Info, dépêche ou communiqué de presse


société :

FRANCE TELECOM SA

secteur : Services de télécommunications filaires
mardi 2 septembre 2003 à 7h15

France Télécom : Quasi doublement du Résultat Courant des sociétés intégrées et forte réduction de la dette au premier semestre 2003


Paris, le 1er septembre 2003

France Télécom : Quasi doublement du Résultat Courant des sociétés
intégrées et forte réduction de la dette au premier semestre 2003 :

. Résultat courant des sociétés intégrées à 2,3 milliards d’euros en
hausse de 86,8%

. Résultat net part du Groupe : 2,5 milliards d'euros

. Cash flow disponible (5) hors cessions, affecté à la réduction de la
dette: 2,0 milliards d'euros au 1er semestre 2003.

. Forte réduction de la dette nette (-18,7 milliards d'euros) qui s’établit
à 49,3 milliards d’euros

Chiffres clés au 30 juin 2003 en données historiques

. Chiffre d’affaires consolidé : 22,9 milliards d’euros, en hausse de 1,7 % (+3,9 % en données proforma)

. REAA (2) : 8,5 milliards d'euros, en hausse de 23,5 %

. Résultat d’exploitation : 4,6 milliards d'euros, en hausse de 46 %

. Résultat courant des sociétés intégrées : 2,3 milliards d'euros, en hausse de 86,8 %

. Résultat net part du Groupe: 2,5 milliards d'euros

. Endettement financier net : 49,3 milliards d'euros, en baisse de 18,7 milliards d'euros par rapport au 31 décembre 2002

. Investissements corporels et incorporels hors licenses (CAPEX (4) ) : 2,2 milliards d’euros, en réduction de 32,9 %

. REAA (2) - CAPEX (4) : 6,3 milliards d’euros, en hausse de 73,3 %

. Cash flow disponible (5) hors cessions, affecté à la réduction de la dette : 2,0 milliards d’euros

. Nombre total de clients dans le monde : 113 millions

Les principaux éléments du compte de résultat, exprimés en millions d’euros, se présentent comme suit :

 
Semestre clos 
le 30 juin 
   
 2003 2002 
   
Chiffre d'affaires 22 852 22 472 
   
Coût des services et produits vendus -8 619 -9 133 
Frais commerciaux et administratifs -5 508 -6 187 
Frais de recherche et développement -240 -282 
   
Résultat d'exploitation avant amortissements des immobilisations   
et des écarts actuariels du plan de congés de fin de carrière 8 485 6 870 
Dotation aux amortissements et provisions des immobilisations -3 751 -3 595 
Amortissement des écarts actuariels du plan de congés de fin de carrière -89 -93 
Résultat d'exploitation 4 645 3 182 
Charges financières nettes hors TDIRA -2 052 -1 754 
Charges d'intérêt des TDIRA -140 
Ecart de change net -83 -87 
Effet de l'actualisation du plan de congés de fin de carrière -100 -126 
Résultat courant des sociétés intégrées 2 270 1 215 
Autres produits (charges) non opérationnels, nets -370 -9 339 
Impôt sur les sociétés 3 231 -2 296 
Participation des salariés -75 -51 
Résultat net des sociétés intégrées 5 056 -10 471 
Quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence -111 -163 
Amortissement des écarts d'acquisition -850 -1 466 
Amortissement exceptionnel des écarts d'acquisition -1 041 
Résultat net de l'ensemble consolidé 3 054 -12 100 
Intérêts minoritaires -532 -76 
Résultat net ( Part du groupe) 2 522 -12 176 


Résultat net positif et forte réduction de la dette

Résultat courant des sociétés intégrées

Le résultat courant des sociétés intégrées progresse de +86,8% à 2,27 milliards d’euros,
contre 1,22 milliard d’euros au premier semestre 2002 malgré l’augmentation des charges
financières nettes (2,05 milliards d’euros au premier semestre 2003 contre 1,75 milliard
d’euros au premier semestre 2002).

Résultat net (Part du Groupe)

Le résultat net part du Groupe s’établit à 2,5 milliards d’euros après prise en
compte principalement:

- d’un produit d’impôt de 3,2 milliards d’euros. Ce produit d’impôt provient principalement d’un
produit d’impôt différé exceptionnel provenant de la réorganisation opérationnelle d’Orange
(2,6 milliards d’euros) et d’une reprise de provision sur le groupe d’intégration fiscale de
France Télécom SA de 1,1 milliard d’euros.

- de l’amortissement des écarts d’acquisition (-0,85 milliard d’euros) ;

- d’un amortissement exceptionnel des écarts d’acquisition de 1 milliard d’euros justifié par la
dépréciation de la valeur de certains investissements à l’étranger (Freeserve au Royaume-Uni,
QDQ Media en Espagne, Mauritius Telecom à Maurice, BITCO-TA Orange en Thaïlande) ;

- des intérêts minoritaires (- 0,5 milliards d’euros) ;

Cash flow disponible (5) hors cessions, affecté à la réduction de la dette : 2,0 milliards
d'euros au 1er semestre 2003

Le cash flow disponible (5) hors cessions, affecté à la réduction de la dette, s’élève au 30 juin
2003 à 2,0 milliards d’euros, contre –2,4 milliards d’euros au premier semestre 2002. Il reflète
la dynamique d’amélioration opérationnelle engendrée par TOP et le contrôle des
investissements.

Ce montant ne prend pas en compte le placement de liquidités en SICAV de trésorerie qui
vient comptablement augmenter les flux de trésorerie affectés aux opérations
d’investissement.

Réduction de l’endettement financier net

Au cours du premier semestre 2003, le Groupe a réduit son endettement financier net de
18,7 milliards d’euros, grâce principalement à l’augmentation de capital de près de 15 milliards
d’euros réalisée le 15 avril 2003, à la forte progression du cash flow disponible (5) hors
cessions (2 milliards d’euros affectés au désendettement), aux cessions d’actifs (pour 1,2
milliard d’euros)et à l’effet favorable des taux de change sur le montant de la dette (1,3 milliard
d’euros). L’endettement financier net (endettement financier brut diminué des disponibilités et
des valeurs mobilières de placement) passe ainsi de 68,0 milliards d’euros au 31 décembre
2002 à 49,3 milliards d’euros au 30 juin 2003 (hors produit de la cession de Wind de 1,5
milliard d’euros reçu le 1 er juillet 2003).

Rappel des objectifs 2003

Avec les bons résultats engrangés au premier semestre 2003, France Télécom a, pour l’année
2003, l’objectif de réaliser une croissance du chiffre d’affaires pro forma comprise entre 3 et
5% notamment avec le programme ' TOP Line ' et, en poursuivant la dynamique
d’amélioration opérationnelle de TOP, de dégager un REAA (2) supérieur à 16,8 milliards
d’euros à fin 2003 et un résultat d’exploitation supérieur à 9,2 milliards d’euros.

Compte tenu d’un objectif de CAPEX (4) compris entre 5,5 et 6 milliards d’euros et d’un objectif
de cash flow disponible (5) hors cessions destiné à la réduction de la dette de plus de 4 milliards
d’euros, France Télécom confirme son objectif de ratio dette nette/REAA (2) inférieur à 3 à fin
2003.

Profil du Groupe au 30 juin 2003

Au 30 juin 2003, le Groupe France Télécom sert un total de 113,0 millions de clients à travers
les sociétés qu’il contrôle, répartis de la façon suivante :

 
Nombre de clients (en millions) 
Nombre de pays 
Télécommunications mobiles 51,9 21 
Téléphonie fixe 49,7 11 
Accès Internet (clients actifs) 10,5 11 
Réseaux câblés 0,9 


NOTES :

*Pro forma :

Pro forma des données semestrielles : afin de les rendre comparables avec celles du premier semestre 2003, des
données pro forma à taux de change constants sont présentées pour le premier semestre 2002. A cette fin, les
données du premier semestre 2002 sont retraitées sur la base du périmètre de consolidation et des taux de change
du premier semestre 2003.

(1) Chiffre d’affaires contributif : chiffre d’affaires consolidé hors transactions intra-groupe.

(2) REAA : résultat d’exploitation avant amortissements des immobilisations et des écarts actuariels du plan de
congés de fin de carrière.

(3) OPEX (dépenses opérationnelles) : charges d’exploitation, hors amortissements des immobilisations et des
écarts actuariels du plan de congés de fin de carrière.

(4) CAPEX (dépenses d’investissement) : investissements corporels et incorporels hors licences GSM et UMTS.

(5) Cash flow disponible : flux net de trésorerie généré par l’activité, net du flux net de trésorerie affecté aux
opérations d’investissement. Le montant du Cash flow disponible hors cessions, affecté à la réduction de la dette ne
prend pas en compte le placement de liquidités en SICAV de trésorerie qui vient comptablement augmenter les flux
de trésorerie affectés aux opérations d’investissement.

(6) ARPU : Le revenu annuel moyen par client est calculé en divisant le chiffre d'affaires généré sur les douze
derniers mois par l'utilisation du réseau (tarifs d'accès, appels sortants, appels entrants, revenus du roaming des
clients d'autres réseaux et revenus des services à valeur ajoutée) par la moyenne pondérée du nombre de clients
sur la même période. La moyenne pondérée du nombre de clients est la moyenne des moyennes mensuelles au
cours de la période considérée. La moyenne mensuelle est la moyenne arithmétique du nombre de clients en début
et en fin de mois. L'ARPU est exprimé en chiffre d'affaires annuel par client. Actuellement, Orange France
(métropole) ne reçoit pas de revenus des autres opérateurs mobiles français pour les appels partant du réseau de
ceux-ci et aboutissant sur celui d'Orange France. Cette situation est différente dans d'autres pays et en particulier
au Royaume Uni. En conséquence, l'ARPU en France et l’ARPU au Royaume Uni ne peuvent être directement
comparés.

Forte amélioration de la rentabilité opérationnelle du Groupe au premier
semestre 2003

Chiffre d’affaires

En données historiques, le chiffre d’affaires consolidé de France Télécom au premier semestre 2003
s’établit à 22,9 milliards d’euros, en progression de +1,7% par rapport au premier semestre 2002.
L’évolution du chiffre d’affaires est marquée par l’impact défavorable des variations de change
(-1,1 milliard d’euros) et par l’effet des variations de périmètre.

Afin de les rendre comparables avec celles du premier semestre 2003, des données pro forma* à taux
de change constants sont présentées pour le premier semestre 2002. A cette fin, les données du
premier semestre 2002 sont retraitées sur la base du périmètre de consolidation et des taux de change
du premier semestre 2003. En données pro forma, la progression du chiffre d’affaires s’établit à +3,9%
au 1 er semestre 2003 par rapport au 1 er semestre 2002.

Résultat d’exploitation avant amortissements (REAA (2) )

Le résultat d’exploitation avant amortissements des immobilisations et des écarts actuariels du plan de
congés de fin de carrière (REAA (2) ) s’élève à 8,5 milliards d’euros, en progression de +23,5% par
rapport au 1 er semestre 2002. Il représente, au 1 er semestre 2003, 37,1% du chiffre d’affaires, contre
30,6% au 1 er semestre 2002, en données historiques, et 30,9% en données pro forma, soit une
amélioration de plus de 6 points du taux de marge de REAA (2) . Cette amélioration est réalisée grâce à
une réduction de 0,8 milliard d’euros des charges d’exploitation hors amortissements (OPEX (3) ), en
données pro forma.

Résultat d’exploitation

Après prise en compte des dotations aux amortissements, le résultat d’exploitation s’établit à 4,6
milliards d’euros, en hausse de +46% par rapport au 1 er semestre 2002. Il représente 20,3% du chiffre
d’affaires, contre 14,2% au premier semestre 2002 en données historiques, et 14,5% en données pro
forma. Le taux de marge du Résultat d’exploitation progresse donc de 6 points, entre le 1 er semestre
2002 et le premier semestre 2003.

Investissements corporels et incorporels hors licences (CAPEX (4) )

Les investissements corporels et incorporels, hors licences GSM et UMTS, autrement dit les CAPEX (4) ,
s’élèvent à 2,2 milliards d’euros, en baisse de –33% en données historiques et de –30% en données
pro forma. La réduction est de 0,9 milliard d’euros en données pro forma du 1 er semestre 2002 au 1 er
semestre 2003 et de 1,1 milliard d’euros en données historiques. Elle résulte d’une orientation des
investissements vers les activités les plus génératrices de croissance organique, comme l’ADSL, de
l’achèvement de certains programmes de renouvellement et d’une meilleure sélectivité des
investissements par mutualisation de moyens et ajustement plus fin aux besoins du marché dans le
cadre du programme TOP afin d’en assurer la rentabilité et de soutenir les secteurs en croissance.

REAA (2) – CAPEX (4)

L’écart entre le REAA (2) et les CAPEX (4) constitue un indicateur pertinent de la performance
opérationnelle du Groupe. Il est utilisé, au niveau des divisions, comme élément d’appréciation de leur
performance. Le solde REAA (2) – CAPEX (4) s’établit, au 1 er semestre 2003, à 6,3 milliards d’euros, en
progression de +73,3% en données historiques et +69,6% en données pro forma.

Analyse par segment d’activité

Présentation des nouveaux segments

Afin de mieux refléter l’évolution du Groupe et la structure de ses opérations selon ses différents
métiers et filiales, France Télécom a défini, à compter du premier semestre 2003, les six segments
d’activité suivants :

- Le segment ' Orange ' qui rassemble les activités de téléphonie mobile dans le monde, en France
et au Royaume-Uni, qui ont été apportées à Orange SA depuis 2000, y compris Orange plc à
compter de son acquisition par France Télécom fin août 2000.

- Le segment ' Wanadoo ' qui comprend les services d’accès à Internet, les portails, les sites
marchands, les annuaires, activités regroupées sous Wanadoo SA depuis 2000.

- Le segment ' Fixe, Distribution, Réseaux, Grands Comptes et Opérateurs ' qui regroupe les
services fixes du Groupe France Télécom principalement en France, en particulier la téléphonie
fixe, les services aux opérateurs, les services aux entreprises, la télévision par câble, la vente et la
location d’équipements, ainsi que les fonctions supports (dont les services de recherche &
développement) et la division système d'information.

- Le segment ' Equant ' qui regroupe les activités du nouvel Equant, constitué après fusion avec
Global One réalisée le 1 er juillet 2001 dans le domaine des services mondiaux de transmission de
données aux entreprises.

- Le segment ' TP Group ' qui rassemble, depuis avril 2002, TP SA, l’opérateur historique polonais
et ses filiales, dont principalement PTK Centertel pour les activités mobiles.

- Le segment ' Autres International ' qui regroupe les autres filiales dans le reste du monde, dont
les activités sont principalement les activités de téléphonie fixe hors de France, ainsi que certaines
activités mobiles du Groupe France Télécom non apportées à sa filiale Orange SA.

La modification par rapport à la segmentation des activités préexistantes (' Orange ', ' Wanadoo ',
' Services fixes, voix et données en France ' et ' Services fixes, voix et données hors de France ') a
consisté principalement à réallouer les entités du segment précédemment dénommé ' Services fixes,
voix et données hors de France ' aux nouveaux segments suivants : ' Equant ', ' TP Group ' et
' Autres international ', afin de permettre une meilleure compréhension des résultats des opérations du
Groupe dans ses métiers de services mondiaux de transmission de données aux entreprises et
d’opérateur de télécommunications en Pologne. Ces activités représentent des positions stratégiques
importantes dans la configuration du Groupe, par ailleurs assurées par des filiales cotées.

Les segments de France Télécom évoluent en fonction de ses activités et de son organisation.

Les données relatives aux segments qui sont présentées dans les paragraphes suivants s’entendent,
sauf mention contraire, avant élimination des opérations inter-segments. D’autre part les variations ci-
après, sont calculées sur la base des données en milliers d’euros, bien qu’affichées en millions d’euros.

Segment Orange

Le segment ' Orange ' rassemble les activités de téléphonie mobile dans le monde, en France et au
Royaume-Uni, excepté les activités mobiles non apportées à Orange (Voxtel en Moldavie, FTM Liban et
PTK Centertel en Pologne).

Le tableau suivant présente les principales données opérationnelles du segment ' Orange ' au 30 juin
2003.

 
 
Semestre 
clos le 
30 juin, 
 
 2003 2002 2002 03-févr 03-févr 
  pro forma historique pro forma historique 
  (non audité)  (non audité)  
  (en millions d'E )  (en %)  
Chiffre d'affaires total 8 615 7 877 8 059 9,40% 6,90% 
Chiffre d'affaires du réseau 7 926 7 211 7 371 9,90% 7,50% 
REAA (1) 3 268 2 288 2 304 42,80% 41,80% 
REAA / chiffre d'affaires total 38% 29% 29%   
Résultat d'exploitation 2 086 1 245 1 245 67,50% 67,60% 
Licences UMTS / GSM 61 61 ns ns 
Investissements (in)corporels 926 1 392 1 433 -33,50% -35,40% 
hors licences UMTS / GSM      
REAA - CAPEX (2) 2 342 896 871 ns ns 


(1) REAA : résultat d'exploitation avant amortissements des immobilisations et des écarts actuariels du plan de congés de fin de

(2) CAPEX : investissements corporels et incorporels

. Chiffre d’affaires :

En données historiques, le chiffre d’affaires d’Orange croît de 6,9% entre le 30 juin 2002 et le 30 juin
2003. Cette progression est en ligne avec la croissance de 7,5% des revenus récurrents du réseau
partiellement compensée par le repli des ventes d’équipements qui traduit la maturité croissante des
marchés sur lesquels Orange opère. La croissance du chiffre d’affaires du réseau est générée, pour
l’essentiel, par la progression du nombre de clients que confortent les programmes d’intégration et de
déploiement de la marque Orange : au 30 juin 2003, la base de clientèle du groupe Orange atteint 45,6
millions de clients actifs dans ses participations majoritaires, soit une augmentation de 10,2% en un an.
Le chiffre d’affaires ' non voix ' s’est accru de 26,2% par rapport aux résultats du 1 er semestre 2002
pour atteindre 978 millions d’euros, soit 12,3% du chiffre d’affaires d’Orange. En France la part des
services ' non-voix ' a représenté 11,0% des revenus récurrents du réseau, contre 8,6% au 1 er
semestre 2002. Au Royaume-Uni, 15,4% des revenus récurrents du réseau sont issus des services
' non-voix ', contre 13,9% au 30 juin 2002. En données pro forma, le chiffre d’affaires d’Orange est en
hausse de 9,4% entre le 30 juin 2002 et le 30 juin 2003.

. Résultat d’exploitation avant amortissements:

Le résultat d’exploitation avant amortissements du segment Orange croît de 41,8% en données
historiques pour atteindre 3 268 millions d’euros au 30 juin 2003, contre 2 304 millions d’euros au 30
juin 2002. Cette forte croissance reflète la progression de la rentabilité opérationnelle dégagée par
l’ensemble du segment, le taux de marge du REAA sur chiffre d’affaires total progressant de 29% au 30
juin 2002 à 38% au 30 juin 2003. Ceci reflète une forte croissance de marge dans les marchés
principaux d’Orange et une croissance importante des opérations du Reste du Monde, qui génèrent
toutes un résultat d’exploitation avant amortissements positif.

En données pro forma, le résultat d’exploitation avant amortissements du segment ' Orange' connaît
une croissance de 42,8% entre le 30 juin 2002 et le 30 juin 2003, pour atteindre 3 268 millions d’euros
au 1 er semestre 2003, contre 2 288 millions d’euros un an auparavant. Sur la même base de
comparaison pro forma, le taux de marge du REAA sur chiffre d’affaires total progresse de 29% au 30
juin 2002 à 38% au 30 juin 2003.

Résultat d’exploitation :

En données historiques, le résultat d’exploitation du segment ' Orange ' enregistre une croissance
de 67,6% pour atteindre 2 086 millions d’euros au 30 juin 2003.

En données pro forma, cette croissance s’élève à 67,5% et reflète, malgré la hausse des dotations
aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles, la progression de la rentabilité
opérationnelle du segment.

. Investissements corporels et incorporels :

Hors licences UMTS et GSM, les investissements corporels et incorporels du segment ' Orange '
enregistrent une baisse importante de -35,4% pour atteindre 926 millions d’euros au 1 er semestre 2003,
contre 1 433 millions d’euros au 1 er semestre 2002 en données historiques.

En données pro forma, cette diminution est de -33,5%. La stratégie de réseau d’Orange reste
inchangée et conduit le Groupe Orange à offrir le meilleur réseau partout où il opère. Par ailleurs
Orange va entrer dans une nouvelle phase d’investissement permettant d’asseoir sa croissance.

Les acquisitions de licences mobiles au 30 juin 2002 comprenaient un montant de 61 millions d’euros
au titre d’un paiement complémentaire concernant l’acquisition d’une licence GSM en Côte d’Ivoire.

. REAA - CAPEX

Le solde du REAA – CAPEX a été multiplié par 2,7 entre le 1 er semestre 2002 (données historique) et le
1 er semestre 2003, pour atteindre 2 342 millions d’euros. En données pro forma, ce facteur est de 2,6.
Cette croissance résulte de l’évolution positive du résultat d’exploitation avant amortissements cumulée
à une baisse des investissements corporels et incorporels hors licences.

Segment Wanadoo

Le segment ' Wanadoo ' comprend les services d’accès Internet, les portails, les sites marchands et
les annuaires.

Le tableau suivant présente les principales données opérationnelles du segment ' Wanadoo ' au 30
juin 2003.

 
 
Semestre clos 
le 30 juin, 
 
 
 2003 2002 2002 03-févr 03-févr 
  pro forma historique pro forma historique 
  (non audité)  (non audité)  
  (en millions d'E )  (en %)  
Chiffre d'affaires 1 227 938 918 30,80% 33,80% 
REAA (1) 109 12 29 ns ns 
Résultat d'exploitation 60 -28 -4 ns ns 
Investissements corporels et incorporels 37 45 42 -18,60% -13,70% 
REAA - CAPEX (2) 72 -33 -13 ns ns 


(1) REAA: résultat d'exploitation avant amortissements des immobilisations et des écarts actuariels du plan de congés de fin de carrière

(2) CAPEX: investissements corporels et incorporels

. Chiffre d’affaires :

Au 30 juin 2003, le chiffre d’affaires du segment ' Wanadoo ' enregistre, en données historiques, une
croissance de 33,8% par rapport au 30 juin 2002. Les activités à l’international ont représenté 36% du
chiffre d’affaires des activités ' Accès, portails et e-commerce ' au 1 er semestre 2003, contre 32% au
1 er semestre 2002.

En données pro forma, la croissance de l’activité, entre le 30 juin 2002 et le 30 juin 2003, ressort à
30,8% avec une progression de 51% des activités ' Accès, portails et e-commerce ' et de 5% pour les
activités ' Annuaires '.

. Résultat d’exploitation avant amortissements :

Wanadoo enregistre, au 30 juin 2003, un résultat d’exploitation avant amortissements de 109 millions
d’euros, contre 29 millions d’euros un an auparavant, en données historiques et 12 millions d’euros en
données pro forma. Cette progression souligne l’amélioration importante de la rentabilité
opérationnelle du segment ' Wanadoo '.

. Résultat d’exploitation :

En données historiques, le résultat d’exploitation enregistre une croissance significative en passant de
–4 millions d’euros au 30 juin 2002 à +60 millions d’euros au 30 juin 2003.

Compte tenu de la croissance contenue des dotations aux amortissements des immobilisations
corporelles et incorporelles des activités ' Accès, des Portails et de l’e-commerce ' et de la stabilité
enregistrée sur les activités ' Annuaires ', le résultat d’exploitation progresse très largement pour
passer de -28 millions d’euros au 30 juin 2002, en données pro forma, à +60 millions d’euros au 30
juin 2003.

. Investissements corporels et incorporels :

Les investissements corporels et incorporels du segment ' Wanadoo ' enregistrent une baisse
significative de près de -14% entre le 1er semestre 2002, données historiques, et le 1 er semestre
2003.

En données pro forma, les investissements corporels et incorporels du segment ' Wanadoo '
diminuent de près de -19% entre les 1 ers semestres 2002 et 2003. Les activités ' Accès et Portails '
enregistrent une baisse de -7 millions d’euros sur cette même base de comparaison, alors que les
investissements des activités ' Annuaires ' demeurent stables.

. REAA – CAPEX :
Le solde de REAA - CAPEX enregistre une nette progression, passant de –13 millions d’euros en
données historiques et –33 millions d’euros en données pro forma au 30 juin 2002, à +72 millions
d’euros au 30 juin 2003. Cette croissance reflète l’amélioration du résultat d’exploitation avant
amortissements conjuguée à la diminution des investissements corporels et incorporels de Wanadoo.

Segment Fixe, Distribution, Réseaux, Grands Comptes et Opérateurs

Le segment ' Fixe, Distribution, Réseaux, Grands Comptes et Opérateurs ' regroupe les services fixes
du Groupe France Télécom principalement en France, en particulier la téléphonie fixe, les services aux
opérateurs, les services aux entreprises, la télévision par câble, la vente et la location d’équipements,
ainsi que les fonctions supports (dont les services de recherche & développement) et la division
système d'information.

Le tableau suivant présente les principales données opérationnelles du segment ' Fixe, Distribution,
Réseaux, Grands Comptes et Opérateurs ' au 30 juin 2003.

 
 
Semestre 
clos le 
30 juin, 
 
 2003 2002 2002 03-févr 03-févr 
  pro forma historique pro forma historique 
  (non audité)  (non audité)  
  (en millions d'E )  (en %)  
Chiffre d'affaires 10 916 11 153 11 517 -2,10% -5,20% 
REAA (1) 3 687 3 346 3 494 10,20% 5,50% 
Résultat d'exploitation 2 039 1 703 1 782 19,80% 14,50% 
Investissements corporels et incorporels 626 1 036 1 113 -39,60% -43,70% 
REAA - CAPEX (2) 3 061 2 310 2 381 32,50% 28,60% 


(1) REAA : résultat d'exploitation avant amortissements des immobilisations et des écarts actuariels du plan de congés de fin de carrière

(2) CAPEX : investissements corporels et incorporels

. Chiffre d’affaires :

En données historiques, le chiffre d’affaires du segment ″ Fixe, Distribution, Réseaux, Grands
Comptes et Opérateurs ″ diminue de -5,2%.

En données pro forma, le chiffre d’affaires du segment ″ Fixe, Distribution, Réseaux, Grands Comptes
et Opérateurs ″ enregistre au 30 juin 2003 une diminution de -2,1%, liée, pour la plus large part, aux
revenus de la téléphonie fixe.

. Résultat d’exploitation avant amortissements :

En données historiques, le résultat d’exploitation avant amortissements du segment ' Fixe,
Distribution, Réseaux, Grands Comptes et Opérateurs' progresse de 5,5%.

En données pro forma, le résultat d’exploitation avant amortissements du segment ' Fixe, Distribution,
Réseaux, Grands Comptes et Opérateurs' enregistre, entre le 30 juin 2002 et le 30 juin 2003, une
croissance de 10,2% qu’expliquent principalement les effets de la mise en place des chantiers TOP.
Les économies réalisées permettent largement de compenser la baisse du chiffre d’affaires.

. Résultat d’exploitation :

En données historiques, le résultat d’exploitation enregistre une croissance de 14,5%.

Compte tenu de la stabilité des dotations aux amortissements des immobilisations corporelles et
incorporelles, le résultat d’exploitation enregistre en données pro forma, les bénéfices de la croissance
du résultat d’exploitation avant amortissements, soit une croissance de 19,8%.

. Investissement corporels et incorporels :

Les investissements corporels et incorporels du segment ' Fixe, Distribution, Réseaux, Grands
Comptes et Opérateurs' enregistrent, entre le 30 juin 2002 et le 30 juin 2003, une diminution de -43,7%
en données historiques et de -39,6% en données pro forma.

. REAA - CAPEX :

Ainsi, en données historiques, le solde du REAA - CAPEX du segment ' Fixe, Distribution, Réseaux,
Grands Comptes et Opérateurs ' progresse de 28,6% entre le 30 juin 2002 et le 30 juin 2003. Cette
croissance s’élève à 32,5% en données pro forma. Elle reflète la forte diminution des investissements
corporels et incorporels, qui s’ajoute à la croissance du résultat d’exploitation avant amortissements.

Segment Equant

Le segment ' Equant ' qui regroupe les activités du nouvel Equant, constitué après fusion avec Global
One réalisée le 1 er juillet 2001, dans le domaine des services mondiaux de transmission de données
aux entreprises.

Le tableau suivant présente les principales données opérationnelles du segment ' Equant ' au 30 juin 2003.

 
 
Semestre clos 
le 30 juin, 
 
 
 2003 2002 2002 03-févr 03-févr 
  pro forma historique pro forma historique 
  (non audité)  (non audité)  
  (en millions d'E )  (en %)  
Chiffre d'affaires 1 341 1 336 1 643 0,40% -18,40% 
REAA (1) 144 64 78 126,40% 84,00% 
Résultat d'exploitation -85 -163 -200 47,90% 57,60% 
Investissements corporels et incorporels 137 159 196 -14,10% -30,20% 
REAA - CAPEX (2) -95 -117 107,90% 106,40% 


(1) REAA : résultat d'exploitation avant amortissements des immobilisations et des écarts actuariels du plan de congés de fin de carrière

(2) CAPEX : investissements corporels et incorporels

Chiffre d’affaires :

En données historiques, Equant, impacté de manière négative par la forte variation de la parité euro /
dollar, enregistre une diminution de son chiffre d’affaires de -18,4% entre le 1 er semestre 2002 et le 1 er
semestre 2003.

Le chiffre d’affaires d’Equant est relativement stable entre le 30 juin 2002, en données pro forma, et le
30 juin 2003, puisqu’il enregistre une croissance de 0,4%.

Résultat d’exploitation avant amortissements :

Le résultat d’exploitation avant amortissements d’Equant enregistre une forte croissance en passant de
78 millions d’euros en données historiques au 30 juin 2002 à 144 millions d’euros au 30 juin 2003.

En données pro forma, cette croissance est de 84,0% (144 millions d’euros au 30 juin 2003, contre 64
millions d’euros au 30 juin 2002). Afin de compléter ses programmes de restructuration et d’intégration
lancés mi 2001, Equant a mis en place un plan de réduction des coûts. Ce dernier a permis de réduire
de manière significative les coûts directs (accès, coûts des circuits et maintenance) et d’enregistrer une
réduction importante de ses frais commerciaux et administratifs. Ainsi, en pourcentage du chiffre
d’affaires, ces coûts sont passés de 24% au 1 er semestre 2002 à 21% au 1 er semestre 2003.

Résultat d’exploitation :

En données historiques, le résultat d’exploitation enregistre une nette amélioration, passant de –200
millions d’euros au 1 er semestre 2002 à –85 millions d’euros un an plus tard.

En données pro forma, cette croissance est de 47,9%. On peut noter que les dotations aux
amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles sont restées stables du fait de
l’alignement des durées d’amortissement dans les différentes entités d’Equant..

. Investissements corporels et incorporels :

Les dépenses d’investissements corporels et incorporels sont en forte baisse : -30,2% en données
historiques. En données pro forma, cette diminution est réduite à -14,1%.

. REAA – CAPEX :

La baisse des dépenses d’investissement et l’amélioration du résultat d’exploitation avant amortissements ont
permis à Equant de renforcer son niveau de REAA – CAPEX, désormais positif. En effet il passe de –95
millions d’euros au 1 er semestre 2002 en données pro forma (–117 en données historiques), à 8 millions
d’euros au 1 er semestre 2003.

Segment TP Group

TP Group est consolidé globalement depuis avril 2002. Le segment ' TP Group ' rassemble TP SA
l’opérateur historique polonais et ses filiales, dont principalement PTK Centertel pour les activités
mobiles.

Le tableau suivant présente les principales données opérationnelles du segment ' TP Group ' au 30 juin
2003.

 
 
Semestre clos 
le 30 juin, 
 
 
 2003 2002 2002 03-févr 03-févr 
  pro forma historique pro forma historique 
  (non audité)  (non audité)  
  (en millions d'E )  (en %)  
Chiffre d'affaires 2 123 2 061 1 191 3,00% 78,20% 
REAA (1) 956 876 502 9,10% 90,60% 
Résultat d'exploitation 455 412 239 10,50% 90,50% 
Investissements corporels et incorporels 349 322 234 8,20% 49,30% 
REAA - CAPEX (2) 607 554 268 9,70% 126,60% 


(1) REAA : résultat d'exploitation avant amortissements des immobilisations et des écarts actuariels du plan de congés de fin de carrière

(2) CAPEX : investissements corporels et incorporels

La variation pro forma du segment reflète l’intégration globale de TP Group depuis le 1 er avril 2002. Afin de permettre une comparaison pertinente entre les deux périodes, les variations historiques sont citées
et les analyses ci-dessous sont effectuées uniquement sur la base des données pro forma au 30 juin 2002.

Chiffre d’affaires :

En données historiques, le chiffre d’affaires progresse de 78,2% entre le 30 juin 2002 et le 30 juin
2003. Le chiffre d’affaires de TP Group connaît une croissance de 3% entre le 1 er semestre 2002 pro
forma et le 1 er semestre 2003, pour atteindre 2 123 millions d’euros. Outre le développement très
rapide des mobiles, TP Group bénéficie de la forte croissance du marché de l’Internet.

. Résultat d’exploitation avant amortissements :

En données historiques, le résultat d’exploitation avant amortissements a quasiment doublé entre les
deux 1 ers semestres 2002 et 2003. Le résultat d’exploitation avant amortissements s’élève à 956 millions
d’euros au 30 juin 2003, contre 876 millions d’euros au 30 juin 2002 pro forma, soit une croissance de
9,1%.

. Résultat d’exploitation :

De la même manière que le résultat d’exploitation avant amortissements, le résultat d’exploitation
progresse de 90,5%, pour passer de 239 millions d’euros au 30 juin 2002 en données historiques, à
455 millions d’euros au 30 juin 2003.

En données pro forma, le résultat d’exploitation de TP Group augmente de 10,5% entre le 1 er
semestre 2002 et le 1 er semestre 2003, passant de 412 millions d’euros à 455 millions d’euros. Cette
croissance est le résultat de la progression sensible du résultat d’exploitation avant amortissements
partiellement compensée par la croissance contenue des dotations aux amortissements des
immobilisations corporelles et incorporelles.

. Investissements corporels et incorporels :

En données historiques, les dépenses d’investissements corporels et incorporels progressent de
49,3% entre le 1 er semestre 2002 et le 1 er semestre 2003. Les investissements corporels et incorporels
enregistrent une croissance de 8,2% entre le 30 juin 2002 pro forma et le 30 juin 2003.

. REAA – CAPEX :

En données historiques, le solde de REAA – CAPEX a été multiplié par plus de 2 entre le 30 juin 2002
et le 30 juin 2003.

Le solde de REAA – CAPEX progresse de 9,6% entre les deux 1 ers semestres 2002 en données pro
forma et 2003. Il passe de 554 millions d’euros à 607 millions d’euros, enregistrant la progression du
résultat d’exploitation avant amortissements, supérieure à celle des investissements corporels et
incorporels.

Segment Autres International

Le segment ' Autres International ' regroupe les autres filiales dans le reste du monde, dont les activités sont
principalement les activités de téléphonie fixe hors de France, ainsi que certaines activités mobiles du Groupe
France Télécom non apportées à Orange (Voxtel en Moldavie et FTM Liban).

Le tableau suivant présente les principales données opérationnelles du segment ' Autres International ' au
30 juin 2003.

 
 
Semestre clos 
le 30 juin, 
 
 
 2003 2002 2002 03-févr 03-févr 
  pro forma historique pro forma historique 
  (non audité)  (non audité)  
  (en millions d'E )  (en %)  
Chiffre d'affaires 854 822 1 392 3,90% -38,70% 
REAA (1) 292 196 444 48,60% -34,20% 
Résultat d'exploitation 133 42 158 ns -15,40% 
Investissements corporels et incorporels 97 110 195 -12,00% -50,30% 
REAA - CAPEX (2) 195 86 248 126,50% -21,60% 


(1) REAA : résultat d'exploitation avant amortissements des immobilisations et des écarts actuariels du plan de congés de fin de carrière

(2) CAPEX : investissements corporels et incorporels

. Chiffre d’affaires :

En données historiques, le chiffre d’affaires du segment ' Autres International ' connaît une baisse
de -38,7% pour atteindre 854 millions d’euros, en raison d’importantes variations de périmètre parmi
lesquelles :

- le transfert à Orange des activités égyptiennes de téléphonie mobile (Mobinil et ECMS) depuis le 1 er
juillet 2002,

- le transfert de propriété du réseau de FTM Liban au gouvernement libanais depuis le 31 août 2002,

- la cession de Casema intervenue le 28 janvier 2003.

En données pro forma, le chiffre d’affaires du segment' Autres International ' progresse de 3,9%
entre le 1 er semestre 2002 et le 1 er semestre 2003. Cette croissance s’explique essentiellement par
l’évolution positive des services fixes à l’international, avec laprogression de 14,5% au 30 juin 2003 du
chiffre d’affaires du Groupe Uni2 en Espagne.

. Résultat d’exploitation avant amortissements :

Le résultat d’exploitation avant amortissements du segment ' Autres International ' enregistre au 30
juin 2003, en comparaison des données historiques au 30 juin 2002, une baisse substantielle de -
34,2% pour passer de 444 millions d’euros à 292 millions d’euros entre les deux périodes. Cette
diminution s’explique par les variations de périmètre citées précédemment.

En données pro forma, le résultat d’exploitation avant amortissements croît de 48,6% entre le 30 juin
2002 et le 30 juin 2003. Cette progression traduit la croissance de la rentabilité des activités des filiales
dans le domaine du fixe telles que Uni2 en Espagne, CTE au Salvador.

. Résultat d’exploitation :

En données historiques, le résultat d’exploitation enregistre une diminution de -15,4%, passant de 158
millions d’euros au 1 er semestre 2002, à 133 millions d’euros un an plus tard.

En données pro forma, le résultat d’exploitation a été multiplié par plus de trois et passe de 42 millions
d’euros au 1 er semestre 2002, à 133 millions d’euros un an plus tard, en raison de la croissance du
résultat d’exploitation avant amortissements cumulée avec la relative stabilité des dotations aux
amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles.

. Investissements corporels et incorporels :

Le segment ' Autres International ', enregistre, en données historiques, une diminution de plus de la
moitié de ses investissements corporels et incorporels, entre le 30 juin 2002 et le 30 juin 2003. Cette
baisse s’explique également en partie par les variations de périmètre citées préalablement : Mobinil et
ECMS, FTM Liban et Casema.

En données pro forma, les dépenses d’investissement corporels et incorporels diminuent de -12,0%
pour passer de 110 millions d’euros au 1 er semestre 2002 à 97 millions d’euros un an plus tard.

. REAA - CAPEX

En données historiques, la diminution du résultat d’exploitation avant amortissements n’est que
partiellement compensée par la baisse des dépenses d’investissement, ce qui implique une diminution du
solde de REAA – CAPEX de -21,6%.

En revanche en données pro forma, la croissance du résultat d’exploitation avant amortissements est
combinée à la légère baisse des dépenses d’investissement, le solde de REAA – CAPEX est donc croissant
et passe de 86 millions d’euros au 30 juin 2002, à 195 millions d’euros au 30 juin 2003.

Ce communiqué contient des informations de nature prévisionnelle concernant France Télécom, en
particulier dans la partie ' rappel des objectifs 2003 '. Ces informations ne constituent pas des faits
historiques et reflètent les opinions de la direction sur les résultats de sa stratégie, ainsi que ses
anticipations sur les résultats de programmes nouveaux ou existants, de la technologie, et des
conditions du marché. Bien que France Télécom estime que ses prévisions reposent sur des
hypothèses raisonnables, ces informations sont soumises à de nombreux risques et incertitudes. Il n’y a
aucune certitude que les événements prévus auront lieu ou que les résultats attendus seront
effectivement obtenus. Les facteurs importants susceptibles d’entraîner des différences entre les
résultats envisagés et ceux effectivement obtenus comprennent notamment la réussite du plan Ambition
FT2005, dont notamment le plan ' 15+15+15 ' et le programme TOP, les autres initiatives stratégiques,
financières et opérationnelles de France Télécom, l’évolution des marchés économiques, de l’activité
économique et de la concurrence, les risques et incertitudes concernant les opérations internationales,
les tendances technologiques, les fluctuations de taux de changes et des changements dans la
réglementation des marchés. De plus amples informations concernant les facteurs pouvant avoir un
effet sur les résultats de France Télécom sont disponibles dans le Document de référence déposé
auprès de la Commission des Opérations de Bourse le 21 mars 2003 et dans le rapport annuel
enregistré à la même date auprès de la Securities and Exchange Commission sous couverture du Form
20-F. Les informations de nature prévisionnelle contenues dans ce document ne valent qu’à la date de
ce document et France Télécom ne s'engage à mettre à jour aucune de ces informations pour tenir
compte des évènements ou circonstances qui se produiraient après la date dudit document ou pour
tenir compte de la survenance d'évènements non prévus.

Contacts presse :

Nilou du Castel

Tél : 01 44 44 93 93

nilou.ducastel@francetelecom.com

Caroline Chaize

Tél : 01 44 44 93 93

caroline.chaize@francetelecom.com

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