Aspen Assurance Holdings annonce des résultats record pour le troisième trimestre et les neuf premiers mois
Aspen Assurance Holdings Limited (NYSE:AHL):
- Bénéfice net record de 117,2 millions de dollars pour le troisième trimestre et bénéfice net de 353,8 millions de dollars pour les neuf premiers mois, en hausse de 23,4% par rapport au trimestre correspondant de l’exercice précédent et 36,8% par rapport aux neuf mois précédents.
- Produit financier net de 72,4 millions de dollars, en hausse de 53,1% comparé à 47,3 millions de dollars au troisième trimestre 2006.
- Valeur comptable par action de 26,46 dollars, en hausse de 21,0% d’une année sur l’autre.
- BPA de 1,21 dollar, en hausse de 28,7% contre 0,94 dollar au troisième trimestre 2006, et 3,67 dollars, en hausse de 43,9% pour les neuf premiers mois.
- Rendement des capitaux propres annualisé de 20,2% pour le trimestre et 21,2% pour les neuf premiers mois.
- Ratio combiné de 84,5% pour le trimestre et de 84,1% pour les neuf premiers mois.
Aspen Assurance Holdings Limited (NYSE : AHL) a déclaré aujourd'hui un bénéfice net de 117,2 millions de dollars pour le troisième trimestre 2007, soit 1,21 dollar par action ordinaire diluée, en hausse de 28,7% par rapport au trimestre correspondant de l’exercice précédent. Le bénéfice d'exploitation dilué par action est de 1,12 dollar comparé à 0,93 dollar au troisième trimestre 2006. Le ratio combiné était de 84,5%, comparé à 81,0% pour la période de l'exercice précédent. Le rendement des capitaux propres annualisé a augmenté pour atteindre 20,2% pour le trimestre et 21,2% en cumul annuel jusqu’à ce jour. Valeur comptable par action en hausse de 21,0% à 26,46 dollars.
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Points saillants financiers du troisième trimestre (en millions de dollars, sauf montants par action) (Non audité) |
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| T3 2007 | T3 2006 | Variation | ||||||||
| Primes souscrites brutes | $ | 373,5 | $ | 457,5 | (18,4 | )% | ||||
| Primes acquises nettes | $ | 419,7 | $ | 429,3 | (2,2 | )% | ||||
| Produit financier net | $ | 72,4 | $ | 47,3 | 53,1 | % | ||||
| Bénéfice net | $ | 117,2 | $ | 95,0 | 23,4 | % | ||||
| Ratio combiné | 84,5 | % | 81,0 | % | ||||||
| Rendement annualisé des capitaux propres | 20,2 | % | 18,0 | % | ||||||
| Bénéfice net par action | $ | 1,21 | $ | 0,94 | 28,7 | % | ||||
| Valeur comptable par action | $ | 26,46 | $ | 21,87 | 21,0 | % | ||||
Chris O'Kane, président-directeur général, a commenté, « Je suis très heureux des résultats record annoncés aujourd'hui par Aspen pour le troisième trimestre, avec un bénéfice net en hausse de 23% à 117 millions de dollars par rapport à la période correspondante en 2006, des gains par action en cumul annuel en hausse de 44% à 3,67 dollars, et une valeur comptable par action de 26,46 dollars. Ces solides résultats reflètent la priorité continue que nous accordons à la gestion, la diversification et l’exploitation de nos plates-formes de souscription et l’excellente performance de notre portefeuille d’investissement. Nous allons continuer à gérer l’entreprise en vue de rester positionnés pour une rentabilité à long terme et une croissance disciplinée. »
Points saillants d'exploitation du troisième trimestre 2007
- Très faibles pertes résultant de catastrophes de 10 millions de dollars pour le trimestre, y compris 7 millions de dollars pour les sinistres associés aux inondations de juillet au Royaume-Uni.
- Augmentation de 956 millions de dollars du total de l’encaisse et des investissements d'une année sur l'autre, propulsés par un solide flux de trésorerie d'exploitation.
- Solides résultats continus du portefeuille d’investissements qui a livré 72,4 millions de dollars au bénéfice net. Les fonds spéculatifs ont généré un rendement annualisé de 6,5% dans le trimestre et contribué 8 millions de dollars au produit financier.
- Rachat de 50 millions de dollars d’actions ordinaires dans le cadre d’un programme de rachat d'actions.
- Taux d'imposition amélioré de 15% contre 20% en 2006.
- Légère croissance des dépenses attribuable aux investissements dans de nouvelles gammes et dans des bureaux, une augmentation des primes de performance propulsée par de solides résultats, et les différences de taux de change des coûts libellés en livre Sterling.
- Entrée sur le marché de l’assurance « Global Excess Casualty » avec l’établissement d’une équipe de souscription spécialisée à Dublin.
- Entrée sur le marché de l’assurance de responsabilité civile professionnelle avec un focus sur les affaires au Royaume-Uni et en Australie.
- Aspen Re a été nommé « Meilleure société de réassurance mondiale pour les lignes spécialisées » par Reactions Magazine.
Conférence téléphonique sur les résultats
Aspen va organiser une conférence téléphonique le 2 novembre 2007 à 8 h 30 (Heure de l’Est).
Numéros à appeler : +1 888-459-5609 (gratuit aux États-Unis) ou +1 973-321-1024 (international) ID de la conférence: 9256065.
Une rediffusion de la conférence sera disponible pendant 10 jours, commençant environ deux heures après la conférence, et pourra être obtenue au +1 877-519-4471 (gratuit aux États-Unis) ou au +1 973-341-3080 (international) ; code numérique : 9256065.
La conférence en direct et une retransmission différée peuvent également être entendues sur le site Web d’Aspen à l'adresse www.aspen.bm. En outre, un supplément financier relatif aux résultats financiers d’Aspen pour le troisième trimestre 2007 est disponible dans la section « Investor Relations » du site Web d’Aspen à l'adresse www.aspen.bm. Une brève présentation de diapositives qui sera utilisée comme référence pendant la conférence sur les résultats sera aussi disponible dans la section « Investor Relations » du site Web d’Aspen.
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Aspen Assurance Holdings Limited Sommaire du bilan consolidé (en millions de dollars, sauf montants par action) (Non audité) |
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| (en millions de dollars) | Au 30 septembre 2007 | Au 31 décembre 2006 | ||
| ACTIF | ||||
| Total des investissements | 5 219,2 | 4 681,1 | ||
| Espèces et quasi espèces | 567,2 | 495,0 | ||
| Comptes de réassurance récupérables | 417,9 | 498,1 | ||
| Primes recevables | 818,0 | 688,1 | ||
| Autre actif | 303,8 | 277,8 | ||
| Total de l'actif | 7 326,1 | 6 640,1 | ||
| PASSIF | ||||
| Pertes et dépenses de liquidation de sinistre | 2 963,0 | 2 820,0 | ||
| Primes non acquises | 931,7 | 841,3 | ||
| Autres sommes à verser : | 448,7 | 340,1 | ||
| Passif à long terme | 249,5 | 249,4 | ||
| Total du passif | 4 592,9 | 4 250,8 | ||
| CAPITAUX PROPRES | ||||
| Total des capitaux propres | 2 733,2 | 2 389,3 | ||
| Total du passif et des fonds propres | 7 326,1 | 6 640,1 | ||
| Valeur comptable par action | 26,46 | 22,35 | ||
| Valeur comptable diluée par action (méthode des actions rachetées) | 25,68 | 21,83 | ||
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Aspen Assurance Holdings Limited Sommaire des comptes de résultat consolidés (en millions de dollars, sauf actions, données par action et taux) (Non audité) |
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| (en millions de dollars) |
Trois mois |
Trois mois |
Neuf mois |
Neuf mois |
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| REVENUS DE SOUSCRIPTION | ||||||||||||
| Primes souscrites brutes | 373,5 | 457,5 | 1 513,5 | 1 658,6 | ||||||||
| Primes cédées | (24,7 | ) | (24,0 | ) | (191,1 | ) | (273,1 | ) | ||||
| Primes souscrites nettes | 348,8 | 433,5 | 1 322,4 | 1 385,5 | ||||||||
| Variation des primes non acquises | 70,9 | (4,2 | ) | (12,5 | ) | (124,6 | ) | |||||
| Primes acquises nettes | 419,7 | 429,3 | 1 309,9 | 1 260,9 | ||||||||
| REVENUS DE SOUSCRIPTION | ||||||||||||
| Pertes et dépenses de sinistre | (219,9 | ) | (232,0 | ) | (718,1 | ) | (688,2 | ) | ||||
| Dépenses d’acquisition. | (76,1 | ) | (78,9 | ) | (235,5 | ) | (255,4 | ) | ||||
| Frais généraux | (58,6 | ) | (36,8 | ) | (148,3 | ) | (118,0 | ) | ||||
| Dépenses de souscription totales | (354,6 | ) | (347,7 | ) | (1 101,9 | ) | (1 061,6 | ) | ||||
| Revenus de souscription | 65,1 | 81,6 | 208,0 | 199,3 | ||||||||
| AUTRES PRODUITS D’EXPLOITATION | ||||||||||||
| Produit financier net | 72,4 | 47,3 | 218,7 | 141,7 | ||||||||
| Intérêts débiteurs | (4,2 | ) | (4,6 | ) | (12,8 | ) | (12,5 | ) | ||||
| Total des autres produits d’exploitation | 68,2 | 42,7 | 205,9 | 129,2 | ||||||||
| Autres revenus (dépenses) | (2,7 | ) | (7,1 | ) | (8,1 | ) | (9,6 | ) | ||||
| BÉNÉFICE D'EXPLOITATION AVANT IMPÔTS | 130,6 | 117,2 | 405,8 | 318,9 | ||||||||
| AUTRE | ||||||||||||
| Gains nets réalisés sur le change | 9,2 | 2,5 | 22,7 | 10,4 | ||||||||
| Pertes nettes réalisées sur les investissements | (1,9 | ) | (1,0 | ) | (12,3 | ) | (6,1 | ) | ||||
| BÉNÉFICE AVANT IMPÔTS | 137,9 | 118,7 | 416,2 | 323,2 | ||||||||
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Charge fiscale |
(20,7 | ) | (23,7 | ) | (62,4 | ) | (64,6 | ) | ||||
| BÉNÉFICE NET APRÈS IMPÔTS | 117,2 | 95,0 | 353,8 | 258,6 | ||||||||
| Dividendes payés sur les actions ordinaires | (13,3 | ) | (14,4 | ) | (39,7 | ) | (42,9 | ) | ||||
| Dividendes payés sur les actions privilégiées | (6,9 | ) | (3,2 | ) | (20,8 | ) | (10,4 | ) | ||||
| Bénéfices non répartis | 97,0 | 77,4 | 293,3 | 205,3 | ||||||||
| Composants du bénéfice net (après impôts) | ||||||||||||
| Bénéfice d'exploitation | 109,2 | 93,5 | 340,6 | 253,5 | ||||||||
| Gains nets réalisés sur le change (après impôts) | 9,2 | 2,5 | 22,7 | 10,4 | ||||||||
| Pertes nettes réalisées sur les investissements (après impôts) | (1,2 | ) | (1,0 | ) | (9,5 | ) | (5,3 | ) | ||||
| BÉNÉFICE NET APRÈS IMPÔTS | 117,2 | 95,0 | 353,8 | 258,6 | ||||||||
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Aspen Assurance Holdings Limited Sommaire des données financières consolidées (en millions de dollars, sauf actions, données par action et taux) (Non audité) |
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Trois mois |
Trois mois |
Neuf mois |
Neuf mois |
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| Résultat de base par action ordinaire | |||||||||||||
| Bénéfice net ajusté en fonction des dividendes d’actions privilégiées | 1,24 | 0,96 | 3,77 | 2,61 | |||||||||
| Bénéfice d'exploitation ajusté en fonction des dividendes d’actions privilégiées | 1,15 | 0,95 | 3,62 | 2,55 | |||||||||
| Bénéfice dilué par action ordinaire | |||||||||||||
| Bénéfice net ajusté en fonction des dividendes d’actions privilégiées | 1,21 | 0,94 | 3,67 | 2,55 | |||||||||
| Bénéfice d'exploitation ajusté en fonction des dividendes d’actions privilégiées | 1,12 | 0,93 | 3,52 | 2,50 | |||||||||
| Ratio combiné | 84,5 | % | 81,0 | % | 84,1 | % | 84,2 | % | |||||
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Aspen Assurance Holdings Limited Sommaire des informations consolidées concernant les segments (en millions de dollars) (Non audité) |
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Suite à un changement au niveau de la structure d’exploitation de la société et la mise en œuvre d’un certain nombre d’initiatives stratégiques en 2007, Aspen a changé la composition de ses segments d’entreprise pour refléter la manière dont l’entreprise est gérée. Les nouveaux segments sont la réassurance immobilière, la réassurance de risques divers, l’assurance internationale, et l’assurance aux États-Unis. Veuillez consulter le supplément financier pour plus de détails. |
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Trois mois |
Trois mois |
Neuf mois |
Neuf mois |
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| Primes souscrites brutes | ||||||||||||
| Réassurance immobilière | 139,5 | 201,7 | 521,9 | 565,1 | ||||||||
| Réassurance de risques divers | 77,5 | 96,6 | 380,2 | 435,8 | ||||||||
| Assurance internationale | 129,0 | 123,5 | 513,2 | 538,6 | ||||||||
| Assurance aux États-Unis | 27,5 | 35,7 | 98,2 | 119,1 | ||||||||
| Total | 373,5 | 457,5 | 1 513,5 | 1 658,6 | ||||||||
| Primes cédées | ||||||||||||
| Réassurance immobilière | 8,0 | 7,2 | 97,7 | 141,3 | ||||||||
| Réassurance de risques divers | 0,4 | 0,4 | 8,4 | 16,5 | ||||||||
| Assurance internationale | 10,9 | 11,2 | 58,3 | 76,5 | ||||||||
| Assurance aux États-Unis | 5,4 | 5,2 | 26,7 | 38,8 | ||||||||
| Total | 24,7 | 24,0 | 191,1 | 273,1 | ||||||||
| Primes souscrites nettes | ||||||||||||
| Réassurance immobilière | 131,5 | 194,5 | 424,2 | 423,8 | ||||||||
| Réassurance de risques divers | 77,1 | 96,2 | 371,8 | 419,3 | ||||||||
| Assurance internationale | 118,1 | 112,3 | 454,9 | 462,1 | ||||||||
| Assurance aux États-Unis | 22,1 | 30,5 | 71,5 | 80,3 | ||||||||
| Total | 348,8 | 433,5 | 1 322,4 | 1 385,5 | ||||||||
| Primes acquises nettes | ||||||||||||
| Réassurance immobilière | 125,3 | 128,7 | 423,0 | 378,4 | ||||||||
| Réassurance de risques divers | 123,7 | 128,3 | 355,8 | 364,8 | ||||||||
| Assurance internationale | 146,7 | 145,2 | 449,5 | 439,3 | ||||||||
| Assurance aux États-Unis | 24,0 | 27,1 | 81,6 | 78,4 | ||||||||
| Total | 419,7 | 429,3 | 1 309,9 | 1 260,9 | ||||||||
| Bénéfice de souscription | ||||||||||||
| Réassurance immobilière | 38,7 | 28,5 | 118,8 | 79,9 | ||||||||
| Réassurance de risques divers | (2,1 | ) | 18,7 | 21,0 | 63,1 | |||||||
| Assurance internationale | 27,8 | 45,4 | 71,9 | 67,4 | ||||||||
| Assurance aux États-Unis | 0,7 | (11,0 | ) | (3,7 | ) | (11,1 | ) | |||||
| Total | 65,1 | 81,6 | 208,0 | 199,3 | ||||||||
| Ratio combiné | ||||||||||||
| Réassurance immobilière | 69,1 | % | 77,8 | % | 71,9 | % | 79,0 | % | ||||
| Réassurance de risques divers | 101,7 | % | 85,4 | % | 94,0 | % | 82,6 | % | ||||
| Assurance internationale | 81,0 | % | 68,7 | % | 84,0 | % | 84,7 | % | ||||
| Assurance aux États-Unis | 97,3 | % | 140,6 | % | 104,6 | % | 114,1 | % | ||||
| Total | 84,5 | % | 81,0 | % | 84,1 | % | 84,3 | % | ||||
À propos d’Aspen Assurance Holdings Limited
Aspen propose une couverture de réassurance et d’assurance à une clientèle répartie dans divers marchés nationaux et mondiaux par le biais de filiales à part entière et de bureaux situés aux Bermudes, en France, aux États-Unis, au Royaume-Uni, et en Suisse. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2007, Aspen a déclaré des primes souscrites brutes de 1,5 milliard de dollars, un bénéfice net de 353,8 millions de dollars et un actif total de 7,3 milliards de dollars. Pour de plus amples informations sur Aspen, veuillez consulter www.aspen.bm
Application de la règle refuge de la loi Private Securities Litigation Reform Act de 1995 :
Ce communiqué de presse contient, et la téléconférence d’Aspen sur ses résultats va contenir, des « énoncés prospectifs » écrits ou oraux au sens des lois fédérales américaines sur les valeurs mobilières. Ces énoncés sont formulés conformément aux dispositions de règle refuge de la loi Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Les énoncés prospectifs incluent tous ceux qui ne sont pas uniquement basés sur des faits historiques ou actuels, et sont identifiables par l’emploi de mots tels que « prévoit », « envisage de », « plan », « pense », « projette de », « anticipe, » « cherche à », « estime », « pourra », « continue à », et des expressions similaires de nature future ou prospective.
En outre, toute estimation relative à des sinistres sous-entend l’exercice d’un jugement considérable et reflète une combinaison d’évaluations de bas en haut, d’informations disponibles à ce jour en provenance des courtiers et des cédants, d’informations commerciales, de déclarations de sinistres provisoires et d’autres sources. Étant donné la complexité des facteurs contribuant aux pertes et à la nature préliminaire des informations utilisées pour préparer ces estimations, il n’est aucunement garanti que les pertes finales d’Aspen correspondront au montant annoncé.
Tous les énoncés prospectifs portent sur des questions qui sous-entendent des risques et des incertitudes. Par conséquent, il existe ou il existera des facteurs importants qui pourront faire varier sensiblement les résultats réels de ceux indiqués dans ces énoncés. Aspen est d’avis que ces facteurs incluent, sans aucune limitation : les changements au niveau des pertes totales du secteur résultant des ouragans Katrina, Rita et Wilma et de tout autre événement, et le nombre réel d’assurés d’Aspen ayant subi des pertes résultant de ces événements ; en ce qui concerne des événements tels que les ouragans Katrina, Rita et Wilma, le fait qu’Aspen compte sur les avis de sinistre reçus des cédants et des experts en sinistre, le fait qu’Aspen compte sur les estimations de sinistre du secteur et celles générées par des techniques de modélisation, l’impact de ces événements sur les réassureurs d’Aspen, tout changement au niveau de la qualité du crédit des réassureurs d’Aspen, le montant et le calendrier des comptes récupérables et des remboursements de réassurance réellement reçus par Aspen de ses réassureurs, le niveau général de la concurrence et la demande et la dynamique d’approvisionnement connexe quand les contrats sont à renouveler ; l’impact que notre résultat d’exploitation futur, notre situation de capital et notre agence de notation et d’autres considérations exercent sur l’exécution de toute initiative de gestion des capitaux ; l’impact de toute activité de gestion des capitaux sur notre situation financière ; l’impact des actes de terrorisme et de la législation et des actes de guerre associés ; la possibilité que la fréquence ou la gravité des sinistres et l’activité des sinistres augmentent, notamment en réponse à des événements catastrophiques naturels ou causés par l’homme que nos pratiques de souscription, réservation ou investissement ont anticipés ; les questions d’interprétation changeantes en ce qui concerne la couverture résultant des ouragans Katrina, Rita et Wilma et tout autre événement tel que les inondations au Royaume-Uni ; le niveau d’inflation des coûts de réparation dus à la disponibilité limitée de main d’œuvre et de matériaux après les catastrophes ; l’efficacité des méthodes de limitation des coûts d’Aspen ; les changements au niveau de la disponibilité, du coût ou de la qualité de la couverture de réassurance ou de rétrocession qui pourrait influencer nos décision d’acheter une telle couverture ; la fiabilité de, et les changements au niveau des hypothèses des modèles de détermination du prix des catastrophes, d’accumulation et de pertes estimées ; la perte de personnel clé ; un déclin des notations de nos filiales d’exploitation par Standard & Poor's, A.M. Best Company ou Moody's Investors Service ; les changements au niveau de la conjoncture économique générale y compris l’inflation, les taux de change de devises étrangères, les taux d’intérêt et d’autres facteurs susceptibles d’exercer un impact sur notre portefeuille d’investissements ; le nombre et le type de contrats d’assurance et de réassurance que nous avons souscrits au 1er janvier et pendant d’autres périodes de renouvellement en 2007 et les taux de prime disponibles au moment de ces renouvellements dans nos gammes commerciales ciblées ; une concurrence accrue sur la base des prix, de la capacité, des termes de couverture ou d’autres facteurs ; une demande réduite pour les produits d’assurance ou de réassurance d’Aspen et le ralentissement cyclique du secteur ; les changements au niveau des règlements gouvernementaux, des interprétations ou des lois fiscales dans des juridictions où Aspen exerce ses activités ; les changements proposés et futurs aux lois et aux règlements d’assurance, notamment en ce qui concerne les fonds de réassurance et les assureurs primaires sponsorisés par les gouvernements d'états américains et d’autres ; la possibilité qu’Aspen ou sa filiale des Bermudes soit assujettie à des impôts sur le revenu aux États-Unis ou au Royaume-Uni ; l’effet sur les marchés de l’assurance, les pratiques et les relations commerciales des litiges, enquêtes et activités réglementaires par le bureau du procureur général de l’État de New York et d’autres autorités concernant les concordats de commission conditionnels avec les courtiers et les activités d’appels d’offres. Pour obtenir une description plus détaillée de ces incertitudes et d’autres, veuillez consulter la section « Risk Factors » dans les rapports annuels d’Aspen sur Formulaire 10-K déposés auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission le 22 février 2007. Aspen rejette toute obligation d’actualiser ou de réviser publiquement tout énoncé prospectif, que ce soit en réponse à de nouvelles informations, d’événements futurs ou autrement. Les lecteurs sont avisés de ne pas se fier outre mesure à ces énoncés prospectifs qui ne sont valides qu'à la date de ce communiqué.
Mesures financières non PCGR
Dans la présentation des résultats d’Aspen, la direction a inclus et discuté certaines « mesures financières non PCGR », qui sont définies dans le Règlement G. La direction estime que ces mesures non PCGR, qui peuvent être définies différemment par d’autres sociétés, expliquent mieux les résultats d’exploitation d’Aspen, d’une manière qui permet de mieux comprendre les tendances sous-jacentes des activités d’Aspen. Toutefois, ces mesures ne sont pas censées remplacer celles déterminées conformément aux mesures PCGR. Le rapprochement de ces mesures financières non PCGR et de leurs mesures financières PCGR plus directement comparables respectives conformément au Règlement G est inclus dans le supplément financier, disponible dans la section « Investor Relations » du site web d’Aspen à l'adresse www.aspen.bm.
(1) Rendement des fonds propres moyens annualisé (« ROAE d’exploitation ») est une mesure financière non PCGR. Le rendement des fonds propres moyens annualisé 1) est calculé en utilisant le bénéfice d'exploitation, défini ci-dessous et 2) exclut les fonds propres moyens, la plus-value ou la moins-value moyenne non réalisée après impôts sur des investissements, les gains ou pertes de change non réalisés moyens après impôts et la valeur totale des préférences de liquidation de nos actions privilégiées. La plus-value (moins-value) non réalisée sur les investissements résulte essentiellement des mouvements des taux intérêt et de l’impact qui en résulte sur les valeurs à revenu fixe, et la plus-value (moins-value) non réalisée sur le change est le résultat des mouvements des taux d’intérêt entre le dollar U.S. et la livre Sterling. Une telle plus-value (moins-value) n'est pas associée aux actions de la direction ni à la performance opérationnelle (ni susceptible d’être réalisée). Par conséquent, Aspen estime que l’exclusion de ces plus-values (moins-value) non réalisées fournit une mesure plus constante et plus utile de la performance d'exploitation, qui supplémente les informations PCGR. Les fonds propres moyens sont calculés comme la moyenne arithmétique sur une base mensuelle pour les périodes déclarées.
Aspen présente le ROAE d’exploitation en tant que mesure généralement reconnue comme norme de performance par les investisseurs, analystes, agences de notation et autres utilisateurs de ses informations financières.
Consulter la page 27 du supplément financier d’Aspen pour obtenir un rapprochement du bénéfice d’exploitation au bénéfice net, et la page 20 pour un rapprochement des fonds propres moyens.
(2) Le bénéfice d'exploitation est une mesure financière non PCGR. Le bénéfice d'exploitation est une mesure de performance interne utilisée par Aspen pour gérer ses opérations et représente les résultats opérationnels après impôts à l’exclusion, selon le cas, des plus-values ou moins values fiscales nettes réalisées après impôts et des gains ou pertes de change après impôts.
Aspen exclut les plus-values ou moins-values fiscales nettes réalisées après impôts et les gains ou pertes de change après impôts pour calculer le bénéfice d'exploitation car le montant de ces gains ou pertes est fortement influencé par, et fluctue partiellement selon, le potentiel de marché. Aspen estime que ces montants dépendent largement de son processus commercial et de souscription et que leur inclusion déforme l’analyse des tendances dans ses opérations. Outre la présentation du bénéfice net déterminé conformément à PCGR, Aspen estime que la présentation du bénéfice d'exploitation permet aux investisseurs, analystes, agences de notation et autres utilisateurs de ses informations financières d’analyser plus facilement les résultats d’exploitation d’Aspen d’une manière similaire à celle utilisée par la direction pour analyser la performance commerciale sous-jacente d’Aspen. Le bénéfice d'exploitation n’est pas censé remplacer le bénéfice net PCGR. Voir les commentaires ci-dessus et la page 27 du supplément financier d’Aspen pour obtenir un rapprochement du bénéfice d’exploitation au bénéfice net. Le supplément financier d’Aspen est disponible dans la section « Investor Relations » du site web d’Aspen à l'adresse www.aspen.bm.
(3) La valeur comptable diluée par action ordinaire est une mesure financière non PCGR. Aspen a inclus la valeur comptable diluée par action ordinaire car elle tient compte de l’effet des titres dilutifs ; par conséquent, Aspen estime que cette mesure calcule mieux les gains réalisés par les actionnaires que la valeur comptable par action. Veuillez consulter la page 27 du supplément financier d’Aspen pour obtenir un rapprochement de la valeur comptable diluée par action et de la valeur comptable de base par action. Le supplément financier d’Aspen est disponible dans la section « Investor Relations » sur le site web d’Aspen à l'adresse www.aspen.bm.
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