GAZ DE FRANCE : Des résultats semestriels en croissance
Paris, 24 septembre 2003
Le Conseil d'Administration de Gaz de France, réuni sous la Présidence de
Pierre Gadonneix, a examiné ce jour les comptes semestriels consolidés du Groupe.
Dans un contexte européen de croissance économique ralentie, et alors que la libéralisation
du marché de l'énergie se poursuit, Gaz de France affiche au cours du premier semestre
2003 des résultats en croissance par rapport à ceux du premier semestre 2002.
Au 30 juin 2003, le chiffre d'affaires s'établit à 8 849 millions d'euros,
soit une hausse de 12,9% par rapport au 30 juin 2002.
L'excédent brut d'exploitation est de 2 393 millions d'euros,
en croissance de 20,4%.
Le résultat net - part du Groupe - atteint 816 millions d'euros,
soit une progression de 6,5%.
Le cash flow s'élève à 1 841 millions d'euros,
soit une augmentation de 26,1%.
Tous les chiffres cités dans ce communiqué sont établis au 30 juin 2003
et les évolutions se réfèrent à la même période de l'exercice précédent, sauf indications contraires.
| Chiffre d’affaires | 8 849 | 7 839 | + 12,9% |
| Excédent brut d’exploitation (EBE) | 2 393 | 1 988 | + 20,4% |
| Résultat d’exploitation | 1 358 | 1 269 | + 7,0% |
| Résultat net - part du Groupe | 816 | 766 | + 6,5% |
| Capacité d’autofinancement (cash flow) | 1 841 | 1 460 | + 26,1% |
| Investissements | 1 607 | 1 346 | + 19,4% |
Commentant ces résultats, Pierre Gadonneix a déclaré : ' Tous les grands indicateurs de
résultats sont en progression à fin juin et notre structure financière reste très solide. La
contribution de nos activités internationales, en hausse, atteint l'objectif de 20% du chiffre
d'affaires consolidé. Témoignant de la dynamique de croissance du Groupe, le
renouvellement de ces bonnes performances économiques à fin juin est prometteur, et
conforte l'ambition portée par notre projet industriel d'intégration et de développement en
Europe .'
Une progression sensible du chiffre d'affaires et de l'excédent brut d'exploitation,
portée en particulier par le développement européen.
- L'augmentation du chiffre d'affaires de 12,9% par rapport à la même période de
l'exercice précédent (à périmètre constant, elle serait de 9,2%) s'inscrit dans des
conditions climatiques proches de la moyenne mais plus froides qu'en 2002.
Hors trading, le volume des ventes de gaz naturel atteint 32 milliards de m3 à fin juin
2003. La progression, supérieure à 10% par rapport au 30 juin 2002, est portée
notamment par le développement des ventes en Europe : en Italie, en Belgique et,
pour la première fois, aux Pays-Bas et au Luxembourg.
Les activités internationales affichent une contribution en croissance de plus de 27%.
Le chiffre d'affaires correspondant s'établit en effet à 1 824 millions d'euros à fin juin
2003 (soit 20% du chiffre d'affaires du Groupe) contre 1 431 millions d'euros à fin juin
2002 (soit 18% du chiffre d'affaires du Groupe).
La participation dans la société slovaque SPP, consolidée à compter du 1er juillet
2002, contribue à hauteur de 239 millions d'euros au chiffre d'affaires du Groupe à fin
juin 2003. Les activités allemandes de Preussag Energie, acquises par le Groupe en
mai 2003, ne contribuent que de façon marginale au chiffre d'affaires consolidé du
premier semestre (chiffre d'affaires annuel de l'ordre de 300 millions d'euros).
- L'excédent brut d'exploitation (EBE), en augmentation de plus de 20%, s'établit à
2 393 millions d'euros.
La contribution de la société-mère Gaz de France à l'EBE consolidé du Groupe
s'établit à 1 853 millions d'euros, en progression de plus de 10%. Des versements
ont été effectués sur des fonds assurantiels pour les retraites et comptabilisés en
charges d'exploitation, pour 220 millions d'euros au premier semestre 2003.
Les filiales internationales participent pour près de 400 millions d'euros à l'EBE
consolidé au 30 juin 2003, niveau en progression sensible. Cette contribution est en
hausse de 21% à périmètre constant.
Un résultat d'exploitation et un résultat net en hausse sensible
- Le résultat d'exploitation du Groupe, qui s'établit à 1 358 millions d'euros, progresse
de 7 %. Cette évolution reflète une augmentation sensible de 308 millions d'euros
des dotations aux amortissements et provisions, liées au trans fert de propriété du
réseau de transport et à l'intégration au bilan de provisions liées aux pensions
d'invalidité et accidents du travail du personnel.
La charge financière nette du Groupe s'élève à 1 million d'euros au 30 juin 2003 contre
80 millions d'euros au 30 juin 2002, cette amélioration étant principalement due aux
gains de change induits par l'appréciation de l'euro par rapport au dollar et
correspondant à la part de l'endettement de l'entreprise libellée en dollar.
La charge d'impôt du Groupe ressort à 500 millions d'euros à fin juin 2003, contre 444
millions d'euros à fin juin 2002.
Les dotations aux amortissements des écarts d'acquisition s'élèvent à 44 millions
d'euros.
- Le résultat net part du Groupe à fin juin 2003 s'établit par conséquent à 816 millions
d'euros, en progression de 6,5%.
FLUX FINANCIERS CONSOLIDÉS
Capacité d'autofinancement
La capacité d'autofinancement s'élève à 1 841 millions d'euros à fin juin 2003, soit une
progression de plus de 26%. Celle-ci résulte essentiellement de la hausse de l'EBE, de la
baisse des charges financières nettes et de l'augmentation de l'impôt sur les bénéfices.
Variation du besoin en fonds de roulement
Le besoin en fonds de roulement est en diminution de 264 millions d'euros au premier
semestre 2003, contre une diminution de 976 millions d'euros au premier semestre 2002.
Cette tendance, traditionnelle au cours du premier semestre de l'année en raison de la
saisonnalité de l'activité, est cependant sensiblement moins marquée en 2003 qu'en 2002.
Investissements
Les investissements totaux du Groupe s'élèvent à 1 607 millions d'euros au premier
semestre 2003, contre 1 346 millions d'euros au premier semestre 2002.
Les investissements d'équipement du Groupe, dédiés notamment à la maintenance et au
développement des réseaux, s'élèvent à 688 millions d'euros.
En France, près de 350 millions d'euros ont été investis dans les activités de transport et
de distribution, et 130 millions d'euros environ ont été consacrés à la poursuite des travaux
de construction d'une centrale à cycle combiné à Dunkerque.
Les investissements réalisés dans le secteur de l'exploration-production se sont élevés à
117 millions d'euros.
Les investissements de croissance externe atteignent 919 millions d'euros. Ils incluent
principalement l'acquisition des actifs de Preussag Energie en Allemagne.
CAPITAUX PROPRES ET ENDETTEMENT NET CONSOLIDÉS
| Capitaux propres | 9 782 | 6 658 * | 9 505 |
| (y compris minoritaires) | |||
| Endettement net | 4 416 | 2 398 | 4 359 |
(*) au 30.06.2002, et contrairement au 31.12.2002, les capitaux propres du Groupe n'intégraient pas encore l'impact
positif exceptionnel de 2 774 millions d'euros lié à l'opération de racha t des réseaux de transport.
Capitaux propres
Les capitaux propres consolidés, y compris minoritaires, s'élèvent à 9 782 millions d'euros
au 30 juin 2003, contre 9 505 millions d'euros au 31 décembre 2002.
Il est rappelé que l'opération de rachat des réseaux de transport en juillet 2002 s'est
traduite par un impact positif et exceptionnel sur les capitaux propres au 31 décembre
2002 de 2 774 millions d'euros.
Les dividendes versés au premier semestre 2003 au titre de l'exercice 2002 se sont élevés
à 496 millions d'euros.
Endettement net
La capacité d'autofinancement et les ressources dégagées par la diminution du besoin en
fonds de roulement au cours du premier semestre 2003 ont permis de financer les
investissements et le paiement des dividendes au titre de l'exercice 2002.
En conséquence, le niveau d'endettement net au 30 juin 2003, qui s'établit à 4 416 millions
d'euros, est quasiment stable par rapport à celui du 31 décembre 2002 (+1,3%).
Entre le 30 juin 2002, où l'endettement net s'élevait à 2 398 millions d'euros, et le 30 juin
2003, le Groupe a procédé à deux acquisitions importantes pour un montant d'environ 2,3
milliards d'euros : une participation dans la société slovaque SPP pour 1,4 milliard d'euros
en juillet 2002, et les actifs allemands de Preussag Energie pour un montant net de 859
millions d'euros en mai 2003. Ces montants sont à mettre en regard de l'accroissement de
l'endettement net du Groupe sur cette période.
En février 2003, Gaz de France a réalisé une émission obligataire de 2 milliards d'euros
dans le cadre de son programme EMTN. Cette émission, qui a reçu un accueil très
favorable des investisseurs français et européens, se décompose en deux tranches long
terme à taux fixe, l'une à 10 ans de 1 250 millions d'euros et l'autre à 15 ans de 750
millions d'euros.
Cette opération a permis de mieux structurer la dette du Groupe, notamment en allongeant
sa maturité. La part à plus d'un an de l'endettement net s'élève ainsi à 86% du total à fin
juin 2003, plus de la moitié étant supérieure à 5 ans.
Il est rappelé par ailleurs que Gaz de France dispose depuis août 2002 d'une ligne de crédit
revolving de 2 milliards d'euros à échéance 2007, non tirée à fin juin 2003.
PERSPECTIVES
Compte tenu de la forte saisonnalité de ses activités donnant un poids élevé au 1
er
semestre,
le Groupe maintient ses anticipations de résultat net annuel. Ce dernier devrait, à climat
moyen, s'établir en progression par rapport au résultat net - part du Groupe - enregistré en
2002 (838 millions d'euros, avant prise en compte du profit exceptionnel lié au rachat des
réseaux de transport).
Nota : Les comptes consolidés de Gaz de France au 30 juin 2003 sont publiés en normes françaises
et ont été attestés par les commissaires aux comptes de l'entreprise.
Le Groupe a mis en place début 2003 une structure de pilotage responsable du passage aux normes IAS,
la première publication des comptes consolidés ' full IAS ' devant s'appliquer à partir des premiers arrêtés comptables en 2005.
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