déclarations prospectives » et « Facteurs de risque ». En outre, la société ni aucune autre personne n’assume la responsabilité de l’exactitude ou de l’exhaustivité de ces déclarations prospectives. Les déclarations prospectives contenues dans ce document n’ont de valeur qu’à la date de publication de ce document et les sociétés n’ont pas l’obligation, ni ne prennent l’engagement, de publier des mises à jour de ces déclarations prospectives après cette date afin de rendre ces déclarations conformes aux résultats de la société ou de rendre compte de la survenance de résultats attendus ou d’autres prévisions.

¹ Les éléments du compte de résultat ajusté présentés dans le présent communiqué au titre du premier semestre 2007 ont été établis sur une base ajustée afin de refléter l’activité consolidée du Groupe au cours de la période, en excluant les écritures comptables liées au rapprochement avec Gemplus ainsi que les charges non récurrentes et les dépenses de réorganisation relatives à cette transaction. Les éléments du compte de résultat ajusté présentés pour comparaison au titre du premier semestre 2006 ont été établis sur une base pro forma, reflétant l’activité combinée de Gemalto et de Gemplus sur la période et dans l’hypothèse d’un rapprochement au 1^er janvier 2005.

² A taux de change courants (publiés).

³ Les charges d’exploitation incluent les frais d’étude et de recherche, les frais commerciaux et de marketing, et les frais généraux et administratifs ; ils n’incluent pas les autres produits et charges, nets.

⁴ Avant dilution

⁵ Le résultat par action ajusté avant dilution du premier semestre 2007 a été déterminé sur la base du nombre moyen d’actions Gemalto en circulation sur la période de 6 mois close le 30 juin 2007 (en tenant compte de l’effet du programme de rachat d’actions sur le nombre moyen d’actions en circulation sur la période). Le résultat par action ajusté avant dilution du premier semestre 2006 a été déterminé sur la base du nombre moyen d’actions Gemalto existantes sur la période de 6 mois close le 30 juin 2007 (excluant l’effet du programme de rachat d’actions du premier semestre 2007), moins le nombre moyen d’actions détenues en autocontrôle sur la période de 6 mois close le 30 juin 2006.

⁶ Les éléments du compte de résultat ajusté présentés dans le présent communiqué au titre du premier semestre 2007 ont été établis sur une base ajustée afin de refléter l’activité consolidée du Groupe au cours de la période, en excluant les écritures comptables liées au rapprochement avec Gemplus ainsi que les charges non récurrentes et les dépenses de réorganisation relatives à cette transaction. Les éléments du compte de résultat ajusté présentés pour comparaison au titre du premier semestre 2006 ont été établis sur une base pro forma, reflétant l’activité combinée de Gemalto et de Gemplus sur la période et dans l’hypothèse d’un rapprochement au 1^er janvier 2005.

⁷ A taux de change courants (publiés).

⁸ L’EBITDA est défini comme le résultat d’exploitation plus dépréciations (26,7 millions d’euros au S1 2007 contre 31,2 millions d’euros au S1 2006) et amortissements (8,6 millions d’euros au S1 2007 contre 10,3 millions d’euros au S1 2006). Ces montants n’incluent pas les amortissements et dépréciations relatifs aux actifs incorporels de Gemplus identifiés en application de la règle IFRS 3 « Regroupement d’entreprises ».

⁹ EMV est un ensemble de spécifications élaboré conjointement par Europay, MasterCard et Visa en vue de la migration de leurs cartes bancaires vers des cartes à puce.

¹⁰ Europe, Moyen-Orient, Afrique.

¹¹ Le flux net de trésorerie disponible est défini comme la trésorerie nette provenant des opérations d’exploitation, diminuée des investissements corporels et autres investissements relatifs au cycle d’exploitation (à l’exclusion des acquisitions et des investissements financiers).

¹² Toutes les informations par segment figurant dans le présent communiqué sont présentées en base ajustée (non auditée), hors charges exceptionnelles liées au rapprochement avec Gemplus, charges de réorganisation et charges résultant du traitement comptable de la transaction. Les informations par segment relatives au S1 2006 ont été établies sur une base pro forma, reflétant l’activité combinée de Gemalto et Gemplus sur la période et dans l’hypothèse d’un rapprochement au 1^er janvier 2005.

¹³ A taux de change courants (publiés).

¹⁴ A taux de change courants (publiés).

¹⁵ A taux de change courants (publiés).

¹⁶ A taux de change courants (publiés).

¹⁷ Etablie sur une base ajustée afin de refléter l’activité consolidée du Groupe au cours de la période, en excluant les dépenses non récurrentes liées au rapprochement avec Gemplus, les dépenses de réorganisation et les charges résultat du traitement comptable de la transaction.

Annexe 1

Compte de résultat ajusté du premier semestre 2007 par segment de marché

En millions d’euros	Semestre clos au 30 juin 2007
	Télé- phonie mobile		Trans- actions sécurisées		Sécurité & identité		Télé- phonie publique		Terminaux de paiements		Total
Chiffre d’affaires	417,8		192,8		98,1		22,0		29,2		759,9
Marge brute	144,1		33,4		34,5		4,6		5,6		222,1
Charges d’exploitation	109,8		43,4		46,3		2,2		7,8		209,5
Résultat d’exploitation	35,7		(9,5)		(11,5)		2,6		(2,1)		15,2

Compte de résultat ajusté du premier semestre 2006 par segment de marché

En millions d’euros	Semestre clos au 30 juin 2006
	Télé- phonie mobile		Trans- actions sécurisées		Sécurité & identité		Télé- phonie publique		Terminaux de paiements		Total
Chiffre d’affaires	490,7		191,3		106,6		32,9		24,8		846,3
Marge brute	163,9		40,4		47,3		2,1		6,6		260,2
Charges d’exploitation	133,1		44,3		39,6		3,6		6,7		227,3
Résultat d’exploitation	30,5		(3,9)		7,7		(1,5)		(0,1)		32,7

Annexe 2

Volume de ventes de dispositifs personnels sécurisés

en millions d'unités		S1 2006 pro forma		S1 2007		Variation
Cartes SIM		430		445		+4%
Transactions Sécurisées		97		111		+13%
Identité & Sécurité		18		15		(17%)
Total		545		570		+5%

Annexe 3

Répartition du chiffre d'affaires du premier semestre par région

en millions d'euros		S1 2006 pro forma		S1 2007		Variation à taux de change courants		Variation à taux de change constants
EMOA		449,2		427,9		(5%)		(4%)
Amériques		212,0		167,2		(21%)		(15%)
Asie		185,1		164,7		(11%)		(4%)
Total		846,3		759,9		(10%)		(6%)

Annexe 4

Compte de résultat consolidé pour le semestre clos au 30 juin 2007   Tableau de passage de l’information financière IFRS vers l’information financière ajusté
en millions d’euros
	Infor- mation financière IFRS		Ajustement au titre des charges liées au rapprochement avec Gemplus		Ajustement au titre des charges de réorganisation		Ajustement au titre des amortissements et dépréciation des immobilisations incorporelles		Ajustement au titre des rémunérations payées en actions		Ajustement au titre de l’intéressement des dirigeants à la cession de participations		Information financière Ajustée
Chiffre d’affaires	759,9												759,9
Coût des ventes	(538,0)								0,2				(537,8)
Amortissement de la réévaluation des stocks	0,0												0,0
Marge brute	221,9		0,0		0,0		0,0		0,2		0,0		222,1
Frais d’étude et de recherche	(50,8)								0,0				(50,8)
Frais commerciaux	(109,6)								0,3				(109,3)
Frais généraux et administratifs	(50,7)								0,6		0,7		(49,4)
Autres charges d’exploitation	2,6												2,6
Charges liées au rapprochement des entreprises	(1,2)		1,2										0,0
Charges de réorganisation	(55,1)				55,1								0,0
Amortissements et dépréciation des immos incorporelles	(23,0)						23,0						0,0
Résultat d’exploitation	(65,9)		1,2		55,1		23,0		1,1		0,7		15,2
Résultat financier	10,1												10,1
Quote-part des sociétés mises en équivalence	(0,9)												(0,9)
Plus-value sur la cession d’une participation dans une SME	9,4										(0,7)		8,7
Résultat avant impôts	(47,3)		1,2		55,1		23,0		1,1		0,0		33,1
Impôts	(1,1)				(0,6)		(6,9)						(8,6)
Résultat net	(48,4)		1,2		54,5		16,1		1,1		0,0		24.5
Dont part du groupe	(50,1)												22,8
Intérêts minoritaires	(1,7)												(1,7)

Annexe 5

Tableau de variation de la trésorerie estimée

En millions d'euros		S1 2006 *		S1 2007
Trésorerie et équivalents de trésorerie en début de période		637		430
Flux de trésorerie provenant des (utilisée par les) opérations d'exploitation**		(46)		5
Incluant trésorerie générée (utilisée) par la baisse (hausse) du besoin en fonds de roulement		(70)		1
Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles		(41)		(29)
Flux de trésorerie disponible		(86)		(24)
Intérêts perçus (payés), net		8		5
Produits de cession des participations		0		21
Autres flux de trésorerie provenant (utilisée par) des opér. d'investissements		(3)		(0)
Flux de trésorerie utilisée résultant du rapprochement avec Gemplus		0		(4)
Flux de trésorerie provenant des (utilisée par les) opérations d'exploitation et d'investissements		(82)		(3)
Distribution aux actionnaires de Gemplus (2 Juin 2006)		(164)		0
Trésorerie utilisée pour le programme de rachat d’actions		0		(100)
Flux de trésorerie provenant de (utilisée par) d’autres achats d’actions ou ventes		(3)		2
Autres flux de trésorerie utilisée par les opérations de financement, à l'exclusion des tirages et remboursement de dette financière		0		(8)
Autres (principalement gains (pertes) de change sur la trésorerie nette)		(6)		(1)
Trésorerie et équivalents de trésorerie en fin de période		382		319
Emprunts à court et long terme, à l'exclusion des leasings financiers en fin de période		(38)		(27)
Trésorerie nette en fin de période		344		291
* Préparé selon une base de présentation pro forma. ** Le flux de trésorerie provenant des (utilisée par les) opérations d'exploitation intègre l’utilisation de 16 millions d’euros de trésorerie au titre de la restructuration au premier semestre 2007. Il n’y pas eu d’utilisation telle de la trésorerie au premier semestre 2006.