CGG Veritas : Rapport financier semestriel du 1er semestre 2009

Regulatory News:

CGG Veritas (Paris:GA) (NYSE:CGV)

ATTESTATION DES RESPONSABLES DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

Nous attestons, à notre connaissance, que les comptes condensés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité figurant en pages 25 à 37 présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.

Le 30 juillet 2009

Robert BRUNCK		Stéphane-Paul FRYDMAN
Président-Directeur Général		Directeur Financier du Groupe

Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle 2009

Période du 1^er janvier 2009 au 30 juin 2009

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale et en application de l'article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés du groupe Compagnie Générale de Géophysique - Veritas, relatifs à la période du 1er janvier 2009 au 30 juin 2009, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du Conseil d'Administration dans un contexte de forte volatilité des marchés et de crise économique et financière caractérisé par une difficulté certaine à appréhender les perspectives d'avenir qui prévalait déjà à la clôture de l'exercice au 31 décembre 2008. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

1. Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en ?uvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 ?norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

2. Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.

Fait à Courbevoie et Neuilly-sur-Seine, le 29 juillet 2009

Les commissaires aux comptes

ERNST & YOUNG et Autres		PHILIPPE DIU
		NICOLAS PFEUTY
MAZARS		XAVIER CHARTON
		OLIVIER THIREAU

CONSIDERATIONS PROSPECTIVES

Ce document comprend des considérations prospectives. Ces considérations sont fondées sur la vision de la direction du Groupe et sur des hypothèses faites quant à la réalisation d'évènements futurs.

Ces considérations prospectives sont dépendantes de risques, d'incertitudes et d'hypothèses qui concernent notamment :

• L'impact du contexte économique et de crédit ;
• Les évènements pouvant affecter nos opérations internationales ;
• Les risques sociaux, politiques et économiques liés aux opérations de CGGVeritas ;
• La capacité à développer une stratégie intégrée pour CGGVeritas ;
• Les possibles difficultés et délais à réaliser les synergies et à maitriser les coûts ;
• La capacité à intégrer avec succès les activités ou les actifs acquis ;
• La dépréciation des écarts d'acquisition ;
• La capacité à vendre les données de la librairie multi-clients ;
• L'exposition au risque de marché des changes ;
• La capacité de financer les opérations dans des conditions satisfaisantes ;
• L'exposition au risque de crédit-clients ;
• Le développement et l'acceptation des nouveaux équipements et services de CGGVeritas ;
• Les risques opérationnels courants et notre capacité d'avoir les assurances adéquates ;
• Les difficultés et coûts engendrés par la protection des droits de propriété intellectuelle et l'exposition au risque de plaintes d'autres opérateurs ;
• Les difficultés liées de façon temporaire ou permanente à la réduction de la flotte ;
• L'évolution de la situation internationale sur les plans économique et politique, et en particulier l'évolution des prix du pétrole et du gaz ;
• La possibilité de mettre fin de façon unilatérale à certain des contrats en carnet de commande par nos clients;
• Les effets de la concurrence ;
• Les fluctuations de la demande pour les services et équipements sismiques ;
• L'aspect saisonnier de nos revenus ;
• Les coûts de conformité aux réglementations sur l'environnement, la santé et la sécurité ;
• Le montant substantiel de l'endettement de CGGVeritas et des ratios financiers à respecter ;
• La capacité à accéder aux marchés d'endettement et d'instruments financiers durant la période couverte par ces considérations prospectives qui dépendra des conditions générales de marché et de la notation de l'endettement de CGGVeritas ;
• L'exposition au risque de taux d'intérêt ;
• Le succès dans la gestion des risques courants.

Il n'est pas pris ici l'engagement d'actualiser ou de réviser ces considérations prospectives en fonction de telle ou telle nouvelle information et de l'occurrence de tel ou tel événement. Par ailleurs, les considérations prospectives relatives aux divers risques, incertitudes et hypothèses évoqués dans le présent document peuvent ne pas se réaliser.

Certains de ces risques sont décrits de manière détaillée dans le rapport annuel « Document de Référence » pour l'exercice clos le 31 décembre 2008 et qui a été déposé à l'Autorité des Marchés Financiers le 22 avril 2009. Ce document est disponible sur le site internet www.cggveritas.com. Une copie de ce document, qui inclut un jeu complet d'états financiers consolidés audités, peut être demandée en contactant le Service Relations Investisseurs au +33 1 64 47 38 31 ou en envoyant un mail à invrelparis@cggveritas.com ou invrelhouston@cggveritas.com ou en écrivant à l'adresse suivante : CGG Veritas ? Service Relations Investisseurs ? Tour Maine Montparnasse 33 avenue du Maine ? 75015 PARIS ? France.

PARTIE I : COMPTES CONSOLIDES

BILANS CONSOLIDES

		30 juin 2009 (non audité)				31 décembre 2008
Montants en millions de		?		US$ (1)		?		US$ (2)
ACTIF
Disponibilités et titres de placement à court terme		515,5		728,6		516,9		719,4
Clients et comptes rattachés		674,0		952,7		712,3		991,4
Stocks et travaux en cours		253,3		358,0		287,9		400,7
Actifs d'impôt		60,8		86,0		102,2		142,2
Autres actifs courants		103,7		146,8		101,5		141,2
Actifs destinés à la vente		8,0		11,3		7,6		10,6
Total actif courant		1 615,3		2 283,4		1 728,4		2 405,5
Impôts différés actif		111,2		157,1		109,2		151,9
Participations et autres immobilisations financières		36,4		51,5		26,2		36,4
Sociétés mises en équivalence		78,6		111,0		72,9		101,5
Immobilisations corporelles, nettes		776,2		1 097,0		822,4		1 144,5
Immobilisations incorporelles, nettes		862,6		1 219,1		820,0		1 141,2
Ecarts d'acquisition des sociétés consolidées		2 046,0		2 891,8		2 055,1		2 860,1
Total actif non-courant		3 911,0		5 527,5		3 905,8		5 435,6
TOTAL ACTIF		5 526,3		7 810,9		5 634,2		7 841,1
PASSIF   Concours bancaires court terme		10,6		15,0		8,2		11,4
Dettes financières ? part court terme		137,2		193,9		241,5		336,1
Fournisseurs et comptes rattachés		231,1		326,7		282,2		398,4
Dettes sociales		122,3		172,9		144,3		200,8
Impôts sur les bénéfices à payer		37,2		52,6		85,5		119,0
Acomptes clients		21,0		29,7		43,5		60,5
Provisions ? part court terme		63,7		90,0		20,7		28,8
Autres passifs courants		143.7		203,1		173,3		241,2
Total passif courant		766.8		1 083,9		1 003,2		1 396,2
Impôts différés passif		204.5		289,0		223,8		311,5
Provisions ? part long terme		79.3		112,1		82,4		114,6
Dettes financières long terme		1 428,1		2 018,5		1 296,3		1 804,0
Autres passifs non courants		30,6		43,3		29,9		41,6
Total dettes et provisions non-courantes		1 742,5		2 462,9		1 632,4		2 271,7
Capital social : 276 413 038 actions autorisées et 150 969 959 émises au nominal de 0,40 ? au 30 juin 2009 et 150 617 709 au 31 décembre 2008		60,4		85,4		60,2		83,8
Primes d'émission et d'apport		1 964,7		2 776,9		1 964,7		2 734,2
Réserves consolidées		1 143,0		1 615,5		799,4		1 112,6
Titres d'autocontrôle		(16,5)		(23,3)		(18,1)		(25,1)
Résultat de la période ? part du Groupe		24,9		35,2		332,8		463,1
Résultats comptabilisés directement en capitaux propres		4,0		5,6		(2,5)		(3,5)
Ecarts de conversion		(202,8)		(286,8)		(176,4)		(245,5)
Total capitaux propres ? part du Groupe		2 977,7		4 208,5		2 960,1		4 119,6
Intérêts minoritaires		39,3		55,6		38,5		53,6
Total capitaux propres		3 017,0		4 264,1		2 998,6		4 173,2
TOTAL PASSIF		5 526,3		7 810,9		5 634,2		7 841,1

(1) Les montants en dollar US représentent les montants en Euro convertis au taux de clôture de 1,413 US$ pour 1 ?

(2) Les montants en dollar US représentent les montants en Euro convertis au taux de clôture de 1,392 US$ pour 1 ?

COMPTES DE RESULTAT CONSOLIDES NON AUDITES

		2ème trimestre
		2009				2008
Excepté pour les données par action, en millions de		?		US$ (1)		?		US$ (1)
Chiffre d'affaires		572,6		778,9		559,0		874,1
Autres produits des activités ordinaires		0,8		1,2		0,1		0,2
Total produits des activités ordinaires		573,4		780,1		559,1		874,3
Coût des ventes		(453,8)		(615,9)		(403,3)		(629,3)
Marge brute		119,6		164,2		155,8		245,0
Coûts nets de recherche et développement		(13,8)		(18,8)		(7,7)		(12,4)
Frais généraux, commerciaux et administratifs		(61,0)		(82,9)		(60,2)		(94,1)
Autres produits et charges, nets		(61,3)		(82,1)		8,2		12,6
Résultat d'exploitation		(16,5)		(19,6)		96,1		151,1
Coût de l'endettement financier brut		(25,7)		(34,9)		(20,4)		(32,0)
Produits financiers sur la trésorerie		0,4		0,6		2,0		3,2
Coût de l'endettement financier net		(25,3)		(34,3)		(18,4)		(28,8)
Autres produits (charges) financiers		(5,3)		(7,0)		0,1		0,2
Résultat courant des entreprises intégrées		(47,1)		(60,9)		77,8		122,5
Impôts différés sur les variations de change		5,4		7,2		(1,6)		(2,4)
Autres impôts sur les bénéfices		14,2		18,5		(24,6)		(39,0)
Total impôts sur les bénéfices		19,6		25,7		(26,2)		(41,4)
Résultat net des entreprises intégrées		(27,5)		(35,2)		51,6		81,1
Résultat des sociétés mises en équivalence		2,0		2,7		0,2		0,4
Résultat net de l'ensemble consolidé		(25,5)		(32,5)		51,8		81,5
Attribué aux :
Actionnaires		(27,9)		(35,8)		48,8		76,8
Intérêts minoritaires		2,4		3,3		3,0		4,7
Nombre moyen pondéré d'actions émises		150 793 834		150 793 834		137 511 725		137 511 725
Nombre moyen d'actions liées aux stock-options		336 593		336 593		607 380		607 380
Nombre moyen d'actions liées aux attributions d'actions gratuites		806 500		806 500		619 188		619 188
Nombre moyen ajusté d'actions après prise en compte des actions potentiellement dilutives		151 936 927		151 936 927		138 738 293		138 738 293
Résultat net attribuable aux actionnaires Base		(0,18)		(0,24)		0,35		0,56
Dilué		(0,18)		(0,24)		0,34		0,55

(1) Correspond à la différence entre le semestre en dollars US$ et le premier trimestre en US$

COMPTES DE RESULTAT CONSOLIDES NON AUDITES

		6 mois clos le 30 juin
		2009				2008
Excepté pour les données par action, en millions de		?		US$ (1)		?		US$ (2)
Chiffre d'affaires		1 221,1		1 630,1		1 144,0		1 746,9
Autres produits des activités ordinaires		1,6		2,1		0,4		0,7
Total produits des activités ordinaires		1 222,7		1 632,2		1 144,4		1 747,6
Coût des ventes		(907,8)		(1 211,8)		(788,2)		(1 203,6)
Marge brute		314,9		420,4		356,2		544,0
Coûts nets de recherche et développement		(30,0)		(40,0)		(24,2)		(36,9)
Frais généraux, commerciaux et administratifs		(127,7)		(170,4)		(123,0)		(187,9)
Autres produits et charges, nets		(73,5)		(98,2)		10,5		16,0
Résultat d'exploitation		83,7		111,8		219,5		335,2
Coût de l'endettement financier brut		(52,7)		(70,4)		(45,3)		(69,2)
Produits financiers sur la trésorerie		1,4		1,8		4,1		6,2
Coût de l'endettement financier net		(51,3)		(68,6)		(41,2)		(63,0)
Autres produits (charges) financiers		(2,9)		(3,9)		(1,1)		(1,7)
Résultat courant des entreprises intégrées		29,5		39,3		177,2		270,5
Impôts différés sur les variations de change		5,7		7,6		-		-
Autres impôts sur les bénéfices		(9,0)		(12,0)		(64,3)		(98,2)
Total impôts sur les bénéfices		(3,3)		(4,4)		(64,3)		(98,2)
Résultat net des entreprises intégrées		26,2		34,9		112,9		172,3
Résultat des sociétés mises en équivalence		2,4		3,3		3,0		4,6
Résultat net de l'ensemble consolidé		28,6		38,2		115,9		176,9
Attribué aux :
Actionnaires		24,9		33,3		111,5		170,2
Intérêts minoritaires		3,7		4,9		4,4		6,7
Nombre moyen pondéré d'actions émises		150 705 772		150 705 772		137 490 623		137 490 623
Nombre moyen d'actions liées aux stock-options		308 688		308 688		777 378		777 378
Nombre moyen d'actions liées aux attributions d'actions gratuites		806 500		806 500		619 188		619 188
Nombre moyen ajusté d'actions après prise en compte des actions potentiellement dilutives		151 820 960		151 820 960		138 887 189		138 887 189
Résultat net attribuable aux actionnaires Base		0,17		0,22		0,81		1,24
Dilué		0,16		0,22		0,80		1,22

(1) Les montants en dollar US représentent les montants en Euro convertis au taux moyen de 1,335 US$ pour 1? sur la période

(2) Les montants en dollar US représentent les montants en Euro convertis au taux moyen de 1,527 US$ pour 1? sur la période

TABLEAUX DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES NON AUDITES

		Au 30 juin
		2009				2008
Montants en millions de		?		US$ (1)		?		US$ (2)
EXPLOITATION
Résultat net (intérêts minoritaires inclus)		28,6		38,2		115,9		176,9
Amortissements et dépréciations		159,6		213,0		103,1		157,5
Dépréciation des études multi-clients		89,0		118,8		112,3		171,5
Augmentation (diminution) des provisions		44,7		59,6		1,1		1,7
Annulation des charges liées aux stock-options		10,6		14,1		11,9		18,2
(Plus) et moins values de cessions d'actif		1,8		2,4		(1,6)		(2,4)
Résultat des mises en équivalence		(2,4)		(3,3)		(3,0)		(4,6)
Dividendes reçus						1,1		1,7
Autres éléments sans impact sur les flux de trésorerie		(5,1)		(6,8)		3,0		4,6
Flux de trésorerie net incluant le coût de la dette		326,8		436,0		343,8		525,0
Annulation du coût de la dette financière nette		51,3		68,6		41,2		62,9
Annulation de la charge d'impôt		3,3		4,4		64,3		98,2
Flux de trésorerie net hors coût de la dette		381,4		509,0		449,3		686,1
Impôt décaissé		(41,8)		(55,8)		(73,3)		(111,9)
Flux de trésorerie net avant variation du besoin en fonds de roulement		339,6		453,2		376,0		574,2
Variation des actifs et passifs circulants :
- (augmentation) diminution des clients et comptes rattachés		8,6		11,5		(10,0)		(15,3)
- (augmentation) diminution des stocks et travaux en cours		39,2		52,3		(27,6)		(42,1)
- (augmentation) diminution des autres actifs circulants		(7,5)		(10,0)		(1,8)		(2,7)
- augmentation (diminution) des fournisseurs et comptes rattachés		(65,1)		(86,9)		12,8		19,5
- augmentation (diminution) des autres passifs circulants		(43,6)		(58,3)		(4,2)		(6,4)
- impact du change sur les actifs et passifs financiers		(16,2)		(21,5)		(10,6)		(16,2)
Flux de trésorerie provenant de l'exploitation		255,0		340,3		334,6		511,0
INVESTISSEMENT
Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles, net des variations de fournisseurs d'immobilisations		(75,0)		(100,1)		(85,1)		(129,9)
Investissements dans études multi-clients		(144,5)		(192,9)		(188,5)		(287,8)
Valeurs de cession des immobilisations corporelles et incorporelles		2,6		3,5		0,6		0,9
Plus ou moins value sur immobilisations financières		-		-		8,8		13,4
Acquisition de titres consolidés nette de trésorerie acquise		(65,0)		(86,7)		(21,4)		(32,7)
Variation de périmètre		(2,0)		(2,7)		-		-
Variation des avances reçues		(4,0)		(5,3)		(5,5)		(8,4)
Variation des subventions		(0,1)		(0,1)		(0,1)		(0,2)
Variation des autres actifs financiers		(0,9)		(1,2)		(2,9)		(4,4)
Flux de trésorerie affectés aux investissements		(288,9)		(385,5)		(294,1)		(449,1)
FINANCEMENT
Remboursement d'emprunts		(137,7)		(183,8)		(13,6)		(20,8)
Nouveaux emprunts		241,5		322,3		-		-
Paiement du principal des contrats de crédit-bail		(14,7)		(19,6)		(3,8)		(5,8)
Augmentation (diminution) nette des découverts bancaires		2,5		3,3		(8,6)		(13,1)
Charges d'intérêt payées		(58,8)		(78,5)		(40,9)		(62,5)
Augmentation de capital :
- par les actionnaires		-		-		2,3		3,5
- par les intérêts minoritaires des sociétés intégrées		-		-		(1,4)		(2,1)
Dividende versé aux intérêts minoritaires		(2,5)		(3,3)		-		-
Acquisition et cession des titres d'auto détention		1,6		2,1		(6,9)		(10,5)
Flux de trésorerie provenant des opérations de financement		31,9		42,5		(72,9)		(111,3)
Incidence des variations des taux de change sur la trésorerie		0,6		11,9		(12,0)		5,9
Variation de trésorerie		(1,4)		9,2		(44,4)		(43,5)
Trésorerie à l'ouverture		516,9		719,4		254,3		374,4
Trésorerie à la clôture		515,5		728,6		209,9		330,9

(1) Les montants en dollar US représentent les montants en Euro convertis au taux moyen de 1,335 US$ pour 1 ? sur la période (excepté la trésorerie convertie au taux de clôture de 1,413 US$ pour 1 ? au 30 juin 2009 et de 1,392 US$ pour 1 ? au 31 décembre 2008).

(2) Les montants en dollar US représentent les montants en Euro convertis au taux moyen de 1,527 US$ pour 1 ? sur la période (excepté la trésorerie convertie au taux de clôture de 1,576 US$ pour 1 ? au 30 juin 2008 et de 1,472 US$ pour 1 ? au 31 décembre 2007).

COMPTES DE RESULTAT ETENDUS CONSOLIDES NON AUDITES

		Au 30 juin
en millions d'euros		2009		2008
Résultat net de l'ensemble consolidé		28,6		115,9
Produits (charges) sur couverture des flux de trésorerie		9,9		1,6
Impôts		(3,4)		(0,7)
Produits (charges) nets sur couverture des flux de trésorerie		6,5		0,9
Produits (charges) sur les titres disponibles à la vente		-		(11,3)
Impôts		-		-
Produits (charges) nets sur les titres disponibles à la vente		-		(11,3)
Produits (charges) sur écarts actuariels des plans de retraite		(0,1)		0,5
Impôts		-		(0,1)
Produits (charges) nets sur écarts actuariels des plans de retraite		(0,1)		0,4
Variation de l'écart de conversion		(26,8)		(146,5)
Autres produits (charges) étendus de la période nets d'impôts		(20,4)		(156,5)
Résultat net étendu de la période		8,2		(40,6)
Attribué aux :
Actionnaires		4,9		(43,6)
Intérêts minoritaires		3,3		3,0

Voir ci-après les notes annexées aux comptes consolidés non audités

NOTES AUX COMPTES CONSOLIDES

(NON AUDITEES)

NOTE 1 - PRINCIPES COMPTABLES

La Compagnie Générale de Géophysique Veritas, S.A. (« la Compagnie ») et ses filiales (constituant ensemble « le Groupe ») est un acteur dans l'industrie des services géophysiques et la fabrication d'équipements géophysiques, fournissant une large gamme de services pour l'acquisition, le traitement et l'interprétation de données sismiques ainsi que les logiciels de traitement et d'interprétation des données principalement aux clients du secteur de la production et de l'exploration du gaz et du pétrole.

Du fait de sa cotation dans un pays de l'Union Européenne et conformément au règlement CE n^o 1606/2002 du 19 juillet 2002, les comptes consolidés du Groupe publiés pour la période close le 30 juin 2009 sont établis suivant les normes comptables internationales intitulées « International Financial Reporting Standards » (IFRS) et leurs interprétations publiées par l'International Accounting Standards Board (IASB) et intégralement adoptées par la Commission Européenne par le règlement 1126/2008 du 3 novembre 2008. Ces normes et interprétations sont disponibles en français sur le site http://ec.europa.eu/internal_market/accounting/ias/index_fr.htm.

Pour établir les Etats Financiers conformément au référentiel IFRS, certains éléments du bilan, du compte de résultat et des informations annexes sont déterminés par la Direction du Groupe à partir de jugements et d'estimations et sur la base d'hypothèses. Les chiffres réels peuvent donc différer de façon significative des données estimées en raison de changement des conditions économiques, de modification des lois et règlements, de changement de stratégie et de l'imprécision inhérente à l'utilisation de données estimées.

Les Etats Financiers ont été préparés selon la méthode du coût historique, excepté pour certains éléments de l'actif et du passif évalués à la juste valeur.

Principaux principes comptables

Les principes comptables appliqués par le Groupe dans le cadre de la préparation des comptes consolidés intermédiaires au 30 juin 2009 sont conformes à la norme IAS 34.

Ces principes comptables sont identiques à ceux qui ont été retenus pour la préparation des comptes consolidés du Groupe au 31 décembre 2008, décrits dans le rapport annuel 20-F pour l'exercice 2008 déposé auprès de la SEC le 22 avril 2009 et le Document de Référence déposé auprès de l'AMF le même jour, à l'exception des normes et interprétations nouvellement adoptées :

- IFRS 8 ? Segments opérationnels

- Amendement d'IAS 1 - Présentation des états financiers (révisée)

- Amendement d'IAS 23 - Coûts d'emprunts

- Amendement d'IFRS 2 - Paiements fondés sur des actions : conditions d'acquisition et annulations

- Amendements d'IAS 32 - Instruments financiers remboursables et obligations naissant lors de la liquidation

- Améliorations des IFRS 2008 (excepté l'amendement d'IFRS 5)

- IFRIC 11 ? Actions propres et transactions avec les parties liées

- IFRIC 13 - Programmes de fidélisation de la clientèle

- IFRIC 14 - IAS 19 - Le plafonnement de l'actif au titre des régimes à prestations définies, les exigences de financement minimal et leur interaction

L'adoption de ces normes et interprétations n'a pas eu d'impact sur les comptes consolidés intermédiaires au 30 juin 2009.

Ces principes ne diffèrent pas des normes IFRS telles que publiées par l'IASB dans la mesure où l'application des normes et interprétations suivantes, obligatoires aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2009, mais qui n'ont pas été adoptés par l'Union Européenne au 31 décembre 2009 est sans incidence sur les comptes du Groupe :

- IFRIC 15 - Accords de construction de biens immobiliers

En outre, le groupe n'applique pas les textes suivants, qui n'ont pas été adoptés par l'Union Européenne:

- IFRIC 12 - Accords de concessions de services publics ? adopté par l'union européenne en mars 2009, mais applicable à compter du 1^er janvier 2010

- IFRIC 16 - Couvertures d'un investissement net dans une activité à l'étranger

- Amendements d'IAS 27 - États financiers consolidés et individuels

- IFRS 3 (Révisée) - Regroupements d'entreprises

- Amendement IFRS 5

- Amendements IFRS 7 - Amélioration des informations fournies sur les instruments financiers

- Amendements de IFRIC 9 et IAS 39 - Dérivés incorporés

- IFRIC 17 - Distributions en nature aux propriétaires

- IFRIC 18 ? Transfert d'actifs en provenance de clients

- Amendements d'IAS 39 - Instruments financiers : comptabilisation et évaluation : Eléments éligibles à la couverture

- Amendement d'IFRS 2 - Paiements fondés sur des actions : conditions d'acquisition et annulations

Utilisation d'estimations

Les principaux éléments comptables ayant recours à des estimations dans la préparation des Etats Financiers et qui peuvent avoir un impact matériel sur la valeur comptable des actifs et passifs au cours des prochaines périodes ou exercices sont relatifs :

? à l'amortissement des études multi-clients,

? à la dépréciation des actifs corporels et incorporels,

? aux coûts de développement,

? à l'évaluation des participations et immobilisations financières,

? à la valeur recouvrable des écarts d'acquisition et des actifs incorporels,

? aux impôts sur les sociétés,

? aux avantages postérieurs à l'emploi,

Jugements

Les principaux éléments comptables faisant l'objet de jugements de la part de la Direction du Groupe, lesquels peuvent avoir un impact matériel sur la valeur comptable des actifs et des dettes comptabilisée dans les Etats Financiers, sont relatifs:

? à la recouvrabilité des créances client,

? aux impôts différés actifs,

? à la juste valeur des actifs et passifs acquis dans le cadre des différentes allocations du prix d'acquisition,

? aux provisions pour risques, charges et litiges.

Chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires est reconnu lorsqu'il peut être estimé de manière fiable, lorsqu'il est probable que tous les avantages économiques associés à la transaction vont bénéficier au Groupe et lorsque les coûts associés à la transaction (supportés ou restant à supporter) peuvent être mesurés de manière fiable.

? Etudes multi-clients

Les études multi-clients représentent des études sismiques pour lesquelles une licence d'utilisation est cédée aux clients de façon non-exclusive. L'ensemble des coûts liés à l'acquisition, au traitement et à la finalisation des études est comptabilisé en immobilisations incorporelles. Les études multi-clients sont valorisées sur la base des coûts précédents moins les amortissements cumulés ou à leur juste valeur si cette dernière est inférieure. Le Groupe examine la librairie des études pour toute dépréciation potentielle des études indépendantes dans une logique de continuité d'exploitation.

Le chiffre d'affaires généré par les études multi-clients est composé des préfinancements et de la vente de licences d'utilisation après achèvement des études (« après-ventes »).

Préfinancements ? d'une manière générale, le Groupe obtient des engagements d'achats de la part de clients avant l'achèvement même de l'étude sismique. Ces engagements couvrent tout ou partie des blocs de la zone d'étude. En contrepartie, le client est généralement habilité à intervenir directement dans la définition ou à participer aux spécifications du projet, et autorisé à accéder en priorité aux données acquises, le plus souvent à des conditions préférentielles d'achat. Les préfinancements sont reconnus en chiffre d'affaires selon la méthode à l'avancement, c'est à dire en fonction de l'avancement physique dudit projet. Le Groupe comptabilise les paiements qu'il reçoit durant les périodes de mobilisations comme des avances et ces paiements sont présentés dans le bilan en « Acomptes clients ».

Après-ventes ? d'une manière générale, le Groupe accorde une licence d'utilisation permettant un accès non-exclusif à des données sismiques correctement formatées et dûment définies issues de la bibliothèque d'études multi-clients, en contrepartie d'un paiement fixe et déterminé. Le Groupe comptabilise le chiffre d'affaires à la signature du contrat et lorsque le client a accès aux données. Le client dispose d'un délai de 30 jours après signature et accès aux données pour exercer la garantie portant sur l'absence de défauts techniques du support sur lequel les données sont transmises (une bande magnétique). Si la garantie est exercée, le Groupe fournira les mêmes données sur une nouvelle bande magnétique. Le coût de la nouvelle bande est négligeable.

Après-ventes sur des contrats multi-blocs ? le Groupe conclut des accords dans lesquels il octroie des licences d'accès pour un nombre déterminé de blocs de la bibliothèque d'études multi-clients. Ces contrats permettent au client de sélectionner des blocs spécifiques et d'accéder aux données sismiques correspondantes pour une durée limitée. Le Groupe comptabilise le chiffre d'affaires dès que le client a accès aux données et que le chiffre d'affaires peut être estimé de manière fiable. Le client dispose d'un délai de 30 jours après signature et accès aux données pour exercer la garantie portant sur l'absence de défauts techniques du support sur lequel les données sont transmises (une bande magnétique). Si la garantie est exercée, le Groupe fournira les mêmes données sur une nouvelle bande magnétique. Le coût de la nouvelle bande magnétique est négligeable.

? Etudes exclusives

Le Groupe réalise des services sismiques ? acquisition, traitement, pour le compte de clients donnés. Le Groupe comptabilise le chiffre d'affaires lorsque ces services sont contractuellement exécutés selon la méthode à l'avancement, c'est-à-dire en fonction du taux d'exécution du contrat apprécié sur la base de coûts engagés en fonction de la réalisation effective de la prestation de services sur les coûts totaux estimés.

La facturation et les coûts relatifs aux transits des navires sismiques au démarrage de l'étude sont différés et reconnus sur la durée du contrat au rythme de l'avancement technique. Dans certains contrats d'études exclusives et dans un nombre limité d'études multi-clients, le Groupe s'engage à respecter certains objectifs. Le Groupe diffère la reconnaissance du chiffre d'affaires sur ces contrats jusqu'à ce que tous les objectifs, qui donnent au client un droit d'annulation ou de remboursement, soient atteints.

? Autres services géophysiques

Le chiffre d'affaires provenant des autres services géophysiques est comptabilisé dans le compte de résultat lorsque les services géophysiques ont été réalisés et, dans le cadre de contrats long-terme, suivant la méthode à l'avancement à la date de clôture.

? Vente de matériel

Le chiffre d'affaires provenant de la vente de matériel est comptabilisé dans le compte de résultat quand le transfert à l'acheteur des risques et avantages significatifs liés à la propriété du matériel est effectif, lors de la livraison aux clients. Les acomptes et avances versés par les clients sont enregistrés en passifs courants.

? Vente de logiciels et de matériel informatique

Le chiffre d'affaires provenant de la vente de matériel informatique ou de logiciel est comptabilisé dans le compte de résultat quand le transfert à l'acheteur des risques et avantages significatifs liés à la propriété du matériel est effectif, lors de l'acceptation du produit par le client, dès lors que le Groupe n'a plus d'obligations résiduelles significatives. Les acomptes et avances versés par les clients sont enregistrés en passifs courants.

Si la vente d'un logiciel ou d'un matériel informatique nécessite un aménagement particulier qui entraîne une modification ou une adaptation du produit, l'ensemble est comptabilisé, comme pour un contrat de prestation classique selon la méthode à l'avancement.

Si le contrat comporte de multiples sections (par exemple mises à jour ou améliorations, support client post-contractuel telle la maintenance, ou des services), le revenu est décomposé et affecté aux différents éléments du contrat sur la base de leur juste valeur respective, qui peut être différente de la ventilation indiquée dans le contrat. Chaque élément est comptabilisé selon la règle applicable à chaque section.

Le chiffre d'affaires relatif à la maintenance concerne notamment des contrats « support-clients » post livraison et est enregistré en « acomptes clients » et rattaché en produits au compte de résultat de manière linéaire sur la durée du contrat.

Ecarts d'acquisition

La Direction du Groupe effectue au moins une fois par an un test de valeur des écarts d'acquisition, des immobilisations incorporelles et des actifs à durée de vie indéfinie affectés aux unités génératrices de trésorerie afin d'apprécier si une dépréciation pour perte de valeur est nécessaire.

Suite à la mise en ?uvre du plan de restructuration marine, l'évaluation de la valeur recouvrable du segment Services a fait l'objet d'une analyse différentielle au 30 juin 2009. Cette analyse a eu pour objet de prendre en compte l'impact du plan de restructuration sur la valeur recouvrable des unités génératrices de trésorerie, sans modifier les autres hypothèses retenues au 31 décembre 2008 (voir note 11 des comptes consolidés de notre Document de Référence au 31 Décembre 2008).

Cette analyse différentielle n'a conduit à aucune dépréciation au 30 juin 2009.

Etudes multi-clients

Les études multi-clients représentent des études sismiques pour lesquelles une licence d'utilisation est cédée aux clients de façon non-exclusive. L'ensemble des coûts liés à l'acquisition, au traitement et à la finalisation des études est comptabilisé en immobilisations incorporelles. Les études multi-clients sont valorisées sur la base des coûts précédents moins les amortissements cumulés ou à leur juste valeur si cette dernière est inférieure. Le Groupe examine la librairie des études pour toute dépréciation potentielle des études indépendantes dans une logique de continuité d'exploitation.

Les études multi-clients sont amorties sur la période attendue de commercialisation des données au prorata du chiffre d'affaires comptabilisé par rapport au chiffre d'affaires total estimé.

Le Groupe retient quatre taux d'amortissement différents selon les catégories d'études : 50%, 65%, 75%, 80% ou 83,3% du chiffre d'affaires.

Les études multi-clients sont classées dans une même catégorie lorsqu'elles sont situées dans une même zone géographique avec les mêmes perspectives de ventes ; ces estimations étant généralement fondées sur les historiques de ventes.

Pour toute catégorie d'études et à compter de la date de livraison, un amortissement linéaire minimum sur une période de cinq ans est pratiqué si le total cumulé d'amortissements déterminé à partir des ventes est inférieur à cet amortissement.

Les études multi-clients acquises dans le cadre de la fusion avec Veritas et ayant fait l'objet d'une révision de valeur nette comptable dans le cadre du processus d'allocation du prix d'acquisition sont amorties sur la base de 65% du chiffre d'affaires et dépréciées étude par étude en cas d'indication de perte de valeur.

Dépenses de développement

Les dépenses de recherche et développement, engagées dans le but d'acquérir un savoir-faire technique ou scientifique, sont enregistrées en charges de l'exercice où elles sont encourues, dans le poste « Coûts nets de recherche et développement ».

Les dépenses de développement, si elles concernent la découverte ou l'amélioration d'un processus, sont capitalisées si les critères suivants sont réunis :

• le projet est clairement identifié et les coûts qui s'y rapportent sont individualisés et suivis de façon fiable,
• la faisabilité technique du projet est démontrée,
• les ressources nécessaires pour mener le projet à son terme sont disponibles,
• il est probable que l'immobilisation incorporelle générera des avantages économiques futurs. Le groupe doit démontrer, entre autres choses, l'existence d'un marché pour la production issue de l'immobilisation incorporelle ou pour l'immobilisation incorporelle elle-même ou, si celle-ci doit être utilisée en interne, son utilité.

Les dépenses capitalisées comprennent le coût des matériels, les salaires directs, ainsi qu'un prorata approprié de charges indirectes. Toutes les autres dépenses de développement sont enregistrées en charges de l'exercice où elles sont encourues, dans le poste « Coûts nets de recherche et développement ».

Les dépenses de développement capitalisées sont comptabilisées à leur coût d'acquisition diminué des amortissements cumulés et des pertes de valeurs constatées.

Les coûts de développement capitalisés sont amortis sur 5 ans.

Les frais de recherche et de développement en compte de résultat représentent le coût net des dépenses de développement qui ne sont pas capitalisées, des dépenses de recherche et des subventions acquises au titre de la recherche et du développement.

NOTE 2 - ACQUISITIONS ET CESSIONS

Wavefield Inseis ASA

En février 2009, les actions Wavefield entrant dans le cadre de l'offre publique obligatoire et de la procédure de retrait obligatoire ont été transférées à CGGVeritas, en contrepartie du paiement de 62 millions d'euros. En conséquence, les intérêts minoritaires reconnus en dette financière pour 62 millions d'euros au 31 décembre 2008 ont été annulés.

L'allocation provisoire du prix d'acquisition réalisée au 31 décembre 2008 a été révisée, entrainant la reconnaissance d'un écart d'acquisition complémentaire de 16,2 millions d'euros et portant l'écart d'acquisition total à 24,8 millions d'euros au 30 juin 2009.

Cybernetix

Sercel Holding s'était engagé en novembre 2008 à participer à hauteur de 4 millions d'euros à une augmentation de capital en numéraire réservée de Cybernetix. Cette augmentation de capital a été approuvée lors d'une assemblée générale tenue le 8 janvier 2009, portant la participation de Sercel à 749 480 actions correspondant à 46,10% du capital de Cybernetix et 43,08% des droits de vote.

Cette opération n'a pas conduit Sercel à prendre le contrôle ou assurer la gestion de Cybernetix, raison pour laquelle l'Autorité des Marchés Financiers a accordé préalablement à l'augmentation de capital une dérogation à l'obligation de lancer une offre sur l'intégralité du capital suite au franchissement du seuil de 33,33%. L'augmentation de capital a été réalisée par apport en numéraire de 2 millions d'euros et incorporation en capital d'une avance de trésorerie de 2 millions d'euros qui avait été consentie par Sercel en novembre 2008. Le groupe n'ayant pas le contrôle, Cybernetix est consolidée par mise en équivalence dans les comptes consolidés.

Multifield

Le 29 mai 2009, Statoil Hydro Venture AS a exercé son option de vente sur 37% des titres Multifield auprès de Wavefield pour 2,9 millions d'euros (25,9 millions de couronnes norvégiennes). En conséquence, la participation du Groupe dans Multifield s'élève à 80,97%. Multifield est consolidée par intégration globale au 30 juin 2009.

Norfield AS

Conformément à la décision de l'Assemblée générale des actionnaires de Norfield AS du 19 mai 2009, Wavefield a souscrit à une augmentation de capital par conversion de créance pour 3,6 millions d'euros (5 millions de dollars US). Cette augmentation de capital a été réalisée au prorata des intérêts existants des actionnaires dans Norfield. La participation de Wavefield dans Norfield demeure donc inchangée à 33%.

NOTE 3 - DETTES FINANCIERES

Le 21 et 27 mai 2009, nos facilités de crédit Senior US (Term Loan B) et crédit renouvelable français ont fait l'objet d'avenants. Ces avenants, s'inscrivant dans le cadre de la politique financière prudente du Groupe, ont eu pour principal effet d'assouplir la plage des ratios financiers à respecter (« covenants »). En contrepartie de ces modifications, il a été procédé au remboursement du crédit Senior US (Term Loan B) de 100 millions de dollars US et à l'augmentation de 1,0% des taux d'intérêts bancaires applicables aux montants tirés de ces contrats de crédit.

Le 9 juin 2009, CGGVeritas a émis un emprunt obligataire par placement privé international d'un nominal de 350 millions de dollars US à échéance 2016 et portant intérêt à 9,50%. Cette émission a été réalisée au prix de 97%, conduisant un taux de 10,25%. Le remboursement est à échéance du 15 mai 2016.

Le produit net de cette émission a permis de financer le remboursement partiel de 100 millions de dollars US du crédit Senior « Term Loan B », intervenue le 21 mai 2009 ainsi que les trois prochaines échéances de 27,5 millions de dollars US relatives aux remboursements minimum en 2009 du Term Loan B, dont une a été remboursée au 30 juin 2009. Une partie du produit de l'émission doit également financer à hauteur de 50 millions de dollars US le remboursement de dettes financières associées à des actifs des nos filiales CGG Marine Resources Norge et CGGVeritas Services (Norway) AS (ex Exploration Resources). Le reste du produit de l'émission sera utilisée pour les besoins généraux du Groupe incluant le remboursement d'autres endettements.

Les ratios financiers étaient respectés au 30 juin 2009.

NOTE 4 - TABLEAU DES VARIATIONS DE CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES ? PLANS D'OPTIONS

Au 30 juin 2009, le capital social de la Société se composait de 150 969 959 actions de valeur nominale unitaire de 0,40 ?.

Nouveaux plans d'attribution de stock-options et d'actions gratuites sous conditions de performance

Le Conseil d'administration du 16 mars 2009 a décidé de mettre en place un plan d'options de souscription d'actions portant sur 1 002 000 actions attribuées aux cadres dirigeants et autres salariés du groupe. Le prix de souscription a été fixé à 8,82 ?. Les options ont une durée de 8 ans. Elles sont acquises par tiers sur les trois premières années du plan. Elles sont exerçables à tout moment.

Le Conseil d'administration de du 16 mars 2009 a décidé l'attribution d'actions gratuites portant sur un maximum de 516 250 actions à certains mandataires sociaux et salariés désignés par lui.

Le Conseil d'administration du 16 mars 2009 a décidé d'attribuer 200 000 options de souscription d'actions au Président Directeur Général, et 125 000 options de souscription d'actions au Directeur Général Délégué. Le prix d'exercice desdites options est de 8,82 ?. Les droits aux dites options seront acquis par tiers sur les trois premières années du plan. Cette acquisition par tiers est soumise à des conditions de performance fondées sur la réalisation de l'un des trois objectifs suivants:

? un objectif d'évolution du cours de bourse de l'action apprécié au regard de l'indice boursier SBF 120,

? un objectif d'évolution du cours de bourse de l'ADS apprécié au regard de l'indice boursier PHLX Oil Services Sector^SM (OSX^SM),

? un objectif d'indicateur financier d'EBIT, exprimé en US$ et relié à l'objectif correspondant de la partie variable annuelle de la rémunération des Mandataires Sociaux.

Les autres conditions du plan sont celles du plan général mis en place pour les autres cadres dirigeants et salariés du groupe.

Le tableau qui suit résume l'information relative aux options non exercées au 30 juin 2009 :

Date de résolution du Conseil d'Administration		Options attribuées		Options non exercées au 30/06/08		Prix d'exercice par action		Juste valeur par action		Date d'expiration
15 mai 2002		690 500		241 780		?7,99		(a)		14 mai 2010
15 mai 2003		849 500		342 000		?2,91		?2,23 (b)		14 mai 2011
11 mai 2006		1 012 500		953 095		?26,26		?14,97 (c)		10 mai 2014
23 mars 2007		1 308 750		1 213 250		?30,40		?12,65 (d)		22 mars 2015
14 mars 2008		1 188 500		1 139 500		?32,57		?12,06 (e)		14 mars 2016
16 mars 2009		1 327 000		1 317 000		?8,82		?4,63 (f)		15 mars 2017
Total		6 376 750		5 206 625

(a) L'application d'IFRS2 est prospective pour les options attribuées après le 7 novembre 2002.

(b) Sur la base d'une volatilité de 57 % et d'un taux sans risque de 3,9 %.

(c) Sur la base d'une volatilité de 35 % et d'un taux sans risque de 3,8 %.

(d) Sur la base d'une volatilité de 36 % et d'un taux sans risque de 3,95 %.

(e) Sur la base d'une volatilité de 39% et d'un taux sans risque de 3,47%.

(f) Sur la base d'une volatilité de 50% et d'un taux sans risque de 2,88%.

Le prix d'exercice de chaque option est la valeur de marché moyenne de l'action établie durant les vingt jours de cotation se terminant le jour précédant la date d'attribution de l'option.

Selon IFRS 2, la juste valeur des plans de stock-options attribués depuis le 7 novembre 2002 (plans de mai 2003, de mai 2006, de mars 2007, de mars 2008 et de mars 2009) est reconnue en charge sur la durée de vie du plan, ce qui a représenté une charge de 6,9M? au 1^er semestre 30 juin 2008 (dont 3,8 M? attribués aux dirigeants du Groupe) et une charge de 10,6 M? au 30 juin 2009 (dont 3,5 M? attribués aux dirigeants du Groupe).

Le tableau qui suit résume l'information relative à l'évolution des plans de stock-options :

		30 juin 2009				30 juin 2008
(prix moyen d'exercice en euros)		Options		Prix moyen d'exercice		Options		Prix moyen d'exercice
Options non exercées en début de période		4 181 985		25,43		3 306 000		21,84
Attributions		1 327 000		8,82		1 188 500		32,57
Exercées		(7 500)		4,60		(193 960)		11,93
Echues non exercées		(294 860)		15,05		(46 305)		15,60
Options non exercées en fin de période		5 206 625		21,81		4 254 235		25,36

Tableau de variation des capitaux propres consolidés

		Nombre d'actions émises		Capital social		Primes d'émission et d'apport		Réserves				Titres d'auto-contrôle		Résultats directement enregistrés en capitaux propres		Ecarts de conversion		Total capitaux propres ? part du Groupe		Intérêts minoritaires		Total capitaux propres
		(montants en millions d'euros)
Au 1er janvier 2008		137 253 790		54,9		1 820,0		784,1		(3,9)				(5,1)		(248,4)		2 401,6		24,0		2 425,6
Augmentations de capital		31 460		0,2		2,3												2,5				2,5
Résultat net								111,5										111,5		4,4		115,9
Paiements fondés sur des actions								11,9										11,9		(1,4)		10,5
Titres d'autocontrôle										6,9								(6,9)				(6,9)
Ecarts actuariels des plans de retraite) (1) (a)								0,4										0,4				0,4
Instruments financiers : variation de valeur et transfert en résultat(2) (a)														(10,4)				(10,4)				(10,4)
Variation de l'écart de conversion(3)																(145,1)		(145,1)		(1,4)		(146,5)
Résultats enregistrés directement en capitaux propres (1) + (2) + (3) :								0,4						(10,4)		(145,1)		(155,1)		(1,4)		(156,5)
Variations de périmètres																				5,2		5,2
Au 30 juin 2008		137 685 250		55,1		1 822,3		907,9		10,8				(15,5)		(393,5)		2 365,5		30,8		2 396,3
Au 1er janvier 2009		150 617 709		60,2		1 964,7		1 132,2		(18,1)				(2,5)		(176,4)		2 960,1		38,5		2 998,6
Augmentations de capital		352 919		0,2														0,2				0,2
Résultat net								24,9										24,9		3,7		28,6
Paiements fondés sur des actions								10,6										10,6				10,6
Dividendes versés																		-		(2,5)		(2,5)
Titres d'autocontrôle										1,6								1,6				1,6
Ecarts actuariels des plans de retraite) (1) (a)														(0,1)				(0,1)				(0,1)
Instruments financiers : variation de valeur et transfert en résultat(2) (a)														6,5				6,5				6,5
Variation de l'écart de conversion(3)																(26,4)		(26,4)		(0,4)		(26,8)
Résultats enregistrés directement en capitaux propres (1) + (2) + (3):														6,4		(26,4)		(20,0)		(0,4)		(20,4)
Autres								0,3										0,3				0,3
Au 30 juin 2009		150 969 959		60,4		1 964,7		1 168,0		(16,5)				3,9		(202,8)		2 977,7		39,3		3 017,0

(a) nette d'impôts différés

NOTE 5 ? CLIENTS ET COMPTES RATTACHES

Au 30 juin 2009, les comptes clients comprennent une créance de 97,2 millions d'euros relative à un contrat exclusif marine. Ce contrat comporte des conditions de paiement à six mois, assorties d'une option d'extension de six mois supplémentaires à la discrétion du client et sous certaines conditions.

NOTE 6 - ANALYSE PAR SECTEUR D'ACTIVITÉ ET ZONE GEOGRAPHIQUE

L'information financière est présentée par secteur d'activité sur la base du système de reporting interne et de l'information segmentée interne utilisée pour piloter et mesurer la performance au sein du Groupe.

CGG Veritas a organisé ses opérations en deux secteurs d'activité opérationnels : les services géophysiques et les équipements géophysiques.

Le secteur des services géophysiques comprend :

• les contrats « Terrestre » : services d'acquisition terrestre, en zones de transition et en eaux peu profondes, menées par le Groupe pour le compte d'un client spécifique ;
• les contrats « Marine » : services d'acquisition marine menés par le Groupe pour le compte d'un client spécifique ;
• les contrats « Multi-clients » : acquisitions de données sismiques menées par le Groupe et vendues à plusieurs clients sur une base non-exclusive ;
• le « Traitement et Imagerie » : services de traitement et d'interprétation de données géophysiques et d'études de réservoir pour des tiers, au travers de centres ouverts (non-exclusifs) ou dédiés (à un client).

Le secteur des Équipements, opéré à travers Sercel Holding SA et ses filiales, est chargé de la fabrication et de la commercialisation des matériels et des équipements sismiques d'acquisition de données, pour les activités Terrestre et Marine.

Les ventes internes entre les deux secteurs d'activité sont effectuées à des prix proches de ceux du marché et concernent principalement des ventes de matériels effectuées par le secteur équipements géophysiques au secteur Services géophysiques. Les ventes inter-secteurs, le résultat opérationnel en découlant, ainsi que leurs effets sur les investissements et amortissements sont éliminés en consolidation, et présentés dans la colonne « Éliminations et ajustements » dans les tableaux qui suivent.

Le résultat opérationnel présenté inclut des éléments exceptionnels qui sont mentionnés s'ils sont significatifs. Les frais de siège qui couvrent principalement les activités de direction, de financement et d'administration juridique et fiscale sont inclus dans la colonne "Éliminations et ajustements" dans les tableaux qui suivent. Le Groupe ne présente pas d'éléments du résultat financier par secteur d'activité dans la mesure où ces indicateurs ne sont pas suivis par secteur et la gestion des financements et placements est principalement effectuée au niveau de la société-mère.

Les actifs identifiables sont ceux utilisés dans l'activité de chaque secteur d'activité et zone géographique. Les actifs non affectés aux activités et ceux du siège sont relatifs aux actifs financiers et disponibilités.

Les tableaux ci-après présentent le chiffre d'affaires, le résultat opérationnel et les actifs identifiables par secteur d'activité, ainsi que le chiffre d'affaires par destination et zone géographique.

Analyse par Secteur d'activité

		Pour le trimestre clos le 30 juin 2009									Pour le trimestre clos le 30 juin 2008
(en millions d'euros)		Services		Equipements		Eliminations et Ajustements		Total Consolidé			Services		Equipements		Eliminations et Ajustements		Total Consolidé
Chiffre d'affaires tiers		409,3		163,3		-		572,6			391,6		167,4				559,0
Chiffre d'affaires inter activités		0,2		11,9		(12,1)		-					12,5		(12,5)
Chiffre d'affaires total		409,5		175,2		(12,1)		572,6			391,6		179,9		(12,5)		559,0
Autres produits des activités ordinaires		-		0,8		-		0,8			(0,1)		0,2				0,1
Total produits des activités ordinaires		409,5		176,0		(12,1)		573,4			391,5		180,1		(12,5)		559,1
Résultat d'Exploitation		(44,9)		41,9		(13,5) (a)		(16,5)			52,7		53,9		(10,5) (a)		96,1
Résultat des sociétés mises en équivalence		2,0		-		-		2,0			(0,1)		0,3				0,2
Acquisition d'immobilisations (b)		106,7		3,7		(2,5)		107,9			128,9		5,5		(4,6)		129,8
Dotation aux amortissements (c)		138,6		6,9		(5,2)		140,3			116,8		5,5		(7,6)		114,7
Investissements dans les sociétés mises en équivalence		-		-		-		-			-		-		-		-

(a) y compris des frais de siège s'élevant à 11,5 M? pour le 2^ème trimestre 2009 contre 10,1 M? pour le 2^ème trimestre 2008.

(b) y compris des acquisitions d'études multi-clients pour un montant de 75,0 M? pour le 2^ème trimestre 2009 contre 91,2 M? pour le 2^ème trimestre 2008, et des coûts de développement capitalisés pour un montant de 3,1 M? pour le 2^ème trimestre 2009 contre 2,4 M? pour le 2^ème trimestre 2008 pour le secteur des Services. Les coûts de développement capitalisés pour le secteur des Equipements s'élèvent à 0,4 M? pour le 2^ème trimestre 2009 contre 0,7 M? pour le 2^ème trimestre 2008.

(c) y compris l'amortissement d'études multi-clients pour un montant de 48,6 M? pour le 2^ème trimestre 2009 contre 59,4 M? pour le 2^ème trimestre 2008.

		Pour le trimestre clos le 30 juin 2009								Pour le trimestre clos le 30 juin 2008
(en millions de US$) (a)		Services		Equipe-ments		Éliminations et ajustements		Total Consolidé		Services		Equipe-ments		Éliminations et ajustements		Total Consolidé
Chiffre d'affaires tiers		557,6		223,6		(2,3)		778,9		613,2		260,9		-		874,1
Chiffre d'affaires inter secteurs		0,3		15,1		(15,4)		-		(0,1)		20,4		(20,3)		-
Chiffre d'affaires total		557,9		238,7		(17,7)		778,9		613,1		281,3		(20,3)		874,1
Autres produits des activités ordinaires		-		1,2		-		1,2		(0,2)		0,4				0,2
Produits des activités ordinaires		557,9		239,9		(17,7)		780,1		612,9		281,7		(20,3)		874,3
Résultat opérationnel		(58,3)		56,7		(18,0)		(19,6)		83,6		84,5		(17,0)		151,1

(a) Correspond à la différence entre le semestre en dollars US$ et le premier trimestre en US$

		Pour le semestre clos le 30 juin 2009 (non audité)										Pour le semestre clos le 30 juin 2008 (non audité)
(en millions d'euros)		Services		Equipements		Eliminations et Ajustements		Total Consolidé				Services		Equipements		Eliminations et Ajustements		Total Consolidé
Chiffre d'affaires tiers		933,6		287,5		-		1 221,1				824,9		319,1		-		1 144,0
Chiffre d'affaires inter activités		0,6		41,5		(42,1)		-				-		49 ,6		(49,6)		-
Chiffre d'affaires total		934,2		329,0		(42,1)		1 221,1				824,9		368,7		(49,6)		1 144,0
Autres produits des activités ordinaires		-		1,6		-		1,6				(0,2)		0,6		-		0,4
Total produits des activités ordinaires		934,2		330,6		(42,1)		1 222,7				824,7		369,3		(49,6)		1 144,4
Résultat d'Exploitation		30,4		83,0		(29,7) (a)		83,7				141,8		114,0		(36,3) (a)		219 ,5
Résultat des sociétés mises en équivalence		2,4		-		-		2,4				2,7		0,3		-		3,0
Acquisition d'immobilisations (b)		249,5		8,9		(17,2)		241,2				291,6		8,7		(22,0)		278,3
Dotation aux amortissements (c)		245,1		13,7		(10,2)		248,6				215,6		10 ,9		(11,1)		215,4
Investissements dans les sociétés mises en équivalence		-		4,0		-		4,0				-		-		-		-
Actifs identifiables		4 404,3		732,3		(209,4)		4 927,2				3 804,2		635,0		(180,0)		4 259,2
Actifs non affectés aux activités								599,1										264,3
Total des Actifs								5 526,3										4 523,5

(a) y compris des frais de siège s'élevant à 20,3 M? pour le 1^er semestre 2009 contre 22,9 M? pour le 1^er semestre 2008.

(b) y compris des acquisitions d'études multi-clients pour un montant de 144,5 M? pour le 1^er semestre 2009 contre 188,5 M? pour le 1^er semestre 2008, et des coûts de développement capitalisés pour un montant de 6,4 M? pour le 1er semestre 2009 contre 3,6 M? pour le 1er semestre 2008 pour le secteur des Services, et des immobilisations acquises en crédit bail pour 22,8 M? pour le 1^er semestre 2009, aucune pour le 1^er semestre 2008 pour le secteur des Services. Les coûts de développement capitalisés pour le secteur des Equipements s'élèvent à 1,0 M? pour le 1^er semestre 2009 contre 1,2 M? pour le 1^er semestre 2008.

(c) y compris l'amortissement d'études multi-clients pour un montant de 89,0 M? pour le 1^er semestre 2009 contre 112,3 M? pour le 1^er semestre 2008.

		Pour le semestre clos le 30 juin 2009								Pour le semestre clos le 30 juin 2008 (a)
(en millions de US$)		Services (a)		Equipe-ments (b)		Éliminations et ajustements		Total Consolidé (c)		Services		Equipe-ments		Éliminations et ajustements		Total Consolidé
Chiffre d'affaires tiers		1 245,8		384,3		-		1 630,1		1 259,6		487,3		-		1 746,9
Chiffre d'affaires inter secteurs		0,8		55,5		(56,3)		-		-		75,7		(75,7)		-
Chiffre d'affaires total		1 246,6		439,8		(56,3)		1 630,1		1 259,6		563,0		(75,7)		1 746,9
Autres produits des activités ordinaires		-		2,1		-		2,1		(0,4)		1,1		-		0,7
Produits des activités ordinaires		1 246,6		441,9		(56,3)		1 632,2		1 259,2		564,1		(75,7)		1 747,6
Résultat opérationnel		40,6		111,0		(39,7)		111,8		216,5		174,1		(55,4)		335,2

(a) Les montants en dollar US représentent les montant en Euro convertis au taux moyen de 1.334 US$ pour 1 euro en 2009 et au taux moyen de 1,527 US$ pour 1 euro en 2008

(b) Les montants en dollar US pour le secteur équipements sont convertis au taux moyen de 1,337

(c) Le montant total consolidé en dollar US est converti au taux moyen de 1, 335, qui correspond au taux moyen pondéré du chiffre d'affaires de chaque segment

Chiffre d'affaires par zone géographique

Les tableaux ci-après présentent les chiffres d'affaires consolidés par destination géographique et leur poids par rapport au chiffre d'affaires consolidé total, respectivement pour chacune des périodes sous revue :

		2ème trimestre clos le 30 juin
		2009								2008
Exceptés les pourcentages, en millions de		?				US$ (a)				?				US$ (a)
Amérique du nord		113,2		20%		154,0		20%		174,3		31%		272,7		31%
Amérique latine		35,6		6%		48,4		6%		36,2		6%		56,6		6%
Europe, Afrique et Moyen Orient		267,7		47%		363,6		47%		183,4		33%		287,6		33%
Asie Pacifique		156,1		27%		212,9		27%		165,0		30%		257,3		30%
Total		572,6		100%		778,9		100%		559,0		100%		874,1		100%

(a) Correspond à la différence entre le semestre en dollars US$ et le premier trimestre en US$

		1er semestre clos le 30 juin
		2009								2008
Exceptés les pourcentages, en millions de		?				US$ (a)				?				US$ (a)
Amérique du nord		242,8		20%		324,1		20%		359,4		31%		548,8		31%
Amérique latine		71,7		6%		95,8		6%		71,0		6%		108,4		6%
Europe, Afrique et Moyen Orient		542,8		44%		724,6		44%		397,3		35%		606,7		35%
Asie Pacifique		363,8		30%		485,6		30%		316,3		28%		483,0		28%
Total		1 221,1		100%		1 630,1		100%		1 144,0		100%		1 746,9		100%

(a) Les montants en dollar US représentent les montant en euro convertis au taux moyen de 1,335 US$ pour 1 euro en 2009 et au taux moyen de 1,527 US$ pour 1 euro en 2008

NOTE 7 - AUTRES PRODUITS ET CHARGES

Plan de restructuration marine

Compte tenu des conditions de marché et de la surcapacité Marine, des mesures de restructuration de l'activité Marine ont été mises en ?uvre au cours du 2^ème trimestre 2009. Ce plan de restructuration conduit au désarmement de 7 navires sismiques et à un plan social de 400 personnes. Le coût de restructuration s'élève à 64,8 millions d'euros (87 millions de dollars). Des dépréciations de navires et d'actifs pour 22,5 millions d'euros (30 millions de dollars US) et des coûts de désarmement pour 15 millions d'euros (20 millions de dollars US) ont été reconnus. La provision enregistrée relative au plan social s'est élevée à 27,7 millions d'euros (37 millions de dollars US).

Autres

Les autres charges au 30 juin 2009 s'élèvent à 8,7 millions d'euros et se composent principalement de pertes de change sur les opérations couvertes. Les autres produits au 30 juin 2008 se composaient essentiellement de 8,7 millions d'euros de gain de change sur les opérations couvertes et de 3,6 millions d'euros de plus-value sur la vente d' actions Ardiseis à TAQA.

NOTE 8 ? ENGAGEMENTS ET LITIGES

Obligations contractuelles et engagements hors bilan

Le 22 avril 2009, CGGVeritas Services à exercé l'option d'achat dont elle bénéficiait sur les navires Fohn et Harmattan dans le cadre des contrats d'affrètement à temps, pour un montant de 0,75 million de dollars U.S (0,6 millions d'euros) pour chaque navire.

Le 29 mai 2009, CGGVeritas et Eidesvik ont amendé leur accord et repoussé la date de livraison des deux nouveaux navires sismiques au second semestre 2011. Deux prêts, dont un prêt convertible, ont été consentis par CGGVeritas à Eidesvik pour un montant total de 7,7 millions d'euros.

Litiges et autres risques

Le 7 juillet 2008, CGGVeritas a assigné Arrow Seismic ASA afin d'obtenir réparation du préjudice subi (pour un montant d'environ 70 millions de dollars à la date de la réclamation), suite à la rupture par Arrow Seismic ASA des négociations concernant le contrat de construction d'un navire sismique 3D. Cette rupture des négociations est intervenue après qu'Arrow Seismic ASA ait été rachetée par PGS. Le degré d'avancement des négociations entre CGGVeritas et Arrow Seismic ASA était tel que le Groupe considère que les parties avaient un accord sur les termes essentiels du contrat. Un jugement a été rendu le 8 avril 2009 en faveur de Arrow Seismic ASA. CGGVeritas a décidé de ne pas faire appel de la décision rendue.

Le 20 octobre 2006, une procédure a été intentée à l'encontre de Sercel Inc., filiale de CGGVeritas devant les juridictions américaines (?United States District Court for the Eastern District of Texas?). Cette action est fondée sur une prétendue contre façon par certains équipements d'acquisition sismique de Sercel incluant des composants MEMS (Micro Electromechanical systems) d'un brevet détenu par le demandeur. Ce dernier demande donc à la juridiction saisie une injonction interdisant à Sercel de fabriquer, utiliser, vendre ou offrir à la vente et importer l'équipement litigieux aux Etats-Unis. De plus, le plaignant demande des dommages et intérêts basés sur la perte de profit de 14 672 261 dollars U.S. plus les intérêts courus d'un montant de 775 254 dollars U.S.. Comme alternative, le plaignant réclame des dommages et intérêts basés sur un niveau de redevances raisonnable à hauteur 6 185 924 dollars U.S. plus les intérêts courus de 374 898 dollars U.S.. Sercel estime ne pas contrefaire le brevet en cause et conteste le bien fondé de ces demandes. Au cours de l'année 2008, la procédure de ?discovery? s'est achevée et le tribunal a délivré une opinion quant à l'interprétation des revendications du brevet. Le tribunal a déclaré que trois des sept revendications étaient invalides pour imprécision et qu'une autre revendication n'était pas enfreinte. Une médiation est intervenue le 4 mars 2009 sans aboutir et un jugement doit être rendu en Août 2009. Nous estimons que cette action en justice n'est pas de nature à avoir des effets significatifs sur la situation financière ou la rentabilité du groupe. En conséquence, il ne fait l'objet d'aucune provision dans les comptes, en dehors des frais inhérents à la préparation de la défense.

NOTE 9 - TRANSACTIONS AVEC DES SOCIETES LIEES

Le Groupe fournit des services à certaines sociétés liées dans le cadre de contrats conclus aux conditions de marché. De même, il reçoit des prestations en provenance d'une ou plusieurs de ces sociétés.

		Au 30 juin
		2009		2008
		(en millions d'euros)
Résultat d'exploitation
Ventes de matériel géophysique à Argas		27,2		13,1
Revenus d'affrètement de l'Alizé perçus de LDA		5,9		5,3
Prestation de conseil technique à Argas		5,6		?
Ventes de matériel géophysique à JV Xian Peic		0,1		3,0
Produits		38,8		21,4
Charges d'affrètement réglées à Norfield AS		18,4		-
Achats de matériel géophysique à Tronic's		4,0		6,6
Charges pour gestion de l'Alizé réglées à LDA		1,9		4,6
Achats de matériel géophysique à Cybernetix		3,7		1,0
Charges		28,0		12,29
		Au 30 juin
		2009		2008
Créances et dettes fournisseurs		(en millions d'euros)
Créance commerciale sur LDA		?		?
Créance vis-à-vis de Norfield AS		8,2		?
Clients et comptes rattachés		8,2		?
Dette commerciale vis-à-vis de LDA		5,8		1,9
Fournisseurs et comptes rattachés		5,8		1,9
Engagements
Engagements des loyers futurs vis-à-vis de LDA		41,5		49,1
Engagements des loyers futurs vis-à-vis de Norfield AS		184,0		-
Engagements hors-bilan		225,5		49,1

LDA fournit des services de gestion de flotte marine au Groupe. Par ailleurs, LDA est, avec CGGVeritas, actionnaire de Geomar, qui détient elle-même le navire sismique Alizé. Geomar fournit des services d'affrètement de navire à LDA.

Argas, JV Xian Peic et Cybernetix sont des sociétés consolidées par mise en équivalence.

Norfield AS est consolidée par mise en équivalence à compter du 31 décembre 2008, dans le cadre de l'acquisition Wavefield.

Le groupe détient une participation financière de 16% dans Tronic's.

Aucune facilité de prêt n'a été accordée par les actionnaires du Groupe sur les trois périodes.

NOTE 10 ? EVENEMENT POSTERIEUR A LA CLOTURE

Le 22 juillet 2009, CGG do Brasil a reçu une notification de redressement de la municipalité de Rio de Janeiro (Brésil) relative à la taxe sur les services (ISS) de 7,3 million d'euros et portant sur la période allant de juillet 2004 à juin 2008. Cette notification relève de la même nature que celle reçue en 2008 par Veritas do Brasil (voir note 24 des comptes consolidés de notre Document de Référence pour l'exercice clos le 31 décembre 2008). Le Groupe entend contester cette notification, et n'a pas constitué de provision au 30 juin 2009.

PARTIE 2: PRESENTATION ET ANALYSE DU CONTEXTE ET DES RESULTATS DES OPERATIONS

Organisation du Groupe

L'information financière est présentée par secteur d'activité sur la base du système de reporting interne et de l'information segmentée interne utilisée pour piloter et mesurer la performance au sein du Groupe.

CGG Veritas a organisé ses opérations en deux secteurs d'activité opérationnels : les services géophysiques et les équipements géophysiques.

Le secteur des services géophysiques comprend :

• les contrats « Terrestre » : services d'acquisition terrestre, en zones de transition et en eaux peu profondes, menées par le Groupe pour le compte d'un client spécifique ;
• les contrats « Marine » : services d'acquisition marine menés par le Groupe pour le compte d'un client spécifique ;
• les contrats « Multi-clients » : acquisitions de données sismiques menées par le Groupe et vendues à plusieurs clients sur une base non-exclusive ;
• le « Traitement et Imagerie » : services de traitement et d'interprétation de données géophysiques et d'études de réservoir pour des tiers, au travers de centres ouverts (non-exclusifs) ou dédiés (à un client).

Le secteur des Équipements, opéré à travers Sercel Holding SA et ses filiales, est chargé de la fabrication et de la commercialisation des matériels et des équipements sismiques d'acquisition de données, pour les activités Terrestre et Marine.

Facteurs affectant les résultats des opérations

Environnement de marché des activités géophysiques

La demande globale des services géophysiques est dépendante des dépenses des sociétés pétrolières et gazières en matière d'exploration, de production, de développement et de gestion des champs pétroliers. Nous estimons que le montant des dépenses de ces sociétés dépend de l'estimation qu'elles font de leur capacité à fournir le marché du pétrole et du gaz de manière efficiente à l'avenir, et de la balance actuelle de l'offre et de la demande d'hydrocarbures.

Le marché de l'activité géophysique a été historiquement cyclique, avec notamment une brutale récession en 1999, faisant suite à une forte baisse du prix du baril de pétrole à un prix inférieur à 10 US$ par baril. Nous pensons que plusieurs facteurs contribuent à la volatilité du marché, comme les incertitudes géopolitiques qui peuvent durablement affecter la confiance et la visibilité de ses clients, essentielles dans leur processus d'investissements à long terme, les prévisions à moyen-long terme concernant l'offre et la demande de pétrole et de gaz.

En raison des conditions de marché et de la surcapacité en Marine, un plan de restructuration a été mis en ?uvre en juin 2009 afin d'adapter la taille de notre flotte. Ce plan de restructuration conduit au désarmement de 7 navires sismiques et à des mesures sociales portant sur 400 personnes. Le coût de cette restructuration est de 65 M? (87 MUS$), dont 37.5M? (50 MUS$) représentent les dépréciations des navires et des actifs associés ainsi que les coûts de désarmement.

Fluctuations des monnaies étrangères

Le Groupe réalise une partie substantielle de son chiffre d'affaires à l'international, et se trouve, dans ces conditions, exposé aux risques de variations des cours des devises étrangères.

Afin de présenter les tendances de l'activité qui peuvent être altérées par des variations de cours des devises, certains chiffres en euros ont été convertis en dollars U.S. dans cette Présentation et Analyse du Contexte et des Résultats des Opérations. Pour plus d'informations, voir paragraphe « Informations conjoncturelles ? Variation du cours des devises ».

Sauf indication particulière, les informations bilantielles exprimées en dollars US sont converties de l'euro au dollar US en utilisant le taux en vigueur à la date de clôture, et les informations du compte de résultat exprimées en dollars US sont converties de l'euro au dollar en utilisant le taux moyen de la période concernée. Les taux de change au 31 décembre 2008 et au 30 juin 2009 étaient respectivement de 1,3917 US$ pour 1 ? et 1.413 US$ pour 1 ?, et les taux moyens pour le 1^er semestre 2008 et le 1^er semestre 2009 étaient respectivement de 1,527 US$ pour 1? et de 1.335 US$ pour 1?.

Acquisitions et cessions

Wavefield Inseis

Le 25 novembre 2008, CGGVeritas SA a lancé une offre publique d'échange en actions en vue d'acquérir 100% du capital de Wavefield Inseis ASA (ci-après ?Wavefield?). Dans le cadre de cette offre, les actionnaires de Wavefield se sont vus proposer 1 action nouvelle de CGGVeritas pour 7 actions de Wavefield. Le nombre total de titres Wavefield apportés à l'offre s'est élevé à 90 480 237, représentant 69,9% du capital de Wavefield. En rémunération, CGGVeritas a émis, le 18 décembre 2008, 12 925 749 actions nouvelles. La juste valeur de ces titres émis s'élève à 139,0 millions d'euros.

Le 30 décembre 2008, CGGVeritas SA a lancé une offre publique obligatoire sur les 38 903 024 actions de Wavefield (soit 30,1% du capital) qu'elle ne détenait pas ainsi que sur les 2 892 875 actions qui pourraient résulter de l'exercice de stock-options. Le prix de l'offre calculé conformément aux dispositions du chapitre VI du Norwegian Securities Trading Act est de 15,17 NOK par action et à acquitter en numéraire. A l'issue de l'offre publique obligatoire close le 27 janvier 2009 sur les 38 903 024 actions de Wavefield (soit 30,1% du capital), CGGVeritas SA a pu acquérir 37 043 013 actions Wavefield supplémentaires pour détenir au total 98,6% du capital. CGGVeritas a dès lors décidé le lancement d'une offre publique de retrait obligatoire sur le solde des titres Wavefield restant en circulation au prix de 15,17 NOK par action à acquitter en numéraire. CGGVeritas détient désormais 100% du capital de Wavefield. Wavefield a été radiée de la cote de la bourse d'Oslo le 16 février 2009.

Le coût total de cette acquisition, y compris les 30,1% acquis en février 2009, s'est élevé à 206,6 M? (287,6 M$). Les coûts de transaction directs liés à l'acquisition (correspondant aux honoraires des consultants et frais légaux) se sont élevés à 5,5 millions d'euros et ont été reconnus en coût d'acquisition.

Cybernetix

Sercel Holding s'était engagé en novembre 2008 à participer à hauteur de 4 millions d'euros à une augmentation de capital en numéraire réservée de Cybernetix. Cette augmentation de capital a été approuvée lors d'une assemblée générale tenue le 8 janvier 2009, portant la participation de Sercel à 749 480 actions correspondant à 46,10% du capital de Cybernetix et 43,08% des droits de vote. Cette opération n'a pas conduit Sercel à prendre le contrôle ou assurer la gestion de Cybernetix, raison pour laquelle l'Autorité des Marchés Financiers a accordé préalablement à l'augmentation de capital une dérogation à l'obligation de lancer une offre sur l'intégralité du capital suite au franchissement du seuil de 33,33%. L'augmentation de capital a été réalisée par apport en numéraire de 2 millions d'euros et incorporation en capital d'une avance de trésorerie de 2 millions d'euros qui avait été consentie par Sercel en novembre 2008. Le Groupe n'ayant pas le contrôle, Cybernetix est consolidée par mise en équivalence dans les comptes consolidés.

Navires sismiques

Le 22 avril 2009, CGGVeritas Services a exercé son option d'achat sur les navires Fohn et Harmattan dans le cadre des contrats d'affrètement à temps. La valeur d'achat de chacun de ces navires s'est élevée à 0,75 million de dollar US (0,6 million d'euros).

Multifield

Le 29 mai 2009, Statoil Hydro Venture AS a exercé son option de vente sur 37% des titres Multifield auprès de Wavefield pour 2,9 M? (25,6 MNOK). En conséquence, la participation du Groupe dans Multifield s'élève à 80,97%. Multifield est consolidé par intégration globale au 30 juin 2009.

Norfield AS

Conformément à la décision de l'Assemblée générale des actionnaires de Norfield AS du 19 mai 2009, Wavefield a souscrit à une augmentation de capital par conversion de créance pour environ 3,6 M? (5 MUS$). Cette augmentation de capital a été réalisée au prorata des intérêts existants des actionnaires dans Norfield. La participation de Wavefield dans Norfield demeure donc inchangée à 33%.

Endettement

Le 21 et 27 mai 2009, nos facilités de crédit Senior US (Term Loan B) et crédit renouvelable français ont fait l'objet d'avenants. Ces avenants, s'inscrivant dans le cadre de la politique financière prudente du Groupe, ont eu pour principal effet d'assouplir la plage des ratios financiers à respecter (« covenants »). En contrepartie de ces modifications, il a été procédé au remboursement du crédit Senior US (Term Loan B) à hauteur de 100MUS$ et à l'augmentation de 1,0% des taux d'intérêts applicables aux montants tirés de ces contrats de crédit.

Le 9 juin 2009, CGGVeritas a émis un emprunt obligataire par placement privé international d'un nominal de 350 MUSD à échéance 2016 et portant intérêt à 9,50%. Cette émission a été réalisée au prix de 97%, conduisant un taux de 10,25%. Le remboursement est à échéance du 15 mai 2016.

Le produit net de cette émission a permis de financer le remboursement partiel de 100 MUS$ du crédit Senior « Term Loan B » intervenue le 21 mai 2009, ainsi que les trois prochaines échéances de 27,5 MUS$ relatives aux remboursements minimum en 2009 du Term Loan B, dont une a été remboursée au 30 juin 2009. Une partie du produit de l'émission doit également financer à hauteur de 50 MUS$ le remboursement de dettes financières associées à des actifs des nos filiales CGG Marine Resources Norge et CGGVeritas Services (Norway) AS (ex Exploration Resources). Le reste du produit de l'émission sera utilisée pour les besoins généraux du Groupe incluant le remboursement d'autres endettements.

Nouveaux plans d'attribution de stock options et d'actions gratuites sous condition de performance

Le Conseil d'administration du 16 mars 2009 a décidé de mettre en place un plan d'options de souscription d'actions portant sur 1 002 000 actions attribuées aux cadres dirigeants et autres salariés du groupe. Le prix de souscription a été fixé à 8,82 ?. Les options ont une durée de 8 ans. Elles sont acquises par tiers sur les trois premières années du plan. Elles sont exerçables à tout moment.

Le Conseil d'administration du 16 mars 2009 a décidé l'attribution d'actions gratuites portant sur un maximum de 516 250 actions à certains mandataires sociaux et salariés désignés par lui.

Enfin, le Conseil d'administration du 16 mars 2009 a décidé d'attribuer 200 000 options de souscription d'actions au Président Directeur Général, et 125 000 options de souscription d'actions au Directeur Général Délégué. Le prix d'exercice desdites options est de 8,82 ?. Les droits aux dites options seront acquis par tiers sur les trois premières années du plan. Cette acquisition par tiers est soumise à des conditions de performance fondées sur la réalisation de l'un des trois objectifs suivants:

? un objectif d'évolution du cours de bourse de l'action apprécié au regard de l'indice boursier SBF 120,

? un objectif d'évolution du cours de bourse de l'ADS apprécié au regard de l'indice boursier PHLX Oil Services Sector^SM (OSX^SM),

? un objectif d'indicateur financier d'EBIT, exprimé en US$ et relié à l'objectif correspondant de la partie variable annuelle de la rémunération des Mandataires Sociaux.

Les autres conditions du plan sont celles du plan général mis en place pour les autres cadres dirigeants et salariés du groupe.

Carnet de commandes

Le carnet de commandes du Groupe au 1^er juillet 2009 s'élevait à 1,3 Mds de dollar US.

Les contrats de services peuvent occasionnellement être modifiés par consentement mutuel, et dans certains cas peuvent être annulés par le client avec un préavis très court et sans pénalité. En conséquence, le carnet de commande à une date donnée peut ne pas représenter le résultat opérationnel réel d'une période à venir.

Comparaison entre le 2^ème trimestre 2009 et le 2^ème trimestre 2008

Chiffre d'affaires

Le tableau ci-après présente les chiffres d'affaires consolidés par Lignes de produit et leur poids par rapport au chiffre d'affaires consolidé total, respectivement pour chacune des périodes sous revue :

		2ème trimestre
		2009						2008
Exceptés les pourcentages, en millions de		?		US$ (a)				?		US$ (a)
Terrestre		70,1		95,9		12%		97,6		153,6		17%
Marine		267,7		364,4		47%		232,2		362,9		42%
Traitement et Imagerie		71,5		97,3		12%		61,8		96,6		11%
Total Services		409,3		557,6		71%		391,6		613,1		70%
Equipements		163,3		221,3		28%		167,4		261,0		30%
Total		572,6		778,9		100%		559,0		874,1		100%

_________________

(a) Correspond à la différence entre le semestre en dollars US$ et le premier trimestre en US$

Le chiffre d'affaires consolidé du Groupe du 2^ème trimestre 2009 s'est élevé à 572,6 M?, en augmentation de 2% par rapport à celui de la période 2008 comparable, soit 559,0 M?. Exprimé en dollar US, le chiffre d'affaires consolidé trimestriel du Groupe a diminué de 11% d'une année sur l'autre en passant de 874,1 M$ au 2^ème trimestre 2008 à 778,9 M$ au 2ème trimestre 2009. Le chiffre d'affaires des deux segments est en retrait comme attendu, dans un marché affaibli, ayant eu un effet sur les prix et les volumes.

Services

Le chiffre d'affaires des Services (à l'exclusion des ventes intra-groupe) a augmenté de 5% au 2^ème trimestre 2009 à 409,3 M? par rapport à celui de la période comparable en 2008, soit 391,6 M?. Exprimé en dollar US, le chiffre d'affaires des Services a baissé de 9% avec une augmentation des « standby » entre contrats, et ce malgré une utilisation des navires élevée et la variation de périmètre liée à l'acquisition de Wavefield en décembre 2008.

Marine

Le chiffre d'affaires de l'activité Marine s'est élevé au 2^ème trimestre 2009 à 267,6 M?, en augmentation de 15% par rapport à celui de la période 2008 comparable, soit 232,2 M? (et stable en US$).

Les revenus des contrats Marine s'élèvent à 191,2 M? au 2^ème trimestre 2009, soit une augmentation de 40% par rapport à la période 2008 comparable, soit 136,5 M? (l'augmentation en US$ étant de 22%), principalement due à l'entrée des navires Wavefield au sein de notre flotte en décembre 2008, alors que des prix plus faibles sont observés par rapport aux prix des contrats signés en 2008 jusqu'ici exécutés. Au cours des 2^èmes trimestres 2009 et 2008, 75% de notre flotte 3D haut de gamme étaient dédiés aux contrats exclusifs. Au 2^ème trimestre 2009, le taux de disponibilité des navires était de 89%, en incluant un impact de 5% dû au « standby » entre contrats, et le taux de production était de 88%. Les revenus des contrats Marine représentent 71% des ventes de l'activité Marine au 2^ème trimestre 2009, contre 59% au 2^ème trimestre 2008.

Les revenus de la librairie de données multi-clients marine ont diminué de 20% à 76,4 M? au 2^ème trimestre 2009, par rapport à la période 2008 comparable, soit 95,8 M? (la diminution en US$ étant de 31%), principalement due à une réduction générale de la demande. Quatre navires étaient en activité, dont un dans le Golfe du Mexique pour débuter une nouvelle étude wide azimuth « 3 Corners », un au Brésil où a été initiée l'extension de notre étude du bassin de Santos proche de la découverte du gisement de Tupi, et deux autres respectivement en Australie et en Mer du Nord. Les préfinancements, en diminution de 44%, s'élevaient à 35,4 M? avec un taux de préfinancement de 54% au 2^ème trimestre 2009 et qui attendu en forte hausse au cours de l'année, contre 62,9 M? pour la période comparable 2008. Les après-ventes, en hausse de 24%, s'élevaient à 41 M? au 2^ème trimestre 2009 comparé à 33 M? en 2008 (l'augmentation en US$ étant de 9%).

Terrestre

Le chiffre d'affaires de l'activité Terrestre s'est élevé au 2^ème trimestre 2009 à 70,1 M?, en baisse de 28% par rapport à celui de la période 2008 comparable, soit 97,6 M? (la baisse en US$ étant de 38%).

Les revenus des contrats Terrestre ont diminué de 13% à 60,6 M? au 2^ème trimestre 2009, contre 69,8 M? pour la période 2008 comparable (la baisse en US$ étant de 25%). 12 équipes ont opéré au cours du 2^ème trimestre 2009 contre 16 au 2^ème trimestre 2008. L'activité en Amérique du Nord a ralenti en raison de la saisonnalité et de faibles conditions de marché. La demande au Moyen-Orient demeure soutenue pour les projets 3D d'acquisition terrestre et en eaux peu profondes. Les revenus des contrats représentent 86% des revenus de l'activité Terrestre au 2^ème trimestre 2009, et 72% pour la période 2008 comparable.

Les préfinancements de la librairie de données multi-clients terrestre ont diminué de 89% à 1,1 M? pour le 2^ème trimestre 2009, par rapport à la période 2008 comparable, soit 9,3 M? (la diminution en US$ étant de 90%) en raison de la mobilisation de l'équipe pour l'acquisition de l'étude 3D Tri-Parish dans le nord de la Louisiane. Les après-ventes étaient en retrait de 55% à 8,4 M? au 2^ème trimestre 2009 comparé à 18,5 M? pour la période comparable 2008 (la diminution en US$ étant de 61%) en raison à des faibles niveaux du prix du gaz, mais séquentiellement en augmentation de 11 MUS$.

Traitement et Imagerie

Le chiffre d'affaires du Traitement et Imagerie a augmenté de 16% au 2^ème trimestre 2009 à 71,5 M? contre 61,8 M? sur la période 2008 comparable, et augmenté de 1% en dollars grâce à une demande toujours forte pour nos technologies de traitement profondeur de haut de gamme.

Equipements

Le chiffre d'affaires du secteur Equipements, en recul de 3%, s'est élevé au 2^ème trimestre 2009 à 175,2 M?, comparé à 179,9 M? pour la période comparable 2008. En dollars US, le chiffre d'affaires est en repli de 15% à 238,7 MUS$ au 2^ème trimestre 2009 comparé à 281,3 MUS$ pour la période 2008 comparable. Bien que les ventes d'équipements terrestres demeurent quasi stables, les faibles conditions de marché ont engendré une forte chute des ventes de produits marine pour de nouveaux navires.

Le chiffre d'affaires (à l'exclusion des ventes intra-groupe) a diminué d'une année sur l'autre de 2%, en passant de 167,4 M? sur le 2^ème trimestre 2008 à 163,3 M? au 2^ème trimestre 2009 (en diminution de 15% en US$).

Charges d'exploitation

Les charges d'exploitation, y compris les amortissements et dépréciations, sont en augmentation de 12% à 453,8 M? au 2^ème trimestre 2009 par rapport à 403,3 M? lors la période comparable de 2008, principalement due à une parité moyenne US$/? plus élevée et au changement de périmètre. Exprimées en pourcentage du chiffre d'affaires consolidé, les charges d'exploitation s'élevaient à 79% au 2^ème trimestre 2009, comparé à 72% pour la période comparable 2008 principalement en raison de la baisse d'activité du secteur Equipement et de la Marine. La marge brute d'exploitation a diminué de 23% à 119,6 M? au 2^ème trimestre 2009 comparé à 155,8 M? au 2^ème trimestre 2008, représentant respectivement 21% et 28% du chiffre d'affaires consolidé.

Les dépenses de recherche et de développement ont augmenté significativement à 13,8 M? au 2^ème trimestre 2009 correspondant à 2% du chiffre d'affaires trimestriel, alors qu'elles s'élevaient à 7,7 M? au 2^ème trimestre 2008, soit 1% du chiffre d'affaires trimestriel.

Les dépenses commerciales, administratives et générales, à l'exclusion du coût des stock-options et d'attribution d'actions gratuites sous conditions de performance, se sont élevées au 2^ème trimestre 2009 à 57,3 M?, en augmentation de 6%, contre 54,1 M? par rapport à la période comparable en 2008, principalement due à une parité moyenne US$/? plus élevée. De plus, le coût des stock-options et d'attribution des actions gratuites sous condition de performance s'est élevé à 3,7 M? au trimestre clos le 30 juin 2009, par rapport à 6,1 M? pour la période 2008.

Exprimées en pourcentage du chiffre d'affaires consolidé, les dépenses commerciales, administratives et générales se sont élevées à 10% au 2^ème trimestre 2009, comparé à 11% au 2^ème trimestre 2008.

Les autres charges d'exploitation se sont élevés à 61,3 M? au 2^ème trimestre 2009 à comparer aux autres produits de 8,2 M? au 2^ème trimestre 2008. Compte tenu des conditions de marché et de la surcapacité Marine, des mesures de restructuration de l'activité Marine ont été mise en ?uvre. Ce plan de restructuration conduit à désarmer 7 navires sismiques et à un plan social de 400 personnes. Le coût de restructuration s'élève à 64,8 M? (87 MUS$). Des dépréciations de navires et d'actifs pour 22,5 M? (30 MUS$) et des coûts de désarmement pour 15M? (20 MUS$) ont été reconnus. La provision enregistrée relative au plan social s'est élevée à 27,7 M? (37 MUS$).

Les autres produits au 2^ème trimestre 2008 comprenaient principalement des gains sur les contrats de couverture de change.

Résultat d'exploitation

La perte d'exploitation au 2^ème trimestre 2009 s'est élevée à 16,5 M? contre un profit de 96,1 M? pour la période 2008 comparable pour les raisons décrites plus haut. Avant coûts de restructuration, le résultat d'exploitation au 2^ème trimestre 2009 est un profit de 48,4 M?.

La perte d'exploitation des Services au 2^ème trimestre 2009 est de 44,9 M?, à comparer à un résultat positif de 52,7 M? pour la période 2008 comparable. Avant coûts de restructuration, le résultat d'exploitation au 2^ème trimestre 2009 est un profit de 19,9 M?.

Le résultat d'exploitation des Equipements au 2^ème trimestre 2009 a diminué de 22% à 41,9M?, à comparer à un résultat de 53,9 M? pour la période 2008 comparable (soit une diminution de 33% en US$).

Résultat financier et charges financières

Le coût net de l'endettement financier s'est élevé à 25,3 M? au 2^ème trimestre 2009, alors qu'il était de 18,4 M? au 2^ème trimestre 2008, soit une augmentation de 38% (et en hausse de 19% en US$). Cette augmentation résulte principalement (i) de l'émission obligataire complémentaire de 350 MUS$ du 9 juin 2009, partiellement compensée par le remboursement du crédit Senior « Term Loan B » de 100 MUS$, (ii) de la variation du périmètre de consolidation avec l'acquisition de Wavefield en décembre 2008 et (iii) de produits financiers issus des placements moins importants.

Les autres charges financières au 2^ème trimestre 2009 s'élevaient à 5,3 M?, à comparer à un gain de 0,1 M? sur la période 2008 comparable, en raison de variation de change.

Impôts

Les produits d'impôts se sont élevées à 19,6 M? au 2^ème trimestre 2009 contre une charge d'impôts de 26,2 M? sur le 2^ème trimestre 2008. Le taux d'impôt effectif apparent au 2^ème trimestre 2009 s'est élevé à 42% contre 34% pour la période comparable en 2008. Avant impôts différés sur les variations de change, le taux effectif d'impôt est de 32% au 2^ème trimestre 2009.

Sociétés mises en équivalence

Le résultat des sociétés mises en équivalence s'élève à 2,0 M? au 2^ème trimestre 2009 contre 0,2 M? au 2^ème trimestre 2008. Il correspond essentiellement à nos intérêts dans le résultat d'Argas, la joint venture du Groupe en Arabie Saoudite.

Résultat net

Le résultat net au 2^ème trimestre 2009 était une perte de 25,2 M? à comparer à un profit de 51,8 M? sur la période comparable en 2008, résultant de l'ensemble des facteurs présentés ci-avant.

Comparaison entre le 1^er semestre 2009 et le 1^er semestre 2008

Chiffre d'affaires

Le tableau ci-après présente les chiffres d'affaires consolidés par Lignes de produit et leur poids par rapport au chiffre d'affaires consolidé total, respectivement pour chacune des périodes sous revue :

		Au 30 juin
		2009						2008
Exceptés les pourcentages, en millions de		?		US$ (a)				?		US$ (a)
Terrestre		179.9		240,1		15%		227,4		347,3		20%
Marine		605.0		807,3		50%		470,4		718,4		41%
Traitement et Imagerie		148.7		198,4		12%		127,1		193,9		11%
Total Services		933.6		1.245,8		76%		824,9		1 259,6		72%
Equipements		287.5		384,3		24%		319,1		487,3		28%
Total		1 221,1		1 630,1		100%		1 144,0		1 746,9		100%

_________________

(a) Les montants en dollar US représentent les montants en Euro convertis au taux moyen de 1,3349 US$, 1,3343 US$, 1,3368 US$ pour 1 euro en 2009 pour le Groupe, les segments Services et Equipements et au taux moyen de 1,527 US$ pour 1 euro en 2008.

Le chiffre d'affaires consolidé du Groupe du 1^er semestre 2009 s'est élevé à 1 221,1 M?, en augmentation de 7% par rapport à celui de la période 2008 comparable, soit 1 144,0 M?. Exprimé en dollar US, le chiffre d'affaires consolidé semestriel du Groupe a diminué de 7% d'une année sur l'autre, en passant de 1 746,9 M$ au 1^er semestre 2008 à 1 630,1 M$ au 1^er semestre 2009. Le chiffre d'affaires du segment Equipements a diminué comme attendu tandis que le chiffre d'affaires des Services est resté quasi stable avec l'arrivée de la flotte Wavefield.

Services

Le chiffre d'affaires des Services (à l'exclusion des ventes intra-groupe) a augmenté de 13% au 1^er semestre 2009 à 933,6 M? par rapport à celui de la période comparable en 2008, soit 824,9 M?, représentant une augmentation de 29% en US$ principalement due à la variation de périmètre liée à l'acquisition de Wavefield en décembre 2008 et à la bonne performance du Traitement.

Marine

Le chiffre d'affaires de l'activité Marine s'est élevé au 1^er semestre 2009 à 605,0 M?, en augmentation de 13% par rapport à celui de la période 2008 comparable, soit 470,4 M? (l'augmentation en US$ étant de 12%).

Les revenus des contrats Marine s'élèvent à 475,2 M? au 1^er semestre 2009, soit une augmentation de 61% par rapport à la période 2008 comparable, soit 295,6 M? (l'augmentation en US$ étant de 40%), principalement due à l'entrée des navires Wavefield au sein de notre flotte en décembre 2008, et à un mouvement du marché vers l'activité de contrats Marine. Au cours du 1^er semestre 2009, le taux de production des navires était de 89% au 1^er semestre 2009, tandis que la surcapacité a impacté séquentiellement le taux de disponibilité s'établissant à 91%. Les revenus des contrats Marine représentent 79% des ventes de l'activité Marine au 1^er semestre 2009, contre 63% au 1^er semestre 2008.

Les revenus de la librairie de données multi-clients marine ont diminué de 26% à 129,8 M? au 1^er semestre 2009, par rapport à la période 2008 comparable, soit 174,8 M? (la diminution en US$ étant de 35%). Cette diminution est due à une réduction générale de la demande, et à une chute marquée des après-ventes au 1^er trimestre 2009. Les préfinancements, avec un taux de 63% et en diminution de 33%, s'élevaient à 77,5 M? au 1^er semestre 2009 contre 115,3 M? pour la période comparable 2008. Les après-ventes, en baisse de 12%, s'élevaient à 52,3 M? au 1^er semestre 2009 comparé à 59,5 M? en 2008 (et en diminution de 23% en dollar US) avec globalement une faible activité liée à la baisse des dépenses d'exploration dans l'industrie du gaz et du pétrole, conséquence des conditions économiques.

Terrestre

Le chiffre d'affaires de l'activité Terrestre s'est élevé au 1^er semestre 2009 à 179,9 M?, en baisse de 21% par rapport à celui de la période 2008 comparable, soit 227,4 M? (la baisse en US$ étant de 31%).

Les revenus des contrats Terrestre ont diminué de 7% à 161,3 M? au 1^er semestre 2009, à comparer à 173,3 M? pour la période 2008 comparable (la baisse en US$ étant de 19%). 15 équipes ont opéré au cours du 1^er semestre 2009 contre 20 au 1^er semestre 2008 compte tenu de la réduction de la demande en Amérique du Nord. Les revenus des contrats représentent 89% des revenus de l'activité Terrestre au 1^er semestre 2009, et 76% pour la période 2008 comparable.

Les préfinancements de la librairie de données multi-clients terrestre ont diminué de 76% à 4,5 M? pour le 1^er semestre 2009, par rapport à la période 2008 comparable, soit 18,7 M? (la diminution en US$ étant de 79%), avec un taux de préfinancement de 20% compte tenu de la mobilisation des équipes pour de nouveaux programmes. Les après-ventes, en retrait de 61%, étaient de 14,1 M? au 1^er semestre 2009 comparé à 35,4 M? pour la période comparable 2008 (la diminution en US$ étant de 66%) avec une activité particulièrement faible en Amérique du Nord, conséquence des réductions de dépenses par les compagnies pétrolières dues à la baisse du prix du gaz.

Traitement et Imagerie

Le chiffre d'affaires du Traitement et Imagerie a augmenté de 17% au 1^er semestre 2009 à 148,7 M? contre 127,1 M? sur la période 2008 comparable, (et augmenté de 2% en dollar US) grâce à une demande toujours forte pour nos technologies de traitement profondeur de haut de gamme.

Equipements

Le chiffre d'affaires du secteur Equipements, en baisse de 11%, s'est élevé au 1^er semestre 2009 à 329,0 M?, comparé à 368,7 M? pour la période comparable 2008. En dollar US, le chiffre d'affaires a diminué de 22% à 439,8 MUS$ au 1^er semestre 2009 comparé à 563,0 MUS$ pour la période 2009 comparable.

Le chiffre d'affaires (à l'exclusion des ventes intra-groupe) a diminué d'une année sur l'autre de 10%, en passant de 319,1 M? sur le 1^er semestre 2008 à 287,5 M? au 1^er semestre 2009 (en diminution de 21% en US$). La chute des ventes est essentiellement attribuable aux ventes de produits marine, tandis que les ventes d'équipements terrestres demeurent fortes comparées à celles de l'année précédente.

Charges d'exploitation

Les charges d'exploitation, y compris les amortissements et dépréciations, sont en augmentation de 15% à 907,8 M? au 1^er semestre 2009 par rapport à 788,2 M? de la période comparable de 2008, principalement due à une parité moyenne US$/? plus élevée et au changement de périmètre. Exprimées en pourcentage du chiffre d'affaires consolidé, les charges d'exploitation s'élevaient à 74% au 1^er semestre 2009, comparé à 69% pour la période comparable 2008 principalement en raison de la baisse d'activité du marché marine et du secteur Equipement. La marge brute d'exploitation a diminué de 12% à 314,9 M? au 1^er semestre 2009 comparé à 356,2 M? au 1^er semestre 2008, représentant respectivement 26% et 31% du chiffre d'affaires consolidé.

Les dépenses de recherche et de développement, ont augmenté de 24%, s'élevant au 1^er semestre 2009 à 30,0 M? alors qu'elles s'élevaient à 24,2 M? au 1^er semestre 2008, soit 2% du chiffre d'affaires semestriel pour l'ensemble des périodes. Cette augmentation est principalement due à l'acquisition de Wavefield.

Les dépenses commerciales, administratives et générales, à l'exclusion du coût des stock-options et d'attribution d'actions gratuites sous conditions de performance, se sont élevées au 1^er semestre 2009 à 117,1 M?, en augmentation de 5%, contre 111,1 M? sur la période 2008 comparable, principalement due à une parité moyenne US$/? plus élevée. De plus, le coût des stock-options et d'attribution des actions gratuites sous condition de performance s'est élevé à 10,6 M? au 1^er semestre 2009 par rapport à 11,9 M? pour la période 2008.

Exprimés en pourcentage du chiffre d'affaires consolidé, les dépenses commerciales, administratives et générales se sont élevées à 10% au 1^er semestre 2009 contre 11% au 1^er semestre 2008.

Les autres charges d'exploitation se sont élevées à 73,5 M? au 1^er semestre 2009 principalement dues au plan de restructuration Marine mis en ?uvre en juin 2009. Les autres produits étaient de 10,5 M? au 1^er semestre 2008 et comprenaient principalement des gains sur les contrats de couverture de change.

Résultat d'exploitation

Le résultat d'exploitation au 1^er semestre 2009 a baissé de 62% à 83,7 M? contre 219,5 M? pour la période 2008 comparable (soit une diminution de 67% en US$) pour les raisons décrites ci-dessus.

Le résultat d'exploitation des Services au 1^er semestre 2009 a diminué de 79% à 30,4 M?, à comparer à un résultat de 141,8 M? pour la période 2008 comparable (soit une diminution de 81% en US$). Avant coûts de restructuration Marine, le résultat d'exploitation pour le 1^er semestre 2009 s'est élevé à 95,2 M?.

Le résultat d'exploitation des Equipements au 1^er semestre 2009 a diminué de 27% à 83,0M?, à comparer à un résultat de 114,0 M? pour la période 2008 comparable (soit une diminution de 36% en US$).

Résultat financier et charges financières

Le coût net de l'endettement financier s'est élevé à 51,3 M? au 1^er semestre 2009, alors qu'il était de 41,2 M? au 1^er semestre 2008, soit une augmentation de 24% (et de 9% en US$). Cette augmentation résulte principalement (i) de l'émission obligataire complémentaire de 350 MUS$ du 9 juin 2009, partiellement compensée par le remboursement du crédit Senior « Term Loan B » de 100 MUS$, (ii) de la variation du périmètre de consolidation avec l'acquisition de Wavefield en décembre 2008 et (iii) de produits financiers issus des placements moins importants.

Impôts

Les charges d'impôts se sont élevées à 3,1 M? au 1^er semestre 2009 contre 64,3 M? sur le 1^er semestre 2008. Le taux d'impôt effectif apparent au 1^er semestre 2009 s'est élevé à 11% contre 36% pour la période comparable en 2008. Avant impôts différés sur les variations de change, le taux effectif d'impôt est de 28% au 1^er semestre 2009.

Sociétés mises en équivalence

Le résultat des sociétés mises en équivalence est en léger recul à 2,4 M? au 1^er semestre 2009 contre 3,0 M? au 1^er semestre 2008. Il correspond essentiellement à nos intérêts dans le résultat d'Argas, la joint venture du Groupe en Arabie Saoudite.

Résultat net

Le résultat net au 1^er semestre 2009 s'est élevé à 28,6 M? à comparer à un résultat net de 115,9 M? sur la période comparable en 2008, résultant de l'ensemble des facteurs présentés ci-avant.

Ressources et besoins financiers

Nos principaux besoins financiers sont liés au financement des opérations d'exploitation courantes, des investissements industriels (plus particulièrement réparations et améliorations de nos navires sismiques), des investissements dans les études multi-clients, et des opérations d'acquisition (comme Veritas en 2007 et Wavefield plus récemment).

Nous prévoyons de financer nos besoins en capitaux avec la trésorerie provenant des opérations, nos emprunts et facilités de crédit renouvelables américains et français. Nos facilités de crédit consistent en un crédit senior Term Loan B (675 MUS$ au 30 juin 2009) à échéance de 7 ans, et une ligne de crédit renouvelable US (138 MUS$ au 30 juin 2009) à échéance de 5 ans. Le crédit bancaire français consiste en une ligne de crédit renouvelable senior à échéance de 5 ans (151 MUS$ au 30 juin 2009).

Nous pensons que nous ne sommes pas sujet à des contraintes de liquidité à court terme étant donné notre trésorerie disponible au 30 juin 2009, notre capacité et nos perspectives de génération de trésorerie, et nos échéances à moyen-terme de remboursement des dettes financières.

Exploitation

L'excédent de trésorerie issu des opérations d'exploitation est de255,0 M? au 1^er semestre 2009 comparé à 334,6 M? au 1^er semestre 2008.

L'excédent de trésorerie issu des opérations d'exploitation, avant variation du besoin en fonds de roulement, s'est élevé à 339,6 M? à rapporter à 376,0 M? pour la période 2008 comparable. La variation du besoin en fonds de roulement sur le 1^er semestre 2009 a eu un effet négatif de 84,6 M? contre 41,4 M? sur la période 2008 comparable notamment en raison du changement de périmètre et de conditions de paiement avancées des fournisseurs français pour le secteur Equipements.

Investissement

Le flux de trésorerie affecté aux investissements est de 288,9 M? au 1^er semestre 2009 comparé à 294,1 M? pour la période 2008 comparable.

Au cours du 1^er semestre 2009, 75,0 M? ont été consacrés aux investissements industriels, correspondant principalement à la livraison en janvier 2009 du navire sismique Geowave Voyager et à l'équipement de streamers ainsi que de l'acquisition de systèmes Sercel Nautilus comparé à 85,1 M? au 1^er semestre 2008.

Il a également été investi 144,5 M? dans la bibliothèque d'études multi-clients principalement dans le Golfe du Mexique et au Brésil, comparé à 188,5 M? pour la période comparable de 2008. Au 30 juin 2009, la valeur nette comptable de la bibliothèque d'études multi-clients s'élevait à 588,6 M?, à comparer avec une valeur nette comptable de 535,6 M? au 31 décembre 2008.

Au cours du 1^er semestre 2009, les 30% d'actions Wavefield résiduelles entrant dans le cadre de l'offre publique obligatoire et de la procédure de retrait obligatoire ont été transférées à CGGVeritas, en contrepartie du paiement de 62 millions d'euros. Une participation complémentaire pour 2,9 M? dans Multifield a été également effectuée.

Financement

Au 1^er semestre 2009, les flux nets de trésorerie issus des opérations de financement se sont élevés à 31,9 M? à comparer à des flux nets utilisés de 72,9 M? pour la période 2008 similaire.

Le 9 juin 2009, CGGVeritas a émis un emprunt obligataire par placement privé international d'un nominal de 350 MUSD à échéance mai 2016 et portant intérêt à 9,50%. Cette émission a été réalisée au prix de 97%, conduisant un taux d'intérêts de 10,25%.

Dans le cadre des avenants à nos conventions de crédit signés les 21 et 27 mai 2009, 100 MUS$ de notre facilité de crédit senior ont été remboursés au cours du premier semestre 2009.

Dette nette

La dette nette au 30 juin 2009 s'élevait à 1 060,5 M? contre 1 029,1 M? au 31 décembre 2008.

Le ratio dette nette/capitaux propres est de 35,6% au 1^er semestre 2009 et de 34,8% pour le 31 décembre 2008.

La dette nette comprend les concours bancaires, la part à court terme des dettes financières, les dettes financières à long terme, les intérêts courus non échus, moins les disponibilités et valeurs mobilières de placement. La dette nette est présentée comme une information complémentaire car certains investisseurs estiment que présenter la dette nette des disponibilités fournit une meilleure appréciation du risque d'endettement financier. Toutefois, d'autres sociétés peuvent présenter leur dette nette différemment. La dette nette ne mesure pas la performance financière en IFRS et ne doit pas être considérée comme une alternative à d'autres mesures de performances présentées en IFRS.

Le tableau suivant présente les différents éléments de la dette nette aux 30 juin 2009 et 31 décembre 2008 :

(en millions de ?)		30 juin 2009		31 décembre 2008
Concours bancaires court terme		10,6		8,2
Dettes financières ? part court terme		137,2		241,5
Dettes financières long terme		1 428,1		1 296,3
Moins disponibilités et titres de placement court terme		(515,5)		(516,9)
Dette nette		1 060,4		1 029,1

Pour une description plus détaillée de nos activités de financement, voir «Ressources Financières » dans notre Rapport Annuel pour l'exercice clos le 31 décembre 2008.

EBITDAS

L'EBITDAS s'est élevé au cours des six premiers mois clos le 30 juin 2009 à 342,9 M? contre 446,8 M? pour la période 2008, représentant respectivement 28% et 39% du chiffre d'affaires.

L'EBITDAS est défini comme le résultat net avant charges financières taxes, dépréciations, amortissements et coût des paiements en actions aux salariés et dirigeants. Le coût des paiements en actions inclut le coût des stock-options et des attributions d'actions gratuites.

L'EBITDAS est présenté comme une information complémentaire car c'est un agrégat utilisé par certains investisseurs pour déterminer les flux liés à l'exploitation et la capacité à rembourser le service de la dette et à financer les investissements nécessaires. Toutefois, d'autres sociétés peuvent présenter leur EBITDAS différemment. L'EBITDAS ne mesure pas la performance financière en IFRS ou en U.S. GAAP et ne doit pas être considérée comme une alternative aux Flux de trésorerie provenant de l'exploitation, ni à d'autres mesures de liquidité, ni à une alternative au résultat net comme indicateur de notre performance opérationnelle ou d'autres mesures de performance présentées en IFRS ou en U.S. GAAP.

Le tableau ci-après présente une réconciliation de l'EBITDAS avec les Flux de trésorerie provenant de l'exploitation du tableau de financement, pour chaque période mentionnée :

		30 juin
(en millions de ?)		2009		2008
EBITDAS		342,9		446,8
Autres produits (charges) financiers		(2,9)		(1,1)
Augmentation (diminution) des provisions		44,7		1,1
(Plus) et moins values de cessions d'actif		1,8		(1,6)
Dividendes reçus		-		1,1
Autres éléments sans impact sur les flux de trésorerie		(5,1)		3,0
Impôt décaissé		(41,8)		(73,3)
- (augmentation) diminution des clients et comptes rattachés		8,6		(10,0)
- (augmentation) diminution des stocks et travaux en cours		39,2		(27,6)
- (augmentation) diminution des autres actifs circulants		(7,5)		(1,8)
- augmentation (diminution) des fournisseurs et comptes rattachés		(65,1)		12,8
- augmentation (diminution) des autres passifs circulants		(43,6)		(4,2)
- impact du change sur les actifs et passifs financiers		(16,2)		(10,6)
Flux de trésorerie provenant de l'exploitation		255,0		334,6

Obligations contractuelles

Le tableau suivant présente pour les exercices à venir les paiements futurs relatifs aux obligations et engagements contractuels au 30 juin 2009 :

(en millions de ?)		Paiements dus par période
		Moins d'un an		2-3 ans		4-5 ans		Après 5 ans		Total
Dettes à long terme		93,4		34,3		21,1		1 282,1		1 430,9
Obligations issues des crédits-baux (non actualisées)		21,6		79,3		28,7		9,2		138,8
Obligations issues des locations simples		143,5		252,9		202,4		228,1		826,9
Autres obligations à long terme (intérêts obligataires)		73,6		147,1		147,2		131,8		499,7
Total Obligations contractuelles		332,1		513,6		399,4		1 651,2		2 896,3

Rapprochement de l'EBITDAS avec les US GAAP

Principales différences entre les IFRS et les US GAAP sur l'EBITDAS

Plan de retraite

Conformément à l'exemption offerte par la norme IFRS 1 « Première adoption des normes IFRS », CGGVeritas a retenu l'option de présenter les écarts actuariels non comptabilisés au 1^er janvier 2004 dans les capitaux propres. Selon le référentiel US GAAP, cette exemption n'est pas applicable, ce qui génère une différence provenant de l'amortissement des écarts actuariels comptabilisé dans le compte de résultat.

Selon le référentiel IFRS, en conformité avec ?IAS 19 ? révisée?, les écarts actuariels sont reconnus dans l'état du compte de résultat étendu.

Selon le référentiel US GAAP, le Groupe applique FAS 158 ?Employers'Accounting for Defined Benefit Pension and Other Postretirement Plan, an amendment of FASB Statements No. 87, 88, 106, and 132(R)?, applicable pour les exercices clos à compter du 15 décembre 2006.

Les gains et les pertes sont amortis sur la période résiduelle d'emploi au cours de laquelle les avantages seront perçus, et sont reconnus dans le compte de résultat.

Coûts de développement

Selon le référentiel IFRS, le dépenses de développement doivent être inscrites à l'actif, en immobilisations incorporelles à condition qu'elles répondent aux critères suivants :

• le projet est clairement identifié et les coûts qui s'y rapportent sont individualisés et suivis de façon fiable ;
• la faisabilité technique du projet est démontrée ;
• les ressources nécessaires pour mener le projet à son terme sont disponibles.

Selon les normes US GAAP, toutes les dépenses de recherche et développement sont enregistrées en charges de l'exercice auquel elles se rapportent.

Instruments financiers

Selon le référentiel IFRS, les contrats à long terme dans des monnaies étrangères ne sont pas réputés contenir des dérivés incorporés si ces contrats sont communément désignés dans une même monnaie étrangère au sein du secteur d'activité.

Selon les normes US GAAP, une telle exception n'existe pas et les instruments dérivés sur des contrats à long terme dans des monnaies étrangères, ainsi que les produits et charges constatés avec des partenaires dont la devise n'est pas le dollar US, sont comptabilisés au taux de change négocié en début de contrat. La variation de la valeur de marché des instruments dérivés sur des contrats de change est comptabilisée dans le compte de résultat.

Provision sociale du plan de restructuration marine

Selon le référentiel IFRS, une provision doit être constatée dès lors que l'entité a un plan formalisé et détaillé et a créé, chez les personnes concernées, une attente fondée qu'elle mettra en ?uvre la restructuration, soit en commençant à exécuter le plan, soit en leur annonçant ses principales caractéristiques.

Selon le référentiel US GAAP, les charges relatives au plan social ne sont reconnues que lorsque les conditions de départ sont remplies par les personnes concernées par le plan.

Rapprochement de l'EBITDAS avec les US GAAP

Non audité		30 juin
		2009		2008
(en millions d'euros)
EBITDAS		342,9		446,8
Effets des écarts actuariels sur les plans de retraite		(0,1)		(0,4)
Annulation des frais de développement capitalisés IFRS		(7,4)		(4,9)
Instruments dérivés et opérations de couverture		(1,6)		2,9
Provision sociale pour restructuration		27,7		-
EBITDAS selon les US GAAP		361,5		444,4

Informations conjoncturelles

Variation du cours des devises

Certaines variations du résultat opérationnel présentées dans cette section en dollars américains résultent de conversions de résultats réalisés en euros au taux moyen pour la période concernée. Nous attirons votre attention sur le fait que, alors même que la plupart de notre chiffre d'affaires est libellé en dollars U.S., la société étant française, celle-ci présente ses comptes consolidés en euros. Les données converties sont présentées à titre d'information afin de vous permettre de mieux comprendre nos résultats d'exploitation mais ne sont pas incluses dans nos comptes consolidés et ne sont pas révélatrices des variations dans nos résultats opérationnels actuels ou attendus.

Le Groupe réalise la majeure partie de son chiffre d'affaires à l'étranger et se trouve de ce fait exposé aux risques liés aux variations des cours de change. Plus de 80 % du chiffre d'affaires en 2006, en 2007 et en 2008 ainsi que plus des deux tiers des charges ont été libellés en devises étrangères, principalement le dollar U.S. et, dans une moindre mesure, d'autres monnaies occidentales telles que le dollar canadien, le real brésilien, le dollar australien, la livre sterling et la couronne norvégienne. En outre, une partie importante du chiffre d'affaires facturé en euros se rapporte à des contrats dont l'environnement économique et commercial est régi par le dollar, cette devise étant très largement la monnaie de référence utilisée dans les appels d'offres dans les industries du gaz et du pétrole.

Une variation du cours de change de l'euro par rapport aux autres devises, particulièrement le dollar U.S., a eu et devrait continuer d'avoir dans l'avenir un effet très significatif sur le résultat opérationnel du Groupe. En l'espèce, dès lors que la plupart des contrats passés par le Groupe sont libellés en dollars U.S., une dépréciation du dollar U.S. par rapport à l'euro rend le Groupe moins compétitif que ses concurrents dont les charges sont libellées en dollars. En termes financiers, cette dépréciation affecte négativement le résultat opérationnel publié par le Groupe, les résultats en dollars figurant en effet pour une valeur inférieure une fois convertis en euros. Une appréciation du dollar US par rapport à l'euro a l'effet opposé. En conséquence, les ventes et le chiffre d'affaires du Groupe sont soumis aux effets des variations de la valeur de l'euro par rapport au dollar US. En outre, notre exposition aux variations du taux de change euro/dollar US a considérablement augmenté ces dernières années à cause de l'augmentation des ventes hors de l'Europe. Sur la base du niveau d'activité constaté en 2008, et selon le portefeuille de devises actuel du Groupe, une variation de 10 cent du dollar américain par rapport à l'euro aurait un impact d'environ 50 millions de dollars sur la contre-valeur en dollar du résultat d'exploitation.

Afin de limiter cette exposition, le Groupe s'efforce d'équilibrer le chiffre d'affaires et les dépenses en devises afin de minimiser l'impact net des créances et des dettes libellées en devises. Cependant, durant les cinq dernières années les dépenses libellées en dollar U.S. n'ont pas le égalé le chiffre d'affaires libellé en dollar U.S. en raison de l'existence de coûts de personnel libellés en euros. En vue d'équilibrer davantage les créances et les dettes libellées en devises, le Groupe son endettement en dollar U.S.

Le Groupe conclut également divers contrats pour couvrir les risques de change sur ses activités futures : contrat de ventes à terme. Il mène notamment une politique de vente à terme de dollars en fonction des excédents futurs escomptés dans cette devise et relatifs au carnet de commandes. Le taux de couverture moyen US$/? des contrats de ventes à termes était de pour le 1,373 1^er semestre 2009, comparé à 1,475 pour le 1^er semestre 2008.

Le Groupe a pour politique de ne pas conclure de contrats de change à terme à des fins spéculatives.

Principaux facteurs de risques susceptibles d'affecter le Groupe au 30 juin 2009

Les principaux facteurs de risques auxquels le Groupe est sujet sont détaillés dans le Chapitre IV du Document de Référence déposé auprès de l'AMF le 22 avril 2009 et le rapport annuel 20-F déposé auprès de la SEC le 22 avril 2009.

Les rapports annuels sont disponibles sur le site internet www.cggveritas.com, ainsi que sur le site SEC www.sec.gov et AMF www.amf-france.org.

PARTIE 3: CONTROLES ET PROCEDURES

Il n'y a eu aucun changement dans notre contrôle interne sur le reporting financier durant la période couverte par ce rapport qui aurait affecté matériellement ou qui pourrait affecter matériellement notre contrôle interne sur le reporting financier.