TOTAL S.A.: Résultats du premier trimestre 2008

Regulatory News:

Principaux résultats du premier trimestre 2008^1-2

-- Résultat net ajusté³	3,25 milliards d'euros	+9%
	4,87 milliards de dollars	+24%
	1,44 euro par action	+10%
	2,16 dollars par action	+26%
-- Résultat net part du Groupe	3,60 milliards d'euros	+18%

Faits marquants depuis le début du premier trimestre 2008

Production d’hydrocarbures de 2 426 kbep/j au 1^er trimestre 2008 comparable à 2 431 kbep/j au 1^er trimestre 2007

-- Production en hausse de près de 3% hors effet prix⁴ et effets de périmètre

Montée au plateau de 500 kbep/j du projet Dolphin au Moyen-Orient
Démarrage de la production sur le champ de Moho Bilondo au Congo conformément aux objectifs
Lancement du développement d’Usan dans l’offshore profond nigérian, du re-développement du champ d’Anguille au Gabon et du programme de modernisation de la raffinerie de Port Arthur aux États-Unis
Création de la société opératrice de Shtokman Phase I et début des études d’ingénierie
Mise en service du terminal de regazéification de Sabine Pass aux États-Unis dans lequel Total détiendra une capacité de dix milliards de mètres cubes par an
Lancement d’une offre publique d’achat sur la société Synenco en vue de se renforcer dans les huiles lourdes au Canada
Extension du domaine minier dans le golfe du Mexique, en Alaska et au Nigeria
Transformation de Sincor en entreprise mixte au Venezuela, désormais dénommée PetroCedeño, cession de 17% à PDVSA et mise en œuvre du mécanisme de compensation en nature

Le Conseil d’administration de Total, réuni le 6 mai 2008 sous la présidence de Thierry Desmarest, a pris connaissance des comptes du Groupe pour le premier trimestre 2008.

Le résultat net ajusté ressort à 3 254 millions d’euros (M€), en hausse de 9% par rapport au premier trimestre 2007.

En commentant les résultats, Christophe de Margerie a déclaré :

« Depuis le début de l’année, le prix du brut a atteint de nouveaux records. Le Brent s’est établi en moyenne à 96,7 $/b au premier trimestre 2008, en progression de 67% par rapport au premier trimestre 2007 et de 9% par rapport au trimestre précédent. Les prix du gaz ont connu également une hausse significative sur les principaux marchés. Les marges de raffinage sur le bassin atlantique ont été relativement faibles en début d’année. Dans la pétrochimie, les marges se sont légèrement redressées ce trimestre après une fin d’année 2007 particulièrement difficile. Le dollar a continué sa dépréciation par rapport à l’euro.

Dans ce contexte, le résultat net ajusté dilué par action exprimé en dollars a progressé de 26% par rapport au premier trimestre 2007, la rentabilité des secteurs a atteint 28% et le cash flow ajusté exprimé en dollars a crû de 20%.

Cette performance a été principalement portée par l’Amont du Groupe. La production d’hydrocarbures a été maintenue à un niveau comparable à celui du premier trimestre 2007 malgré l’impact de la hausse des prix sur les droits à production, des effets de périmètre négatifs et de l’arrêt de près d’un mois du champ d’Elgin Franklin en Mer du Nord. Les montées en puissance de Dalia et Rosa en Angola ont porté la production du bloc 17 à 530 000 bar

ils par jour ce trimestre. Total a également bénéficié de la montée au plateau réussie de Dolphin au Moyen-Orient.

Les qualités de Total dans le management des grands projets ont été une nouvelle fois démontrées avec le démarrage de Moho Bilondo au Congo, 33 mois seulement après le lancement du projet, et le bon déroulement du développement de Jura en Mer du Nord dont la mise en production est imminente.

Les incidents à la raffinerie de Donges et sur le champ d’Elgin Franklin ce trimestre nous ont toutefois rappelé que notre engagement et notre responsabilité à assurer la sécurité et l’intégrité de nos installations sont essentiels.

Enfin, le lancement en l’espace de quelques mois de plusieurs projets d’envergure, notamment Pazflor, Angola LNG, Usan et le re-développement d’Anguille dans le golfe de Guinée, la modernisation de la raffinerie de Port Arthur aux États-Unis, confirme notre confiance dans le modèle de croissance de Total, créateur de valeur à court, moyen et long terme. »

Principales données financières issues des comptes consolidés de Total⁵

Données en millions d’euros sauf le résultat par action et le nombre d’actions	1T08	4T07	1T07	1T08 vs 1T07
Chiffre d’affaires	44 213	43 185	37 043	+19	%
Résultat opérationnel ajusté des secteurs	7 119	6 701	5 729	+24	%
Résultat opérationnel net ajusté des secteurs	3 200	3 202	2 948	+9	%
- Amont	2 731	2 569	1 961	+39	%
- Aval	311	546	708	-56	%
- Chimie	158	87	279	-43	%
Résultat net ajusté	3 254	3 107	2 992	+9	%
Résultat net ajusté dilué par action (euros)	1,44	1,37	1,31	+10	%
Nombre moyen pondéré dilué d’actions (millions)	2 254,0	2 265,6	2 280,9	-1	%
Résultat net part du Groupe	3 602	3 600	3 049	+18	%
Investissements	2 643	4 028	2 414	+9	%
Désinvestissements	198	981	244	-19	%
Flux de trésorerie d’exploitation	5 316	4 160	6 388	-17	%
Flux de trésorerie d’exploitation ajusté	4 331	4 393	4 116	+5	%

Données exprimées en millions de dollars⁶ sauf le résultat par action et le nombre d’actions	1T08	4T07	1T07	1T08 vs 1T07
Chiffre d’affaires	66 213	62 558	48 549	+36	%
Résultat opérationnel ajusté des secteurs	10 661	9 707	7 508	+42	%
Résultat opérationnel net ajusté des secteurs	4 792	4 638	3 864	+24	%
- Amont	4 090	3 721	2 570	+59	%
- Aval	466	791	928	-50	%
- Chimie	237	126	366	-35	%
Résultat net ajusté	4 873	4 501	3 921	+24	%
Résultat net ajusté dilué par action (dollars)	2,16	1,99	1,72	+26	%
Nombre moyen pondéré dilué d’actions (millions)	2 254,0	2 265,6	2 280,9	-1	%
\Résultat net part du Groupe	5 394	5 215	3 996	+35	%
Investissements	3 958	5 835	3 164	+25	%
Désinvestissements	297	1 421	320	-7	%
Flux de trésorerie d’exploitation	7 961	6 026	8 372	-5	%
Flux de trésorerie d’exploitation ajusté	6 486	6 364	5 394	+20	%

Résultats de Total du premier trimestre 2008

Résultats opérationnels

Au premier trimestre 2008, le prix moyen du Brent a atteint 96,7 $/b, en hausse de 67% par rapport au premier trimestre 2007 et de 9% par rapport au quatrième trimestre 2007. L’indicateur de marges européennes de raffinage TRCV s’est établi à 24,6 $/t en moyenne sur le trimestre, en baisse de 25% par rapport au premier trimestre 2007 et de 18% par rapport au quatrième trimestre 2007.

Les marges de pétrochimie en Europe se sont légèrement redressées après une forte dégradation au quatrième trimestre 2007 mais restent très inférieures à celles constatées au premier trimestre 2007.

La parité euro-dollar s’est établie à 1,50 $/€ au premier trimestre 2008 contre 1,31 $/€ au premier trimestre 2007 et 1,45 $/€ au quatrième trimestre 2007.

Dans ce contexte, le résultat opérationnel ajusté des secteurs ressort à 7 119 M€, en hausse de 24% par rapport au premier trimestre 2007⁷. Exprimée en dollars, la progression est de 42%.

Le taux moyen d’imposition⁸ des secteurs s’est établi à 59% au premier trimestre 2008 contre 58% au quatrième trimestre 2007 et 54% au premier trimestre 2007, essentiellement en raison de l’augmentation de la contribution de l’Amont.

Le résultat opérationnel net ajusté des secteurs a atteint 3 200 M€ contre 2 948 M€ au premier trimestre 2007, soit une hausse de 9%.

Cette hausse, moins marquée que celle du résultat opérationnel, s’explique essentiellement par l’augmentation du taux d’imposition entre les deux périodes.

Exprimé en dollars, le résultat opérationnel net ajusté des secteurs s’élève à 4,8 milliards de dollars (G$), en hausse de 24% par rapport au premier trimestre 2007.

Résultats nets part du Groupe

Le résultat net ajusté est de 3 254 M€ contre 2 992 M€ au premier trimestre 2007, soit une hausse de 9%. Exprimé en dollars, le résultat net ajusté est en hausse de 24%.

Il exclut l’effet de stock après impôt, les éléments non-récurrents et la quote-part, pour le Groupe, des amortissements des immobilisations incorporelles liés à la fusion Sanofi-Aventis.

L’effet de stock après impôt est de +274 M€ au premier trimestre 2008 et de

+133 M€ au premier trimestre 2007.

Les éléments non-récurrents du résultat net ont eu un impact de +145 M€ au premier trimestre 2008. Ils sont constitués essentiellement de la plus-value relative à la cession de 17% de Sincor. Il n’y avait pas d’élément non-récurrent au premier trimestre 2007.
La comptabilisation par le Groupe de la quote-part d’amortissements des immobilisations incorporelles liés à la fusion Sanofi-Aventis a eu un impact sur le résultat net de -71 M€ au premier trimestre 2008 et de -76 M€ au premier trimestre 2007.

Le résultat net part du Groupe ressort à 3 602 M€ contre 3 049 M€ au premier trimestre 2007.

Au cours du premier trimestre 2008, le Groupe a racheté 9 millions de ses propres actions pour un montant de 448 M€.

Le résultat net ajusté dilué par action, calculé sur la base d’un nombre moyen pondéré dilué d’actions de 2 254,0 millions, s’élève à 1,44 euro contre 1,31 euro au premier trimestre 2007, soit une hausse de 10%.

Exprimé en dollars, le résultat net ajusté dilué par action est en progression de 26% à 2,16.

Investissements – désinvestissements

Les investissements hors acquisitions, y compris investissements nets dans les sociétés mises en équivalence et non consolidées, se sont établis à 2,5 G€ (3,7 G$) au premier trimestre 2008 contre 2,3 G€ (3,0 G$) au premier trimestre 2007.

Les acquisitions ont représenté 48 M€ au premier trimestre 2008.

Les cessions du premier trimestre 2008 se sont élevées à 75 M€, essentiellement constituées de ventes d’actions Sanofi-Aventis.

Les investissements nets⁹ ressortent à 3,7 G$ au premier trimestre 2008.

Flux de trésorerie

Le flux de trésorerie d’exploitation s’élève à 5 316 M€ au premier trimestre 2008, en baisse de 17% par rapport à celui du premier trimestre 2007.

Le flux de trésorerie d’exploitation ajusté¹⁰ s’établit à 4 331 M€, en hausse de 5%.

Exprimé en dollars, le flux de trésorerie d’exploitation ajusté est de 6,5 G$, en progression de 20%.

Le cash flow net du Groupe¹¹ ressort à 2 871 M€ contre 4 218 M€ au premier trimestre 2007.

Exprimé en dollars, le cash flow net du Groupe est de 4,3 G$ au premier trimestre 2008.

Le ratio dette nette sur fonds propres s’établit au 31 mars 2008 à 21% contre 27% au 31 décembre 2007 et 23% au 31 mars 2007.

Analyse des résultats des secteurs

Amont

Environnement – prix de vente liquides et gaz*

	1T08	4T07	1T07	1T08 vs 1T07
Brent ($/b)	96,7	88,5	57,8	+67	%
Prix moyen de vente liquides ($/b)	90,7	84,5	55,0	+65	%
Prix moyen de vente gaz ($/MBtu)	6,67	6,08	5,69	+17	%
Prix moyen de vente des hydrocarbures ($/bep)	70,5	65,7	47,4	+49	%
* filiales consolidées, hors marges fixes et buy-backs.

Le prix moyen de vente des liquides de Total a progressé de 65% par rapport au premier trimestre 2007 contre 67% pour le prix du Brent.

Le prix moyen de vente du gaz de Total a progressé de 17% par rapport au premier trimestre 2007, essentiellement en raison de la hausse des prix du gaz en Europe du Nord et du GNL (Gaz Naturel Liquéfié) en Asie.

Production

Production d’hydrocarbures	1T08	4T07	1T07	1T08 vs 1T07
Productions combinées (kbep/j)	2 426	2 461	2 431	-
- Liquides (kb/j)	1 510	1 530	1 551	-3%
- Gaz (Mpc/j)	4 989	5 223	4 781	+4%

La production d’hydrocarbures a été de 2 426 milliers de barils équivalent pétrole par jour (kbep/j) au premier trimestre 2008, comparable à celle du premier trimestre 2007, essentiellement en raison des éléments suivants :

+3% de croissance nette, liée principalement aux démarrages ou montées en puissance des nouveaux grands projets tels que Dalia, Rosa et Dolphin,
-1,5% lié à l’arrêt du champ d’Elgin Franklin pendant près d’un mois à la suite d’un incident survenu sur la colonne d’amine,
+1,5% lié à l’absence de réductions OPEP,
-2% liés à l’effet prix¹²,
-1% lié aux variations de périmètre, essentiellement l’arrêt de la concession de Dubai et la cession d’actifs matures en Angola.

Par rapport au quatrième trimestre 2007, la croissance nette, hors impact de l’arrêt du champ d’Elgin Franklin, est compensée par l’effet prix¹². En tenant compte de l’impact de l’arrêt du champ d’Elgin Franklin, la production affiche une baisse de près de 1,5%.

Résultats

en millions d’euros	1T08	4T07	1T07	1T08 vs 1T07
Résultat opérationnel ajusté*	6 423	5 838	4 375	+47	%
Résultat opérationnel net ajusté*	2 731	2 569	1 961	+39	%
Quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence	282	251	175	+61	%

Investissements	2 178	2 803	1 989	+10	%
Désinvestissements	107	324	173	-38	%
Flux de trésorerie d’exploitation	4 251	3 348	4 335	-2	%
Flux de trésorerie d’exploitation ajusté	3 845	3 288	2 966	+30	%
* le détail des éléments d’ajustement figure dans les informations par secteur d’activité.

Le résultat opérationnel net ajusté du secteur Amont s’établit à 2 731 M€ au premier trimestre 2008 contre 1 961 M€ au premier trimestre 2007, soit une hausse de 39%.

Exprimée en dollars, la hausse est de 59%. Elle reflète essentiellement les bénéfices de la hausse du prix de vente des hydrocarbures et de la croissance sous-jacente, atténués par l’impact de l’arrêt d’Elgin Franklin et de l’inflation des coûts.

L’augmentation de la quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence par rapport au premier trimestre 2007 provient essentiellement du changement de méthode de consolidation de Sincor à partir du 31 décembre 2007 et de la croissance des résultats de Nigeria LNG.

Le taux moyen d’imposition de l’Amont ressort à 62% contre 61% au quatrième trimestre 2007 et 60% au premier trimestre 2007, essentiellement en raison de l’impact de la hausse des prix du brut et d’effets de mix sur les productions consolidées.

La rentabilité des capitaux employés moyens (ROACE¹³) de l’Amont calculée sur la période allant du 1^er avril 2007 au 31 mars 2008 est de 38% contre 34% pour l’année 2007.

Aval

Volumes raffinés et taux d’utilisation*

	1T08	4T07	1T07	1T08 vs 1T07
Total volumes raffinés (kb/j)	2 389	2 399	2 421	-1%
- France	930	872	988	-6%
- Reste de l’Europe	1 169	1 219	1 167	-
- Reste du monde	290	308	266	+9%
Taux d’utilisation
- Sur bruts traités	87%	87%	87%	ns
- Sur bruts et autres charges	92%	89%	90%	ns
* y compris quote-part dans CEPSA.

Les volumes raffinés sont en baisse de 1%. Hors effet de la cession fin novembre 2007 de la raffinerie de Milford Haven au Royaume-Uni, ils sont en hausse de 2%.

Au premier trimestre 2008, le taux d’utilisation sur bruts traités ressort à 87%, stable par rapport au premier et au quatrième trimestre 2007.

Le taux d’utilisation sur bruts et autres charges est en progression par rapport aux deux trimestres de référence.

Ces évolutions reflètent d’une part l'optimisation des charges traitées dans les raffineries du Groupe, et d’autre part les baisses volontaires de traitement de bruts en raison de la faiblesse des marges de distillation au début du premier trimestre 2008.

Le premier trimestre 2008 a été marqué par des arrêts planifiés dans les raffineries de Grandpuits, Port Arthur, Flandres et Normandie.

Le premier trimestre 2007 avait été marqué par trois grands arrêts de maintenance dans les raffineries de Port Arthur, Donges et Anvers.

Le quatrième trimestre 2007 avait été marqué par l’achèvement de deux arrêts planifiés dans les raffineries de Lindsey et de Normandie et par l’arrêt planifié de la raffinerie de Feyzin.

Résultats

en millions d’euros, sauf l’indicateur de marge TRCV	1T08	4T07	1T07	1T08 vs 1T07
Indicateur de marges de raffinage européennes TRCV ($/t)	24,6	30,1	33,0	-25	%

Résultat opérationnel ajusté*	498	744	973	-49	%
Résultat opérationnel net ajusté*	311	546	708	-56	%
Quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence	2	58	63	-97	%

Investissements	294	849	244	+20	%
Désinvestissements	24	317	22	+9	%
Flux de trésorerie d’exploitation	1 168	372	1 905	-39	%
Flux de trésorerie d’exploitation ajusté	520	495	1 039	-50	%
* le détail des éléments d’ajustement figure dans les informations par secteur d’activité.

L’indicateur de marges de raffinage européennes s’établit à 24,6 $/t sur le trimestre, en retrait de 25% par rapport au premier trimestre 2007 et de 18% par rapport au quatrième trimestre 2007. La dégradation des marges essences, essentiellement liée à la baisse de la demande américaine et au niveau élevé des stocks, n’a pas pu être compensée ce trimestre par l’augmentation des marges distillats soutenues par une forte demande.

Le résultat opérationnel net ajusté du secteur Aval s’élève à 311 M€ au premier trimestre 2008, en baisse de 56% par rapport au premier trimestre 2007 et de 43% par rapport au quatrième trimestre 2007.

Les résultats de l’Aval ont été pénalisés par l’érosion des marges de raffinage, la dépréciation du dollar et le pincement des marges marketing à la fin du trimestre.

La baisse du résultat des sociétés mises en équivalence s’explique essentiellement par la baisse des marges en Espagne ainsi que par le résultat négatif de la raffinerie de Wepec en Chine.

Le ROACE de l’Aval calculé sur la période allant du 1^er avril 2007 au 31 mars 2008 est de 19% contre 21% pour l’année 2007.

Chimie

en millions d’euros	1T08		4T07	1T07	1T08 vs 1T07
Chiffre d’affaires hors Groupe	5 229		4 884	4 995	+5	%
= dont Chimie de Base	3 420		3 134	3 151	+9	%
= dont Spécialités	1 809		1 750	1 844	-2	%
Résultat opérationnel ajusté*	198		119	381	-48	%
Résultat opérationnel net ajusté*	158		87	279	-43	%
= dont Chimie de Base	61		-8	189	-68	%
= dont Spécialités	98		97	93	+5	%
Investissements	164		365	173	-5	%
Désinvestissements	7		20	47	-85	%
Flux de trésorerie d’exploitation	(202	)	518	107	na
Flux de trésorerie d’exploitation ajusté	266		162	329	-19	%
* le détail des éléments d’ajustement figure dans les informations par secteur d’activité.

Après une baisse particulièrement forte au quatrième trimestre 2007, les marges pétrochimiques européennes ont légèrement progressé au premier trimestre 2008, mais restent à des niveaux très inférieurs à ceux du premier trimestre 2007, notamment sur les aromatiques.

Au premier trimestre 2008, le chiffre d’affaires hors Groupe du secteur Chimie s’est établi à 5 229 M€.

Le résultat opérationnel net ajusté du secteur Chimie ressort à 158 M€, en baisse de 43% par rapport au premier trimestre 2007 et en hausse de 82% par rapport au quatrième trimestre 2007.

Les variations du résultat de la Chimie de Base s’expliquent principalement par l’évolution des marges pétrochimiques.

Le résultat des Spécialités est globalement stable par rapport au premier trimestre 2007 et au quatrième trimestre 2007, en dépit d’une conjoncture en retrait aux États-Unis et en Europe.

Le ROACE de la Chimie calculé sur la période allant du 1^er avril 2007 au 31 mars 2008 est de 10% contre 12% pour l’année 2007.

Synthèse et perspectives

Le ROACE du Groupe calculé sur la période allant du 1^er avril 2007 au 31 mars 2008 est de 26% contre 24% en 2007. La rentabilité des fonds propres calculée sur la même période s’établit à 31%, stable par rapport à celle de 2007.

La mise en œuvre du programme d’investissement se déroule conformément aux prévisions.

Sous réserve de l’approbation de l’Assemblée Générale du 16 mai 2008, TOTAL S.A. procèdera le 23 mai 2008 à la mise en paiement du solde du dividende de l’année 2007, s’élevant à 1,07 € par action¹⁴. Le dividende versé au titre de 2007 représentera un total de 2,07 € par action, en progression de 11%. Exprimé en dollars¹⁵, le dividende croît de 27%, ce qui constitue la plus forte croissance parmi les majors.

Depuis le début du deuxième trimestre 2008, la hausse du prix du pétrole se poursuit. Les marges de raffinage européennes sont revenues à des niveaux élevés en raison notamment de fortes tensions sur le marché du gazole; l’indicateur de marges de raffinage européennes (TRCV) s’est établi à plus de 40 $/t en moyenne en avril. Les marges pétrochimiques sont pénalisées par la hausse continue et rapide des prix du naphta et une baisse de la demande en Europe.

Les prochains mois devraient être marqués par la montée en puissance progressive du champ de Moho Bilondo au Congo et par la mise en production de la découverte de Jura au Royaume-Uni. Dans l’Aval, le projet de raffinerie à Jubail en Arabie Saoudite sera soumis à l’approbation des partenaires prochainement.

La diversité et la complémentarité des projets du Groupe, souvent mis en œuvre dans le cadre de grands partenariats stratégiques avec des pays producteurs, le modèle intégré du Groupe et son engagement à agir partout dans le monde comme un acteur responsable sont autant d’atouts pour continuer à créer de la valeur et croître durablement.

La capacité à bénéficier d’un environnement globalement porteur et le leadership technologique dans la mise en œuvre des grands projets permettent d’avoir pleinement confiance dans le succès du modèle industriel de Total dans la durée.

Pour écouter en direct la conférence téléphonique qui se tient ce jour à 15h00 (heure de Paris) de Robert Castaigne, Directeur Financier de Total, avec les analystes financiers, vous pouvez composer le +33 (0)1 72 28 01 50 (code d’accès Total) ou vous connecter sur le site du Groupe www.total.com. Pour réécouter cette conférence, vous pouvez composer le +33 (0)1 72 28 01 49 (code d’accès 218476).

L’annexe aux comptes consolidés au 31 mars 2008 est disponible sur le site internet de Total (www.total.com). Les comptes intermédiaires publiés dans ce communiqué ont fait l’objet d’un examen limité par les commissaires aux comptes. Ce document peut contenir des objectifs concernant la situation financière, les résultats d’opérations, les activités et la stratégie industrielle de Total. Ces objectifs sont fondés sur des hypothèses qui peuvent s’avérer inexactes et sont dépendants de facteurs de risques tels que la variation des taux de change, le prix des produits pétroliers, la capacité d’effectuer des réductions de coûts sans perturbation inopportune des opérations, les considérations de réglementations écologiques et les conditions économiques et financières générales. Total n’assume aucune responsabilité concernant la mise à jour des objectifs due à des informations nouvelles ou à des événements futurs ou autres. Des informations supplémentaires sur des facteurs qui pourraient avoir un effet sur les résultats financiers de Total sont contenues dans les documents déposés par le Groupe et ses filiales auprès de l’Autorité des Marchés Financiers et de la United States Securities and Exchange Commission.

L’information par secteur d’activité est présentée en conformité avec le système de reporting interne du Groupe utilisé par la Direction Générale pour mesurer la performance financière et allouer les ressources. En raison de leur caractère inhabituel ou particulièrement significatif, certaines opérations qualifiées d’« éléments non-récurrents » sont exclues des informations par secteur d’activité. En général, les éléments non-récurrents concernent des opérations qui sont significatives, peu fréquentes ou inhabituelles. Cependant, dans certains cas, des opérations telles que les coûts de restructuration ou cessions d’actifs, qui ne sont pas considérées comme représentatives du cours normal de l’activité, peuvent être qualifiées d’éléments non-récurrents, bien que des opérations similaires aient pu se produire au cours des exercices précédents, ou risquent de se reproduire lors des exercices futurs.

Les résultats ajustés des secteurs Aval et Chimie sont communiqués selon la méthode du coût de remplacement. Cette méthode est utilisée afin de mesurer la performance des secteurs et d’assurer la comparabilité de leurs résultats avec ceux des principaux concurrents du Groupe, notamment nord-américains.

Dans la méthode du coût de remplacement, proche du LIFO (Last In, First Out), la variation de la valeur des stocks dans le compte de résultat est déterminée par référence à des prix moyens de la période et non par la valeur historique des stocks. L’effet de stock correspond à la différence entre les résultats calculés selon la méthode FIFO (First In, First Out) et les résultats selon la méthode du coût de remplacement.

Dans ce cadre, les indicateurs de performance tels que le résultat opérationnel ajusté, le résultat opérationnel net ajusté et le résultat net ajusté se définissent comme les résultats au coût de remplacement, hors éléments non-récurrents et hors quote-part, pour TOTAL, des amortissements des immobilisations incorporelles liés à la fusion Sanofi-Aventis. Ils sont destinés à faciliter l’analyse de la performance financière et la comparaison des résultats entre périodes.

Principales données opérationnelles des secteurs du premier trimestre 2008

Amont
Production combinée liquides/gaz par zone géographique (kbep/j)	1T08	4T07	1T07	1T08 vs 1T07
Europe	626	680	746	-16	%
Afrique	851	834	784	+9	%
Amérique du Nord	15	15	26	-42	%
Extrême-Orient	251	254	256	-2	%
Moyen-Orient	438	405	402	+9	%
Amérique du Sud	217	244	206	+5	%
Reste du monde	28	29	11	x2,5
Production totale	2 426	2 461	2 431	-
Dont filiales mises en équivalence et non consolidées	396	294	340	+16	%



Production de liquides par zone géographique (kb/j)	1T08	4T07	1T07	1T08 vs 1T07
Europe	299	337	373	-20	%
Afrique	716	690	679	+5	%
Amérique du Nord	11	10	17	-35	%
Extrême-Orient	27	27	30	-10	%
Moyen-Orient	335	318	341	-2	%
Amérique du Sud	110	135	102	+8	%
Reste du monde	12	13	9	+33	%
Production totale	1 510	1 530	1 551	-3	%
Dont filiales mises en équivalence et non consolidées	339	245	281	+21	%



Production de gaz par zone géographique (Mpc/j)	1T08	4T07	1T07	1T08 vs 1T07
Europe	1 775	1 871	2 019	-12	%
Afrique	690	746	541	+28	%
Amérique du Nord	23	25	45	-49	%
Extrême-Orient	1 245	1 409	1 260	-1	%
Moyen-Orient	580	484	326	+78	%
Amérique du Sud	589	602	580	+2	%
Reste du monde	87	86	10	x8,7
Production totale	4 989	5 223	4 781	+4	%
Dont filiales mises en équivalence et non consolidées	306	271	314	-3	%



Gaz Naturel Liquéfié	1T08	4T07	1T07	1T08 vs 1T07
Ventes de GNL* (Mt)	2,36	2,34	2,25	+5	%
*ventes part Groupe, hors trading


Aval
Ventes de produits raffinés par zone géographique (kb/j)*	1T08	4T07	1T07	1T08 vs 1T07
Europe	2 144	2 316	2 302	-7	%
Afrique	280	285	285	-2	%
Amériques	156	267	246	-37	%
Reste du monde	145	153	139	+4	%
Total des ventes consolidées	2 725	3 021	2 972	-8	%
Négoce international	944	890	834	+13	%

Total des ventes de produits raffinés	3 669	3 911	3 806	-4	%
* y compris trading et quote-part dans CEPSA.

Eléments d’ajustement

Eléments d’ajustement du résultat opérationnel des secteurs
en millions d’euros	1T08		4T07		1T07
Eléments non-récurrents du résultat opérationnel des secteurs	-		(35	)	-
- Charges de restructuration	-		-		-
- Amortissements exceptionnels	-		(47	)	-
- Autres éléments	-		12		-
Effet de stock : écart FIFO / coût de remplacement	375		727		174

Total des éléments d’ajustement du résultat opérationnel des secteurs	375		692		174



Eléments d’ajustement du résultat net part du Groupe
en millions d’euros	1T08		4T07		1T07
Eléments non-récurrents du résultat net (part du Groupe)	-		56		-
- Quote-part des éléments non-récurrents de Sanofi-Aventis	-		-		-
- Plus-value de cession	145		306		-
- Charges de restructuration	-		(15	)	-
- Amortissements exceptionnels	-		(162	)	-
- Autres éléments	-		(73	)	-
Ajustement lié à l’impact de la fusion Sanofi-Aventis* (quote-part des amortissements des immobilisations incorporelles)	(71	)	(93	)	(76	)
Effet de stock: écart FIFO / coût de remplacement, net d’impôt	274		530		133

Total des éléments d’ajustement du résultat net	348		493		57
* sur la base d’une participation de Total dans Sanofi-Aventis de 13,16% au 31/03/2008, 13,06% au 31/12/2007 et 13,13% au 31/03/2007.

Investissements - Désinvestissements
en millions d’euros	1T08	4T07	1T07	1T08 vs 1T07
Investissements hors acquisitions*	2 498	3 958	2 276	+10%
- dont exploration capitalisée	172	57	242	-29%
- dont investissements nets dans les sociétés mises en équivalence et non consolidées	112	335	44	x2,5
Acquisitions	48	0	11	x4,4
Cessions	75	885	91	-18%
Investissements nets**	2 445	3 047	2 170	+13%
* y compris investissements nets dans les sociétés mises en équivalence et non consolidées. ** investissements nets = investissements y compris acquisitions et investissements nets dans les sociétés mises en équivalence et non consolidées – cessions + flux net des prêts aux salariés.

Ratio dette nette sur fonds propres
en millions d’euros	31/03/2008		31/12/2007		31/03/2007
Dettes financières courantes	4 861		4 613		9 625
Actifs financiers courants nets	(238	)	(1 204	)	(10 918	)
Dettes financières non courantes	13 388		14 876		13 836
Instruments de couverture des dettes financières non courantes	(651	)	(460	)	(291	)
Trésorerie et équivalents de trésorerie	(8 341	)	(5 988	)	(2 962	)
Dette nette	9 019		11 837		9 290

Capitaux propres	45 750		44 858		42 866
Répartition du résultat sur la base des actions existantes à la clôture*	(3 537	)	(2 397	)	(3 305	)
Intérêts minoritaires	833		842		868
Fonds propres	43 046		43 303		40 429

Ratio dette nette sur fonds propres	21,0	%	27,3	%	23,0	%
* hypothèse de distribution d’un dividende 2007 égal à 2,07 €/action de 2,5 € de valeur nominale, sous déduction de l’acompte de 2 248 M€ au titre de l’acompte sur dividende de 1 €/action versé en novembre 2007.

Taux d’imposition
Taux moyen d’impôt*	1T08		4T07		1T07
Amont	62,3	%	61,3	%	60,3	%
Groupe	59,4	%	58,6	%	54,0	%
* impôt sur le résultat opérationnel net ajusté / (résultat opérationnel net ajusté – quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence, dividendes reçus des participations et amortissement exceptionnel des écarts d’acquisitions + impôt sur le résultat opérationnel net ajusté).

Sensibilités 2008*
	Scénario	Variation	Impact sur le résultat opérationnel ajusté (e)	Impact sur le résultat opérationnel net ajusté (e)
€-$	1,50 $/€	+0,1 $ par €	-1,5 G€	-0,8 G€
Brent	80 $/b	+1 $/b	+0,28 G€ / 0,42 G$	+0,12 G€ / 0,18 G$
Marges de raffinage européennes TRCV	33 $/t	+1 $/t	+0,08 G€ / 0,12 G$	+0,05 G€ / 0,08 G$
* sensibilités mises à jour une fois par an, à l’occasion de la publication des résultats du 4^ème trimestre de l’année précédente. Les impacts de la sensibilité €-$ sur le résultat opérationnel ajusté et sur le résultat opérationnel net ajusté sont attribuables à l’Amont pour respectivement environ 70% et 60%. Les impacts restants sont essentiellement répartis entre l’Aval et la Chimie.

Rentabilité des capitaux employés moyens

Période du 1^er avril 2007 au 31 mars 2008
en millions d’euros	Amont	Aval	Chimie**	Secteurs	Groupe
Résultat opérationnel net ajusté	9 619	2 138	726	12 483	13 147
Capitaux mis en œuvre au 31/03/2007*	24 808	11 442	7 129	43 379	50 773
Capitaux mis en œuvre au 31/03/2008*	25 731	11 415	7 266	44 412	52 015
ROACE	38,1%	18,7%	10,1%	28,4%	25,6%
* au coût de remplacement (retraités de l’effet de stock après impôts). ** CMO Chimie retraités d’une provision pour sinistre AZF de 153 M€ avant impôt au 31/03/2007 et 129 M€ avant impôt au 31/03/2008.

Période du 1^er janvier au 31 décembre 2007
en millions d’euros	Amont	Aval	Chimie**	Secteurs	Groupe
Résultat opérationnel net ajusté	8 849	2 535	847	12 231	12 881
Capitaux mis en œuvre au 31/12/2006*	25 543	12 384	6 920	44 847	52 263
Capitaux mis en œuvre au 31/12/2007*	27 062	12 190	7 033	46 285	54 158
ROACE	33,6%	20,6%	12,1%	26,8%	24,2%
* au coût de remplacement (retraités de l’effet de stock après impôts). ** CMO Chimie retraités d’une provision pour sinistre AZF de 176 M€ avant impôt au 31/12/2006 et 134 M€ avant impôt au 31/12/2007.

Période du 1^er avril 2006 au 31 mars 2007
en millions d’euros	Amont	Aval	Chimie**	Secteurs	Groupe
Résultat opérationnel net ajusté	8 270	2 842	973	12 085	12 855
Capitaux mis en œuvre au 31/03/2006*	23 282	11 296	7 187	41 765	49 615
Capitaux mis en œuvre au 31/03/2007*	24 808	11 442	7 129	43 379	50 773
ROACE	34,4%	25,0%	13,6%	28,4%	25,6%
* au coût de remplacement (retraités de l’effet de stock après impôts). ** CMO Chimie retraités d’une provision pour sinistre AZF de 122 M€ avant impôt au 31/03/2006 et 153 M€ avant impôt au 31/03/2007 et retraités des CMO Arkema pour 2 406 M€ au 31/03/2006.

¹ les variations exprimées se réfèrent à la même période de l’année 2007.

² chiffres en dollars obtenus à partir des chiffres en euros convertis sur la base du taux de change moyen €-$ de la période : 1,4976 $/€ au 1^er trimestre 2008, 1,3106 $/€ au 1^er trimestre 2007, 1,4486 $/€ au 4^ème trimestre 2007.

³ résultat net ajusté = résultat net part du Groupe au coût de remplacement, hors éléments non-récurrents et hors quote-part, pour Total, des amortissements des immobilisations incorporelles liés à la fusion Sanofi-Aventis.

⁴ impact des prix des hydrocarbures sur les droits à production.

⁵ les résultats ajustés se définissent comme les résultats au coût de remplacement, hors éléments non-récurrents et hors quote-part, pour Total, des amortissements des immobilisations incorporelles liés à la fusion Sanofi-Aventis. Le flux de trésorerie d’exploitation ajusté se définit comme le flux de trésorerie d’exploitation avant variation du besoin en fonds en roulement au coût de remplacement. Le détail des éléments d’ajustement figure en page 15.

⁶ chiffres en dollars obtenus à partir des chiffres en euros convertis sur la base du taux de change moyen €-$ de la période.

⁷ il n’y a pas d’élément non récurrent du résultat opérationnel des secteurs d’activité aux 1^ers trimestres 2007 et 2008.

⁸ il se définit de la manière suivante : (impôt sur le résultat opérationnel net ajusté) / (résultat opérationnel net ajusté –quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence, dividendes reçus des participations et amortissement exceptionnel des écarts d’acquisitions + impôt sur le résultat opérationnel net ajusté).

⁹ investissements nets = investissements y compris acquisitions et investissements nets dans les sociétés mises en équivalence et non consolidées – cessions + flux net des prêts aux salariés.

¹⁰ flux de trésorerie d’exploitation au coût de remplacement, avant variation du besoin en fonds de roulement.

¹¹ cash flow net = flux de trésorerie d’exploitation + désinvestissements – investissements bruts.

¹² impact des prix des hydrocarbures sur les droits à production.

¹³ calculé sur la base du résultat opérationnel net ajusté et des capitaux employés moyens au coût de remplacement, le détail du calcul est disponible en page 17.

¹⁴ conformément au nouveau calendrier relatif aux opérations sur titres qui a été mis en place par Euronext Paris depuis le 26 novembre 2007, le détachement du solde du dividende aura lieu le 20 mai 2008.

¹⁵ avec l’hypothèse 1 € = 1,55 $ à la date du paiement du solde.

Principaux indicateurs
Tableau mis à jour au milieu du mois suivant la fin de chaque trimestre


	€/$	*Marge de raffinage européenne TRCV ($/t)**	Brent ($/b)	Prix moyen de vente liquides ($/b)**	Prix moyen de vente gaz ($/Mbtu)**
Premier trimestre 2008	1,50	24,6	96,7	90,7	6,67
Quatrième trimestre 2007	1,45	30,1	88,5	84,5	6,08
Troisième trimestre 2007	1,37	23,9	74,7	71,4	4,83
Deuxième trimestre 2007	1,35	42,8	68,8	65,7	4,94
Premier trimestre 2007	1,31	33,0	57,8	55,0	5,69
Quatrième trimestre 2006	1,29	22,8	59,6	57,1	6,16
Troisième trimestre 2006	1,27	28,7	69,5	65,4	5,59
Deuxième trimestre 2006	1,26	38,3	69,6	66,2	5,75
Premier trimestre 2006	1,20	25,8	61,8	58,8	6,16
Quatrième trimestre 2005	1,19	45,5	56.9	54,5	5,68
Troisième trimestre 2005	1,22	44,3	61,5	57,8	4,65
Deuxième trimestre 2005	1,26	45,0	51,6	48,0	4,39
Premier trimestre 2005	1,31	31,7	47,6	44,1	4,40
Quatrième trimestre 2004	1,30	42,4	44,0	40,6	4,24
Troisième trimestre 2004	1,22	32,9	41,5	39,5	3,54
Deuxième trimestre 2004	1,20	34,4	35,4	34,2	3,44
Premier trimestre 2004	1,25	21,6	32,0	31,0	3,70
Quatrième trimestre 2003	1,19	18,9	29,4	28,4	3,46
Troisième trimestre 2003	1,12	14,6	28,4	27,6	3,04
Deuxième trimestre 2003	1,14	17,6	26,0	25,0	3,19
Premier trimestre 2003	1,07	32,3	31,5	30,8	3,39

* 1 $/t = 0,136 $/b ** filiales consolidées, hors marges fixes et buy-backs Avertissement : ces données sont issues du reporting de Total et ne sont pas auditées. Elles pourraient faire l’objet de modifications ultérieures.

Comptes Total

Comptes consilides du premier trimestre 2008, normes IFRS

COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ
TOTAL
(non audité)

(en millions d'euros)⁽¹⁾	1^er trimestre 2008		4^ème trimestre 2007		1^er trimestre 2007
Chiffre d'affaires	44,213		43,185		37,043
Droits d'accises	(4,926	)	(5,488	)	(5,366	)
Produits des ventes	39,287		37,697		31,677
Achats, nets de variation de stocks	(25,619	)	(24,133	)	(19,709	)
Autres charges d'exploitation	(4,832	)	(4,563	)	(4,652	)
Charges d'exploration	(190	)	(273	)	(214	)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers	(1,294	)	(1,450	)	(1,300	)
Autres produits	153		395		96
Autres charges	(48	)	(240	)	(64	)
Coût de l'endettement financier brut	(257	)	(451	)	(430	)
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie	129		289		294
Coût de l'endettement financier net	(128	)	(162	)	(136	)
Autres produits financiers	116		151		128
Autres charges financières	(71	)	(63	)	(67	)
Charge d'impôt	(4,217	)	(4,008	)	(3,090	)
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence	546		348		469
Résultat net de l'ensemble consolidé	3,703		3,699		3,138
Part du Groupe**	3,602		3,600		3,049
Intérêt des minoritaires	101		99		89
Résultat net par action (euros)	1.61		1.60		1.35
Résultat net dilué par action (euros) ***	1.60		1.59		1.34

** Résultat net ajusté	3,254		3,107		2,992
*** Résultat net ajusté dilué par action (euros)	1.44		1.37		1.31
(1) Excepté pour le résultat net par action.

BILAN CONSOLIDÉ
TOTAL


(en millions d'euros)	31 mars 2008 (non audité)	31 décembre 2007	31 mars 2007 (non audité)
ACTIF
Actifs non courants
Immobilisations incorporelles	4,374	4,650	4,685
Immobilisations corporelles	40,436	41,467	41,049
Sociétés mises en équivalence : titres et prêts	15,039	15,280	13,667
Titres de participation	1,215	1,291	1,342
Instruments de couverture des dettes financières non courantes	651	460	291
Autres actifs non courants	2,066	2,155	1,837
Total actifs non courants	63,781	65,303	62,871
Actifs courants
Stocks	13,892	13,851	11,377
Clients et comptes rattachés	18,664	19,129	18,132
Autres créances	8,261	8,006	6,414
Actifs financiers courants	403	1,264	10,929
Trésorerie et équivalents de trésorerie	8,341	5,988	2,962
Total actifs courants	49,561	48,238	49,814
Total actif	113,342	113,541	112,685
PASSIF
Capitaux propres
Capital	5,990	5,989	5,982
Primes et réserves consolidées	52,376	48,797	42,963
Écarts de conversion	(6,653)	(4,396)	(1,716)
Actions autodétenues	(5,963)	(5,532)	(4,363)
Total des capitaux propres - part du Groupe	45,750	44,858	42,866
Intérêts minoritaires	833	842	868
Total des capitaux propres	46,583	45,700	43,734
Provisions et autres passifs non courants
Impôts différés	7,840	7,933	7,118
Engagements envers le personnel	2,489	2,527	2,841
Provisions non courantes	6,431	6,843	6,360
Total provisions et autres passifs non courants	16,760	17,303	16,319
Dettes financières non courantes	13,388	14,876	13,836
Dettes courantes
Fournisseurs et comptes rattachés	17,240	18,183	14,972
Autres créditeurs et dettes diverses	14,345	12,806	14,188
Dettes financières courantes	4,861	4,613	9,625
Autres passifs financiers courants	165	60	11
Total dettes courantes	36,611	35,662	38,796
Total passif	113,342	113,541	112,685

TABLEAU DE FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉ
TOTAL
(non audité)

(en millions d'euros)	1^er trimestre 2008	4^ème trimestre 2007	1^er trimestre 2007
FLUX DE TRÉSORERIE D’EXPLOITATION
Résultat net de l’ensemble consolidé	3,703	3,699	3,138
Amortissements et pertes de valeur des immobilisations corporelles et incorporelles	1,405	1,608	1,438
Provisions et impôts différés	11	303	(27)
Effet de l'externalisation des engagements sociaux	-	-	-
(Plus) moins-value sur cessions d'actifs	(153)	(381)	(75)
Dividendes moins quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence	(302)	(186)	(330)
Diminution (augmentation) du besoin en fonds de roulement	610	(960)	2,098
Autres, nets	42	77	146
Flux de trésorerie d'exploitation	5,316	4,160	6,388
FLUX DE TRÉSORERIE D'INVESTISSEMENT
Investissements corporels et incorporels	(2,327)	(3,459)	(2,123)
Coût d'acquisition de sociétés consolidées, net de la trésorerie acquise	-	-	(20)
Coût d'acquisition de titres	(107)	(164)	(100)
Augmentation des prêts non courants	(209)	(405)	(171)
Investissements	(2,643)	(4,028)	(2,414)
Produits de cession d'actifs corporels et incorporels	6	462	72
Produits de cession de titres consolidés, net de la trésorerie cédée	-	5	-
Produits de cession d'autres titres	69	418	19
Remboursement de prêts non courants	123	96	153
Désinvestissements	198	981	244
Flux de trésorerie d'investissement	(2,445)	(3,047)	(2,170)
FLUX DE TRÉSORERIE DE FINANCEMENT
Variation de capital :
- actionnaires de la société mère	9	26	5
- actions propres	(427)	(467)	(273)
- actionnaires minoritaires	(9)	4	-
Dividendes payés :
- aux actionnaires de la société mère	-	(2,248)	-
- aux actionnaires minoritaires	(1)	(64)	(29)
Émission nette d'emprunts non courants	503	486	1,104
Variation des dettes financières courantes	(887)	(5,018)	2,642
Variation des actifs et passifs financiers courants	835	9,749	(7,106)
Autres, nets	-	-	-
Flux de trésorerie de financement	23	2,468	(3,657)
Augmentation (diminution) de la trésorerie	2,894	3,581	561
Incidence des variations de change et de périmètre	(541)	(405)	(92)
Trésorerie en début de période	5,988	2,812	2,493
Trésorerie à fin de période	8,341	5,988	2,962

VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS
TOTAL
(non audité)
	Actions émises				Primes et réserves consolidées		Écarts de conversion		Actions autodétenues				Capitaux propres - part du Groupe		Intérêts minoritaires		Capitaux propres
(en millions d'euros)	Nombre		Montant						Nombre		Montant
Au 1^er janvier 2007	2,425,767,953		6,064		41,460		(1,383	)	(161,200,707	)	(5,820	)	40,321		827		41,148
Résultat net du premier trimestre	-		-		3,049		-		-		-		3,049		89		3,138
Évaluations directes en capitaux propres	-		-		57		(333	)	-		-		(276	)	(19	)	(295	)
Total hors transactions avec les actionnaires	-		-		3,106		(333	)	-		-		2,773		70		2,843
Dividendes	-		-		-		-		-		-		-		(29	)	(29	)
Émissions d'actions	149,331		-		4		-		-		-		4		-		4
Rachats d'actions	-		-		-		-		(6,000,000	)	(306	)	(306	)	-		(306	)
Cessions d'actions ^(a)	-		-		4		-		886,836		29		33		-		33
Paiements en actions	-		-		41		-		-		-		41		-		41
Transactions avec les actionnaires	149,331		-		49		-		(5,113,164	)	(277	)	(228	)	(29	)	(257	)
Annulation d'actions	(33,005,000	)	(82	)	(1,652	)	-		33,005,000		1,734		-		-		-
Au 31 mars 2007	2,392,912,284		5,982		42,963		(1,716	)	(133,308,871	)	(4,363	)	42,866		868		43,734
Résultat net du 1er avril au 31 décembre 2007	-		-		10,132		-		-		-		10,132		265		10,397
Évaluations directes en capitaux propres	-		-		60		(2,680	)	-		-		(2,620	)	(92	)	(2,712	)
Total hors transactions avec les actionnaires	-		-		10,192		(2,680	)	-		-		7,512		173		7,685
Dividendes	-		-		(4,510	)	-		-		-		(4,510	)	(199	)	(4,709	)
Émissions d'actions	2,619,813		7		78		-		-		-		85		-		85
Rachats d'actions	-		-		-		-		(26,387,355	)	(1,481	)	(1,481	)	-		(1,481	)
Cessions d'actions ^(a)	-		-		(81	)	-		8,274,994		312		231		-		231
Paiements en actions	-		-		155		-		-		-		155		-		155
Transactions avec les actionnaires	2,619,813		7		(4,358	)	-		(18,112,361	)	(1,169	)	(5,520	)	(199	)	(5,719	)
Annulation d'actions	-		-		-		-		-		-		-		-		-
Au 31 décembre 2007	2,395,532,097		5,989		48,797		(4,396	)	(151,421,232	)	(5,532	)	44,858		842		45,700
Résultat net du premier trimestre	-		-		3,602		-		-		-		3,602		101		3,703
Évaluations directes en capitaux propres	-		-		(83	)	(2,257	)	-		-		(2,340	)	(109	)	(2,449	)
Total hors transactions avec les actionnaires	-		-		3,519		(2,257	)	-		-		1,262		(8	)	1,254
Dividendes	-		-		-		-		-		-		-		(1	)	(1	)
Émissions d'actions	284,154		1		8		-		-		-		9		-		9
Rachats d'actions	-		-		-		-		(9,000,000	)	(448	)	(448	)	-		(448	)
Cessions d'actions ^(a)	-		-		4		-		499,547		17		21		-		21
Paiements en actions	-		-		48		-		-		-		48		-		48
Transactions avec les actionnaires	284,154		1		60		-		(8,500,453	)	(431	)	(370	)	(1	)	(371	)
Annulation d'actions	-		-		-		-		-		-		-		-		-
Au 31 mars 2008	2,395,816,251		5,990		52,376		(6,653	)	(159,921,685	)	(5,963	)	45,750		833		46,583

(a) Actions propres destinées à la couverture des plans d'options d'achats d'actions et actions gratuites dont bénéficient les salariés du Groupe

INFORMATIONS PAR SECTEUR D'ACTIVITE
TOTAL
(non audité)
1^er trimestre 2008 (en millions d'euros)	Amont		Aval		Chimie		Holding		Éliminations de consolidation		Total
Chiffre d'affaires hors Groupe	6,196		32,780		5,229		8		-		44,213
Chiffre d'affaires Groupe	6,118		1,553		257		33		(7,961	)	-
Droits d'accises	-		(4,926	)	-		-		-		(4,926	)
Produits des ventes	12,314		29,407		5,486		41		(7,961	)	39,287
Charges d'exploitation	(5,018	)	(28,251	)	(5,157	)	(176	)	7,961		(30,641	)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers	(873	)	(285	)	(129	)	(7	)	-		(1,294	)
Résultat opérationnel	6,423		871		200		(142	)	-		7,352
Quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence et autres éléments	465		(33	)	14		250		-		696
Impôts du résultat opérationnel net	(4,027	)	(247	)	(55	)	72		-		(4,257	)
Résultat opérationnel net	2,861		591		159		180		-		3,791
Coût net de la dette nette											(88	)
Intérêt des minoritaires											(101	)
Résultat net											3,602

1^er trimestre 2008 (éléments d'ajustement) (*) (en millions d'euros)	Amont		Aval		Chimie		Holding		Éliminations de consolidation		Total
Chiffre d'affaires hors Groupe
Chiffre d'affaires Groupe
Droits d'accises
Produits des ventes
Charges d'exploitation	-		373		2		-				375
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers	-		-		-		-				-
Résultat opérationnel ^(a)	-		373		2		-				375
Quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence et autres éléments ^(b)	130		25		-		(56	)			99
Impôts du résultat opérationnel net	-		(118	)	(1	)	-				(119	)
Résultat opérationnel net ^(a)	130		280		1		(56	)			355
Coût net de la dette nette											-
Intérêt des minoritaires											(7	)
Résultat net											348
(*) Les éléments d'ajustement incluent les éléments non récurrents, l'effet de stock et la quote-part des amortissements des immobilisations incorporelles liés à la fusion Sanofi-Aventis (a) Dont effet stock :
sur le résultat opérationnel	-		373		2		-
sur le résultat opérationnel net	-		280		1		-
(b) Dont quote-part des amortissements des immobilisations incorporelles liés à la fusion Sanofi-Aventis	-		-		-		(71	)
1^er trimestre 2008 (ajusté) (en millions d'euros)	Amont		Aval		Chimie		Holding		Éliminations de consolidation		Total
Chiffre d'affaires hors Groupe	6,196		32,780		5,229		8		-		44,213
Chiffre d'affaires Groupe	6,118		1,553		257		33		(7,961	)	-
Droits d'accises	-		(4,926	)	-		-		-		(4,926	)
Produits des ventes	12,314		29,407		5,486		41		(7,961	)	39,287
Charges d'exploitation	(5,018	)	(28,624	)	(5,159	)	(176	)	7,961		(31,016	)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers	(873	)	(285	)	(129	)	(7	)	-		(1,294	)
Résultat opérationnel	6,423		498		198		(142	)	-		6,977
Quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence et autres éléments	335		(58	)	14		306		-		597
Impôts du résultat opérationnel net	(4,027	)	(129	)	(54	)	72		-		(4,138	)
Résultat opérationnel net	2,731		311		158		236		-		3,436
Coût net de la dette nette											(88	)
Intérêt des minoritaires											(94	)
Résultat net ajusté											3,254

1^er trimestre 2008 (en millions d'euros)	Amont		Aval		Chimie		Holding		Éliminations de consolidation		Total
Investissements	2,178		294		164		7				2,643
Désinvestissements	107		24		7		60				198
Flux de trésorerie d'exploitation	4,251		1,168		(202	)	99				5,316

INFORMATIONS PAR SECTEUR D'ACTIVITE
TOTAL
(non audité)
4^ème trimestre 2007 (en millions d'euros)	Amont		Aval		Chimie		Holding		Éliminations de consolidation		Total
Chiffre d'affaires hors Groupe	5,873		32,419		4,884		9		-		43,185
Chiffre d'affaires Groupe	5,904		1,557		363		56		(7,880	)	-
Droits d'accises	-		(5,488	)	-		-		-		(5,488	)
Produits des ventes	11,777		28,488		5,247		65		(7,880	)	37,697
Charges d'exploitation	(4,980	)	(26,816	)	(4,883	)	(170	)	7,880		(28,969	)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers	(970	)	(342	)	(128	)	(10	)	-		(1,450	)
Résultat opérationnel	5,827		1,330		236		(115	)	-		7,278
Quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence et autres éléments	354		82		(54	)	209		-		591
Impôts du résultat opérationnel net	(3,624	)	(419	)	(55	)	33		-		(4,065	)
Résultat opérationnel net	2,557		993		127		127		-		3,804
Coût net de la dette nette											(105	)
Intérêt des minoritaires											(99	)
Résultat net											3,600

4^ème trimestre 2007 (éléments d'ajustement) (*) (en millions d'euros)	Amont		Aval		Chimie		Holding		Éliminations de consolidation		Total
Chiffre d'affaires hors Groupe
Chiffre d'affaires Groupe
Droits d'accises
Produits des ventes
Charges d'exploitation	(11	)	629		121		-				739
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers	-		(43	)	(4	)	-				(47	)
Résultat opérationnel ^(a)	(11	)	586		117		-				692
Quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence et autres éléments ^(b)	(4	)	34		(53	)	25				2
Impôts du résultat opérationnel net	3		(173	)	(24	)	(2	)			(196	)
Résultat opérationnel net ^(a)	(12	)	447		40		23				498
Coût net de la dette nette											-
Intérêt des minoritaires											(5	)
Résultat net											493
(*) Les éléments d'ajustement incluent les éléments non récurrents, l'effet de stock et la quote-part des amortissements des immobilisations incorporelles liés à la fusion Sanofi-Aventis (a) Dont effet stock :
sur le résultat opérationnel	-		578		149		-
sur le résultat opérationnel net	-		434		101		-
(b) Dont quote-part des amortissements des immobilisations incorporelles liés à la fusion Sanofi-Aventis	-		-		-		(93	)
4^ème trimestre 2007 (ajusté) (en millions d'euros)	Amont		Aval		Chimie		Holding		Éliminations de consolidation		Total
Chiffre d'affaires hors Groupe	5,873		32,419		4,884		9		-		43,185
Chiffre d'affaires Groupe	5,904		1,557		363		56		(7,880	)	-
Droits d'accises	-		(5,488	)	-		-		-		(5,488	)
Produits des ventes	11,777		28,488		5,247		65		(7,880	)	37,697
Charges d'exploitation	(4,969	)	(27,445	)	(5,004	)	(170	)	7,880		(29,708	)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers	(970	)	(299	)	(124	)	(10	)	-		(1,403	)
Résultat opérationnel ajusté	5,838		744		119		(115	)	-		6,586
Quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence et autres éléments	358		48		(1	)	184		-		589
Impôts du résultat opérationnel net	(3,627	)	(246	)	(31	)	35		-		(3,869	)
Résultat opérationnel net ajusté	2,569		546		87		104		-		3,306
Coût net de la dette nette											(105	)
Intérêt des minoritaires											(94	)
Résultat net ajusté											3,107

4^ème trimestre 2007 (en millions d'euros)	Amont		Aval		Chimie		Holding		Eliminations de consolidation		Total
Investissements	2,803		849		365		11				4,028
Désinvestissements	324		317		20		320				981
Flux de trésorerie d'exploitation	3,348		372		518		(78	)			4,160

INFORMATIONS PAR SECTEUR D'ACTIVITE
TOTAL
(non audité)
1^er trimestre 2007 (en millions d'euros)	Amont		Aval		Chimie		Holding		Éliminations de consolidation		Total
Chiffre d'affaires hors Groupe	5,234		26,801		4,995		13		-		37,043
Chiffre d'affaires Groupe	4,743		1,243		232		42		(6,260	)	-
Droits d'accises	-		(5,366	)	-		-		-		(5,366	)
Produits des ventes	9,977		22,678		5,227		55		(6,260	)	31,677
Charges d'exploitation	(4,724	)	(21,307	)	(4,655	)	(149	)	6,260		(24,575	)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers	(878	)	(291	)	(124	)	(7	)	-		(1,300	)
Résultat opérationnel	4,375		1,080		448		(101	)	-		5,802
Quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence et autres éléments	270		54		23		215		-		562
Impôts du résultat opérationnel net	(2,684	)	(337	)	(148	)	32		-		(3,137	)
Résultat opérationnel net	1,961		797		323		146		-		3,227
Coût net de la dette nette											(89	)
Intérêt des minoritaires											(89	)
Résultat net											3,049

1^er trimestre 2007 (éléments d'ajustement) (*) (en millions d'euros)	Amont		Aval		Chimie		Holding		Éliminations de consolidation		Total
Chiffre d'affaires hors Groupe
Chiffre d'affaires Groupe
Droits d'accises
Produits des ventes
Charges d'exploitation	-		107		67		-				174
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers	-		-		-		-				-
Résultat opérationnel^(a)	-		107		67		-				174
Quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence et autres éléments ^(b)	-		18		(1	)	(76	)			(59	)
Impôts du résultat opérationnel net	-		(36	)	(22	)	-				(58	)
Résultat opérationnel net^(a)	-		89		44		(76	)			57
Coût net de la dette nette											-
Intérêt des minoritaires											-
Résultat net											57
(*) Les éléments d'ajustement incluent les éléments non récurrents, l'effet de stock et la quote-part des amortissements des immobilisations incorporelles liés à la fusion Sanofi-Aventis (a) Dont effet stock :
sur le résultat opérationnel	-		107		67		-
sur le résultat opérationnel net	-		89		44		-
(b) Dont quote-part des amortissements des immobilisations incorporelles liés à la fusion Sanofi-Aventis	-		-		-		(76	)
1^er trimestre 2007 (ajusté) (en millions d'euros)	Amont		Aval		Chimie		Holding		Éliminations de consolidation		Total
Chiffre d'affaires hors Groupe	5,234		26,801		4,995		13		-		37,043
Chiffre d'affaires Groupe	4,743		1,243		232		42		(6,260	)	-
Droits d'accises	-		(5,366	)	-		-		-		(5,366	)
Produits des ventes	9,977		22,678		5,227		55		(6,260	)	31,677
Charges d'exploitation	(4,724	)	(21,414	)	(4,722	)	(149	)	6,260		(24,749	)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers	(878	)	(291	)	(124	)	(7	)	-		(1,300	)
Résultat opérationnel ajusté	4,375		973		381		(101	)	-		5,628
Quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence et autres éléments	270		36		24		291		-		621
Impôts du résultat opérationnel net	(2,684	)	(301	)	(126	)	32		-		(3,079	)
Résultat opérationnel net ajusté	1,961		708		279		222		-		3,170
Coût net de la dette nette											(89	)
Intérêt des minoritaires											(89	)
Résultat net ajusté											2,992

1^er trimestre 2007 (en millions d'euros)	Amont		Aval		Chimie		Holding		Eliminations de consolidation		Total
Investissements	1,989		244		173		8				2,414
Désinvestissements	173		22		47		2				244
Flux de trésorerie d'exploitation	4,335		1,905		107		41				6,388

COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ (Impact des éléments d'ajustement)
TOTAL
(non audité)

1^er trimestre 2008 (en millions d'euros)	Ajusté		Éléments d'ajustement		Compte de résultat consolidé
Chiffre d'affaires	44,213		-		44,213
Droits d'accises	(4,926	)	-		(4,926	)
Produits des ventes	39,287		-		39,287
Achats, nets de variation de stocks	(25,994	)	375		(25,619	)
Autres charges d'exploitation	(4,832	)	-		(4,832	)
Charges d'exploration	(190	)	-		(190	)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers	(1,294	)	-		(1,294	)
Autres produits	8		145		153
Autres charges	(48	)	-		(48	)
Coût de l'endettement financier brut	(257	)	-		(257	)
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie	129		-		129
Coût de l'endettement financier net	(128	)	-		(128	)
Autres produits financiers	116		-		116
Autres charges financières	(71	)	-		(71	)
Charge d'impôt	(4,098	)	(119	)	(4,217	)
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence	592		(46	)	546
Résultat net de l'ensemble consolidé	3,348		355		3,703
Part du Groupe	3,254		348		3,602
Intérêt des minoritaires	94		7		101


1^er trimestre 2007 (en millions d'euros)	Ajusté		Éléments d'ajustement		Compte de résultat consolidé
Chiffre d'affaires	37,043		-		37,043
Droits d'accises	(5,366	)	-		(5,366	)
Produits des ventes	31,677		-		31,677
Achats, nets de variation de stocks	(19,883	)	174		(19,709	)
Autres charges d'exploitation	(4,652	)	-		(4,652	)
Charges d'exploration	(214	)	-		(214	)
Amortissements des immobilisations corporelles et droits miniers	(1,300	)	-		(1,300	)
Autres produits	96		-		96
Autres charges	(64	)	-		(64	)
Coût de l'endettement financier brut	(430	)	-		(430	)
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie	294		-		294
Coût de l'endettement financier net	(136	)	-		(136	)
Autres produits financiers	128		-		128
Autres charges financières	(67	)	-		(67	)
Charge d'impôt	(3,032	)	(58	)	(3,090	)
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence	528		(59	)	469
Résultat net de l'ensemble consolidé	(2,547	)	(117	)	(2,664	)
Part du Groupe	2,992		57		3,049
Intérêt des minoritaires	89		-		89

ContactsTOTAL
Jérôme Schmitt
Philippe Hergaux
Sandrine Saboureau
Laurent Kettenmeyer
Tel. :
33 (1) 47 44 58 53
Fax : 33 (1) 47 44 58 24
ou
Robert Hammond (U.S.)
Tel. : (1) 201 626 3500
Fax : (1) 201 626 4004
www.total.com

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