CGGVeritas: Résultats du Quatrième Trimestre et de l''Année 2008

Regulatory News:

Le Conseil d'Administration de CGGVeritas (Paris:GA) (NYSE:CGV), réuni le 25 février 2008, a arrêté les comptes consolidés du quatrième trimestre et de l'année 2008. Ces résultats sont comparés à ceux de l'année dernière.

Quatrième trimestre 2008 :

• Au niveau du Groupe, le chiffre d'affaires, en progression de 19 %, s'élève à $1,041 milliard ; le résultat opérationnel ressort à $199 millions, en hausse de 6%, et le taux de marge opérationnelle¹ atteint 19%.

- Sercel : le chiffre d'affaires au niveau record de $333 millions, est en progression de 30 %, reflétant une forte demande en équipements terrestres 428XL. Le taux de marge opérationnelle ressort à 33%.

- Services : le chiffre d'affaires augmente de 9% à $696 millions. Les taux d'utilisation de nos navires et le niveau de préfinancement de nos études multi-clients ont été élevés. Le taux de marge opérationnelle atteint 20%.

• Le résultat net a cru de 69 %, à $164 millions, soit $1,19 par ADR. Exprimé en euros, le résultat net s'établit à ?119 millions, en hausse de 77%, soit ?0,86 par action.

• Le cash flow net atteint $293 millions.

Le résultat opérationnel inclut une perte non récurrente de $34 millions, correspondant à la dépréciation de notre participation dans OHM.

La société Wavefield est consolidée dans les comptes à partir du 31 décembre 2008, suite au succès enregistré le 19 décembre dernier de l'offre publique d'échange proposée par CGGVeritas.

Exercice 2008 :

• Le chiffre d'affaires du Groupe s'élève à $3,850 milliards, en hausse de 18%. Le résultat opérationnel du Groupe atteint $800 millions, en hausse de 19%. Le taux de marge est de 21%.

- Sercel : le taux de marge opérationnelle atteint 32%, au-dessus de l'objectif de 30%.

- Services : le taux de marge opérationnelle s'établit à 20%, en ligne avec l'objectif.

• En hausse de 47%, le résultat net s'élève à $503 millions, soit $3,57 par ADR. Exprimé en euros, le résultat net est de ?340 millions (en hausse de 36%), ce qui représente 13% du chiffre d'affaires. Par action, il s'établit à ?2,41.
• Le cash flow dégagé par les opérations progresse dans les mêmes proportions que le résultat net. Il atteint $1,31 milliard. Après financement des investissements, frais financiers et avant acquisitions, le cash flow disponible ressort à $452 millions.
• Après prise en compte de l'acquisition de la société Wavefield, le ratio dette nette sur fonds propres ressort à 35%, en ligne avec notre objectif.
• Fermeté du carnet de commandes au 1^er février 2009 à $1,98 milliard dont $1,6 milliard au titre de l'année 2009.

¹ Le taux de marge opérationnelle est la somme du résultat opérationnel et de celui des sociétés en équivalence, rapportée au chiffre d'affaires

Robert BRUNCK, Président Directeur Général de CGGVeritas, a déclaré :

« L'année 2008 a été marquée par une performance financière record, et ce malgré un contexte plus difficile en fin d'année. Tous nos objectifs financiers ont été atteints et CGGVeritas a continué à renforcer ses positions, notamment avec l'acquisition de la société Wavefield.

Le leadership de Sercel s'est encore accru en 2008 et la préférence de nos clients pour nos services de haute technologie est de plus en plus affirmée: notre acquisition terrestre HPVA^TM/V1^TM, notre acquisition marine haut de gamme, notre bibliothèque multi-clients « wide-azimuth » et nos logiciels RTM et CBM en imagerie profondeur en sont les meilleures illustrations.

En 2009, les dépenses d'exploration-production des compagnies pétrolières devraient être en réduction d'environ 10 à 15%. Le marché sismique s'annonce donc moins actif, et la visibilité sur le second semestre est actuellement limitée. Nous nous préparons à gérer ce nouveau contexte en réduisant notre structure de coûts et en adaptant notre capacité marine

J'observe que le contexte économique actuel a tendance à masquer les enjeux de l'amont pétrolier, notamment la nécessité qui s'attache partout dans le monde à améliorer durablement les taux de remplacement des réserves ainsi que les conditions d'exploitation des gisements. C'est pourquoi en 2009, tout en gérant avec attention les contraintes du court terme, nous poursuivrons aussi notre développement, en investissant dans les technologies de pointe et en nous appuyant sur l'expertise de notre personnel pour continuer à fournir à nos clients des produits innovants et des services de qualité. Nos priorités seront les suivantes:

• Une discipline rigoureuse dans la gestion de nos coûts, de notre capacité opérationnelle et de nos investissements:

• Nous avons mis en place un programme de réduction des coûts dans tous les secteurs d'activité du Groupe et nous avons simplifié l'organisation des Services.
• A Sercel, les ajustements des coûts de production sont en cours.
• Pour les Services, nous concentrons notre activité terrestre sur des contrats de longue durée et sur nos marchés de référence. En marine, si le marché devait se ralentir, notre politique serait de retirer les bateaux les plus anciens, dès que leurs programmes seraient terminés.
• Nous valoriserons nos investissements récents en données multi-clients, qui sont bien positionnées (notamment en « wide azimuth ») et appelées en conséquence à se vendre de façon récurrente.
• Plus généralement, la réduction de nos investissements contribuera à dégager un bon niveau de cash flow libre.

• Le renforcement de notre position de leader technologique :

• Par le maintien à haut niveau de nos investissements en Recherche et Développement.
• Par la commercialisation, par Sercel, de nouveaux produits tels que le Nautilus pour contrôler le positionnement des « streamers » et la technologie de fond de mer Optoplan pour la surveillance permanente des réservoirs.
• Par une différenciation toujours plus accentuée :

- en marine, grâce à l'intégration de Wavefield et à notre savoir faire « wide azimuth »,

- en terrestre, avec nos projets bien engagés de très haute résolution,

- et en traitement où nous disposons d'une position reconnue en imagerie de pointe.

Nous abordons cette année avec un bilan solide, un faible ratio d'endettement, une dette à maturité longue ainsi qu'un positionnement de leader mondial dans les services et les équipements sismiques de haut de gamme. »

Résultats Financiers du quatrième trimestre 2008

Chiffre d'affaires : $1,041 milliard (?767 millions), à comparer à $876 millions (?604 millions). Cette croissance de 19% en $ est liée principalement à la bonne performance opérationnelle en acquisition marine et au niveau élevé des ventes d'équipements Sercel.

EBITDAs : L'EBITDAs du Groupe s'élève à $417 millions (?307 millions), en hausse de 11% en $ et de 19% en ?, à comparer à $374 millions (?258 millions) l'année dernière. La marge est de 40%.

• Pour Sercel, il s'élève à $118 millions (?94 millions), soit une marge de 35%, à comparer à $92 millions (?63 millions) l'année dernière.
• Pour les Services, il s'établit à $309 millions (?230 millions), soit une marge de 44%, à comparer à $299 millions (?206 millions) l'année dernière.

Résultat Opérationnel : à $199 millions (?148 millions), il augmente de 6% en $ et de 14% en ?, d'où une marge opérationnelle de 19%, à comparer à $189 millions (?130 millions) et une marge opérationnelle de 22% au quatrième trimestre 2007.

• Ce résultat opérationnel inclut, comme élément exceptionnel, la dépréciation de $34 millions (?23 millions) de notre investissement dans OHM, ramené à $0,5 million.
• Le résultat opérationnel de Sercel s'élève à $110 millions (?87 millions), soit une marge de 33%, à comparer à un résultat opérationnel de $85 millions (?58 millions) et une marge de 33% l'an dernier.
• Le résultat opérationnel des Services, incluant Argas, est de $138 millions (?102 millions), soit une marge de 20%, à comparer à $127 millions (?88 millions) et une marge de 20% l'an dernier.

Résultat Net : en hausse de 77% en $ et de 69% en ?, le résultat net consolidé s'élève à $164 millions (?119 millions), à comparer à $97 millions (?67 millions) l'année dernière. Il atteint $1,19 par ADR et ?0,86 par action.

• Au titre des impôts et taxes, (hors variation des impôts différés liée aux fluctuations de change), on enregistre une contribution positive aux résultats à hauteur de $22 millions (?11 millions) suite à la constatation d'un impôt différé en France lié à la réorganisation juridique du segment des Services, réalisée ce trimestre.
• Les frais financiers, à $32 millions (?24 millions), ont été réduits de 9 % par rapport à l'an dernier.
• Les autres éléments financiers constituent une charge de $22 millions (?14 millions) correspondant principalement à des pertes latentes de change générées par les fortes fluctuations des devises sur le 4^ème trimestre.

Le cash flow dégagé par les opérations est en augmentation à $471 millions (?357 millions).

Les investissements industriels s'élèvent à $51 millions (?39 millions). Les investissements multi-clients ont été ramenés à $74 millions (?60 millions) et le taux de préfinancement pour le trimestre est très élevé, à 157%.

La valeur nette comptable totale de la bibliothèque multi-clients est en baisse séquentielle et s'établit à $745 millions (?536 millions). Elle se répartit en $579 millions (?416 millions) pour les données marines (dont $20 millions au titre de l'intégration de la société Wavefield) et $166 millions (?120 millions) pour les données terrestres.

Le cash flow net, après investissements, frais financiers et avant acquisitions, est de $293 millions (?222 millions).

Revue des opérations du quatrième trimestre 2008

Sercel

Le chiffre d'affaires de Sercel s'élève à $333 millions (?260 millions), en hausse de 30% en $ et de 48% en ?. Les ventes internes ont représenté 3% du chiffre d'affaires. La demande en études sismiques de haute résolution et haute productivité soutient la croissance de Sercel, particulièrement dans le domaine des équipements terrestres.

Services

Le chiffre d'affaires des Services s'élève à $696 millions (?516 millions), soit une croissance de 9% en $ et de 17% en ?, qui est liée, en particulier, à la croissance de l'acquisition contractuelle marine, à un taux élevé d'utilisation des navires et au succès de nos études multi-clients « wide-azimuth » dans le Golfe du Mexique.

• Le chiffre d'affaires en acquisition contractuelle marine s'élève à $283 millions (?209 millions), en hausse de 43% en $ et de 53% en ?. 80% de notre flotte 3D a été affecté à ce secteur d'activité, qui a été particulièrement important en Asie Pacifique et en Mer du Nord. Le taux de disponibilité des navires a atteint 91% et le taux de production 89%.
• Le chiffre d'affaires en acquisition contractuelle terrestre s'élève à $123 millions (?92 millions), en hausse de 7% en $ et de 17% en ?. Nous avons opéré en moyenne 20 équipes, réparties de façon équilibrée entre l'hémisphère Est et l'hémisphère Ouest.
• Le chiffre d'affaires en traitement et imagerie atteint $106 millions (?78 millions), en hausse de 15% en $ et de 23% en ?. Nos nouvelles technologies d'imagerie profondeur, telles que CBM et RTM ont suscité un grand intérêt de la part de nos clients.
• Le chiffre d'affaires en multi-clients s'établit à $184 millions (?137 millions), en baisse de 22% en $ et de 16% en ?. Le taux d'amortissement est de 55% (54% en marine et 61% en terrestre).

Le chiffre d'affaires en multi-clients marine est de $156 millions (?115 millions), en baisse de 17% en $ et de 12% en ?. Les investissements multi-clients marine ont été réduits comme prévu et s'établissent à $67 millions, avec 2 navires ayant opéré dans les zones clés du Golfe du Mexique et du Brésil. Les revenus de préfinancement s'établissent à $109 millions (?80 millions), soit un taux de 160%, dû à un intérêt croissant pour nos programmes « wide-azimuth » dans le Golfe du Mexique. Les revenus des après-ventes ont fléchi, particulièrement dans le Golfe du Mexique, à $47 millions (?35 millions).

Le chiffre d'affaires en multi-clients terrestre est de $28 millions (?22 millions), en baisse de 42% en $ et de 35% en ? en raison de la réduction planifiée de nos investissements ($7 millions). Les revenus de préfinancement s'établissent à $8 millions (?7 millions), soit un taux de 110%. Les revenus des après-ventes s'établissent à $20 millions (?15 millions).

Résultats Financiers de l'exercice 2008

Chiffre d'affaires : Il s'établit à $3,850 milliards (?2,602 milliards), à comparer à $3,251 milliards (?2,374 milliards). Cette forte croissance, de 18% en $, provient notamment de Sercel, de la performance opérationnelle en acquisition marine et des études multi-clients.

EBITDAs : L'EBITDAs du Groupe est de $1,566 milliard (?1,059 milliard), à comparer à $1,365 milliard (?997 millions) l'année dernière, et la marge est de 41%.

• L'EBITDAs de Sercel s'élève à $423 millions (?293 millions), soit une marge de 35%, à comparer à $391 millions (?286 millions) et une marge de 36% l'année dernière.
• L'EBITDAs des Services s'élève à $1,230 milliard (?831 millions), soit une marge de 45%, à comparer à $1,074 milliard (?784 millions) et une marge de 46% l'année dernière.

Résultat Opérationnel : Il s'élève à $800 millions (?541 millions), en hausse de 19% en $ et de 11% en ?, soit une marge opérationnelle de 21%, à comparer à $670 millions (?489 millions) et une marge opérationnelle de 20% l'année dernière.

• Le résultat opérationnel de Sercel s'élève à $386 millions (?268 millions), soit une marge de 32%, à comparer à un résultat opérationnel de $364 millions (?266 millions) et une marge de 34% l'an dernier.
• Le résultat opérationnel des Services, incluant Argas, s'élève à $531 millions (?359 millions), soit une marge de 20%, à comparer à $424 millions (?309 millions) et une marge de 18% l'an dernier.

Résultat Net : Il s'élève à $503 millions (?340 millions), en hausse de 47% en $ et de 36% en ?, à comparer à $342 millions (?250 millions) l'année dernière. Le résultat net est de $3,57 par ADR et de ?2,41 par action.

• Le taux d'imposition (hors variation des impôts différés liés aux fluctuations de change) s'établit à 22% ou à 28% en excluant la constatation d'un impôt différé en France lié à la réorganisation juridique du segment des Services, réalisée au 4^ème trimestre 2008.
• Les frais financiers s'établissent à $124 millions (?84 millions).

Le cash flow dégagé par les opérations au cours de l'année 2008 a augmenté de 48% et s'élève à $1,310 milliard (?886 millions).

Les investissements industriels s'élèvent à $239 millions (?162 millions). Les investissements multi-clients s'élèvent à $508 millions (?343 millions) et le taux de préfinancement moyen est de 93%. Le taux d'amortissement des études multi-clients est de 52% en 2008.

Bilan et trésorerie fin 2008

La société Wavefield est consolidée à partir du 31 décembre 2008. Après intégration de Wavefield :

• La dette brute du Groupe fin 2008, s'établit à $2,152 milliards (?1,546 milliard).
• La dette nette est de $1,432 milliard (?1,029 milliard).
• Le ratio dette nette sur fonds propres est de 35%.

Cette dette brute de $2,152 milliards est principalement composée des éléments suivants:

• $830 millions : Dette Senior Sécurisée, Libor + 2%, maturité 2014
• $530 millions : Emprunt Obligataire, à 7 1/2%, maturité 2015
• $400 millions : Emprunt Obligataire, à 7 3/4%, maturité 2017
• $176 millions : Engagements de crédit-bail
• $75 millions : Crédits à court terme.

Revue des opérations de l'exercice 2008

Sercel

Le chiffre d'affaires de Sercel s'élève à $1,209 milliard (?832 millions), en hausse de 12% en $ et de 6% en ?. Le chiffre d'affaires externe est de $1,110 milliard (?765 millions), en hausse de 19% en $. Les ventes internes ont représenté 8% du chiffre d'affaires. La demande soutenue et croissante pour des études sismiques de haute résolution et haute productivité, particulièrement en terrestre, ainsi que la préférence marquée de l'industrie pour les streamers solides de Sentinel ont été les facteurs déterminants dans la croissance des revenus de Sercel.

Services

Le chiffre d'affaires des Services s'élève à $2,718 milliards (?1,837 milliard), soit une croissance de 17% en $ et de 8% en ?. Cette performance est principalement due à la croissance de l'acquisition marine contractuelle, mais aussi au taux d'utilisation élevé de notre flotte, à l'intérêt croissant généré par notre bibliothèque de données « wide-azimuth » du Golfe du Mexique et à la qualité de notre offre en imagerie sismique et en équipes terrestre haut de gamme.

• Le chiffre d'affaires en acquisition contractuelle marine s'élève à $1,055 milliard (?713 millions), en hausse de 45% en $ et de 34% en ?. Au cours de l'année 2008, le taux de disponibilité des navires était de 92% et le taux de production de 88%. 66% de notre flotte 3D a été affecté à ce secteur d'activité.
• Le chiffre d'affaires en acquisition contractuelle terrestre s'élève à $518 millions (?350 millions), en hausse de 16% en $ et de 7% en ?. En 2008, nous avons concentré cette activité sur les régions clés où notre expertise est largement reconnue. 22 équipes en moyenne (y compris les équipes ARGAS en Arabie Saoudite) étaient en opération dans le monde. En face d'un marché toujours plus exigeant en terme de résolution des données et de productivité des équipes, nos experts R&D ont poursuivi les développements des technologies avancées telles HPVA^TM et V1^TM "wide-azimuth", qui séduisent de plus en plus de clients.
• Le chiffre d'affaires en traitement et imagerie est en progression, à $399 millions (?270 millions), soit une hausse de 11% en $ et de 3% en ?. Nos technologies performantes d'imagerie profondeur, telles que CBM et RTM ont rencontré un fort intérêt et favorisé les attributions de gré à gré de nombreux contrats ainsi que le renouvellement de trois centres dédiés. A fin décembre 2008, nous opérions 40 centres dans le monde, dont 12 centres dédiés.
• Le chiffre d'affaires total en multi-clients s'établit à $745 millions (?504 millions), en baisse de 8% en $ et de 14% en ?. Le taux d'amortissement est de 52% (50% en marine et 58% en terrestre).

Le chiffre d'affaires en multi-clients marine ressort à $591 millions (?400 millions), en baisse de 5% en $ et de 12% en ?. L'investissement multi-clients marine atteint $426 millions (?288 millions) avec 4 navires ayant opéré dans nos zones clés du Golfe du Mexique, de la Mer du Nord et du Brésil. Les revenus de préfinancement s'établissent à $410 millions (?277 millions), soit un taux de 96%, dû à un intérêt croissant pour nos programmes « wide-azimuth ». Les après-ventes s'élèvent à $182 millions (?123 millions). En 2008, nous avons poursuivi nos investissements en « wide-azimuth » dans le Golfe du Mexique. Notre troisième étude de ce type (Green Canyon) a démarré en décembre 2008 et se poursuivra jusqu'en mars 2009. Quant à l'acquisition Garden Banks, elle a été achevée en avance sur le planning. Notre bibliothèque « wide-azimuth » recouvre maintenant 1452 OCS blocks, soit 33 000 km². La première phase du traitement final (WEM) de l'étude Walker Ridge, mettant en ?uvre des techniques d'imagerie de pointe, a été livrée en décembre 2008, bien avant la prochaine attribution de concessions pétrolières dans le Golfe du Mexique, prévue en mars 2009.

Le chiffre d'affaires en multi-clients terrestre est de $154 millions (?104 millions), en baisse de 16% en $ et de 22% en ?. Les investissements multi-clients terrestres représentent $82 millions (?55 millions). Les revenus de préfinancement s'établissent à $61 millions (?41 millions), soit un taux de 74%. Les après-ventes sont de $93 millions (?63 millions).

Comparaison avec le quatrième trimestre 2007
Principaux éléments financiers		Quatrième trimestre (en millions euros) 2008 2007				Quatrième trimestre (en millions dollars) 2008 2007
Taux de Change euro/dollar		1,326		1,451		1,326		1,451
Chiffre d'affaires		766,8		603,6		1040,7		876,0
Sercel		259,4		175,7		332,7		257,8
Services		516,2		442,2		696,2		640,5
Eliminations		-8,8		-14,3		11,8		-22,3
Marge brute		278,5		196,1		381,2		248,2
Résultat opérationnel		148,2		130,4		199,3		188,6
Sercel		87,4		57,5		109,8		84,6
Services		98,6		86,3		132,8		124,3
Frais de siège et éliminations		-37,8		-13,4		-43,3		-20,3
Coût de la dette		-23,9		-24,0		-32,2		-35,3
Impôts 2		11,3		-39,7		22,4		-57,1
Impôts différés lies aux fluctuations de change		-3,1		1,5		-4,4		2,4
Mises en équivalence		0,6		1,8		0,7		2,5
Résultat net		118,7		67,3		164,3		97,3
Résultat net par action en ? /par ADR en $		0,86		0,48		1,19		0,71
EBITDAs		307,4		258,0		416,5		374,0
Sercel		94,0		62,5		118,1		91,9
Services		229,6		206,4		309,0		298,8
Investissements industriels		38,5		43,1		50,7		64,3
Investissements multi-clients		60,0		93,0		74,3		135,1

Comparaison avec l'année 2007
Principaux éléments financiers		Fin décembre (en millions euros) 2008 2007				Fin décembre (en millions dollars) 2008 2007
Taux de Change euro/dollar		1,479		1,369		1,479		1,369
Chiffre d'affaires		2602,5		2374,1		3849,8		3250,7
Sercel		832,1		788,5		1209,1		1079,5
Services		1837,9		1695,2		2718,6		2320,2
Eliminations		-67,5		-109,6		-77,9		-149,0
Marge brute		881,7		753,0		1304,1		1031,0
Résultat opérationnel		540,6		489,1		799,6		669,6
Sercel		268,1		266,2		386,4		364,4
Services		353,0		304,9		522,2		417,5
Frais de siège et éliminations		-80,5		-82,0		-109,0		-112,3
Coût de la dette		-83,8		-109,1		-123,9		-149,4
Impôts		-100,5		-140,4		-148,7		-192,2
Impôts différés lies aux fluctuations de change		-7,8		11,0		-11,5		15,0
Mises en équivalence		3,0		4,2		4,4		5,9
Résultat net		340,0		249,6		502,8		341,8
Résultat net par action en ? /par ADR en $		2,41		1,82		3,57		2,50
EBITDAs		1058,6		997,3		1565,9		1365,5
Sercel		293,0		286,0		422,6		391,5
Services		831,3		784,1		1229,7		1073,6
Investissements industriels		161,7		230,5		239,2		315,6
Investissements multi-clients		343,4		371,4		508,0		508,5
Ratio de dette nette sur fonds propres		35%		46%		35%		46%

² Ces chiffres incluent l'effet de l'ajustement du taux de change moyen entre les 9 premiers mois et l'année pleine

Autres informations

• Robert Brunck, Président Directeur Général, commentera les résultats au cours d'une présentation publique qui se tiendra, aujourd'hui, jeudi 26 février à 8:30 h ? à la Maison du Barreau, 2 ? 4 rue de Harlay ? PARIS 1er.
• Une conférence téléphonique en anglais est programmée ce même jour à 14:00 (heure de Paris) ? Merci de composer 5 à 10 minutes avant l'heure prévue l'un des numéros suivants :

- Appels US			+1 888 241 0558
- Appels internationaux			+1 647 427 3417
- Réécoute			+1 402 220 1449 & +1 800 677 6425 code 82553074

Le titre de la conférence téléphonique « CGGVeritas Q4 2008 Results » vous sera demandé.

La conférence téléphonique sera retransmise en direct sur le site Web de CGGVeritas et la réécoute sera disponible pendant deux semaines.

A propos de CGGVeritas:

CGGVeritas (www.cggveritas.com) est un leader mondial en services et équipements géophysiques. Notre société fournit une gamme étendue de services, d'équipement sous la marque Sercel, et de solutions technologiques à une base étendue de clients opérant dans le monde entier, principalement dans le secteur de l'exploration et de la production des hydrocarbures.

CGGVeritas est coté sur Euronext Paris SA (ISIN: 0000120164) et le New York Stock Exchange (sous la forme d'American Depositary Shares, NYSE: CGV)

CGGVeritas
ETATS FINANCIERS CONSOLIDES

BILAN CONSOLIDE
		31 décembre 2008
		en millions d' euros		en millions de dollars (1)
ACTIF
Disponibilités et titres de placement court terme		516,9		719,4
Clients et comptes rattachés		712,3		991,4
Stocks et travaux en cours		287,9		400,7
Créances d'impôt		102,2		142,2
Autres actifs courants		101,5		141,1
Actifs destinés à la vente		7,6		10,6
Total actif courant		1 728,4		2 405,4
Impôts différés actif		109,2		151,9
Participations et autres immobilisations financières		26,2		36,4
Sociétés mises en équivalence		72,9		101,5
Immobilisations corporelles, nettes		822,4		1 144,5
Immobilisations incorporelles, nettes		820,0		1 141,2
Ecarts d'acquisition des entités consolidées		2 055,1		2 860,1
Total actif non-courant		3 905,8		5 435,6
TOTAL ACTIF		5 634,2		7 841,0
PASSIF ET CAPITAUX PROPRES
Concours bancaires court terme		8,2		11,4
Dettes financières ? part court terme		241,5		336,1
Fournisseurs et comptes rattachés		286,2		398,3
Dettes sociales		144,3		200,8
Impôts sur les bénéfices à payer		85,5		119,0
Acomptes clients		43,5		60,5
Provisions ? part court terme		20,7		28,8
Autres passifs courants		173,3		241,2
Total passif courant		1 003,2		1 396,1
Impôts différés passif		223,8		311,5
Provisions ? part long terme		82,4		114,6
Dettes financières ? part long terme		1 296,3		1 804,0
Autres passifs non-courants		29,9		41,6
Total dettes et provisions non-courantes		1 632,4		2 271,7
Capital social: 276 413 038 actions autorisées et 150 616 709 actions émises au nominal de 0,40? au 31 décembre 2008		60,2		83,8
Primes d'émission et d'apport		1 964,7		2 734,2
Réserves		799,4		1 112,6
Titres d'autocontrôle		(18,1)		(25,1)
Résultat de la période ? part du Groupe		332,8		463,1
Résultats directement enregistrés en capitaux propres		(2,5)		(3,5)
Ecarts de conversion		(176,4)		(245,5)
Total capitaux propres ? part du Groupe		2 960,1		4 119,6
Part des intérêts minoritaires		38,5		53,6
Total capitaux propres		2 998,6		4 173,2
TOTAL PASSIF ET CAPITAUX PROPRES		5 634,2		7 841,0

⁽¹⁾ Les montants en dollar US représentent les montants en Euro convertis au taux de clôture de 1,3917 US$ pour 1 ?

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE
		31 décembre 2008
		en millions de euros		en millions de dollars (1)
Chiffre d'affaires		2 602,5		3 849,8
Autres produits des activités ordinaires		1,7		2,4
Total produits des activités ordinaires		2 604,2		3 852,2
Coût des ventes		(1 722,5)		(2 548,1)
Marge brute		881,7		1 304,1
Coûts nets de recherche et développement		(43,8)		(64,8)
Frais généraux, commerciaux et administratifs		(256,1)		(378,9)
Autres produits et charges, nets		(36,4)		(53,7)
Résultat d'exploitation avant réduction des écarts d'acquisition		545,4		806,7
Réduction des écarts d'acquisition		(4,8)		(7,1)
Résultat d'exploitation		540,6		799,6
Coût de l'endettement financier brut		(93,0)		(137,5)
Produits financiers sur la trésorerie		9,2		13,6
Coût de l'endettement financier net		(83,8)		(123,9)
Autres produits (charges) financiers		(11,5)		(17,0)
Résultat courant des entreprises intégrées		445,3		658,7
Impôts différés sur les variations de change		(7,8)		(11,6)
Autres impôts sur les bénéfices		(100,5)		(148,7)
Impôts sur les bénéfices		(108,3)		(160,3)
Résultat net des entreprises intégrées		337,0		498,4
Résultat des sociétés mises en équivalence		3,0		4,4
Résultat net de l'ensemble consolidé		340,0		502,8
Attribué aux :
Actionnaires		332,8		492,2
Intérêts minoritaires		7,2		10,6
Nombre moyen pondéré d'actions émises		137 910 388		137 910 388
Nombre moyen pondéré d'actions potentielles liées aux stock options		579 432		579 432
Nombre moyen pondéré d'actions potentielles liées à l'attribution d'actions gratuites		575 063		575 063
Nombre moyen ajusté des actions potentielles liées aux instruments ayant un effet dilutif		139 064 883		139 064 883
Résultat net par action
? Base		2,41		3,57
? Dilué		2,39		3,54

⁽¹⁾ Les montants en dollar US représentent les montants en Euro convertis au taux moyen de 1,4793 US$ pour 1 ?

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE
		4ème trimestre 2008
		en millions de euros		en millions de dollars (1)
Chiffre d'affaires		766,8		1 040,7
Autres produits des activités ordinaires		0,9		1,3
Total produits des activités ordinaires		767,7		1 042,0
Coût des ventes		(489,2)		(660,8)
Marge brute		278,5		381,2
Coûts nets de recherche et développement		(8,3)		(10,5)
Frais généraux, commerciaux et administratifs		(73,6)		(99,6)
Autres produits et charges, nets (2)		(45,6)		(67,7)
Résultat d'exploitation avant réduction des écarts d'acquisition		151,0		203,4
Réduction des écarts d'acquisition		(2,8)		(4,1)
Résultat d'exploitation		148,2		199,3
Coût de l'endettement financier brut		(25,9)		(34,8)
Produits financiers sur la trésorerie		2,0		2,6
Coût de l'endettement financier net		(23,9)		(32,2)
Autres produits (charges) financiers		(14,4)		(21,5)
Résultat courant des entreprises intégrées		109,9		145,6
Impôts différés sur les variations de change		(3,1)		(4,4)
Autres impôts sur les bénéfices		11,3		22,4)
Impôt sur les bénéfices		8,2		18,0
Résultat net des entreprises intégrées		118,1		163,6
Résultat des sociétés mises en équivalence		0,6		0,7
Résultat net de l'ensemble consolidé		118,7		164,3
Attribué aux :
Actionnaires		119,3		165,5
Intérêts minoritaires		(0,6)		(1,2)
Nombre moyen pondéré d'actions émises		139 146 138		139 146 138
Nombre moyen pondéré d'actions potentielles liées aux stock options		341 770		341 770
Nombre moyen pondéré d'actions potentielles liées à l'attribution d'actions gratuites		575 063		575 063
Nombre moyen ajusté des actions potentielles liées aux instruments ayant un effet dilutif		140 062 971		140 062 971
Résultat net par action (en euros)
? Base		0,86		1,19
? Dilué		0,85		1,18

⁽¹⁾ Correspond à la différence entre les données au 31 décembre en dollar US moins les données au 30 septembre en dollar US.

⁽²⁾ Le poste «Autres produits et charges, nets » comprend notamment sur le 4^ème trimestre la perte définitive comptabilisée sur les titres OHM pour 22,6 millions d'euros soit 33,4 millions de dollars U.S.

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE
		31 décembre 2008
		en millions d'euros		en millions de dollars (1)
EXPLOITATION
Résultat net (intérêts minoritaires inclus)		340,0		502,8
Amortissements et dépréciations		233,5		345,4
Dépréciation études non exclusives		260,8		385,8
Augmentation (diminution des provisions)		2,8		4,1
Charges liées aux stock-options		23,8		35,2
Plus ou moins values de cessions d'actif		2,0		3,1
Résultat des mises en équivalence		(3,0)		(4,4)
Dividendes reçus		1,4		2,1
Autres éléments sans impact sur les flux de trésorerie		4,4		6,5
Flux de trésorerie net incluant le coût de la dette et la charge d'impôt		865,7		1 280,6
Annulation du coût de la dette financière		83,8		123,8
Annulation de la charge d'impôt		108,3		160,3
Flux de trésorerie net hors coût de la dette et charge d'impôt		1 057,8		1 564,7
Impôt décaissé		(137,5)		(203,4)
Flux de trésorerie net avant variation du besoin en fonds de roulement		920,3		1 361,3
Variation des actifs et passifs circulants :		(39,7)		(58,7)
? (augmentation) diminution des clients et comptes rattachés		(26,6)		(39,3)
? (augmentation) diminution des stocks et travaux en cours		9,7		14,5
? (augmentation) diminution des autres actifs circulants		(17,5)		(25,9)
? augmentation (diminution) des fournisseurs et comptes rattachés		30,8		45,6
? augmentation (diminution) des autres passifs circulants		8,6		12,7
? impact du change sur les actifs et passifs financiers		885,6		1 310,2
Flux de trésorerie provenant de l'exploitation
INVESTISSEMENT		(155,4)		(229,9)
Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles, net des		(343,4)		(508,0)
variations de fournisseurs d'immobilisations		1,5		2,2
Investissements dans études non exclusives		8,8		13,0
Valeurs de cession des immobilisations corporelles et incorporelles		(6,0)		(8,9)
Plus ou moins values sur immobilisations financières		(7,6)		(11,2)
Acquisition de titres consolidés nette de trésorerie acquise		(0,1)		(0,2)
Variation des avances reçues		(1,3)		(1,9)
Variation des subventions d'investissement		(503,5)		(744,9)
Variation des autres actifs financiers non courants
Flux de trésorerie affectés aux investissements		(64,7)		(95,7)
FINANCEMENT		39,2		58,0
Remboursement d'emprunts		(7,2)		(10,7)
Nouveaux emprunts		(9,7)		(14,3)
Paiement du principal des contrats de crédit-bail		(82,9)		(122,6)
Augmentation (diminution) nette des découverts bancaires
Charges d'intérêts payés		1,9		2,8
Augmentation de capital :		?		?
? par les actionnaires
? par les intérêts minoritaires des sociétés intégrées		?		?
Dividendes versés et remboursement de capital :		(1,4)		(2,1)
? aux actionnaires		(14,1)		(20,9)
? aux intérêts minoritaires des sociétés intégrées		(138,9)		(205,5)
Acquisition et cession des titres d'autocontrôle		19,4		(14,8)
Flux de trésorerie provenant des opérations de financement		262,6		345,0
Incidence des variations des taux de change sur la trésorerie		254,3		374,4
Variation de trésorerie		516,9		719,4

ANALYSE PAR SECTEUR D'ACTIVITE
31 décembre 2008 (en millions d'euros)		Services		Equipements		Eliminations et Ajustements		Total Consolidé
Chiffre d'affaires tiers		1 837,3		765,2		?		2 602,5
Chiffre d'affaires inter secteurs		0,6		66,9		(67,5)		?
Chiffre d'affaires total		1 837,9		832,1		(67,5)		2 602,5
Autres produits des activités ordinaires		?		1,7		?		1,7
Total produits des activités ordinaires		1 837,9		833,8		(67,5)		2 604,2
Résultat opérationnel		353,0		268,1		(80,5) (a)		540,6
Résultat des sociétés mises en équivalence		6,0		(3,0)		?		3,0
Acquisition d'immobilisations		504,2		26,3		(25,3)		505,2
Dotation aux amortissements		(467,7)		(22,5)		(4,1)		(494,3)
Dépréciation (reprise de dépréciation) des actifs		4 561,1		767,1		(289,0)		5 039,2
Investissements dans sociétés mises en équivalence								595,0
Actifs identifiables								5 634,2
Actifs non affectés aux activités								72,9
Total actifs		1 170,7		254,9		(154,0)		1 271,6
dont sociétés mises en équivalence								1 364,0
Passifs identifiables								2 635,6

31 décembre 2008 (en millions de dollars)		Services		Equipements		Eliminations et Ajustements (1)		Total Consolidé
Chiffre d'affaires tiers		2 717,8		1 110,3		21,7		3 849,8
Chiffre d'affaires inter secteurs		0,8		98,8		(99,6)		?
Chiffre d'affaires total		2 718,6		1 209,1		(77,9)		3 849,8
Autres produits des activités ordinaires		?		2,1		0,3		2,4
Total produits des activités ordinaires		1 837,9		833,8		(67,5)		3 852,3
Résultat opérationnel		522,2		386,4		(109,0)		799,6
Résultat des sociétés mises en équivalence		8,8		(3,8)		(0,6)		4,4
Acquisition d'immobilisations		745,9		38,9		(37,4)		747,4
Dotation aux amortissements		(691,9)		(32,6)		(7,6)		(731,2)
Dépréciation (reprise de dépréciation) des actifs		6 347,7		1 067,6		(402,3)		7 013,0
Investissements dans sociétés mises en équivalence								828,0
Actifs identifiables								7 841,0
Actifs non affectés aux activités								101,5
Total actifs		1 629,3		353,5		(213,1)		1 769,7
dont sociétés mises en équivalence								1 898,1
Passifs identifiables								3 667,8

⁽¹⁾ Les montants en dollar U.S. pour le secteur équipements correspondent aux chiffres utilisés pour le reporting interne de gestion. Les écarts de conversion entre le reporting interne en dollar U.S et les états financiers consolidés convertis en dollar U.S sont reportés dans cette colonne.