Valeo : Résultats du premier trimestre 2005

PARIS, France, April 25 /PRNewswire/ --

- Les marges subissent la forte pression des matières premières (impact net de 1.1 point)

- Comparaison de résultat net affectée par un gain fiscal non récurrent de 83 millions d'euros en 2004

A l'issue de la réunion de son Conseil d'Administration ce jour, Valeo présente ses comptes consolidés pour le premier trimestre 2005. Le comparatif de 2004 a été préparé dans le référentiel IFRS. Les normes IAS 32 et 39 sur les instruments financiers s'appliquent à compter du 1er janvier 2005.

En millions d'euros 1er janvier- 31 mars (IFRS) (Non audité) 2005 2004 variation Chiffre d'affaires (C.A.) 2 324 2 362 -1,6% Produits de l'activité 2 344 2 379 -1,5% (P.A.) Marge brute 377 408 -7,6% % C.A. 16,2% 17 ,3% -1,1 pt Marge opérationnelle* 72 108 -33,3% % P.A 3,1% 4,5% -1,4pt Résultat opérationnel 55 88 -37,5% % P.A 2,3% 3,7% -1,4 pt Résultat avant impôt 36 70 -48,6% % P.A. 1,5% 2,9% -1,4 pt Résultat net des sociétés 26 106** -75,5% intégrées % P.A. 1,1% 4,5% -3,4pt Résultat net part du groupe 25 105* -76,2% % P.A. 1,1% 4,4% -3,3 pt

* résultat opérationnel avant autres produits et charges

** dont gain fiscal non récurrent de 83 millions d'euros

Les comptes du premier trimestre reflètent la diminution de la production automobile sur les principaux marchés de référence du Groupe ainsi que la hausse des prix des matières premières, très sensible sur la période. La comparaison de résultat net est affectée par un gain fiscal non récurrent en 2004 et l'application, à compter du 1er janvier 2005, des normes sur la comptabilisation des instruments financiers et l'autocontrôle. Résultats du Groupe au premier trimestre 2005 (non audités)

Au premier trimestre 2005, le chiffre d'affaires de Valeo s'élève à 2 324 millions d'euros, en baisse de 1,6% par rapport au premier trimestre 2004. Hors effets de change (+0.4%) et des changements du périmètre de consolidation (+1,7%- essentiellement l'acquisition de l'activité contrôle moteurs de Johnson Control), le chiffre d'affaires diminue de 3,7% sur la période. Le Groupe estime que dans le même temps, la production automobile de référence a reculé de 3% environ.

La marge brute trimestrielle est en diminution de 7,6% à 377 millions d'euros soit 16,2% du chiffre d'affaires contre 408 millions d'euros (17,3% du chiffre d'affaires) en 2004. Le Groupe estime à 1,7 point de marge l'effet négatif brut engendré par la tension sur les prix des matières. L'impact négatif net, compte tenu des mesures correctrices, est évalué à 1,1 point de marge.

Le résultat opérationnel du Groupe atteint 55 millions d'euros soit 2,3% du total des produits d'activité (définis comme la somme du chiffre d'affaires et des autres revenus- principalement les contributions des clients à la R&D) contre 88 millions d'euros et 3,7% des produits d'activité au cours de la période correspondante de 2004. Le résultat opérationnel inclut une charge de 17 millions d'euros au titre des 'autres produits et charges' contre une charge de 20 millions d'euros en 2004. La diminution du résultat opérationnel reflète l'alourdissement des coûts des matières premières, la faiblesse de l'activité et, dans une moindre mesure, la hausse des frais de R&D.

La charge d'impôt s'élève à 10 millions d'euros contre un produit net de 36 millions d'euros au premier trimestre 2004. L'impôt du premier trimestre 2004 comprenait un dégrèvement fiscal de 83 millions d'euros correspondant au solde du remboursement de l'impôt acquitté en 2001 sur la plus value de cession de 50% dans LuK.

Le résultat net part du groupe est de 25 millions d'euros sur la période contre 105 millions d'euros au premier trimestre 2004. La comparaison entre les deux exercices est affectée par le remboursement fiscal de 83 millions d'euros en 2004. De plus, le premier trimestre 2004 avait enregistré un gain sur cession d'actions d'autocontrôle pour 5 millions d'euros alors que l'application des normes IAS 32 et 39 au 1er janvier 2005 entraîne une comptabilisation d'intérêts supplémentaires de 2 millions d'euros sur les OCEANE.

Au 31 mars 2005, l'endettement financier net de Valeo atteint 808 millions d'euros contre 500 millions d'euros proforma au 31 décembre 2004 (y compris application des normes IAS 32 & 39). La variation reflète en particulier l'acquisition de l'activité Contrôle Moteur de Johnson Control pour 324 millions d'euros. Le ratio d'endettement financier s'élève à 41 % à comparer à 26% proforma au 31 décembre 2004.

Développements récents et perspectives

Le 7 mars dernier Valeo a annoncé la mise en oeuvre d'un programme de rachat d'actions par voie d'offre publique d'achat d'actions simplifiée et d'offre publique de rachat d'actions. Ce programme d'un montant de 250 millions d'euros sera soumis au visa de l'AMF et la réduction de capital corrélative à l'approbation de l'Assemblée Générale Mixte qui se tiendra sur deuxième convocation le 3 mai prochain.

Valeo a également entrepris de consolider ses positions stratégiques en Asie. Le 1er avril dernier, le Groupe a acquis les intérêts détenus par Bosch dans ses filiales de climatisation ZVCC et VZCCC pour un montant de 103,5 millions d'euros. Le 21 avril, le Groupe a annoncé un partenariat majoritaire avec le groupe chinois FAW, toujours dans le domaine de la climatisation, ainsi que des plans de développement impliquant la construction de sites et l'établissement de plusieurs joint-ventures en Chine dans les domaines thermique, sécurité-habitacle, câblage, et contrôle moteur.

Les conditions d'exploitation restent marquées par des ajustements de production automobile, en particulier en Amérique du Nord et en Europe de l'Ouest, et des prix élevés des matières premières. Valeo se donne toujours pour objectif de réaliser une progression de ses ventes supérieure à la production automobile de référence et de compenser autant que possible les effets de la hausse de ses coûts de consommation intermédiaires.

Incidence des retraitements et reclassements IFRS sur les résultats du premier trimestre 2004 (non audité) .

Impact résumé des retraitements IFRS sur le résultat net du premier trimestre 2004.

En millions d'euros Au 31 mars 2004 Résultat net part du groupe normes françaises 74 Dépréciation d'actifs 22 Frais de développement 15 Autres retraitements -6 Total retraitements IFRS 31 Résultat net part du groupe normes IFRS 105

Impact résumé des retraitements et reclassements IFRS sur le résultat opérationnel du premier trimestre 2004.

Compte tenu des retraitements et reclassements, le résultat opérationnel du premier trimestre 2004 en normes IFRS s'élève à 88 millions d'euros après une charge nette de 20 millions d'autres produits et charges contre un résultat d'exploitation de 111 millions d'euros dans l'ancien référentiel comptable.

En millions d'euros Au 31 mars 2004 Résultat opérationnel normes françaises 111 Principaux retraitements dont 6 - R&D (net) 15 - Changements de méthodes de consolidation -7 - Autres -2 Reclassements (1) -29 Résultat opérationnel normes IFRS 88

(1) de charges et produits précédemment qualifiés d'opérationnels ou d'autres revenus et charges nets

Le document de transition aux normes IFRS est disponible sur le site www.valeo.com.

Valeo est un Groupe indépendant entièrement focalisé sur la conception, la fabrication et la vente de composants, de systèmes intégrés et de modules pour les automobiles et poids lourds. Valeo compte parmi les premiers équipementiers mondiaux. Le Groupe emploie 69 500 collaborateurs dans 27 pays avec 132 sites de production, 66 centres de Recherche et Développement et 9 centres de distribution.

Pour plus d'informations sur le Groupe et ses secteurs d'activité, consultez son site Internet : www.valeo.com