GROUPE SOLVAY RAPPORT FINANCIER - QUATRIÈME TRIMESTRE & ANNÉE 2016 - FAITS MARQUANTS

Bruxelles, 24 février 2017 

• EBITDA en hausse de 16% au quatrième trimestre grâce à la progression de l'ensemble des segments
• Solide performance 2016 : EBITDA en hausse de 7,5% et une marge d'EBITDA record de 21 %. 876 MEUR de génération de free cash flow
• Dividende annuel⁽¹⁾ en progression de 4,5% à 3,45 EUR par action

 Résultats du quatrième trimestre 2016 ⁽²⁾ 

• Le chiffre d'affaires net, en progression de 1,6%, s'établit à 2 767 MEUR, avec une augmentation des volumes de 3,9% partiellement contrebalancée par des prix de vente en retrait de -2,2%.
• L'EBITDA sous-jacent progresse de 16% à 527 MEUR. Les volumes de l'ensemble des segments opérationnels sont en hausse et contribuent pour 9,1% à la performance grâce notamment à une saisonnalité moins marquée. Le pricing power contribue pour sa part à hauteur de 9,7% grâce aux programmes d'excellence opérationnelle. La marge d'EBITDA atteint 19% au cours du trimestre, en hausse de 2,4 points par rapport au quatrième trimestre 2015.
  • Advanced Materials : EBITDA à 259 MEUR, en hausse de 6,1% par rapport à 2015, grâce à une solide croissance des volumes sur les marchés de l'automobile, des applications industrielles, des biens de consommation et de la santé, qui fait plus que compenser la baisse des volumes des smart devices et de l'aéronautique ;
  • Advanced Formulations : EBITDA à 124 MEUR, en hausse de 5,6% par rapport à 2015, grâce à une reprise des volumes sur le marché de l'agrochimie supérieure au recul des activités liées au marché du pétrole et du gaz. Nous notons toutefois une amélioration de ce dernier par rapport au troisième trimestre grâce à la reprise des investissements d'exploration et de production ;
  • Performance Chemicals : EBITDA à 168 MEUR, en hausse de 17%, porté par la croissance robuste des volumes, la baisse du coût de l'énergie et les effets des programmes d'excellence ;
  • Functional Polymers : EBITDA à 51 MEUR, en hausse de 131%, grâce à la solide performance des polyamides ;
  • Corporate & Business Services : EBITDA à -75 MEUR, similaire au quatrième trimestre de 2015.
• Le résultat net, part du Groupe, sur une base IFRS s'établit à 245 MEUR, contre 112 MEUR en 2015. Le profit sous-jacent de la période attribué à Solvay atteint 183 MEUR contre 136MEUR en 2015 grâce à la hausse du résultat d'exploitation, l'augmentation des charges financières étant partiellement compensée par la baisse des impôts.
• Le free cash flow, à EUR 412 MEUR, est stable par rapport au quatrième trimestre de 2015.
• La dette nette sur une base IFRS s'établit à 4 356 MEUR. La dette nette sous-jacente(3) augmente légèrement à 6 556 MEUR contre 6 502 MEUR à fin septembre.

(1) Dividende recommandé pour vote à l'Assemblée générale
(2) Les données sous-jacentes et IFRS sont comparées aux chiffres pro forma de la même période en 2015, comme si l'acquisition de Cytec avait eu lieu le 1er janvier 2015.
(3) La dette nette sous-jacente intègre les obligations hybrides perpétuelles, comptabilisées en tant que fonds propre selon les normes IFRS.

Résultats de l'exercice 2016⁽¹⁾ 

• Le chiffre d'affaires net s'établit à 10 884 MEUR, en retrait de -4,7%. Le recul des prix de vente dans un environnement de prix des matières premières en retrait et les fluctuations des taux de change ont pesé respectivement de -2,3% et de -1,5% sur le chiffre d'affaires. Les volumes, quant à eux, sont restés stables.
• L'EBITDA sous-jacent progresse de 7,5%  à 2 284 MEUR, tiré par le pricing power et la réduction des coûts fixes à hauteur de 5,9% et 2,9% respectivement. Les programmes d'excellence opérationnelle ont généré plus de 200 MEUR d'EBITDA alors que l'intégration de Cytec a permis de réaliser 70 MEUR de synergies, bien au-delà de la prévision initiale. Les variations des volumes et du mix n'ont produit aucun effet notable. Les fluctuations des taux de change ont eu un impact de conversion de -1,9%. La marge d'EBITDA atteint 21%, en nette progression par rapport aux 19% de 2015.
• Le résultat net, part du Groupe, sur une base IFRS, s'établit à 621 MEUR contre 406 MEUR en 2015. Le profit sous-jacent de la période attribué à Solvay atteint 846 MEUR contre 768 MEUR en 2015.
• Le free cash flow ressort à 876 MEUR, en hausse de 384 MEUR par rapport à 2015. La contribution des activités poursuivies est de 736 MEUR, en progression de 342 MEUR, du fait de la hausse de l'EBITDA, de la diminution des dépenses d'investissement et d'une gestion efficace du fonds de roulement.
• Le CFROI atteint 6,3%, en hausse de 0,2 point par rapport aux 6,1% publiés en 2015 (données pro forma non retraitées).
• Le dividende proposé pour l'exercice 2016 est de 3,45 EUR brut par action, en hausse de 4,5%, dont le solde est payable le 16 mai 2017.

Perspectives 2017⁽²⁾
Solvay est confiant dans sa capacité à atteindre ses objectifs à moyen terme. En 2017, le Groupe prévoit une croissance de l'EBITDA sous-jacent qualifiée de « mid-single digit », grâce notamment aux segments Advanced Materials et Advanced Formulations, et un free cash flow de plus de 800MEUR, excluant les activités cédées et en cours de cession.

Citation du CEO, Jean-Pierre Clamadieu
« Solvay a enregistré une solide croissance de son EBITDA en 2016, soutenue par la transformation de son portefeuille d'activités et de clients. La poursuite des programmes d'excellence opérationnelle, la réalisation rapide de nos synergies d'acquisitions et une dynamique de prix soutenue, ont contribué fortement à notre performance. Autre effet de la transformation du portefeuille, nous avons réduit sensiblement l'intensité de nos émissions de gaz à effet de serre(2). L'ensemble de ces facteurs se sont conjugués pour accroître la création de valeur durable, tant pour nos clients que nos actionnaires. »

(1) Les données sous-jacentes et IFRS sont comparées aux chiffres pro forma de la même période en 2015, comme si l'acquisition de Cytec avait eu lieu le 1er janvier 2015.
(2) Des perspectives détaillées sont disponibles sur la page 8 de ce rapport.                                                                               

Note préliminaire

Suite à l'annonce de la cession des activités d'Acetow et de Vinythai en fin d'année 2016, celles-ci ont été classifiées en tant qu'activités abandonnées et actifs disponibles à la vente. A des fins de comparaison, le compte de résultat 2015 a été retraité, et les données publiées le 17 janvier.

Les résultats de l'ancienne société Cytec sont consolidés dans le compte de résultat et le flux de trésorerie du groupe depuis le 1er janvier 2016. Les informations comparatives relatives au premier trimestre et à l'exercice complet de 2015 sont présentées sur une base pro forma non auditée comme si l'acquisition de Cytec avait eu lieu le 1er janvier 2015.

Outre les comptes IFRS, Solvay présente des indicateurs de performance du compte de résultat sous-jacent afin de fournir une vue plus complète permettant les comparaisons de la performance économique du Groupe. Ces chiffres IFRS sont ajustés pour les impacts non cash de l'Allocation du Prix d'Acquisition (PPA) liés aux acquisitions, les coupons des obligations hybrides perpétuelles, classées en tant que fonds propres en IFRS, mais traitées comme de la dette dans les états sous-jacents, et pour d'autres éléments afin de fournir des indicateurs évitant la déformation de l'analyse et permettant la lecture de la performance sous-jacente du Groupe et la comparabilité des résultats sur la période de référence.  Sauf indication contraire, les commentaires sur les résultats présentés en pages 2 à 8 se réfèrent aux données des états sous-jacents.

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Groupe international de chimie et de matériaux avancés, Solvay accompagne ses clients dans la recherche et la conception de produits et solutions de haute valeur ajoutée qui contribuent à répondre aux enjeux d'un développement plus durable : utiliser moins d'énergie, réduire les émissions de CO2, optimiser l'utilisation des ressources naturelles, améliorer la qualité de vie. Solvay sert de nombreux marchés tels que l'automobile, l'aéronautique, les biens de consommation, la santé, l'énergie, l'environnement, l'électricité et l'électronique, la construction ou encore diverses applications industrielles. Le Groupe, dont le siège se trouve à Bruxelles, emploie environ 27 000 personnes dans 58 pays. En 2016, Solvay a réalisé un chiffre d'affaires de 10,9 milliards d'euros dont 90 % dans des activités où il figure parmi les trois premiers groupes mondiaux. Solvay SA (SOLB.BE) est coté à la bourse Euronext de Bruxelles et de Paris (Bloomberg : SOLB.BB - Reuters : SOLB.BR) et aux États-Unis, ses actions (SOLVY) sont négociées via un programme ADR de niveau 1.